会议背景与目的 - 浙江省委书记王浩于12月4日在杭州主持召开企业家和专家学者座谈会，旨在听取对明年经济形势和经济工作的意见建议 [1][10] - 座谈会共有10位代表发言，包括7位企业家和3位专家学者 [3][12] 与会企业与专家 - 与会企业家来自多个行业，包括吉利控股（李书福）、网易（刘杰）、阿里巴巴天猫（刘博）、舜宇光学（王文杰）、华东医药（吕梁）、思看科技（王江峰）、浙江中国小商品城集团（陈德占） [5][14][15] - 与会专家包括浙江大学史晋川教授、浙江省咨询委孟刚、浙江省发展规划研究院李军 [5][15] 浙江经济基本面 - 2024年浙江省地区生产总值超过9万亿元，同比增长5.5% [5][14] - 2025年前三季度浙江省地区生产总值68495亿元，同比增长5.7% [5][14] - 浙江民营经济活力十足，2024年民营经济总量达6.1万亿元，占全省GDP比重67.4% [5][14] - 民营经济贡献了全省70%以上的税收、80%以上的进出口、80%以上的就业、90%以上的企业数量 [5][14] - 省委书记王浩指出浙江省具备民营经济发达、城乡区域协调、文化底蕴深厚、整体生态优越、干部群众实干争先等优势 [6][16] 行业动态与挑战 - 新能源汽车行业表现亮眼，2025年上半年浙江新能源汽车产量达50.98万辆，位居全国第四 [7][17] - 吉利汽车加速新能源转型，2025年上半年其新能源汽车销量突破100万辆，新能源汽车渗透率达52%，超过其燃油车 [7][17] - 据中汽协预测，2025年中国汽车市场总量将再创新高，但2026年市场将逐步进入存量竞争阶段，增速显著放缓 [7][17] - 尽管不少企业提及不错的成绩单，但对未来仍保持谨慎态度 [8][18] 人工智能与数字经济 - 座谈会上不少企业提及“人工智能” [9][19] - 一位企业家分享趣事，在欧洲出差时被对方直接提及杭州有“六条龙”，反映出浙江在数字经济和人工智能领域的产业辨识度正逐步提升 [9][19] - 通过人工智能优化运营、提质增效，正成为浙江民营企业强化竞争优势的重要路径 [9][19] 政府表态与发展方向 - 王浩希望广大企业坚定信心、积极作为，主动识变应变求变，不断提高发展质量和效益 [10][20] - 浙江政府承诺将以更精准有效的政策、更坚强有力的保障，打造创新生态最好的营商环境，支持企业做强做优做大、实现高质量发展 [10][20]

文章核心观点 - 上饶市市场监管局通过实施一系列品牌战略与精准服务举措 有效推动了本地企业的高质量发展与品牌建设 特别是在光伏和光学等优势产业领域取得了显著成果[1][2][3] 品牌建设成就与荣誉 - 晶科能源凭借“四维三绿”低碳质量管理模式获评第五届中国质量奖提名奖[1] - “饶有丰味”区域公共品牌入选“区域公共品牌传递质量信任提振消费信心”典型案例[1] - 2024年指导两家企业获评江西省企业标准“领跑者” 2025年再次帮扶5家企业冲刺该荣誉[2] - 光学龙头企业上饶宇瞳光学业务覆盖30多个国家和地区 海外合作伙伴超240家[3] 政府支持与服务体系 - 上饶市市场监管局推动“国标委进老区 助力高质量发展”主题活动 为本地光伏产业与光学检测中心引入国家级标准资源[1] - 积极探索“以质为信”质量融资增信模式 搭建政策与市场间的“质量桥梁”以解决企业融资难题[1] - 构建针对企业不同发展阶段的阶梯式培育体系[2] - 为光学产业量身定制全链条品牌培育方案 并设立光学产业一站式服务平台[3] 产业聚焦与质量提升 - 针对光学核心主导产业 深入开展质量提升行动 包括质量管理升级、标准化体系建设、商标品牌培育[3] - 联合多部门开展知识产权联合执法检查 打击侵权行为 维护光学企业商标品牌权益[3] - 推进专利、商标等知识产权的转让、许可与质押融资 帮助企业将“知产”转化为“资产”[3] - 牵头组建光学产业知识产权联盟 引导企业抱团应对风险[3] 品牌推广与对外合作 - 推荐晶科能源申报中国标准海外应用试点项目 助力品牌“走出去”[2] - 组织标杆企业参与长三角G60科创走廊质量标准大会[2] - 组织光学企业参与江西省“讲好商标品牌故事——‘助力1269’产业链”提升活动[3]

交易方案概述 - 联合光电全资子公司联一合立通过股权转让及放弃增资优先认缴权的方式，出让灵智云创控股权，以剥离轮式医疗服务与物流配送机器人业务，聚焦光学核心主业 [2] - 交易由股权转让和增资两部分组成，且互为前提条件 [2] - 股权转让部分：联一合立向交易对方万策智造转让其持有的灵智云创已实缴注册资本567.4603万元，转让价格为1430万元 [2] - 增资扩股部分：万策智造向灵智云创增资649万元，其中236万元计入注册资本，413万元计入资本公积，联一合立放弃本次增资的优先认缴权 [2] 交易前后股权结构变化 - 交易前，灵智云创注册资本为1000万元，联一合立持股比例为100% [2] - 交易完成后，灵智云创注册资本增至1236万元 [2] - 交易完成后，联一合立持股比例从100%降至34.9951%，万策智造持股比例达65.0049%，成为控股股东 [2] - 灵智云创不再纳入联合光电合并报表范围，联合光电将不再从事相关机器人业务 [2] 标的公司基本情况与财务数据 - 灵智云创成立于2024年5月11日，注册资本1000万元，核心业务为轮式医疗服务与物流配送机器人 [3] - 2024年全年，灵智云创营业收入为20.62万元，净利润为-322.82万元，年末总资产为446.60万元，净资产为-93.82万元 [3] - 2025年1-7月，灵智云创营业收入为152.48万元，净利润为-623.92万元，截至7月31日总资产为751.40万元，净资产为-59.74万元 [3] - 截至公告披露日，灵智云创股权权属清晰，无抵押、质押等权利限制，不涉及重大争议事项 [4] 业务资源转移安排 - 交易完成后，联合光电将把不在灵智云创名下的医疗机器人相关研发成果、设计资料、知识产权、未履行完毕的合同订单及客户关系等业务资源，一同转移至灵智云创 [3]

公司与蔡司的战略合作 - 理想汽车官方宣布与蔡司达成战略合作，开启全球性的技术及市场合作 [1] 公司产品发布计划 - 理想汽车宣布将于2025年12月3日19点30分举行理想AI眼镜Livis发布会 [3]

公司战略合作 - 理想汽车与蔡司正式宣布开启全球性技术及市场战略合作 [1] - 合作将为理想首款AI眼镜Livis注入光学技术加持 [1] 产品发布与定位 - Livis AI眼镜产品发布会定于12月3日19:30举办 [1] - 该产品是理想从智能汽车制造商向“智能出行生态服务商”迈进的一步 [1] - 产品以车机延伸和全场景AI为核心 [1] - 产品将理想同学AI能力从车内延伸到日常生活 [1] 产品技术与功能 - Livis AI眼镜搭载MicroOLED高清显示屏 [1] - 借助蔡司光学技术优化视觉清晰度与场景适配性 [1] - 产品采用轻量化设计并结合蔡司光学提升佩戴体验 [1] - 产品具备近视定制功能 [1]

公司股价与交易动态 - 恒发光学股票复牌后股价大幅下跌，截至发稿时跌幅达28.62%，报0.232港元 [1] - 公司股票成交额为36.24万港元 [1] 公司股权交易进展 - 公司控股股东顶锋可能出售公司已发行股本总额约54.19%的交易已终止 [1] - 潜在买方于2025年11月29日告知将不会继续进行该可能出售事项 [1] - 潜在买方与顶锋的讨论已终止，且未订立任何正式协议 [1] - 因此，原可能因该交易触发的强制性无条件全面要约将不会进行 [1]

市场开盘概况 - 集合竞价阶段大盘小幅低开，上证指数跌0.14% [1] - AI手机、区域经济、华为概念等热门板块表现强势，市场资金对热点板块关注度较高 [1] - 板块内个股如道明光学（10.01%）、高乐股份（9.98%）等涨停或接近涨停 [1] 连板股晋级情况 - 通宇通讯（3天3板，6G概念、铜缆高速连接概念）涨停晋级4连板 [1] - 道明光学（3天3板，石墨烯、固态电池概念）涨停晋级4连板 [1] - 芯瑞达（2天2板，MicroLED概念、MiniLED概念）涨停晋级3连板 [1] 连板股高开情况 - 金富科技（14天8板，食品包装概念）高开10.01% [1] - 海欣食品（4天4板，人造肉、预制菜概念）高开6.41% [1] - 苏豪汇鸿（2天2板，物业管理、乡村振兴概念）高开4.72% [1] - 航天发展（12天8板，军工信息化、军民融合概念）高开4.37% [1] - 中国电影（2天2板，短剧游戏、文化传媒概念）高开4.1% [1] - 博通集成（4天2板，汽车芯片、智能音箱概念）高开4.07% [1] - 睿能科技（3天3板，海峡两岸、智能家居概念）高开3.99% [1] - 雷科防务（6天5板，太赫兹、军工信息化概念）高开3.08% [1] - 国风新材（9天5板，光刻胶、装配式建筑概念）高开2.86% [1] - 梅雁吉祥（4天3板，水泥概念、新型城镇化概念）高开2.28% [1] - 国晟科技（21天12板，硅能源、HJT电池概念）高开1.96% [1] - 海王生物（4天4板，仿制药一致性评价、流感概念）高开1.6% [1] - 顺灏股份（2天2板，商业航天、土壤修复概念）高开1.59% [1] - 实达集团（8天6板，智慧政务、国资云概念）高开0.36% [1] 连板股低开情况 - 阳光乳业（2天2板，乳业、乡村振兴概念）低开7.97% [1] - 惠威科技（3天2板，智能家居、智能音箱概念）低开3.01% [1] - 杰瑞股份（2天2板）低开2.5% [1] - 银河电子（2天2板，军民融合、军工信息化概念）低开1.77% [1] - 瑞玛精密（2天2板）低开0.99% [1] - 罗平锌电（5天3板）低开0.44% [1]

公司主营业务与产品 - 公司主营光学和触控产业 [1] - 主要产品包括车载镜头及模组、手机镜头及模组，高清广角镜头及模组、各种尺寸触控显示模组等 [1] 公司产能与运营策略 - 主要产品产能均根据市场需求动态优化产能配置 [1] - 动态优化产能旨在确保及时响应客户需求并把握行业发展机遇 [1] 公司未来规划 - 未来公司将根据战略规划以及市场状况对资本开支进行计划和管理 [1]

公司股价与交易表现 - 12月1日，波长光电股价上涨5.15%，报收99.79元/股 [1] - 当日成交额达7.59亿元，换手率为16.88% [1] - 公司总市值为115.47亿元 [1] 公司基本信息与业务构成 - 南京波长光电科技股份有限公司成立于2008年12月24日，于2023年8月23日上市 [1] - 公司是国内精密光学元件、组件的主要供应商，专注于服务工业激光加工和红外热成像领域 [1] - 主营业务收入构成：光学组件占46.03%，光学元件占40.16%，光学系统方案与检测设计工具及其他占13.81% [1] 基金持仓情况 - 前海开源高端装备制造混合A（001060）在第三季度持有波长光电19.36万股，占基金净值比例为8.61%，为其第一大重仓股 [2] - 基于当日股价涨幅测算，该基金持仓浮盈约94.65万元 [2] - 该基金最新规模为1.85亿元，今年以来收益率为39.78%，同类排名1516/8199 [2] 相关基金经理信息 - 前海开源高端装备制造混合A的基金经理为魏淳 [3] - 魏淳累计任职时间6年329天，现任基金资产总规模为16.23亿元 [3] - 其任职期间最佳基金回报为125.16%，最差基金回报为-29.4% [3]

核心观点 - 报告核心观点为聚焦海外市场，重点关注资源品（如铝、煤）和人工智能（特别是AI应用、智驾芯片及模型迭代）领域的投资机会，配置建议涵盖成长性强的有色能源企业、AI生态完善的互联网巨头、消费电子零部件厂商以及智驾产业链龙头 [1][4][6][21] 近期重点事件总结 - 美联储12月货币政策会议可能推迟，原定于12月9日至10日召开，但因11月CPI数据推迟至12月18日发布，决策难度增加 [1][9] - 谷歌于11月18日正式推出Gemini 3系列AI模型，Gemini 3 Pro同步上线，具备多模态理解、智能体编码等能力，并整合至搜索订阅服务 [2][9][11] - 特斯拉股东大会通过马斯克薪酬方案，超过75%股东赞成其1万亿美元薪酬计划，同时透露人形机器人明年量产（目标年产量100万台，成本约2万美元）及2026年4月生产Robotaxi专用车型Cyberab [3][9] - 特斯拉智驾芯片迭代加速，AI5芯片设计接近完成，AI6芯片已开始研发，目标每12个月量产新一代芯片 [3][10] - 恒生指数季度调整生效，信达生物纳入恒指（权重0.91%），中国宏桥、信达生物、百胜中国纳入国企指数（权重分别为1.30%、1.21%、0.91%），零跑汽车纳入恒生科技指数（权重0.98%） [3][10] 市场情况总结 - 港股11月震荡，恒生指数从10月末25907点微跌至25859点（跌幅0.2%），恒生科技指数从5908点跌至5599点（跌幅5.2%）；2025年以来至11月28日，恒指累计涨28.9%，恒生科技指数涨25.3% [12] - 南下资金11月净流入1219亿港元，近30日净流入从10月末2135亿港元降至1730亿港元 [13] - 行业板块表现分化，能源板块涨7.1%、银行板块涨3.9%，媒体板块跌10.2%、半导体与生产设备板块跌7.8% [16][19] - 港股估值整体平稳，11月资讯科技、地产建筑板块估值较10月末下跌，金融板块估值继续上涨 [17][20] 当前配置建议总结 - 关注成长性强的有色及能源企业，如中国宏桥、中国秦发 [21][22][26] - 关注地产经纪服务龙头贝壳，受益于存量地产时代 [21][30][32] - 布局AI模型迭代及生态完善的互联网企业，如阿里巴巴、腾讯、谷歌 [21][33][37][41] - 配置估值较低、成长性佳的消费电子零部件厂商，如丘钛科技、瑞声科技 [21][46][51] - 聚焦智驾芯片龙头地平线及产品周期强势的汽车新势力零跑汽车 [4][21][54][59] 2025年12月海外金股组合总结 - **中国宏桥（1378.HK）**：Q3山东宏桥营收1169.3亿元（同比+6%），净利润193.7亿元（同比+23%）；单季Q3营收387亿元（环比+2%），净利润69亿元（环比+14%）；电解铝行业利润4125元/吨（同比+128%） [22][23][24] - **中国秦发（0866.HK）**：TSE煤矿热值达4990-6056千卡/千克（优于SDE煤矿4500千卡/千克），储量3.7879亿吨；SDE煤矿2025年上半年原煤产量205万吨（同比+171%），预计2026年SDE二期投产后业绩放量 [26][27][29] - **贝壳-W（2423.HK）**：2024年二手房GTV 2.2万亿元（同比+10.8%），市占率31.1%；家装家居业务2025年上半年GTV 75亿元（同比+16.5%），利润率提升至32.3% [30][31][32] - **阿里巴巴-W（9988.HK）**：FY2026Q2收入2478亿元（同比+5%），云业务收入398亿元（同比+34%）；AI相关收入连续9个季度三位数增长，千问APP公测一周下载量超1000万 [33][34][35] - **腾讯控股（0700.HK）**：Q3收入1929亿元（同比+15.4%），广告收入362亿元（同比+20.8%）；AI驱动eCPM提升贡献50%广告增量，混元模型在OCR Bench榜单获SOTA成绩 [37][38][39] - **谷歌-A（GOOGL.O）**：Q3收入1023亿美元（同比+15.9%），云业务收入152亿美元（同比+33.5%）；Gemini API调用量达70亿tokens/分钟，云业务订单储备1550亿美元（环比+46%） [41][42][44] - **瑞声科技（2018.HK）**：2025H1收入133.2亿元（同比+18.4%），净利润8.76亿元（同比+63.1%）；光学业务毛利率提升5.5pct至10.2%，WLG棱镜解决方案实现量产 [46][47][48] - **丘钛科技（1478.HK）**：2025H1收入88.3亿元（同比+15.1%），净利润3.08亿元（同比+168%）；潜望模组出货1060万颗（同比+5.9倍），IoT及车载模组出货量同比+47.9% [51][52] - **地平线机器人-W（9660.HK）**：2025H1收入15.7亿元（同比+67.6%），车载硬件出货198万套（同比翻倍）；HSD全场景智驾方案获多家车企定点，J6B产品获海外750万套生命周期订单 [54][55][56] - **零跑汽车（9863.HK）**：Q3销量17.4万辆（同比+102%），收入194.5亿元（同比+97.3%），毛利率14.5%（同比+6.4pct）；2026年目标销量100万辆、利润50亿元，海外市场目标销售10-15万台 [59][60][61]