/生物制造产业社群/ 让上下游聚在一起, 未来食农、绿色化工、大健康、美妆个护 等产业同行❤️↓ 建立全链条服务支撑体系 数据统计，近3年全国新增的合成生物企业，40%集聚在深圳。以源头创新促进技术成果转化是深圳 合成生物产业快速发展的重要密码。《若干规定》将这一深圳实践在法规中进一步深化，明确规定， 持续推动国家重点研发计划"合成生物学"部市联动项目，支持科研机构、高等院校和企业等承担国家 战略科技任务。要求市科技创新部门开展专项扶持，针对关键共性技术、前沿引领技术、现代工程技 术、颠覆性技术组织开展基础研究和技术攻关布局。 《若干规定》还提出 建立合成生物产业全链条服务支撑体系，为合成生物企业提供技术研究、成果 转化、产业化落地等全流程服务 。明确市发展改革、科技创新、工业和信息化部门应当根据职责和 全球政策进展 | 深圳市 被誉为"第三次生物技术革命"的合成生物，已成为一条新的"黄金赛道"。 《深圳经济特区促进合成 生物产业创新发展若干规定》 于8月29日经市人大常委会会议表决通过，拟于10月1日起正式实施。 这是深圳在新兴产业领域立法的又一次探索，以"小切口"立法护航合成生物这一未来产业实现大发 展。 ...

股东减持情况 - 股东高远夏通过大宗交易减持30万股 占公司总股本005% 减持价格950元/股 [3] - 减持后高远夏持股降至1339504股 占比023% 其一致行动人合计持股118217256股 占比2005% [3] - 减持计划实施期间为2025年8月22日至11月21日 实际减持数量未达原计划上限50万股 [3][5] 业务战略规划 - 公司将业务分为三类：聚合物功能性助剂为核心业务 有机胺/涂料助剂为发展业务 电子材料与合成生物为战略业务 [7] - 战略重点为夯实核心业务 系统建设发展业务 机遇布局战略业务 重点发展高毛利新产品 [7] - 泰国基地32万吨磷酸酯阻燃剂项目进入土建阶段 预计2026年上半年试生产 [11] 研发创新进展 - 2025年上半年新型尼龙阻燃剂完成生产中试 特种环氧树脂和抗静电剂试产成功 [8] - 多个新产品包括工程塑料阻燃剂/聚氨酯阻燃剂/腰果酚固化剂等实现中试或量产 [8] - 研发依托浙江临海总部研究院和上海闵行研究院 通过自主或合作研发推进技术创新 [8] 财务业绩表现 - 2025年上半年营业收入1623亿元 同比增长1707% 主要因合并广州熵能报表 [9] - 归母净利润2632万元 同比下降6502% 主因山东万盛项目转固后折旧费用增加 [9] - 公司计划通过市场开拓和引进高毛利BD项目提升山东万盛产能利用率 [9] 行业竞争格局 - 阻燃剂行业因前期产能扩张导致供过于求 叠加全球经济低迷和地缘冲突影响需求 [12] - 欧美反倾销税和法规升级重塑市场格局 具备技术/品类/布局优势的企业将领先 [12] - 新兴需求来自智能电子产品/汽车家电以旧换新/5G基站/新能源充电设施及半导体材料 [12] 收购协同效应 - 收购广州熵能后实现产品研发融合 加速新产品开发与应用测试平台优化 [10] - 销售渠道与客户资源整合 协同推出更具竞争力解决方案并开拓新客户 [10] - 后台职能整合提升运营效率 优化管理成本 强化产业链布局和综合竞争力 [10] 核心竞争力 - 公司作为全球磷系阻燃剂主要供应商 拥有30年生产管理/工艺技术/客户资源积累 [13] - 产品应用从聚氨酯/PC合金延伸至TPU/覆铜板/高温尼龙等新领域 [13] - 围绕磷系阻燃剂扩展抗滴落剂/增韧剂/润滑油添加剂等聚合物功能性助剂产品矩阵 [13]

每经AI快讯，9月1日，深圳市第七届人民代表大会常务委员会公告，《深圳经济特区促进合成生物产 业创新发展若干规定》经深圳市第七届人民代表大会常务委员会第四十次会议通过，现予公布，自2025 年10月1日起施行。《若干规定》多举措推动缩短合成生物产品的入市周期，拓宽合成生物产品的应用 场景和推广渠道。一是探索审评机构和技术机构培育新模式。在"三新食品"、化妆品新原料等领域强化 央地协同，与国家、省有关部门联动建设合作平台，共同培育符合条件的技术审评机构；在保健品食品 新原料、农业转基因生物、农业用基因编辑生物等领域推动具备能力的技术机构接受国家有关部门的委 托，参与检测、分析等工作，为合成生物企业提供更加高效便捷的审评和技术检测服务。二是加快研发 成果的临床研究与转化。支持粤港澳大湾区国际临床试验中心搭建多方参与的合成生物临床研究及转化 合作平台，构建跨境临床试验协作网络，推动提升研发成果临床研究及转化的效率。三是加强合成生物 产品的推广。明确市工业和信息化部门会同市科技创新部门编制合成生物创新产品首购目录，市财政部 门依法推进相关产品便利化采购，规定市工业和信息化、科技创新部门可以编制推介目录和典型应用场 景 ...

业务板块表现与展望 - 输液板块中肠外营养三腔袋上半年同比增长55.6%，粉液双室袋增长64%，预计全年保持高增长态势 [3] - 仿制药板块受第十一批集采影响涉及14个产品，但多为新获批品种，对存量业务影响有限 [7] - 抗生素中间体市场需求分化：硫氰酸红霉素供需平衡，头孢类需求下降但价格稳定，青霉素类受新产能冲击价格大幅回落 [9] - 川宁生物受青霉素价格影响预计全年业绩大幅下滑，但四季度旺季有望改善，2026年合成生物学放量及价格回升将推动业绩反弹 [10] - 创新药研发费用占比约60%，仿制药占比约35%，未来创新药投入持续增长，仿制药投入保持稳定 [14] 技术升级与成本控制 - 两条高速生产线已投产，车间成本较以往下降约20% [4] - AI赋能生产：硫氰酸红霉素产线全面接入AI系统，发酵罐平均产量提升3%-5%，头孢和青霉素产线将陆续接入 [11] - AI在合成生物学研发中显著提升酶改造效率和活性，缩短研发周期 [11] 市场竞争与政策环境 - 全国超70%市场预计年底完成输液带量联动，四川及广东联盟已进入报价阶段 [5] - 基础输液市场集中度提升，头部企业包括科伦、石四药、华润双鹤等，科伦区域领导地位加强 [6] - 抗生素中间体行业无规模化新增产能，印度PLI计划新增青霉素产能但中国仍具成本和技优势 [12] - 销售费用率波动主因创新药上市推广投入增加，剔除该因素后费用率保持稳定 [13] 创新药布局与商业化 - 科伦博泰4个NDA处于审评阶段，预计2025下半年至2026上半年获批 [15] - 西妥珠单抗N01通过医保谈判形式审查，获批后将依托肠道领域营销优势快速放量 [15] - 非输液制剂创新药聚焦麻醉镇痛、中枢神经和抗感染领域，已布局十余个品种 [15]

财务业绩 - 2025年上半年营收29.95亿元同比增长6.21% 归母净利润2.41亿元同比增长9.6% [1] - 第二季度营收15.14亿元同比增长3.29% 归母净利润1.33亿元同比增长18.04% 环比增长23.59% [1] - 扣非归母净利润2.36亿元 公司保持连续十四年营收复合增长率24.59% [1] 业务板块表现 - 抗老化添加剂业务营收23.58亿元同比增长3.06% 出货量6.55万吨同比增长4.30% [2] - 润滑油添加剂业务营收6.18亿元同比增长18.49% 出货量3.42万吨同比增长18.27% 毛利率持续上行 [2] - 生命科学事业部生物砌块产品单月销售额破百万 生物合成3个产品完成中试即将量产 [2] 战略布局与产能扩张 - 启动马来西亚研发生产基地建设 投资不超过3亿美元生产高分子材料抗老化添加剂及润滑油功能添加剂 [1] - 通过跨境并购引进聚酰亚胺技术 宜兴生产基地预计2026年试生产 韩国研发机构正常运行 [2] - 与国内柔性线路板及显示屏龙头企业合作推进国产替代 参与润滑油添加剂中国标准制定 [2] 未来发展展望 - 预计2025年营收61.13亿元 归母净利润4.95亿元 EPS 2.16元 [3] - 2026年营收预计66.03亿元 归母净利润5.05亿元 EPS 2.20元 [3] - 2027年营收预计75.93亿元 归母净利润6.36亿元 EPS 2.77元 当前股价对应PE分别为15.6/15.3/12.1倍 [3]

核心交易概述 - 华润双鹤设立华润双鹤生物医药产业基金 目标募集规模5亿元人民币 公司及全资子公司合计出资不超过8,700万元人民币 占基金总出资比例不超过17.40% [1] 基金出资结构 - 普通合伙人包括双鹤(北京)生物技术有限公司(出资280万元 占比0.56%) 华润医药股权投资基金管理(汕头)有限公司(出资120万元 占比0.24%) 汉威华西股权投资汕头有限公司(出资100万元 占比0.20%) [2] - 有限合伙人包括华润医药投资有限公司(出资3,600万元 占比7.20%) 华润双鹤药业股份有限公司(出资8,300万元 占比16.60%) 内蒙古金丰投资管理有限公司(出资20,000万元 占比40.0%) 内蒙古冠世投资集团有限公司(出资17,500万元 占比35.0%) 呼和浩特润青鹤翔产业投资合伙企业(出资100万元 占比0.20%) [2][3] - 基金总出资额50,000万元 出资比例合计100% [3] 交易审批情况 - 交易金额超过3,000万元 未超过公司2024年度经审计净资产的5% [4] - 交易已经董事会审议批准 无需提交股东会审议 [4] 战略发展目标 - 公司将合成生物作为战略发展方向之一 已建立研发+中试+产业化三级体系 [4] - 通过子公司在呼和浩特市设立合成生物产业化平台 [4] - 设立产业基金旨在优化合成生物等重点领域战略布局 发挥与呼和浩特市产业发展的协同优势 [4] - 基金将丰富合成生物领域投资手段 促进创新孵化 加速产品和技术合作 获取产品商业化权益 [4]

南阳生物质资源与产业基础 - 南阳市年产生物质原料超3000万吨 农作物秸秆超1000万吨 生猪牛羊出栏量超1000万头 具备发展生物制造的原料优势 [1] - 当地已形成以牧原为代表的产业成果 并快速落地 [1] - 构建了热电联产 蒸汽管网及公铁联运物流体系等全方位产业配套服务体系 [4] 合成生物产业发展规划 - 召开"2025南阳合成生物产业大会" 成立"中原合成生物产学研创新联盟" [1] - 发布《生物制造先导区行动计划》1.0版 目标打造千亿级合成生物产业集群 [1] - 设立生物制造专项扶持基金 重点支持中试平台建设与非粮生物质技术攻关 [5] - 未来将聚焦饲料氨基酸替代 生物医药 生物基材料等核心领域 推动全产业链升级 [6] 牧原股份的合成生物技术应用 - 携手西湖大学成立南阳市西湖牧原合成生物研究院和牧原实验室 [2] - 利用合成生物技术生产小品种氨基酸 实现豆粕减量替代 [2] - 年产3万吨合成生物产品项目已投产 推动氨基酸生物合成技术产业化 [2] - 该技术可节省2000万吨以上大豆进口 对保障粮食安全有重大贡献 [4] 牧原股份经营业绩 - 2025年上半年预计实现归属净利润102亿至107亿元 同比增长1129.97%至1190.26% [3] - 预计扣非净利润106亿至111亿元 同比增长882.95%至929.31% [3] - 生猪养殖完全成本从年初13.1元/公斤降至6月低于12.1元/公斤 目标全年平均12元/公斤 [3] 南阳其他生物技术企业 - 千亩制药用猪小肠生产肝素钠 实现边料高附加值利用 [4] - 唐河金海生物利用废弃油脂开发生物柴油等核心产品 [4] - 恒利康生物研发的辛夷 益生菌 植物酵素等产品达国际领先水平 [4]

公募基金行业变革 - 首批16只新型浮动费率基金于5月27日同日开售，距离获批仅两个交易日，发行速度创纪录[1] - 目前还有10只浮动费率基金发行档期待定，已发行的16只基金普遍将于6月中下旬结束认购[1] - 发行首日已有产品认购规模超过数亿元，显示市场对新型费率结构产品接受度较高[1] - 上一批8只浮动费率基金成立一年半以来均实现正收益，部分产品回报率超过30%[2] - 新一批产品强化业绩比较基准约束，注重行业偏离度、风格暴露等组合管理指标[2] 银行消费贷市场动态 - 监管叫停年化利率低于3%的消费贷产品后，部分银行通过消费场景或利率券模式将实际利率压低至3%以下[1] - 招联首席研究员指出低利率可能导致消费者产生"利率幻觉"并加重债务负担[1] - 消费贷资金存在被挪用至房地产、资本市场等领域的风险[1] 存款利率下行影响 - 中小银行存款利率进入"1字头"时代，导致存款搬家效应增强[2] - 有客户将百万规模存款转入理财产品，银行也加大增额寿险产品营销力度[2] - 存款利率下调后部分银行同业存单发行利率走高，反映银行资金面压力增加[2] 量化交易发展 - 20余家券商已在App中推出T0算法服务，中泰证券最新加入这一行列[3] - T0算法通过高频捕捉股价波动价差为投资者降低成本、增厚收益[3] - 该服务为券商开辟了提升佣金收入的新渠道[3] 航运市场现状 - 上海到美国集装箱船再现"爆舱"，订单已排到6月份[3] - 5月19日至25日上海港美线出口装箱量达5.9万标箱，环比增长49.4%[3] - 上海港美线班轮量已恢复至每周42班的正常水平[3] 智能传感器产业 - 第七届智能传感器产业发展大会展示23款长三角MEMS与传感器新技术、新产品[4] - 智能手机含几十个传感器，人形机器人搭载传感器可达上百个[4] - 人工智能技术加速应用推动传感器在大数据、应用场景等领域规模化发展[4] 合成生物技术 - 人工智能与合成生物学技术融合成为2025第二届合成生物制造创新发展大会重点议题[4] - 合成生物产业在政策、技术、市场推动下进入高速发展通道[4] - AI在部分合成生物领域应用已有显著进展，或将重塑生命科学研究范式[4] 豆粕市场波动 - 2025年前五个月豆粕现货价格已出现两轮快速涨跌[5] - 当前市场处于多空博弈关键期，进口大豆集中到港缓解供应压力[5] - 养殖需求旺季来临和南美天气炒作成为新变量[5] 苹果游戏战略 - 苹果计划推出专门游戏应用预装在iPhone等设备上，取代现有Game Center[5] - 该应用将集成游戏成就、排行榜等功能，提升游戏体验[5] - 游戏和应用内购买为App Store贡献约三分之二收入[5] 奢侈品行业 - 香奈儿2024年营收同比下降5.3%至187亿美元，净利润大跌28.2%至34亿美元[6] - 博柏利最新财报显示营收净利双降，净利大跌90%[6] - 行业分析认为过度提价策略已开始反噬业绩[6] 酒鬼酒业绩 - 2024年酒鬼酒营收14.23亿元同比腰斩，高端品牌内参营收下降67.06%至2.35亿元[7] - 公司表示当前战略以稳价为主，短期内不追求量的大幅提升[7] 汽车行业反腐 - 东风汽车集团又有4名管理人员被查，今年以来已通报9起反腐事件[8] - 被查人员涵盖采购、计划、证券法务等关键岗位[8] 金融人事变动 - 平安资管王欣将出任平安信托董事长，接替方蔚豪[8] 财务公司违规 - 2025年以来全国已有7家财务公司因违规领罚，罚金总额494万元[9] - 江西铜业集团财务公司因违规提供融资、发放贷款被罚154万元[9] - 7家中有4家违规事项涉及贷款业务[9] 美股市场表现 - 美股三大指数集体收涨，道指涨1.78%，纳指涨2.47%，标普500指数涨2.05%[9] - 特斯拉涨近7%领涨科技七巨头，英伟达涨超3%[9] - 拼多多因一季度营收不及预期股价跌近14%[9] 债券市场 - 日本出手稳定债市推动日债暴力反弹，提振美债[10] - 两年期美债标售后美债收益率刷新日低[10] 外汇与商品 - 美元指数走强，日元创四周新高后一度跌超1%[11] - 原油跌近2%，期金一度跌超2%，黄金连续两日下跌[11]

VC/PE市场募资分析 - 2025年2月新成立基金数量306支，环比减少35%（减少168支），同比减少18%（减少69支），反映募资动能持续趋弱 [9] - 92.6%的机构仅成立1支基金，成立2支及以上基金的机构占比从去年同期的7.1%降至7.3%，显示市场活跃度处于周期低谷 [9] - 浙江省以61支新设基金居首，江苏（47支）、广东/山东（各34支）紧随其后，嘉兴（25支）、深圳、九江三地同比增幅显著超越行业均值 [13][16] - 重点基金案例包括杭实智投产业基金（100亿元）、中关村科学城科技成长三期（100亿元）、广西交投产业基金（90亿元）等，政策引导型资本布局特征明显 [19] VC/PE市场投资动态 - 2025年2月投资案例513起，环比减少11%，但同比增加45%；投资规模同比逆增69%至717.5亿元，主要受头部项目大额融资驱动 [23] - 江苏省以82起案例/111.83亿元规模领跑，北京以130.32亿元融资规模居首，显示头部省市在假期冲击下仍保持较高活跃度 [26] - 电子信息行业以144起案例/202.2亿元规模领先，其中半导体细分领域贡献64起/132.4亿元，占行业总规模65.5%；汽车交通行业单笔融资均值最高（2.52亿元） [28][29] - A轮融资占比41%（209起），战略融资与非控制权收购合计贡献20%的融资规模，反映产业整合加速 [30][31] 市场结构特征 - 中小额交易（1亿元以内）占比超60%，5亿以上大额融资仅占11%，显示资本避险情绪下中小额交易占优，但头部赛道仍吸引战略资金重仓 [33] - 重点融资案例包括徐工汽车（战略融资64.44亿元）、新石器（C+轮10亿元）、普照材料（B轮7.4亿元），集中在新能源、先进制造等领域 [37] 区域与行业热点 - 嘉兴、深圳、九江等地募资同比增幅显著，政策引导型资本在区域产业高地集聚 [16] - 半导体、人工智能（32起/33.7亿元）、医疗器械（35起/29.66亿元）成为政策驱动下的核心投资方向 [28][29]