印尼宣布与美国联合开发镍矿项目的消息，成为国际舆论焦点。 这个时间点距离美国设定的关税谈判最后期限仅剩三天，外界普遍认为印尼试图通过战略资源换取市场准入 资格。 美国特朗普政府今年4月宣布对特定国家加征30%以上关税时，明确给予相关经济体90天缓冲期。 但围绕镍矿展开的这场博弈，实质是各方在新能源汽车与军事工业领域的话语权争夺，更映射出夹在中美之 间的资源型国家的现实困境。 随着7月9日截止日临近，印尼经济统筹部从7月3日开始连续召开紧急会议，最终确定用镍矿作为谈判筹码。 这种做法表面上看起来是临时避险，实际上反映出资源出口国在技术革命与地缘政治双重夹击下的被动处 境。 镍的重要性在当前国际竞争中愈发凸显。 新能源汽车动力电池中，高镍三元材料已成为提升能量密度的关键技术路径，全球主要车企的电动化转型都 离不开这种金属支撑。 军事领域的应用同样关键，现代战舰甲板、战斗机发动机叶片都需要镍基合金。 虽然印尼坐拥全球20%的镍矿储量，但其本土冶炼能力长期依赖中资企业投入，从采矿到深加工的完整产业 链由中国企业主导建设。 印尼商界公开质疑这种急转弯式外交可能破坏十年积累的产业基础。 从美国方面看，接受镍矿合作的短期收 ...

新疆首富孙广信选择了放手撤退，合金投资（000633）（000633.SZ）再度面临易主。 6月30日晚，合金投资的易主方案出炉。公司控股股东广汇能源（600256）与九洲恒昌物流股份有限公 司（以下简称"九洲恒昌"）签署了《股份转让协议》，广汇能源将其所持公司20.74%股份全部转让给九 洲恒昌。本次交易完成后，九洲恒昌将成为合金投资控股股东，王云章将取代孙广信成为新的实际控制 人。 此次交易有一些异常。筹划本次交易停牌前一个交易日，合金投资股价突然涨停。本次股权转让价格为 7.5元/股，较停牌前一个交易日收盘价溢价超20%，交易总价约5.99亿元。 即便如此，此次交易，不考虑资金成本，孙广信仍然亏了1.71亿元。 三年前，孙广信通过广汇能源出资7.5亿元取得合金投资20%股权，后又出资约2030万元增持。 备受关注的是，王云章将是合金投资第七位实际控制人。频繁易主的合金投资早已是一家壳公司，长达 21年未进行现金分红。 新主王云章将如何发力？ 入主三年后孙广信亏本撤离 合金投资将迎来新主。 6月23日晚，合金投资发布停牌公告，当日，公司收到控股股东广汇能源通知，获悉广汇能源正在筹划 转让其所持有的公司20 ...

钢铁概念板块异动 - 7月2日钢铁概念板块集体大涨 重庆钢铁股份盘中最高涨幅超130% 收盘涨91.11% 中国铁钛涨20.97% 鞍钢股份涨12.73% 中国东方集团涨11.45% 马鞍山钢铁股份涨3.59% [1] - 板块异动主因是中央财经委员会会议强调推进全国统一大市场建设 治理企业低价无序竞争 推动落后产能有序退出 [1] - 唐山环保限产力度加大 约半数钢厂已收到7月4-15日减排限产通知 若执行限产 唐山钢铁产能利用率或从83%降至70% 烧结矿日产量减少3万吨 [2] 行业基本面分析 - 2025年1-5月黑色金属冶炼和压延加工业营业收入31364.5亿元同比下降7% 营业成本29857.7亿元同比下降8.7% 利润总额316.9亿元实现扭亏为盈 [2] - 主要原燃料价格持续回落 钢厂成本端降幅明显 为利润提供保障 但需求支撑较弱 利润修复主要来自成本端让利 [3] - 行业面临房地产低迷 基建投资拉动有限 海外出口压力等多重挑战 供给侧调控产量可能缓解供需矛盾 [2] 机构观点 - 华创证券认为若粗钢调控落地 行业供给回落将压制原燃料价格 改善供需关系支撑钢价 带来更大利润弹性 [3] - 信达证券指出行业格局有望稳中趋好 部分公司已处于价值低估区域 优特钢企业和龙头钢企存在估值修复机会 [3] - 中国银河证券表示特钢子板块业绩有望边际改善 传统板块借助AI转型将迎来新机遇 龙头钢企盈利能力和估值有望修复 [3] 重点公司动态 - 鞍钢股份在国内率先自主研发生产出深海油气输送用双金属复合管 技术跻身国际先进水平 [4] - 马鞍山钢铁2025Q1营业收入194.25亿元同比减少4.74% 净亏损1.44亿元同比收窄53.67% 生铁/粗钢/商品坯材产量同比分别增长1.68%/4.99%/5.18% [4] - 重庆钢铁2025Q1营业收入66.14亿元同比减少14.51% 净亏损1.17亿元同比收窄64.82% 3月实现扭亏为盈利润总额513万元 [5] - 中国东方集团2025Q1钢铁产品销售量约180万吨 毛利约每吨100-150元 经营溢利约1.99亿元 [5]

股价表现与资金流向 - 2025年7月1日收盘价为6.77元，涨幅10.08%，涨停，换手率0.54%，成交量2.07万手，成交额1399.22万元 [1] - 当日主力资金净流入916.73万元，占总成交额65.52%，游资资金净流出355.43万元，散户资金净流出561.3万元 [1] - 近5日数据显示主力资金持续净流入，其中6月23日净流入1916.09万元，占比37.45%，6月20日净流入416.4万元，占比7.39% [1] 财务指标与行业对比 - 公司总市值26.07亿元，低于行业均值223.53亿元，行业排名70/76 [2] - 2025年一季度主营收入8683.13万元，同比增长93.77%，归母净利润170.1万元，同比增长27.82% [2] - 毛利率12.68%低于行业均值14.67%，净利率2.75%低于行业均值7.07%，ROE 0.9%低于行业均值2.01% [2] - 市盈率(动)383.19远高于行业均值48.54，市净率13.67高于行业均值3.89 [2] 公司基本情况 - 主营业务为镍基合金材料的生产与销售 [2] - 负债率59.89%，财务费用303.72万元 [2] - 净资产2.03亿元，远低于行业均值126.09亿元，行业排名75/76 [2]

6月30日晚间，广汇能源发布公告称，将公司所持合金投资无限售流通股股份79,879,575股予以转让给九洲恒昌物流股份有限公司(下称九洲恒昌)，占合金投 资总股本20.74%。此次交易总价为5.99亿元。 控股三年后，广汇能源股份有限公司(下称广汇能源)终于撤出新疆合金投资股份有限公司(简称"合金投资")。 至此，合金投资成为广汇集团旗下继广汇能源、广汇汽车、广汇物流、广汇宝信之后的第5家上市公司，也是广汇集团旗下首家深交所上市公司。 官网资料显示，合金投资于1996年在深交所挂牌上市，前身隶属于沈阳市冶金局的国有大型企业沈阳合金厂，是国内生产镍基合金材料的重点企业之一，也 是中国较早的电真空材料、火花塞电极材料、高强度耐蚀新材料的研发与生产基地。 广汇能源披露的数据显示，截止2024年12月31日，合金投资资产总额5.22亿元，负债总额3.2亿元；去年实现营业收入为2.77亿元，归属于上市公司股东的净 利润0.12亿元。今年前3个月，该公司未经审计的营业收入为0.87亿元，归属于上市公司股东的净利润0.017亿元。 广汇能源在6月30日的公告中表示，本次交易公司旨在立足能源主业长期发展战略，剥离非主营业务资 ...

交易概述 - 广汇能源与九洲恒昌签署《股份转让协议》，转让所持合金投资20.74%股权（79,879,575股），交易单价7.5元/股，总价5.99亿元 [2] - 交易完成后，九洲恒昌成为合金投资控股股东，广汇能源不再持股 [2][12] - 交易目的为聚焦能源主业，剥离非核心资产，九洲恒昌则旨在整合物流产业链与合金投资协同发展 [2][3] 交易对方情况 - 九洲恒昌为新疆最大民营大宗物流运营商，拥有超2000辆电动重卡，2024年营收32.35亿元，净利润5600万元 [3][9] - 主要股东包括新疆九洲恒昌控股（45.11%）、新疆九洲天诚股权投资（15.30%） [5] - 与广汇能源无关联关系，资产总额44.76亿元（2025年3月末），资信状况良好 [6][7][8] 交易标的情况 - 合金投资主营业务为镍基合金材料（航空航天、能源等领域）和新能源重卡运输（50辆自购+300辆租赁） [14][15] - 2024年营收2.77亿元，净利润1168万元，净资产2.01亿元 [15] - 股权权属清晰，无质押或冻结，过户无法律障碍 [13] 交易定价与协议 - 定价依据包括行业估值、经营业绩及协同效应，7.5元/股较净资产溢价显著 [16] - 付款分三期：首期20%（1.2亿元）签约后支付，二期33.4%（2亿元）在深交所审核后支付，尾款46.6%（2.79亿元）过户后支付 [19][20][21] - 过渡期损益归九洲恒昌，广汇能源需维持标的公司正常运营 [23][24] 对上市公司影响 - 广汇能源优化资产结构，集中资源发展能源主业，合金投资有望通过九洲恒昌物流资源实现业务升级 [32] - 交易不构成关联交易或重大资产重组，已获董事会全票通过 [4][38] 审批与交割进展 - 需深交所合规性确认及中登公司过户登记，预计2025年7月14日前完成二期付款 [20][29] - 合金投资董事会将改组，广汇能源提名的3名董事需辞职 [31]

控制权转让方案 - 合金投资（000633）停牌一周后于6月30日公布控制权转让方案，九洲恒昌物流股份有限公司将成为公司控股股东 [2] - 股权转让价格为7.5元/股，较停牌前股价6.15元/股溢价22%，转让总价款为5.99亿元对应7987.96万股（占20.74%） [3][5] - 交易完成后控股股东由广汇能源变更为九洲恒昌，实际控制人由孙广信变更为王云章 [5] 交易溢价原因 - 交易价格基于市场化协商原则，通过尽职调查、财务分析及行业研究论证标的价值 [5] - 考虑因素包括合金投资历年经营业绩、行业估值水平、未来发展预期及资源整合规划 [5] - 广汇能源表示此次转让是为优化资源配置，降低运营成本，集中力量深耕能源核心领域 [6] 业务协同效应 - 合金投资主营业务包括镍基合金材料和新能源重卡运输，拥有50辆自购及300辆租赁新能源重卡开展煤炭短途运输 [8] - 九洲恒昌是新疆最大民营大宗物流服务商，拥有超2000辆电动重卡，业务以煤炭、铁矿等大宗能源物流为主 [8] - 双方在新能源重卡运输领域可形成产业协同，九洲恒昌将持续加大物流设备投资 [8][9] 公司经营状况 - 合金投资2024年营业收入2.77亿元，归母净利润1167.79万元，业务规模较小 [8] - 公司计划通过上下游深度合作整合产业链资源，探索新能源重卡应用场景和商业模式 [8] - 广汇能源认为交易将帮助合金投资借助九洲恒昌的物流资源优势实现主业升级 [9]

长川科技 - 预计2025年半年度归母净利为3.6亿-4.2亿元 同比增长67.54%-95.46% [1] - 非经损益约为7000万元 主要来自并购业务及政府补助 [1] - 主营业务为集成电路专用设备的研发、生产和销售 所属电子-半导体-半导体设备行业 [1] 莲花控股 - 控股孙公司拟以420万元出售4台智算服务器 [1] - 主营业务涵盖味精、鸡精、算力服务等 所属食品饮料-调味发酵品行业 [1] 鲁泰A - 出售荣昌生物股票产生收益8104.45万元 占最近年度净利润超10% [1] - 主营业务为中高档衬衫面料生产 所属纺织服饰-纺织制造-棉纺行业 [2] 热景生物 - 股东周锌拟减持不超过1.94%股份 约180万股 [2] - 所属医药生物-医疗器械-体外诊断行业 [2] 国轩高科 - 固态电池技术处于中试量产阶段 未实现商业化应用 [2] - 子公司与亿航智能合作开发eVTOL电池解决方案 [2] - 主营业务为动力电池系统 所属电力设备-电池-锂电池行业 [3] 网宿科技 - 第一大股东拟减持0.5%股份 约1221.98万股 [4] - 主营业务为CDN及边缘计算 所属计算机-IT服务行业 [4] 泰达股份 - 拟3500万-7000万元回购股份 价格上限5.89元/股 [4] - 主营业务涵盖生态环保、能源贸易 所属综合行业 [4] 家联科技 - 拟1120.04万元收购泓翔润丰51%股权 布局海外生产基地 [4] - 主营业务为生物降解制品 所属轻工制造-家居用品行业 [5] 合金投资 - 控股股东拟转让20.74%股权 可能导致控制权变更 [5] - 主营业务为镍基合金材料 所属有色金属-金属新材料行业 [6] 奥美医疗 - 股东拟减持3%股份 约1856.27万股 [6] - 主营业务为医用耗材 所属医药生物-医疗器械行业 [7] 天宇股份 - 实控人一致行动人拟减持3%股份 含1%集中竞价和2%大宗交易 [7][8] - 主营业务为原料药 所属医药生物-化学制药行业 [8] 世纪恒通 - 董事及监事拟合计减持0.42%股份 [8] - 主营业务为用户增值服务 所属通信-通信服务行业 [8] 裕兴股份 - 股东拟减持1%股份 约375万股 [8] - 主营业务为聚酯薄膜 所属基础化工-塑料行业 [9][10] 建设银行 - 发行115.89亿股募资1050亿元 发行价9.06元/股 [10] - 主营业务为银行业 所属国有大型银行行业 [11] 中达安 - 拟向厦门建熙定增募资3.66亿元 控制权将变更 [12] - 主营业务为工程监理 所属建筑装饰-工程咨询行业 [12] 梦洁股份 - 董事拟减持0.27%股份 约200万股 [13] - 主营业务为家纺产品 所属纺织服饰-服装家纺行业 [14] 利安隆 - 控股股东拟减持3%股份 约688.86万股 [14] - 主营业务为高分子材料添加剂 所属基础化工-化学制品行业 [14] 申菱环境 - 两股东拟合计减持3%股份 含2.62%大宗交易 [14] - 主营业务为环境调控解决方案 所属机械设备-通用设备行业 [15][16] 西麦食品 - 实控人及一致行动人拟合计减持0.77%股份 [16] - 主营业务为燕麦食品 所属食品饮料-休闲食品行业 [17][18] 捷强装备 - 实控人因涉嫌单位行贿罪被刑事拘留 [17] - 主营业务为核生化安全装备 所属国防军工-地面兵装行业 [17]

行业技术突破 - 中国石油集团宝石管业有限公司自主研发的深海油气用N06625镍基合金＋X65MS抗酸碳钢双金属冶金复合管通过中国船级社检验认证，填补国内技术空白 [1] - 该产品设计管径610毫米，外层为16.9毫米厚的X65MS抗酸碳钢提供高强度机械支撑，内层为2毫米厚的N06625镍基合金抵抗极端腐蚀环境 [1] - 深海环境存在极端低温高压、高盐微生物腐蚀与高硫高酸介质的多重挑战，对管材研发及工业化生产提出更严格要求 [1] 产品研发与工艺 - 宝石管业联合国内头部钢铁企业，历时两年技术攻关，成功研发出N06625＋X65MS D610×（2＋16.9）mm双金属冶金复合管 [1] - 产品采用JCO成型工艺（即钢板按J成型-C成型-O成型的顺序成型） [1] - 公司突破镍基合金与管线钢异种材料共熔池组织调控技术，开发多种焊接方法组合的高效焊接工艺 [2] - 通过碳钢基管高精度尺寸控制、低稀释率镍基合金焊接等技术创新，实现深海油气双金属复合管的工业化生产 [2] 市场需求与背景 - 随着我国油气勘探向深海延伸，深海油气输送管需求持续增长 [1] - 该技术为我国深海油气资源开发提供重要的装备支撑 [1]

控制权变更 - 合金投资拟筹划控制权变更事项 股票自6月24日起临时停牌 [2] - 控股股东广汇能源正筹划转让所持公司20 74%股权 交易对手方为九洲恒昌物流股份有限公司 [4] - 若股权转让完成 广汇能源将不再持有合金投资股权 [10] 股东及股权结构 - 截至2025年第一季度末 广汇能源持有合金投资20 74%股份 对应7987 96万股 [9][10] - 截至6月23日收盘 合金投资股价报6 15元/股 涨幅10 02% 总市值23 68亿元 股东人数3 389万 [6] 交易对手方九洲恒昌 - 九洲恒昌成立于2013年 主营大宗能源物流 包括多式联运 专属化车队运营等业务 [11] - 公司已启动A股上市进程 获普洛斯 特变电工投资 并与一汽解放 国轩高科等达成战略合作 [11] 新能源重卡运输业务变动 - 合金投资2024年业绩增长主要依赖新能源重卡运输业务 但近期该业务出现变化 [12][13] - 控股子公司汇一智能与新疆汇一新能源解除200辆电动重卡租赁合同 原租期2024年9月至2025年9月 [13] - 汇一智能为合金投资2024年新设的新能源重卡运输服务企业 探索应用场景和商业模式 [14] 财务表现 - 2024年归母净利润1167 79万元 同比增长100 78% 扣非净利润1116 60万元 同比增长101 93% [16][17] - 营业收入2 77亿元 同比增长18 51% 经营活动现金流净额2615 38万元 同比转正增长286 81% [17] - 实际业绩显著高于预告 预告归母净利润815-989万元(同比增40 13%-70 04%) 扣非净利润764-938万元(同比增38 16%-69 63%) [18][19] 广汇系股权变动背景 - 广汇集团控股3家A股公司 广汇能源 合金投资 ST广物 [21] - 近期广汇集团转让广汇能源合计15 03%股权(9 83%给富德生命人寿 5 20%给深圳富德金蓉) 转让后仍持股20 06%保持控股地位 [23][25]