政策展望 - 政策层面或将继续加快"自主可控+内循环"体系建设，核心方向聚焦关键技术攻关、产业链补短板与能源安全体系强化 [1] - 科技自主、国产替代和新质生产力建设有望成为政策主线 [1] - 高端制造、半导体设备、新材料与新能源产业链等板块有望持续受益 [1] - 消费、医药、数字经济等内需驱动型板块在经济修复与政策托底中或将展现韧性 [1] 市场特征与投资主线 - A股市场在该情形下的特征是"稳中有进、防御中寻成长" [1] - 投资主线建议重点关注"自主可控+内循环"方向 [1] 创业板50指数与ETF - 创业板50ETF国泰（159375）跟踪的是创业板50指数（399673），单日涨跌幅为20% [1] - 该指数从创业板市场中筛选出市值规模较大、流动性优异的50只股票 [1] - 指数重点覆盖信息技术、新能源、生物医药等战略新兴产业领域 [1] - 指数成分股在行业分布上高度聚焦电力设备、医药生物及电子等板块 [1] - 指数充分展现出"科技+成长"的核心特质，能够综合反映创业板市场内具备高创新性和高成长性的上市公司证券整体表现 [1]

美联储政策信号 - 美联储主席鲍威尔暗示央行可能在未来几个月结束缩减资产负债表 [1] - 鲍威尔表示私人机构数据及美联储研究显示美国就业市场正在降温，证据表明裁员和招聘人数都保持在低位，家庭和企业对就业市场的看法呈下降趋势 [1] - 上述信息支撑了投资者对本月再次降息的预期 [1] 创业板50ETF产品特征 - 创业板50ETF国泰（159375）跟踪创业板50指数（399673），涨跌幅限制为20% [1] - 指数从深交所创业板筛选出市值规模大、流动性优异的50只股票 [1] - 指数覆盖信息技术、新能源、医药生物等高成长性行业，聚焦科技创新领域，凸显科技+成长双重属性 [1] - 指数采用动态调整机制持续优化成分股结构，以反映创业板核心优质企业的整体市场表现 [1]

市场表现 - 上证指数涨1.24% 深成指涨3.89% 创业板指涨6.55% [1] - 全市场成交额2.35万亿元 较上个交易日缩量2335亿元 [1] - 中证A500ETF涨2.55% 创业板50ETF国泰涨8.06% 科创创业ETF涨7.34% 科创板100ETF涨4.7% [1] 上涨原因分析 - 短期超跌反弹 市场情绪修复 获利资金集中兑现压力释放 [5] - 银行板块集体拉升带动指数走强 市场出现"有形之手"托举迹象 [5] - VIX指数持续下行 市场情绪保持平稳 未出现恐慌情绪 [5] 汇率与资金流向 - 人民币持续走强提振A股风险偏好 美元相对人民币吸引力持续下降 [7][9] - 主动型外资自2021年9月见顶后持续流出 但8月15日以来连续三周净流入 [9] - 美联储降息概率走高 人民币相对吸引力有望进一步增强 [9] 投资机会 - 宽基指数产品受关注 包括中证A500ETF 300增强ETF 创业板50ETF国泰 科创创业ETF 科创板100ETF [9]

ETF市场表现 - 创50ETF富国(159371)涨幅显著，达到20.00% [1] - 云计算ETF广发(159527)上涨2.17% [1] - 恒生医疗ETF嘉实(159557)小幅上涨1.02% [1] - 创业板50ETF国泰(159375)下跌2.49% [1] - 科创50ETF富国(588940)下跌2.07% [1] - 中创400ETF(159918)下跌1.98% [1]

ETF市场表现 - 创业板50ETF国泰(159375)上涨2.99% [1] - 豆粕ETF(159985)上涨2.62% [1] - 科创综指ETF嘉实(589300)上涨2.01% [1] - 医疗器械ETF(562600)下跌0.94% [1] - 科创半导体设备ETF(588710)下跌0.81% [1] - 稀有金属ETF基金(159671)下跌0.76% [1]

创业板50指数表现 - 创业板50指数本周环比上涨3 17% 主要受益于政策定调积极及市场情绪修复 [1] - 沪深两市日均成交额达1 56万亿元 同比增长136 52% 两融余额同比增32 25%至1 9万亿元 显示市场风险偏好改善 [1] 政策与市场环境 - 降准降息等政策落地 险资"长钱"入市及低预定利率分红险发行 权益投资端有望受益优质标的长期增长 [1] - 《稳定币条例》即将生效 相关金融科技应用如跨境支付 RWA等业务发展或进一步提振科技成长板块 [1] 创业板50指数及ETF产品 - 创业板50ETF国泰（159375）跟踪创业板50指数（399673） 单日涨跌幅可达20% [1] - 创业板50指数由深圳证券信息有限公司编制 选取创业板市场流动性良好 市值规模较大的50家上市公司证券作为样本 [1] - 创业板50指数重点覆盖信息技术 新能源 金融科技及医药等新兴领域 体现创新驱动型企业整体市场表现 [1] - 没有股票账户的投资者可关注国泰创业板50ETF发起联接A（023371）和国泰创业板50ETF发起联接C（023372） [1]

创业板指数与市场动态 - 深交所发布5条创业板主题指数，聚焦电池、医疗、算力等特色产业领域，选取市值大、流动性好的50只创业板股票构成样本股 [1] - 深交所正谋划创业板改革，初步考虑支持优质创新企业发行上市、提升股债融资灵活度便利度、更大力度支持并购重组 [1] - 创业板启用第三套上市标准（50亿元市值+3亿元营收），为符合条件的未盈利创新企业提供新的融资通道 [1] 创业板市场分析与行业展望 - 创业板指与沪深300指数的相对PE处于历史5 9%分位数，性价比相对较高 [2] - 小市值+量价交易类因子持续回暖，机器学习类策略表现出色，指数增强类产品超额收益相对较好 [2] - 计算机领域开源模型推动AI平权，国产化、智能化加速，算力基建需求明确，AI+行业落地加速 [2] - 电子行业消费电子端AI赋能传统智能终端，新型智能硬件结合AI创造增量需求，AI算力高景气度持续，海外算力需求显著提升，国内ASIC加速自研 [2] - 电新行业看好康养外骨骼机器人应用，美国IRA法案带动光伏补贴回暖 [2] 创业板50指数特征 - 创业板50ETF国泰跟踪的是创业板50指数，该指数由深圳证券信息有限公司编制，从创业板市场中选取规模最大、流动性最优的50只股票作为成分股 [2] - 创业板50指数重点聚焦高成长性的科技类企业，在行业配置上主要覆盖信息技术、医疗保健等新兴产业 [2]

创业板主题指数发布 - 深交所子公司发布5条创业板主题指数 包括电池指数、医疗指数、算力基础设施指数等 聚焦特色产业领域 [1] - 样本股选取标准为市值大、流动性好的50只创业板股票 反映创业板在电池、医疗、算力等领域的产业集聚特征 [1] - 创业板同步启用第三套上市标准 为符合条件（50亿元市值+3亿元营收）的未盈利创新企业提供融资通道 [1] 创业板第三套上市标准 - 证监会正式启用创业板第三套上市标准 要求预计市值不低于50亿元且最近一年营业收入不低于3亿元 [2] - 该政策重点服务技术突破大、商业前景好、研发投入高的科技型企业 同时强化信息披露要求 [2] - 2025年以来创业板上市企业集中在机械设备（12家）、电力设备（8家）、汽车（7家）及电子（6家）等行业 [2] 创业板行业募资情况 - 创业板募资规模前三行业为汽车（109.74亿元）、电子（62.73亿元）和电力设备（52.96亿元） [2] - 创业板50指数成分股主要集中在信息技术、医药卫生等高成长性行业 反映创业板蓝筹企业整体表现 [2] - 创业板改革将提升对前沿科技领域企业的融资支持力度 [2]

创业板主题指数发布 - 深交所全资子公司深圳证券信息有限公司将于6月27日发布5条创业板主题指数，包括创业板电池指数、创业板医疗指数、创业板算力基础设施指数等，聚焦电池、医疗、算力等特色产业领域 [1] - 新指数选取市值大、流动性好的50只创业板股票构成样本股，覆盖高科技与创新型企业 [1] - 创业板50指数由国证指数有限公司编制，从创业板市场中选取规模大、流动性好的50只股票作为样本，重点覆盖信息技术、医疗保健及高端制造等新质生产力核心领域 [1] 科创板及创业板改革政策 - 证监会推出"1+6"政策组合，明确设置科创板科创成长层并扩大第五套标准适用范围，支持人工智能、商业航天、低空经济等前沿科技领域企业上市 [1] - 创业板同步启用第三套标准，为优质未盈利创新企业提供融资通道，有望加速科创企业上市融资并优化资本市场生态 [1] - 政策推动下券商并购重组提速，金融监管部门通过规范分红险经营、引导预定利率下调等措施，推动保险业向浮动收益型转型 [1] 创业板50ETF国泰跟踪指数 - 创业板50ETF国泰跟踪的是创业板50指数，该指数聚焦于高科技与创新型企业，全面反映创业板市场优质上市企业的整体表现 [1]

创业板盈利预测 - 创业板四季度盈利增速和规模将显著改善 下半年盈利增速预计为54_3% 明显好于上半年的16_3% 2025年全年增速有望达到30_5% [1] - 创业板三季度盈利规模预计处于近6年第3位 四季度虽受低基数效应影响 但盈利规模仍有望保持历史较高水平 [1] 创业板估值与基本面 - 创业板指当前估值分位仅13% 处于历史底部区域 与基本面改善趋势形成显著背离 [1] 行业板块表现 - 创业板中成长活跃主题如AI+机器人等板块与创业板走势联动性增强 [1] - 下半年在AI技术迭代 地缘事件催化等因素驱动下 这些板块有望跟随创业板盈利修复而呈现弹性 [1] 创业板50指数构成 - 创业板50ETF国泰跟踪的是创业板50指数 该指数由国证指数公司编制 [1] - 指数从深市创业板中筛选剔除成交额后10%及总市值前70名后的前200只股票作为成分股 采用自由流通市值加权计算且不设权重上限 [1] - 指数重点反映创业板市场中兼具高流动性和较大市值的优质企业表现 其成分股行业分布多元 更聚焦于成长潜力突出 创新特征显著的上市公司 [1]