具体情况如下： 1，订单情况： 均店新增大定：30~35台 进店量占比：70% 进店量上涨：60% 需要注意： -大量客户观望max版，上市价格超预期订单爆发，端午节进店订单第二轮爆发，新增大定已破2万。 -营销破圈，欧阳娜娜话题热度很高，车展和商超店均明确反馈有女性客户提及。 2，客户画像： 22~32岁，女性比例：50% 需要注意： -相比现款年轻客户占比更高，女性比例更高。家庭子女增购，年轻情侣夫妻，相比现款客户更注重精致的车 型。 -女性客户更看重颜值、智能化和泊车。男性客户更关心智驾，之前不少已经体验过小鹏其他车型智驾，试驾 后成交率明显提高。 3，配置选择： max：plus 占比 85:15 max车型占比： 502 Max 长续航：20~30% 600 Xax 超长续航：70~80% 外观颜色： 星暮紫（主销） 内饰颜色： -新款对比秦L 比例明显下滑，客户群体出现明显区隔。女性客户看重颜值，导致竞品对比极为分散，包括蔚 来萤火虫、smart都包含。 拂晓紫（主销） 需要注意： -女性客户反馈紫色外观内饰惊艳，选择率较高，认为拂晓紫内饰质感提升明显。 -部分客户认为新款max有带耳朵（小蓝灯） ...

报告公司投资评级 - 维持“优于大市”评级 [1][4][9] 报告的核心观点 - 小鹏汽车25Q1毛利率创历史新高，净亏损同环比收窄，产品迭代加速，强势新车周期开启，智能化属性突出，预计2025/26/27年营业收入为909/1303/1527亿元，归母净利润为 - 11/32/67亿元，给予2025年1.9倍PS，对应目标价98.58港元 [1][4][9] 根据相关目录分别进行总结 财务摘要 - 2022 - 2027年营业收入分别为268.55亿、306.76亿、408.66亿、908.63亿、1303.27亿、1526.63亿元，同比变化分别为28%、14%、33%、122%、43%、17% [3] - 2022 - 2027年毛利润分别为30.88亿、4.51亿、58.46亿、149.92亿、228.07亿、283.95亿元，净利润分别为 - 91.39亿、 - 103.76亿、 - 57.90亿、 - 10.79亿、32.17亿、66.92亿元 [3] 交易数据 - 52周内股价区间为26.05 - 97.45港元，当前股本1904百万股，当前市值148百万港元 [4] 2025年第一季度业绩 - 营收158亿元，同比 + 141%，环比 - 2%，超季度指引上限；净亏损6.6亿元，同环比收窄；交付量达9.4万辆创历史新高，同比 + 331%，环比 + 3% [4][9] - 核心车型小鹏M03/P7 + /G6分别销售4.7/2.4/1.3万辆，分别占50%/25%/14%；单车收入15.3万元，环比 - 0.7万元 [4][9] 经营质量 - 25Q1毛利率达15.6%，同比 + 2.7pct，环比 + 1.1pct；汽车销售毛利率为10.5%，同比 + 5.0pct，环比 + 0.4pct [4][9] - 销售/行政费用率12.3%，同比 - 9.8pct，环比 - 1.8pct；研发费用率12.5%，同比 - 8.1pct，环比 - 1.8pct；其他收入5.4亿元，同比 + 635%，环比 + 177% [4][9] 新车周期 - 3月发布2025款G6/G9，4月推出2025款X9，5月计划上市Mona M03 Max版本；25Q2完成5款年款升级或增加配置，25Q3规划发布小鹏G7及全新一代P7，25Q4将发布鲲鹏超级电动车型 [4][9] - 25Q2预期汽车交付量10.2 - 10.8万辆，同比 + 238% - 258%；总收入预计达到175 - 187亿元，同比 + 116% - 131% [4][9] 可比公司估值 - 特斯拉、理想汽车 - W、蔚来 - SW 2024 - 2026年PS平均值分别为4.63、4.00、3.24 [5] 财务预测 - 2024 - 2027年营业收入分别为408.66亿、908.63亿、1303.27亿、1526.63亿元，归属母公司净利润分别为 - 5.79亿、 - 1.079亿、32.17亿、66.92亿元 [7]

汽车和汽车零部件行业周报 20250518 ➢ 乘用车基本面向上 新车催化密集 智驾平权提振估值。根据乘用车上险数 据，5 月第 1/2 周乘用车销量 42.4/45.4 万辆，新能源渗透率为 48.2%/49.8%， 受益车展后新车密集催化及五一需求好转，周销量快速恢复。近期，吉利银河星 耀 8 上市，上市限时价 11.58-15.58 万元，加速抢夺 20 万元以下市场；理想汽 车宣布 L 系列智能焕新版正式上市，新车全系标配激光雷达。展望，后续将迎新 车密集催化，重点新车包括小米 YU7、小鹏 M03 MAX、G7、吉利银河星舰 9、 零跑 B01、长安深蓝 S09 等，建议关注基本面向上及具有智驾能力的公司。 ➢ 投资建议：乘用车：看好智能化、全球化加速突破的优质自主，推荐【比亚 迪、吉利汽车、小鹏汽车、赛力斯、理想汽车】，建议关注【小米集团】。 零部件：1）新势力产业链：推荐 H 链-【沪光股份、瑞鹄模具、星宇股份】；建 议关注小米链【无锡振华】； 推荐 T 链【拓普集团、新泉股份、双环传动】； 2）智能化：推荐智能驾驶-【伯特利】，建议关注【地平线机器人】，推荐智能 座舱-【上声电子、继峰股份】。 ...

报告行业投资评级 - 推荐，维持评级 [5] 报告的核心观点 - 机器人产业化进程加速，看好T链机器人+强智能化主机厂，T链标的有望超跌反弹，强智能化能力汽车主机厂在机器人领域布局值得关注 [2][10] - 乘用车基本面向上，新车催化密集，智驾平权提振估值，建议关注基本面向上及具有智驾能力的公司 [3][11] - 零部件估值低位，中期成长不断强化，看好新势力产业链+智能电动增量，2025年智能驾驶将迎来颠覆性拐点 [13][14] - 人形机器人产业奇点已至，海内外龙头加速入局，看好2025年机器人全年行情 [15][17] - 中大排量摩托车市场快速扩容，推荐中大排量龙头车企 [21][23] - 重卡以旧换新补贴范围扩大，带动中重卡内需复苏，建议关注相关企业 [24][25] - 轮胎行业短期业绩兑现、需求维持高位、低估值，中期智能制造能力外溢、产能和产品结构优化，长期全球化替代、品牌力提升，看好研发实力强、海外布局多的轮胎企业 [27][29] 根据相关目录分别进行总结 1周观点：具身智能加速 看好T链+强智能化主机厂 - 机器人产业化进程加速，看好T链产业化进程+强智能化能力的汽车主机厂在机器人领域布局，T链标的有望超跌反弹，特斯拉Optimus产量提升快，强智能化能力主机厂如小米、小鹏在机器人领域布局值得关注 [2][10] - 乘用车基本面向上，新车催化密集，智驾平权提振估值，4月和5月第1周乘用车销量及新能源渗透率数据显示车市需求及新能源渗透率快速恢复，后续还有新车催化，建议关注基本面向上及具有智驾能力的公司 [3][11] 1.1 乘用车：智能化+出海共振 看好优质自主车企崛起 - 以旧换新政策延续，补贴范围扩大至国四排放标准燃油乘用车，补贴金额维持，政策出台有望促进需求平稳过渡，为2025年整体需求托底 [12] - 看好智能化、全球化加速突破的优质自主，推荐比亚迪、吉利汽车、小鹏汽车、赛力斯、理想汽车，建议关注小米集团 [12] 1.2 智能电动：长期成长加速 看好智能化增量 - 零部件估值低位，中期成长不断强化，看好新势力产业链+智能电动增量，持续跟踪关税进展，短期关注自主产业链 [13] - 2025年智能驾驶将迎来颠覆性拐点，高阶智驾系统将加速渗透，产业链核心环节将迎来量价齐升机遇，推荐新势力产业链和智能化相关标的 [14] 1.3 机器人：龙头加速入局 具身智能新纪元开启 - 人形机器人产业奇点已至，应用端、成本端、软件端迎来三重突破，产业化关键瓶颈正在打开 [15][16] - 海内外龙头加速入局，开启具身智能新纪元，看好2025年机器人全年行情，原因包括AI进化映射、巨头进展共振、量产验证在即 [17] - 全年维度看好T链产业化进程+国产链战略地位提升，建议关注汽配机器人标的 [18][20] 1.4 摩托车：消费升级新方向 优选中大排量龙头 - 3月中大排增势强劲，销量、出口、内销均同比增长，春风动力、钱江摩托、隆鑫通用等企业表现不同 [21] - 推荐中大排量龙头车企，如春风动力 [23] 1.5 重卡：需求与结构升级共振 优选龙头和低估值 - 重卡以旧换新补贴范围扩大，带动中重卡内需复苏，补贴政策力度超预期，有望拉动新增内需 [24] - 随天然气重卡渗透率提升+政策驱动内需向上，建议关注中国重汽、潍柴动力；国产替代加速打开价差空间，建议关注潍柴重机、天润工业 [25] 1.6 轮胎：全球化持续加速 优选龙头和高成长 - 轮胎行业短期业绩兑现、需求维持高位、低估值，中期智能制造能力外溢、产能和产品结构优化，长期全球化替代、品牌力提升 [27] - 半钢胎开工率高位，全钢胎需求逐渐恢复，成本端同环比显著下滑，欧线海运费环比下降，看好研发实力强、海外布局多的轮胎企业，建议重点关注赛轮轮胎及森麒麟 [28][29] 2本周行情：整体强于市场 - 汽车板块本周表现强于市场，在申万子行业中排名第11位，细分板块中汽车零部件、摩托车及其他等有不同涨幅，商用载客车下跌 [30] 3本周数据：2025年5月第1周乘用车销量42.4万辆 同比+17.7% 环比-6.4% - 地方开启新一轮消费刺激政策，中央和地方均有相关补贴政策，包括乘用车、货车、公交车等领域 [42][45] - 2025年5月第1周乘用车销量42.4万辆，同比+17.7%，环比-6.4%；新能源乘用车销量20.4万辆，同比+38.6%，环比-14.1%；新能源渗透率48.2%，环比-4.4pct [46] - 2025年4月整体折扣相较于2025年3月放大，燃油车、新能源车、合资、自主折扣力度有不同变化 [48][49] - PCR开工率维持高位，半钢胎开工率处于近10年高位，全钢胎需求逐渐恢复，全球替换市场需求维持强劲，成本端同环比显著下滑，欧线海运费环比下降 [55][73][75] 4本周要闻：吉利汽车推动极氪私有化 李想解析VLA司机大模型 - 电动化方面，吉利拟私有化极氪，奇瑞汽车寻求中国香港IPO筹资约15亿美元，乘联会预估4月新能源乘用车批发销量114万辆，Rivian投资1.2亿美元加强供应链建设，理想L系列智能焕新版上市，吉利开启轮值总裁制 [79][80][81] - 智能化方面，理想推出VLA司机大模型，小马智行Robotaxi服务和车队将接入Uber平台，华为智能辅助驾驶将落地宝骏全新SUV车型 [81][82] - 机器人方面，越南VinGroup计划2025年推出人形机器人，现代汽车将在美国新工厂部署波士顿动力Atlas人形机器人，联想首位硅基员工“联想乐享壹号”人形机器人亮相，2025世界机器人大会将于8月8日至12日在京举办 [83][84]

报告行业投资评级 - 推荐，维持评级 [5] 报告的核心观点 - 机器人产业化进程加速，看好T链机器人+强智能化主机厂，T链标的有望超跌反弹，强智能化能力汽车主机厂在机器人领域布局值得关注 [2][10] - 乘用车基本面向上，新车催化密集，智驾平权提振估值，建议关注基本面向上及具有智驾能力的公司 [3][11] - 零部件看好新势力产业链+智能电动增量，关注自主产业链 [13][14] - 机器人产业奇点已至，看好2025年机器人全年行情，关注T链产业化进程+国产链战略地位提升 [17][18] - 摩托车推荐中大排量龙头车企，重卡关注龙头和低估值企业，轮胎优选龙头和高成长企业 [23][25][29] 根据相关目录分别进行总结 1周观点 1.1乘用车 - 以旧换新政策延续刺激内需向好，补贴范围扩大至国四，报废补贴单车金额维持，置换补贴明确标准，看好智能化、全球化加速突破的优质自主车企 [12] 1.2智能电动 - 零部件估值低位，中期成长强化，看好新势力产业链+智能电动增量，持续跟踪关税进展，短期关注自主产业链 [13] - 2025年智能驾驶将迎颠覆性拐点，产业链核心环节将量价齐升，推荐新势力产业链和智能化相关标的 [14] 1.3机器人 - 人形机器人产业奇点已至，应用端、成本端、软件端迎来三重突破，海内外龙头加速入局，看好2025年机器人全年行情 [15][17] - 全年维度看好T链产业化进程+国产链战略地位提升，推荐汽配机器人标的 [18][20] 1.4摩托车 - 3月中大排增势强劲，销量、出口、内销均同比增长，推荐中大排量龙头车企春风动力 [21][23] 1.5重卡 - 以旧换新补贴范围扩大带动中重卡内需复苏，补贴力度和范围超预期，建议关注中国重汽、潍柴动力等企业 [24][25] 1.6轮胎 - 轮胎行业短期业绩兑现、需求高位、低估值，中期智能制造、产能和产品结构优化，长期全球化替代、品牌力提升，看好研发实力强、海外布局多的企业 [27][29] 2本周行情 - 汽车板块本周表现强于市场，细分板块中汽车零部件、摩托车及其他等上涨，商用载客车下跌 [30] 3本周数据 3.1地方开启新一轮消费刺激政策 - 中央和地方出台汽车以旧换新政策，补贴范围扩大，补贴金额明确，刺激汽车消费 [42][43][45] 3.3 2025年5月第1周乘用车销量42.4万辆 同比+17.7% 环比-6.4% - 2025年5月第1周乘用车销量42.4万辆，同比+17.7%，环比-6.4%；新能源乘用车销量20.4万辆，同比+38.6%，环比-14.1%；新能源渗透率48.2%，环比-4.4pct [1][46] 3.4 2025年4月整体折扣相较于2025年3月放大 - 2025年4月整体折扣相较于3月放大，燃油车折扣力度放大，新能源车折扣力度小幅加大，合资折扣力度大于自主 [48][49] 3.5 PCR开工率维持高位 - 2025年4月25日当周国内PCR开工率78.11%，周度环比-0.33pct，仍处近10年开工率高位；国内TBR开工率62.46%，周度环比-2.97pct，处于近10年来中等水平 [55] - 全球替换市场需求维持强劲，美国2月PCR及TBR进口量中等偏上，泰国PCR出口量高位，成本端同环比显著下滑，欧线海运费环比下降 [58][62][73] 4本周要闻 4.1电动化 - 吉利拟私有化极氪，奇瑞汽车寻求中国香港IPO筹资约15亿美元，4月新能源乘用车批发销量预估114万辆，Rivian投资1.2亿美元加强供应链建设，理想L系列智能焕新版上市，吉利开启轮值总裁制 [79][80][81] 4.2智能化 - 理想推出VLA司机大模型，小马智行Robotaxi服务和车队将接入Uber平台，华为智能辅助驾驶将落地宝骏全新SUV车型 [81][82] 4.3机器人 - 越南VinGroup计划2025年推出人形机器人，现代汽车将在美国新工厂部署波士顿动力Atlas人形机器人，联想首位硅基员工“联想乐享壹号”人形机器人亮相，2025世界机器人大会将于8月8日至12日在京举办 [83][84]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 整车竞争核心是爆款大单品，其受市场竞争格局、品牌力、性价比三要素影响，背后体现整车厂自身战略 [2][15] - 整车产品打造策略有新兴市场、性价比、品牌力三种，不同策略各有优劣 [3][60] - 当前市场价格战持续，短期产品竞争博弈性价比，智驾是发展趋势 [4] - 性价比策略下，看好低成本、爆款打造能力强的公司，推荐比亚迪、零跑、小鹏等 [5][6] 根据相关目录分别进行总结 一、整车的竞争：爆款周期明显，关注市场竞争格局、品牌力、性价比三要素 - 整车具有制造、消费、周期三重属性，有向科技品转型趋势，销量围绕新品周期波动影响股价 [16] - 复盘不同时期爆款车及公司股价，证明产品周期对股价的影响，且爆款单品对车型矩阵丰富公司的提振效应较弱 [20][40] - 判定整车爆款需综合考虑市场竞争格局、品牌力、产品力三要素，市场常因单一视角判断失误 [45][54] - 基于爆款三要素形成新兴市场、性价比、品牌力三种产品打造策略，背后是公司战略体现 [55][59] 二、复盘整车产品打造策略：新兴市场策略、性价比策略、品牌力策略 - 新兴市场策略典型案例有长城哈弗 H6、理想 L 系列等，成败关键在于对市场供需判断，如理想 MEGA 因错判市场失败 [61][83] - 产品力策略主打追随和极致性价比，通过精细化打造和差异化竞争确保产品生命力，判断汽车性价比核心是基于消费者需求感知最大化整车配置 [91][92] - 品牌力策略典型如小米、华为、特斯拉等，品牌效应获市场认可，保障产品力无重大失误即可成爆款 [55] - 三种爆款产品打造策略各有优劣 [56] 三、由爆款策略而来：低成本、强爆款打造能力的公司在当前的市场中最具竞争力 - 短期仍需博弈产品性价比，静待智驾认知奇点到来 [4] - 当前采用性价比策略的爆款成功概率更高，更具赔率 [4] - 性价比路线要求公司具备强降本能力，低成本路线公司在市场竞争中更易获胜 [5] 四、相关标的：关注低成本路线、爆款打造能力强、处于新车周期的比亚迪、小鹏、零跑等 - 比亚迪是低成本龙头，技术和新车大年引领，成本优势卓越 [6][41] - 吉利汽车成本低、爆款打造能力强，新车周期助力 25 年量利齐升 [6][42] - 小鹏汽车基本面改善明显，是智能化核心标的，持续被看好 [6][43] - 零跑汽车精细化打造爆款能力强，关注国内业绩超预期机会 [6][45] 五、投资建议 - 25 年推荐低成本、爆款打造能力强且处于新车周期的比亚迪、零跑、小鹏，关注业绩超预期可能 [6] - 若市场情绪乐观，关注智驾浪潮下港股汽车股向科技股估值切换机会，优选小鹏、理想 [6] - 边际角度关注华为系新车动态及销量超预期机会 [6]

板块核心观点 - 5月优先配置AI智能化+机器人主线 优选小鹏汽车和地平线 [1] - 中美贸易战趋于缓和 美国允许对进口汽车零部件进行补偿 缓解市场对汽车外需影响、内需价格战和智驾强监管的担忧 [1] - 港股地平线和小鹏汽车在假期期间领涨 美股特斯拉和港股汽车表现强势 [1] 汽车板块配置策略 - 看好2025年AI智能化/机器人+红利风格两条主线 5月更看好AI智能化/机器人反弹空间 [2] - 乘用车板块港股优选小鹏汽车、理想汽车、小米集团 A股优选赛力斯、上汽集团、比亚迪 [2] - 零部件板块智能化增量部件优选地平线机器人、黑芝麻智能、德赛西威等 机器人/电动化部件优选拓普集团、瑞鹄模具等 [2] - 商用车板块客车优选宇通客车 重卡优选中国重汽和潍柴动力 [2] 整车行业表现 - 2025年初至今小鹏汽车、零跑汽车、比亚迪、吉利录得正超额涨幅 [4] - 2024Q4乘用车零售同比+17% 以旧换新政策效果显现 渠道库存加库17万辆 [4] - 2025Q1行业零售/出口/批发同比分别+3%/+6%/+13% [4] - 2024Q4新能源零售渗透率环比-1.2pct 比亚迪加库18.2万辆 [5] - 2025Q1新能源渗透率环比下行 改善幅度低于预期 [5] 整车企业财务表现 - 车企ASP在2024Q4和2025Q1均环比下滑 主因低端车型上量、出口支撑减弱和价格竞争 [6] - 2024Q4车企毛利率表现分化 产品结构调整和会计准则变化是主因 [6] - 2025Q1人民币贬值带来汇兑收益 成为车企利润重要支撑 [6] - 车企单车利润未有显著改善 主因免息权益加码和低端车型占比提升 [6] - 2025Q2行业景气度平稳 上海车展新车上市有望推动单车盈利能力企稳向上 [7] 零部件行业表现 - 2024Q4&2025Q1零部件公司业绩整体符合预期 福达股份、嵘泰股份等标的涨幅较好 [8] - 智能化零部件受益于单车ASP提升和新产品渗透率提高 进入加速落地期 [8] - 零部件盈利能力出现分化 "三好赛道"企业如福耀玻璃、双环传动等盈利稳健 [9] - 轻量化板块普遍承压 主因自主客户利润率偏低和原材料铝价上涨 [9] - 2025Q2特斯拉和赛力斯产销量预计环比恢复 零部件板块业绩有望明显增长 [9] 商用车行业表现 - 重卡行业24Q4批发销量同比+7.2% 25Q1同比-2.8% 中国重汽和潍柴动力表现较好 [10] - 2025年国四及以下营运货车以旧换新政策推出 看好政策拉动作用 [11] - 客车板块进入内外需共振阶段 宇通客车在股价、出口和业绩兑现度多个维度领跑 [12] - 2025年看好公交车招标加速落地和新能源出口红利持续演绎 [12]

行业整体观点 - 2024Q4和2025Q1汽车行业业绩总体符合预期，内外需均有韧性，5月优先关注AI智能化+机器人方向，优选小鹏汽车和地平线[1][2] - 中美贸易战或趋于缓和，有助于缓解市场对汽车行业的担忧，假期期间美股特斯拉和港股汽车表现强势[2] 乘用车板块 - 2025年初至今小鹏、零跑、比亚迪、吉利录得正超额涨幅，2024Q4以旧换新政策效果持续显现，零售同比涨幅较高，2025Q1行业零售、出口、批发均同比正增长[3][21] - 2024Q4新能源零售渗透率环比降1.2pct，2025Q1渗透率环比下行且改善幅度低于往年，整体表现略低于预期[3][30] - 车企ASP在2024Q4和2025Q1环比下滑，毛利率2024Q4表现分化、2025Q1普遍下滑，费用率无一致性趋势，单车利润未显著改善，25Q1汇兑为利润重要支撑[3][34][41] 零部件板块 - 2024Q4&2025Q1业绩整体符合预期，板块内部表现延续分化，2024Q4营收兑现度较高，2025Q1部分产业链公司营收承压，智能化汽零受益[7] - 拥有“好格局+好客户+好管理”的零部件企业盈利能力兑现度更高，“三好赛道”盈利稳健，轻量化和智能化板块内部分化[7] 重卡板块 - 批发销量连续环比回升，24Q4略超预期，25Q1较平稳，24Q4/25Q1批发销量同比分别+7.2%/-2.8%，环比分别+22.7%/+21.0%[10] - 看好国四政策刺激下全年板块行情，预计政策拉动作用持续显现，销量同比增长，龙头业绩释放[10] 客车板块 - 2024年以来股价、销量、业绩共振，龙头宇通客车表现领先，行业进入内外需共振的量利齐升阶段[13] - 2025年内外需共振逻辑有望持续，看好龙头企业兑现销量及业绩，关注二三线企业利润弹性[13]

上海车展及消费回暖 - 上海车展首次延长至五一假期，累计吸引超百万人观看，成为拉动汽车消费的重要引擎，热门车型需排队体验，闭馆后仍有消费者签单[1][3] - 车企推出大幅优惠：smart精灵1现金直降5000元叠加权益优惠超1万元，奔驰限时特惠5000元抵10000元，别克限时优惠1000元抵5000元，上汽奥迪A7L低配车型贷款方案售价30万元[4] - 上海各区加码补贴政策：浦东新区每辆补贴3000元（总额度3万个），松江区2000-4000元（总额5000万元），普陀区3000-10000元（总额5000万元），形成"五五购物节"叠加效应[4] - 3月上海新能源汽车销量同环比分别增长59.5%和99.4%，市场渗透率达58.7%，创年内新高[5] - 以旧换新政策范围扩大至外牌旧车，叠加新车密集上市和多元化促销，预计将进一步释放消费潜力[5] 宣城汽车市场特点 - 万达广场成为新能源车展示中心，聚集吉利星愿、领克08EM-P、理想L6、小鹏M03/P7+、比亚迪方程豹等车型，吸引返乡年轻人关注[7] - 一季度宣城汽车类限上商品零售同比增3.3%，略低于全国0.5个百分点[9] - 作为安徽三大汽车零部件基地，宣城拥有700余家相关企业，年产值超850亿元（增长20%），规上企业425家占全省15%，一季度汽车制造业增加值增长21.3%[10] 广州车展及促销活动 - 华南国际车展吸引超30家新能源品牌参展，推出"国补+地补+厂家补贴+展商优惠"组合拳，报废补贴至高2万元，广州置换补贴至高1.5万元[12] - 比亚迪海洋网/王朝网限时促销综合补贴最高达3.5万元，鸿蒙智行五一前三天大定订单突破1.25万辆[12] - 广汽埃安推出"买车抽奖送黄金"活动，AION Y Plus置换补贴限时最高4.5万元[13] - 一季度广州汽车制造业投资增长17.7%（零部件增35%），深圳汽车制造业增加值增长56.3%[13] 保定市场动态 - 4S店推出"现金直降+置换补贴+终身质保"组合拳，奇瑞瑞虎8L优惠3.5万元，一汽-大众速腾降3.4万元，探岳降5万元，终端价击穿指导价15%-20%[15] - 五一期间日均试驾量增长30%-40%，合资A级燃油车成交价下探至10万元关口[15] - 3月销量TOP5均为小型电动车（宏光MINI EV/海鸥/长安Lumin/星愿/秦Plus），但合资燃油车仍占重要地位[16] - 长城汽车新能源转型见效，魏牌/哈弗/坦克在当地关注度提升，爱情广场购物中心聚集数十家品牌展厅[16][17] 全国行业趋势 - 截至3月末全国以旧换新补贴申请量达176.9万份，一季度新能源车零售205万辆（同比+34%），预计二季度政策与旺季共振将提升行业景气度[14]

上海车展及汽车消费 - 上海车展首次延长至五一假期，累计吸引超百万人观看，叠加假日经济与促销活动，二季度沪市汽车消费或迎来热潮 [1] - 车展最后一天场馆依旧人头攒动，热门车型需排队体验，车企内部人士称闭馆后仍有消费者签单 [2] - 车企和上海各区推出补贴政策，smart精灵1现金直降5000元叠加权益优惠超1万元，奔驰限时特惠5000元抵10000元，别克限时优惠1000元抵5000元，上汽奥迪A7L低配车型贷款方案售价30万元 [3] - 上海松江区、普陀区、浦东新区推出新车补贴政策，浦东新区每辆补贴3000元（总额30000个名额），松江区2000-4000元不等（总额5000万元），普陀区3000-10000元不等（总额5000万元） [3] - 3月上海新能源汽车销量同环比分别增长59.5%和99.4%，市场渗透率达58.7%，以旧换新补贴范围扩大至外牌旧车进一步提振市场 [4] 宣城汽车市场 - 宣城万达广场成为新能源车展示热点，吉利、领克、理想、小鹏、比亚迪等品牌吸引年轻人关注，销售反映年轻人注重颜值和智能操作系统 [6] - 一季度宣城汽车类限上商品零售同比增3.3%，汽车制造业增加值增长21.3%，全市汽车零部件企业700余家，年产值超850亿元（增长20%） [8] 广州车展及促销 - 广州华南国际车展吸引超30家新能源品牌参展，推出"国补+地补+厂家补贴+展商优惠"组合，报废补贴至高2万元，广州置换补贴至高1.5万元 [9] - 比亚迪海洋网、王朝网限时叠加国家以旧换新补贴和置换补贴，综合补贴最高3.5万元，鸿蒙智行五一假期前三天大定订单突破1.25万辆 [9] - 广汽埃安推出"买车抽奖送黄金"活动，AION Y Plus置换补贴限时最高4.5万元 [10] 保定汽车市场 - 保定4S店推出"现金直降+置换补贴+终身质保"组合，奇瑞瑞虎8L综合优惠3.5万元，一汽-大众速腾直降3.4万元，探岳直降5万元 [12] - 五一期间日均试驾量增长30%-40%，小型电动车如宏光MINI EV、海鸥等受欢迎，合资燃油A级车价格下探至10万元关口 [12][13] - 长城汽车新能源转型效果显现，魏牌、哈弗和坦克在当地关注度提升，爱情广场购物中心聚集数十家汽车品牌 [13][14]