富时中国A50指数成分股行情 - 银行板块大幅反弹 [1] - 半导体板块跌势明显 [1] - 白酒、汽车板块小幅走低 [1] 保险行业 - 中国太保市值3869.60亿，成交额3.01亿，股价37.53，涨幅+0.02(+0.05%) [3] - 中国平安市值3610.51亿，成交额9.40亿，股价55.46，涨幅-0.02(-0.04%) [3] - 中国人保市值10099.40亿，成交额3.65亿，股价8.75，涨幅+0.04(+0.46%) [3] 白酒行业 - 贵州茅台市值17669.43亿，成交额16.84亿，股价1406.58，涨幅-2.94(-0.21%) [3] - 山西汾酒市值2123.23亿，成交额6.31亿，股价118.71，涨幅-2.35(-1.33%) [3] - 五粮液市值4607.86亿，成交额8.57亿，股价174.04，涨幅-0.19(-0.16%) [3] 半导体行业 - 北方华创市值2375.73亿，成交额7.50亿，股价137.00，涨幅+2.25(+0.51%) [3] - 寒武纪-U市值2368.07亿，成交额44.35亿，股价444.46，涨幅-35.45(-5.89%) [3] - 海光信息市值3184.34亿，成交额17.99亿，股价566.05，涨幅-4.29(-3.04%) [3] 汽车整车行业 - 比亚迪市值18207.12亿，成交额19.43亿，股价331.36，涨幅-0.55(-0.17%) [3] - 长城汽车市值2803.44亿，成交额1.11亿，股价21.42，涨幅-0.06(-0.28%) [3] - 京沪高铁市值1833.33亿，成交额1.47亿，股价5.73，涨幅-0.02(-0.35%) [3] 石油行业 - 中远海控市值6862.48亿，成交额3.35亿，股价15.13，涨幅+0.09(+0.60%) [3] - 中国石化市值15904.52亿，成交额5.61亿，股价5.66，涨幅+0.02(+0.35%) [3] - 中国白油市值2343.60亿，成交额5.71亿，股价8.69，涨幅+0.14(+1.64%) [3] 煤炭行业 - 中国神华市值1865.32亿，成交额4.87亿，股价19.24，涨幅+0.37(+0.91%) [3] - 陕西煤业市值8128.21亿，成交额3.23亿，股价251.57，涨幅0.00(0.00%) [3] - 宁德时代市值11469.86亿，成交额14.04亿，股价40.91，涨幅-0.65(-0.26%) [3] 电力行业 - 长江电力市值7457.91亿，成交额12.16亿，股价9.34，涨幅+0.34(+1.13%) [4] - 东方财富市值1921.05亿，成交额3.75亿，股价22.74，涨幅+0.02(+0.21%) [4] - 中国核电市值3593.84亿，成交额47.17亿，股价30.48，涨幅-0.39(-1.69%) [4] 食品饮料行业 - 中信证券市值4056.38亿，成交额12.04亿，股价27.37，涨幅-0.25(-0.91%) [4] - 国泰海通市值3397.24亿，成交额7.71亿，股价19.27，涨幅+0.11(+0.57%) [4] - 海天味业市值2280.38亿，成交额2.28亿，股价39.05，涨幅+0.14(+0.36%) [4] 消费电子行业 - 工业富联市值3471.92亿，成交额13.41亿，股价52.31，涨幅-0.31(-0.89%) [4] - 立讯精密市值4214.05亿，成交额8.04亿，股价21.22，涨幅-0.16(-0.75%) [4] - 恒瑞医药市值2492.17亿，成交额14.43亿，股价34.38，涨幅+0.41(+0.79%) [4] 家电行业 - 格力电器市值2541.92亿，成交额6.22亿，股价45.38，涨幅+0.46(+1.02%) [4] - 海尔智家市值2320.39亿，成交额2.48亿，股价24.73，涨幅+0.19(+0.45%) [4] - 牧原股份市值2305.29亿，成交额4.77亿，股价42.20，涨幅-0.05(-0.20%) [4] 化学制品行业 - 迈瑞医疗市值2466.89亿，成交额3.71亿，股价226.64，涨幅+0.65(+1.33%) [4] - 万华化学市值2747.88亿，成交额5.36亿，股价54.04，涨幅+1.89(+0.84%) [4] - 顺丰控股市值1696.72亿，成交额5.82亿，股价49.41，涨幅-0.22(-0.41%) [4] 通信服务行业 - 中国建筑市值5209.20亿，成交额11.39亿，股价5.77，涨幅+0.10(+0.51%) [4] - 中国联通市值2384.19亿，成交额2.92亿，股价5.33，涨幅0.00(0.00%) [4] - 器金0.4市值1666.39亿，成交额3.10亿，股价19.60，涨幅-0.01(-0.19%) [4]

产品发布 - 国内首只跟踪沪深300自由现金流指数的场外基金华宝沪深300自由现金流ETF联接基金（A类024367 C类024368）正式发售 该基金聚焦沪深300指数中自由现金流最强的50家公司 剔除金融地产行业 前五大行业（石油石化 煤炭 通信等）占比达59% [1][2] - 该基金是国内首只跟踪沪深300自由现金流指数的场内及场外基金 [2] 投资策略有效性 - 沪深300自由现金流全收益指数2017年以来年化收益率达14.17% 累计涨幅194.87% 大幅跑赢沪深300指数及传统红利策略指数 [3] - 2020-2024年分年度历史收益率分别为16.20% 13.83% -4.31% 12.94% 40.79% [3] 行业配置 - 300现金流ETF联接基金剔除金融地产行业 聚焦石油石化 通信等高现金流 低负债板块 前五大行业集中度达59% [5] - 主要成份股包括中国移动（权重10.6%） 中国石油（10.4%） 宁德时代（6.9%） 美的集团（6.5%） 长江电力（6.5%）等 [6] 风险收益表现 - 截至2025年5月30日 300现金流全收益指数年化波动率17.68% 最大回撤-24.70% 优于沪深300红利指数的18.41%波动率与-41.56%最大回撤 [7] - 夏普比率0.81 远超红利策略指数 2019-2024年6年间5年实现正收益 [7][8] 估值与政策 - 指数成份股平均股息率3.60% 高于沪深300的3.46% 当前指数近10年市盈率13.49倍 略高于沪深300指数的12.46倍 [9] - 90%以上成份股为千亿市值巨头 估值处于合理区间 [9] 基金管理 - 华宝基金权益ETF管理规模达853亿元 在全市场52家拥有ETF业务的公募基金公司中名列前茅 [10] - 华宝基金指数投资团队连续四年荣获上海证券交易所"十佳ETF管理人"称号 [10]

报告公司投资评级 - 首次覆盖，给予“优于大市”评级 [3][6][69] 报告的核心观点 - 报告研究的具体公司深耕智能计量市场二十余年，海外收入占比超 90%，2024 年营收规模 29.33 亿元，同比增长 15%，归母净利润 5.9 亿元，同比增长 21% [1] - 全球智能计量市场稳步增长，新兴市场潜力大，公司以欧洲市场为起点，扩大新兴市场布局 [1][2][3] - 预计公司 2025 - 2027 年实现归母净利润 8.34/9.37/10.55 亿元，同比增长 42%/12%/13%，合理估值区间在 102 - 112.3 元之间，相对于目前股价有 3% - 13%溢价空间 [3][69] 公司概况 - 前身为深科技计量系统事业部，2016 年独立运营，较早开拓欧洲市场，成功将超 9000 万套智能计量终端推向全球 40 多个国家 [7] - 股权结构相对集中，实控人为国务院国资委，第一大股东为深科技，持有 52.29%股份，3 个合伙企业为员工持股计划主体 [7] - 管理层产业经验丰富，董事长莫尚云、总经理张森辉等高管从业多年 [8][11] 公司业务 - 主营业务包括智能电、水、气表等智能计量终端以及 AMI 系统软件，2024 年智能计量终端业务营收规模 28.9 亿元，占比 98.5% [12][15] - 产品能与超 30 余家全球主流厂商产品适配，为客户提供有效解决方案，主要客户包括以色列国家电力公司等全球主要电力、电网公司 [12] 公司财务 - 2024 年营业收入 29.3 亿元，同比增长 15%，归母净利润 5.9 亿元，同比增长 21%；2025Q1 营业收入 8.1 亿元，同比增长 35%，归母净利润 2.03 亿元，同比增长 60% [13] - 营收结构上，智能计量终端为第一大业务，2024 年营收 28.9 亿元，占比 98.5%；出口为主要收入来源，2024 年境外营收 26.6 亿元，占比 91% [19] - 2024 年毛利率 36%，同比上升 2.3pct，净利率 20.1%，同比上升 1pct；费用率整体平稳，经营活动现金流呈净流入 [23] - 资产负债率总体稳定，2024 年为 35.8%，同比上升 1.7pct，2025Q1 因上市降至 27.8% [26] 行业市场 - 全球智能计量市场规模将从 2023 年 231.71 亿美元增至 2028 年 363.87 亿美元，CAGR 为 9.5% [2][32] - 欧洲市场智能电表用户基数将从 2024 年 2 亿户增长至 2028 年 2.48 亿户，渗透率达 78%，已进入换代周期 [2][37] - 中国市场国网与南网加快新一代智能电表部署，2024 年国家电网招采总量 8939 万台，同比增长超 25%，中标总金额 249.2 亿元 [2][42] - 亚洲其他市场人口基数大，智能电网建设带动电表需求提升，预计 2022 - 2027 年市场规模从 9.04 亿美元提至 12.07 亿美元，CAGR 为 6% [2][44] - 南美及非洲市场智能电表需求潜力大，应用优势体现在减少窃电等方面 [2][46] 公司市场布局 - 以欧洲市场为起点，第一代智能电表经完整寿命周期验证，2023 年智能电表欧洲市场营收 16.57 亿元，市占率 12.1% [3][49] - 持续对新兴市场进行部署，为多个国家供应产品，在沙特阿拉伯、乌兹别克斯坦市占率超 20%，在乌拉圭达 99% [51] - 境外竞争对手主要有兰吉尔、埃创集团等，国内有海兴电力等，公司营收规模位于国内前列 [51] - 前五大客户营收占比不断下降，2024 年为 46.58%，第一大客户为以色列国家电力公司，占比 10.55% [53] 盈利预测 - 预计 2025 - 2027 年智能计量终端业务收入增速分别为 22%/15%/12%，毛利率分别为 36%/35%/35% [56] - 预计 2025 - 2027 年 AMI 系统软件业务收入增速分别为 25%/0%/0%，毛利率稳定在 60% [57] - 预计 2025 - 2027 年实现营收 35.7/41.0/45.9 亿元，同比增长 21.9%/14.8%/11.9%，毛利率分别为 36.3%/35.3%/35.3% [58][59] 估值与投资建议 - 绝对估值采用 FCFF 估值法，得出公司价值区间为 102 - 112.3 元 [63] - 相对估值选取海兴电力等三家可比公司，给予开发科技 2025 年 17 - 19 倍 PE，对应目标价为 102 - 114 元 [67] - 综合绝对与相对估值，认为公司股票合理估值区间在 102 - 112.3 元之间，相对于目前股价有 3% - 13%溢价空间，给予“优于大市”评级 [69]

报告公司投资评级 - 首次覆盖四方股份并给予“买入”评级，给予2025年20XPE，目标价20.2元 [1][6][97] 报告的核心观点 - 报告研究的具体公司为国内电网二次设备行业领军者，技术积淀深厚，网内基本盘业务稳定增长，网外业务有望打开市场空间 [15] - 近年来ROE持续攀升，现金流表现亮眼，股息率连续3年维持在4.2%以上，预计2025年股息率有望达5.0% [15] 根据相关目录分别进行总结 二次设备领军企业，行稳致远技术相承 - 报告研究的具体公司由中国工程院首批院士杨奇逊创办于1994年，长期深耕智慧发电及新能源、智能电网等领域，服务网络覆盖全国30多个省区及全球90多个国家和地区 [21] - 2018 - 2024年营收CAGR达到11.8%，显著快于电网基本建设投资增速的1.9%；2024年实现营业收入69.51亿元，同比增长20.86%；2025年Q1实现营业收入18.28亿元，同比增长18.34% [22] - 截至2025年Q1，第一大股东为四方电气（集团）股份有限公司，持股比例为42.06%；实控人为杨奇逊院士和王绪昭教授；管理团队电力行业经验丰富，学术背景深厚 [26] 主网二次基本盘稳固，份额呈现提升趋势 - 全国电力统一大市场加速推进，预计2024 - 2026年主网整体投资CAGR有望达10.1%，“十五五”期间年均订单规模有望达约460亿元，相比2020 - 2024年年均中标金额提升182% [29] - 二次设备技术壁垒较高，国内输变电市场份额集中，主要供应商合计占比超8成，报告研究的具体公司近年来份额稳中有升，2025年1 - 2批国网输变电设备招标中，二次设备累计中标金额同比增速35.0%，超整体招标金额增速的17.5%，中标份额达16.2%，位列国内第二 [31] - 积极布局人工智能领域，研发四方AI大模型矩阵，已应用于特高压智能巡视等场景，巩固和加强技术优势及行业地位 [34] 配网投资有望提速，智能化带动二次设备需求提升 - 全国多地分布式能源接入配网受阻，配网扩容与智能化需求急迫，预计配网投资2024 - 2030年期间CAGR有望达6.4% [35][36] - 当前配网自动化覆盖率较高，主站、子站市场相对集中，配电终端市场格局分散；配网需向智能配电网迈进，“四可”要求带动二次设备需求提升 [39][40] - 国网集采带来国网区域市占份额提升机会，报告研究的具体公司持续扩大一次装备产品规模，2024年配网业务订单增速约10%，实际中标增速更高 [43] 海风与大基地领域稳居前列，传统能源保持稳增 - 看好风电结构性受益于新型电力系统推进保持较快增长，预计2025年陆风/海风新增装机同比+23%/+114% [44] - 报告研究的具体公司在海上风电、风光大基地等细分市场占有率稳居行业前列，2025年以来新能源领域订单保持高速增长态势 [48] - 火电、水电作为传统能源主力保持平稳增长，向灵活性电源转型为新型电力系统提供调节能力支撑；报告研究的具体公司在火电、水电、核电领域均有布局，业务收入有望稳步增长 [49][53] 源网荷储有望打开用户侧空间，全栈能力优势显著 - 源网荷储成为新能源大规模接入和高效利用的关键支撑，政策推动其从示范性项目向系统性配置转型，延伸至微电网等 [56] - 随着源网荷储渗透到更多应用场景，监测调控系统规模或将呈指数级增长，其高效运行技术要求全面且难度较大 [59][60] - 报告研究的具体公司覆盖产业链全栈技术，能提供全系列二次产品及解决方案，项目经验丰富，应用场景多样化 [66] 电力电子技术领先，新品类新策略顺利出海 - 电力电子产品涵盖电能质量治理等多类产品，电能质量治理方面SVG产品优势明显，2024年中标单体容量最大项目，海外市场拓展成效显著 [68] - 构网型产品丰富，技术行业领先，需求有望伴随高比例新能源接入快速提升，已在多个工程项目中实现应用 [69] - 2024年开始坚定拓展海外业务，海外订单规模高增，预计伴随资源投入增加，海外收入与订单规模有望快速增长 [72] 现金流与股息率优异，ROE持续高升 - 股利支付率自2019年开始均超70%，股息率连续3年维持在4.2%以上，预计2025年股息率可达5.0% [77] - 现金流管理良好，截至2025Q1现金及现金等价物余额达39.22亿元；2019 - 2024年人均创利、人均创收、人均薪资提升幅度分别达72.6%、49.3%、48.2%，期间费用率大幅下降 [77][80] - 2019 - 2024年ROE从4.76%稳步提升至16.25%，主要得益于销售净利率和权益乘数的显著提升，预计2025 - 2027年ROE水平有望进一步攀升 [83] 盈利预测与估值 - 预计2025 - 2027年公司营收分别为83.16、98.10、114.56亿元，同比增长19.64%、17.97%、16.78%；归母净利润为8.45、9.88、11.50亿元，同比增长18.09%、16.93%、16.40% [88] - 业务主要分为电网自动化、电厂及工业自动化等四项，预计2025 - 2027年电网自动化板块收入增速为13.1%、12.6%、12.6%，电厂及工业自动化板块收入增速达24.2%、22.0%、20.0% [89][94][95] - 选取国电南瑞等作为可比公司，截至2025年6月27日，可比公司2025年一致性预期平均PE为19.3倍，考虑到公司用电侧业务增长空间及股息率较高，给予2025年20倍PE，目标价20.2元，首次覆盖给予“买入”评级 [97]

核心观点 - 2025年6月北交所指数震荡，结构性机会活跃，热点轮动频繁，6月30日发布北证专精特新指数，中报披露期临近建议关注业绩超预期标的[4][14] - 建议关注高景气新质生产力、创新驱动、内需提振三条投资主线[4][14] 行情回顾 - 截至6月27日，北证50指数6月涨2.20%，区间最高涨幅3.60%，今年涨38.72%，区间最高涨幅39.05%[5][15] - 6月广信科技、交大铁发、路桥信息涨幅居前，分别达606.70%、235.75%和85.77%；今年星图测控、广信科技、天工股份涨幅居前，分别达1347.97%、606.70%和419.29%[16] 估值情况 - 截至6月27日，北证50指数PE（TTM）均值70.13倍，中位数68.18倍；创业板指PE（TTM）均值31.30倍，中位数31.26倍；科创板PE（TTM）均值136.65倍，中位数137.77倍[5][21] 融资融券与交易额 - 截至6月27日，本月北交所市场成交额5767.61亿元，成交量257.18亿股，6月日均融资融券余额55.04亿元，环比增加2.07%[5][24][26] 新股动态 - 本月北交所2只新股上市，截至6月27日共有268家公司上市交易，6月1 - 27日申购1家，上市2家[5][31] 审核情况 - 锦华新材等23家公司更新审核状态至已问询，兆信股份等4家公司更新审核状态至终止[6][31] 重点公司公告 - 科润智控中标3000万元项目，中设咨询子公司签1882210.61美元合同等多家公司有重要公告[34] 风险提示 - 存在北交所政策落地节奏不及预期和个股短期涨幅较大的风险[6][35]

公司概况 - 北京昊创瑞通电气设备股份有限公司是一家专注于智能配电设备的高端制造企业，深耕行业18年，正从细分领域的"隐形冠军"蜕变为智能电网生态的核心参与者 [1][2] - 公司定位为"配电技术引领者，智慧能源推动者，绿色发展践行者"，拥有国家级专精特新"小巨人"企业称号 [2][4] - 公司核心产品包括智能柱上开关、智能环网柜和箱式变电站，这些产品能让电网更智能、更强大，最终惠及老百姓生活 [2][4] 财务表现 - 2022-2024年营业收入分别为5.6亿元、6.7亿元和8.67亿元，复合增长率24.47% [1][2] - 2022-2024年净利润分别为6876.07万元、8740.74万元和1.11亿元，复合增长率27.22% [1][2] - 2024年智能柱上开关、智能环网柜营收比2022年分别增长58.54%、48.92%，箱式变电站同比增长85.96% [2] - 2022-2024年毛利率分别为25.75%、27.60%和25.67%，始终高于行业均值（22.26%、24.13%、23.57%） [2] 技术优势 - 自主研发的零序电流传感器采用三重设计，精度达到5P30级，残留特性控制在5mA以内，远优于行业平均水平 [4] - "一二次融合技术"将一次设备与二次终端深度集成，故障定位精度提高，自愈响应时间缩短至秒级，2024年获鉴定为"国际领先水平" [5] - 截至2024年末持有专利119项（发明专利14项）、软件著作权29项，参与编制2项国家标准 [5] - 三年研发投入复合增速36.69%，2024年研发投入达3232.70万元，研发人员占比11.35% [5] 市场与客户 - 成功进入国家电网供应商体系，在细分领域具有较强市场地位和影响力 [6] - 报告期内来自国家电网的收入占比已连续降低，正在积极开拓新客户资源 [7][8] - 智能环网柜单价较行业均价高出15%-20%，却依然保持85%以上的中标率 [3] 行业前景 - 国家电网"十四五"配电网建设投资超过1.2万亿元，占电网建设总投资的60%以上 [9] - 南方电网"十四五"配电网规划投资达3200亿元，占总投资约6700亿元的一半 [9] - 预计"十四五"期间我国配电网建设投资金额将超过1.52万亿元 [9] - 国家能源局要求"2027年前完成90%地市配电自动化升级" [9] 募投项目 - IPO募投项目全部投向智能配电设备科技创新领域 [10] - "智能环网柜生产建设项目"和"智能柱上开关生产建设项目"旨在提升业务规模和自动化水平 [11] - "智能配电研发中心建设项目"有利于巩固和提高技术优势 [11] - 目前智能环网柜、智能柱上开关、箱式变电站产能利用率分别达111.04%、97.48%和88.32%，扩产迫在眉睫 [11]

业绩预增 - 涛涛车业预计2025年上半年净利润3.1亿-3.6亿元，同比增长70.34%-97.81%，扣非净利润3.07亿-3.57亿元，同比增长71.97%-99.96% [1] - 潍柴重机预计2025年上半年净利润1.32亿-1.51亿元，同比增长40%-60%，扣非净利润1.24亿-1.47亿元，同比增长35%-60% [11] 股份回购与注销 - 中国交建拟以5亿-10亿元回购股份，价格不超过13.58元/股，回购期限12个月，回购股份将全部注销 [1] 政府补助 - 安诺其控股子公司获165万元政府补助，占最近一期净利润34.77% [2] - 上海建工累计获5.48亿元政府补助，占最近一期净利润22.79% [7] - 晨光新材获2600万元政府补助，占2024年净利润62.86% [9] - 三友医疗全资孙公司获331万元政府补助，占2024年净利润28.86% [11] 产能调整与项目进展 - 民丰特纸南湖厂区全面停产，海盐厂区已承接产能 [4] - 立方制药丹皮酚原料药获批上市，采用新工艺降低成本 [7] - 万邦德子公司石杉碱甲控释片获伦理批件，用于治疗阿尔茨海默病 [8] - 普洛药业甲苯磺酸多纳非尼原料药获批上市，用于治疗肝细胞癌和甲状腺癌 [8] 股权交易与收购 - 朗迪集团拟1.21亿元收购聚嘉科技不超过20.1667%股权 [6] - 飞亚达拟收购长空齿轮全部或部分控股权，中航工业将持股45.188% [48] 海外业务拓展 - 耐普矿机签订1885.25万美元海外合同，累计合同金额4151.01万美元 [21] - 奥拓电子获沙特阿拉伯商标注册证书，涵盖电子显示产品 [5] 资本市场动态 - 和林微纳筹划香港联交所上市 [17] - 美格智能H股上市申请材料获证监会接收 [29] - 四维图新参股公司四维智联递交H股上市申请 [32] - 埃斯顿递交H股上市申请 [32] - 冠昊生物终止向特定对象发行股票 [13] 项目中标与合同 - 联得装备中标1.57亿元京东方第8.6代AMOLED生产线项目 [23] - 正业科技完成1.78亿元资产出售交易 [23] 资金管理 - 中国电影拟使用不超过15亿元闲置自有资金进行现金管理 [14] - 奥泰生物拟使用不超过4.8亿元闲置募集资金进行现金管理 [14] 股东减持 - 同益中多名高管拟减持公司股份，合计不超过0.3989% [19] - 久日新材2名股东拟合计减持不超过9.89万股 [34] - 亿华通股东拟减持不超过70万股 [35] - 通用股份股东拟减持不超过0.31%股份 [41] 分红方案 - 西上海拟每股派现0.08元，共计1076.43万元 [35] - 浙江自然拟每10股派现1.97元，共计2787.75万元 [37] - 口子窖拟每股派现1.3元，共计7.78亿元 [38] - 汇通集团拟每股派现0.023元，共计1090.94万元 [40] - 中国神华拟每10股派现2.26元，共计449.03亿元 [43] - 金开新能拟每10股派现1元 [45] - 黑牡丹拟每股派现0.041元，共计4231.3万元 [46] 高管变动 - 金盘科技副总裁秦少华辞职 [18] - 皇庭国际董事、执行总裁刘海波辞职 [45] 授信申请 - 智能自控拟申请不超过2.6亿元综合授信额度 [25] - 嘉美包装调整向星展银行申请综合授信，改为向上海分行申请 [51]

风电行业 - 5月新增装机26.32GW，同比增长801% [1] - 1-5月累计新增46.28GW，同比增长134% [1] - Q2大规模设备交付将支撑产业链业绩释放 [1] - 项目建设周期较长，下半年装机量或维持高位 [1] 光伏行业 - 1-5月新增装机197.85GW，同比增长近150% [1] - 5月新增92.92GW，环比增长105.48% [1] - 6月组件排产环比下降18%-20%，部分小厂停工 [1] - 国内组件库存近50GW [1] 海风领域 - "海洋强国"战略提升及项目快速推进 [1] - 相关公司业绩有望逐季兑现 [1] 电网领域 - 蒙西等地正式下发136号文承接方案 [1] - 新能源参与电力市场的机制逐步细化 [1] - 特高压有望进入催化期 [1] 碳中和50ETF - 跟踪环保50指数，由中证指数有限公司编制 [1] - 选取涉及环保设备、环境治理和清洁能源等业务的50家上市公司证券 [1] - 指数具有行业集中度高和成长性强的特征 [1]

电网设备板块市场表现 - A股电网设备板块呈现震荡走高态势 [1] - 万胜智能股价涨幅达20cm并触及涨停 [1] - *ST惠程与长城电工较早实现封板 [1] - 智洋创新、崧盛股份、红相股份、动力源、迦南智能、新雷能等个股跟随上涨 [1]

风电行业 - 广大特材Q2业绩同比增长230% 环比增长69% 拉开风电板块强势半年报序幕 关注零部件业绩弹性释放 [1][2] - 国内5月新增风电装机26.3GW 同比+801% 环比+393% 下半年需求有望持续强势 [1][2] - 风电板块具备短中长期三重投资逻辑 持续重点推荐 [2] 锂电行业 - 液相法锂金属工艺可制备更薄锂层 相比压延法工艺更简单 是可行发展路径 [2] - 液相法硫化锂纯度较高但成本偏高 电解液企业提纯优势有望推动成本下降 [2] 光伏&储能行业 - 5月国内光伏新增装机93GW创单月新高 1-5月装机/出货差额达70GW 部分组件需求将延后释放 [3] - 美国"大漂亮法案"或放宽新能源税收补贴 关注输美储能/光伏标的预期修复机会 [3] 电网行业 - 川渝/陇电/疆电/藏东南-粤港澳等特高压项目加速推进 7-8月或迎密集核准开工 [3] - 南网信息类软硬件框架中标20.2亿元 同比+30.5% 创历史新高 全年投资有望高增 [3] - 1-5月电网工程投资2040亿元 同比+19.8% [6] 新能源车行业 - 小米YU7上市3分钟订单达20万辆 27日锁单24万辆 预计26年维持满产满销 [4] - 理想下调Q2销量指引 [7] 氢能与燃料电池行业 - 工信部将制定氢/甲醇/合成氨碳足迹核算标准 明确绿氢认证边界 [5] - 上海港绿色船舶升级需求将拉动船舶动力系统/液氢储运装备/绿色甲醇氨燃料产业 [5] - 珠三角-粤西"氢车万里行"项目启动 中核汇能180万吨/年绿色甲醇项目获批 [7] 行业重要事件 - 三北沙漠光伏治沙规划/上海海洋产业规划印发 国信大丰850MW海风项目并网 [6] - 大金重工筹划赴港上市 华电工业天然气掺烧绿氢项目投运 [6][7]