市场动态与产品表现 - 1月15日盘中，三大指数再度集体翻绿，AI应用、软件开发板块持续回调，贵金属板块走高 [1] - 创业板软件ETF华夏（159256）盘中成交额达1.75亿元，近5日累计资金净流入6.55亿元 [1] - 截至2026年1月14日，创业板软件ETF华夏最新基金规模达8.06亿元，创成立以来新高，最新份额达6.53亿份 [1] 行业事件与产品 - 谷歌近日正式发布全新Agentic电商解决方案，核心包括UCP通用商务协议与Gemini CX智能客户服务系统 [1] - 该方案旨在打造一个由AI代理驱动、无需跳转页面、覆盖购前到售后全链路的一站式购物闭环 [1] - 用户今后在谷歌搜索中，可直接与AI交互完成复杂购物任务 [1] - 相关产品包括创业板软件ETF华夏（159256）、创业板200ETF华夏（159573）、人工智能AIETF（515070） [2] 软件行业在AI产业链中的定位 - 在AI产业链中，软件行业主要处于中游技术层和下游应用层，扮演核心技术支撑和应用落地的关键角色 [1] - 在中游技术层，软件行业主要提供AI框架、开发平台和算法模型，这些技术是AI应用开发的基础 [1] - 在下游应用层，软件行业通过将AI技术与各行业结合，推动AI应用的落地 [1] 人工智能行业观点 - 人工智能作为新一轮科技革命的核心驱动力，其最大的价值不在于提升效率，而在于创造新的可能性，推动各行各业向智能化跃迁 [2] - 大模型技术正深刻重塑全球产业格局，其发展有望为金融业带来规模达数万亿元的增量商业价值，实现从效率提升到价值创造的范式重构 [2] - 大模型的迭代发展需直面技术瓶颈、高投入成本以及与监管框架的平衡等挑战 [2]

文章核心观点 - 技术分析中的“堆量”信号不应被孤立地视为形式化的买卖点，其有效性取决于对背后市场逻辑、题材和板块联动的深刻理解[1][6][8] - 投资应基于自身能理解的“第一性原理”，看不懂其运作逻辑的领域应避免参与，例如看不懂游资打法的软件类个股就不操作[2][6] - 筛选出的股票数量众多并非关键，关键在于能否识别并专注于那些经过长期结构铺垫、具备坚实基础的“非凡大牛股”，例如航天板块的个股[1][4][8] 技术分析方法论 - 堆量工具的使用核心在于“看清题材和板块联动效应，从起堆初期入手”，甚至可以在第一个信号出现时就采取行动[2] - 避免陷入形式主义泥潭，不应纠结于单根K线信号是否可用，而应从大局观察入手，不要沉迷于个股图形反馈[1] - 起堆信号仅是交易择时的一种提示方式，更多工作需要分析股票价格走势背后的运作推导过程[7][8] 行业与板块案例分析 - 航天板块的领涨股在起涨前有长时间的结构铺垫，走势清晰，与经典投资书籍《笑傲牛熊》中描述的“非凡大牛股”特征高度吻合[4][8] - 传媒板块的股票走势充满撕扯和拧巴，其行情的持续性不被看好，历史上行情传递到传媒股时常意味着进入尾声[4][11] - 在软件类个股中，作者仅看懂少数几只，对于易点天下、天龙集团、汉得信息等由游资驱动的个股，因看不懂其打法逻辑而未参与[2][6] - 游戏行业有个别股票被作者识别并关注[5] 投资哲学与认知 - 投资体系源于对市场现状的梳理、长期沉淀的认知体系以及对前人智慧的借鉴[8] - 不是每个出现技术信号的股票都需要操作，投资应遵循“看懂什么就做什么”的原则[6] - 使用简单的动量特性可以筛选掉99%以上的个股，但即便将最牛的堆量股圈定出来，面对几十只股票，若缺乏深层认知依然无用[1]

市场整体表现 - 1月14日全市场ETF涨多跌少，超半数收盘上涨 [1] - 科技主题ETF表现强势，包揽当日涨幅榜前十名且单只涨幅均超过5% [1] - 电网、银行等行业相关ETF走势乏力，多只产品跻身跌幅榜前十名 [1] 科技主题ETF表现 - 软件、大数据、金融科技等科技主题ETF成为市场焦点，涨幅榜前十名均为此类产品 [1][2] - 软件ETF基金（561010）以6.34%的单日涨幅领跑市场，其跟踪的中证全指软件开发指数成分股中有10只个股涨幅超10% [2] - 跟踪中证大数据产业指数的两只ETF单日涨幅均超6%，该指数有8只成分股涨幅突破10% [2] - 今年以来仅8个交易日，多只科技主题ETF累计涨幅已超过20% [2] - 科技主题ETF交投活跃，换手率显著提升，例如软件ETF基金（561010）换手率从28.74%升至58.31%，信创ETF基金（562030）换手率从11.94%飙升至89.40% [2] 弱势板块ETF表现 - 电网、银行板块多只ETF跻身全市场跌幅榜前十名 [1][3] - 电网ETF（561380）在1月14日跌幅达5.81%，位于跌幅榜首位，其换手率攀升至51.72% [3] - 3只跟踪中证银行指数的ETF单日跌幅均超过1.6%，其跟踪指数的42只成分股中，仅1只股价持平，其余41只全部收跌 [3] - 创新药、房地产、中证2000微盘股等主题的部分ETF当日也出现不同程度回撤 [3] 资金流向 - 1月13日ETF市场整体净流入达56.6亿元，较1月12日的11.57亿元大幅增加 [1][4] - 股票型ETF继续扮演“吸金石”角色，保持净流入，而债券型、货币型等非权益ETF面临净流出压力 [1][4] - 行业主题ETF吸金能力强劲，1月13日资金净流入前十的ETF中占据7席，涵盖传媒、卫星、软件、港股互联网、有色金属等赛道 [4] - 传媒ETF（512980）单日资金净流入规模超40亿元，已有多只行业主题ETF今年以来的资金净流入额突破40亿元 [4] - 货币型ETF净流出金额居前，华宝添益ETF（511990）、银华日利ETF（511880）的资金净流出金额均超过20亿元 [4] - 科创债ETF近期出现持续资金净流出，在1月12日、13日有多只跻身资金净流出前十榜单 [4][5] 机构关注方向 - 部分机构判断市场短期整固蓄力、中长期依然向好，并提醒勿盲目跟风追逐主题热点 [6] - 商业航天与AI应用是机构关注的两大高热度方向 [6][7] - 商业航天板块被认为正处于从技术验证向规模化、商业化落地转型的关键节点，市场关注焦点可能从火箭领域逐步延伸至卫星、应用服务等环节 [6] - AI行业被认为已进入技术突破与应用落地双向驱动的关键阶段，应用端是未来核心投资机遇，具体方向包括AI时代流量生态重构以及AI编程、文生视频等提升生产力的系统性创新领域 [7]

市场整体表现 - 1月14日全市场ETF涨多跌少，超半数收盘上涨 [1] - 1月13日ETF市场整体净流入达56.6亿元，较1月12日的11.57亿元大幅增加 [1][3] 科技主题ETF表现 - 1月14日涨幅榜前十名均为科技主题ETF，单只涨幅均超过5% [1] - 软件、大数据、金融科技等科技主题ETF表现抢眼 [1] - 软件ETF基金（561010）以6.34%的单日涨幅领跑市场，场内溢价率达2.19% [1] - 两只跟踪中证大数据产业指数的ETF单日涨幅均超6% [2] - 今年以来仅8个交易日，多只科技主题ETF累计涨幅已超过20% [1] - 科技主题ETF换手率显著提升，例如软件ETF基金（561010）换手率从28.74%攀升至58.31%，信创ETF基金（562030）换手率从11.94%飙升至89.40% [2] 弱势板块ETF表现 - 电网、银行等行业相关ETF走势乏力，多只产品跻身跌幅榜前十名 [1] - 电网ETF（561380）1月14日跌幅达5.81%，位于跌幅榜首位，换手率攀升至51.72% [2] - 另一只电网ETF（159320）跌幅达1.75% [2] - 3只跟踪中证银行指数的ETF单日跌幅均超过1.6%，跻身跌幅榜前十名 [3] - 中证银行指数42只成分股中，41只收跌，仅1只股价持平 [3] 资金流向结构 - 1月13日股票型ETF继续净流入，扮演“吸金石”角色，债券型、货币型等非权益ETF面临净流出压力 [1][3] - 行业类与宽基类ETF资金流向分化，热门行业主题ETF吸金能力强劲，部分宽基指数ETF遭遇净流出 [1][3] - 1月13日资金净流入前十的ETF中，行业主题ETF占据7席，涵盖传媒、卫星、软件、港股互联网、有色金属等赛道 [3] - 传媒ETF（512980）单日资金净流入规模超40亿元，已有多只行业主题ETF今年以来资金净流入额突破40亿元 [3] - 货币型ETF净流出金额居前，华宝添益ETF（511990）、银华日利ETF（511880）1月13日资金净流出均超过20亿元 [4] - 科创债ETF近期出现持续资金净流出态势 [4] 机构关注方向 - 商业航天板块被部分机构重点关注，认为其处于从技术验证向规模化、商业化落地转型的关键节点 [4] - 商业航天板块的强势表现是产业变革、政策支持与海外市场映射三大因素共同作用的结果 [5] - 市场关注焦点可能从火箭相关领域，逐步延伸至卫星、应用服务、地面终端及运营等环节 [5][6] - AI应用领域也获得较多机构关注，被认为已进入技术突破与应用落地双向驱动的关键阶段，应用端是未来核心投资机遇 [6] - AI行业阶段性的估值波动并非系统性泡沫，适度的市场热度有助于加速资本集聚与技术迭代 [6] - 具体投资方向看好AI时代下流量生态重构，以及围绕全要素生产力提升的系统性创新领域，如AI编程、文生视频、AI与机器人终端融合等 [6]

文章核心观点 - 近期A股市场GEO、AI应用等概念板块交易活跃，多只相关个股股价出现异常大幅上涨，引发监管关注 [1] - 多家上市公司密集发布公告，澄清业务实质，提示股价严重偏离基本面，并警告存在停牌核查风险 [1][2][3][4][5][6][7][8][9] 公司股价异常波动情况 - **上纬新材**：股价自2025年7月以来累计涨幅较大，多次触及异常波动及严重异常波动，已进行两次停牌核查，股价严重脱离当前基本面 [1] - **卓易信息**：股票在2025年12月30日至2026年1月14日连续十个交易日内收盘价格涨幅偏离值累计超过100% [2] - **友邦吊顶**：股票自1月12日起连续3个交易日涨停，在2025年12月31日至2026年1月14日连续9个交易日内收盘价格涨跌幅偏离值累计达到103.76% [2] - **光云科技**：股票在1月13日、1月14日连续2个交易日内收盘价格涨幅偏离值累计超过30%，在2025年12月30日至2026年1月14日连续10个交易日内累计超过100% [3] - **引力传媒**：股票在2025年12月30日至2026年1月14日10个交易日内6个交易日涨停，期间累计涨幅达104.03% [4] - **易点天下**：股票于2025年12月31日至2026年1月14日连续9个交易日收盘价涨幅偏离值累计超过100%，属于严重异常波动，公司股票自2026年1月15日起停牌核查，预计停牌时间不超过3个交易日 [5][6] - **天龙集团**：股票于2025年12月30日至2026年1月14日连续10个交易日内日收盘价格涨幅偏离值累计超过100%，属于严重异常波动 [6] - **能科科技**：股价在半个月时间里从40元/股上下涨至58.59元/股，涨幅接近50% [7][8] - **中国科传**：股票交易于1月12日、1月13日、1月14日连续三个交易日内收盘价格涨幅偏离值累计超过20%，属于异常波动 [8] - **天下秀**：股票价格自1月5日以来收盘价累计涨幅53.71%，同期上证指数累计涨幅为3.96%，1月14日公司最新市盈率（TTM）为776.23，换手率25.60%，市盈率明显高于行业平均水平 [8] - **南方传媒**：1月14日收盘价格为16.53元/股，较1月9日收盘价13.70元/股涨幅为20.66% [9] 公司业务澄清与风险提示 - **上纬新材**：公司与智元创新不存在其他需要披露的关联交易，具身智能机器人业务尚未实现量产及规模化销售，未形成营收及利润，预计不会对2025年度业绩产生正向影响，且因业务尚处样机产出和宣发初期，存在研发进度放缓等风险，尚不能预测对2026年度业绩的影响 [1] - **卓易信息**：公司AI编程产品尚处于市场导入期，未形成规模化产品体系，技术迭代及商业化进展可能不及预期，公司不直接开发AI大模型，且与AI大模型系统公司无任何直接业务往来 [2] - **友邦吊顶**：公司控股股东、实控人等拟转让29.99%股份，转让完成后受让方拟部分要约收购15.01%股份，但该转让尚需股东会审议及交易所确认，存在不确定性 [2] - **光云科技**：公司AI相关产品接入并适配了外部第三方大模型，自身未涉及人工智能大模型的开发，相关产品的收入占比较小 [3] - **引力传媒**：公司主营业务未发生重大变化，股价短期内连续上涨，存在市场情绪过热、非理性炒作风险，已明显高于同期行业及上证指数涨幅，且显著偏离公司基本面 [4] - **易点天下**：公司目前不涉及GEO业务，股票交易存在市场情绪过热、非理性交易行为，交易风险较大 [5] - **蓝色光标**：公司AI驱动的相关收入占整体营业收入比重小，对经营业绩、财务状况不构成实质性影响 [6] - **天龙集团**：公司相关子公司主营业务为数字营销业务，尚未开展定义所描述的GEO业务，公司不直接从事AI业务，未因AI工具产生额外的收入 [6] - **值得买**：公司业务暂不涉及GEO业务，AI相关业务和产品处于投入初始阶段，2025年前三季度AI相关收入占公司整体营业收入比例很小 [6] - **能科科技**：公司AI相关产品与服务业务尚处发展阶段，不涉及AI领域通用大模型的研发，商业航天客户订单金额在整体营业收入中占比很小，且不涉及相关核心部件的生产、销售 [7] - **中国科传**：公司主营业务为图书出版、期刊、出版物进出口及知识服务业务，不直接从事AI业务，AI应用不直接产生营收 [8] - **天下秀**：公司主营业务包括红人营销平台业务及红人经济生态链创新业务，未发生重大变化，2025年前三季度实现营业收入约为27.34亿元，实现归属于上市公司股东的净利润3565.63万元，同比下降45.49% [8] - **南方传媒**：公司主营业务为出版、发行、印刷、报媒等业务，目前日常经营情况正常，未发生重大变化 [9] - **浙文互联**：公司GEO业务尚未形成成熟的盈利模式，市场认可度及盈利性均存在不确定性，目前尚未形成相关收入 [9]

市场整体表现 - 1月14日全市场ETF涨多跌少，半数以上基金收涨 [1] - ETF市场1月13日整体净流入约56.6亿元，较1月12日的11.57亿元净流入额显著增加 [3][7] 科技板块ETF领涨 - 1月14日涨幅前十的ETF均为科技板块产品，涨幅均超5% [1][4] - 软件ETF基金（561010）单日涨幅6.34%，位居榜首，今年以来涨幅达23.81% [4][5] - 多只科技ETF换手率显著放大，例如软件ETF基金（561010）换手率从28.74%增至58.31%，信创ETF基金（562030）从11.94%骤增至89.40% [4] - 今年以来8个交易日内，多只科技板块ETF涨幅已超过20% [4] 电网与银行板块ETF下跌 - 1月14日跌幅居前的ETF主要集中于电网和银行板块 [1][6] - 电网ETF（561380）单日下跌5.81%，位列跌幅榜首 [6][7] - 三只跟踪中证银行指数的ETF跌幅大于1.6%，位列跌幅榜前十，其成分股除一只持平外全部下跌 [6] ETF资金流向分化 - 1月13日股票型ETF为吸金主力，但内部结构分化，行业ETF吸金强劲，部分宽基ETF遭遇净流出 [3][7][8] - 传媒ETF（512980）单日获41.22亿元资金净流入，截至1月13日今年以来净流入额达73.21亿元 [8][9] - 非权益类ETF整体呈净流出，货基ETF净流出居多，华宝添益ETF（511990）和银华日利ETF（511880）1月13日净流出额分别达28.65亿元和23.97亿元，今年以来净流出额合计已超180亿元 [9][11] - 科创债ETF近日也出现较多资金净流出 [10] 跨境ETF动态 - 跨境ETF产品总规模近日突破1万亿元，产品数量达207只，占ETF市场总规模比例超16% [2][15] - 截至1月14日收盘，超三成跨境ETF出现场内溢价，近30只产品溢价率大于2% [2][15] - 纳指科技ETF溢价率最高，达19.36%，该基金已连续发布溢价风险提示并将于1月15日开市后停牌一小时 [2][15] 基金经理观点 - 商业航天板块受产业变革、政策利好与海外映射三大因素驱动，行业刚迈过产业拐点，各细分领域均可能存在投资机会，市场关注点可能从火箭向卫星、应用等方向阶段性演进 [12] - AI行业已进入技术与应用双向驱动阶段，应用端是核心投资机遇，关注AI流量生态重构及围绕全要素生产力提升的系统性创新（如AI编程、文生视频等）方向 [13] - 科技板块是需长期关注的领域，商业航天及军工板块值得重点关注，投资应聚焦具备核心技术、卡位关键环节并能率先兑现业绩的优质企业 [12]

市场整体表现 - 1月14日全市场ETF涨多跌少 半数以上基金收涨 [1] - 科技板块ETF涨幅居前 多只产品涨幅超过5% 电网和银行板块ETF跌幅居前 [1] - 1月13日ETF市场整体净流入约56.6亿元 较1月12日的11.57亿元有所增加 [3] 科技板块ETF领涨 - 1月14日涨幅前十的ETF均为科技板块产品 涨幅均超5% 且均出现场内溢价 [2] - 今年以来截至1月14日的8个交易日里 多只科技板块ETF涨幅已超过20% [2] - 软件ETF基金（561010）上涨6.34% 位居涨幅榜首位 场内溢价率2.19% 其跟踪的中证全指软件开发指数有10只成分股涨幅超过10% [2] - 2只跟踪中证大数据产业指数的ETF涨幅也超6% 其指数中有8只成分股涨超10% [2] - 涨幅居前的ETF换手率显著放大 例如软件ETF基金（561010）换手率从28.74%增至58.31% 信创ETF基金（562030）从11.94%骤增至89.40% [2] - 具体产品表现：软件ETF基金（561010）今年以来涨幅23.81% 大数据ETF华宝（516700）今年以来涨幅23.61% 云计算ETF广发（159527）今年以来涨幅21.88% [3] 电网和银行板块ETF下跌 - 1月14日多只电网、银行板块ETF跌幅居市场前十 [4] - 电网ETF（561380）下跌5.81% 位于跌幅榜首位 其换手率达51.72% [5] - 跟踪同一指数的电网ETF（159320）也下跌1.75% [5][6] - 3只跟踪中证银行指数的ETF跌幅大于1.6% 位列跌幅前十 其指数42只成分股中除1只平盘外其余41只全部下跌 [5] - 具体产品表现：电网ETF（561380）今年以来涨幅9.10% 银行ETF南方（512700）今年以来下跌2.73% [6] ETF资金流向分化 - 1月13日股票型ETF为吸金主力 但债券型ETF、货币型ETF等非权益类ETF呈净流出态势 [7] - 股票型ETF内部资金流向分化 行业ETF吸金强劲 部分宽基ETF遭遇净流出 [7] - 单日净流入前十中行业ETF占据七席 多为主投传媒、卫星、软件、港股互联网、有色金属等热门行业的产品 [7] - 传媒ETF（512980）1月13日单日净流入41.22亿元 截至1月13日今年以来净流入73.21亿元 [8] - 非权益类ETF中货基ETF净流出居多 华宝添益ETF（511990）和银华日利ETF（511880）1月13日净流出分别达28.65亿元和23.97亿元 今年以来净流出合计已超180亿元 [8] - 科创债ETF近日也出现较多资金净流出 连续两个交易日均有不止1只现身净流出额前十名单 [9] - 具体资金流向：沪深300ETF华泰柏瑞（510300）1月13日净流出16.45亿元 上证50ETF（510050）1月13日净流出14.48亿元 [10] 基金经理观点：关注科技与AI应用 - 长城久嘉创新成长混合基金经理尤国梁认为 商业航天板块火热源于产业变革、政策利好与海外映射三大因素共振 行业刚迈过产业拐点 各细分领域均可能存在投资机会 市场关注点可能从火箭向卫星、应用、地面终端、运营服务等阶段性演进 [11] - 金信基金杨超认为 科技板块尤其是商业航天及军工板块值得长期关注 当前商业航天板块正处在规模化、商业化落地过渡的关键拐点 应聚焦具备核心技术、卡位关键环节并能率先兑现业绩的优质企业 [11] - 诺安积极回报基金经理刘慧影认为 AI行业已迈入技术与应用双向驱动的关键阶段 应用端将成为核心投资机遇 应关注AI时代下流量生态重构的机遇 以及围绕全要素生产力提升的系统性创新如AI编程、文生视频、AI与机器人终端融合等 [12] 跨境ETF动态 - 近日跨境ETF产品总规模跨上1万亿元台阶 占ETF市场总规模比例超过16% 总产品数量达207只 [13] - 2025年接近70只跨境ETF新产品成立 除1只新兴亚洲ETF和2只巴西ETF外 其余全部投向港股市场 [13] - 截至1月14日收盘 超三成跨境ETF场内交易价格出现溢价 接近30只产品溢价率大于2% [13] - 溢价率最高的纳指科技ETF达19.36% 该基金已连续多个交易日发布溢价风险提示 并将于1月15日开市后停牌一小时 [13]

市场整体资金流向 - 沪深两市主力资金整体净流出504.74亿元，其中创业板净流出210.18亿元，沪深300成份股净流出154.4亿元 [1] - 尾盘两市主力资金净流出54.14亿元，其中创业板尾盘净流入7.89亿元，沪深300成份股尾盘净流出49.52亿元 [5] 行业表现与资金流向 - 申万一级行业中有17个行业上涨，计算机行业涨幅居首达3.42%，综合行业涨超2%，通信、传媒、电子和社会服务行业涨幅均超1% [1] - 14个下跌行业中，银行和房地产行业跌幅居前均超1%，非银金融、交通运输、食品饮料和国防军工行业均小幅下跌 [1] - 10个行业获得主力资金净流入，计算机行业净流入金额居首达46.7亿元，非银金融和通信行业净流入均超11亿元，建筑材料、公用事业、钢铁和银行等行业净流入均超2亿元 [1] - 21个行业主力资金净流出，电力设备行业净流出102.53亿元居首，电子行业净流出99.78亿元，国防军工、有色金属和传媒行业净流出金额均超50亿元 [1] 个股资金流入 - 逾140只个股主力资金净流入超1亿元，其中3只个股净流入金额均超12亿元 [2] - 汽车零部件股山子高科主力资金净流入居首达21.18亿元，股价涨停，换手率24.14%，成交额128.48亿元，龙虎榜数据显示上榜席位全天合计净买入9.97亿元 [2] - PCB概念股沪电股份主力资金净流入13.28亿元 [2] - AI金融股拉卡拉主力资金净流入12.91亿元，股价“20cm”涨停，公司预计2025年度归母净利润10.6亿元—12亿元，同比增长202%—242% [2] 个股资金流出 - 逾250只个股主力资金净流出超1亿元，其中10只个股净流出金额均超10亿元 [3] - 机器人概念股三花智控、电力股特变电工以及风电股金风科技主力资金净流出金额居前，均超21亿元 [4] - 海格通信主力资金净流出14.3亿元，公司预计2025年度归属于上市公司股东的净利润为负值，经营业绩将出现亏损 [4] 尾盘个股资金流向 - 20只个股尾盘主力资金净流入金额均超6000万元，其中5只个股尾盘净流入均超1.1亿元 [6] - 软件股天源迪科尾盘主力资金净流入4.13亿元居首，中际旭创和润和软件尾盘主力资金净流入均超2.3亿元 [7] - 23只个股尾盘主力资金净流出金额均超1亿元，其中8只个股尾盘净流出均超2亿元 [8] - 特变电工尾盘主力资金净流出6.27亿元居首，立讯精密、TCL科技、岩山科技、招商银行和金风科技等尾盘主力资金净流出金额居前 [8][9] 相关ETF信息 - 消费电子ETF（159732）跟踪国证消费电子主题指数，近五日涨跌-0.93%，市盈率46.32倍，估值分位69.64% [13][14] - 该ETF最新份额为26.7亿份，减少了2100.0万份，净申赎-2466.7万元 [13]

市场行情与监管动态 - 2026年开年8个交易日，A股市场成交额逼近4万亿元，迭创历史新高[1] - 午后沪深北交易所紧急将融资保证金比例从80%上调至100%，引发市场震荡，三大指数一度跳水翻绿[1][10] - 融资保证金比例调整后，A股仅耗时155分钟成交额就突破3万亿元，为史上最快，ETF两市成交额达7000亿元，创下ETF史上单日成交额纪录[10] - 监管上调融资保证金比例旨在降低市场杠杆水平，本次调整仅针对新开融资合约，存量不受影响[11] 杠杆与资金流向 - 2026年开年7个交易日，融资资金净买入额高达1412.35亿元，两融余额历史首次达到2.6万亿规模[12] - 其中周二单日融资盘净买入460亿元，为“924”行情以来第三高[13] - 开年7个交易日，行业主题ETF净流入500亿元，而宽基ETF则净流出270亿元[16] - 净流入额最高的行业主题指数包括：卫星产业(85.47亿元)、中证传媒(81.40亿元)、卫星通信(67.65亿元)、半导体材料设备(62.12亿元)、有色金属(59.40亿元)[18][19] AI应用与软件行业表现 - AI应用成为2026年开年最热赛道[3]，市场在AI基建狂潮后，目光聚焦于寻求回报的AI应用[4] - 在横空出世的“GEO”(生成式引擎优化)新概念刺激下，资金开年首先选择了软件和传媒方向[4] - 软件ETF(515230)标的指数在开年8个交易日累计上涨21.8%，其中今日放量收涨3.89%[1][4] - 软件ETF(515230)在“GEO”概念刺激下，两日内获资金净申购10.36亿元[4] - 软件板块被视为GEO浪潮中最直接、路径最短的受益者，尤其是拥有行业数据的金融、办公、工业、医疗等领域软件公司[7] - 软件ETF(515230)紧密跟踪中证全指软件指数，覆盖基础软件、应用软件及AI专用软件，最新规模为46亿元，年内日均成交额超6亿元[8] 市场情绪与结构 - 市场认为A股史上最强开门红的主要推动力在于跨年踏空资金和前期谨慎资金的集中密集入场与追涨，躁动主要发生在主题板块及量化影响较大的小票[16] - 尾盘多只权重股集合竞价出现巨量压单，如招商银行压单超65亿元，传递出市场“降温”信号[10]

市场整体表现 - A股市场总成交额逼近4万亿元人民币，续创历史新高 [1] - 上证指数收跌0.31%，而创业板指上涨0.82% [1] 行业与概念板块表现 - AI应用、金融科技、算力硬件、智能穿戴、医疗服务等概念股表现活跃 [1] - 锂矿、商业航天题材出现回调 [1] - 保险、银行、地产板块走低 [1] - 银行板块走低，银行ETF南方、银行ETF华夏均下跌1.6% [2] ETF产品表现 - 软件板块ETF涨幅居前，华安基金软件ETF基金上涨6.34%，大数据ETF华宝上涨6.27%，国泰基金软件ETF上涨4.38%，汇添富基金软件50ETF上涨4.05% [1] - 云计算板块ETF表现亮眼，云计算ETF广发上涨5.71%，云计算ETF华夏上涨5.39% [1] - 电网ETF回撤昨日高溢价，收跌5.81% [2] - 电力指数ETF下跌2.78% [2]