文章核心观点 - “苹果税”争议是数字时代超级平台垄断下平衡创新激励与公平竞争的核心命题 其本质已超越具体佣金比例 关乎开发者生计与用户权益 是全球数字经济从“野蛮生长”走向“规范发展”的必经阶段 [1] - 中国市场的监管逻辑、市场结构、战略考量与企业策略共同造就了其特殊性 未来需在动态平衡中寻找维护数字主权、激发市场活力并保障各方权益的“第三条道路” [2] - 构建多元竞争、创新活跃、共赢的数字生态是破局关键 根本之策在于加快自主操作系统生态建设以形成实质性竞争 最终实现平台、开发者与消费者的健康共赢 [2][3] - 全球范围内“苹果税”的围墙正在被拆除 中国市场的改变虽可能延迟但终将到来 [4] 全球监管策略与价值取向 - 欧盟监管策略强调“公平竞争优先” [1] - 美国监管策略侧重“司法个案突破” [1] - 日本监管策略采取“立法明确规则” [1] - 中国当下监管体现“安全与发展并重” 差异源于各自市场结构、法律传统和发展阶段 [1] 苹果商业模式与争议演变 - “苹果税”根植于公司“软硬一体、封闭可控”的先天优势和生态哲学 [1] - 该模式曾大大推动移动互联网繁荣 但如今平台成为“数字守门人” 其收费权关乎千万开发者生计与亿万用户权益 [1] - 争议是历史必然 早期封闭生态保证了用户体验和安全 吸引了开发者和用户 如今则因可能抑制竞争和创新而面临全球性质疑 [1] 中国市场现状与未来路径 - 中国成为“高地”是监管逻辑（安全优先）、市场结构（安卓高抽成参照）、战略考量（技术主权）与企业策略（本地化合作）共同编织的结果 [2] - 这种“高地”状态既是现实困境 也是战略缓冲期 但缓冲终有尽头 全球趋势不可逆 开发者呼声不可忽视 生态竞争不可回避 [2] - 中国未来路径不会照搬西方也不会固守现状 而是在动态平衡中寻找“第三条道路” [2] - 破局不在于挤压某个平台 而在于构建多元竞争、创新活跃、用户与开发者共赢的数字生态 [2] - 渐进式改革、分类管理、试点先行可能是更稳妥的路径 [2] - 加快自主操作系统生态建设 形成实质性竞争 才是打破垄断的根本之策 [2] 健康应用生态的愿景 - 健康的应用生态应实现多方共赢 平台获得合理收益以维持服务和创新 开发者有公平的盈利空间以激励创作 消费者享受安全、丰富、价格合理的数字服务 [2] - 过高佣金如同杀鸡取卵 最终损害整个生态的活力 [2] - 需要监管的远见、企业的责任、开发者的协同与用户的理性共同作用 [3] - 当监管智慧、市场力量和消费者权利意识形成合力时 一个更加公平的数字消费时代终将到来 [3]

苹果应用商店佣金政策全球对比 - 苹果公司为遵守日本法律，在日本市场下调“苹果税”，对使用本地支付工具或引导至外部网站交易的佣金降至10%-21%或10%-15%，降幅超过50%，并允许网页及第三方应用商店下载应用[1] - 欧盟、韩国、俄罗斯市场的苹果税已降至10%-26%，美国部分情况可零抽成，且这些市场均已允许第三方支付，欧盟和美国还开放了网页及第三方应用商店下载权限[2] - 相比之下，中国市场的苹果税率为全球最高，对标准企业收取30%佣金，对小型企业收取15%佣金，且仅限应用内支付，不允许第三方支付、网页下载或第三方应用商店[2][3] 中国市场高佣金现状与影响 - 中国市场的高佣金导致国内开发者定价压力更大，额外成本最终转嫁给中国用户，例如充值虚拟商品时，iPhone用户获得的数量少于安卓用户[3] - 中国iPhone用户下载软件只能通过App Store，没有其他选择，而国内安卓应用商店对非游戏类App通常不抽成，游戏类App虽可能被抽成，但开发者可选择不上架商店并通过官网等渠道分发，拥有自主选择权[5] - 中国市场对苹果公司收入贡献显著，去年中国用户贡献了约460亿元人民币的“苹果税”，占苹果中国营收的10%，这一比例高于美国的8.8%和欧盟的4.6%[6] - 按欧盟当前17%的平均税率计算，若维持现状，未来五年中国用户将多贡献1200亿元[6] 苹果维持高佣金的原因 - 中国市场带来的高收入是苹果服务业务的核心来源之一，公司缺乏主动降低费率的动力[7] - 苹果通过App Store垄断了国内iOS应用的“获客渠道”和“交易通道”，国内约3亿iOS用户多为消费能力强、付费意愿高的高端群体，是游戏、视频等行业核心收入来源，开发商为不失去该市场只能接受高额抽成[8][9] 中国市场规则变化的迹象 - 近期出现改变迹象，苹果公司与腾讯（微信）于今年11月达成协议，将小程序内虚拟支付的佣金从30%降至15%，这是苹果近年来首次主动调整中国内地市场的抽成政策[9] - 有律师已联合55名中国消费者联名举报，指控苹果滥用市场支配地位收取高额佣金，推动建立更公平的数字市场规则[11]

全球主要市场苹果应用商店政策调整概况 - 日本市场近期调整政策，App内购佣金降至10-21%，同时开放侧载（允许第三方应用市场），对第三方应用市场的App仅收取5%的核心技术费，并允许第三方支付 [1] - 欧盟、美国、俄罗斯、韩国、日本等主要国家和地区均已调低佣金，并允许应用外第三方支付及开放侧载 [2] - 根据媒体报道整理的数据，中国市场的佣金率在全球主要市场中最高，为30%和15%，且不允许侧载与第三方支付 [1][2] 中国市场现状与苹果的立场 - 中国市场为苹果贡献了巨大的佣金收入，据称一年贡献近100亿美元，这导致公司在调整政策上态度强硬，不愿降低 [4] - 中国国内的反垄断法规对于苹果这种形式的垄断缺乏特别有效的强制性措施 [6] - 苹果在中国没有经营实体，消费者若想起诉公司，需赴美国或爱尔兰，导致维权成本高、过程麻烦，目前更多是通过向国家市场监管总局投诉来推动调查，但进展缓慢 [6] 行业趋势与未来预期 - 随着欧盟、日本、美国、韩国、俄罗斯等主要市场相继迫使苹果调整政策，行业形成了一种要求政策公平化的趋势 [8] - 有观点认为，苹果在中国市场维持高佣金且不开放生态的行为，构成了价格歧视，未能给予中国市场同等的尊重 [8] - 市场期待苹果在中国的佣金政策能够下调，如果公司不主动调整，则期望通过政策强制其改变，已有众多国际先例可循 [8]

美国FCC将大疆等非美无人机列入管制清单 - 美国联邦通信委员会（FCC）决定将所有非美国制造的无人机列入“受管制清单”（Covered List）[1] - 中国无人机制造商大疆创新对此表示遗憾，认为此举限制了美国消费者与商业用户的选择自由，损害了开放、公平竞争的市场原则[1] - 大疆强调其产品在农业、巡检、测绘、消防救援、自然资源保护等关键领域深度应用，安全性与可靠性已被全球市场和多家权威独立第三方机构验证[1] - 大疆表示将评估所有可行路径，坚定维护公司及全球用户的合法权益[1] 自动驾驶与汽车行业动态 - 北京市发放国内首批L3级高速公路自动驾驶车辆专用号牌，标志着自动驾驶由测试示范进入正式量产阶段[2] - L3级“有条件的自动驾驶”功能目前仅限于北京市京台高速、机场北线高速及大兴机场高速三个指定路段开启[2] - 沃尔沃汽车（中国）投资有限公司发生法定代表人及董事长工商变更，由袁小林变更为HUYANHANG（胡彦杭）[3] - 沃尔沃汽车回应称，此次变更为事务性工商变更，不涉及沃尔沃亚太区管理层人事调整及实际业务负责人变化，袁小林职务不变[3] - 吉利与极氪合并后，相关管理层调整已完成：李东辉担任吉利控股集团副董事长，安聪慧任吉利控股集团CEO，桂生悦仍任吉利汽车控股有限公司行政总裁，淦家阅担任合并后的吉利汽车集团CEO[8] - 上汽集团公告，为简化持股结构，拟将通过元界基金持有的智己汽车份额变更为由公司直接持有，但持股比例不变[15] - 乘联分会秘书长崔东树表示，2025年1-11月中国汽车出口733万辆，同比增长25%；其中新能源汽车出口301万辆，同比增长62%[18] 科技公司与行业监管 - 苹果公司2025年因滥用市场支配地位（如“应用追踪透明度”政策）在欧盟多国累计收到罚单金额超207亿元人民币[11] - 意大利竞争与市场管理局对苹果处以9863.5万欧元（约8.17亿元人民币）罚款，法国竞争管理局此前也开出1.5亿欧元（约12.42亿元人民币）罚单[11] - 京东位于法国巴黎地区的仓储遭遇盗抢，此前有消息称损失价值约3700万欧元（折合人民币3.06亿元）的设备，京东表示仓库已恢复正常运营，损失数据与实际情况有较大出入[11][12] - 京东在全球23个国家和地区建设了超130个各类型海外仓[12] - OpenAI、Anthropic、xAI、谷歌、Meta及Perplexity AI六家人工智能公司遭作家群体提起版权诉讼，指控其使用盗版著作训练大模型，若被认定故意侵权，每部作品最高可赔15万美元[12] 人工智能与科技前沿 - 字节跳动计划2026年在人工智能领域投入资本支出1600亿元人民币（约合230亿美元），较2025年的1500亿元有所增加[12] - 字节跳动为2026年AI处理器采购预留了850亿元人民币预算[12] - 火山引擎将成为2026年央视春晚独家AI云合作伙伴，字节跳动旗下智能助手豆包也将配合上线多种互动玩法[14] - 研究机构QuestMobile报告显示，国内AI原生App周活跃用户排名前四为：豆包（1.55亿）、DeepSeek（8156万）、元宝（2084万）、蚂蚁阿福（1000万）[18] - 阿里巴巴发布并开源新一代端到端语音交互模型Fun-Audio-Chat的8B模型权重[17] - 苹果计划于2026年年底揭晓首款智能眼镜“Apple Glasses”，首席执行官蒂姆・库克将其视为公司最高战略优先级，目标打造超越Meta的行业标杆产品[11] - 智元机器人关联公司备案“擎天租”小程序，全国首个开放式机器人租赁平台“擎天租”已在上海启动[12] 企业融资与资本运作 - 谷歌母公司Alphabet宣布以47.5亿美元现金收购数据中心和能源基础设施公司Intersect，以加码AI算力与电力布局[16] - 林清轩全球发售1396.65万股，每股发售价77.77港元，预计12月30日在港交所挂牌，基石投资者累计认购6200万美元[16] - 面壁智能完成数亿元人民币融资，资金将用于加大端侧高效大模型的研发投入[16] - 分音塔科技完成近亿元人民币A轮融资，资金将用于老人健康陪伴机器人、AI安防、AI翻译等AI+银发领域的技术研发[16] - 秩联科技完成数千万元人民币天使轮融资，该公司专注于提供快速光交换整体解决方案，助力5G通信与AI基础设施发展[16] 其他公司公告与市场传闻 - 众泰汽车在投资者关系平台回应，目前与段永平及OPPO、vivo没有合作，否认了网络上的重组造车传闻[2] - 香飘飘公告，拟通过新加坡及泰国孙公司投资3800万美元（约2.68亿元人民币）建设泰国液体即饮饮料生产基地，预计2026年5月开工，建设期12个月，预计投资收益率（内部收益率）13%[15] - 淘宝闪购在上海成立新公司“上海同成汇网络科技有限公司”，注册资本100万人民币[15] - 宗馥莉与“宗家三兄妹”相关案件于12月23日在香港高等法院开庭审理，案件性质为排期评定讼费单申请[12]

债券与基金市场动态 - 截至12月18日，53只债券ETF总规模累计7312.92亿元，较年初增长5572.58亿元，增幅达320.20%，年内资金净流入4559.11亿元，较去年全年增长455.33% [1] - 截至12月22日，今年以来新成立基金合计发行份额达11358.88亿份，股票型基金新发规模超过4000亿份，超越2021年创下的历史纪录，其发行份额占比从21.14%显著上升至35.98% [1] - 深圳多家银行房抵经营贷最低利率已从部分银行曾有的2.2%回升至2.35%（年化） [1] 大宗商品与面板价格 - 12月23日，有品牌足金饰品报价首次站上每克1400元上方 [2] - 12月电视面板价格（32吋至65吋）预计将全面持平，同时预估明年1月份价格有机会开始上涨 [2] - 笔电面板需求受存储器缺货与价格上涨影响显现，考虑到2026年一季度需求可能疲弱，价格仍面临调整压力 [2] 光伏与能源产业 - 市场18X硅片价格1.2-1.25元/片，210RN硅片价格1.25-1.35元/片，210N硅片价格1.5-1.55元/片，硅片涨价已有成交但量少，电池片环节库存周环比继续小幅上升 [2] - 国家发改委、能源局提出到2030年光热发电总装机规模力争达到1500万千瓦左右，度电成本与煤电基本相当，电站单位千瓦建设成本从10年前的约3万元下降至1.5万元 [3] 医疗与监管政策 - 第六批国家高值医用耗材集采启动，针对药物涂层球囊类、泌尿介入类耗材，于2026年1月13日开标，引入了锚点价格和多重复活机制 [3][4] - 市场监管总局即将公布《直播电商落实食品安全主体责任监督管理规定》，对直播电商各相关主体实施严格监督管理 [4] 科技与互联网 - 研究机构报告显示，全市场AI原生App周活跃用户排名前四为豆包（1.55亿）、DeepSeek（8156万）、元宝（2084万）、蚂蚁阿福（1000万） [5] - 苹果公司因滥用市场支配地位，今年以来累计收到欧盟多国罚单金额超207亿元 [5] - 网易《蛋仔派对》小米渠道版本将于2026年2月23日终止运营，已于12月22日关闭下载入口并停止充值和新用户注册 [6] 公司资本运作与合同 - 面壁智能完成数亿元融资，资金将主要用于加大端侧高效大模型的研发投入 [8] - 中国电建下属子公司签署土耳其塔曼天然气增压站项目合同，金额约66.26亿元，工期约55个月 [10] - 宝胜股份中标新加坡电力局电力电缆项目，中标金额约12亿元，为公司成立以来单笔最大海外订单 [11] - *ST松发下属公司签订8艘船舶建造合同，包括4艘好望角型散货船（合同金额合计约2亿-4亿美元）和4艘6000TEU集装箱船（合同金额合计约3亿-4亿美元） [12] - 威迈斯全资子公司联合体签订建设工程施工合同，签约合同价（含税）4.28亿元，工期990天 [13][14] 公司治理与股权变动 - 浙金中心董事长丁建林及祥源系实控人俞发祥已被刑拘，祥源系涉超200款金融产品无法兑付，规模超百亿元 [7] - 东华科技财务总监、总法律顾问顾建安辞职 [7] - 新华网董事、总裁申江婴因工作调动辞职 [8] - 欧科亿股东袁美和拟减持不超过300万股，即不超过公司总股本的1.89% [9] - 生物股份大股东计划增持公司股份，增持金额5000万-1亿元 [15] - 天创时尚控股股东及实控人正在筹划公司控制权变更事项，股票继续停牌 [16] - *ST新研完成资本公积转增股本，总股本由14.96亿股增加至32.9亿股，股票将于12月24日复牌 [17] 证券市场表现 - 12月23日市场冲高回落，沪指涨0.07%，深成指涨0.27%，创业板指涨0.41%，沪深两市成交额1.9万亿元，全市场近3900只个股下跌 [18] - 板块方面，海南自贸、锂电池、液冷服务器、半导体设备、有色·钨等板块涨幅居前，旅游及酒店、商业航天等板块跌幅居前 [18]

中国神华并购 - 公司公布千亿规模并购草案，拟发行股份及支付现金购买国家能源集团等持有的12家标的公司股权，交易对价1335.98亿元 [2][7] - 交易完成后，公司煤炭保有资源量、可采储量和产量将大幅增长，2024-2025年每股收益也将增厚 [2][7] - 此次并购显著增强公司业务实力，提升资产质量与盈利能力 [2][7] 字节跳动业绩 - 公司今年前三季度净利润约400亿美元，全年有望达到500亿美元创纪录，营收预计增长超20% [2][7] - 其盈利超越内部目标，接近Meta，增长动力来自电商和新市场扩张，尤其是TikTok全球发展及直播购物推进 [2][7] - 近年公司营收增速超20%，估值因AI拓展不断攀升，众多投资者上调其估值 [2][7] 银行监管处罚 - 中国人民银行对工商银行罚款3961.5万元，对交通银行罚款6783.43万元，涉及账户管理、客户身份识别等问题 [2][7] - 国家金融监督管理总局对浦发银行罚款1560万元，涉及理财、代销业务管理不审慎等问题 [2][7] - 三家银行多名涉事责任人一并受罚，银行需强化内控合规管理 [2][7] 电解锰市场 - 12月以来，电解锰价格连续13日上涨，累计涨幅近15%，创2022年5月以来新高 [3][8] - 供应收缩原因包括主产区秋冬环保管控、枯水期成本上升及龙头企业技改停产，加剧供应缺口预期 [3][8] - 成本端海外锰矿报价上涨，需求端钢铁行业年末补库、新能源领域对高纯电解锰需求爆发，锰产业概念股受关注 [3][8] 贵金属市场 - 俄罗斯、英国、墨西哥、智利等国央行近期宣布降息，12月19日俄罗斯央行将基准利率下调50个基点至16% [3][8] - 受此影响，黄金、白银价格持续上涨，12月19日现货白银突破67美元/盎司创历史新高，现货黄金逼近历史高点 [3][8] - 研究机构认为降息周期和央行购金需求将推动金价继续走高 [3][8] 小米汽车业务 - 公司给全国经销商发放资金补助，针对车融合店，2024年建造门店每家补10万元，2025年12月15日前新建门店每家补50万元，全国发放超亿元 [3][8] - 公司内部正准备新一轮政策调整，将增加汽车激励和解绑考核管理规则，以缓解线下压力 [3][8] 苹果政策调整 - 苹果宣布将日本地区“苹果税”率从30%降至21%，部分开发者佣金从15%降至10%，并开放第三方应用商店和外部支付渠道 [4][9][10] - 此前欧盟、英国等已对“苹果税”进行监管，苹果在多地调整政策以应对，其“围墙花园”商业模式面临挑战 [4][10] 盛新锂能订单 - 公司公告与中创新航签署2026-2030年锂盐采购协议，预计金额超200亿元，此前还与华友控股集团签约 [4][10] - 公司通过“产品+股权”模式深化客户绑定，产能布局不断推进 [4][10] - 今年下半年锂电产业链掀起“锁单潮”，源于下游锂电池需求强劲 [4][10] A股ETF资金流向 - 本周沪深两市股票型和跨境型ETF合计净流入688.11亿元，中证A500相关ETF净流入326亿元 [4][10] - 通信、证券保险等ETF受资金追捧，军工相关ETF被抛售 [4][10] - 市场认为跨年攻势已启动，2026年A股跨年配置行情有望提前，为春季躁动行情奠基 [4][10] 特斯拉薪酬方案 - 美国特拉华州最高法院裁定恢复特斯拉马斯克原总值560亿美元薪酬方案，该方案当前总值已涨至约1400亿美元 [5][10] - 马斯克已完成方案目标，今年11月特斯拉股东通过新薪酬方案，最高价值可达1万亿美元，但目标难度极高 [5][10]

日本《智能手机软件竞争促进法》生效与苹果公司合规调整 - 日本政府《智能手机软件竞争促进法》于当地时间12月18日正式生效，该法案旨在促进智能手机软件竞争，直接指定苹果和谷歌作为管制对象，禁止其采取排他性措施，如阻碍使用第三方支付或限制外部应用使用操作系统功能[1][4] - 迫于合规压力，苹果公司在法案生效前一天（12月17日）宣布更新日本地区应用商店条款，做出让步，包括允许安装第三方应用市场、允许应用内使用第三方支付系统或链接至外部网站支付，并允许用户选择默认浏览器而非Safari[2][4] 苹果公司针对日本市场的新条款细节 - 苹果降低了“苹果税”抽佣比率，新条款根据支付场景划分三种佣金：对于继续留在App Store内支付的应用，标准佣金从30%下调至21%，符合小型企业等计划的开发者费率降至10%[1][4] - 对于在App Store应用内引导用户跳转至外部网页完成交易的应用，苹果收取15%佣金（小型开发者为10%）[5] - 对于在第三方应用商店分发的应用，苹果将对其中数字商品或服务的销售收取5%的“核心技术佣金”[5] - 苹果为通过第三方渠道分发的应用引入了“公证”监管流程，结合AI与人工审查，但审查力度低于App Store标准，并警告外部市场应用可能存在更高隐私泄露和非法内容风险[4] 全球监管趋势与苹果在不同地区的政策对比 - 全球多地监管机构已对苹果应用商店政策展开调查或出台法规，欧盟在2024年3月对苹果处以18.4亿欧元反垄断罚款，迫使苹果允许侧载、使用其他支付系统及选择默认浏览器[6] - 在美国，因Epic Games诉讼胜诉，苹果更新指南允许开发者通过外链形式引导用户使用第三方支付，且不收取佣金[6] - 根据对比表格，在苹果全球前四大营收市场（美国、欧盟、日本、中国）中，中国是抽成费率最高的国家，仍严格执行封闭生态政策，所有应用内数字交易必须通过苹果支付，标准佣金30%，小型开发者优惠费率15%，且严禁跳转至微信支付、支付宝等第三方支付[7][8] 中国市场的反应与潜在影响 - 2024年10月，以律师田军伟为代表的55名中国消费者向国家市场监督管理总局发起行政举报，指控苹果公司滥用市场支配地位，强制限制应用分发和支付渠道并收取高额佣金[9] - 田军伟认为，中国可参照欧盟、日本通过专门立法规制数字巨头的垄断行为，但立法周期长，更速效的途径是依据《反垄断法》向监管部门举报，自10月举报后，已有十余名中国iOS开发者计划跟进举报[10] - 日本新法是继欧盟《数字市场法》后，亚洲首部直接针对苹果App Store应用内购买与应用分发双重垄断的国家立法，预计将促进日本数字市场竞争并为消费者带来好处[8]

宏观经济与政策动态 - 美国CPI年率意外回落，显示通胀压力有所缓解 [4] - 英国央行如期降息25个基点，而欧洲央行则维持利率不变 [4] - 中国11月青年失业率为16.9% [4] - 美国前总统特朗普签署命令，重申2028年登月目标 [4] - 中国商务部已批准部分稀土出口通用许可申请 [4] 全球金融市场表现 - 美股主要指数上涨：纳斯达克指数收于23006.36点，上涨1.38%；道琼斯工业指数收于47951.85点，上涨0.14%；标普500指数收于6774.76点，上涨0.79% [5] - 港股表现分化：恒生指数收于25498.13点，微涨0.12%；恒生科技指数收于5418.29点，下跌0.73% [5] - A股市场涨跌互现：上证指数收于3876.37点，上涨0.16%；深证综指收于2440.86点，下跌0.70%；创业板指收于3107.06点，下跌2.17% [5] - 日经225指数收于49001.50点，下跌1.03% [5] 债券与外汇市场 - 美债收益率全线下跌：2年期收益率跌2.08个基点至3.460%；5年期收益率跌3.84个基点至3.662%；10年期收益率跌3.31个基点至4.120% [4] - 日本持有的美债规模升至1.2万亿美元，英国增持而中国减持 [4] - 美元指数报98.44，微涨0.04% [5] - 美元兑人民币(CFETS)报7.04，下跌0.06% [5] 大宗商品与另类资产 - 伦敦黄金现货价格报4331.24美元/盎司，下跌0.14% [5] - ICE布伦特原油价格报59.71美元，微涨0.05% [5] - CME比特币期货价格报85625.00美元，下跌0.40% [5] - 波罗的海干散货指数(BDI)报2121.00点，下跌3.77% [5] 行业与公司动态 - 美国数据中心数量达到4213座 [4] - 多晶硅产量出现12年来的首次下降 [4] - 苹果公司大幅降低了其在日本市场的“苹果税” [4] - Meta被曝计划在明年上半年发布新的图像和视频AI模型 [4]

资本市场政策与监管动态 - 证监会主席吴清就资本市场“十五五”规划发声，强调将持续深化投融资综合改革，紧扣防风险、强监管、促高质量发展主线，稳步扩大制度型高水平对外开放 [2][39] - 专家对“十五五”规划的建议包括：提高发行上市制度包容性以吸引新质生产力企业上市、扩大长期资本供给、活跃并购重组市场、严格常态化退市、完善AI应用治理、从严打击财务造假及加强投资者保护 [2][39] 宏观经济与市场数据 - 美元指数持续走弱，12月17日收盘报98.3978，今年以来累计跌幅已超过9%，11月20日至12月17日期间累计下行1.72% [5][42] - 中国人民银行于12月18日开展883亿元7天期和1000亿元14天期逆回购操作，因当日有1186亿元7天期逆回购到期，实现净投放697亿元，以护航资金面平稳跨年 [6][43] 行业趋势与商品市场 - 电解锰价格持续上涨，12月18日平均价达17820元/吨，环比上涨200元/吨，12月以来已连续13个交易日上涨，累计涨幅近15%，价格创2022年5月以来新高 [7][44][45] - 机构观点认为，半导体硬件等板块短期估值已偏高，存在压力，长期估值支撑需依赖进口替代及质量产出提升，在AI领域更看好电力储能、光伏、电池及材料等基础设施方向 [16][54] - 出海主题中，电池、储能及光伏产业链的出口前景备受看好，被认为是2026年最看好的方向之一 [17][54] 知名公司战略与资本运作 - 阿里巴巴投资方向显著向AI领域集中，2023年后其在人工智能领域的投资金额占比从4%跃升至50%，近期新增投资进一步聚焦于具身智能领域 [4][41] - 海天味业宣布拟实施2025年特别分红，每10股派发现金红利3元，合计派发约17.54亿元，并承诺未来三年（2025-2027年）每年现金分红比例不低于80% [14][18][51][52][56] - TikTok CEO周受资发布内部信，披露美国业务解决方案：将成立名为“TikTok美国数据安全合资有限责任公司”的新合资公司负责数据安全，字节跳动保留电商、广告等商业运营，相关事宜计划于2026年1月22日前完成 [11][12][49] - 豆包AI将其对话、思考、搜索等核心能力通过API形式开放，企业可将其集成至自有产品中，这是豆包在AI生态上的又一次进击 [13][50] - 苹果公司在日本调整佣金政策，“苹果税”大幅下调，针对应用内第三方支付、应用外支付及第三方应用商店/侧载等不同场景，佣金率分别降至10%-21%、10%-15%和5% [15][53] 上市公司重要公告 - **旭升集团**：控股股东筹划股份转让，可能导致公司控制权变更，股票自12月19日起停牌，预计不超过2个交易日 [19][57] - **中微公司**：筹划通过发行股份购买杭州众硅电子科技有限公司控股权并募集配套资金，股票自12月19日起停牌，预计不超过10个交易日 [24][61] - **国盾量子**：公司董事长吕品不幸逝世 [20][58] - **古鳌科技**：前实际控制人陈崇军因操纵证券市场罪，一审被判处有期徒刑六年并处罚金四百万元 [21][59] - **天风证券**：拟将向控股股东借入的40亿元次级债务展期一年，并将年化利率从5%下调至4% [22][60] - **山东高速**：拟在2025年度对联营企业东兴证券的长期股权投资计提减值准备约6.9亿元，预计导致年度利润总额减少约6.9亿元 [25][62] - **合富中国**：发布风险提示公告，公司股票自10月28日至12月18日累计涨幅达349.25%，期间流通换手率波动大，击鼓传花效应明显，公司目前处于亏损状态 [26][63][64] - **西藏药业**：拟以1.7亿元至2亿元回购公司股份，回购价格不超过55元/股 [27][65] 股东增减持与回购 - **君实生物**：持股5%以上股东上海檀英计划减持不超过2053.38万股，占公司总股本的2% [28][65] - **大中矿业**：持股5%以上股东及部分董高监计划合计减持不超过公司总股本的1.44% [29][66] - **瑞晨环保**：持股7.38%的股东计划减持不超过214.9万股，占公司总股本比例不超过3% [30][67] - **安联锐视**：实际控制人徐进计划减持不超过67万股，占公司总股本比例0.9609% [31][68] - **奕东电子**：控股股东、实控人的一致行动人于12月10日至17日累计减持234.63万股，占公司总股本的1% [32][69] 重大项目与合同签署 - **宁波建工**：联合体中标7.47亿元奉化现代智造产业园基础设施提升工程项目 [33][70] - **青龙管业**：签订5526.71万元输水干线工程采购合同，占公司2024年度营业总收入的1.96% [34][71][72] - **中富通**：收到中移铁通两项综合业务支撑服务集中采购项目中选通知书，预估中选金额合计5.73亿元 [35][73] - **时空科技**：联合体中标1.41亿元智慧文旅融合项目 [36][74]

行业趋势：游戏分发渠道变革 - 国内安卓手机厂商的应用商店对游戏内购抽成比例高达50%，被游戏厂商视为“全球最高”的“安卓税” [1] - 游戏厂商正集体转向抖音、快手等短视频平台以及微信、微博等社交媒体作为新的游戏分发渠道，以规避高额抽成 [3][8] - 短视频和社交平台等新兴渠道为游戏厂商提供了低成本、高效率的推广方式，例如通过抖音直播销售游戏道具，其抽成远低于50% [8] 公司动态：主要游戏厂商策略调整 - 网易已将其多款游戏从华为、OPPO、vivo等手机厂商的应用商店下架，并通过官方确认部分游戏在“手机渠道停服” [3] - 腾讯部分游戏不再上架手机应用商店，转而通过自有平台或第三方渠道进行推广 [5] - 阿里游戏同样调整了其分发策略，旨在减少对手机厂商渠道的依赖 [5] 市场格局演变背景 - 过去，由华为、OPPO、vivo、荣耀等主流手机厂商组成的“硬核联盟”掌握应用商店入口，游戏厂商为求上架必须接受50%的抽成条件 [7] - 手机厂商曾通过“风险提示”和“限制安装”等技术手段限制第三方应用商店的安装和运营 [8] - 当前市场环境下，手机厂商因担心监管处罚和用户流失，已不敢再轻易使用技术手段限制第三方APP [10] 行业影响与未来展望 - 游戏厂商摆脱50%的高额抽成后，利润空间将得到显著改善 [12] - 用户可能受益于更公平的竞争环境，游戏厂商或因成本降低而推出更多优惠活动 [12] - 手机厂商预计将不会坐以待毙，未来可能通过调整抽成比例或优化服务来吸引游戏厂商回流 [12]