| 铜：宏观扰动持续，价格震荡 | 3 | | --- | --- | | 铅：国内库存增加，限制价格上涨 | 5 | | 锡：宏观因素反复 | 6 | | 铝：上行空间压缩 | 7 | | 氧化铝：供应驱动向下 | 7 | | 铸造铝合金：跟随电解铝 | 7 | | 铂：跟随回撤但下方韧性较足 | 9 | | 钯：窄幅震荡 | 9 | | 碳酸锂：市场情绪扰动，但下方空间并不深 | 11 | | 工业硅：区间震荡格局 | 13 | | 多晶硅：关注今日市场情绪 | 13 | | 铁矿石：节前补库，矿价高位震荡 | 15 | | 螺纹钢：板块情绪共振，基本面配合支撑 | 16 | | 热轧卷板：板块情绪共振，基本面配合支撑 | 16 | | 焦炭：二轮提降逐步落地，震荡偏强 | 18 | | 焦煤：蒙煤缺油消息扰动，震荡偏强 | 18 | | 动力煤：预计短期煤价维持区间震荡 | 20 | | 原木：港口低库存，原木高位震荡 | 21 | | 对二甲苯：成本支撑，中期趋势偏强 | 23 | | PTA：中期趋势偏强 | 23 | | MEG：到港量下降，中期趋势偏强 | 23 | | 橡胶：震荡偏强20260 ...

宏观金融类 股指 【行情资讯】 1、伊朗：关闭霍尔木兹海峡直至美国封锁解除；特朗普：伊朗已"严重违反"停火，但美伊仍能达成 协议，美伊 20 日将在伊斯兰堡举行谈判； 2、A 股共 156 家上市公司披露一季报，103 家净利润正增长，化工、半导体、汽车零部件、工业金属等 行业上市公司业绩大幅回暖，4 家涉及铝梓公司净利翻倍； 文字早评 2026/04/20 星期一 基差年化比率： IF 当月/下月/当季/隔季：0.29%/3.85%/5.26%/6.35%； IC 当月/下月/当季/隔季：1.67%/2.03%/5.67%/6.91%； IM 当月/下月/当季/隔季：1.17%/4.11%/8.52%/10.14%； IH 当月/下月/当季/隔季：-0.41%/1.80%/3.17%/4.18%。 【策略观点】 美伊谈判在即，伊朗因美国未解除封锁再次封闭海峡，美国 3 月通胀尚未导至其他方向，贝森特认为目 前经济依然强劲；国内出口与生产拉动增长，消费修复斜率偏缓、房地产投资仍在调整；短期市场可能 继续震荡，中长期仍是逢低做多的思路为主。 国债 【行情资讯】 行情方面：周五，TL 主力合约收于 113.390 ...

报告行业投资评级 报告未提及行业投资评级相关内容 报告的核心观点 通过宏观基本面和技术面分析，对2026年3月及3月30日期货主力合约行情走势作出预测，不同期货品种走势各异，部分品种震荡偏强，部分震荡偏弱或震荡整理等，且给出各品种阻力位和支撑位 [2][5] 各部分总结 宏观资讯和交易提示 - 国务院常务会议强调挖掘服务业潜力，完善政策支持，释放市场活力 [7] - 商务部与欧委会设立贸易投资工作组，就双边经贸问题开展讨论 [7] - 商务部针对美对华两起301调查对等发起贸易壁垒调查 [7] - 1 - 2月全国规模以上工业企业利润总额同比增长15.2%，高技术制造业利润同比增长58.7% [7] - 央行要求完善金融风险防范化解体系，处置重点领域风险 [8] - 生态环境部强调推动产业绿色升级，控制煤炭消费 [8] - 外交部长王毅与巴基斯坦副总理讨论伊朗局势，中方支持巴方斡旋 [8] - 伊朗因美以袭击决定报复，警告相关企业和人员撤离 [9] - 美以伊战事激烈，伊朗加大打击力度，霍尔木兹海峡关闭 [11] - 美国考虑增兵中东，以色列升级打击，胡塞武装支持伊朗 [12] - 美国特使预计与伊朗会谈，特朗普寻求增加国防开支 [12] - 巴基斯坦推动美伊谈判，七国集团讨论战后霍尔木兹海峡安全 [13] - 胡塞武装参战，开辟新战线，美国允许古巴接收俄石油 [14] - 能源价格攀升带来滞胀预期，冲击股债金资产，投资者涌入现金 [14] - 鲁比尼预测特朗普可能升级对伊战争 [15] - 欧元区评估中东局势对经济影响，警告滞胀风险 [16] - 本周全球市场大事众多，涉及中国经济数据、伊朗战事等 [16] 商品期货相关信息 - 4月22日起，合格境外机构投资者可交易20号胶、国际铜期权合约 [16] - 3月27日，国际贵金属期货普遍收涨，美油、布油主力合约涨跌不一 [17] - 3月27日，伦敦基本金属多数上涨，沙特输油管道满负荷运转 [18] - 中东铝厂遇袭，3月第3周全国生猪价格下跌 [18][19] - 3月27日，在岸人民币对美元下跌，美元指数上涨 [19][20] - 2025年末我国全口径外债余额下降，风险总体可控 [19] 期货行情分析与前瞻 股指期货 - 3月27日，沪深300、上证50、中证500、中证1000股指期货主力合约均止跌反弹 [21][22] - 预期2026年3月，各股指期货主力合约震荡偏弱，给出阻力位和支撑位 [26][27] - 预期3月30日，股指期货大概率偏弱震荡，给出阻力位和支撑位 [27] 国债期货 - 3月27日，十年期国债期货主力合约T2606小幅偏弱震荡，三十年期国债期货主力合约TL2606震荡下行 [44][47] - 预期3月30日，十年期和三十年期国债期货主力合约大概率偏强震荡，给出阻力位和支撑位 [45][48] 黄金期货 - 3月27日，黄金期货主力合约AU2606小幅震荡上行 [50] - 预期2026年3月，COMEX黄金期货主力连续合约和黄金期货主力连续合约震荡偏弱，给出阻力位和支撑位 [52][55] - 预期3月30日，COMEX黄金期货主力合约4月合约偏强震荡，黄金期货主力合约AU2606偏弱震荡，给出阻力位和支撑位 [53][55] 白银期货 - 3月27日，白银期货主力合约AG2606小幅震荡上行 [67] - 预期2026年3月，白银期货主力连续合约震荡偏弱，给出阻力位和支撑位 [67] - 预期3月30日，白银期货主力合约AG2606震荡偏弱，给出阻力位和支撑位 [68] 铂期货 - 3月27日，铂期货主力合约PT2606震荡上行 [72] - 预期2026年3月，铂期货主力连续合约震荡偏弱，给出阻力位和支撑位 [72] - 预期3月30日，铂期货主力合约PT2606震荡偏弱，给出阻力位和支撑位 [72] 钯期货 - 3月27日，钯期货主力合约PD2606震荡上行 [77] - 预期2026年3月，钯期货主力连续合约震荡偏弱，将创下上市以来新低，给出阻力位和支撑位 [77] - 预期3月30日，钯期货主力合约PD2606震荡偏弱，给出阻力位和支撑位 [77] 铜期货 - 3月27日，铜期货主力合约CU2605震荡上行 [81] - 预期2026年3月，铜期货主力连续合约震荡偏弱，给出阻力位和支撑位 [81] - 预期3月30日，铜期货主力合约CU2605震荡整理，给出阻力位和支撑位 [81] 铝期货 - 3月27日，铝期货主力合约AL2605偏强震荡 [86] - 预期2026年3月，铝期货主力连续合约宽幅震荡，给出阻力位和支撑位 [87] - 预期3月30日，铝期货主力合约AL2605震荡偏强，给出阻力位和支撑位 [87] 氧化铝期货 - 3月27日，氧化铝期货主力合约AO2605小幅震荡下行 [91] - 预期2026年3月，氧化铝期货主力合约AO2605震荡偏强，给出阻力位和支撑位 [91] - 预期3月30日，氧化铝期货主力合约AO2605偏弱震荡，给出阻力位和支撑位 [91] 锌期货 - 3月27日，锌期货主力合约ZN2605震荡上行 [96] - 预期2026年3月，锌期货主力连续合约震荡偏弱，给出阻力位和支撑位 [96] - 预期3月30日，锌期货主力合约ZN2605偏强震荡，给出阻力位和支撑位 [96] 镍期货 - 3月27日，镍期货主力合约NI2605震荡上行 [100] - 预期2026年3月，镍期货主力连续合约偏弱宽幅震荡，给出阻力位和支撑位 [100] - 预期3月30日，镍期货主力合约NI2605偏弱震荡，给出阻力位和支撑位 [100] 锡期货 - 3月27日，锡期货主力合约SN2605偏强震荡上行 [104] - 预期2026年3月，锡期货主力连续合约震荡偏弱，给出阻力位和支撑位 [104] - 预期3月30日，锡期货主力合约SN2605偏强震荡，给出阻力位和支撑位 [104] 碳酸锂期货 - 3月27日，碳酸锂期货主力合约LC2605大幅震荡上行 [108] - 预期2026年3月，碳酸锂期货主力连续合约宽幅震荡，给出阻力位和支撑位 [108] - 预期3月30日，碳酸锂期货主力合约LC2605震荡偏强，给出阻力位和支撑位 [108] 螺纹钢期货 - 3月27日，螺纹钢期货主力合约RB2605小幅震荡下行 [113] - 预期2026年3月，螺纹钢期货主力合约RB2605偏强宽幅震荡，给出阻力位和支撑位 [113] - 预期3月30日，螺纹钢期货主力合约RB2605震荡整理，给出阻力位和支撑位 [113] 热卷期货 - 3月27日，热卷期货主力合约HC2605小幅震荡下行 [115] - 预期3月30日，热卷期货主力合约HC2605偏弱震荡，给出阻力位和支撑位 [115] 铁矿石期货 - 3月27日，铁矿石期货主力合约I2605震荡下行 [118] - 预期2026年3月，铁矿石期货主力合约I2605震荡偏强，给出阻力位和支撑位 [118] - 预期3月30日，铁矿石期货主力合约I2605宽幅震荡，给出阻力位和支撑位 [118] 焦煤期货 - 3月27日，焦煤期货主力合约JM2605震荡下行 [123] - 预期2026年3月，焦煤期货主力合约JM2605震荡偏强，给出阻力位和支撑位 [124] - 预期3月30日，焦煤期货主力合约JM2605宽幅震荡，给出阻力位和支撑位 [124] 玻璃期货 - 3月27日，玻璃期货主力合约FG605小幅震荡上行 [127] - 预期2026年3月，玻璃期货主力合约FG605偏弱宽幅震荡，给出阻力位和支撑位 [127] - 预期3月30日，玻璃期货主力合约FG605偏弱震荡，给出阻力位和支撑位 [127] 纯碱期货 - 3月27日，纯碱期货主力合约SA605小幅偏强震荡 [134] - 预期2026年3月，纯碱期货主力合约SA605偏强宽幅震荡，给出阻力位和支撑位 [134] - 预期3月30日，纯碱期货主力合约SA605偏弱震荡，给出阻力位和支撑位 [134] 原油期货 - 3月27日，原油期货主力合约SC2605偏强震荡 [138] - 预期2026年3月，ICE布伦特原油主力合约和原油期货主力连续合约震荡偏强，原油期货主力连续合约将创上市以来新高，给出阻力位和支撑位 [139][140] - 预期3月30日，原油期货主力合约SC2605震荡偏强，给出阻力位和支撑位 [140] 燃料油期货 - 3月27日，燃料油期货主力合约FU2605偏强震荡 [145] - 预期2026年3月，燃料油期货主力合约震荡偏强，将创上市以来新高，给出阻力位和支撑位 [145] - 预期3月30日，燃料油期货主力合约FU2605震荡偏强，给出阻力位和支撑位 [145] 沥青期货 - 3月27日，沥青期货主力合约BU2606震荡下行 [148] - 预期2026年3月，沥青期货主力合约震荡偏强，给出阻力位和支撑位 [149] - 预期3月30日，沥青期货主力合约BU2606震荡偏强，给出阻力位和支撑位 [149] 线性低密度聚乙烯期货 - 3月27日，线性低密度聚乙烯期货主力合约L2605震荡上行 [154] - 预期2026年3月，线性低密度聚乙烯期货主力合约震荡偏强，给出阻力位和支撑位 [154] - 预期3月30日，线性低密度聚乙烯期货主力合约L2605震荡偏强，给出阻力位和支撑位 [154] 聚丙烯期货 - 3月27日，聚丙烯期货主力合约PP2605偏强震荡上行 [158] - 预期2026年3月，聚丙烯期货主力合约震荡偏强，给出阻力位和支撑位 [159] - 预期3月30日，聚丙烯期货主力合约PP2605震荡偏强，给出阻力位和支撑位 [159] 苯乙烯期货 - 3月27日，苯乙烯期货主力合约EB2605大幅震荡上行 [164] - 预期2026年3月，苯乙烯期货主力合约震荡偏强，将创上市以来新高，给出阻力位和支撑位 [164] - 预期3月30日，苯乙烯期货主力合约EB2605震荡偏强，给出阻力位和支撑位 [164] PTA期货 - 3月27日，PTA期货主力合约TA605偏强震荡 [169] - 预期2026年3月，PTA主力合约震荡偏强，给出阻力位和支撑位 [169] - 预期3月30日，PTA期货主力合约TA605震荡偏强，给出阻力位和支撑位 [169] 对二甲苯期货 - 3月27日，对二甲苯期货主力合约PX605偏强震荡 [172] - 预期3月30日，对二甲苯期货主力合约PX605震荡偏强，给出阻力位和支撑位 [172] PVC期货 - 3月27日，PVC期货主力合约V2605震荡下行 [175] - 预期2026年3月，PVC期货主力合约震荡偏强，给出阻力位和支撑位 [175] - 预期3月30日，PVC期货主力合约V2605震荡偏强，给出阻力位和支撑位 [175] 甲醇期货 - 3月27日，甲醇期货主力合约MA605偏强震荡上行 [179] - 预期2026年3月，甲醇期货主力合约震荡偏强，给出阻力位和支撑位 [180] - 预期3月30日，甲醇期货主力合约MA605震荡偏强，给出阻力位和支撑位 [180] 乙二醇期货 - 3月27日，乙二醇期货主力合约EG2605偏强震荡上行 [185] - 预期3月30日，乙二醇期货主力合约EG2605震荡偏强，给出阻力位和支撑位 [185] 丁二烯期货 - 3月27日，丁二烯期货主力合约BR2605震荡下行 [188] - 预期3月30日，丁二烯期货主力合约BR2605偏强宽幅震荡，给出阻力位和支撑位 [188] 豆粕期货 - 3月27日，豆粕期货主力合约M2605小幅震荡下行 [189] - 预期3月30日，豆粕期货主力合约M2605偏强震荡，给出阻力位和支撑位 [189]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 美伊冲突、通胀升温、经济数据改善等因素影响各行业市场，不同行业面临不同的投资机会和风险，需关注战局转变、通胀预期、政策变化等因素，部分行业建议谨慎操作或观望[4][8][10] 各行业总结 宏观金融类 股指 - 行情资讯：伊朗局势、贝莱德CEO言论、Palantir项目、索尼本田项目等影响市场[2] - 基差年化比率：IF、IC、IM、IH各合约呈现不同比率[3] - 策略观点：美伊冲突扰动风险偏好，通胀升温使降息预期退潮，建议关注战局、控制风险[4] 国债 - 行情资讯：主力合约价格有变化，能源局发布电力数据，中远海运恢复业务，央行进行逆回购操作[5] - 策略观点：经济数据改善但持续性待察，通胀压力或使债市承压，预计短期震荡偏弱[8] 贵金属 - 行情资讯：沪金、沪银、COMEX金、COMEX银价格有变动，俄罗斯、伊朗有相关政策和表态[9] - 策略观点：地缘冲突影响金价，油价回落缓解通胀担忧，短期贵金属面临估值压力，建议谨慎看空[10] 有色金属类 铜 - 行情资讯：美伊拟停火，铜价抬升，库存、贴水等有变化[12] - 策略观点：中东局势反复，产业基本面支撑铜价，短期反弹阻力加大[13] 铝 - 行情资讯：铝价震荡，持仓、库存等有变动[14] - 策略观点：中东局势缓和但情绪反复，基本面支撑铝价，短期或维持震荡[15] 锌 - 行情资讯：锌价下跌，持仓、库存等有数据[16][17] - 策略观点：锌产业偏弱，锌价进入下行趋势，需关注下游补库等情况[17] 铅 - 行情资讯：铅价上涨，持仓、库存等有表现[18] - 策略观点：铅价多空矛盾加大，波动率抬升，不排除进一步下探[18] 镍 - 行情资讯：沪镍价格下跌，现货升贴水、成本等有变化[19] - 策略观点：短期镍价跟随走弱，中期底部支撑强，建议区间操作[20] 锡 - 行情资讯：沪锡价格上涨，供给、需求、库存有情况[21] - 策略观点：供应受限，需求弱修复，锡价预计偏弱运行[22] 碳酸锂 - 行情资讯：碳酸锂现货指数及合约价格上涨[23] - 策略观点：供需双强，关注盘面持仓等变化[24] 氧化铝 - 行情资讯：氧化铝指数下跌，持仓、基差、库存等有变动[25] - 策略观点：矿价易涨难跌，中长期过剩，建议观望[26] 不锈钢 - 行情资讯：不锈钢主力合约价格上涨，现货、原料、库存等有表现[27] - 策略观点：成本和政策驱动价格上涨，短期高位震荡，关注印尼政策[28] 铸造铝合金 - 行情资讯：铸造铝合金价格上涨，持仓、成交量、库存等有变化[29] - 策略观点：成本回暖，需求改善，价格有支撑[30] 黑色建材类 钢材 - 行情资讯：螺纹钢、热轧板卷主力合约价格下跌，仓单、持仓、现货价格有变动[32] - 策略观点：钢材基本面弱平衡，关注旺季需求和原料价格[33] 铁矿石 - 行情资讯：铁矿石主力合约价格下跌，持仓、基差等有数据[34] - 策略观点：谈判扰动，海外冲突影响运费，矿价短期高位震荡[35] 焦煤焦炭 - 行情资讯：焦煤、焦炭主力合约价格下跌，现货价格有升贴水[36] - 策略观点：短期价格回调压力大，中长期焦煤乐观，建议短线或观望[38] 玻璃纯碱 - 玻璃 - 行情资讯：玻璃主力合约价格下跌，库存、持仓有变化[39][40] - 策略观点：供应收缩支撑情绪，高库存和弱需求限制价格，短期宽幅震荡[40] - 纯碱 - 行情资讯：纯碱主力合约价格下跌，库存、持仓有变动[41] - 策略观点：供需宽松，价格低位宽幅震荡[41] 锰硅硅铁 - 行情资讯：锰硅、硅铁主力合约价格有涨跌，现货有升贴水[42] - 策略观点：市场关注滞胀衰退，黑色板块压力低，关注锰矿和供给收缩问题[43][46] 工业硅&多晶硅 - 工业硅 - 行情资讯：工业硅期货价格上涨，持仓、现货基差有表现[47] - 策略观点：产量回升，需求改善乏力，价格震荡[48] - 多晶硅 - 行情资讯：多晶硅期货价格上涨，持仓、现货基差有数据[49] - 策略观点：基本面偏弱，价格震荡寻底[50][51] 能源化工类 橡胶 - 行情资讯：原油回落，丁二烯价格强势，橡胶多空有不同观点，行业开工和库存有数据[53][54] - 策略观点：市场波动大，建议灵活交易，配置丁二烯橡胶期权，持仓对冲[56] 原油 - 行情资讯：INE主力原油及相关成品油期货价格下跌[57] - 策略观点：进行原油空头配置，做阔价差，做空裂解价差和跨区价差[58] 甲醇 - 行情资讯：主力合约价格变动，MTO利润变动[59] - 策略观点：甲醇包含地缘溢价，建议逢高止盈，做阔MTO利润[60] 尿素 - 行情资讯：区域现货和主力期货价格有变动[61] - 策略观点：开工预期高，供需双旺，建议逢高空配[62] 纯苯&苯乙烯 - 行情资讯：纯苯、苯乙烯价格下跌，基差、开工率、库存等有变化[63][64] - 策略观点：苯乙烯非一体化利润修复，建议空仓观望[65] PVC - 行情资讯：PVC合约价格下跌，成本、开工率、库存等有变动[66] - 策略观点：企业利润反弹，短期上涨，注意风险[67] 乙二醇 - 行情资讯：EG合约价格下跌，负荷、库存等有数据[68] - 策略观点：产业负荷下降，库存去化，短期上涨注意风险[70] PTA - 行情资讯：PTA合约价格下跌，负荷、库存等有表现[71] - 策略观点：检修预期下降，加工费难上行，价格上涨注意风险[72] 对二甲苯 - 行情资讯：PX合约价格下跌，负荷、库存等有变动[73] - 策略观点：PX负荷下降，转入去库，估值上升，注意风险[74] 聚乙烯PE - 行情资讯：主力合约和现货价格下跌，开工、库存等有数据[75][76] - 策略观点：PE估值有空间，建议逢高做空合约反套[77] 聚丙烯PP - 行情资讯：主力合约和现货价格下跌，开工、库存等有变动[78] - 策略观点：成本端增产，供应压力缓解，需求反弹，长期矛盾转移[79] 农产品类 生猪 - 行情资讯：国内猪价下跌，下游接货积极性不高[81] - 策略观点：供应集中，需求有限，短期偏弱，建议观望[82] 鸡蛋 - 行情资讯：全国鸡蛋价格多数稳定，走货一般[83] - 策略观点：产能下降，短期偏强，远端反弹抛空[84] 豆菜粕 - 行情资讯：美国种植面积预测、出口销售、库存等有数据[85] - 策略观点：美伊事态降温利空，关注进口和事件进展，短线观望[86] 油脂 - 行情资讯：印尼政策、马来西亚产量和出口、印度库存等有情况[87][89] - 策略观点：美伊事态降温利空，短线转观望[90] 白糖 - 行情资讯：我国进口、发改委配额、美国出口、全球产量等有数据[91] - 策略观点：新增配额短期利空郑棉，中期下游开机率上升利多，建议回调做多[92] 棉花 - 行情资讯：我国进口、产糖、工业库存、全球产量等有数据[93][94] - 策略观点：美伊事态降温利空，策略转为观望[95]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 通过宏观基本面和黄金分割线、水平线、日均线等技术面分析，对2026年3月17日及3月期货主力（连续）合约行情走势作出预期判断，涉及股指期货、黄金、白银等多种期货品种[2][4] 各期货品种总结 股指期货 - 3月16日，沪深300、上证50、中证500、中证1000股指期货主力合约表现不一，有涨有跌，短线走势各异；预期3月17日，股指期货将震荡整理，各合约有相应阻力位和支撑位；预期2026年3月，各主力连续合约大概率将偏弱宽幅震荡，也有对应阻力位和支撑位[12][13][14][15] 黄金期货 - 3月16日，黄金期货主力合约AU2604震荡下行，短线继续下行压力增大；预期2026年3月，主力连续合约大概率将偏弱震荡，3月17日，主力合约AU2604大概率将偏弱震荡，并将下探支撑位[31] 白银期货 - 3月16日，白银期货主力合约AG2606跳空高开后偏弱震荡下行，短线继续下行压力明显增大；预期2026年3月，主力连续合约大概率将震荡偏弱，3月17日，主力合约AG2606大概率将偏强震荡，并将上攻阻力位[34] 铜期货 - 3月16日，铜期货主力合约CU2604反弹遇阻回落，震荡下行，短线继续下行压力增大；预期2026年3月，主力连续合约大概率将偏弱震荡，3月17日，主力合约CU2604大概率将偏强震荡[39][40] 铝期货 - 3月16日，铝期货主力合约AL2605先抑后扬，冲高遇阻回落，小幅震荡上行，短线止跌小幅反弹走高；预期2026年3月，主力连续合约大概率将震荡偏强，3月17日，主力合约AL2605大概率将偏弱震荡[45] 氧化铝期货 - 3月16日，氧化铝期货主力合约AO2605平开后先抑后扬，冲高遇阻回落，小幅震荡上行，短线继续小幅上行走高；预期2026年3月，主力合约AO2605大概率将震荡偏强，3月17日，大概率将偏强震荡，并将上攻阻力位[52] 镍期货 - 3月16日，镍期货主力合约NI2605小幅高开后反弹遇阻回落，小幅震荡下行，短线继续下行压力轻度增大；预期2026年3月，主力连续合约大概率将偏弱宽幅震荡，3月17日，主力合约NI2605大概率将偏强震荡[55] 锡期货 - 3月16日，锡期货主力合约SN2604小幅高开后反弹遇阻回落，小幅震荡下行，短线继续下行压力轻度增大；预期2026年3月，主力连续合约大概率将震荡偏弱，3月17日，主力合约SN2604大概率将震荡偏强，并将上攻阻力位[63] 碳酸锂期货 - 3月16日，碳酸锂期货主力合约LC2605小幅高开后先抑后扬，偏强震荡上行，短线止跌企稳反弹，发力上行走强；预期2026年3月，主力连续合约大概率将震荡偏弱，3月17日，主力合约LC2605大概率将震荡整理[66] 螺纹钢期货 - 3月16日，螺纹钢期货主力合约RB2605小幅低开后先抑后扬，反弹遇阻回落，小幅偏弱震荡，短线下行压力轻微增大；预期2026年3月，主力合约RB2605大概率将偏强宽幅震荡，3月17日，大概率将震荡整理[71] 铁矿石期货 - 3月16日，铁矿石期货主力合约I2605跳空低开后先抑后扬，反弹遇阻回落，偏弱宽幅震荡，短线下行压力轻度增大；预期2026年3月，主力合约I2605大概率将震荡偏强，3月17日，大概率将宽幅震荡[74] 焦煤期货 - 3月16日，焦煤期货主力合约JM2605小幅低开后先抑后扬，冲高遇阻回落，小幅震荡上行，短线继续小幅上行走高，上行乏力；预期2026年3月，主力合约JM2605大概率将震荡偏强，3月17日，大概率将偏弱震荡，并将下探支撑位[81] 玻璃期货 - 3月16日，玻璃期货主力合约FG605小幅低开后反弹遇阻回落，偏弱震荡下行，短线下行压力明显增大；预期2026年3月，主力合约FG605大概率将震荡偏强，3月17日，大概率将偏弱震荡，并将下探支撑位[83] 纯碱期货 - 3月16日，纯碱期货主力合约SA605小幅低开后反弹遇阻回落，震荡下行，短线下行压力增大；预期2026年3月，主力合约SA605大概率将震荡偏强，3月17日，大概率将偏弱震荡，并将下探支撑位[88][89] 原油期货 - 3月16日，原油期货主力合约SC2605跳空低开后先抑后扬，冲高遇阻回落，偏强震荡上行，上行空间进一步打开；尽管有抑制油价措施，但油价仍攀升，技术分析显示原油合约多头排列，上涨趋势明显；预期2026年3月，NYMEX WTI原油主力合约和主力连续合约大概率将震荡偏强，主力连续合约将创下上市以来新高，3月17日，主力合约SC2605大概率将震荡偏弱，并将下探支撑位[93][94][95] 燃料油期货 - 3月16日，燃料油期货主力合约FU2605跳空低开后先抑后扬，冲高遇阻回落，偏强震荡上行，短线继续发力上行走强；预期3月17日，主力合约FU2605大概率将震荡偏弱，并将下探支撑位[99] 沥青期货 - 3月16日，沥青期货主力合约BU2606小幅低开后先抑后扬，冲高遇阻回落，大幅震荡上行，上行空间进一步打开；预期3月17日，主力合约BU2606大概率将震荡偏弱，并将下探支撑位[103] 线性低密度聚乙烯期货 - 3月16日，线性低密度聚乙烯期货主力合约L2605小幅低开后先抑后扬，冲高遇阻回落，偏强震荡上行，上行空间进一步打开；预期3月17日，主力合约L2605大概率将震荡偏弱，并将下探支撑位[105] 聚丙烯期货 - 3月16日，聚丙烯期货主力合约PP2605小幅低开后先抑后扬，冲高遇阻回落，偏强震荡上行，上行空间进一步打开；预期3月17日，主力合约PP2605大概率将震荡偏弱，并将下探支撑位[108] 苯乙烯期货 - 3月16日，苯乙烯期货主力合约EB2604跳空低开后先抑后扬，冲高遇阻回落，震荡上行，短线继续上行走高；预期3月17日，主力合约EB2604大概率将震荡偏弱，并将下探支撑位[111] PTA期货 - 3月16日，PTA期货主力合约TA605跳空低开后先抑后扬，冲高遇阻回落，震荡上行，上行空间进一步打开；预期3月17日，主力合约TA605大概率将震荡偏弱，并将下探支撑位[112] 对二甲苯期货 - 3月16日，对二甲苯期货主力合约PX605跳空低开后先抑后扬，冲高遇阻回落，震荡上行，上行空间进一步打开；预期3月17日，主力合约PX605大概率将震荡偏弱，并将下探支撑位[114] PVC期货 - 3月16日，PVC期货主力合约V2605跳空低开后先抑后扬，冲高遇阻回落，偏强震荡上行，上行空间进一步打开；预期3月17日，主力合约V2605大概率将震荡偏弱，并将下探支撑位[116] 甲醇期货 - 3月16日，甲醇期货主力合约MA605小幅低开后先抑后扬，冲高遇阻回落，震荡上行，上行空间进一步打开；预期3月17日，主力合约MA605大概率将偏弱震荡[118] 豆粕期货 - 3月16日，豆粕期货主力合约M2605小幅低开后反弹遇阻回落，震荡下行，短线下行压力明显增大；预期3月17日，主力合约M2605大概率将偏弱震荡，并将下探支撑位[120] 宏观资讯和交易提示 - 国务院总理李强主持会议部署2026年重点工作，包括推进全国统一大市场建设等多项工作[5] - 外交部发言人林剑表示中美就特朗普总统访华保持沟通[5] - 中美在巴黎举行经贸磋商，形成新共识，将继续保持磋商，中方将捍卫自身权益[6] - 我国“十五五”首份经济成绩单出炉，1 - 2月固定资产投资、工业增加值等有不同表现[7] - 2月70城房价数据显示各线城市房价环比降幅继续收窄[7] - 我国将建立国土空间规划动态维护机制，并非停供房地产用地[8] - 金融监管总局强调发挥“保交房”白名单制度作用等多项工作[8] - 多部门联合开展跨境贸易便利化专项行动[8] - 市场监管总局开展网络食品安全合规提质系列行动[8] - 特朗普表示对伊朗军事目标打击及相关诉求，呼吁降息等，伊朗方面呼吁相关国家思考未来[9] - 印度将推迟与美国签署贸易协议[9] 商品期货相关信息 - 3月16日，美油、布油主力合约收跌，因霍尔木兹海峡航运担忧缓解及美国释放战略石油储备[10] - 3月16日，国际贵金属期货普遍收跌，受美联储降息预期落空等因素影响[10] - 3月16日，LME电子交易中断后恢复，部分金属期货有涨跌表现[10] - 国际能源署实施紧急原油储备释放计划，强调非长期解决方案[11] - 中东冲突致阿联酋产油国日产量下降超50%[11] - 几内亚与矿商讨论控制铝土矿投放数量[12] - 印尼考虑对大宗商品征收“暴利税”[12] - 3月16日，在岸人民币对美元收盘上涨，中间价调贬，美元指数下跌，非美货币普遍上涨[12]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 通过宏观基本面和技术面分析，对2026年3月16日及3月期货主力（连续）合约行情走势作出预测，部分品种将震荡整理、震荡偏强或偏弱震荡，同时介绍宏观资讯、商品期货相关信息及各期货品种3月13日行情表现[1][2][5] 根据相关目录分别进行总结 期货行情前瞻要点 - 3月16日，股指期货将震荡整理，十年期、三十年期国债，黄金、白银、铂、钯、铜、铝、锌、镍、锡、碳酸锂、螺纹钢、热卷、铁矿石期货将偏弱震荡，氧化铝、烧碱、原油、燃料油、沥青、线性低密度聚乙烯、聚丙烯、苯乙烯、PTA、对二甲苯、PVC、甲醇、乙二醇、豆粕、棕榈油期货将震荡偏强[1][2][4] - 2026年3月，股指期货IF、IH、IC、IM主力连续合约大概率将偏弱宽幅震荡，黄金期货主力连续合约大概率将宽幅震荡，白银、铂、钯、铜、锌、锡、碳酸锂期货主力连续合约大概率将震荡偏弱，铝、氧化铝、螺纹钢、铁矿石、焦煤、玻璃、纯碱、原油、燃料油、线性低密度聚乙烯、聚丙烯、苯乙烯、PTA、PVC、甲醇期货主力合约大概率将震荡偏强，镍期货主力连续合约大概率将偏弱宽幅震荡[5][6] 宏观资讯和交易提示 - “十五五”规划纲要3月13日发布，或提高个税专项附加扣除标准[7] - 3月14 - 17日中美举行第六轮经贸磋商，中方坚决捍卫自身权益[7] - 国务院常务会议讨论通过重点工作分工方案，研究建立地方财政补贴负面清单管理机制[8] - 两办印发意见部署加快社会工作专业人员培养[8] - 前两月人民币贷款、社融规模增量可观，2月末M2、社融规模存量同比增长，2月企业和个人住房新发放贷款平均利率约3.1%[8] - 3月16日央行开展5000亿元6个月期买断式逆回购操作，较到期量缩量1000亿元[9] - 1 - 2月消费、投资等高频数据回升[9] - “3·15”最高法发布消费者权益典型案例，“3·15”晚会曝光七大乱象[9][10] - 美伊冲突升级，美国对伊朗军事目标空袭，伊朗封锁霍尔木兹海峡，全球能源市场面临供应危机，油价或大幅上冲[10][12] - 美国1月核心PCE同比上涨3.1%，四季度实际GDP年化季率增长下修，3月消费者信心指数初值下降[11][12] - 日本2026年度预算案众议院通过，防卫预算创新高；1月欧元区工业产出环比下降[14] - 本周全球市场大事多，包括中美经贸磋商、多国央行利率决议、企业财报披露等[14] 商品期货相关信息 - 3月13日美油、布油主力合约收涨，受伊朗冲突影响油价上行；美国放松对俄石油制裁，沙特减产，日本释放战略石油储备[14][15] - 3月13日国际贵金属期货、伦敦基本金属全线下跌；中东冲突引发化工行业“大范围不可抗力”，霍尔木兹海峡通行船只减少[15][16][17] - 3月13日在岸人民币对美元收盘、夜盘收跌，人民币对美元中间价调贬，美元指数涨，非美货币普遍下跌[17] 期货行情分析与前瞻 股指期货 - 3月13日沪深300、上证50、中证500、中证1000股指期货主力合约均低开，反弹遇阻回落，分别下跌0.08%、0.38%、1.14%、1.11%，短线反弹动能减弱或下行压力增大[18][19] - 3月13日A股震荡走低，港股震荡走低，美国、欧洲三大股指全线收跌；港交所计划改革上市规则[20][21][22][23] - 预期3月16日股指期货将震荡整理，2026年3月IF、IH、IC、IM主力连续合约大概率将偏弱宽幅震荡[23][24] 国债期货 - 3月13日十年期、三十年期国债期货主力合约低开，震荡下行，分别下跌0.07%、0.25%，短线下行压力增大；美债收益率涨跌不一[41][44][45] - 预期3月16日十年期、三十年期国债期货主力合约大概率将偏弱震荡[43][45] 黄金期货 - 3月13日黄金期货主力合约高开，震荡下行，下跌1.33%，短线继续下行压力增大[47] - 预期2026年3月主力连续合约大概率将宽幅震荡，3月16日主力合约大概率将偏弱震荡[47] 白银期货 - 3月13日白银期货主力合约跳空高开，大幅震荡下行，下跌4.19%，短线继续下行压力显著大增[52] - 预期2026年3月主力连续合约大概率将震荡偏弱，3月16日主力合约大概率将震荡偏弱[52][53] 铂期货 - 3月13日铂期货主力合约低开，偏弱震荡下行，下跌3.72%，短线继续下行压力明显增大[56] - 预期2026年3月主力连续合约大概率将震荡偏弱，3月16日主力合约大概率将震荡偏弱[56] 钯期货 - 3月13日钯期货主力合约高开，偏弱震荡下行，下跌2.43%，短线继续下行压力明显增大[61] - 预期2026年3月主力连续合约大概率将震荡偏弱，3月16日主力合约大概率将震荡偏弱[61] 铜期货 - 3月13日铜期货主力合约高开，震荡下行，下跌0.55%，短线继续下行压力增大[65] - 预期2026年3月主力连续合约大概率将偏弱震荡，3月16日主力合约大概率将偏弱震荡[65] 铝期货 - 3月13日铝期货新主力合约高开，震荡下行，下跌1.34%，短线下行压力增大[70] - 预期2026年3月主力连续合约大概率将震荡偏强，3月16日主力合约大概率将偏弱震荡[71] 氧化铝期货 - 3月13日氧化铝期货主力合约高开，偏强震荡上行，上涨2.43%，短线发力上行走强[75] - 预期2026年3月主力合约大概率将震荡偏强，3月16日主力合约大概率将偏强震荡[75] 锌期货 - 3月13日锌期货主力合约高开，震荡下行，下跌0.60%，短线继续下行压力增大[80] - 预期2026年3月主力连续合约大概率将偏弱震荡，3月16日主力合约大概率将偏弱震荡[80] 镍期货 - 3月13日镍期货主力合约高开，震荡下行，下跌0.90%，短线反弹动能减弱，下行压力增大[84] - 预期2026年3月主力连续合约大概率将偏弱宽幅震荡，3月16日主力合约大概率将偏弱震荡[84] 锡期货 - 3月13日锡期货主力合约高开，大幅震荡下行，下跌4.14%，短线下行压力显著大增[89] - 预期2026年3月主力连续合约大概率将震荡偏弱，3月16日主力合约大概率将偏弱震荡[89] 碳酸锂期货 - 3月13日碳酸锂期货主力合约低开，偏弱震荡下行，下跌2.60%，短线反弹动能减弱，下行压力明显增大[94] - 预期2026年3月主力连续合约大概率将震荡偏弱，3月16日主力合约大概率将偏弱震荡[94] 螺纹钢期货 - 3月13日螺纹钢期货主力合约跳空高开，偏强震荡，上涨0.58%，短线继续上行走高[100] - 预期2026年3月主力合约大概率将偏强宽幅震荡，3月16日主力合约大概率将偏弱震荡[101] 热卷期货 - 3月13日热卷期货主力合约跳空高开，偏强震荡调整，上涨0.52%，短线继续上行走高[103] - 预期3月16日主力合约大概率将偏弱震荡[103] 铁矿石期货 - 3月13日铁矿石期货主力合约大幅跳空高开，偏强宽幅震荡，上涨2.33%，上行空间进一步打开[106] - 预期2026年3月主力合约大概率将震荡偏强，3月16日主力合约大概率将偏弱震荡[106] 焦煤期货 - 3月13日焦煤期货主力合约高开，偏强震荡上行，上涨1.51%，短线继续发力上行走强，上行空间进一步打开[110] - 预期2026年3月主力合约大概率将震荡偏强，3月16日主力合约大概率将宽幅震荡[110] 玻璃期货 - 3月13日玻璃期货主力合约高开，偏强震荡上行，上涨0.80%，短线继续发力上行走强[113] - 预期2026年3月主力合约大概率将震荡偏强，3月16日主力合约大概率将宽幅震荡[113] 纯碱期货 - 3月13日纯碱期货主力合约高开，震荡上行，上涨0.31%，短线继续上行走高[118] - 预期2026年3月主力合约大概率将震荡偏强，3月16日主力合约大概率将宽幅震荡[118] 烧碱期货 - 3月13日烧碱期货主力合约高开，大幅震荡上行，上涨2.40%，中短线、短线继续发力上行走强，上行空间进一步打开[122] - 预期3月16日主力合约大概率将震荡偏强[122] 原油期货 - 3月13日原油期货新主力合约高开，偏强震荡上行，上涨5.46%，短线继续发力上行走强；对冲基金看涨押注升至高位[123][124] - 预期2026年3月NYMEX WTI原油主力合约、原油期货主力连续合约大概率将震荡偏强，3月16日新主力合约大概率将震荡偏强且将创上市以来新高[125] 燃料油期货 - 3月13日燃料油期货主力合约高开，震荡上行，上涨1.07%，短线继续发力上行走高[130] - 预期2026年3月主力合约大概率将震荡偏强且将创上市以来新高，3月16日主力合约大概率将震荡偏强[130] 沥青期货 - 3月13日沥青期货主力合约平开，偏强震荡上行，上涨3.10%，短线继续发力上行走强[137] - 预期3月16日主力合约大概率将震荡偏强[138] 线性低密度聚乙烯期货 - 3月13日线性低密度聚乙烯期货主力合约高开，偏强震荡上行，上涨0.13%，短线继续发力上行走强[138] - 预期2026年3月主力合约大概率将震荡偏强，3月16日主力合约大概率将震荡偏强[138] 聚丙烯期货 - 3月13日聚丙烯期货主力合约高开，偏强震荡上行，上涨1.33%，中长线、中线、中短线、短线继续发力上行走强，上行空间进一步打开[143] - 预期2026年3月主力合约大概率将震荡偏强，3月16日主力合约大概率将震荡偏强[144] 苯乙烯期货 - 3月13日苯乙烯期货主力合约跳空高开，偏强宽幅震荡，下跌2.87%，短线继续上行走高[146] - 预期2026年3月主力合约大概率将震荡偏强且将创上市以来新高，3月16日主力合约大概率将震荡偏强[146] PTA期货 - 3月13日PTA期货主力合约高开，震荡下行，下跌1.70%，短线上行动能减弱，下行压力增大[152] - 预期2026年3月主力合约大概率将震荡偏强，3月16日主力合约大概率将震荡偏强[152] 对二甲苯期货 - 3月13日对二甲苯期货主力合约高开，偏弱震荡下行，下跌1.46%，短线上行动能减弱，下行压力增大[156] - 预期3月16日主力合约大概率将震荡偏强[156] PVC期货 - 3月13日PVC期货主力合约跳空高开，偏强震荡上行，下跌0.42%，短线继续发力上行走高[159] - 预期2026年3月主力合约大概率将震荡偏强，3月16日主力合约大概率将震荡偏强[159] 甲醇期货 - 3月13日甲醇期货主力合约跳空高开，偏强震荡上行，上涨1.15%，短线继续发力上行走强[163] - 预期2026年3月主力合约大概率将震荡偏强，3月16日主力合约大概率将震荡偏强[164] 乙二醇期货 - 3月13日乙二醇期货主力合约高开，震荡上行，下跌1.11%，短线继续上行走高[168] - 预期3月16日主力合约大概率将震荡偏强[168] 豆粕期货 - 3月13日豆粕期货主力合约高开，偏强震荡上行，上涨1.76%，中线、中短线、短线继续发力上行走强，上行空间进一步打开[171] - 预期3月16日主力合约大概率将偏强震荡[171] 棕榈油期货 - 3月13日棕榈油期货主力合约高开，震荡上行，上涨0.62%，中长线、中线、中短线、短线继续上行走高，上行空间进一步打开[173] - 预期3月16日主力合约大概率将偏强震荡[173]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 通过宏观基本面和技术面分析，对 2026 年 3 月及 3 月 13 日期货主力合约行情走势作出预测，如股指期货将偏弱震荡，原油、燃料油等期货将震荡偏强，黄金、白银期货将偏弱震荡等[1][2][4] 各部分总结 宏观资讯和交易提示 - 十四届全国人大四次会议 3 月 12 日闭幕，批准多项报告和规划，通过多部法律[5] - 央行将构建科学稳健货币政策体系，实施适度宽松货币政策[5] - 司法部今年立法重点优化营商环境，加快人工智能等领域立法[5] - 1 - 2 月我国高技术产业销售收入同比增长 16.1% [5] - 美国对 16 个贸易伙伴“过剩工业产能”启动贸易调查，中方反对，欧盟将回应[6][7] - 伊朗最高领袖声明将复仇，副外长称允许部分船只通过霍尔木兹海峡[7] - 3 月 12 日国际油价大涨，美国计划豁免《琼斯法》，能源部长称油价难升至 200 美元[7] - 伊朗警告对其能源设施攻击将遭报复[8] - 特朗普要求鲍威尔立即降息[8] - 美联储将公布新银行资本提案[8] - 美国“福特”号航母发生火灾，火势受控[8] - 美国上周初请失业金人数降 1000 人至 21.3 万人，1 月贸易逆差环比收窄 25% [8] 商品期货相关信息 - 3 月 12 日美油主力合约涨 10.48%，布油主力合约涨 10.62%，因伊朗局势及机构上调油价预期[9] - 3 月 12 日国际贵金属期货普跌，因美联储降息预期降温等[9] - 3 月 12 日伦敦基本金属涨跌参半[10] - 惠誉上调 14 种金属和矿物目标价，黄金等上调幅度大[10] - 国际能源署下调今年全球原油供应和需求增长预期，预计 3 月供应暴跌 800 万桶/日[10] - 平安银行 4 月 1 日起视情况关闭上金所代理个人贵金属交易业务[10] - 3 月 12 日两艘外国油轮在伊拉克领海遭袭，伊拉克石油码头暂停运营[11] - 3 月 12 日在岸人民币对美元收盘及夜盘均下跌，中间价调贬[11] - 3 月 12 日纽约尾盘美元指数涨，非美货币多数下跌[11][12] 期货行情分析与前瞻 股指期货 - 3 月 12 日各主力合约低开后震荡下行，短线下行压力增大[12][13] - A 股 3 月 12 日震荡走低，港股缩量震荡，美国和欧洲三大股指 3 月 12 日全线收跌[14][15] - 2026 年 3 月主力连续合约大概率偏弱宽幅震荡，3 月 13 日将偏弱震荡[15][16][17] 黄金期货 - 3 月 12 日主力合约小幅偏弱震荡，短线下行压力轻度增大[32] - 2026 年 3 月主力连续合约大概率宽幅震荡，3 月 13 日主力合约将偏弱震荡[33] 白银期货 - 3 月 12 日主力合约偏弱震荡，短线继续下行压力增大[37] - 2026 年 3 月主力连续合约大概率宽幅震荡，3 月 13 日主力合约将偏弱震荡[37] 铜期货 - 3 月 12 日主力合约小幅偏弱震荡，短线继续下行压力轻度增大[41] - 2026 年 3 月主力连续合约大概率偏弱震荡，3 月 13 日主力合约将震荡整理[41] 铝期货 - 3 月 12 日主力合约小幅偏强震荡，短线继续小幅反弹走高[44] - 2026 年 3 月主力连续合约大概率震荡偏强，3 月 13 日主力合约将偏强震荡[44] 镍期货 - 3 月 12 日主力合约震荡上行，短线继续反弹走高[48] - 2026 年 3 月主力连续合约大概率偏弱宽幅震荡，3 月 13 日主力合约将偏强震荡[48] 锡期货 - 3 月 12 日主力合约小幅震荡上行，短线止跌小幅反弹走高[51] - 2026 年 3 月主力连续合约大概率震荡偏弱，3 月 13 日主力合约将偏弱震荡[51] 碳酸锂期货 - 3 月 12 日主力合约震荡上行，短线止跌反弹走高[55] - 2026 年 3 月主力连续合约大概率震荡偏弱，3 月 13 日主力合约将偏强震荡[55][56] 螺纹钢期货 - 3 月 12 日主力合约小幅震荡上行，短线继续小幅反弹走高[60] - 2026 年 3 月主力合约大概率偏强宽幅震荡，3 月 13 日主力合约将偏强震荡[60] 铁矿石期货 - 3 月 12 日主力合约震荡上行，短线继续上行走高[66] - 2026 年 3 月主力合约大概率震荡偏强，3 月 13 日主力合约将偏强宽幅震荡[66] 焦煤期货 - 3 月 12 日主力合约震荡上行，短线继续反弹走高[69] - 2026 年 3 月主力合约大概率震荡偏强，3 月 13 日主力合约将震荡偏强[69] 玻璃期货 - 3 月 12 日主力合约偏强震荡回调，短线继续小幅反弹走高[76] - 2026 年 3 月主力合约大概率震荡偏强，3 月 13 日主力合约将震荡偏强[77] 纯碱期货 - 3 月 12 日主力合约偏强震荡回调，短线继续小幅反弹走高[81] - 2026 年 3 月主力合约大概率震荡偏强，3 月 13 日主力合约将震荡偏强[81] 原油期货 - 3 月 12 日主力合约大幅震荡上行，短线止跌发力大幅上行走强[85] - 2026 年 3 月主力连续合约大概率震荡偏强，3 月 13 日主力合约将震荡偏强[86] 燃料油期货 - 3 月 12 日主力合约大幅震荡上行，上行空间进一步打开[89] - 2026 年 3 月主力合约大概率震荡偏强并创新高，3 月 13 日主力合约将震荡偏强[89] 聚丙烯期货 - 3 月 12 日主力合约偏强宽幅震荡，短线继续上行走高[94] - 3 月 13 日主力合约大概率震荡偏强[94] 苯乙烯期货 - 3 月 12 日主力合约偏强宽幅震荡，上行空间进一步打开[94] - 3 月 13 日主力合约大概率震荡偏强[95] PTA 期货 - 3 月 12 日主力合约大幅震荡上行，上行空间进一步打开[99] - 3 月 13 日主力合约大概率偏强宽幅震荡[99] 对二甲苯期货 - 3 月 12 日主力合约大幅震荡上行，上行空间进一步打开[100] - 3 月 13 日主力合约大概率震荡偏强[100] PVC 期货 - 3 月 12 日主力合约偏强宽幅震荡，上行空间进一步打开[104] - 3 月 13 日主力合约大概率震荡偏强[104] 甲醇期货 - 3 月 12 日主力合约偏强震荡上行，上行空间进一步打开[106] - 3 月 13 日主力合约大概率震荡偏强[106] 豆粕期货 - 3 月 12 日主力合约小幅震荡下行，短线上行动能减弱，下行压力轻度增大[108] - 3 月 13 日主力合约大概率震荡偏强[108] 棕榈油期货 - 3 月 12 日主力合约震荡上行，上行空间进一步打开[111] - 3 月 13 日主力合约大概率偏强震荡[111]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 3月12日，股指期货下跌，商品多数上涨，能化领涨。原油、低硫燃油、对二甲苯涨幅居前，苹果、白银和钯跌幅居前。国际能源署成员国和美国释放石油储备，难改原油供应紧缺预期，油价或震荡偏强；低硫燃油受绿色燃料替代、高硫替代需求空间不足，但当前估值较低，跟随原油波动；对二甲苯成本抬升升级为供应现实冲击，短期价格在市场情绪发酵下维持偏强运行 [10][11][12][13] 根据相关目录分别进行总结 1. 期货异动 1.1 行情概述 3月12日，股指期货下跌，IC跌0.8%，IH跌0.6%；商品多数上涨，能化领涨。商品期货中，低硫燃料油、对二甲苯和原油涨幅前三，分别涨14.8%、13.0%、11.3%；苹果、白银和钯跌幅前三，分别跌3.2%、2.5%、2.1% [10][11][12] 1.2 上涨品种 - **原油**：3月12日，原油主力合约涨11.3%至722.3元/桶，战略石油储备释放难改紧缺预期，油价延续强势。IEA成员国释放4亿桶石油储备，美国释放1.72亿桶，但在霍尔木兹海峡通行受阻下，难改供应紧缺格局，油价或震荡偏强 [18][19][20] - **低硫燃油**：3月12日，低硫燃油主力合约涨14.8%至5653元/吨，受绿色燃料替代、高硫替代需求空间不足影响，但当前估值较低，跟随原油波动。市场聚焦地缘局势进展，主产品属性强，出口退税率有优势，减油增化压力或传导至低硫燃油 [25][26][27] - **对二甲苯**：3月12日，对二甲苯主力合约涨13.0%至10218元/吨，成本抬升升级为供应现实冲击，亚太多个炼厂不可抗力。地缘局势焦灼，原料成本高位，PX供应二季度检修下大幅收缩，计划外损失加剧供应紧张，短期价格偏强，中期逢低做多，PX 05 - 09月差逢低正套，PXN预计维持【250，330】美元/吨宽幅整理 [32][33][34] 2. 中国要闻 2.1 宏观新闻 - 国际能源署32个成员国同意释放4亿桶紧急储备石油投入市场，其成员持有超12亿桶紧急库存和6亿桶工业库存 [37] - 美国能源部长称下周开始从战略石油储备中释放1.72亿桶石油，按计划约120天完成 [37] - 美国2月CPI同比涨2.4%，核心CPI同比涨2.5%，市场预计美联储最早7月再次降息 [37] - 当地时间3月11日，美国将对包括中国、欧盟等16个贸易伙伴发起301调查 [37]

A股市场整体表现 - 市场整体调整，上证指数跌0.64%，深证成指跌1.35%，创业板指跌1.67% [4] - 国防军工、机械设备等板块跌幅居前 [9] 煤炭板块表现强劲 - A股煤炭板块大涨，板块涨幅超过3%，成为上午市场最大亮点 [1][3][4] - 郑州煤电、兖矿能源涨停，中煤能源、陕西黑猫、潞安环能等多股涨幅超过5% [4] - 地缘局势紧张致油价阶段性暴涨，煤炭等替代能源的市场关注急剧提升 [6] - 方正证券研究观点认为，若海峡封锁时间较长甚至转为常态化，煤炭价格中枢将整体上移，其作为能源压舱石的地位有望进一步巩固 [7] 港股市场及相关板块 - 港股市场整体走低，恒生指数盘中跌幅超过1% [12] - 港股煤炭产业链股票大涨，中国旭阳集团盘中放量暴涨超过20% [2][11][13] - 中国旭阳集团是集焦炭、化工、新能源、新材料等业务板块协同发展的大型企业集团，在国内外拥有多个生产园区 [13] - 港股通标的股中，喜相逢集团、轻松健康、健康160等涨幅居前 [14] - 健康160公告称，2025年度与82家公立二甲及以上医院达成“160AI医院”运营合作，较2024年增长超过720%，其中第四季度新增合作医院达52家，实现环比420%的增长 [14] 其他走强的A股板块及概念 - 石油石化板块走强，广汇能源、东华能源、通源石油等多股涨幅超过5% [7] - 农林牧渔、钢铁、基础化工等板块涨幅也居前 [8] - 概念板块方面，草甘膦概念、化肥概念、天然气、降解塑料等概念盘中走强 [10] 期货市场表现 - 国内低硫油期货主力合约大涨逾19%，盘中创年内新高 [15][16] - 国内原油期货主力合约大涨逾18% [17] - 燃油期货、对二甲苯期货、PTA期货等期货品种上午亦大涨 [18]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 美伊冲突扰动全球风险偏好，影响各类资产价格走势，不同行业受影响程度和表现各异，投资者需关注战局转变，控制风险，各行业投资策略需结合自身基本面和市场情绪综合判断 各行业总结 宏观金融类 股指 - 国际能源署32个成员国将4亿桶石油投入市场，特朗普称对伊朗军事行动“即将结束”，国家超算互联网发放Tokens额度，美国2月CPI数据符合预期 [2] - IF、IC、IM、IH各合约基差年化比率不同 [3] - 美伊冲突扰动全球风险偏好，建议关注战局转变，注意控制风险 [4] 国债 - 周三国债主力合约价格环比有不同程度变化，财政部国债中标收益率高于中债估值，国际能源署提议释放石油储备 [5] - 央行周三净回笼140亿元 [6] - 经济修复持续性待观察，宽货币空间仍存，伊朗地缘冲突和通胀数据或使债市承压，预计行情延续震荡 [7] 贵金属 - 沪金、沪银、COMEX金、COMEX银价格下跌，美国10年期国债收益率和美元指数有相应表现，2月美国CPI和核心CPI连续两月持平 [8] - 伊朗警告封锁霍尔木兹海峡，国际能源署投放石油储备，特朗普政府拟启动贸易调查 [9] - 金价维持窄幅区间震荡，美伊战争背景下通胀预期影响市场，美联储对降息节奏谨慎，阶段性压制贵金属价格，策略上谨慎看空 [10] 有色金属类 铜 - 中东战事使铜价震荡回调，LME库存增加，国内上期所仓单增加，现货升水，进口亏损缩窄，精废铜价差维持低位 [12] - 中东战事不确定性仍在，但升级概率低，关键矿产资源属性提供支撑，产业上铜矿供应紧张，下游开工率回升，废铜替代少，铜价预计偏震荡 [13] 铝 - 中东战事使铝供应忧虑持续，铝价偏强运行，沪铝加权合约持仓量和期货仓单增加，铝锭和铝棒库存有变化，LME库存减少 [14] - 中东战事供应风险未解除，South32电解铝厂计划停产检修，供应偏紧，国内下游复工复产，铝价有望维持偏强 [15] 锌 - 周三沪锌指数和伦锌3S价格有变化，上期所和LME锌锭库存有相应数据，锌锭进口盈亏为 -2746.69元/吨，社会库存增加 [16][17] - 锌精矿国产TC小幅抬升，冶炼利润回暖，但冶炼企业和社会库存大幅抬升，伊朗冲突对锌矿供应实质影响小，锌价存在向下突破风险，预计宽幅震荡 [17] 铅 - 周三沪铅指数和伦铅3S价格有变化，上期所和LME铅锭库存有相应数据，精废价差25元/吨，社会库存增加 [18] - 铅矿库存和TC小幅抬升，再生原料库存下滑，冶炼厂开工率下滑，下游蓄企开工未完全恢复，当前铅价处于震荡区间下沿，预计短期止跌企稳，后续有望回升 [18] 镍 - 3月11日沪镍主力合约价格上涨，现货升贴水持稳，镍矿和镍铁价格持平 [19] - 中期印尼政策使镍矿价格上涨支撑镍价，短期现货供需矛盾有限，中东地缘冲突使市场风偏下降，预计价格震荡运行，建议高抛低吸 [20] 锡 - 3月11日沪锡主力合约价格下跌，供给端云南和江西冶炼厂开工率有问题，需求端下游工厂开工率偏低，需求未有效体现 [21] - 宏观宽松和半导体行业涨价使市场做多情绪强，但锡锭供需边际宽松、库存回升，美伊冲突使风险资产有压力，预计锡价宽幅震荡，建议观望 [22] 碳酸锂 - 五矿钢联碳酸锂现货指数和期货合约价格下跌，贸易市场电池级碳酸锂升贴水均价为 -850元 [23] - 产业面驱动有限，期货持仓低位，价格上涨承压，现货未明显宽松，锂价回调有备货意愿，短期预计区间波动，关注下游备货等情况 [23] 氧化铝 - 2026年3月11日氧化铝指数上涨，单边交易总持仓减少，基差方面山东现货贴水主力合约，海外价格和进口盈亏有相应数据，期货仓单增加，矿端价格持平 [24] - 检修增加和投产延迟使累库幅度收缩，矿端供应过剩，盘面升水使仓单注册量高，交割压力压制价格上行，建议观望，期货价格预计宽幅震荡 [25][26] 不锈钢 - 周三不锈钢主力合约价格下跌，单边持仓增加，现货价格持平，原料价格持平，期货库存减少，社会库存下降 [27] - 市场采购氛围回暖，成交阶段性放量，但下游实际拿货少，预计不锈钢维持震荡上行格局 [27] 铸造铝合金 - 昨日铸造铝合金价格冲高，加权合约持仓抬升，成交量收缩，仓单减少，AL2604与AD2604合约价差扩大，国内主流地区ADC12均价上调，进口报价上涨，库存减少 [28] - 铸造铝合金成本端价格偏强，节后下游复工复产推进需求有望改善，叠加供应端扰动和原料供应季节性偏紧，短期价格预计维持偏强 [29] 黑色建材类 钢材 - 螺纹钢和热轧板卷主力合约价格上涨，注册仓单有变化，主力合约持仓量减少，现货市场价格有涨跌 [31] - 商品市场价格波动大，成材价格震荡，热卷需求回落，库存累积，基本面偏弱；螺纹钢供需同步回升，但库存累积快，旺季需求待验证，黑色系基本面偏弱，价格预计区间震荡偏弱 [32] 铁矿石 - 昨日铁矿石主力合约价格上涨，持仓增加，现货青岛港PB粉基差和基差率有相应数据 [33] - 海外矿石发运环比下滑，近端到港量回升，日均铁水产量下降，钢厂盈利率下滑，港口库存基本持平，钢厂库存去库，预计短期价格震荡运行 [34] 焦煤焦炭 - 3月11日焦煤和焦炭主力合约价格上涨，现货端价格和升贴水有相应数据，技术形态上焦煤和焦炭价格有支撑和压力位 [36][37] - 美伊局势升级和“两会”影响下，焦煤价格反弹，但下游去库、煤矿复产使双焦需求受限，短期内价格大幅反弹支撑不足，中长期对焦煤价格乐观 [38][39] 玻璃纯碱 - 玻璃主力合约价格上涨，华北大板和华中报价持平，浮法玻璃样本企业周度库存增加，持仓方面多空单均减仓 [41] - 深加工企业恢复使市场需求好转，玻璃厂商上调报价，但经销商拿货意愿不强，两会政策对建材行业有支持空间，主力合约参考区间1040 - 1160元/吨 [42] - 纯碱主力合约价格上涨，沙河重碱报价持平，样本企业周度库存增加，持仓方面多空单均减仓 [43] - 市场观望情绪浓，下游行业复工复产但采购需求释放慢，厂库累库，成本端油价上行支撑纯碱，预计3月价格随煤化工板块波动，关注中东局势，主力合约参考区间1200 - 1300元/吨 [43] 锰硅硅铁 - 3月11日锰硅和硅铁主力合约价格上涨，现货端价格和升水有相应数据，技术形态上锰硅和硅铁盘面价格呈多头走势 [44] - 美伊局势升级带动商品情绪向多头偏移，短期空头操作不合适，锰硅和硅铁符合寻找反弹机会条件，但估值已相对不便宜，未来行情受黑色板块和成本、供给因素影响，建议关注锰矿和“双碳”政策 [46][47] 工业硅&多晶硅 - 工业硅期货主力合约价格下跌，加权合约持仓增加，现货端价格持平，主力合约基差有相应数据 [48] - 3月工业硅供应环比回升，需求侧多晶硅和有机硅开工率或提升，供需双增但高库存去化难，价格继续下行需成本大幅坍缩，预计跟随震荡或反弹 [49] - 多晶硅期货主力合约价格上涨，加权合约持仓减少，现货端价格有变化，主力合约基差为4660元/吨 [50] - 3月多晶硅供需双增，但库存去化有限，下游弱反馈使现货价格松动，对盘面支撑有限，关注新单成交情况，预计震荡运行 [51] 能源化工类 橡胶 - 炼厂停工和政策预期使乙烯和芳烃下游供应减少，丁二烯橡胶带动橡胶反弹，多空观点不同，天然橡胶多头和空头各有理由 [53] - 山东轮胎企业开工负荷有变化，中国天然橡胶社会库存增加，现货价格有相应表现 [54][55] - 整体建议灵活应对，按盘面短线交易，设置止损，快进快出，对冲方面买NR主力空RU2609建议新开仓或继续持仓 [56] 原油 - INE主力原油期货及相关成品油主力期货价格下跌 [57] - 油价已计价较高地缘溢价，建议中期布局，单边配置原油偏尾行空头，做阔南北非同油种价差，做空高硫燃油裂解价差和INE - Brent跨区价差 [58] 甲醇 - 区域现货和主力期货价格有变动，MTO利润变动50元 [59] - 甲醇已包含地缘溢价，短期供需无大矛盾，建议逢高止盈 [60] 尿素 - 区域现货和主力期货价格有变动，总体基差报 -12元/吨 [61] - 一季度开工高位预期强，国内供需双旺矛盾不突出，配额性价比不高，建议逢高空配，关注尿素替代性估值变化 [62] 纯苯&苯乙烯 - 纯苯和苯乙烯现货及期货价格下跌，基差有相应变化，供应端开工率下降、库存累库，需求端开工率有升有降 [63] - 中东地缘冲突缓和，苯乙烯非一体化利润中性偏高，成本端供应偏宽，供应端开工高位震荡，港口库存累库，需求端开工率震荡上涨，建议空仓观望 [64] PVC - PVC05合约价格上涨，现货价、基差、5 - 9价差有相应变化，成本端价格有涨跌，开工率下降，需求端下游开工上升，厂内库存减少、社会库存增加 [65] - 企业综合利润反弹，短期产量高但有减产和检修预期，下游内需恢复但国内需求承压，出口有减产预期，成本端有变化，短期基本面弱但预期向好，伊朗问题未解决前以反弹为主，注意风险 [66] 乙二醇 - EG05合约价格上涨，华东现货下跌，基差、5 - 9价差有相应变化，供给端国内外装置检修、降负，下游负荷上升，港口库存累库，估值和成本有相应数据 [67] - 国外装置检修增加，国内进入检修季，进口预期下降，下游恢复，港口库存将去库，油化工利润下降，伊朗局势紧张或使进口萎缩，短期上涨过多注意风险 [68] PTA - PTA05合约价格上涨，华东现货上涨，基差、5 - 9价差有相应变化，PTA负荷上升，下游负荷上升，库存累库，估值和成本有相应数据 [69] - 后续检修预期下降，PTA难转去库周期，加工费回落，PXN有上升空间，中东地缘发酵或使PXN大幅上升，短期上涨过多注意风险 [70] 对二甲苯 - PX05合约价格上涨，PX CFR上涨，基差、5 - 7价差有相应变化，PX负荷下降，PTA负荷上升，进口量下降，库存去库，估值成本有相应数据 [71] - PX负荷预期大幅下降，下游PTA检修减少，三月转入去库周期，中东意外或使炼厂降负，估值中性偏低，中期格局好，PTA加工费修复使PXN空间打开，后续估值或上升，短期上涨过多注意风险 [72] 聚乙烯PE - 主力合约收盘价和现货价格上涨，基差走弱，上游开工下降，库存去库，下游开工率上升，LL5 - 9价差扩大 [73] - 中东地缘冲突降温，聚乙烯现货价格上涨，PE估值有下降空间，仓单对盘面压制减轻，供应端支撑回归，需求端开工率反弹，待霍尔木兹海峡通行船只增多，逢高做空LL2605 - LL2609合约反套 [74] 聚丙烯PP - 主力合约收盘价和现货价格上涨，基差走弱，上游开工下降，生产企业库存累库、贸易商和港口库存去库，下游开工率上升，LL - PP价差和PP5 - 9价差扩大 [75] - 成本端供应过剩缓解，供应端无产能投放压力，需求端开工率季节性反弹强，短期地缘冲突主导行情，长期矛盾转移至投产错配 [76] 农产品类 生猪 - 昨日国内猪价半稳半跌，养殖端大猪出栏积极性高，市场消化压力大，标猪出栏占比小，二次育肥及冻品入库有需求支撑，预计今日猪价微跌 [78] - 体重和出栏量偏高，二育入场积极性不足，短期现货弱稳，关注饲料涨价影响，盘面近端反弹抛空，远端观望 [79] 鸡蛋 - 昨日全国鸡蛋价格多地稳定，部分窄幅涨跌，供应稳定，下游消化速度缓，业者出货心态增加，预计今日蛋价多数稳定，部分窄幅调整 [80] - 产能呈下降趋势但去化放缓，短期供应偏高，现货受需求支撑但涨价动力不足，盘面升水临近交割易挤出，近端反弹抛空，远端留意成本端支撑 [81] 豆菜粕 - 中国2月大豆进口量及1 - 2月累计进口量数据，巴西大豆产量预估下调，美国大豆出口数据，国内样本大豆到港和港口库存数据，全球大豆产量、库存消费比等预测数据 [82] - 受地缘危机影响，蛋白粕价格波动大，建议短线观望 [83] 油脂 - 印尼研究重启B50强制掺混政策，印尼棕榈油出口数据，马来西亚棕榈油产量、出口量、库存数据，印度植物油库存数据，国内三大油脂库存数据 [84] - 地缘危机使原油价格上涨带动油脂价格走强，主要消费国植物油库存偏低，中线看涨油脂 [85] 白糖 - 印度、巴西、泰国等国食糖产量、出口等数据，3月原糖合约到期交割量数据 [86][88] - 短线郑糖价格受原油价格波动影响冲高回落，原糖价格跌至低位且贴水巴西乙醇折算价，4月后巴西新榨季或下调甘蔗制糖比例，国内收榨增产压力缓解，或有反弹，策略上逢低少量参与多单 [89] 棉花 - 全球2026/27年度棉花产量预估下滑，美国棉花出口销售数据，国内纺纱厂开机率和棉花商业库存数据，全球棉花产量、库存消费比等预测数据，中国棉花进口数据 [90] - 短线郑棉价格受原油价格波动影响冲高回落，关注3月下游开机情况，若配合则郑棉有上涨空间，策略上逢低买入 [91]