市场成交概况 - 非货币类ETF合计成交3222.28亿元，其中63只ETF成交额突破10亿元 [1] - 短融ETF以250.44亿元成交额位居榜首，信用债ETF基金和科创债ETF南方分别以164.02亿元和119.60亿元紧随其后 [1][2] - 行业主题类ETF中香港证券ETF和港股创新药ETF成交表现突出 [1] 换手率表现 - 0-4地债ETF以180.59%换手率居首，5年地方债ETF和国债ETF分别达127.52%和124.64% [7] - 科创债ETF南方和信用债ETF基金同时出现在成交额和换手率前列 [1][7] - 恒生创新药ETF和港股医疗ETF换手率分别达99.28%和85.55% [7] 债券类ETF特征 - 短融ETF规模4.58亿份，跟踪中证短融指数，覆盖银行间市场投资级短融 [1] - 信用债ETF基金规模2.04亿份，跟踪上证基准做市债券指数，聚焦上交所流动性较好债券 [2] - 科创债ETF南方规模1.05亿份，跟踪AAA科创债指数，覆盖沪深交易所科技创新公司债 [2] 交易活跃度变化 - 信用债ETF基金成交额较前日增长165.75%，换手率增长165.24% [2] - 科创债ETF南方成交额较前日增长310.59%，近5日日均成交额91.86亿元 [3] - 短融ETF近5日日均成交额289.80亿元，较近20日日均181.07亿元显著放量 [2] 振幅显著产品 - 张江ETF以10.58%振幅居首，中证2000ETF基金和国联中证500ETF分别达9.78%和7.23% [8][11] - 游戏ETF华泰柏瑞振幅增长72.10%，当日上涨3.17% [8] - 航空航天ETF天弘振幅增长148.94%，当日上涨3.45% [9] 行业主题分布 - 振幅前十中含7只行业主题ETF，包括油气资源ETF、云计算50ETF等 [8] - 油气资源ETF和油气ETF博时均重仓石油石化行业 [8] - 游戏ETF华泰柏瑞布局传媒行业，权重股含巨人网络、三七互娱等公司 [8]

市场表现 - 8月1日恒生消费ETF涨幅达4.69%居全市场第一，光伏、中药主题ETF涨幅居前，光伏ETF龙头涨2.53%，中药50ETF涨2.36% [1][4][5] - 跨境ETF普遍回调，161只跨境ETF中135只下跌，法国CAC40ETF、美国50ETF、德国ETF跌幅均超2% [7][8][9] - 债券ETF交投活跃，短融ETF成交额265.48亿元居首，科创债ETF南方和华夏换手率分别达187.24%和115.51% [2][10][11] 资金流向 - 前7个月全市场ETF净流入超3700亿元，债券型ETF净流入2814亿元为主要方向，股票型和货币型ETF呈净流出 [3][14] - 4只ETF净流入超200亿元，富国中证港股通互联网ETF以300.06亿元居首，华夏沪深300ETF净流入284.21亿元 [12][13] - 跨境型ETF和商品型ETF分别净流入超1000亿元和600亿元 [14] 行业分析 - 光伏行业回归规范化竞争，供给侧改革政策完善将夯实基本面，龙头品种具备量价回升弹性 [5] - 中药板块关注OTC边际拐点，精品中药品牌效应显著，创新中药在政策支持下加速商业化放量 [6] - 风电行业需求复苏，陆风中标价格企稳回升，深远海政策催化打开成长空间，海外市场拓展带来盈利空间 [15]

创新药主题ETF表现 - 7月29日涨幅前十的ETF中9只为创新药主题ETF 港股通创新药ETF以5.06%涨幅居首 [4] - 2023年以来6只涨幅超100%的ETF均为创新药主题 包括港股通创新药ETF 港股创新药ETF基金等 [4] - 恒生创新药ETF(520500)连续4周资金净流入 7月日均成交额超11亿元 规模较年初增长750%至10.31亿元 [4][5] - 创新药板块获政策支持与资本涌入 从防御性配置转向进攻性赛道 有望迎来戴维斯双击 [4] ETF市场成交动态 - 7月29日10只ETF成交额超百亿元 短融ETF以323.55亿元居首 科创债ETF鹏华 南方连续两日成交破百亿 [9][10] - 香港证券ETF和港股创新药ETF成交活跃 分别达191.81亿和116.41亿元 后者规模突破151亿元成为最大翻倍基 [9] - 7月28日债券型ETF吸金显著 科创债ETF南方净流入25.56亿元 可转债ETF近一周净流入34.29亿元 [11][12] 行业板块分化表现 - 银行主题ETF普遍下跌 银行AH优选ETF 银行ETF天弘等跌幅居前 德国ETF 法国CAC40ETF等跨境ETF同步走弱 [6][7][8] - 通信设备ETF涨幅达4.40% 受益于海外光电需求增长及国内新型基建推进 6G技术研发与AI应用将驱动行业持续发展 [6][13] 市场展望 - 沪指突破3600点后市场量能放大至1.8万亿元 结构性机会凸显 建议沿产业趋势逢低布局 [13] - 美联储降息周期开启后国内流动性有望改善 下半年指数或续创新高 需关注通信等行业技术迭代红利 [13]

当日ETF资金流向 - 2025年7月28日共288只ETF基金获资金净流入，469只ETF基金净流出 [1] - 净流入金额超1亿元的有29只，净流出金额超1亿元的有37只 [1][3] - 科创债ETF南方(159700.SZ)净流入25.58亿元，可转债ETF(511380.SH)净流入8.98亿元，科创50ETF(588000.SH)净流入8.84亿元，香港证券ETF(513090.SH)净流入8.66亿元，港股通互联网ETF(159792.SZ)净流入8.47亿元 [1] - 中证1000ETF(512100.SH)净流出11.58亿元，上证50ETF(510050.SH)净流出8.85亿元，沪深300ETF(510300.SH)净流出8.57亿元，中证500ETF(510500.SH)净流出7.06亿元，沪深300ETF易方达(510310.SH)净流出5.52亿元 [3] 连续资金流向表现 - 近期连续净流入的ETF基金有172只，连续净流出的ETF基金有276只 [5][7] - 港股红利低波ETF连续19天净流入5.12亿元，恒生红利低波ETF连续19天净流入13.54亿元，港股通非银ETF连续19天净流入60.39亿元，港股互联网ETF连续19天净流入15.44亿元，红利低波50ETF连续15天净流入28.80亿元 [5] - 恒生红利低波ETF近19天累计流入13.54亿元，基金规模快速增长至37.65亿元 [5] - 中证A50指数ETF连续33天净流出9.81亿元，中证A500ETF连续30天净流出23.05亿元，中证A50ETF基金连续30天净流出11.67亿元，数字经济ETF工银连续29天净流出4.02亿元，A500ETF基金连续28天净流出20.51亿元 [7] 短期资金流向动态 - 近5天累计净流入超过1亿元的有87只，累计净流出超过1亿元的有129只 [9][10] - 30年国债ETF博时近5天净流入49.23亿元，科创债ETF南方净流入45.02亿元，港股通互联网ETF净流入43.60亿元，香港证券ETF净流入39.92亿元，30年国债ETF净流入35.06亿元 [9] - 30年国债ETF博时近5天资金大幅净流入，基金规模快速增长至144.53亿元 [9] - 银华日利ETF近5天净流出38.38亿元，华宝添益ETF净流出21.42亿元，中证A500ETF景顺净流出17.50亿元，黄金ETF净流出17.42亿元，上证50ETF净流出15.49亿元 [10] - 银华日利ETF近5天资金大幅净流出，基金规模快速下降至636.07亿元 [10]

ETF资金流向概览 - 2025年7月24日共257只ETF获资金净流入，505只净流出，净流入超1亿元的有37只，净流出超1亿元的有47只 [1][3] - 沪深300ETF(510300)、中证1000ETF(512100)、科创债ETF南方(159700)位列净流入前三，分别流入12.77亿元、12.02亿元、11.62亿元 [1][3] - 上证公司债ETF(511070)、黄金ETF(518880)、政金债券ETF(511520)位列净流出前三，分别流出10.10亿元、7.85亿元、6.75亿元 [3][5] 连续资金流向 - 146只ETF连续净流入，中证2000增强ETF(19天)、港股红利低波ETF(17天)、恒生红利低波ETF(17天)累计流入2.81亿元、4.39亿元、11.46亿元 [5][7] - 344只ETF连续净流出，中证A50指数ETF(31天)、中证A500ETF(28天)累计流出9.34亿元、21.26亿元，前者规模降至65.55亿元 [7][9] - 港股通非银ETF(513750)连续17天净流入49.42亿元，港股互联网ETF(513770)同期流入14.70亿元 [7] 短期资金动态 - 近5天91只ETF累计净流入超1亿元，科创债ETF招商、港股通互联网ETF分别流入45.88亿元、40.32亿元，前者规模增至105.63亿元 [9][10] - 同期123只ETF累计净流出超1亿元，银华日利ETF、黄金ETF分别流出37.60亿元、25.83亿元，前者规模降至636.34亿元 [10]

科创债ETF发行与上市情况 - 首批10只科创债ETF于7月7日一日售罄，并于7月17日统一上市 [2][13] - 机构为认购主力，机构持有份额比例最高达99.61%（科创债ETF南方） [2][13] - 兴业银行作为5只产品的托管行，总计持有41.4亿份基金份额 [2][13] 科创债ETF产品明细 - 10只产品总发售金额约280亿元，单只产品发售金额在20-30亿元之间 [3][14] - 科创债ETF富国（159200.SZ）认购户数最多（6011户），个人持有占比最高（40.24%） [5][16] - 科创债ETF南方（159700.SZ）机构持有占比最高（99.61%） [3][14] 主要持有人结构 - 兴业银行为多只产品第一大持有人：持有科创债ETF嘉实30.08%、易方达30.83%、南方29.74%、招商8.9亿份、景顺6亿份 [4][15] - 银河证券持有科创债ETF嘉实13.52%、华夏15.2% [4][15] - 中信信托信益5号持有科创债ETF广发16.85% [4][15] 基金份额折算安排 - 10只产品均进行份额折算，折算比例为1:100（如华夏ETF折算后总份额从29.61亿份变为2960.82万份） [9][19] - 折算后单位净值调整为100元（原为1元），以匹配标的指数（中证AAA科创债指数114.38元）的涨跌表现 [9][19] - 折算目的包括提升交易便利性（如净值1元时每手交易仅需100元） [9][19] 产品定位与运营策略 - 科创债ETF填补公募基金在科创类场内债基领域的空白，落实国家支持科技创新的战略 [11][21] - 多家公募与做市商合作提升流动性，并升级IT系统保障交易效率（如嘉实基金优化申购赎回处理） [10][20] - 产品设计兼顾机构配置需求（一键配置高等级科创债）和个人投资需求（替代传统信用债配置） [10][20] 市场意义与投资价值 - 产品有助于构建"长钱长投"生态，吸引中长期资金入市（如险资、养老金） [11][21] - 对个人投资者提供票息收益和资本利得机会，适合中长期持有 [10][20] - 对机构投资者降低操作成本（无需自建信用研究团队筛选个券） [10][20]