美联储货币政策转向 - 美联储从持续高利率的"鹰派"转向释放降息信号的"鸽派" [1] - 8月7日鲍威尔国会听证释放信号显示顽固通胀已降温 过猛政策可能冲击就业市场 [2] - 当前期货市场押注9月降息概率近80% 年内或迎两次25基点降息 [2] 全球汇市影响 - 美元高利率优势减弱 价格面临下行压力 [2] - 欧元、英镑、日元等主要非美货币相对美元获得强劲反弹动能 [3] - 新兴市场货币融资压力缓解 汇率得以阶段性喘息 [4] 外汇交易策略 趋势追踪策略 - 交易重心可转向EUR/USD、GBP/USD等主流非美货币对多头 [5] - 若欧元突破1.0950关键趋势阻力 目标看向1.1150前中期高点区域 [5] - 需密切关注密歇根消费者信心、非农新增就业等关键指标 [6] 套息策略 - 做多高息货币如墨西哥比索、新西兰元 同步做空即将降息的美元、欧元等 [7] - 需严格评估波动风险 避免息差盈利被汇率反向波动抵消 [8] 波动率交易 - CPI非农数据公布夜、美联储决议发布日是汇价巨震窗口 [9] - 可押注欧元/美元期权波动率激增 或交易USD/JPY点差波动 [10] - 需提前分析市场预期差 快进快出严守止盈止损 [10] 市场注意事项 - 美元弱势不意味直线下跌 需警惕阶段回调与地缘事件冲击 [11] - 非美货币分化明显 需结合各国央行政策及经济基本面独立判断 [11]

墨西哥比索表现 - 墨西哥比索兑美元过去三个月升值4%，成为表现最佳的新兴市场资产 [1] - 比索从2月低点21比索兑1美元反弹至18.5，完全抹去特朗普当选以来的跌幅 [1] - 比索成为套利交易复苏的核心受益者 [1] 贸易关系与政策影响 - 墨西哥通过USMCA协议获得大部分商品免征关税待遇 [4] - 特朗普"对等关税"政策获得90天延期至7月31日 [4] - 墨西哥被认为在与美国的关系谈判中处理得比其他国更好 [4] 套利交易复苏驱动因素 - 美联储9月降息预期使美元借贷成本预期下降 [5] - 新兴市场与发达国家利差优势明显：墨西哥央行政策利率7.75%，美国国债收益率仅4.3% [6] - 市场波动率显著下降，芝商所美元-比索汇率预期波动指数触及去年5月以来最低水平 [6] 资金流动与机构动向 - 追踪八种新兴市场货币的套息交易指数今年上涨超过10% [4] - 发展中国家债券基金过去4个月每周都有资金流入，8月6日当周单周流入17亿美元 [7] - 杠杆基金对比索看涨押注增至近一年最高水平 [7] 区域货币表现对比 - 拉丁美洲货币套息收益率达3.7%，远超欧洲和非洲的1.1%及亚洲外汇的-1.1% [7] - 墨西哥资产强势由美元疲软环境和高套息收益共同推动 [8]

外汇市场动态 - 美元近期走软，导致新兴市场货币部分收复此前跌幅 [1] - 墨西哥比索兑美元汇率盘中触及最高点，表现强势 [1]

墨西哥比索汇率波动 - 墨西哥比索跌至盘中低点 1美元兑18 70比索 [1] - 汇率波动受特朗普威胁对墨西哥征收30%关税影响 [1]

美联储货币政策 - 外汇市场关注焦点从贸易战转向美联储货币政策 核心驱动因素是6月FOMC会议纪要透露的鸽派倾向 [1] - 若纪要显示鸽派共识强化 将推高夏季降息预期 导致美元吸引力减弱面临下行压力 [2] - 美联储政策微小变化被市场放大 利率敏感性成为当前外汇市场主要特征 [2] 关税政策影响 - 特朗普政府关税言论对整体外汇市场影响边缘化 被普遍视为谈判策略而非政策转向 [2] - 关税主要在特定区域产生非对称影响 例如铜价因关税预期出现"熔化式"上涨 [2] - 对欧盟潜在关税影响复杂 可能被避险资金流向美元的需求抵消 [3] 欧元/美元走势 - EUR/USD锚定在1.17附近 受美元利率溢价残留和欧元区前景不确定性双重影响 [3] - 2年期掉期利差收窄但幅度不足 缺乏明确方向性指引 [3] - 在缺乏新催化剂情况下 EUR/USD可能维持在1.16-1.18窄幅区间波动 [3] 其他货币表现 - 亚洲市场日元因地缘政治和针对性关税风险表现脆弱 [4] - 墨西哥比索可能因资本避险或再配置获得间接收益 [4] 市场整体特征 - 外汇市场处于"寻求清晰性"阶段 等待美联储政策意图和CPI数据确认 [3] - 美元走势呈现"漂移"状态 而非趋势性突破 [3]

关税公告对新兴市场货币的影响 - 关税公告对处于超买状态的新兴市场套利交易产生负面影响 [1] - 哥伦比亚、巴西和智利的货币均下跌1 2%以上 [1] 未来市场预期 - 目前情况仍不确定 特朗普的信件可能意在促成新一轮谈判 [1] - 预计未来几周还会看到相关公告 [1]

墨西哥比索近期表现 - 墨西哥比索延续上半年强劲表现 本周创下逾十个月来的最高水平 [1] - 2025年前半年比索已累计升值13.2% 成为拉美表现最强劲的货币之一 兑美元汇率从去年底的20以上升至目前的18.7左右 [2] - 7月4日比索兑美元收报18.6297 较前一交易日升值0.18% 本周累计升值1.18% 创去年8月以来新高 [4] 比索未来走势预测 - 路透调查显示 比索未来12个月内或将温和贬值5.5% 汇率预计从18.72下行至19.80 [2] - 墨西哥央行调查预测 比索年底将贬至1美元兑20.13比索 较当前水平贬值约7% [2] - 分析认为比索估值已处于阶段高位 技术面存在回调压力 升值空间有限将促使部分短线资金兑现收益 [3] 影响比索走势的关键因素 - 美国对多国加征关税的"冻结期"即将于7月9日到期 若重启关税可能引发新一轮贸易摩擦 [2] - 美墨加协定可能提前至今年重新谈判 特朗普政府或调整对墨贸易框架 [3] - 比索上半年强势得益于美元走软 美联储政策预期缓和 以及特朗普政府对墨西哥出口新规相对温和 [4] - 墨西哥高利率环境吸引大量国际资金流入 墨美利差扩大支撑汇率 [4] 市场对比索的短期看法 - 7月4日美国独立日假期市场交投清淡 但比索仍小幅走强 暂未出现恐慌抛售迹象 [4] - 墨西哥未被列入对等关税范围 在7月9日全球关税决策节点前暂时减轻了比索压力 [4] - 美墨加协定的保障使墨西哥在美国市场继续享有优惠贸易待遇 限制比索贬值幅度 [4]

外汇市场动态 - 墨西哥比索兑美元汇率日内上涨约1% [1]

新兴市场套利交易 - 新兴市场套利交易再度兴起 因有迹象表明美国总统特朗普激进的关税措施可能不会完全实施 [1] - 货币波动有所减弱 套利收益指数在5月底创七年新高 [1] - 资产管理公司近几周增加对发展中国家货币的多头头寸 墨西哥比索的多头头寸达到九个月高点 [1]

美元 - 美国众议院将就特朗普税改法案进行全院表决 [2] - 美国商务部长卢特尼克表示希望在夏季关税暂停到期前与大多数主要合作伙伴达成贸易协议 [2] - 美国国家经济委员会主任哈塞特称若实现3%经济增长，特朗普税收法案可收支平衡，并预计增长将超过3% [2] - 路透调查显示41位经济学家均认为特朗普政策对美国经济有负面影响，其中23位认为影响显著，预计2025年经济增长1.4%，2026年增长1.5% [2] 非美主要货币 - 日本央行审议委员野口旭表示无需对缩表计划重大调整，仅应在债市出现严重扰乱时介入 [3] - 美国财政部称美日双方未讨论外汇水平，认为美元兑日元汇率反映基本面 [3] - 路透调查显示三分之二日本企业因特朗普关税措施希望日本央行暂停加息 [3] - 德国经济专家委员会将2025年经济增长预测从0.4%下调至0.0% [3] - 欧洲央行副行长金多斯称欧元区债券收益率与美国脱钩且利差可控，与美联储互换额度积极，管委森特诺表示利率或需降至1.5%-2%以下以防通胀跌破2% [3] 其他 - 泰国商务部长希望泰铢走软 [4] - 美国银行建议看多欧元兑墨西哥比索，认为墨西哥比索被高估 [4] - 印尼央行降息25个基点至5.5%，符合市场预期 [4]