报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对多种期货商品进行分析，给出各商品走势判断及趋势强度，涉及宏观及行业新闻，为投资者提供决策参考 [2][4] 根据相关目录分别进行总结 金属期货 - 黄金因非农数据走弱，白银高位回落，趋势强度均为 -1 [2][5][10] - 铜现货升水坚挺限制价格回落，趋势强度为 0 [2][12] - 锌震荡下行，趋势强度为 -1 [2][15] - 铅库存减少限制价格下跌，趋势强度为 0 [2][18] - 锡区间震荡，趋势强度为 -1 [2][20] - 铝重心下移，氧化铝累库持续，铸造铝合金跟随电解铝，趋势强度均为 -1 [2][25] - 镍多空博弈加剧，镍价窄幅震荡；不锈钢宏观淡化回归基本面，钢价低位震荡运行，趋势强度均为 0 [2][28][29] - 碳酸锂供给端扰动仍存，宽幅震荡或延续，趋势强度为 0 [2][34] 能源化工期货 - 工业硅弱势格局，多晶硅短期情绪继续降温，趋势强度均为 -1 [2][37][38] - 铁矿石震荡反复，趋势强度为 -1 [2][42] - 螺纹钢和热轧卷板市场情绪降温，宽幅震荡，趋势强度均为 0 [2][45][46] - 硅铁和锰硅市场情绪降温，宽幅震荡，趋势强度均为 0 [2][50] - 焦炭和焦煤情绪兑现，宽幅震荡，趋势强度均为 0 [2][54][55] - 动力煤日耗修复，震荡企稳，趋势强度为 0 [2][59] - 原木震荡反复，趋势强度为 -1 [2][63] - 对二甲苯供应边际宽松，月差大幅回落；PTA 趋势偏弱，月差关注正套；MEG 单边趋势仍偏弱，趋势强度均为 -1 [2][67] - 橡胶震荡偏弱，趋势强度为 -1 [2][74] - 合成橡胶弱势运行，趋势强度为 -1 [2][79] - 沥青高位震荡，警惕原油再度上扬，趋势强度为 -1 [2][83] - LLDPE 趋势仍有压力，趋势强度为 -1 [2][96] - PP 现货下跌，成交清淡，趋势强度为 0 [2][100] - 烧碱旺季需求仍有期待，趋势强度为 0 [2][103] - 纸浆震荡偏弱，趋势强度为 -1 [2][108] - 玻璃原片价格平稳，趋势强度为 0 [2][114] - 甲醇震荡承压，趋势强度为 -1 [2][117] - 尿素压力缓步增加，趋势强度为 -1 [2][122] - 苯乙烯压缩利润注意止盈，短期逢高空，趋势强度为 -1 [2][125] - 纯碱现货市场变化不大，趋势强度为 0 [2][128] - PVC 短期偏弱震荡，趋势强度为 -1 [2][132] - 燃料油继续下跌，弱势仍在；低硫燃料油夜盘转跌，外盘现货高低硫价差大幅回撤，趋势强度均为 0 [2][137] 农产品期货 - 短纤需求淡季，震荡偏弱；瓶片震荡偏弱，趋势强度均为 0 [2][152] - 胶版印刷纸低位震荡，向上乏力，趋势强度为 0 [2][156] - 纯苯偏弱震荡，趋势强度为 -1 [2][159] - 棕榈油宏观及原油退潮，等待低位布多；豆油震荡调整为主，关注中美贸易协议，趋势强度均为 -1 [2][162] - 豆粕隔夜美豆微跌，连粕相对偏强震荡；豆一反弹震荡，趋势强度分别为 1 和 0 [2][168] - 玉米震荡运行，趋势强度为 0 [2][172] - 白糖关注巴西压榨进度，趋势强度为 -1 [2][175] - 棉花注意外部市场影响，趋势强度为 0 [2][180] - 鸡蛋弱势运行，趋势强度为 0 [2][187] - 生猪现货表现不及预期，近端弱势，趋势强度为 -1 [2][189] - 花生关注产区天气，趋势强度为 0 [2][194] 金融期货 - 集运指数（欧线）空单酌情持有，或延续弱势，趋势强度为 -1 [2][139]

根据合并数据显示，多头前三席位为国泰君安，总持仓27812、中信期货，总持仓19052、东证期货，总持仓16082；空头前三席位 为国泰君安，总持仓51604、东证期货，总持仓18360、中信期货，总持仓18163； 主力合约前20席位中，多头增仓前三名分别是：银河期货、持仓5703、增仓2118，国泰君安、持仓8448、增仓445，平安期货、持 仓3430、增仓304；多头减仓前三名分别是：东证期货、持仓5958、减仓-2464，华泰期货、持仓2629、减仓-953，中信期货、持 仓6944、减仓-768； 主力合约前20席位中，空头增仓前三名分别是：宏源期货、持仓2223、增仓1173，浙商期货、持仓1557、增仓413，一德期货、持 仓3308、增仓281；空头减仓前三名分别是：国泰君安、持仓18475、减仓-3213，东证期货、持仓7421、减仓-1853，永安期货、 持仓1735、减仓-722。 新浪合作大平台期货开户 安全快捷有保障 文章来源:新浪期货 | | | | | 2025年8月1日对二甲苯主力合约2509持仓数据一览 | | | | | | | --- | --- | --- | --- ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 根据相关目录分别进行总结 黑色系 - 铁矿石（12509）现货价格813，期货价格786，基差27，基差率3.39%，折算价为62.5%巴混粉（BRBF）淡水河谷日照港[1] - 焦煤（JM2509）现货价格1260，期货价格1101，基差160，基差率14.49%，历史分位数69.30%，折算价为S1.3 G75主焦（蒙5）沙河驿[1] - 准一级冶金焦折算价1520，期货价格1609，基差 - 89，基差率 - 5.53%，历史分位数46.05%，折算价为A13，S0.7，CSR60，MT7日照港[1] 有色系 - 铜（CU2509）现货价格79075，期货价格79000，基差75，基差率0.09%，历史分位数50.20%，参考SMM 1电脑铜均价[1] - 铝（AL2509）现货价格20660，期货价格20615，基差45，基差率0.22%，历史分位数61.87%，参考SMM A00铝均价[1] - 锡（SN2509）现货价格268800，期货价格267880，基差920，基差率0.34%，历史分位数71.66%，参考SMM 1锡均价[1] - 氧化铝（AO2509）现货价格3244，期货价格3243，基差率0.03%，历史分位数33.48%，参考SMM氧化铝铝数均价[1] - 镍（NISE09）现货价格122500，期货价格121620，基差880，基差率0.72%，历史分位数85.62%，参考SMM1进口镍均价[1] - 不锈钢（SS2509）现货价格13070，期货价格12840，基差230，基差率1.79%，历史分位数44.42%，参考304/2B:2*1240*C无锡宏旺（含切边费）[1] 贵金属系 - 黄金（AU2510）现货价格771.6，期货价格774.8，基差 - 3.2，基差率 - 0.41%，历史分位数18.60%，参考上金所黄金现货AU（T + D）[1] - 白银（AG2510）现货价格9186.0，期货价格9212.0，基差 - 26.0，基差率 - 0.28%，历史分位数32.70%，参考上金所白银现货AG（T + D）[1] 农产品系 - 菜粕（RM509）现货价格2540，期货价格2660.0，基差 - 120.0，历史分位数15.90%，参考广东湛江出厂价普通菜籽粕[1] - 菜油（01509）现货价格9490，期货价格9406.0，基差84.0，基差率0.89%，历史分位数36.50%，参考江苏南通出厂价四级菜油[1] - 玉米（C2509）现货价格2350，期货价格2319.0，基差31.0，基差率1.34%，历史分位数63.30%，参考平舱价玉米锡州港[1] - 生猪（LH2509）现货价格14080，期货价格14125.0，基差 - 45.0，基差率 - 0.32%，历史分位数41.30%，参考河南出场价生猪（外三元）[1] - 鸡蛋（JD2509）现货价格3040，期货价格3576.0，基差 - 536.0，基差率 - 14.99%，历史分位数5.90%，参考河北石家庄平均价鸡蛋[1] - 棉花（CF509）现货价格15473，期货价格14075.0，基差1398.0，基差率9.93%，参考新疆到厂价棉花3128B[1] - 苹果（AP510）现货价格8600，期货价格8052.0，基差548.0，基差率6.81%，历史分位数43.40%，参考苹果交割理论价格（日/钢联）[1] - 红枣（CJ601）现货价格8300，期货价格10695.0，基差 - 2395.0，基差率 - 22.39%，历史分位数6.50%，参考灰枣一级批发价格河北（钢联）[1] 能源化工系 - 碳酸锂（LC2509）现货价格73900，期货价格73120，基差780，基差率1.07%，历史分位数62.77%，参考SMM电池级碳酸锂均价[1] - 工业硅（SI2509）现货价格9950，期货价格8915，基差1035，基差率11.61%，参考SMM花年通量215530均价[1] - 尿素（UR509）现货价格1780.0，期货价格1738.0，基差42.0，基差率2.42%，历史分位数24.00%，参考市场价（主流价）尿素（小颗粒）山东地区[1] - 甲醇（MA509）现货价格2392.5，期货价格2404.0，基差 - 11.5，基差率 - 0.48%，历史分位数27.30%，参考中国江苏太仓市场价（现货基准价）甲醇[1] - PVC（V2509）现货价格5100.0，期货价格5149.0，基差 - 49.0，基差率 - 0.99%，历史分位数67.80%，参考中国常州市场市场价（主流价）聚氯乙烯（SG - 5）[1] - 天胶（RU2509）现货价格15100.0，期货价格15065.0，基差35.0，基差率0.23%，历史分位数96.87%，参考上海市场价天然橡胶（云南国营全乳胶）[1] - LPG（PG2509）现货价格4448.0，期货价格3992.0，基差456.0，基差率11.42%，历史分位数62.90%，参考市场价液化气广州地区[1] - 沥青（BU2509）现货价格3775.0，期货价格3569.0，基差206.0，基差率5.77%，历史分位数82.70%，参考市场价（主流价）沥青（重交沥青）山东地区[1] 其他 - 硅铁（SF509）现货价格5878，期货价格5840，基差38，基差率0.65%，历史分位数63.00%，参考折算价72硅铁合格块内蒙 - 天津仓单[1] - 硅锰（SM509）现货价格5970，期货价格6028，基差 - 58，基差率 - 0.96%，历史分位数17.80%，参考折算价6517硅锰内蒙 - 湖北仓单[1] - 螺纹钢（RB2510）现货价格3390，期货价格3248，基差142，基差率4.37%，参考HRB400 20mm上海[1] - 热卷（HC2510）现货价格3440，期货价格3397，基差43，基差率1.27%，参考Q235B 4.75mm上海[1]

A股市场表现 - 上证指数下跌0.34%，深证成指下跌0.29%，创业板指下跌0.32% [2] - 建筑装饰、建筑材料、家用电器、综合、钢铁等板块跌幅均超过1%，医药、计算机、轻工制造、银行等板块表现较好 [2] - 券商板块冲高回落，西部证券一度触及涨停，锦龙股份、中银证券等跟涨 [2] 个股表现 - 西宁特钢连续5个交易日涨停，累计上涨46.81%，同期钢铁行业指数涨幅9.84%，上证指数涨幅2.02% [2] - 西宁特钢滚动市净率2.31，显著高于行业平均1.01 [3] - 西藏旅游连续5个交易日涨停，静态市盈率238.16，市净率3.85，换手率5.87% [4] 港股市场表现 - 恒生指数跌超1%，恒生科技指数跌超1.5% [5] - 药明生物、中通快递-W、农夫山泉、吉利汽车等涨幅居前，快手-W、新东方-S等跌幅居前 [6] - 建滔集团盘中涨幅超12%，预计半年纯利同比上升超70%，超过25.6亿港元 [7] 期货市场表现 - 碳酸锂主力合约涨7.94%至80480元/吨，较一个月前涨幅超30% [9][11] - 玻璃主力合约涨7.38%至1354元/吨，较一个月前涨幅显著 [10][12] - 焦煤主力合约涨7.46%至1253元/吨，纯碱主力合约涨5.57%至1440元/吨 [9][10]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对各类期货品种进行了分析，包括股指、国债、贵金属、有色金属、黑色建材、能源化工和农产品等，指出不同品种受宏观政策、供需关系、成本因素等影响，走势各异，投资者需根据各品种特点和市场情况选择合适的投资策略 各目录总结 宏观金融类 股指 - 宏观消息包括住房租赁条例公布、促进港交所股票市场流动性、比亚迪股权登记、美欧贸易谈判不顺等[2] - 期指基差显示各合约存在不同程度贴水，交易逻辑关注海外关税影响和国内政治局会议预期，建议逢低做多IF股指期货[3] 国债 - 周一国债主力合约多数下跌，消息有中欧领导访华和日本参议院选举结果，央行进行逆回购操作，单日净回笼资金[4] - 基本面经济数据有韧性但抢出口效应或弱化，资金面有望偏松，利率大方向向下，建议逢低介入[5][6] 贵金属 - 沪金、沪银等有不同涨跌表现，美联储独立性受干预，金银价格强势，后续货币政策或转向宽松利好国际银价，建议维持多头思路[7][8] 有色金属类 铜 - 美元指数偏弱，伦铜和沪铜收涨，产业层面库存有变化，基差报价不同，进出口和废铜情况各异，预计铜价反弹力度受限[10] 铝 - 国内商品氛围推动铝价上涨，库存有增有减，市场存在畏高情绪，预计铝价跟随为主[11] 锌 - 沪锌指数收涨，国内锌矿供应宽松，锌锭供应增量明显，中长期锌价偏空，短期震荡偏强[12][13] 铅 - 沪铅指数收涨，铅锭供应宽松，消费预期受关税抑制，预计国内铅价偏弱运行[14] 镍 - 镍价偏强运行，镍矿报价走跌，镍铁价格承压，精炼镍成交转冷，预计后市矿价阴跌，建议短期观望[15] 锡 - 沪锡震荡上行，供给端缅甸复产推进但国内冶炼厂原料紧张，需求端消费欠佳，预计基本面偏弱，建议观望[16] 碳酸锂 - 碳酸锂现货指数和期货合约价格上涨，多头情绪主导市场，基本面预期修复乐观，建议谨慎观望[18] 氧化铝 - 氧化铝指数上涨，现货价格上调，基差和进口盈亏有变化，期货仓单降至低位，建议短期观望[19] 不锈钢 - 不锈钢主力合约收涨，现货价格上调，库存下降，供应压力缓解，价格有望窄幅上探[20] 铸造铝合金 - 铸造铝合金合约上涨，现货价格上调，库存增加，预计价格上涨难度较大[21] 黑色建材类 钢材 - 螺纹钢和热轧板卷主力合约收盘价上涨，现货价格也上调，商品市场氛围偏好，预计盘面持续性走强，需关注政策和需求情况[23][24] 铁矿石 - 铁矿石主力合约收涨，持仓变化，现货基差和基差率有数据，基本面需求支撑强，供给压力未显，矿价短期偏强[25][26] 玻璃纯碱 - 玻璃现货报价上涨，库存下降，受宏观政策提振价格强势，建议空单规避观望[27] - 纯碱现货价格上涨，库存下降，需求低迷，供应宽松，价格短期强势但上涨高度有限，建议空单规避观望后高空[28] 锰硅硅铁 - 锰硅和硅铁主力合约收涨，现货价格有调整，基本面指向向下，短期多头情绪主导，建议投机理性对待，产业端套保[30][31][32] 工业硅 - 工业硅期货主力合约收涨，现货价格上调，基本面供给过剩需求不足，建议投机理性对待，产业端套保[35][36] 能源化工类 橡胶 - NR和RU连续上涨，多空观点不同，行业轮胎开工负荷有变化，库存有数据，建议中线多头，短线防范回落风险[38][39][40] 原油 - WTI和布伦特原油期货收跌，INE原油期货收涨，基本面健康有上涨动能，但上行空间受限，建议逢低短多止盈[43] 甲醇 - 甲醇期货合约和现货价格上涨，受反内卷政策影响，基本面供需双弱，建议观望或空配[44] 尿素 - 尿素期货合约和现货价格上涨，受反内卷政策影响，基本面供需尚可，建议逢低关注多配机会[45] 苯乙烯 - 苯乙烯现货和期货价格上涨，基差走弱，BZN价差修复，预计跟随成本端波动[46] PVC - PVC期货合约和现货价格上涨，基本面供强需弱，短期跟随走强，后续承压[48] 乙二醇 - 乙二醇期货合约和现货价格上涨，基本面强转弱，短期估值有支撑，建议关注做多机会[49] PTA - PTA期货合约和现货价格上涨，基本面供给累库，需求承压，建议关注跟随PX逢低做多机会[50] 对二甲苯 - PX期货合约和现货价格上涨，基本面检修季结束，库存偏低，有望去库，建议关注跟随原油逢低做多机会[51] 聚乙烯PE - 聚乙烯期货和现货价格上涨，受欧盟制裁影响，价格或将震荡下行[52] 聚丙烯PP - 聚丙烯期货和现货价格上涨，供需双弱，7月价格偏空，建议观望[53] 农产品类 生猪 - 国内猪价涨跌互现，短期供应增量有限，8月有再涨可能，盘面09合约关注逢低买入，远月合约等待反弹后套保或抛空[55] 鸡蛋 - 全国鸡蛋价格多数稳定，高温使产蛋率下降，近月合约震荡，09及之后合约关注反弹后抛空[56] 豆菜粕 - 美豆夜盘回落，国内豆粕现货上调，油厂成交和提货较好，库存接近100万吨，建议在成本区间低位逢低试多[57][58] 油脂 - 马来西亚棕榈油出口和产量数据有变化，国内棕榈油回落，建议震荡看待[59][60][61] 白糖 - 郑州白糖期货价格震荡，现货报价有调整，进口数据有变化，预计郑糖价格延续跌势概率偏大[62][63] 棉花 - 郑州棉花期货价格下跌，现货价格上涨，下游消费一般，预期增发配额是潜在利空，建议关注棉价走势[64][65]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对各行业品种进行分析，提供行情、消息、策略等信息，涉及宏观金融、有色金属、黑色建材、能源化工、农产品等领域，投资者需关注政策、需求、成本等因素，结合市场情况把握投资机会并控制风险 各行业总结 宏观金融类 股指 - 宏观消息包括美财长拟与中方会谈、北方稀土看好稀土价格、6月乘用车零售增长、通威股份回应硅料收储 [2] - 期指基差公布，交易逻辑为海外关注关税影响，国内关注7月政治局会议预期，建议逢低做多IH或IF，择机做多IC或IM [3] - 交易策略为单边逢低买入IF多单，暂无套利推荐 [4] 国债 - 周二国债主力合约下跌，消息有6月乘用车零售增长、日本经济评估恶化，央行净回笼资金 [5] - 策略是在内需弱修复和资金偏松背景下，预计利率向下，逢低介入 [6] 贵金属 - 沪金、COMEX金下跌，沪银下跌、COMEX银上涨，美国通胀和经济数据偏弱增强降息预期 [7][8] - 预计联储7月维持利率不变、表态转鸽，9月降息25基点，关注白银做多机会，给出沪金、沪银运行区间 [8] 有色金属类 铜 - 关税忧虑缓和但政策不确定，LME库存增加，国内上期所仓单减少，需求不佳，进口亏损，精废价差扩大 [10] - 预计7月中国精炼铜产量高位、需求淡季，出口或使库存平稳，给出沪铜、伦铜运行区间 [11] 铝 - 关税忧虑缓和，铝价震荡回升，沪铝持仓和仓单增加，三地铝锭库存增加，现货需求一般，外盘LME库存增加 [12] - 预计国内商品氛围偏强但多头持续性存疑，7月铝锭累库或高于去年，铝价震荡整理，给出运行区间 [12] 锌 - 周二沪锌指数和伦锌下跌，库存方面上期所和LME有数据，国内社会库存累库，锌矿供应高位，锌锭放量预期高，锌价承压 [13] 铅 - 周二沪铅指数下跌、伦铅上涨，库存方面上期所和LME有数据，国内社会库存微增，原生供应高位、再生紧缺，铅价偏强但沪铅跟涨有限 [14] 镍 - 周二镍价弱势运行，主要矛盾在火法条线，不锈钢需求疲软致镍铁价格下跌，矿价走弱，镍价反弹但上行空间有限，建议逢高沽空，给出运行区间 [15] 锡 - 7月8日锡价反弹，上期所和LME库存减少，上游锡精矿价格下跌，供应紧缺、需求淡季，预计国内和LME锡价区间震荡 [16] 碳酸锂 - 五矿钢联碳酸锂现货指数上涨，期货合约收盘价上涨，市场氛围偏多但供求关系未扭转，供给端意愿高，锂价上方空间有限，给出运行区间 [17] 氧化铝 - 7月8日氧化铝指数上涨，持仓增加，现货价格上涨，基差贴水，海外价格和进口盈亏有数据，期货仓单不变，矿价有支撑但产能过剩 [18] - 建议逢高布局空单，给出运行区间，需关注相关风险 [19] 不锈钢 - 周二不锈钢主力合约上涨，持仓增加，现货价格持平，原料价格持平，期货库存减少，社会库存微增，市场供大于求，预计现货弱势运行 [20] 铸造铝合金 - 周二AD2511合约下跌，持仓增加，成交量收缩，期现价差扩大，现货价格持平，库存增加，供需偏弱，价格随成本波动，上方阻力大 [21] 黑色建材类 钢材 - 螺纹钢主力合约微涨，注册仓单增加，持仓减少，现货价格持平；热轧板卷主力合约持平，注册仓单持平，持仓增加，现货价格持平 [23] - 商品市场氛围回落，钢价震荡偏弱，“去产能”政策待验证，越南对中国热轧钢征反倾销税，本周钢材出口回落，螺纹钢供需增长、库存去化放缓，热轧卷板产量回升、需求回落、库存累积，需关注政策和需求 [24] 铁矿石 - 昨日铁矿石主力合约上涨，持仓增加，现货青岛港PB粉基差有数据 [25] - 供给发运量回落、到港量增加，需求铁水产量下降，终端需求中性，库存港口疏港微降、钢厂库存增加，矿价短期宽幅震荡，需关注宏观和供需 [26] 玻璃纯碱 - 玻璃沙河和华中现货报价持平，产销提振，库存减少，多头减仓，政策推动盘面反弹，中期空单规避；纯碱现货价格上涨，库存增加，需求低迷，检修增加，供需边际改善，预计偏弱震荡 [27] 锰硅硅铁 - 7月8日锰硅主力合约微涨、硅铁主力合约微跌，现货升水盘面，日线级别锰硅震荡、硅铁盘整，建议观望 [28] - 基本面产业格局过剩、需求弱化、成本有下调空间，短期受情绪和预期主导，建议投机观望、套保拉高操作 [30] 工业硅 - 7月8日工业硅期货主力合约上涨，现货升水，日线处于下跌趋势中的反弹，建议投资观望、套保结合成本操作 [32] - 基本面供给过剩、需求不足，短期难转变，近期受市场情绪影响，后续关注政策，建议谨慎参与 [33] 能源化工类 橡胶 - NR和RU震荡反弹，市场预期少量收储影响有限，多空观点不同，轮胎开工率中性，库存有变化，操作建议中线多头、短线中性，关注波段机会 [35][36][38] 原油 - WTI、布伦特、INE主力原油期货上涨，富查伊拉港口油品库存累库，地缘风险不确定，基本面紧平衡，处于多空博弈，建议观望 [39][40] 甲醇 - 7月8日09合约和现货价格下跌，基差为正，上游检修增多、开工回落，海外装置开工中高位，需求端港口烯烃降负、传统需求淡季，预计供需双弱，建议观望 [41] 尿素 - 7月8日09合约和现货价格上涨，基差为正，国内短期开工回落、供应压力缓解，需求端复合肥开工将见底回升，出口集港持续，价格有支撑但受高供应压制，建议逢低短多 [42] 苯乙烯 - 现货价格不变、期货价格下跌，基差走强，成本端纯苯开工回升、供应偏宽，供应端开工上行，需求端三S开工率下降，预计价格震荡偏空 [43] PVC - PVC09合约上涨，基差为负，成本端电石和兰炭价格持平、乙烯下跌，开工率下降，需求端下游开工上升，库存厂内减少、社会增加，预计基本面偏弱，价格承压 [45][46] 乙二醇 - EG09合约下跌，基差为正，供给端负荷下降，下游负荷下降，终端负荷下降，港口库存累库，估值和成本有数据，基本面较弱，建议逢高空配 [47] PTA - PTA09合约持平，基差为正，负荷上升，下游负荷下降，库存去库，加工费有支撑，需求端小幅承压，建议跟随PX逢低做多 [48] 对二甲苯 - PX09合约上涨，基差为正，中国负荷下降、亚洲负荷上升，装置有变动，进口增加，库存减少，估值有数据，检修季结束，预计三季度去库，建议跟随原油逢低做多 [49][50] 聚乙烯PE - 期货价格下跌，原油震荡下行，现货价格下跌，贸易商库存累库，需求端农膜订单低位，预计价格震荡 [51] 聚丙烯PP - 期货价格下跌，山东地炼利润反弹、开工或回升，需求端下游开工率下降，预计7月价格偏空，LL - PP价差将走阔 [52] 农产品类 生猪 - 昨日国内猪价稳中偏强，北方养殖端挺价、南方稳价，6月下旬以来现货反弹，盘面近月下方空间受限，短多有空间但中期需考虑供应后置和套保盘压力 [54] 鸡蛋 - 全国鸡蛋价格多跌少稳，供应量稳定、下游消化尚可，贸易商信心好转，现货季节性涨价推迟，短期旺季合约偏强整理，中期关注供应和升水，建议短期观望或短线操作、中线反弹抛空 [55] 豆菜粕 - 周二美豆下跌、国内豆粕现货下跌，油厂开机率高、成交弱、提货好，美豆产区降雨有利，巴西升贴水稳中小涨，大豆进口成本暂稳，需注意贸易战和宏观影响 [56] - 外盘大豆进口成本震荡，蛋白供应过剩，国内豆粕多空交织，建议成本区间低位逢低试多、高位关注榨利和供应压力，等待关税进展和供应驱动 [57] 油脂 - 马来西亚棕榈油出口增加、产量有变化，国内三大油脂总库存增加，周二棕榈油走强、豆菜油跟涨，基本面无新增利好，关注双月报和产销情况 [58][59] - 美国生物柴油政策支撑油脂中枢，但估值较高，上方空间受多种因素抑制，震荡看待 [60] 白糖 - 周二郑州白糖期货价格偏弱震荡，现货价格下调，6月巴西出口糖增加，国内进口利润窗口期佳，后市糖价可能延续跌势 [61] 棉花 - 周二郑州棉花期货价格震荡，现货价格持平，特朗普延长“对等关税”暂缓期，郑棉价格部分体现利好预期，期现基差走强不利消费，预计增发配额是利空，短线棉价震荡等待驱动 [62]

对二甲苯期货行情 - 6月30日盘中，对二甲苯期货主力合约最高上探至6890.0元，报6812.0元，涨幅1.25% [1] 机构观点 新世纪期货 - PX价格跟随油价波动 [2] - 地缘局势缓和导致油价承压，国内外多套PX装置重启或提负，供应提升 [2] - PTA负荷略微回落，聚酯负荷暂稳，近月PX供需仍偏紧，PXN价差有支撑 [2] 中辉期货 - 国内外PX装置负荷偏高运行，需求端PTA检修装置复产叠加新产能投放，供需预期双增 [2] - PX库存去库但整体偏高，6月基本面偏紧，PXN不低，基差偏高，近期跟随成本波动，震荡偏强 [2] - 策略推荐：PX关注区间【6760，6950】 [2] 东海期货 - 短期PX成本支撑较强，但油价回落带来不确定性，PX价格面临回调风险 [3] - PTA开工回升带动需求，国内装置检修增加，偏紧格局持续 [3] - PX外盘上涨至896美金，PXN保持在349美金，近期将继续跟随原油偏强震荡 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 关注央行二季度例会通稿变化，包括政策基调、货币政策思路和汇率表述等方面的调整[6] - 铜价因微观和宏观共振预计保持坚挺，建议关注内外反套和沪铜期限正套[7][8] - 玻璃短期冲高难延续，仍是震荡市，后期低位追空需谨慎[9] - 各品种期货走势有不同判断，如锌短期高位关注量价、铅存旺季预期支撑价格等[12] 根据相关目录分别进行总结 央行政策 - 央行二季度例会通稿与一季度相比，政策基调删去“把实施扩大内需战略同深化供给侧结构性改革有机结合起来”，增加“把做强国内大循环摆到更加突出的位置，统筹好总供给和总需求的关系”；货币政策思路删去“择机降准降息”，增加“灵活把握政策实施力度和节奏”；汇率表述删去相关内容[6] 所长推荐 铜 - 价格上涨因微观和宏观共振，现货偏紧，库存低位，海外逻辑拉动明显，预计价格保持坚挺，建议关注内外反套和沪铜期限正套[7][8] 玻璃 - 短期冲高难延续，仍是震荡市，后期低位追空需谨慎，价格触底反弹受估值偏低和成本端供应收缩传闻支撑[9] 各品种分析 铜 - 沪铜主力合约收盘价79,920元，日涨幅1.31%，伦铜3M电子盘收盘价9,879美元，日跌幅0.17%；宏观上中东局势缓和和美联储降息预期提升市场风险情绪，微观上日本JX金属公司削减精炼铜产量[15] 锌 - 沪锌主力收盘价22410元，日涨幅0.76%，伦锌3M电子盘收盘价2778.5美元，日涨幅0.31%；中国1至5月规模以上工业企业利润同比下降1.1%，5月单月同比下降9.1%[18][19] 铅 - 沪铅主力收盘价17125元，日跌幅0.58%，伦铅3M电子盘收盘价2041.5美元，日涨幅0.15%；中国1至5月规模以上工业企业利润同比下降1.1%，5月单月同比下降9.1%[21] 镍和不锈钢 - 沪镍主力收盘价120,480元，较前日跌350元，不锈钢主力收盘价12,620元，较前日跌15元；有多项行业新闻，如加拿大安大略省省长提出或将停止向美国出口镍等[23][24] 碳酸锂 - 2507合约收盘价63,240元，较前日涨1,660元，2509合约收盘价63,300元，较前日涨1,800元；中矿资源下属全资公司拟对年产2.5万吨锂盐生产线进行综合技术升级改造[27][29] 工业硅和多晶硅 - Si2509收盘价8,030元，较前日涨310元，PS2508收盘价33,315元，较前日涨1,600元；国家发展改革委将新能源消纳作为新型能源体系建设的重点[30][32] 铁矿石 - 12509合约收盘价716.5元，涨11.0元，涨幅1.56%；1—5月份，全国规模以上工业企业实现利润总额27204.3亿元，同比下降1.1%[33] 螺纹钢和热轧卷板 - RB2510收盘价2,995元，涨29元，涨幅0.98%，HC2510收盘价3,121元，涨29元，涨幅0.94%；有多项行业新闻，如6月26日钢联周度数据显示产量、库存和表需变化等[36][37] 锰硅和硅铁 - 硅铁2508收盘价5394元，较前一交易日跌28元，锰硅2508收盘价5666元，较前一交易日跌6元；有多项行业新闻，如6月27日硅铁72各地报价情况等[40][41] 焦炭和焦煤 - JM2509收盘价847.5元，涨28元，涨幅3.42%，J2509收盘价1421.5元，涨26元，涨幅1.86%；有价格及持仓情况相关信息，如北方港口焦煤报价等[44][45] 动力煤 - ZC2507先前开盘931.6000元，最高931.6000元，最低840.0000元，收于840.0000元，较上一交易日结算价波动 -51.4元；有南方港口外贸动力煤报价和国内动力煤产地报价等信息[49][50] 原木 - 2507合约收盘价819元，日涨幅0.1%，2509合约收盘价791元，日跌幅0.3%；美元指数跌破97.0关口，日内下跌0.72%，创2022年2月以来新低[52][54] 对二甲苯、PTA和MEG - PX主力收盘6752元，日涨幅0.4%，PTA主力收盘4778元，日涨幅0.2%，MEG主力收盘4271元，日跌幅0.5%；有市场概览、行情观点等内容，如日本一工厂一套35万吨PX装置因故意外停车检修等[56][58][59] 合成橡胶 - 顺丁橡胶主力（08合约）日盘收盘价11,275元，较前日涨80元，成交量96,846手，较前日减11484手；截止2025年6月25日，中国高顺顺丁橡胶样本企业库存量较上期增加0.04万吨，环比增加1.34%[61][62] 沥青 - BU2507收盘价3,577元，日涨幅0.11%，BU2508收盘价3,573元，日涨幅0.06%；截止2025年6月26日，国内54家沥青样本厂库库存共计77.7万吨，较6月23日增加2.5%[64][75] LLDPE - L2509收盘价7302元，日涨幅0.18%；LLDPE市场价格偏弱震荡，价格波幅在20 - 50元/吨，宏观上伊朗和以色列冲突缓和，聚乙烯进口风险引发的溢价遭到回吐[76][77] PP - PP2509收盘价7103元，日涨幅0.23%；国内PP市场窄幅波动，PP期货盘中震荡对现货市场交投指引有限，下游工厂入市接货积极性不高[80][81] 烧碱 - 09合约期货价格2319元，山东最便宜可交割780元，山东现货32碱折盘面2438元，基差119元；烧碱现货价格持续下跌，主要因山东氧化铝企业再次下调采购价[83][84] 玻璃 - FG509收盘价1019元，日涨幅0.30%；国内浮法玻璃原片价格以稳为主，河北沙河个别小板市场价格略涨，江苏市场个别市场价格略松动[88] 甲醇 - 甲醇主力（09合约）收盘价2,393元，较前日跌24元，成交量986,560手，较前日减634217手；上周甲醇港口库存较大幅度累库，外轮卸货正常，国产送到套利放量[90][92] 尿素 - 尿素主力（09合约）收盘价1,717元，较前日跌7元，成交量230,748手，较前日减308081手；上周出口消息面扰动，带动市场投机性增加，预计现货本周逐步回调[94][95] 苯乙烯 - 苯乙烯2507收盘价7,431元，较前日跌12元，苯乙烯2508收盘价7,298元，较前日跌18元；2025年纯苯供应端压力持续高企，苯乙烯下半年格局面临逆转[99][100][101] 纯碱 - SA2509收盘价1,196元，日涨幅2.05%；国内纯碱市场弱势震荡，成交气氛一般，低价适量补库[105] LPG - PG2508收盘价4,254元，日跌幅0.21%，PG2509收盘价4,162元，日涨幅0.29%；沙特阿美公司2025年7月CP出台，丙烷575美元/吨，较上月下调25美元/吨，丁烷545美元/吨，较上月下调25美元/吨[109][116] PVC - 09合约期货价格4919元，华东现货价格4820元，基差 -99元，9 - 1月差 -90元；PVC现货市场震荡上涨，黑色板块情绪拉动期货盘中上涨，但供需基本面未有改善[119] 燃料油和低硫燃料油 - FU2508收盘价2.985元，日跌幅0.67%，LU2508收盘价3.637元，日跌幅1.52%；有燃料油基本面数据和趋势强度相关内容[123] 集运指数（欧线） - EC2506收盘价1,887.7元，日涨幅0.10%，EC2508收盘价1,805.0元，日涨幅2.33%；过去一周，集运指数先跌后涨，前期下跌主要基于马士基低开导致情绪面偏空，后期反弹主要基于运费回落预期计价逐渐偏饱满，叠加关税潜在消息面利好[124][136] 短纤和瓶片 - 短纤2507收盘价6618元，较前日跌46元，瓶片2507收盘价5996元，较前日跌14元；短纤工厂报价大部分维稳，贸易商部分松动，优惠走货，聚酯瓶片工厂报价多稳，日内聚酯瓶片市场成交一般[141] 胶版印刷纸 - 70g天阳山东市场价格4850元，较前日持平，70g晨鸣云镜山东市场价格5150元，较前日持平；山东市场高白双胶纸主流意向成交价格在5000 - 5200元/吨，部分本白双胶纸价格在4600 - 4900元/吨区间，价格较上一工作日稳定[145][146] 棕榈油和豆油 - 棕榈油主力收盘价8,376元，日涨幅0.19%，豆油主力收盘价8,002元，日涨幅0.03%；布宜诺斯艾利斯谷物交易所预计阿根廷大豆和玉米产量分别为5030万吨和4900万吨[147][148] 豆粕和豆一 - DCE豆一2509收盘价4140元，较前日跌12元，DCE豆粕2509收盘价2946元，较前日跌5元；6月27日CBOT大豆期货收盘上涨，主要受到空头回补和美元走弱的支持[155][157] 玉米 - C2509收盘价2,384元，日涨幅0.21%；北方玉米集港价格2330 - 2350元/吨（挂牌），水分15%，较昨日上涨10元/吨，集装箱集港2370 - 2390元/吨，较昨日持平[158][159] 白糖 - 原糖价格15.81美分/磅，同比涨0.21美分/磅，主流现货价格6060元/吨，同比涨20元/吨；特朗普称以色列和伊朗已完全同意全面停火，原油大跌；巴西中南部MIX同比大幅提高[161] 棉花 - CF2509收盘价13845元，日涨幅0.29%，CY2509收盘价13,760元，日涨幅0.22%；国内棉花现货交投大多冷清，市场观望情绪较重，局部锁基差有成交，整体基差保持平稳[165][166] 鸡蛋 - 鸡蛋2507收盘价2,803元，日跌幅0.88%，鸡蛋2509收盘价3,673元，日涨幅0.44%；逐步布局远月空单[169] 生猪 - 河南现货14930元/吨，同比涨100元/吨，生猪2507收盘价13625元，同比跌25元/吨；现阶段盘面进入预期交易阶段，收储预期带动政策底情绪形成，7 - 8月一致看涨预期带动近端情绪，现货持续走强，但一季度集团外售仔猪量较大，将于7月开始出栏，现货上方空间受限[173][175] 花生 - PK510收盘价8,170元，日跌幅0.12%，PK511收盘价7,926元，日跌幅0.28%；河南皇路店地区白沙通米4.75 - 4.8左右，多数产区余货基本见底，上货量有限，询价拿货的一般，多数地区价格平稳[177][178]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 报告对各行业品种进行分析，给出投资建议，如股指建议逢低做多IH或IF、择机做多IC或IM；国债建议逢低介入；贵金属白银观望、黄金关注运行区间；有色金属各品种根据供需等情况判断走势并给出运行区间；黑色建材关注政策、需求和成本；能源化工各品种根据成本、供需等因素判断走势并给出操作建议；农产品各品种根据供应、需求等情况给出交易策略[4][7][10] 各行业总结 宏观金融类 - 股指：前一交易日沪指等多数指数下跌，两市成交减少；海外中东地缘危机影响A股，中美贸易缓和；国内5月经济数据平稳，政策托底；建议逢低做多IH或IF、择机做多IC或IM，单边逢低买入IF多单[2][4][5] - 国债：周五主力合约上涨，6月LPR报价持稳，央行净回笼资金；经济数据有扰动，资金面有望宽松，债市震荡偏强，建议逢低介入[6][7] - 贵金属：沪金涨、沪银微跌，COMEX金涨、COMEX银微涨；美联储利率政策影响美债利息支出，理事表态鸽派，预计下半年降息；白银观望，黄金关注运行区间[8][10] 有色金属类 - 铜：上周震荡，库存有变化，现货升水，原料紧张或支持价格冲高，但消费限制高度，单边震荡冲高，套利关注进口亏损[12] - 铝：上周冲高，库存去化，供应增加、需求有降有稳；海外局势不确定，库存低位或支持价格冲高，但上方受限，短期震荡伴上冲[13] - 锌：周五指数微跌，进出口数据后锌矿进口好、锌锭不及预期，产业过剩但部分转化为在途库存，月差下行，后续有下行风险但节点不确定[14] - 铅：周五指数下跌，进出口后铅酸蓄电池出口增速下滑，消费弱；原生铅利润升、开工高，再生铅利润低，预计价格偏弱[15] - 镍：上周偏弱，供应高位、需求弱、库存增加，成本支撑走弱，供需过剩，建议逢高沽空[16] - 锡：上周震荡，供应因缅甸问题收紧，需求进入淡季，库存减少，预计价格区间震荡[17] - 碳酸锂：周五指数下跌，基本面未好转，供应韧性强、需求淡季、库存高，有抛压风险，关注运行区间[18] - 氧化铝：6月20日指数下跌，现货价格有降，进口窗口关闭，库存减少；矿价有支撑但产能过剩，预计期价偏弱震荡，逢高布局空单[19] - 不锈钢：周五主力合约下跌，现货有降有平，库存增加，青山系库存高、下游观望，关注需求补库情况[20][21] 黑色建材类 - 钢材：上周五成材价格震荡，螺纹表观需求持平、产量增加去库放缓，热轧产量微增、需求好、库存去化；房地产需求弱、市场进入淡季，关注政策、需求和成本[24][25] - 铁矿石：上周五主力合约上涨，发运量高位回落，铁水产量增加，库存有降有增；矿价上下无明显驱动，短期震荡，关注供需和宏观影响[26][27] - 玻璃纯碱：玻璃现货产销尚可、库存增加，预计期价偏弱；纯碱现货价格小调整、库存增加、需求回落，预计盘面偏弱[28] - 锰硅硅铁：6月20日锰硅冲高回落收涨、硅铁冲高回落收跌；本周两者震荡反弹，但仍处下跌趋势；原油带动情绪转暖，但基本面指向价格向下，建议观望，警惕下跌风险[29][30][32] - 工业硅：6月20日主力合约冲高回落收跌；本周震荡反弹，但仍处下跌趋势；供应过剩、需求不足，产量回升、需求端价格和产量不佳，建议观望，警惕价格走低[34][35][36] 能源化工类 - 橡胶：NR和RU震荡转弱，多头因减产预期看多，空头因需求证伪看跌；轮胎开工率环比和同比有升有降，库存有降有升，进口量同比高；中期不悲观，建议中性思路、短线操作，关注波段机会[38][39][41] - 原油：周五WTI涨、布伦特跌、INE涨；欧洲成品油库存有累有去；地缘风险释放，油价偏离指引，认为来到试空区间[43] - 甲醇：6月20日合约和现货下跌，基差走强；港口库存低、地缘冲突影响价格上涨，局势不明，单边建议观望，关注烯烃开工和下游负反馈[44] - 尿素：6月20日合约和现货上涨，基差低位；地缘冲突使国际价格上涨，出口政策放松，供需好转，价格反弹后不适合追多，建议观望[45] - 苯乙烯：现货涨、期货跌，基差走强；成本端纯苯供应宽，供应端开工反弹，需求端三S开工率有升有降；短期矛盾为中东战事，战事平稳后预计震荡[46][47] - PVC：合约上涨，现货上涨，基差走强；成本端电石上涨，供应端产量高位、有投产预期，需求端开工疲弱、出口转弱；供强需弱，短期偏强震荡，后续承压，谨防反弹[48] - 乙二醇：合约下跌，现货上涨，基差走弱；供应端负荷提升，下游负荷上升但终端负荷下降，港口库存去化；基本面弱，关注逢高空配，谨防风险[49] - PTA：合约下跌，现货上涨，基差走弱；供应端检修季结束、去库放缓，需求端聚酯化纤库存低、瓶片计划减产；关注跟随PX逢低做多，谨防风险[50][51] - 对二甲苯：合约下跌，现货下跌，基差走弱；检修季结束，负荷高位，PXN走扩，三季度有望去库；关注跟随原油逢低做多，谨防风险[52] - 聚乙烯PE：伊以冲突影响进口，现货价格上涨，供应压力或缓解，库存去化，需求淡季；价格或将震荡[53] - 聚丙烯PP：山东地炼利润回落，开工下行，现货价格上涨；6月供应端产能投放集中，需求端开工率下行；预计6月价格偏空[54][55] 农产品类 - 生猪：周末猪价主流上涨，北方出栏有限、二育入场；近端合约建议逢低短多，下半年合约等待逢高抛空[57] - 鸡蛋：周末蛋价主流稳定，供应充裕、需求走货慢；现货反弹但需求持续性差，盘面关注上方压力，反弹抛空[58] - 豆菜粕：周五美豆回落，国内豆粕期货偏强；周末现货稳中下调，成交和提货好；美豆产区降雨偏好，生物柴油政策利好；远月豆粕关注成本区间，建议逢低试多、关注榨利和供应压力[59][60][61] - 油脂：高频数据显示马来西亚棕榈油出口增加、产量减少，德国油菜籽增产，巴西豆油出口增长；周五夜盘原油回落，油脂短期偏强但上方空间受限，震荡偏强看待[62][63][64] - 白糖：周五期货价格反弹，现货报价上涨；5月进口糖浆和预混粉减少；外盘下跌使进口利润窗口打开，后市或震荡下跌，关注巴西产量[65][66] - 棉花：周五期货价格震荡，现货价格持平；下游开机率环比下跌幅度不大，供应进口窗口关闭使库存去化加速；缺乏强驱动，预计短线震荡[67]

对二甲苯期货市场表现 - 主力合约2509收盘涨跌+1.93%，成交量38.95万手，前20席位净空差额头寸2452手 [1] - 全合约总成交量46.44万手，较上一日减少18.21万手，前20席位多头持仓20.66万手（增加8488手），空头持仓20.66万手（增加6563手） [1] - 主力合约前20席位多头增仓前三：华泰期货（增3091手至7053手）、永安期货（增1892手至6242手）、国泰君安（增1723手至12325手） [1] - 主力合约前20席位空头增仓前三：华安期货（增1978手至4140手）、兴业期货（增1627手至2259手）、新湖期货（增1291手至4955手） [1] 主力合约2509持仓数据 - 成交量前三会员：东证期货（103052手，减22850手）、国泰君安（70856手，减34784手）、中信期货（64644手，减31891手） [3] - 持买单前三会员：国泰君安（12325手，增1723手）、中信期货（12227手，减2272手）、新湖期货（7219手，减104手） [3] - 持卖单前三会员：国泰君安（19715手，减863手）、中信期货（10712手，减408手）、东证期货（7411手，减658手） [3] 全合约持仓数据 - 成交量前三会员：东证期货（123380手，减31681手）、国泰君安（79607手，减41789手）、中信期货（78618手，减35328手） [4] - 持买单前三会员：国泰君安（25490手，增916手）、中信期货（22568手，减2471手）、华泰期货（13862手，增2641手） [4] - 持卖单前三会员：国泰君安（30243手，减808手）、中信期货（16273手，减827手）、东证期货（12941手，减1012手） [4]