文章核心观点 - 辽宁省正深入实施“资本市场提升工程”，旨在通过一系列针对性举措全面提升资本市场整体效能，做强做优资本市场“辽宁板块”，以服务老工业基地振兴和高质量发展 [1][2][7] 资本市场发展现状与成果 - 辽宁省产业基础与资本市场契合度高，正推动4个万亿级产业基地提质升级，并加快在集成电路装备、工业母机、机器人、生物医药、新能源、航空航天、低空经济等战略性新兴产业和未来产业布局 [2] - 上市公司板块结构优化，科创板公司聚焦半导体装备、新材料、生物医药，创业板公司集中在高端制造、精细化工，北交所公司以专精特新中小企业为主，呈现“传统产业筑基、新兴产业突破”特点 [2][3] - 2025年创新产品频出：东北地区首单公募REITs、首只QFLP基金、首单知识产权证券化产品落地；首期10亿元保险资金落地；地方国企科创债券融资232亿元，同比增长182.9%；首次发行乡村振兴债 [3] - 2025年全省直接融资同比增长41.3%，创十年增速新高；新增IPO申报企业7家、在审企业8家；债券市场累计融资887.39亿元，同比增长38.7% [3] - “创投辽宁”发展大会累计吸引全国超300家知名投资机构；“创投辽宁”线上平台联动交易所路演平台，累计实现股权融资12.48亿元 [3] 政策举措与长效机制建设 - 实施“资本市场提升工程”，目标包括提升上市后备企业培育质效、提高上市公司质量、扩大债券融资规模、提升创业投资发展活力 [4] - 着力打造高质量上市后备梯队，已储备上市后备企业508家，构建覆盖企业全生命周期的服务体系，并进行分层分类筛选与动态管理 [4] - 支持上市公司通过资产重组、再融资做强主业，推动产业链整合，培育具有核心竞争力的产业集群；加强与交易所合作，指导企业完善治理、提升投资价值 [5] - 发挥“创投辽宁”品牌优势，联动全国优质投资机构，对企业提供“边挖掘、边培育、边服务”的全流程支持 [4][5] 现存短板与应对措施 - 辽宁省资本化程度相较于经济总量和产业基础较为滞后，与先进省份差距在拉大，上市公司“领头雁”作用未充分发挥，各方运用资本市场服务产业发展的综合能力有待提升 [6] - 出台《关于优化全省金融生态环境的若干举措》，聚焦打击资本市场财务造假、恶意逃废金融债务等突出问题，着力净化市场环境，重塑市场信心 [6] - 对拟上市企业提供全生命周期服务，实施“一企一策”靶向培育；对上市公司建立常态化走访服务机制；利用金融服务驿站、“创投辽宁”平台构建企业融资画像，开展精准推介与撮合，提升股权融资对接效率 [6] - 2026年将实施企业上市攻坚行动，通过强化省级统筹、压实属地责任、实施精准服务等措施，进行企业上市集中攻坚 [7]

文章核心观点 - 辽宁省正深入实施“资本市场提升工程”，旨在全面提升资本市场整体效能，做强做优“辽宁板块”，以服务老工业基地振兴发展 [1] - 辽宁资本市场发展已取得显著成果，直接融资快速增长，创新产品涌现，板块结构优化，但资本化程度仍滞后于经济总量和产业基础，存在短板需补强 [2][3][6] - 辽宁将通过建立长效发展机制、实施企业上市攻坚行动、优化金融生态环境等一系列针对性举措，系统性地推动资本市场长期健康发展 [4][6][7] 辽宁省资本市场发展现状与成果 - 2025年全省直接融资同比增长41.3%，创十年增速新高 [3] - 2025年全省债券市场累计融资887.39亿元，同比增长38.7% [3] - 2025年新增IPO申报企业7家，在审企业8家 [3] - 上市公司板块结构不断优化，科创板、创业板、北交所上市公司占比稳步提升，呈现“传统产业筑基、新兴产业突破”特点 [2][3] - 科创板公司聚焦半导体装备、新材料、生物医药等领域 [2] - 创业板公司集中在高端制造、精细化工等领域 [2] - 北交所上市公司以专精特新中小企业为主 [2] - 2025年科创债融资232亿元，同比增长182.9% [3] - 2025年创新产品取得突破：东北地区首单公募REITs、首只QFLP基金、首单知识产权证券化产品落地，首期10亿元保险资金落地打破东北地区三年无新增险资投资的局面，乡村振兴债首次发行 [3] - “创投辽宁”发展大会累计吸引全国超300家知名投资机构，“创投辽宁”线上平台联动交易所路演平台累计实现股权融资12.48亿元 [3] - 目前辽宁已储备上市后备企业508家 [5] 辽宁省产业基础与战略布局 - 辽宁产业基础扎实、工业底蕴深厚，产业基础、创新态势、市场空间与资本市场发展契合度高 [2] - 正推动4个万亿级产业基地提质升级，推进传统产业“智改数转”，加快打造“2211”产业体系 [2] - 在集成电路装备、工业母机、机器人、生物医药、新能源、航空航天、低空经济等战略性新兴产业和未来产业上全面布局 [2] - 拥有丰富的科教资源、金融资源，能为各类企业发展提供重要的创新与金融支持 [2] 辽宁省资本市场发展政策与举措 - 实施“资本市场提升工程”，围绕提升上市后备企业培育质效、提高上市公司质量、扩大债券融资规模、提升创业投资发展活力等目标出台扶持政策 [4] - 着力打造高质量上市后备梯队，建立长效培育机制，通过分层分类筛选将主业突出、合规经营、成长性好的优质企业纳入培育清单，跟踪服务、动态管理 [4] - 构建覆盖企业全生命周期的服务体系，深入挖掘高新技术企业资本化潜力 [5] - 发挥“创投辽宁”品牌优势，联动全国优质投资机构，实现对企业“边挖掘、边培育、边服务”的全流程支持 [5] - 支持上市公司通过资产重组、再融资等方式围绕主业做强做优，推动上下游产业链整合，培育具有核心竞争力的产业集群 [5] - 与交易所深化合作，加强对上市公司的持续监管与服务，指导企业完善公司治理 [5] - 出台《关于优化全省金融生态环境的若干举措》，聚焦财务造假、恶意逃废金融债务等突出问题，强化惩治举措，着力净化市场环境 [6] - 对拟上市企业提供全生命周期服务，实施“一企一策”靶向培育 [6] - 对上市公司通过全覆盖走访并试点建立常态化走访服务机制 [6] - 充分发挥金融服务驿站、“创投辽宁”平台作用，构建企业融资画像，开展分层分类的精准推介与靶向撮合 [6] - 2026年将实施企业上市攻坚行动，通过强化省级统筹、压实属地责任、实施精准服务等措施进行集中攻坚 [7] 辽宁省资本市场存在的短板与挑战 - 相较于经济总量和产业基础，辽宁省资本化程度较为滞后，与先进省份的差距仍在拉大 [6] - 上市公司作为经济“领头雁”的作用尚未充分发挥 [6] - 相关违法违规问题仍需警惕 [6] - 各方运用资本市场服务产业发展的综合能力有待提升 [6]

文章核心观点 - 辽宁省正深入实施“资本市场提升工程”，旨在做强做优资本市场“辽宁板块”，以支持老工业基地振兴和产业转型升级 [1] - 辽宁资本市场在2025年取得多项突破，直接融资和债券融资大幅增长，并推出多种创新金融产品，市场活力逐步恢复 [2][3] - 辽宁已建立长效发展机制，通过培育后备企业、提升上市公司质量、优化金融生态等措施，系统性地推动资本市场长期健康发展 [3][4][5] 资本市场发展现状与成果 - 2025年全省直接融资同比增长41.3%，创十年增速新高，新增IPO申报企业7家、在审企业8家 [3] - 2025年全省债券市场累计融资887.39亿元，同比增长38.7% [3] - 科创板上市公司聚焦半导体装备、新材料、生物医药等领域，创业板集中在高端制造、精细化工，北交所以专精特新中小企业为主，板块结构不断优化 [2] - 2025年科创债融资232亿元，同比增长182.9% [2] - 2025年创新产品取得突破：东北地区首单公募REITs、首只QFLP基金、首单知识产权证券化产品落地，首期10亿元保险资金落地 [2] - “创投辽宁”发展大会累计吸引全国超过300家知名投资机构，线上平台联动交易所路演平台累计实现股权融资12.48亿元 [3] 产业基础与发展规划 - 辽宁正推动4个万亿级产业基地提质升级，推进传统产业“智改数转”，加快打造“2211”产业体系 [1] - 在集成电路装备、工业母机、机器人、生物医药、新能源、航空航天、低空经济等战略性新兴产业和未来产业上全面布局 [1] - 全省上市公司呈现“传统产业筑基、新兴产业突破”的特点 [2] 长效机制与培育措施 - 实施“资本市场提升工程”，围绕提升上市后备企业培育质效、提高上市公司质量、扩大债券融资规模、提升创业投资发展活力等目标出台政策 [3] - 已储备上市后备企业508家，构建覆盖企业全生命周期的服务体系，实施分层分类筛选和动态管理 [4] - 支持上市公司通过资产重组、再融资做强主业，推动产业链整合，培育具有核心竞争力的产业集群 [4] - 发挥“创投辽宁”品牌优势，联动全国投资机构，对企业实现“边挖掘、边培育、边服务”的全流程支持 [4] 短板与优化举措 - 辽宁省资本化程度相较于经济总量和产业基础较为滞后，与先进省份差距在拉大，上市公司“领头雁”作用未充分发挥 [4] - 近日出台《关于优化全省金融生态环境的若干举措》，聚焦打击财务造假、恶意逃废债等行为，着力净化市场环境 [5] - 对拟上市企业提供全生命周期服务，实施“一企一策”靶向培育，对上市公司试点建立常态化走访服务机制 [5] - 充分发挥金融服务驿站、“创投辽宁”平台作用，构建企业融资画像，开展精准推介与撮合，提升股权融资对接效率 [5] - 2026年将实施企业上市攻坚行动，通过强化省级统筹、压实属地责任、实施精准服务等措施进行集中攻坚 [5]

文章核心观点 - 贵州省政协委员、贵州证监局局长陈国飞提出，应结合贵州实际，将发展多层次债券市场作为扩大直接融资规模和提高直接融资比重的主攻方向 [1] 债券融资的多维优势 - 债券融资具有独特的期限优势，省内经营主体可根据实际需求合理选择融资期限 [3] - 在低利率环境下，产业债、创新债的融资利率普遍低于银行贷款，具备成本优势 [3] - 债券融资可以一次性募集较大规模资金，具备规模优势 [3] 当前实践中的问题与建议 - 各方在实践中一定程度将债券视为“风险缓释工具”而非“产业支撑工具”，未将其多维优势用于支持产业发展 [3] - 建议贵州更好发挥各级政府在运用多层次债券市场工作中的组织力和引导力，以有为政府激活有效市场 [3] - 建议加强企业主体运用多层次债券市场的培育 [3] - 建议发挥国有融资担保机构信用等级优势，支持为重点领域企业发行产业债、绿色债、乡村振兴债等提供融资增信服务并合理降低担保费率 [3]

文章核心观点 - 四川省在“十四五”期间资本市场发展成效显著，直接融资规模扩大，上市公司质量与数量同步提升，为区域经济高质量发展提供了有力支撑 [1] - 展望“十五五”，四川证监局将从聚焦科技创新、推动上市公司做优做强、服务区域战略、强化监管四方面持续发力，以资本市场助力新质生产力发展与西部金融中心建设 [1][5][6][7] 直接融资与市场效能 - “十四五”期间全省新增46家A股上市公司，首发募集资金超360亿元 [1][2] - 省内各类市场主体通过资本市场实现直接融资超2.1万亿元 [1] - 支持企业发行科创债、绿色债、乡村振兴债等创新品种债券168只，募集资金超1000亿元 [1] - 截至2026年1月9日，全省A股上市公司共179家，全国排名第八，总体规模较2020年底增长32%，对应A股总市值超过3.5万亿元 [2] - 科创板、创业板和北交所上市公司共79家，占全省上市公司规模的比例为44% [1][2] 上市公司质量与价值 - 全省上市公司累计实施并购重组136家次，交易金额813亿元 [1] - 累计实施股份回购增持283家次，总金额298亿元 [1] - 累计实施现金分红超2300亿元，2021年至今全省835家次上市公司分红 [1][4] - 71家上市公司在2021年至2024年持续分红，五粮液、泸州老窖等头部公司已披露长期股东回报规划 [4] - 2025年初至今已落地21单股票回购增持再贷款，贷款金额上限40.5亿元 [4] 产业结构与区域分布 - 传统支柱行业基本盘稳固，四家上市酒企2025年前三季度营业收入占全省A股公司总营收的10.9%，利润贡献超四成，其中五粮液实现归母净利润215亿元 [2] - 工业、信息技术、材料行业等新兴产业已成为“四川板块”市值增长的强力引擎 [2] - 成都是四川资本市场中心，拥有122家A股上市公司，占全省的68.15%，对应A股总市值达2.12万亿元，占全省的60% [2] - 在上市龙头企业带动下，宜宾、泸州、遂宁等地形成特色鲜明的产业集群 [2] 市场生态与机构建设 - 推动出台促进创业投资高质量发展的政策措施，全省私募基金管理人达349家，管理规模超3100亿元 [3] - 全国私募基金在川投资项目达4709个，在投本金超过3110亿元 [3] - 支持西部金融中心建设，本土证券期货基金法人公司发展到8家，其分支机构540家，证券服务机构扩展至44家 [3] - 支持国金证券获批QDII业务资格 [3] - 全省新增生猪、鸡蛋、碳酸锂、多晶硅等9个品类、34个交割库，新增13家产融基地，注册6个期货交割品牌 [3] 监管执法与投资者保护 - 坚决惩治财务舞弊、系统性造假等重大违法行为，严查通过系统性造假虚构业务的拟申报企业及相关责任人 [4] - 强化对中介机构和第三方配合造假责任追究，压实中介机构“看门人”责任 [4] - 深化诉调对接机制，与成渝金融法院等17家法院签署合作备忘录，建立常态化协作机制 [5] - 2023年调解4人诉某上市公司虚假陈述责任纠纷案，为投资者挽回损失19万元，并办结首单法院诉前委派期货交易纠纷案及全国首单涉退市公司证券虚假陈述纠纷调解案件 [5] - “十四五”期间推动省内6家公司平稳退市，稳妥有序处置蓝盾退债违约摘牌风险，有效防范化解私募基金风险 [5] “十五五”时期发展重点 - 聚焦科技创新，抓好科创板“1+6”等政策在川落地，推动创业投资发展壮大，培育壮大耐心资本 [6] - 支持四川六大优势产业和“15+N”重点产业链挖掘培育优秀核心技术企业对接资本市场 [6] - 凝聚发展合力，引导上市公司深耕主业，支持通过并购重组整合优质资产做优做强，规范开展市值管理 [6] - 强化功能发挥，服务区域发展战略，积极推进西部金融中心建设，加力做好资本市场金融“五篇大文章” [7] - 支持证券期货基金机构来川展业，推动本土券商特色化发展，支持天府股交中心推进专精特新专板建设 [7] - 提高监管精准有效性，依法从严监管，严格落实“四早”要求，强化风险联防联控，守牢风险底线 [7]

核心观点 “十四五”时期青岛金融业实现规模与质量同步跃升，通过深化金融供给侧结构性改革、优化融资服务、发力金融“五篇大文章”及完善风险防控体系，为城市能级提升与经济转型注入了强劲金融动能 [2][17] 金融业整体规模与质量 - 本外币存贷款余额双双跨越3万亿台阶，截至2025年11月末，本外币存贷款余额达到6.4万亿元 [2][3][17][18] - 保费收入实现两个百亿级提升，截至2025年11月末，达到716亿元 [2][3][17][18] - 境内外上市公司达86家，数量居北方城市第三位 [2][3][17][18] - 连续18次进入“全球金融中心指数”前50强 [3][18][20] - 金融不良贷款率保持低位，高风险机构动态“清零”，金融生态持续稳健发展 [2][3][17][18] 金融供给侧结构性改革成效 - 成功获批跨国公司本外币一体化资金池、QDLP、养老理财等30余项国家级金融创新试点 [3][4][18][19] - 财富管理资产规模突破4万亿元 [3][4][18][20] - 私募基金管理人超过300家，管理规模突破2200亿元，五年实现翻番 [3][4][18][20] - 全国股权创投基金在投青岛项目金额达907亿元，其中投向高新技术企业和初创型科技企业的金额较“十三五”末分别增长182%和247% [3][4][18][20] - 恒丰理财公司设立，青岛集聚3家理财公司，数量仅次于北京和上海 [5][20] - 全市法人机构“十四五”以来新增贷款2701.5亿元，增长52.7% [3][5][19][20] - 青岛银行、青岛农商行补充资本共计339亿元，海尔消金等非银机构增加注册资本126亿元 [5][20] - 中路财险公司核心偿付能力充足率提升至182.83% [5][20] - 3家村镇银行完成“村改支”，2家村镇银行主发起行变更为本地优质法人机构并实现全资控股 [5][21] 服务实体经济与融资优化 - 密集出台融资保障政策40余项，创新构建“金融+产业”联动机制 [6][22] - 年均开展重点行业企业专题金企对接500场次以上，年均走访重点企业项目1万家次以上 [3][6][19][22] - 境内上市公司数量增加23家，现有65家，较“十三五”末增长48%，在北方城市中位列第三，境内外上市储备企业达37家 [3][7][19][22] - 各类主体通过境内资本市场直接融资超6000亿元，较“十三五”时期增长超70% [3][7][19][22] - 交易所债券新增和存量规模在计划单列市中仅次于深圳，REITs实现零突破并落地多个全国及全省首单产品 [7][23] - 全国首单人才主题公司债券、全省首单“一带一路”公司债券等多个“首单”创新品种债券落地 [3][7][18][23] - 2025年11月，全市新发放企业贷款平均利率为3.31%，较2020年末下降1.04个百分点 [3][8][19][23] 金融“五篇大文章”进展 - **科技金融**：科技企业并购贷款试点已完成授信92.7亿元，放款78.1亿元，金融资产投资公司股权投资试点在全国率先实现五家AIC基金落地全覆盖 [9][24] - **绿色金融**：主要银行机构涉海贷款余额1479亿元，2025年前11个月海洋保险保费收入14.12亿元，同比增长39.27% [9][24] - **普惠金融**：普惠型小微企业贷款余额达3542.19亿元，累计发放贷款4064亿元，平均利率3.39%，“十四五”时期农业保险保障规模583.09亿元，居计划单列市首位，主粮承保覆盖率突破90% [10][25] - **养老金融**：“十四五”时期个人养老金累计开立账户243.84万户，缴存61.70万户，缴存金额16.51亿元，已有3家险资养老社区开业运营 [11][26] - **数字金融**：统筹发展与安全，支持数字经济与实体经济深度融合 [12][27] - 截至2025年10月末，金融“五篇大文章”各领域贷款余额2.1万亿元，同比增长10.1%，高于各项贷款增速4.3个百分点 [12][27] 风险防控与金融监管 - 建成青岛市金融大数据运行监测平台，实现对金融风险的监测预警 [13][28] - 平度惠民村镇银行成为全国首例成功收购由省外农商行发起设立村镇银行的改革重组案例 [13][28] - 成立市级防范和打击非法金融活动工作领导小组，纳入40个部门 [14][29] - 组建防非宣传“星火”志愿者队伍，志愿者扩充至5000名，年均开展宣讲900场以上 [14][29] “十五五”展望与工作方向 - 紧扣青岛“10+1”创新型产业体系、“4+4+2”现代海洋产业体系建设，积极培育壮大高质量上市公司群体 [15][29] - 支持企业用好REITs、债券创新品种、私募股权基金等多元化直接融资工具 [15][29] - 支持证券基金期货机构提升专业服务能力 [15][29]

资本市场基本盘稳固 - 上市公司数量显著增长：“十四五”期间青岛境内外上市公司数量增加33家，现有86家，较“十三五”末增长46%；境内上市公司增加23家，现有65家，较“十三五”末增长48%，在北方城市中位列第三 [5] - 上市储备创历史最好水平：有北交所在审企业1家、深交所在审企业1家、辅导备案企业25家，10家拟赴境外上市企业正在有序推进 [6] - 多层次资本市场基础层建设厚积薄发：新三板创新层挂牌公司达到28家，比“十三五”末增长133%；区域性股权市场服务企业数量超3500家，已有6家企业通过三四板对接“绿色通道”挂牌新三板 [6] 制造业挺起高质量脊梁 - 上市公司业绩稳步增长：2024年度青岛境内上市公司实现营业收入6491亿元、净利润450亿元，较2020年度分别增长50%和54%；证券化率由52%增至65% [8] - 2025年前三季度增长势头强劲：营收突破5000亿元，同比增长6.07%，高于全国1.36%的水平；净利润合计454亿元，同比增长9.28%，高于全国5.5%的水平 [8] - 制造业占据主导地位且并购活跃：65家境内上市公司中制造业有47家；五年间累计开展并购重组139起，比“十三五”时期增长72% [8] - 海外业务成为重要增长引擎：2021年至2025年上半年，青岛境内上市公司海外业务收入累计达9606亿元，较“十三五”时期增长58%，境外业务收入占营收总额比重达到36% [9] 多元融资推动科技创新 - 研发投入大幅增加：青岛上市公司年度研发支出由102亿元翻倍增至217亿元 [11] - 直接融资规模快速增长：五年间各类主体通过境内资本市场直接融资超过6000亿元，较“十三五”时期增长超70% [11] - 创新债券品种发行亮眼：科技创新债券从无到有，累计发行139亿元；新增资产支持证券ABS融资585亿元，是“十三五”时期的3倍 [11] - 创投基金聚焦科技赛道：全国股权创投基金在投青岛项目金额达907亿元，重点聚焦半导体、计算机运用、生物医药等赛道 [12] 投资者获得感显著提升 - 上市公司分红力度加大：五年间青岛辖区上市公司累计分红超700亿元，较“十三五”时期翻一番，相当于同期股票融资的2.7倍 [15] - 2025年中期分红创历史新高：金额合计近45亿元，约为上年同期的2.5倍 [15] - 股票回购增持获支持：已有13家上市公司获得专项贷款授信 [15] 财富管理高地加速隆起 - 期货及衍生品市场机构实现突破：全国时隔二十多年批准新设的首家期货公司、山东省唯一一家期货风险管理子公司、全牌照证券公司、山东省首家证券资产管理子公司落地青岛 [17] - 期货交割功能领跑全国：新设36家期货交割库、49个存放点，现有总量分别达到61个和82个；天然橡胶、20号胶、纸浆的交割库数量占比分别达54%、57%和73% [17] - 财富管理规模大幅增长：青岛证券基金期货业财富管理规模首次突破1.6万亿元，较“十三五”末翻了一番有余；私募基金管理人超300家，管理规模超2200亿元 [18] 守护市场生态扬帆新程 - 监管强化与风险出清：落实“零容忍”打击违法违规行为，3家A股公司平稳退市；交易所债券持续保持“零违约” [20] - 投资者保护工作深化：通过建立常态化工作机制，矛盾纠纷化解质效显著提升 [20]

政策发布与解读 - 中国人民银行、国家发展改革委、财政部、交通运输部、商务部、金融监管总局、中国证监会、国家外汇局联合印发《关于金融支持加快西部陆海新通道建设的意见》[1] - 中国人民银行举行新闻发布会介绍金融支持加快西部陆海新通道建设有关情况[1] 资本市场支持举措与成效 - 今年前11个月交易所市场支持通道沿线省区市企业累计发行公司(企业)债券近7000亿元以拓宽融资渠道、降低融资成本并提高直接融资比重[1] - 交易所市场大力支持通道沿线符合条件的科技型企业等主体发行科技创新债券以助力新质生产力发展[1] - 交易所市场自2021年推出科技创新债券以来已累计发行科创债超2万亿元其中通道沿线省区市企业累计发行科创债超2600亿元[1] - 交易所市场大力发展绿色债、乡村振兴债、中小微企业支持债、"一带一路"债等专项品种债券以支持通道沿线各类企业多元化市场化融资[1]

文章核心观点 “十四五”期间，天津资本市场在监管推动与政策引导下，实现了规模扩容、结构优化、功能提升与生态改善，有效服务了地方实体经济与科技创新，为区域经济高质量发展注入了强劲动能 [3][4] 规模扩容 持续夯实经济底盘 - 上市公司总数达71家，较“十三五”期末增长18%，总市值约1.66万亿元，增长80% [7] - 新三板创新层公司达39家，占挂牌公司总数超1/3，较“十三五”期末增长1.29倍 [7] - 债券融资主渠道作用凸显，109家发行人在交易所市场存续债券规模达1.28万亿元，规模位居全国前列 [7] - 证券基金期货法人机构总资产1137亿元、净资产428亿元，分别增长22%和20% [7] - 公募基金管理资产规模1.32万亿元，310家私募基金管理资产规模超5700亿元，辖区行业机构财富管理总规模超2.2万亿元 [7] 结构优化 精准对接经济需求 - 近五年新增14家A股上市公司，其中近八成为科技型企业 [11] - 上市公司五年累计研发投入超1000亿元，较“十三五”时期增长近八成 [11] - 高新技术、专精特新上市公司达49家，家数占比近七成，总市值占比近八成 [11] - 重点产业链上市公司整体研发强度7.64%，“两创板”公司整体研发强度13.53%，科创板公司整体研发强度28.16% [11] - 各类企业累计发行科创、绿色等创新品种债券超800亿元，年均复合增长率33% [11] - 6家上市公司通过重大资产重组转入新兴产业或拓展第二增长曲线，近1/5上市公司通过再融资扩大生产或投资产业链薄弱环节 [12] - “并购六条”发布后，辖区上市公司并购重组金额超260亿元 [12] - 近4800家产业企业利用期货市场管理风险，参与数量较“十三五”时期增长2.3倍，其中活跃家数占比近四成 [12] - 2只公募REITs发行上市，合计带动投资超百亿元，6只机构间REITs项目申报，申报数量和项目金额分别占全国12%和15% [12] - 辖区ABS产品存续规模721亿元，位居全国前列 [12] 功能提升 加速赋能经济提质 - 近五年辖区企业利用多层次资本市场直接融资1.6万亿元，是“十三五”时期融资总额的1.6倍，其中股权融资553亿元、债券融资1.56万亿元 [14] - 14家新上市公司中，11家通过注册制发行上市，10家登陆“两创板”及北交所 [14] - 公募基金费率改革全面落地，天弘基金13只基金纳入全国个人养老金基金产品名录，并获批全国首批26只挂钩业绩基准的新型浮动管理费率基金之一 [14] - “十四五”期末，天弘基金权益类基金规模达2134亿元，较“十三五”时期增长173% [14] - 上市公司累计实施现金分红超1700亿元，是“十三五”时期的7.5倍，相当于同期股票融资的3倍，年均股息率3.08% [15] - 32家（约45%）公司连续5年分红，44家（超60%）公司连续3年分红，10家公司积极响应一年多次分红 [15] - 年内已有20家公司回购股份近38亿元，3家公司完成回购股份注销金额21亿元，7家公司股东增持金额近6亿元，11家公司通过回购增持再贷款工具筹集资金近24亿元 [15] 生态改善 持续释放增长潜能 - 天津证监局联合多部门印发21条《关于落实资本市场近期改革政策的若干措施》，明确提升上市公司质量、加强上市企业培育等举措 [17] - 天津市政府办公厅印发《天津市支持创业投资高质量发展若干措施》，提出24条举措支持私募股权创投基金投早、投小、投长期、投硬科技 [17] - 多部门联合印发《天津资本市场财务造假综合惩防工作实施方案》，健全防治财务造假长效机制 [17] - 天津证监局与相关部门累计建立50余项协作机制，强化执法协作与穿透式监管 [18] - 对22名个人、7家公司累计作出行政处罚20份，罚没款金额合计4.21亿元，较“十三五”时期增长22倍 [18] - 泽达易盛等3家上市公司平稳退市，私募基金分类整治有序推进，“僵尸私募”得到有效清理，金交所、“伪金交所”实现双出清 [18] - 融创房地产制定实施境内房地产行业首个市场化削债重组方案，成为房企化解债券风险示范样本 [18]

文章核心观点 - “十四五”期间天津资本市场在规模、结构、功能、生态四大方面取得显著进展，有力支持了地方经济高质量发展 [1] 规模扩容 - 近五年辖区利用多层次资本市场融资1.6万亿元，是“十三五”时期融资总额的1.6倍 [1] - 辖区私募股权、创投基金管理规模超5200亿元，位居全国前列 [1] - 辖区境内上市公司总数达71家，较“十三五”期末增长18%，总市值突破1.66万亿元，同比增长80% [2] - 新三板创新层公司达39家，占挂牌公司总数超1/3，同比增长1.29倍 [2] - 交易所市场存续债券规模1.28万亿元，规模居全国前列 [2] - 8家证券基金期货法人机构总资产1137亿元、净资产428亿元，同比分别增长22%、20% [2] - 1家公募基金公司管理资产规模1.32万亿元，310家私募基金管理人管理资产规模超5700亿元 [2] - 辖区资本市场行业机构财富管理总规模超2.2万亿元 [2] 结构优化 - 近五年辖区14家A股新上市公司中，近八成为科技型企业 [3] - 辖区上市公司累计研发投入超1000亿元，较“十三五”时期增长近八成 [3] - 2023年上市公司整体研发强度3.01%，重点产业链上市公司整体研发强度7.64%，两创板公司整体研发强度13.53%，科创板公司整体研发强度28.16% [3] - 辖区高新技术、专精特新上市公司达49家，家数占比近七成，期末总市值占比近八成 [3] - 各类企业通过交易所市场累计发行科创、绿色等创新品种债超800亿元，年均复合增长率33% [3] - 6家上市公司借助重大资产重组转入新兴产业或拓展第二增长曲线 [4] - 近1/5上市公司通过再融资扩大生产规模或投资产业链薄弱环节 [4] - 2024年9月“并购六条”发布后，辖区上市公司并购重组金额超260亿元 [4] - 辖区40家上市公司隶属天津市重点产业链企业，总市值占比近七成 [4] - 近4800家产业客户利用期货市场管理风险，参与数量较“十三五”时期增长2.3倍，其中活跃客户数占比近四成 [4] - 辖区ABS产品存续规模721亿元，位居全国前列 [4] 功能提升 - 近五年股权融资553亿元、债券融资1.56万亿元 [6] - 14家新上市公司中，11家通过注册制发行上市，10家登陆“两创板”及北交所 [6] - 1.56万亿元债券融资中包含科创债、绿色债等创新品种债常态化发行，并涌现多只全国首单创新示范项目 [6] - 公募基金费率改革在津全面落地，天弘基金13只基金纳入全国个人养老金基金产品名录 [6] - 天开园新设私募基金59只、规模289亿元 [6] - 辖区上市公司累计实施现金分红超1700亿元，是“十三五”时期的7.5倍，相当于同期股票融资的3倍 [7] - 年均股息率3.08%，高于居民储蓄平均收益水平 [7] - 2024年以来，已有20家公司回购股份近38亿元，3家公司完成回购股份注销金额21亿元，7家公司股东增持金额近6亿元 [7] - 11家公司通过回购增持再贷款工具筹集资金近24亿元用于股份回购和股东增持 [7] 生态改善 - 天津证监局联合多部门印发21条《关于落实资本市场近期改革政策的若干措施》 [8] - 天津市政府办公厅印发《天津市支持创业投资高质量发展若干措施》，提出24条举措支持私募股权创投基金投早投小投长期投硬科技 [8] - 《天津市支持并购重组若干措施》《天津市支持REITs高质量发展的若干措施》等政策相继印发 [8] - 天津证监局与相关部门累计建立50余项协作机制 [8] - 对22名个人、7家公司累计作出行政处罚20份，罚没款金额合计4.21亿元，罚没款金额较“十三五”时期增长22倍 [8] - 泽达易盛等3家上市公司平稳退市 [9] - 中绿电、金开新能等多家上市公司通过重大资产重组出清低效资产转入优质产业发展轨道 [9] - 交易所市场债券平稳接续，各类“僵尸私募”得到有效清理，金交所、“伪金交所”实现双出清 [9]