贸易政策变动 - 美国对印度商品加征25%额外关税 叠加原有25%税率后总关税达50% 创美国对外关税最高纪录 [1] - 美国要求印度停止进口俄罗斯石油 指责该行为威胁国家安全 但印度反驳称美国存在双重标准 [1] - 特朗普政府将巴基斯坦关税从29%降至19% 并达成石油开发协议 直接针对印度软肋 [5] 贸易数据与市场准入 - 2024年美印贸易逆差达458亿美元 特朗普竞选时承诺抹平逆差 [3] - 印度农产品关税壁垒高企：玉米/大豆/小麦平均关税17% 乳制品关税超50% [3] - 印度每年支出160亿美元补贴农民 农业改革曾引发全国暴动 6亿农民是核心票仓 [3] 能源贸易格局 - 2024年35%印度进口石油来自俄罗斯 为印度节省42亿美元 [7] - 美国被揭露仍在进口俄罗斯核原料六氟化铀 欧盟2024年对俄贸易额达675亿欧元 [3] - 特朗普暗示印度未来可能需从巴基斯坦购买石油 触及印巴历史敏感问题 [5] 地缘政治博弈 - 印度陆军发布1971年历史文件 显示美国曾向巴基斯坦运送价值20亿美元武器 [4] - 印度7年来首次总理访华 参加上合组织峰会 被解读为对冲美国压力 [7] - 俄罗斯指责美国搞新殖民主义 巴基斯坦军方提议为特朗普提名诺贝尔和平奖 [8] 军事与安全动态 - 美媒曝光印度在2019年印巴空战中违规使用美制武器 为制裁提供借口 [5] - 印度拒绝购买美国F-35战机 坚持与俄罗斯保持军事合作 [7] - 印度恢复中断5年的中国公民旅游签证 防长和外长先后访华为高层访问铺路 [7]

关税政策调整 - 美国总统特朗普签署行政命令，对来自印度的商品加征25%的额外关税，以回应印度继续进口俄罗斯石油的行为 [1] - 特朗普宣布从8月1日起对印度输美商品征收25%的关税并实施其他"惩罚"措施 [2] - 特朗普威胁将大幅提高印度向美国缴纳的关税，指责印度倒卖俄罗斯石油牟取暴利 [2] 印度政府回应 - 印度外交部声明称针对印度的指责显失公允，印度将采取必要措施维护国家利益与经济安全 [1] - 印度解释转向购买俄罗斯石油是"被动选择"，因传统供应源被转往欧洲，且美国曾支持此举 [1] - 印度商业和工业部表示正在研究特朗普贸易声明的影响 [2] 贸易数据对比 - 2024年欧盟与俄罗斯商品贸易额达675亿欧元，服务贸易172亿欧元，远超印度同期与俄贸易总量 [2] - 2024年欧盟自俄液化天然气进口量创1650万吨历史新高 [2] - 欧俄贸易涵盖化肥、矿产、化工品、钢铁及运输设备等多领域 [2] - 美国持续从俄罗斯进口核工业用六氟化铀、电动车产业用钯金及化肥等化工产品 [2] 贸易争端背景 - 特朗普抱怨印度关税税率太高，非关税壁垒繁重，导致美印贸易规模较小 [2] - 特朗普指出美印之间存在巨大贸易逆差 [2] - 印度强调进口俄罗斯石油旨在保障国民获得可负担的能源，属于全球市场波动下的必要举措 [2]

关税政策与贸易争端 - 美国总统特朗普签署行政命令对来自印度的商品加征25%额外关税以回应印度继续进口俄罗斯石油[1] - 特朗普威胁将大幅提升对印度关税并指责印度在俄乌冲突后进口甚至倒卖俄罗斯石油[1] - 印度外交部回应称指责显失公允将采取必要措施维护国家利益与经济安全[1] 印度能源进口立场 - 印度表示转向购买俄罗斯石油是被动选择因传统供应源被转往欧洲且美国曾支持此举[1] - 印度进口俄罗斯石油旨在保障国民获得可负担能源属于全球市场波动下的必要举措[2] - 印度指出批评其进口俄罗斯石油的国家与俄罗斯贸易规模更大且进口多非刚性需求[2] 欧美与俄罗斯贸易数据 - 2024年欧盟与俄罗斯商品贸易额达675亿欧元服务贸易172亿欧元远超印度同期与俄贸易总量[2] - 2024年欧盟自俄液化天然气进口量创1650万吨历史新高[2] - 欧美与俄罗斯贸易涵盖化肥矿产化工品钢铁及运输设备等多领域[2] 美印贸易关系 - 特朗普抱怨印度关税税率太高非关税壁垒繁重导致美印贸易规模多年较小[2] - 特朗普称美印之间贸易逆差巨大[2] - 印度商业和工业部表示正在研究特朗普关于双边贸易声明的影响[2] 特朗普最新表态 - 特朗普称印度大量购买俄罗斯石油并将大部分在公开市场出售牟取暴利[2] - 特朗普表示将大幅提高印度向美国缴纳的关税[2]

【环球时报驻美国特约记者 李勇 环球时报特约记者 白元 吴鸣 陈欣】"印度向美国发出了一个明确的信 号：够了。"《今日印度》5日报道称，面对美国要么停止购买俄罗斯石油、要么面临惩罚性关税的巨大 威胁，印度4日的声明进行了轻蔑且坚定的反驳。除了宣布将对印度征收25%的关税之外，美方近日多 次扬言要就印度采购俄罗斯石油对其施加额外惩罚。在美国总统特朗普4日再次在社交媒体上喊话要"大 幅提高"印度向美国支付的关税后，印度外交部当天深夜发表声明，指出这一做法"既不公正也不合 理"，并称将采取一切必要措施维护国家利益和经济安全。《今日印度》称，从公开否认特朗普斡旋印 巴停火，到毫不含糊地拒绝美国在印俄能源关系上的施压，印度的立场非常清晰：它珍视外交、克制和 对话，但绝不会任人摆布。有分析人士称，在短短几个月内发生巨变，过去25年里辛苦建立起的印美关 系恐已遭重创。印度前驻美大使阿伦·辛格撰文表示，特朗普宣布加征关税以及相关措辞，已经唤起印 度遭到美国胁迫、以及美国对印度这样一个庞大、多元且复杂的新兴国家缺乏同理心的痛苦回忆。 " 貌似亲密的美印关系也就到此为止了 " 特朗普4日在社交媒体"真实社交"上发帖指责称："印度 ...

地缘政治与能源贸易冲突 - 美国威胁对印度输美商品征收25%关税 以施压印度停止进口俄罗斯石油[1] - 印度外交部批评美国威胁"不公平且毫无道理" 指责美国搞双标[1][4] - 印度日均进口俄罗斯石油约175万桶 较上年增长1%[4] 能源贸易结构与市场驱动因素 - 印度85%石油依赖进口 俄乌冲突后大量购买俄罗斯打折石油[4] - 俄罗斯一度成为印度最大石油来源国 取代中东国家地位[4] - 印度进口俄石油受全球市场变化驱动 旨在保障消费者利益[4] 欧美与俄罗斯贸易实际情况 - 2024年欧盟与俄罗斯商品贸易额达675亿欧元 服务贸易额172亿欧元[4] - 欧盟持续从俄进口液化天然气/化学品/矿石产品[4] - 美国继续进口俄产六氟化铀/钯/化肥/化学品[4] 美印战略关系与贸易谈判分歧 - 印度被视为美国"印太战略"支点 但双方在多领域出现分歧[5] - 美要求印度扩大农业/乳制品/药品/医疗器械市场准入[5] - 印度拒绝在农业和乳制品领域让步 相关产品排除于8月25日贸易谈判[5]

美印贸易摩擦与能源进口争议 - 印度外交部回应美国关税威胁，称进口俄罗斯石油是"被动选择"，旨在保障国民可负担能源，并强调此举曾获美国支持 [2] - 印度指出批评其俄油进口的欧美国家与俄贸易规模更大：2024年欧盟与俄商品贸易额达675亿欧元，服务贸易172亿欧元 [2] - 2024年欧盟自俄液化天然气进口量创1650万吨历史新高，欧俄贸易涵盖化肥、矿产等多领域 [2] - 美国持续从俄进口核工业用六氟化铀、电动车用钯金及化肥等化工产品 [2] 特朗普对印关税政策 - 特朗普7月30日宣布自8月1日起对印度商品征收25%关税 [3] - 特朗普8月4日威胁因印度采购俄石油将大幅提升对印关税，但未说明具体幅度 [3]

报告行业投资评级 - 无 [3][4] 报告的核心观点 - Sprott旗下实物铀信托（SPUT）宣布增发融资2亿美元用于购买实物铀，有望自去年11月以来首次恢复采购，三季度铀现货价格有望回暖，其回归或推升市场情绪并支撑铀价 [4] - 自2025年5月23日美国发布总统行政令以来，全球核能行业催化密集落地，政策驱动效应加速显现 [4] - 三季度有望延续行业催化密集落地态势，成为核能板块关键推动期，下游核电、中游浓缩铀、上游铀矿企业均有望受益 [4] 根据相关目录分别进行总结 事件 - 2025年6月16日，Sprott公司宣布旗下实物铀信托基金（SPUT）将以每份17.25美元价格发行1160万份基金单位，总募资约2亿美元，资金用于购买实物铀及相关费用，交易预计6月20日左右完成，需获监管批准 [4] SPUT采购影响 - 按现货价格75美元/磅U3O8计算，2亿美元可采购约1200吨U3O8（约270万磅U3O8），约占2024年现货总量的6.5%，其回归或推升市场情绪并支撑铀价 [4] 行业催化事件 - CEG与META达成长期核电供电协议；中广核矿业发布最新销售框架协议，26年基准价格上调；美国军方采用小型模块化反应堆（SMR），OKLO中标并获得供应合同 [4] 投资建议 - 建议关注LEU（浓缩铀环节）；UEC、UUUU、CCJ（铀矿环节）；OKLO、SMR、NNE（核电环节） [4]

美核电政策转向 - 美能源部需在120天内制定计划扩大铀转化和浓缩能力 在240天内制定先进燃料循环技术发展战略 [1] - 日本陆续重启2011年暂停的核反应堆 目前10个机组正在接受监管审查 部分核电站或在下半年重启 [1] 铀价上涨驱动因素 - 6月16日铀价达76美元/磅 单日涨幅8 6% [1] - 澳洲铀矿公司Peninsula Energy因Lance ISR项目投产受阻 取消未来8年195万磅(约750吨)铀供应协议 [1] - Sprott修订与Canaccord Genuity协议 以17 25美元/单位募集2亿美元 可购买1012吨铀 目前持有2 55万吨铀 [1] - SPUT获超1亿美元融资 铀现货价格跳涨5 75美元/磅 [1] 市场影响 - Numerco现货价格从70美元涨至75 75美元 [2] - 中国铀业6月13日更新招股说明书申报稿 提振板块情绪 [2] - 9月WNA大会或促进现货和长贸成交回暖 [2] 相关上市公司 - 港股铀矿标的包括中广核矿业(01164)和中核国际(02302) [3]

核设施受损情况 - 伊朗纳坦兹铀浓缩工厂约1.5万台离心机因以色列袭击导致停电，极可能严重受损或被摧毁 [1] - 纳坦兹地下铀浓缩工厂厂房未被直接命中，但供电中断损坏离心机 [1] - 纳坦兹地上试点浓缩厂已被摧毁，福尔多浓缩厂未见明显损坏 [1] - 伊斯法罕核设施四座建筑受损，包括铀转化厂和燃料制造厂 [2] 铀浓缩生产影响 - 纳坦兹和伊斯法罕铀浓缩设施受损可能影响六氟化铀原料供应 [2] - 伊斯法罕地下空间可能储存高浓缩铀，需进一步检查评估 [2] 国际原子能机构评估 - IAEA通过卫星图像评估设施受损情况，尚未进行现场检查 [1][2] - 总干事格罗西明确表示离心机因电力中断遭受严重破坏 [1]