腾讯AI战略与产品布局 - 公司董事会主席马化腾表示2025年是AI大年，公司过去一年在AI领域投入较多，并进行了团队结构调整以吸引博士毕业生及AI原生人才重构团队 [2] - 公司将技术工程事业群和云与智慧产业事业群视为AI化智能化的主力军，未来将以一体化方式考虑大模型和AI产品，并采用交叉、派驻和Co-design逻辑进行组织设计 [2][3] - 对于微信生态的AI智能化，公司坚持去中心化原则，以兼顾用户需求和隐私安全的方式规划智能生态 [3] 各业务群的AI整合与产品更新 - 平台与内容事业群正积极探索AI整合能力，QQ将聚焦用户心声，让QQ秀和QQ农场等老产品回归，其中QQ秀已打通AI能力，支持用户上传素材生成图像 [3] - 腾讯新闻坚持高质量资讯，并探索用AI提高用户信息浏览效率；应用宝开发了新场景，使安卓App可在PC端Windows系统无缝运行，该功能获得微软认可 [3] - 腾讯视频利用AI多模态能力，与阅文集团合作推动自有版权内容影视化落地，旨在帮用户节省时间、提高效率 [3] “元宝”AI助手的新功能与春节活动 - 公司AI助手“元宝”将于2月1日上线春节活动，用户可分10亿元现金红包，单个红包金额可达万元，公司希望借此重现当年微信红包的盛况 [2] - “元宝”近期开启新版本内测，推出全新的社交模块“元宝派”，该模块是公司对AI社交场景的探索，用户可创建或加入“派”，AI在其中作为社交参与者 [3][4] - 在“元宝派”中，用户可体验“问元宝”、共享屏幕、一起看电影、听音乐等社交玩法，未来还可能设计通信功能，以结合公司社交通信及关系链优势 [4] 公司的AI社交战略与行业竞争 - 行业分析认为，大模型竞争已进入下半场，相较于阿里巴巴用通义千问“修路”做生态、字节跳动用豆包“造场”博流量，公司选择回归核心基因，用“元宝”拓展“AI社交”新边界 [4] - 公司或许并非旨在用“元宝”创造全新社交平台，而是让AI深度集成到微信、QQ等工作流中，以强化在C端社交生态的统治力，并将庞大的社交关系链转化为更具黏性的AI智能服务 [4] - 公司此次通过“AI+红包”组合拳，在春节这一中国社交“超级场景”豪掷10亿元，意图实现AI业务的再次提速，此举被市场与十年前微信支付通过5亿元红包完成“诺曼底登陆”相类比 [5][6]

纪要涉及的公司与行业 * 公司：腾讯控股[1] * 行业：人工智能（AI）、云计算、游戏、互联网服务[1] 核心观点与论据 * **对AI业务的定位**：AI是公司过去重点投入的一大业务[1] * **对云业务的评价**：云业务已实现盈利[1] * **对游戏业务的评价**：游戏业务“强得可怕”[1] * **对竞品“豆包手机”模式的批评**：公司旗帜鲜明反对“豆包”通过底层接入手机、协助用户执行操作的模式[1] * **批评的主要论据**：该模式采用外挂方式将用户手机和电脑屏幕录屏传到云端，被评价为“极不安全、不负责任”[1] 其他重要内容 * **会议背景**：观点出自公司董事会主席马化腾在一年一度的员工大会[1] * **谈及的业务范围**：除AI、云、游戏外，还谈及了文档、腾讯新闻、TME（腾讯音乐娱乐）、应用宝等多项公司旗下业务[1] * **提及的行业竞争**：谈及了过去一年的外卖大战、AI大战，以及阿里千问[1]

商务部促消费政策 - 2026年商务部将深入实施提振消费专项行动 围绕出政策、办活动、优场景三方面工作 [1] - 优化实施消费品以旧换新 促进汽车、家电、数码和智能产品等大宗耐用商品消费 [1] - 开展汽车流通消费改革试点 进一步释放汽车消费潜力 [1] - 2026年将组织开展20多场“购在中国”专题活动 组织15个国际化消费环境试点城市举办“城市专场”活动 [1] - 加快国际消费中心城市培育建设 推进国际化消费环境建设试点 [1] 美股市场及商品动态 - 隔夜美股道指涨313.69点，涨幅0.64%，报49412.4点；纳指涨100.11点，涨幅0.43%，报23601.36点；标普500指数涨34.62点，涨幅0.5%，报6950.23点 [2] - 苹果(AAPL.US)涨2.97%，Meta Platforms(META.US)涨2.06%，微软(MSFT.US)涨0.93%，特斯拉(TSLA.US)跌3.09% [2] - 美股医保概念股盘后普跌 CVS跌超11%，哈门那跌超13%，联合健康跌超10% [2] - 纳斯达克中国金龙指数收跌0.63% 恒生指数ADR收报26752.51点，较香港收市跌13.01点或0.05% [2] - COMEX黄金期货当月连续合约上涨25.10美元，涨幅0.50%，报5004.8美元/盎司 COMEX白银期货当月连续合约上涨2.56美元，涨幅2.52%，报103.89美元/盎司 [2] 腾讯业务展望 - 腾讯公司马化腾表示微信是腾讯的中流砥柱 视频号、微信电商等业务要多给时间和耐心 [3] - 在AI加持下腾讯广告收入增速很快 但相对行业平均水平收入占比依然较低 未来商业化发展空间广阔 [3] - PCG积极探索AI整合能力 QQ秀打通AI能力让用户自行上传素材生成图像 [3] - 腾讯新闻探索用AI帮助用户提高信息浏览效率 应用宝让安卓APP在PC端Window系统无缝运行 [3] - 腾讯视频利用AI多模态能力 推动更多自有版权内容进行影视化落地 [3] 存储芯片行业动态 - 市场消息称三星电子2026年第一季度拟将NAND闪存的供应价格上调100%以上 [5] - 业内普遍预计2026年第一季度存储颗粒将继续涨价 [5] - 佰维存储表示存储产品价格在2026年第一、第二季度有望持续上涨 [5] - TrendForce集邦咨询预测NAND Flash产品价格第一季度持续上涨33%~38% 一般型DRAM价格继续上涨55%~60% [5] - 高盛报告指出DRAM市场出现价格失衡 DDR4现货价较合约价高出172%、DDR5亦达76% 合约价格可能被迫大幅补涨 [5] 科技前沿进展 - 2025年11月国星宇航成功将通义千问Qwen3大模型部署至“星算”计划01组太空计算中心 为全球首次 [6] - 千问大模型在太空中成功执行多次端到端推理任务 全流程耗时不到2分钟 [6] 公司资本运作 - 康耐特光学拟配售2700万股 配售价每股52.00港元较1月26日收市价58.50港元折让约11.1% 净筹约14亿港元 [7] - 配售股份相当于公告日期现有已发行股本约5.63% [7] 紫金矿业重大收购 - 紫金矿业控股子公司紫金黄金国际拟以44加元/股的现金价格收购联合黄金全部已发行普通股 收购对价共计约55亿加元（约合280亿元） [8] - 联合黄金核心资产包括马里Sadiola金矿、科特迪瓦金矿综合体及将于2026年下半年投产的埃塞俄比亚Kurmuk金矿 [8] - 截至2024年底联合黄金拥有金资源量533吨 平均品位1.48克/吨 2023、2024年分别产金10.7吨、11.1吨 [8] - 预计联合黄金2025年产金11.7~12.4吨 依托项目改扩建及投产预计2029年产金将提升至25吨 [8]

公司战略与AI布局 - 公司CEO马化腾希望“腾讯元宝”能重现11年前微信红包的成功时刻，并将其作为公司AI战略的重要产品 [1] - 公司AI战略的核心是推动各部门自身AI化，并以TEG（技术工程事业群）和CSIG（云与智慧产业事业群）为核心力量 [2] - 为应对长期竞争，公司强调AI迭代频次和平台能力不能落后于他人，并已重构AI研发团队，新设立了AI Infra部、AI Data部和数据计算平台部，并引进了专业人才 [2] - 公司计划将大模型和AI产品以一体化方式考虑，未来采用交叉、派驻和共同设计的逻辑进行产品与组织设计 [2] - 公司风格被描述为“稳扎稳打”，AI战略聚焦于产品的长期竞争力和用户体验，并在各业务板块持续探索 [1] 业务板块表现与规划 - **CSIG（云与智慧产业事业群）**：已将AI产品与QQ浏览器、腾讯会议、元宝等进行更紧密整合；其云业务在2025年实现了整体规模化盈利的里程碑突破 [4] - **WXG（微信事业群）**：被视为公司的中流砥柱，视频号、微信电商等业务有其自身成长逻辑；对于微信生态的AI智能化，公司坚持去中心化思路，以兼顾用户需求和隐私安全 [3][5] - **IEG（互动与娱乐事业群）**：业务在拓展长青游戏和海外市场过程中再攀高峰，通过持续创新和引入新玩法完成进化；“长青游戏”概念获业界认可，公司正致力于在平台游戏内创新，并赋能海外投资公司 [5] - **PCG（平台与内容事业群）**：积极探索AI整合能力，QQ聚焦并让QQ秀、QQ农场等老产品回归，其中QQ秀已打通AI能力支持用户生成图像；腾讯新闻用AI提升信息浏览效率；应用宝实现安卓APP在PC端Windows系统无缝运行；腾讯视频利用AI多模态能力推动自有版权内容影视化 [5] - **广告与金融科技**：在AI加持下，公司广告收入增速很快，但相对于行业平均水平，其收入占比依然较低，未来商业化空间广阔；金融科技业务（FiT）不追求速度，以安全为首要原则 [6] 产品与市场活动 - 公司于1月25日宣布，将于2月1日在“元宝”App上线春节红包活动，用户可参与分享10亿元现金，单个红包金额最高可达万元，红包金额可直接提现到微信 [4] - “元宝”产品试图将节省的营销费用转化为用户红包，并借鉴了腾讯会议的群聊经验，在AI助手中加入“群”功能以探索新社交玩法 [4] - 公司CEO马化腾点评行业动态，对字节和中兴推出的豆包手机，以及阿里千问全面接入淘宝、支付宝等阿里生态业务一事作出回应，强调公司一贯反对通过黑产外挂方式将用户屏幕录屏传至云端，认为此举极不安全 [1] 行业与竞争环境 - ChatGPT和DeepSeek改变了AI发展进程，但不同企业穿越周期的节奏不同 [1] - 针对豆包手机助手引发的安全与隐私关注，其官方回应称严格遵循用户授权与合规原则，在云端处理屏幕内容时遵循“不存储、不训练”原则，且数据传输全程加密 [2]

公司战略与AI布局 - 公司董事会主席马化腾表示2025年是AI大年 公司过去一年在AI领域投入较多资源 并对AI团队进行结构调整以吸引博士毕业生和AI原生人才[1] - 公司AI化的主力军是技术工程事业群和云与智慧产业事业群 未来将采用大模型与AI产品一体化考虑 并通过交叉、派驻和共同设计的逻辑进行产品与组织设计[1] - 对于微信生态的AI智能化 公司认为AI全家桶未必受欢迎 未来将继续坚持去中心化 以兼顾用户需求和隐私安全的方式规划智能生态[1] 核心AI产品“元宝”与春节活动 - 公司AI应用“元宝”将于2月1日上线春节活动 用户可分10亿元人民币现金红包 单个红包金额可达1万元[1] - 公司董事会主席马化腾提及该活动 希望重现当年微信红包的盛况[1] - 该活动被市场视为公司试图利用春节这一“超级场景” 通过“AI+红包”组合拳推动其AI业务发展[5] AI社交新产品“元宝派” - 公司旗下AI助手“元宝”近期开启新版本内测 推出全新的社交模块“元宝派”[2] - “元宝派”是全新的社交场景探索 用户可创建或加入一个“派” 其形态类似群组但核心逻辑重构 被称为“AI社交”[3] - 在该空间内 AI成为社交的参与者 用户可体验包括“问元宝”、共享屏幕、一起看电影、一起听音乐等全新社交玩法[3] - 公司董事会主席马化腾在内测中表示 “元宝派”未来可能还会设计一些通信功能 结合公司社交通信及关系链的优势[3] 各业务群的AI整合与探索 - 平台与内容事业群今年积极探索AI整合能力 QQ聚焦用户心声 让QQ秀和QQ农场等老产品回归 其中QQ秀打通AI能力 用户可自行上传素材生成图像[2] - 腾讯新闻坚持高质量内容 探索用AI帮助用户提高信息浏览效率[2] - 应用宝开发新场景 让安卓App在PC端Windows系统无缝运行 此功能获得微软“点赞”[2] - 腾讯视频利用AI多模态能力 与阅文集团合作 推动更多自有版权内容进行影视化落地[2] - 公司产品融入AI的思考点是帮助用户节省时间、提高效率[2] 行业竞争与公司定位 - 大模型竞争已进入下半场 行业参与者策略各异 例如阿里巴巴用通义千问“修路”做生态 字节跳动用豆包“造场”博流量[2] - 公司选择回归其核心基因 用“元宝”拓展“AI社交”的新边界[2] - 公司或许并不指望用“元宝”创造新社交平台 而是让AI深度集成在微信、QQ的工作流中 进一步强化其在C端社交生态的统治力[3] - 在AI时代 公司正试图通过“元宝”将庞大的社交关系链转化为更具黏性的AI智能服务[3] 历史背景与战略意图 - 十年前的2015年春晚 公司通过微信“摇一摇”向全民发放5亿元人民币现金红包 成功完成微信支付的“诺曼底登陆” 将数亿用户绑定至其生态 重塑了互联网支付格局[4] - 十年后公司再次豪掷10亿元人民币 市场关注其能否利用春节场景实现AI业务的再一次提速[5]

公司战略与基调 - 公司董事会主席为春节大战定下基调，将友商在电视台的巨额营销费用转为红包发放，旨在重现微信红包春晚的成功时刻 [2] - 公司旗下AI应用“元宝”已公布春节分10亿活动，而竞争对手字节旗下火山引擎成为央视春晚独家AI云合作伙伴 [2] - 公司风格是稳扎稳打，面对友商AI和电商双线作战，公司将把大模型和AI产品以一体化方式考虑，未来采用交叉、派驻和协同设计的逻辑进行产品与组织设计 [4] AI业务发展 - AI是公司过去重点投入的业务，目前唯一还花钱去提前投入的可能就是AI领域 [3] - 2025年出现的“DeepSeek时刻”对所有AI玩家构成冲击，公司各平台部门最初优先思考与自身业务结合，导致整体动作慢了 [3] - 直到2024年年底，公司的AI应用“元宝”及相关团队才从技术工程事业群整合至云与智慧产业事业群 [3] - 在首席AI科学家姚顺雨加入后，公司加快了吸引原生AI人才的力度，以重构研发团队，并强化“混元”大模型与“元宝”产品间的协同 [4] - 公司赞赏阿里“通义千问”深度整合内部生态的努力，但认为AI全家桶未必是大家都喜欢的 [4] - 公司明确反对“豆包”通过底层接入手机、协助用户执行操作的模式，称其将用户屏幕录屏传到云端“极不安全、不负责任” [5] - 微信的AI化进程“看起来比较慢”，原因是微信不会设置中心化的AI入口，而是坚持去中心化思路，让用户自己定义在何种场景触发AI [5] - 微信创始人张小龙表示，做AI什么时候都不晚，都值得长期投入 [6] 核心业务表现 - 云业务现已整体实现规模化盈利，云与智慧产业事业群业务已“完全上岸”，去年收入超过370亿元，毛利率在30%以上 [7] - 游戏业务（互动与娱乐事业群）前两年被批评躺在功劳簿上，去年已扬眉吐气，今年则“强得有点可怕” [7] - 互动与娱乐事业群去年海外游戏收入占比30%以上，全年超100亿美元，海外业务模式包括投资赋能、合作开发与自制游戏出海 [7] - 平台与内容事业群下的腾讯视频去年受到短剧冲击，爆款产品不多，未来除了坚持高品质长剧投入，也要点亮广告驱动的产品，并利用AI多模态能力与阅文合作推动自有版权内容影视化落地 [7] - 公司希望新闻业务聚焦高端、有价值的内容，致力于为用户节省时间、提升效率 [7] 市场竞争与行业动态 - 在腾讯高管退出京东与美团的董事会后，两家企业打起来了，京东首先发起攻势意图拿下美团外卖市场，背后逻辑是防御“即时电商”对传统电商的冲击 [3] - 这场外卖大战启发了阿里，促使阿里将饿了么整合进电商体系，甚至连名字都去掉了 [3] - 腾讯音乐娱乐集团市值一度超过百度，但现在又被反超，百度市值重回500亿美元，部分原因是其芯片业务撑起了市值 [8] - 腾讯音乐娱乐市值掉回200多亿美元，只有此前的一半 [8] - 字节系汽水音乐很凶猛，已经逼近网易云音乐 [8] 公司治理与穿越周期 - 公司股价在2021年曾站上700多港元的高点，但到2022年一度跌至约180港元，在此期间行业进入寒冬 [3] - 公司提出“聚焦主业、降本增效、减脂增肌”的十二字方针，经过随后几年调整，业务已恢复增长 [3] - 过去一年，公司基层、中层、高层干部退出率为11.4% [9]

公司战略与穿越周期 - 公司股价在2021年曾站上700多港元高点，2022年一度跌至约180港元，随后提出“聚焦主业、降本增效、减脂增肌”方针，业务已恢复增长 [5] - 目前唯一还花钱去提前投入的领域是AI [5] - 公司风格是稳扎稳打，将把大模型和AI产品以一体化的方式考虑，未来采用交叉、派驻和协同设计的逻辑进行产品和组织的设计 [6] - 过去一年，公司基层、中层、高层干部退出率为11.4% [12] AI业务与竞争格局 - 公司AI应用“元宝”及相关团队在2024年年底才从技术工程事业群整合至云与智慧产业事业群 [6] - 2025年出现的“DeepSeek时刻”对包括公司在内的所有AI玩家构成冲击 [6] - 公司加快了吸引原生AI人才的力度，以重构研发团队，并强化“混元”大模型与“元宝”产品间的协同 [6] - 评价阿里“通义千问”深度整合内部生态的尝试很努力，但AI全家桶未必是大家都喜欢的 [7] - 明确反对“豆包”通过底层接入手机、协助用户执行操作的模式，称其“极不安全、不负责任” [7] - 微信不会设置中心化的AI入口，坚持去中心化思路，让用户自己定义在何种场景触发AI [7] - 微信创始人张小龙表示做AI什么时候都不晚，都值得长期投入 [8] 云与智慧产业事业群业务 - 云业务现已整体实现规模化盈利 [3][10] - 云与智慧产业事业群业务已“完全上岸”，去年收入超过370亿元，毛利率在30%以上 [10] 互动娱乐事业群业务 - 游戏业务前两年被批评躺在功劳簿上，去年已扬眉吐气，今年则“强得有点可怕” [1][10] - 互动娱乐事业群去年海外游戏收入占比30%以上，全年超100亿美元 [10] - 海外游戏业务模式包括投资赋能、合作开发及自制游戏出海 [10] 平台与内容事业群业务 - 腾讯视频去年受到短剧冲击，爆款产品不多，未来除了坚持高品质长剧投入，也要点亮广告驱动的产品 [10] - 腾讯视频可利用AI多模态能力，通过与阅文合作，推动更多自有版权内容进行影视化落地 [10] - 新闻业务希望聚焦高端、有价值的内容，致力于为用户节省时间、提升效率 [10] 其他核心业务与投资 - 提及外卖大战启发了阿里，促使阿里将饿了么整合进电商体系 [6] - 腾讯音乐娱乐集团市值一度超过百度，但现在又被反超，市值掉回200多亿美元 [11] - 注意到字节系汽水音乐很凶猛，已经逼近网易云音乐 [11] 春节营销活动 - 公司旗下AI应用元宝公布了春节分10亿活动 [3] - 公司董事会主席马化腾表示，将把友商投放在电视台的巨额营销费用直接转成红包，希望重现11年前微信红包春晚的时刻 [2]

公司整体战略与AI方向 - 公司于2025年1月26日召开员工大会，总结过去一年业务并展望2026年工作 [1][5] - 公司AI战略核心是保持自身节奏、稳扎稳打，关注产品的长期竞争力和用户体验 [1][6] - 公司认为ChatGPT和DeepSeek改变了AI发展进程，但企业穿越周期节奏不同，过往长青业务保证了公司能在AI上长期投入 [1][6] - 过去一年，公司在AI基础设施和AI人才结构上做了优化调整，加大吸引业界原生AI人才，通过年轻化力量重构和加强了研发团队 [1][6] - 公司未来将把大模型和AI产品以一体化方式考虑，采用交叉、派驻和Co-design的逻辑进行产品和组织设计 [2][6] - 对于微信生态的AI智能化，公司将继续坚持去中心化，以兼顾用户需求和隐私安全的方式规划智能生态 [2][7] 云与智慧产业事业群 - CSIG是公司AI化智能化的主力军之一 [2][6] - CSIG在2025年对AI相关产品进行了更紧密整合，包括QQ浏览器、腾讯会议、元宝等 [3][8] - 2025年，公司云业务整体实现了规模化盈利，这是一个里程碑突破 [3][8] - 元宝AI助手在1月25日官宣了春节10亿红包活动，旨在将节省的营销费用转化为用户红包 [3][8] - 元宝派从腾讯会议的群聊中获得启发，在AI助手中尝试“+群”以探索新的社交玩法 [3][8] 微信事业群 - 微信被认为是公司的中流砥柱，视频号、微信电商等业务有其自身的成长逻辑和轨迹 [3][8] - 公司对微信业务强调结合自身特点点亮新技术，需要多给时间和耐心，谋定而后动 [3][8] 互动娱乐事业群 - IEG业务在拓展长青游戏和海外市场过程中再攀高峰 [4][9] - 成绩得益于团队持续创新学习，引入新玩法、不断产出好内容，完成了进化演变 [4][9] - “长青”游戏概念获业界认可，行业正走出不停开发新游戏的旧模式，致力于在平台游戏内不断创新拓展 [4][9] - 腾讯游戏在出海过程中，赋能海外投资公司以补齐技能 [4][9] 平台与内容事业群 - PCG在2025年积极探索AI整合能力 [4][9] - QQ更加聚焦，并让QQ秀和QQ农场等受欢迎的老产品回归，其中QQ秀打通AI能力，用户可自行上传素材生成图像 [4][9] - 腾讯新闻坚持高质量资讯，探索用AI帮助用户提高信息浏览效率 [4][9] - 应用宝开发新场景，使许多手机安卓APP可在PC端Windows系统无缝运行，此功能获得微软认可 [4][10] - 腾讯视频利用AI多模态能力，与阅文合作推动更多自有版权内容进行影视化落地 [4][10] 广告与金融科技业务 - 在AI加持下，公司广告收入增速很快，但相对行业平均水平，其收入占比依然较低，未来商业化发展空间广阔 [5][10] - 金融科技业务不追求速度，继续以安全为首要原则 [5][10] 公司发展理念与展望 - 公司回顾2021-2023年疫情期间提出“聚焦主业、降本增效、减脂增肌”，随后几年很快恢复增长并持续加大AI投入 [1][6] - 公司认为未来用户时间越来越宝贵，帮助用户节省时间、提高效率是产品融入AI的重要思考点 [4][10] - 公司展望2026年将是拼搏的一年，鼓励员工基于自身特点不断进化，持续点亮新技能 [5][10]

微信事业群 (WXG) - 微信被定位为公司的中流砥柱，承载高度期望 [1][3] - 视频号、微信电商等业务被认为拥有独立的成长逻辑和轨迹 [1][3] - 管理层强调需结合业务特点进行技术升级，需要给予时间和耐心，谋定而后动 [1][3] 互动娱乐事业群 (IEG) - 业务在拓展“长青”游戏和海外市场的过程中再攀高峰 [1][3] - 成功归因于团队持续创新、学习，引入新玩法并不断产出优质内容 [1][3] - “长青”游戏概念获业界广泛认可，行业趋势从不断开发新游戏转向在平台游戏内持续创新与拓展 [1][3] - 公司在游戏出海过程中，赋能海外投资公司以补齐其技能 [1][3] 平台与内容事业群 (PCG) - 该事业群在2025年积极探索AI整合能力 [2][4] - QQ业务更加聚焦，并让QQ秀、QQ农场等经典产品回归，其中QQ秀接入了AI能力，支持用户上传素材生成图像 [2][4] - 腾讯新闻坚持高质量内容，并探索利用AI提升用户信息浏览效率 [2][4] - 应用宝开发新场景，实现安卓APP在PC端Windows系统无缝运行，此功能获得微软认可 [2][4] - 腾讯视频利用AI多模态能力，与阅文集团合作，推动更多自有版权内容影视化落地 [2][4] - 管理层认为，通过AI帮助用户节省时间、提高效率是产品重要的思考方向 [2][4] 广告与金融科技业务 - 在AI加持下，公司广告收入增速很快 [2][4] - 但广告收入占比较行业平均水平仍低，未来商业化发展空间广阔 [2][4] - 金融科技业务（FiT）不追求速度，坚持以安全为首要原则 [2][4] 公司整体展望 - 管理层对2026年提出展望，鼓励员工基于自身特点不断进化、点亮新技能，并对未来前景表示乐观 [2][5]

行业背景与挑战 - AI技术彻底打乱信息传播旧秩序，能批量生产逼真虚假信息，使“可信度”成为最稀缺资源，行业步入“概率真相”时代 [4] - 一项调研数据显示，仅47%的人会主动查证存疑信息，而93%的人反感信息“不确定”的体验，查证耗时费力及AI谣言的逼真性成为虚假信息的突破口 [7] 媒体行业的转型路径 - 媒体需从过去的“信息推送者”或“信息搬运工”角色，升级为“可信生态构建者”与“认知协作者” [4] - 构建可信生态需筑牢全链条防护网：源头建立信息源动态评估体系；传播中搭建人机协同核查机制，依托大模型提升监测效率；终端优化信息透明度，增设溯源功能 [6] - 腾讯新闻“较真”平台累计服务25亿人次的实践，为可信生态构想提供了落地支撑 [6] - 成为“认知协作者”要求媒体跳出“猜你喜欢”的舒适区，讲清事件前因后果、提供多元解读视角，并引导用户养成追问溯源的习惯 [6] 平台的责任与行动 - 平台需践行“信息蜂房”责任：算法上推送多元视角打破信息茧房；内容上强化审核辟谣；用户层面引导甄别能力提升；社会层面普及“较真”习惯，坚守“可信优先”底线 [15] - 平台应优化信息透明度，清晰呈现信息出处与权威依据 [6] 技术解决方案 - 治理AI相关信息乱象需以AI技术研发鉴别工具，实现“用AI对付AI” [13] - 技术层面需落实数字水印要求，依托先进大模型结合常识库实现谣言快速识别，同时优化AI训练数据以提升其“自我纠错”能力 [15] 个体应对策略 - 个体需从“被动接收者”转变为“主动求证者”，主动构建个人“防火墙” [7] - 核心应对方法包括：“先疑后信”，对图片、视频默认存疑，核实来源权威性与多平台佐证 [10]；“聚焦重点”，把注意力当作“最后抵抗”，先问信息与自身是否相关、是否值得投入精力，及时划走无用内容以打破信息茧房 [10]；“自证+互助”，遇疑问先去权威平台求证，善用较真平台等专业渠道，并分享技巧给亲友，以“共智”合力筑牢防线 [12] 社会协同共治 - 应对AI谣言需技术、平台、个体、社会协同发力，凝聚共治合力 [15] - 社会层面需推进媒介素养教育，将批判性思维、信息甄别能力纳入基础教育，并针对老年人等易受害群体开展通俗科普 [15]