文章核心观点 - 近期北交所上市公司密集获得机构调研，机构普遍关注公司业绩表现、收购资产以及在热门赛道的布局情况 [1] 机构调研关注焦点：海外业务发展 - 同力股份表示海外市场整体平稳运行，但推进速度与目标有差距，明后年将加大拓展力度，未来海外是主要增长点，业务占比将不断提升 [1] - 同力股份作为海外市场新进入者，面临销售与服务渠道建设难度大及市场分散的挑战，公司更注重质量与利润，采取稳扎稳打策略追求高质量增长 [1] - 盖世食品表示最近几年国内外市场销售占比相对均衡，产品已销往全球近70个国家及地区，将在维护海外渠道的同时加大国内市场的资源投入 [1] 机构调研关注焦点：收购资产与全球化战略 - 阿为特收购德国Keuerleber GmbH公司旨在深化全球化布局，拓展海外市场，以应对全球供应链迁徙和客户就近采购的趋势 [2] - 通过收购德国公司，阿为特可增强现有海外客户黏性，利用其地域优势开发海外业务并丰富产品种类 [2] - 此次收购有助于阿为特拓展出口渠道，促进业务地域广泛化，从而分散对单一市场的依赖风险，夯实长远发展基础 [2] 机构调研关注焦点：热门赛道布局 - 广厦环能在产品制造中已使用焊接机器人等自动化设备，未来将持续加大智能制造投入，通过数字化、自动化、智能化技术实现全流程提质、提效、降本、减风险 [3] - 科隆新材的液冷系统核心部件包括EPDM液冷密封圈和PTFE波纹冷却软管，耐受温度范围分别达-55℃至125℃和-60℃至+260℃ [3] - 科隆新材正积极推进算力、数据中心液冷系统配套软管、密封产品等新产品的研发，并已通过重点客户的合格供应商认证 [3] - 华原股份通过技改提升玉林生产基地产能效率，并通过“湖北智能制造基地建设项目”提升产能，该项目于2025年10月完成厂房建设验收 [4] - 华原股份湖北基地的旋滤产线、注塑零件产线、空滤产线等已完成产线布置，部分设备已完成验收，部分产线因需厂房验收后建设，仍有设备未完成投资 [4] - 佳先股份采取“传统业务稳基、新兴业务增势”双轮策略，在传统PVC环保热稳定剂领域通过精细化管理、工艺优化降本增效，并利用闲置设备开发乙酰丙酮盐产品实现产品共线 [4][5] - 佳先股份在新兴领域加快光刻胶材料一期产能释放，并积极启动二期项目建设以丰富光刻胶单体种类，匹配下游需求 [5] 机构调研关注焦点：盈利能力与未来业绩 - 广厦环能表示公司营收面临季度分布不均衡问题，受行业周期和下游项目工程进展影响，第四季度收入和利润可能出现一定程度的波动 [6] - 豪声电子专注于微型电声元器件及音响类电声产品，下游应用包括手机、平板等传统消费电子以及智能可穿戴设备、AR/VR、新能源汽车等新兴场景 [6] - 豪声电子认为人工智能等新技术发展给电声产品带来更高性能要求、智能化功能需求及更广泛应用场景，为公司带来新的市场机遇和技术创新方向 [6]

文章核心观点 - 基于政府环境监管数据，A股绿色周报第219期揭示2025年11月第一周有8家上市公司暴露环境风险[10][11][13] - 环境风险正成为上市公司重要的经营风险之一，影响企业发展和形象[12] - 项目旨在通过环境数据库和专业解析，提升上市公司经营中环境信息的透明度[10] 上市公司环境风险详情 - **西藏天路**：因废水未经处理直接排放和未合法处理剥离表土，连收两张罚单，罚款合计23.99万元[3][17] - **百川畅银**：其控股公司苏州百畅因以逃避监管方式排放大气污染物，被罚款23.5万元[4][5][19][20] - **圣阳股份**：因违规堆放430公斤危险废物（废铅酸电池），被罚款10万元[18] - **华菱精工**：因除尘器未运行，以逃避监管方式排放污染物，被罚款21.7万元[20] 环境风险榜总体情况 - 本期环境风险榜共关联8家上市公司，涉及81.53万户股东[15][16] - 其中4家为国资控制企业[15] - 涉及行业包括社会服务、石油石化、机械设备、环保、建筑材料、交通运输、电力设备等[8] - 涉及区域包括北京市、安徽省、河南省、西藏自治区、江苏省、山东省等[8]

市场表现与交易数据 - 截至2025年11月5日14:18，中证A500ETF(560510)上涨0.44%，成交额达6225.08万元 [1] - 其跟踪指数中证A500指数(000510)上涨0.45% [1] - 指数成分股中，东方日升上涨12.44%，德方纳米上涨12.14%，南都电源上涨11.24%，钒钛股份上涨10.17%，宏发股份上涨10.00% [1] 市场观点与前景展望 - 摩根士丹利表示，中国股票市场对全球资产管理公司而言依然是最具吸引力的市场之一，作为全球第二大流动性市场，其规模过于庞大不容忽视 [1] - 市场动能回升，中国股票市场正重新成为资本流入的重要目的地 [1] - 中金公司展望后市，认为大小盘风格或呈现转换，大盘成长风格有望在中期（3个月至6个月）占优 [2] - 当前宏观背景支持新兴成长板块，包括宏观经济有待修复、产业技术迭代快、政策注重创新等因素 [2] - 长期看，代表我国未来战略发展方向的新兴成长领域或将保持相对优势，大盘成长类公司数量及市值占比有望提升 [2] 指数产品特征与定位 - 中证A500ETF(560510)紧密跟踪中证A500指数 [2] - 中证A500指数从各行业选取市值较大、流动性较好的500只证券作为指数样本，以反映各行业最具代表性上市公司证券的整体表现 [2] - 该指数市场表征性更强，对新兴领域覆盖度更高，兼具行业代表性与成长弹性 [2] - 指数“百业龙头”的特性精准契合经济转型升级中行业集中度提升的趋势，成为捕捉各赛道核心力量的优质工具 [2]

贸易数据表现 - 泰国对华出口总额达209.2亿美元 同比增长18.8% [1] - 泰国自中国进口额达495.1亿美元 同比增长31.8% [1] - 泰国对华贸易逆差扩大至285.3亿美元 [1] 进口商品结构特征 - 资本品、原材料及机械设备占进口主导地位 用于扩大生产能力 [1] - 电气机械及零部件进口额最高 达86.77亿美元 [1] - 机械及零部件进口额达50.02亿美元 位居第二 [1] - 家用电器进口规模显著 达32.69亿美元 [1] 重点进口商品类别 - 化工产品进口额29.72亿美元 计算机设备28.06亿美元 [1] - 钢铁及相关制品进口23.13亿美元 金属原料及制品19.56亿美元 [1] - 电路板进口18.71亿美元 珠宝及贵金属17.36亿美元 [1] - 金属制品进口16.26亿美元 完成前十大商品类别 [1] 经济影响预期 - 资本品和原材料进口将提升泰国生产能力 [1] - 机械设备进口预计对未来经济产生积极作用 [1]

A股市场高位股表现 - 联环药业、中电鑫龙、飞龙股份、金田股份午后跌停 [1] - 申联生物、赛诺医疗、济民健康、卧龙电驱、川润股份、汉钟精机、广生堂等均跌超8% [1] 技术指标信号 - MACD金叉信号形成推动部分个股涨势良好 [2]

资金占用问题解决进展 - *ST华微和ST东时两家公司在停牌期限届满前解决大额资金占用问题 累计清收金额近20亿元 有效化解规范类退市风险 [1] - 两家公司股票将于8月19日复牌 [1] *ST华微资金占用解决方案 - 存在14.91亿元资金占用 吉林证监局要求6个月内完成清收 因未完成整改于8月13日起停牌 [1] - 通过控股股东转让所持全部股权清偿资金占用 上海鹏盛与亚东投资签署股份转让协议 转让22.32%股份 [2] - 股份转让所得款项支付15.56亿元用于清收占用资金及利息 另将控股股东现金红利1105.93万元抵偿占用资金 [2] - 截至8月15日股份协议转让完成过户 公司收到15.56亿元 8月18日公告资金占用已解决 [2] ST东时资金占用解决方案 - 因未能在6个月内完成整改 公司股票于2025年6月20日开始停牌 [3] - 通过预重整方式引入重整投资人代为清偿资金占用 复利产业发展等10名投资人与控股股东签署代偿协议 [3] - 重整投资人代偿非经营性资金3.37亿元 并通过债权转让协议购买0.50亿元债权 [3] - 通过代偿及债权转让组合方式 控股股东及其关联方占用资金3.87亿元全部完成清收 [3] 监管环境与行业影响 - 证监会《关于严格执行退市制度的意见》提出将大股东大额资金占用且不整改纳入强制退市考虑 [4] - 上交所针对两家公司资金占用事项公开发函4次 中证投服中心发出股东质询函 形成监管合力 [4] - 新"国九条"要求构建防假打假综合惩防体系 严肃整治资金占用等违法违规行为 [5] - 资本市场存量资金占用公司数量和金额明显下降 多家公司通过引入投资人、破产重整等方式解决占用问题 [5] 其他公司整改案例 - ST信通控股股东以现金偿还5.68亿元占款 以资抵债偿还6048.54万元 [5] - 摩登大道、江苏中利集团、南京红太阳、重庆三圣实业等公司通过多元方式解决资金占用问题 [5]

业绩表现 - 截至8月4日 A股87家披露半年报公司中有58家实现净利润同比增长 [1] - 芯联集成-U上半年营业收入34.95亿元同比增长21.38% 净亏损1.7亿元同比减亏63.9%（上年同期亏损4.71亿元）[2] - 海康威视上半年营业收入418.18亿元同比增长1.48% 净利润56.57亿元同比增长11.71% [2] - 宁德时代上半年营业收入1788.86亿元同比增长7.27% 净利润304.85亿元同比增长33.33% 综合毛利率25%同比提升1.8个百分点 [3] - 金发科技预计上半年净利润5.5-6.5亿元 同比增长44.82%-71.15% [8] 利润分配 - 30家上市公司发布半年度利润分配预案 多家公司派现比例较高 [1][4] - 宁德时代拟每10股派现10.07元 [3] - 东方雨虹拟每10股派现9.25元 称分红体现对投资者利益重视及经营信心 [4] - 益生股份拟每10股派现1.5元 称分配方案与成长性相匹配 [4] - 道道全拟每10股派现1.76元 现金分红总额6053.84万元 占上半年归母净利润比例33.45% [5] 业务发展 - 海康威视积极把握AI大模型技术机遇 拓展场景数字化业务 加大海外投入提升海外收入占比 [2] - 芯联集成通过市场拓展和降本增效措施提升盈利能力 [2] - 金发科技优化改性塑料产品结构 海外业务快速增长 特种工程塑料在AI设备领域应用扩大 [8] - 普利特改性材料已批量供应工业机器人 正推进在机器人行业的规模化应用 [9] 机构关注 - 多家公司在披露半年报后获机构集中调研 [6] - 机构重点关注海外业务布局、业绩变动原因及机器人等新业务发展 [7] - 东方雨虹表示产品调价举措已开始落地 将逐步影响价格和毛利率水平 [7]

海外宏观：美国经济回暖 - 美国财政立场转向宽松，三季度财政赤字空间超过$5,000亿，财政对居民收入与消费的支撑作用增强 [2] - 高频就业数据显示首次申领失业金人数降至21.7万，失业率或低位企稳 [2] - 美国与日本、欧盟贸易谈判取得突破，日本承诺向美国投资$5,500亿，欧盟需采购$7,500亿美国能源并完成$6,000亿对美投资 [2] - 特朗普施压美联储降息，市场预期年内降息2次（50bp） [2] 海外策略：消息面主导市场震荡 - 美股上周上涨1.06%，受财报季乐观信号和贸易协议积极影响，但估值偏高限制上行空间 [4] - 美债利率维持高位震荡，建议高配中短久期美债 [4] - 美元指数短期内将维持低位波动，净空头持仓拥挤导致跌速放缓 [4] - 人民币短期受中美贸易谈判影响，中期走势维持中性 [5] - 黄金短期震荡，中期受央行购金支撑，建议寻找低吸机会 [5] 中国宏观：内需分化，外需韧性 - 7月中国港口集装箱和货物吞吐量同比分别增长7.0%和11.6%，出口表现强韧 [7] - 美国对华加征30%对等关税，但对芬太尼关税有望下调或取消 [7] - 汽车零售同比增长9%，房地产成交同比收缩，新房成交下降20.8%，二手房成交价年初以来下跌10.2% [7] - 6月工业企业利润同比-4.3%，制造业利润由降转增，中游装备制造业利润增长9.6% [8] 政策层面 - 中央政治局会议将关注内外部压力、政策力度偏温和、扩内需和"反内卷"等重点工作 [9] 中国策略：风险偏好升温 - 债市回调，10年国债收益率上升7bp至1.74%，信用债表现弱于利率债 [11] - A股短期行情具备延续性，中期若通缩粘性指数或回探3400点，长期牛市基础确立 [12] - 资金从红利板块流向周期股，红利类资产长期仍可中高配，消费股和科技股维持标配 [12] - 港股短期向上突破，红利维持中高配，恒生科技标配 [13]

工业企业营收和利润情况 - 2025 年 1 - 6 月全国规上工企利润累计同比 -1.8%，前值 -1.1%；营业收入累计同比 2.5%，前值 2.7%[3] - 6 月营收当月同比约 1.6%，较前值上行 0.8 个百分点；利润当月同比降幅收窄 4.8 个百分点至 -4.3%[4] 利润贡献因素 - 6 月工业增加值、PPI、利润率同比对利润增速的贡献分别为 +6.4、 -3.6、 -6.9 个百分点[4] - 6 月成本、费用、投资收益 + 营业外收支、利润分别为 85.2、8.8、0.0、6.0 元，较 2024 年同期变动 +0.4、 +0.1、 -0.1、 -0.4 元[4] 利润格局 - 6 月上游、中游、下游、公用的 ttm 利润占比分别为 28.6%、39.5%、21%、11%，分别较前值变动 -0.5、0.6、 -0.1、0.1 个百分点[5] - 6 月反内卷行业利润累计同比改善 3.3 个百分点至 -8.0%，非反内卷行业下滑 0.9 个百分点至 -2.1%[5] 库存情况 - 6 月名义库存同比小幅下行 0.4 个百分点至 3.1%，实际库存同比微降 0.1 个百分点至 6.7%[7]

市场成交概况 - 沪深两市7月21日全天成交额合计16999.8亿元 较上一交易日增加1289.25亿元[1] - 沪市成交额7309.06亿元 较上一交易日6436.28亿元增加872.78亿元 成交量6.34亿手较4.93亿手增加1.41亿手[1] - 深市成交额9690.74亿元 较上一交易日9274.27亿元增加416.47亿元 成交量7.33亿手较6.45亿手增加0.88亿手[1] 个股成交排名 - 北方稀土成交额146.64亿元位居两市首位[1] - 东方财富成交额111.43亿元排名第二[1] - 中际旭创成交额109.1亿元排名第三[1] - 新易盛成交额108.16亿元排名第四[1] - 宁德时代成交额90.47亿元排名第五[1]