关键要点总结 一、 行业与公司 * 涉及的行业为**农产品行业**，具体聚焦于**油脂市场**，包括棕榈油、豆油、菜油、葵花籽油等植物油品类[1][2][3] * 讨论涉及全球主要农产品生产国和地区，包括马来西亚、印尼、美国、巴西、阿根廷、乌克兰、黑海地区、加拿大、澳大利亚、印度及中国[1][4][5][8][9][10][11][12] * 提及中国农业企业出海是重要的成长点[2] 二、 全球农产品市场整体趋势与投资机会 * 在能源品和资源品价格上涨后，农产品可能迎来系统性机会[2] * 尽管2025年全球通胀压力缓解，但农产品基本面仍值得重点关注[2] * **种植链**：与粮食安全密切相关的农资、种子及种植本身在2026年和2027年可能迎来戴维斯双击，估值和盈利有望复苏和反转[1][2] * **养殖链**：新周期机会排序为**肉牛优于生猪养殖、原奶、禽类**[1][2] 三、 油脂市场近期表现与驱动因素 * 近期油脂市场波动较大，一月底前逐渐走强[3] * 主要驱动力来自**美元原油**和**地缘政治**（美国与伊朗冲突），油脂因作为生物柴油原料而具有较强工业属性，与原油相关性高[3][5] * 美国生物柴油政策传出利好消息，推动美豆油价格从50美分反弹至55-56美分左右[5] * **棕榈油**在此轮反弹中处于领头羊地位，因其产量和贸易量最大，用于生物柴油数量最多，与原油相关性最大[1][5] * 黑海葵花籽油价格最为坚挺，目前约1,300美元/吨[5][7] 四、 2026年全球主要油料作物供需展望 * **产量预测**：2026年全球**大豆和葵花籽产量预计下调**，**菜籽产量上调**[1][5] * **供应格局**：**大豆和葵花籽供应偏紧**，**菜籽供应偏宽松**[1][5] * **消费端**：2026年**棕榈油、豆油及葵花籽油需求增长显著**，菜籽需求增幅不明显[5] * **大豆**：美国大豆种植面积缩减导致总产量下降，但南美地区压榨量增幅明显[5] * **总体展望**：预计未来一段时间内，**棕榈油将继续保持供需两旺局面**，而其他主要植物油将呈现不同程度的紧张或宽松态势[5] 五、 2026年全球油脂消费与库销比 * **消费变化**：菜油的工业消费有所复苏，主要受美国生物柴油政策影响；棕榈油增速相比去年有所反弹，但较前几年仍然放缓[6] * **豆粕**的消费增幅最高[1][6] * **库销比**：**棕榈油保持平稳**，**葵花籽油和豆油稳步下降**，**菜油供应偏多，有上升趋势**[1][7] * **价格走势（截至1月底）**：乌克兰大豆价格稳定，其他油料上涨，其中**澳洲菜籽周度涨幅最大，超过20美元/吨**；马来西亚和印尼棕榈油价格周度上涨超过20美元/吨[7] 六、 主要产地与市场动态 * **马来西亚棕榈油**： * 1月份产量减少5.46%，低于历史平均水平8%-9%[8] * 出口环比增加8.5%至131-132万吨，高于市场预估的123-125万吨[8] * 库存累积至305万吨，但市场已提前交易累库预期[8] * 1月份出口逐步好转[5][8] * 进入季节性减产周期[18] * **印尼棕榈油**：计划3月提高出口附加税，将导致毛棕榈出口关税增加20-30美元/吨[1][5] * **印度需求**： * 截至1月30日，印度港口毛豆油和毛棕榈价格分别为90美元和123美元，高于去年同期[10] * 1月份印度棕榈进口量约75万吨，2月份预计80万吨，相较12月51万吨有明显回升，需求逐步复苏[10] * **中国采购与到港**： * **大豆**：4月到港需求已满足，5月仍有200万吨缺口[4][11]；一季度到港量1,650万吨（同比增加不到300万吨，但仍偏低），二季度预计3,700万吨（同比高270万吨，为历史偏高水平）[4][11]；一月底前完成1,200万吨美豆采购目标[11] * **菜籽**：加拿大总理访华后，中国恢复采购，总量已超过10船；澳大利亚菜籽采购量也达约10船[12] * **棕榈油**：1月底采购了大量2月船期棕榈油，到港预估超过30万吨[13] 七、 天气与生产影响 * 2025年12月马来西亚和印尼产区经历洪涝，但2026年1月份降雨量显著减少，有利于棕榈果采收和产量恢复[14] * 例如马来西亚沙巴州、沙拉越州及印尼苏门答腊、加里曼丹地区1月降雨减少，总体对产量有利好[14] 八、 中国国内油脂市场情况 * **需求**：由于2026年春节较晚，下游备货需求明显增加，但随着春节临近，务工人员返乡抑制了油脂消费增长[16] * **库存**： * 截至1月中下旬，**豆油库存缓慢下降**（因一季度进口大豆数量较少）[16] * **菜油库存**维持在20万吨左右（俄罗斯菜油到港高峰集中在上半年）[16] * **葵花籽油库存处于历史低位**[16] * 四大主要食用植物油整体库存呈下降趋势[16] * **现货与基差**：上周盘面油脂价格上涨，但**现货基差表现不及预期**，其中豆油和棕榈基差跌幅明显[16] * **价差**： * 菜豆价差处于历史偏高水平[17] * 豆棕价差缩小至-460元/吨左右，对终端用户没有性价比优势[17] * 葵花籽与菜子价格仍然偏高[17] * **平衡表展望**：到2026年3月，大豆仍处缓慢去库阶段，而4月至5月则转为累库；2月份预计大量进口中游产品导致累库压力增加[17] 九、 生物柴油市场 * **美国**：生物柴油加工利润恶化[15]；未来特朗普政府可能鼓励发展生物燃料，优先利用美国动物原料，2026或2027年的合规量预计将增加[20] * **欧盟**：由于欧洲菜油价格下跌，生物柴油加工率有所改善[15] * **历史影响**：2020-2022年原油价格高企时，各国（美、欧、印尼、马来西亚）加快生物柴油发展；2022年下半年后原油价格回落对油脂市场产生较大冲击[24] 十、 其他重要信息 * **国际价差**：截至1月底，马来西亚和印尼精炼棕榈油价差约为44美元（中等偏高水平），表明马来西亚供需压力小于印尼[9]；阿根廷豆油与印尼毛棕榈油价差缩小到42美元[4][9] * **整体油脂价格**：目前处于一个偏中等的水平，与过去几年来的中位数或平均水平大致相当[20] * **定价权**：国内豆油定价权更多取决于自身情况，而非完全依赖进口成本；豆粕基本由国外定价，但作为副产品的豆油受棕榈油影响更大[22] * **联动效应**：油脂与原油等资源品的联动通过生产成本、替代效应和宏观经济因素传导[23] * **长期趋势**：2015-2019年油脂产量增加，价格呈熊市；2020-2022年因减产、通胀交易、俄乌冲突等进入大牛市；2022年后原油带动作用减弱，但植物性燃料与石化燃料价差较小时相关性仍显著[24][25]

市场秩序监管行动 - 为维护雪后及春节期间市场秩序稳定，保障民生商品量足价稳、食品安全可靠，严防价格异常波动，浔阳区市场监管局迅速组织执法人员开展多领域、全覆盖的专项监督检查 [1] 民生商品价格检查 - 执法人员第一时间走进农贸市场，聚焦蔬菜、肉禽蛋奶等日常消费量大的商品，通过现场询价、查阅单据、比对数据等方式摸排价格波动情况 [4] - 检查发现，受降雪及节日需求双重因素影响，部分蔬菜价格出现合理区间内的小幅上调，但市场未发现哄抬价格等违法行为，主要民生商品供应充足 [4] - 执法人员向经营者强调需严格执行价格政策，不得捏造散布涨价信息、不得恶意囤积、不得在成本未明显增加时大幅提价 [4] 御寒服装质量检查 - 针对羽绒服等御寒用品，执法人员在繁华商业街开展专项检查，以品牌专卖店和投诉较多的商铺为重点 [6] - 检查严格核查经营资质、产品标签标识（如绒子含量、充绒量、安全类别等），并检查进货查验制度落实情况 [6] - 依据国家标准，重点检查了婴幼儿及儿童羽绒服的绳带等附件安全性，共检查商户11家，对发现的1起儿童羽绒服绳带长度不符合安全标准的问题，已督促商户现场整改 [6] - 将持续加大保暖用品监管，建立“巡查+复查”机制，并畅通投诉举报渠道 [6] 市场安全隐患排查 - 执法人员对计量器具、禽类销售、猪肉溯源及野生动物非法交易等多个关键环节进行了严密排查 [9] - 在水产区，手持标准砝码逐户校准电子秤，严厉打击“鬼秤”“缺斤少两”等行为 [9] - 在禽类经营区，仔细核查检疫证明与进货来源，严防未检疫禽类及非法野生动物流入市场 [9] - 在猪肉摊位前，认真核验每一张检验检疫票和进货凭证，确保来源可溯、质量可靠，坚决杜绝“问题肉”上市 [9] - 同时督促市场管理方及时清理积雪、铺设防滑设施，保障购物安全 [9]

核心观点 - 裕民县农村市场监管所针对冬季食品消费特点开展专项检查 旨在保障农村地区冬季食品安全 防范食源性疾病风险 并致力于构建多方共治的长期监管格局 [1][2] 检查原则与范围 - 检查遵循“全覆盖、抓重点、查隐患”原则 对农村食品消费关键环节进行专项监督检查 [1] - 检查范围全面覆盖农村消费高频场景 包括农村“赶集日”流动摊位、商超便利店及食品小作坊、农村餐饮单位及养老机构食堂 [1] 针对流动摊位的检查重点 - 严查生鲜肉类、禽类的检疫证明 仔细核对腌腊制品、散装干货的生产日期与储存条件 杜绝来源不明和过期变质产品入市 [1] 针对商超及小作坊的检查重点 - 重点查验预包装食品标签标识完整性 核查“三无”食品和山寨仿冒品 [1] - 对冷链食品的储存温度与运输单据进行细致核查 确保冷链全程合规 [1] 针对餐饮及食堂的检查重点 - 检查后厨卫生及生熟分开制度落实情况 督促经营者将食材彻底煮熟煮透 以防范沙门氏菌、诺如病毒等传播风险 [1] 执法与教育方式 - 执法坚持“教育为主、处罚为辅”原则 对台账不全等轻微问题现场指导整改 [2] - 对销售过期食品、未经检验检疫肉类等违法行为依法立案查处 形成有力震慑 [2] - 结合农村消费特点 用“接地气”的语言向经营者和消费者宣讲《食品安全法》并发放消费提示手册 [2] - 重点普及冬季食品储存与加工常识 提醒群众警惕低价陷阱以提升自我保护能力 [2] 未来监管机制 - 将持续深化“日常巡查+突击检查+回头看”闭环监管机制 [2] - 充分发挥农村食品安全协管员“人熟、地熟、情况熟”的优势 及时排查风险隐患 [2] - 畅通12315投诉举报渠道 鼓励群众参与监督 构建“监管+商户+群众”共治格局 [2]

疫情概况 - 德国巴登-符滕堡州一家家禽养殖场因禽流感疫情扩散将扑杀约1.5万只禽类[1] - 该养殖场在出现疑似病例后已立即关闭[1] - 州政府已在养殖场周边设立3公里防护区及10公里监测区[1] 病毒传播与影响 - 德国弗里德里希·洛夫勒研究所在多个州的鹤样本中检测出H5N1型禽流感病毒的亚型HPAIV[1] - 感染病毒的野鸟在发病初期仍具备飞行能力，可能将病毒传播至迁徙路径上的家禽养殖场[1] - 德国东部多个州报告鹤群感染禽流感后死亡率居高不下[1] - 病毒已从鹤类蔓延至其他野生水禽（包括鸭和鹅）并可感染鸡和火鸡等养殖禽类[1] - 德国鹤群感染规模达前所未有程度，近来至少有2000只鹤在德国境内迁徙歇息时死于禽流感[1] 风险评估 - 弗里德里希·洛夫勒研究所已将德国家禽养殖场疫情风险等级从“低”上调至“高”[1]

核心观点 - 9月份厦门市主要食品价格受台风暴雨影响环比略涨0.87% 市场供应充足 [1] - 10月份主要食品价格预计环比稳中有升 受国庆中秋佳节影响 [2] 粮油价格 - 9月份粮食平均价格2.74元/500克 环比略降0.63% [1] - 9月份食用油平均价格73.05元/5升 环比略降0.49% [1] - 10月份粮油价格环比有望继续保持基本稳定 [2] 蔬菜价格 - 9月份蔬菜平均价格4.37元 环比上涨6.33% 受台风暴雨后续影响 [1] - 10月份蔬菜价格可能继续有所回升 [2] 肉类及蛋白质价格 - 9月份猪肉平均价格17.11元 环比上涨0.65% 呈现稳中有升态势 [1] - 9月份禽类平均价格15.06元 环比上涨1.28% [1] - 9月份牛羊肉平均价格39.87元 环比上涨0.81% [1] - 9月份水产品类平均价格20.98元 环比上涨1.21% [1] - 9月份蛋类平均价格5.47元 环比持平 [1] - 10月份猪肉 水产品 牛羊肉 禽肉等价格环比将会有所波动 [2] 其他食品价格 - 9月份水果平均价格5.64元 环比上涨0.62% [1] - 9月份奶类平均价格2.89元 环比持平 [1] - 10月份水果价格环比将会有所波动 [2]

消费市场整体态势 - 2025年国庆中秋假期期间消费市场呈现活力释放、运行平稳的态势 [1] - 生活必需品市场供应充足、秩序井然 [1] 促消费活动 - 各地积极开展形式多样的促消费活动有效激活市场潜力 [3] - 济南市策划举办第八届中秋拜月大典、银座新辰天地开业典礼等30多场活动 [3] - 青岛市举办第四届国际海洋美食之都·青岛食材荟等活动 [3] - 促销活动覆盖商圈、商超、餐饮、汽车、家居、文旅等多个领域 [3] 生活必需品供应与价格 - 启动市场供应异常波动情况报告制度每日监测重点生活必需品批发价格 [4] - 2025年10月8日鸡蛋、水产品、猪肉、食用油批发均价比节前（2025年9月30日）分别有所下降 [4] - 禽类、水果批发价格与节前持平 蔬菜、粮食价格略有上涨 [4] - 全省重点零售企业库存充足 粮食、食用油、猪肉等可满足企业多日销售需求 [4] 销售数据表现 - 全省500家重点零售企业销售额较去年“国庆”假期实现增长 [5] - 商品销售额与餐饮经营收入均呈现良好增势 [5]

这份文档是高盛（Goldman Sachs）关于中国农业板块（特别是生猪养殖业）的季度研究报告 以下是基于文档内容的详细分析 涉及的行业与公司 * 行业聚焦于中国农业板块 特别是生猪养殖业 同时涵盖其他动物蛋白（禽类 牛肉 水产 蛋类）饲料 种子 动物保健和化肥等相关子行业[1][2][3][31] * 覆盖的主要上市公司包括 * **生猪养殖**：温氏股份（Wens Foodstuff Group 300498 SZ） 新希望（New Hope Liuhe 000876 SZ）[26][70] * **饲料与多元化农业**：海大集团（Guangdong Haid Group 002311 SZ） 大北农（Dabeinong 002385 SZ）[3][26][70] * **动物保健**：瑞普生物（Ringpu Bio-Technology 300119 SZ） 安迪苏（Bluestar Adisseo 600299 SS）[70] * **种子**：隆平高科（Longping High-Tech 000998 SZ） 登海种业（Denghai Seeds 002041 SZ）[70] * **化肥**：盐湖股份（Qinghai Salt Lake Industry 000792 SZ）[70] 核心观点与论据 生猪供应纪律与行业展望 * 核心主题是跟踪中国生猪产能控制的执行情况 行业反馈和高频数据显示 对生猪出栏体重的控制和二次育肥行为的消除正按政策指引进行 但能繁母猪存栏量的削减进展缓慢[1][11][14] * 能繁母猪存栏量在2025年7月环比持平 但仍比农业部（MoA）的控制目标高出5% 要达到目标 需在2025年6月基础上再削减150万头（即5%）[5][41] * 预计增量措施将出台以支持2026年的供应目标 包括可能取消政府补贴 对产能扩张的信贷/贷款 renewal 设限 限制资本市场融资以及更严格的环境和土地要求[12] * 预测到2026年 生猪供应将同比减少5% 导致出现2%的供应缺口（对比2025年下半年3%的供应过剩） 因此 预计行业养殖利润率将改善0 9元/公斤[1][13] * 修正后的基准生猪价格预测为：2025年下半年14 3元/公斤 2026年14 8元/公斤（比当前水平高14%） 2027年15 3元/公斤[1][13][25] * 支持供应收紧的具体数据点： * **出栏体重**：样本猪场的平均出栏体重从6月的126公斤/头降至9月中的123公斤/头（相当于期间行业供应减少1%） 主要生产商计划在未来3-6个月内进一步将体重降至120公斤/头[14][21] * **二次育肥**：二次育肥销售占样本猪场总销售的比例从4月峰值的6%降至8月的1% 一些主要生产商（占2025年上半年国内产量的21%）已自2025年6月起停止二次育肥销售[14][19][22] * **饲料与疫苗**：母猪饲料销售在2025年第三季度环比增长1-6% 母猪疫苗销售环比持平 暗示母猪存栏量稳定[14] 其他动物蛋白与饲料市场趋势 * 国内主要蛋白质价格和利润率趋势分化：禽类和牛肉价格复苏（因进口减少） 水产品和蛋类价格平稳 利润率趋势类似[2][7][8] * 下游消费疲软 体现在压榨利润收缩 蛋氨酸价格和API指数走弱 以及整体饲料增长减速[2] * 2025年7月牛肉进口量同比下降9% 至130万吨 支持了价格复苏[62][63] 投资建议与盈利修正 * 维持对**大北农（DBN）** 的买入评级（因其生物技术种子盈利能见度改善）和**海大集团（Haid）** 的买入评级（因其水产饲料增长和禽饲料潜在复苏）[3][26] * 对温氏股份（Wens）和新希望（New Hope Liuhe）维持中性评级[26] * 鉴于生猪基准价格假设下调（部分被快于预期的成本削减所抵消） 下调了覆盖范围内生猪相关股票（温氏 新希望 大北农 海大）的盈利预测：2025年下调1-12% 2026年下调6-24% 2027年下调2-7%[26] * 海大集团的盈利受影响较小 因其生猪养殖业务仅占2026年总利润的11%[26] 大宗商品与全球市场 * **玉米**：预计全球25/26年度将出现1100万吨（占市场0 9%）的供应缺口（24/25年度为3 2%的缺口） 2025年第三季度CBOT玉米价格环比下降12% 但同比上升2%[32][33][36] * **大豆**：预计全球25/26年度将有100万吨（占市场0 1%）的供应盈余（24/25年度为2 0%的盈余） 2025年第三季度CBOT大豆价格环比和同比分别下降3%[34][35][38] 其他重要内容 * **成本控制**：主要生产商的总单位生猪成本在2025年第三季度预计为12 0-13 0元/公斤 显著低于2024年第一季度的14 5-15 5元/公斤 显示成本控制取得进展[20][23] * **下游指标**：样本屠宰企业的冷冻猪肉库存2025年第三季度环比持平 9月鲜猪肉销量同比增长17%[43][44][47][48] * **饲料添加剂**：国内兽药API价格指数依然疲软 反映出供应压力和需求疲弱[66][67][68] * **风险提示**：报告详细列出了覆盖公司的关键风险 包括生猪价格的不确定性 新项目扩张的执行风险 生物安全与疾病控制的操作风险 以及行业竞争和需求变化等[29]

行业发展趋势 - 食品行业迎来黄金发展期 消费市场分层 大众平价需求与高端品质健康情感价值细分市场并存 [1] - 零食赛道和批发供应链环节成为创业和企业新战场 渠道快速变化 消费习惯迭代 产品多样化趋势催生新机遇 [1] - 食品行业具极强韧性 存在刚性需求 覆盖巨大消费群体 承载生活品质和精神慰藉追求 [3] - 供应链稳定性与透明度成为品牌竞争力核心 高效运转 损耗可控 产品优质是关键 农产品深加工需市场嗅觉和资源转化能力 [3] - 乡村振兴战略推进使地方农产品走上全国餐桌 源头品质把控和终端信任赢得成为行业突围关键 [3] 公司商业模式 - 实践供应链加品牌双重发展道路 为地方经济注入新活力 [3] - 坚持轻资产运营与极致成本管控 选择灵活运力规避风险 重视供应链效率以高周转降低损耗 [11] - 坚守质量标准 所有产品达到或高于国家检测线 品质视为品牌生命 [11] - 注重渠道管理 维护优质渠道 舍弃不良资源 线上线下融合布局 电商平台 社区团购和线下批发多点发力形成稳固市场网络 [13] - 售后无忧 信任第一 亲自参与选品包装和售后跟进 细节问题逐一落实 [13] 产品与品牌战略 - 产品为核心 消费者追求口感价格更渴望背后故事与情感 [9] - 创立潘岭品牌聚焦蛋品禽类和肉食等农产品 源于乡村服务城市 通过合作社和村委推动家家户户养鸡养鸭 建立养殖到加工再到销售全链条闭环 [9] - 创立简浅品牌主打烘焙零食 传递简简单单生活浅浅幸福 提供心灵层面温暖 2021年注册后凭精准定位与严格把控站稳零食市场 [11] - 产品线多样化 代理知名品牌和打磨自有产品并在红海市场保持独特竞争力 [11] 创始人与公司历程 - 创始人从超市导购餐馆经营者起步 2016年成立公司 亲力亲为搬货送货跑渠道整理资料 每天进出十几万货 [5] - 三年蛰伏投入供应链打磨与客户关系维护 基础打牢 2020年疫情时捐赠草莓和仓库物资援助 疫情后逆势扩张完成弯道超车 [7] - 从普通打工妹成长为两大自主品牌创始人 实现求生存到谋发展转变 [7] - 未来继续深耕零食供应链 加大自主品牌投入 推动农产品深加工项目落地 让更多乡亲在产业链条中受益 探索国际化路径 [17]

行业活动概览 - 成都举办2025年绿色食品精深加工产业链融合对接采购大会 吸引全国300余位行业代表参会[1] - 活动由成都市经信局市新经济委 成都市商务局指导 成都市农产品市场流通协会等主办 郫都区人民政府承办[3] 参会企业阵容 - 吸引中粮 益海嘉里 新希望 正大 通威 伊利等国内大型精深加工企业参与[4] - 涵盖海吉星 雨润等头部批发市场 永辉 红旗等连锁商超 及京东 淘宝等电商平台[4] 采购规模数据 - 成都农产品供应链协会发布采购清单总金额达29.5亿元 涵盖15个大类产品[8] - 具体采购量包括蔬菜22万吨 猪肉3万吨 大米2万吨 奶制品80万箱[8] 战略合作签约 - 15家龙头企业现场签约达成战略合作 采购金额近2亿元[9] - 合作聚焦耙耙柑 羊肚菌 鸡蛋等绿色生态农产品精深加工领域[9] 产业发展目标 - 推动农业生产供应链 精深加工链 品牌价值链"三链"同构发展[3] - 以擦亮"天府粮仓"招牌为核心 打造全国影响力的"川字号"食品产业集群[9]

谈判进程与最后期限 - 欧盟与美国谈判代表正进行密集谈判，目标在8月1日前达成贸易协议[1] - 美国商务部长霍华德·卢特尼克表示相信双方能在此期限前达成协议，以免关税措施生效[1] - 特朗普于7月12日宣布，若无法达成协议，美国将从8月1日起对来自欧盟的进口商品征收30%关税[1] - 上周在华盛顿的会谈未能取得实质性进展，未来两周讨论将继续进行[1] 美国拟议的关税政策 - 美国正试图对欧盟商品实施税率高于10%的近乎全面高关税政策[2] - 获得豁免的项目极少，仅限于航空业、部分医疗设备、仿制药、几种烈酒及特定制造设备[2] - 特朗普还计划对汽车及零部件征收25%关税，对钢铁和铝征收两倍于此的关税，并威胁对药品、半导体实施新关税，对铜征收50%关税[6] - 美国关税已覆盖欧盟对美出口商品的3800亿欧元（约4420亿美元），约占其对美出口的70%[6] 协议讨论内容与分歧 - 双方讨论了某些行业的潜在上限、钢铁和铝的配额以及供应链隔离问题[5] - 任何协议还需涵盖非关税壁垒、经济安全事务合作、数字贸易协商及战略采购等内容[10] - 欧盟寻求比美国提供更广泛的豁免条款，并希望保护其各行业免受未来关税影响[7] - 欧盟在决定是否采取重新平衡措施前，会评估协议的总体失衡情况，各成员国对不平衡的承受意愿不同[7] 欧盟的潜在应对措施 - 若无法达成协议，欧盟预计将制定迅速行动计划，包括迅速对美国商品征收关税[11] - 欧盟已批准对价值210亿欧元的美国商品征收潜在关税，针对政治敏感州的产品如大豆、农产品、禽类及摩托车[11] - 欧盟还制定了针对另外720亿欧元美国产品的关税清单，涵盖工业产品如波音飞机、美国制造汽车及波本威士忌[11] - 欧盟在研究超越关税的措施，如出口管制及对公共采购合同的限制[12] 欧盟的“反胁迫工具” - 越来越多的欧盟成员国希望启用“反胁迫机制”以应对美国的关税威胁[13] - 该机制赋予官员广泛权力采取报复措施，可能包括对美国科技巨头征收新税，或限制美国在欧盟的投资[14] - 该机制还可涉及限制欧盟市场准入，或禁止美国企业参与欧洲公共合同竞标[14] - 欧盟委员会可提议使用该机制，但最终是否采用由成员国决定[14]