文章核心观点 - 公司推出AI眼镜Livis的核心驱动力是将车内优秀的智能体验（理想同学）延伸至车外，实现“多端”无缝体验 [5][7][47] - 公司认为AI眼镜的成功不仅在于销量，更在于为公司和行业探索了新的可能性、创造了新的用户体验与价值 [16][43] - 公司强调其发展新品类（如AI眼镜）并非不专注，而是基于现有技术能力的复用与延伸，并最终会反哺核心的汽车业务 [10][12][52] 产品定位与市场表现 - Livis被定位为公司的第一个智能AI终端消费电子产品，核心特点是佩戴舒适（36克）、续航长（典型使用18.8小时，待机超70小时）以及AI响应速度快（800毫秒） [25][30] - 产品市场反响远超预期，开售3小时售罄数万台库存，3天卖完了一个半月的产能，且购买者中有约12%为非理想车主 [2][32][33] - 公司当前更关注产品的高可用性和基础体验，因此对重量、续航、响应速度等基本指标有极高要求，而非堆砌功能 [9][14][86] 技术架构与创新 - 产品采用独特的单MCU架构，是全球唯一的双RTOS纯嵌入式架构眼镜，未采用行业主流的高通AR1平台 [5][30][55] - 公司与恒玄深度合作，基于其手表芯片2800联合开发了专属的主线系统，并与研极微合作定制了监控级ISP芯片的RTOS，以实现高画质与低功耗 [5][54][55] - 大量技术能力复用自汽车团队，例如眼镜操作系统基于方向盘Touch Bar的Rust重写系统移植，电源/散热管理团队、拍摄/影像团队均来自汽车业务部门 [10][11][51] 产品设计理念与细节 - 公司追求极致的工业设计，眼镜所有曲面均达到汽车与顶级消费电子采用的G3连续标准，以消除廉价感，呈现高级通透质感 [12][13][58] - 为达成36克的超轻重量，团队在细节上极致优化，例如开发透明点胶替代黑色胶水，并将麦克风从5个减为4个以减重0.2几克 [6][45][90] - 公司内部产品文化强调“两手沾泥”，管理层与产品/工程团队均深入一线，关注并评审无数产品细节，认为产品是由细节堆积而成的山 [13][59][60] 用户交互与核心指标 - 公司为AI眼镜设定的两个关键北极星指标是**单次佩戴时长**和**智能语音交互次数**，目前用户日均对话轮次达40-50轮，远超车内场景的18-20轮 [3][34][36] - 用户主要使用场景分为三类：AI问答与沟通（含视觉问答）、车控功能（占日活约30%）、以及记事本与深度研究(Deep Research)功能 [37][38] - 产品的一个重要功能拐点是搭载了MindGPT-4o实时对话能力后，用户与AI的交互从命令式转变为更自然的长期对话，这超出了公司预期 [5][78][79] 产品战略与未来方向 - 公司早在五六年前就内部决定走向“多端”战略，即通过多个智能终端围绕用户构建完整体验，AI眼镜是此战略的关键一步 [7] - 公司认为下一代AI产品终端很可能是已有设备的形态革新，并展望未来从“人找信息”（手机）向“信息主动包围人”（眼镜）的范式转变 [15] - 对于屏幕显示(MR/AR)功能，公司认为技术尚未达到高可用标准，因此当前产品未包含；待技术成熟时，会以提供良好体验的方式集成进产品 [7][86][89] 产品经理方法论 - 公司认为优秀产品经理最重要的三要素是：**观察力**（发现别人未发现的细节）、**学习能力**（通过沟通快速理解不同领域）、以及**偏执/野心**（不甘于现状，执着创造） [18][67][70] - 在AI时代，产品经理需要理解三个核心要素：**数据集**、**模型结构**和**评测集**，以把握AI能力的边界并扬长避短地设计产品 [19][77] - 公司提倡产品经理的时间分配应为“6211”法则：60%时间专注执行、20%主动沟通、10%反思、10%放松玩耍；高级管理者则需将60%时间用于沟通和构筑信任 [13][62][64]

公司战略与参展概览 - 公司第五次参加CES 2026，集中展示在辅助驾驶、具身智能与消费电子三大领域的最新成果，旨在展示以AI芯片赋能智能产业的实力 [1] - 此次参展是公司技术成果的全球化展示，并宣告了从“驱动辅助驾驶”迈向“推动智能全维进化”的战略决心 [1] 智能汽车与辅助驾驶业务 - 公司专注于为智能汽车产业提供高性能、高可靠性的全栈式解决方案，已形成完整的产品矩阵：华山系列芯片专注于辅助驾驶，武当系列芯片致力于跨域计算 [2] - 华山A2000全场景通识辅助驾驶的深度功能演示台架在CES 2026首次亮相 [2][5] - 华山系列性能获产业链广泛认可，公司已与东风、吉利、红旗、江淮等国内外知名车企深度协同，实现辅助驾驶技术在量产车型上的落地 [5] - 华山A2000采用大核架构与算法协同设计，经系统级调优，其最新九韶NPU的实测性能媲美全球最高性能智驾芯片 [5] - 该芯片未来将赋能智能辅助驾驶VLM/VLA等应用及座舱AI Box应用，并在CES 2026前夕通过美国相关审查，正式推向全球市场 [5] - 武当C1296舱驾一体量产级方案在海外首次展示，该方案由东风汽车和均联智及共同打造，使用单芯片实现数字仪表、智能座舱、智能辅助驾驶等功能 [7] - 斑马智行基于C1296的舱驾一体端侧AI解决方案及C1296 Kanzi渲染效果演示台架同台亮相 [7] - 武当系列芯片是驱动汽车电子电气架构向“跨域融合”演进的核心力量，东风汽车、大陆集团、斑马智行、均联智行等均已基于该芯片推出高集成度的跨域量产方案 [7] 具身智能业务 - 公司于2025年战略拓展至具身智能领域，推出了业界首个面向机器人商业化部署的SesameX多维具身智能计算平台，此次是该平台首度海外亮相 [7] - SesameX平台旨在为产业伙伴提供开放、可扩展、可量产的机器人智能计算底座，涵盖Kalos、Aura到Liora三大系列，覆盖不同复杂度与形态的机器人需求 [7] - 公司通过构建“机器人全脑体系”，致力于推动具身智能实现规模化产业落地 [7] - 展会现场展出了基于SesameX平台的全球首款双轮足户外陪伴机器人Rovar X3、傅利叶灵巧手、垃圾分类机械臂等机器人实物及应用方案 [8][9] 消费电子与AI影像业务 - 公司AI影像解决方案在消费电子领域广泛落地，全球累计搭载设备已超5亿台 [8] - 公司近期正式战略控股收购亿智电子，整合其在低功耗、高性价比AI SoC芯片领域的技术与产品优势，亿智电子相关展品也在CES上展示 [8] - 目前，公司AI影像解决方案涵盖手机、PAD、相机、AI眼镜等诸多产品类型，通过芯片与算法的深度融合提升用户体验 [8] - 理想汽车首款AI眼镜Livis搭载了公司AI影像解决方案，涵盖HDR融合、MFNR多帧降噪、视频EIS防抖、夜景增强、人像美化等影像算法 [8] - 采用该解决方案的凌度前后双录4K流媒体记录仪、浩瀚M7手机云台稳定器、影石Flow 2 Pro手机云台稳定器、作业帮S2Pro学习笔及周视4K家庭POE安防套装均在CES亮相 [8] 行业定位与愿景 - 公司在智能汽车领域深耕细作，并进一步拓展至具身智能与消费电子等关键赛道，旨在为行业提供强大的“芯”引擎，为产业高速发展注入源动力 [11]

文章核心观点 - 2025年产业发展以“融合”为鲜明主线，新质生产力加速培育，产业转型升级持续深化，旨在构建更具韧性、更富活力、更趋高端的现代化产业体系 [1] 跨界融合：打破壁垒　催生产业新生态 - 产业间壁垒成为融合创新的“接口”，催生充满创新活力的产业新生态，年末“跨界造终端热”是产业融合浪潮的缩影，例如字节跳动与中兴通讯合作推出“豆包手机”，理想汽车发布AI眼镜Livis，阿里巴巴推出6款夸克AI眼镜 [2] - 农业领域通过与低空经济、新能源、新材料等跨界携手，向科技驱动的智慧农业跃升，例如极飞科技的农业无人飞机在河北沧州小麦基地实现自主巡田与精准施肥 [2] - 汽车领域的新能源汽车成为开放包容的创新巨系统，例如东风汽车与华为合作智驾系统，联合航天科工构建“汽车+ICT+航天”创新体系，并合资成立智新半导体建成国内领先的车规级功率半导体生产线 [3] - 融合趋势向多维度延伸，例如浙江诸暨山下湖镇通过珍珠产业与数字经济、绿色经济融合形成全产业链生态，年市场规模突破500亿元；黑龙江哈尔滨以冰雪大世界IP构建“冰雪+文化+体育+商贸”复合业态，带动上下游产业协同发展 [4] - 业内专家认为，随着人工智能等新技术持续突破，产业融合将呈现更广阔空间，催生更多新业态、新模式、新动能，为中国经济积蓄发展动力并在全球产业竞争中抢占先机 [4] 数实融合：算力筑基　激活产业新动能 - “东数西算”工程关键节点城市算力基础设施布局优化，例如内蒙古乌兰察布已集聚华为、世纪互联等企业的67个数据中心，总投资超2600亿元，签约标准机架超200万架，算力规模达12万P且智算占比超90%，承接北京地区超6万P的大模型训练算力业务 [5] - 税收大数据显示，2025年前11个月全国企业采购数字技术金额同比增长10.2%，传统产业数字化设备采购同比增长7.6%，自动化设备采购同比增长9.3% [6] - 制造业智能化转型显著，工业和信息化部等六部门公布首批15家领航级智能工厂名单，涵盖装备制造、原材料、电子信息、消费品等关键行业 [6] - 中联重科挖掘机共享制造智能工厂作为首批领航级智能工厂，人工智能技术场景应用率超80%，从钢板下料到整机下线仅需6.5天，平均每6分钟下线1台挖掘机，生产节拍、换产时间、制造周期三大核心指标刷新全球工程机械领域纪录 [6] - 工业和信息化部数据显示，预计2025年电信业务总量和软件业务收入分别同比增长9%和12%左右，数字产业业务收入同比增长9%左右；累计建成7000余家先进级、500余家卓越级智能工厂，全国工业5G专网项目超2万个、5G工厂超8000家；人工智能核心产业规模超万亿元 [7] - 专家表示，AI作为数实融合的关键催化剂，驱动数据分析和自动化，助力实体经济数字化升级，正在重构产业发展模式，激活高质量发展新动能 [7] 创新融合：向深向广　打造产业新增长空间 - 从《政府工作报告》到中央经济工作会议，党中央决策部署推动科技创新和产业创新深度融合，为实践探索指明清晰路径 [8] - 科研院所技术攻关与产业链协同发力，例如中国科学院过程工程研究所的含难降解有机物高盐废水处理项目已与企业签约，即将从实验室走向工厂 [8] - 美的家用空调和西安交通大学联合研发的超低频技术可精准调节压缩机运行频率，已于11月通过鉴定达到国际领先水平 [9] - 东风汽车搭建的自动驾驶产学研用平台汇聚超50家产业链伙伴，共同攻克激光雷达、车路协同等关键技术 [9] - 嘉立创旗下的立创开源硬件平台横向贯通从设计、采购到制造的硬件创新全链路，帮助用户实现高效闭环 [9] - 专家分析，我国科技创新活力持续迸发，成果产业化进程不断加快，实现了多个领域“从无到有”的突破并向“从有到优”的高质量发展迈进 [9] - AI作为“赋能者”加速了从实验室到市场的转化路径，其融合赋能潜力有望推动生物制造、量子计算等前沿领域提前实现产业化突破，正从工具演变为产业生态的神经系统，持续推动产业结构优化升级 [9]

文章核心观点 - 2025年产业发展的鲜明主线是“融合”，通过跨界融合、数实融合、创新融合，加速培育新质生产力，深化产业转型升级，构建更具韧性、更富活力、更趋高端的现代化产业体系 [1] 跨界融合：打破壁垒 催生产业新生态 - 产业间壁垒成为融合创新的“接口”，年末掀起“跨界造终端热”，例如字节跳动与中兴通讯合作推出“豆包手机”，理想汽车发布AI眼镜Livis，阿里巴巴推出6款夸克AI眼镜 [2] - 农业领域与低空经济、新能源、新材料等跨界融合，向科技驱动的智慧农业跃升，例如极飞科技的农业无人飞机在河北沧州小麦基地进行变量播撒精准施肥 [2] - 新能源汽车成为开放包容的创新巨系统，例如东风汽车与华为合作智驾系统，联合航天科工构建“汽车+ICT+航天”创新体系，并合资成立智新半导体建成国内领先的车规级功率半导体生产线 [3] - 融合趋势向多维度延伸，例如浙江诸暨山下湖镇珍珠产业与数字经济、绿色经济融合形成全产业链生态，年市场规模突破500亿元；黑龙江哈尔滨构建“冰雪+文化+体育+商贸”复合业态体系，带动上下游产业协同发展 [4] - 业内专家表示，随着人工智能等新技术持续突破，产业融合将催生更多新业态、新模式、新动能，在全球产业竞争中抢占先机 [4] 数实融合：算力筑基 激活产业新动能 - “东数西算”工程关键节点城市算力基础设施布局优化，例如内蒙古乌兰察布已集聚华为、世纪互联等企业的67个数据中心，总投资超2600亿元，签约标准机架超200万架，算力规模达12万P且智算占比超90%，承接北京地区超6万P大模型训练算力业务 [5] - 税收大数据显示，2025年前11个月全国企业采购数字技术金额同比增长10.2%，传统产业数字化设备采购同比增长7.6%，自动化设备采购同比增长9.3% [6] - 制造业智能化转型显著，工业和信息化部等六部门公布首批15家领航级智能工厂名单，涵盖装备制造、原材料、电子信息、消费品等关键行业 [6] - 中联重科挖掘机共享制造智能工厂作为首批领航级工厂，人工智能技术场景应用率超80%，从钢板下料到整机下线仅需6.5天，平均每6分钟下线1台挖掘机，生产节拍、换产时间、制造周期三大核心指标刷新全球工程机械领域纪录 [6] - 工业和信息化部数据显示，预计2025年电信业务总量和软件业务收入分别同比增长9%和12%左右，数字产业业务收入同比增长9%左右；累计建成7000余家先进级、500余家卓越级智能工厂，全国工业5G专网项目超2万个、5G工厂超8000家；人工智能核心产业规模超万亿元 [7] - AI作为数实融合的关键催化剂，驱动数据分析和自动化，助力实体经济数字化升级，重构产业发展模式 [7] 创新融合：向深向广 打造产业新增长空间 - 从《政府工作报告》到中央经济工作会议，党中央决策部署推动科技创新和产业创新深度融合，为实践探索指明路径 [8] - 科研院所技术攻关走向产业，例如中国科学院过程工程研究所含难降解有机物的高盐废水处理项目已与企业签约，即将从实验室走向工厂 [8] - 企业与科研机构协同发力，例如美的家用空调和西安交通大学联合研发的超低频技术达到国际领先水平；东风汽车搭建的自动驾驶产学研用平台汇聚超50家产业链伙伴攻克关键技术；嘉立创旗下立创开源硬件平台横向贯通硬件创新全链路 [9] - 我国科技创新成果产业化进程加快，实现多个领域“从无到有”的突破并向“从有到优”的高质量发展迈进 [9] - AI作为“赋能者”加速了从实验室到市场的转化路径，未来其融合赋能潜力有望推动生物制造、量子计算等前沿领域提前实现产业化突破 [10]

行业环境 - 2025年杭州“六小龙”与深圳“硬件生态”形成鲜明创业哲学对比 杭州企业擅长流量运营与宏大叙事 但部分公司产品与财务表现尚未成熟 深圳企业如大疆、安克等更注重技术打磨 低调务实 形成以“独角兽走廊”为核心的硬件生态圈 依托华强北快速试错与珠三角灵活供应链实现发展 [3] - 智谱AI于12月9日开源AI Agent模型AutoGLM 支持跨端操作手机、电脑等设备 覆盖50多个中文场景 云端运行 计划2025年8月推出2.0版本 采用MIT和Apache-2.0许可 其定位为基础设施 与豆包手机助手的硬件入口策略形成对比 类似安卓与苹果之争 [4] - AI眼镜赛道正经历“百镜大战” 谷歌、阿里、华为等巨头入局 竞争焦点从硬件转向垂直场景闭环与数据掌控 市场预计2025年规模达42亿美元 当前玩家分为平台型巨头、手机厂商和垂直场景技术派 阿里整合生态压低价格 理想侧重汽车场景 技术突破推动AI眼镜从配件向终端蜕变 [5] - 中国IoT发展进入情感价值阶段 2.8亿单身人口推动“孤独经济”崛起 年轻人情感陪伴需求催生AI情感产品市场 华为“智能憨憨”凭借大模型、鸿蒙系统和数据闭环技术成为爆款 京东、阿里也布局AI陪伴产品 推动“硬件+软件订阅”模式 预计2028年市场规模将达595亿元 [6] - 人形机器人赛道近期因1X公司Neo演示视频引发争议 被质疑依赖远程操控 高盛报告指出资本市场情绪高涨但实际订单与产能规划存在巨大落差 预计2035年全球出货量仅138万台 投资人认为当前处于类似“BERT时期”的技术积累阶段 中美技术路径各有侧重 美国偏重软件和基础模型 中国则在硬件迭代和供应链效率上占优 [7][8] - 医疗AI转型需从数据治理、算力部署到决策逻辑全面重构 基于高质量、多维度数据 并确保安全性和隐私保护 AI应融入医疗流程成为医生的“第二大脑” 最终推动医疗从“按项目付费”转向“按价值付费” [9] - 国内AI独角兽MiniMax和智谱AI计划近期在香港IPO 争夺“大模型第一股” 月之暗面也在探索港股借壳上市 MiniMax最快或于明年1月上市募资数亿美元 沙利文报告显示2025年企业级大模型需求激增 行业进入规模化落地阶段 [10] - 漫剧是2025年下半年崛起的热门内容形式 将静态漫画或小说转化为动画短剧 AI技术大幅降低成本至500-1000元/分钟 推动行业爆发 IP方（如阅文、番茄小说）和平台方（如抖音、腾讯）纷纷入局 产业链涵盖上游IP供给、中游制作发行和下游运营 [11][12] - 2025年AI陪伴潮玩市场快速增长 但行业陷入低价同质化竞争 消费者因产品智能水平低、交互体验差而大量退货 7天无理由退货率高达30%-40% 核心问题在于产品缺乏真实情感连接和场景化设计 [13] - 小家电行业告别普涨时代呈现分化 德尔玛因业绩承压调整苏州研发团队优化资源配置 其财报显示营收、利润下滑 与此同时 比依股份、德昌股份等企业积极扩产布局海外市场 奥维云网数据显示环境健康电器逆势增长 [14] - 2025年中国AI大模型领域呈现三大阵营分化 字节跳动豆包以用户活跃度领先 依托抖音、今日头条等超级App实现生态渗透 DeepSeek凭借技术开源和国际影响力领跑 其V3系列模型性能比肩GPT-4o 阿里通义千问通过全栈式布局展现优势 深度融入淘宝、钉钉等阿里生态 [15][16] - 2026年将成为人工智能发展的关键分水岭 AI将从“AI+”跃迁至“AI原生”时代 重构系统底层逻辑 AI原生系统具备自然语言交互、自主学习适应和自主完成任务三大特征 物理AI将连接数字与物理世界 多模态大模型将深度融合文本、图像、音频等模态 [17] - 据Gartner预测 AI Agent市场规模将从2024年的51亿美元增长至2030年的471亿美元 AI Agent具备自然语言理解和任务规划能力 能自主决策和执行任务 广泛应用于教育、工业、零售和医疗等领域 [18] - 日本政府宣布联合企业、高校及科研机构开发AI驱动人形机器人 目标2030年推出原型机 2050年实现多功能机型 丰田与波士顿动力合作提升任务完成率 川崎重工迭代机器人完成复杂任务 全球竞争格局多极化 [19][20] - 华为、京东等科技巨头进军AI玩具市场 华为推出首款搭载HarmonyOS 6的“智能憨憨” 京东京造发布AI毛绒玩具 2024年国内AI玩具市场规模达246亿元 预计2025年增至290亿元 [21] - 2025年AI成为地图行业竞争核心 百度、高德、腾讯相继推出AI战略 高德依托阿里生态融合通义大模型和云计算 百度凭借文心大模型和智驾导航技术领先 腾讯通过微信入口提供便捷服务 行业竞争从导航工具转向智能决策 [22] 头部品牌动态 - 月之暗面近期被曝正洽谈数亿美元融资 估值或达40亿美元 并计划明年下半年IPO 作为“AI六小龙”之一 公司已获超30亿元融资 但面临大厂竞争加剧、人才流失等挑战 2025年转向技术深耕 推出开源模型K2 聚焦专业用户与Agent能力 [23] - 理想汽车推出AI眼镜Livis 售价1699元起 与蔡司合作光学与镜片生态 是理想“穿戴机器人”战略的首款量产产品 定位为车外场景的AI交互入口 核心功能包括空间交互、AI能力及第一视角结构化记忆 通过时间线设计整合多模态数据 [24] - 小米近期在机器人领域动作频繁 前特斯拉Optimus灵巧手负责人卢泽宇和“天才少女”罗福莉相继加入 分别负责灵巧手和大模型研发 雷军表示未来5年人形机器人将广泛应用于小米工厂和家庭 小米通过投资近50家机器人产业链企业和自研核心部件重新发力 雷军强调将投入20亿元并整合资源 [25][26] - Manus联合创始人宣布公司年化收入达9000万美元 成功得益于全球化策略与Stripe的支付合作 解决了跨境支付和税务合规问题 Stripe调研显示混合定价模式成为趋势 ElevenLabs等企业通过Stripe的支付基建简化全球化流程 [27] - 谷歌宣布重返AI眼镜市场 计划2026年推出首款产品 与Meta等竞争 新产品分为基础款（无屏幕）和增强现实款（单目或双目屏幕） 谷歌将依赖Gemini AI和Android XR系统 利用现有生态降低开发门槛 [28] - 豆包手机助手因权限和隐私问题遭遇多方限制 阿里系App集体“拉黑”其功能 技术原理涉及高权限屏幕识别引发隐私争议 其与中兴合作的AI手机被视为对手机厂商和应用大厂的双重挑战 [29][30] - 段永平被誉为“中国巴菲特” 2023年调整持仓体现“理性参与”AI哲学 其门徒（黄峥、陈明永等）务实落地AI 优化农业、手机系统等 形成“云端看戏，地面厮杀”格局 [31] - 摩根士丹利报告显示苹果正加速布局人形机器人领域 计划将其打造为新的增长引擎 优势包括品牌溢价、规模化制造能力、技术储备及垂直生态整合能力 计划2027年推出桌面机器人 功能类似“会移动的iPad” [32] - 杭州云深处科技完成超5亿元人民币C轮融资 由招银国际和华夏基金联合领投 融资将用于技术研发、扩大产能及市场拓展 公司今年推出轮足复合机器人山猫M20和行业级人形机器人DR02 在电力巡检、安防巡逻等领域实现应用 [33][34] - 无论科技完成数千万元Pre-A轮融资 由滴滴战略投资部等领投 资金用于表情头产品完善和情感交互模型升级 预计2026年批量出货 公司聚焦人形情感交互机器人 商业化覆盖B端和C端 未来计划拓展医疗心理健康领域 [35]

文章核心观点 - 2025年AI行业格局发生重大转变，从OpenAI一家独大转向多极化竞争，从软件应用延伸至智能硬件全面爆发，行业竞争逻辑转向全栈生态较量 [1] - 2026年AI领域的核心增长点预计将集中在持续学习的大模型、可实时交互的3D模型以及贯通工具、数据与工作流的智能体上 [4] - 2026年大概率成为AI手机元年，但整体进展不会如预期迅猛，而经历了“百镜大战”的AI眼镜产品力显著提升，将成为2026年最具成长性的硬件产品 [1][9] 2025年AI行业格局与市场动态 - 2025年，DeepSeek的横空出世降低了AI技术应用成本和门槛，推动“AI+健康”、“AI+教育”、“AI+办公”等垂直领域应用大爆发，行业竞争从单一模型比拼转向全栈生态较量 [1][2] - 2025年AI大模型格局从OpenAI一骑绝尘转向群雄并起的多极化态势，AI应用从软件延伸至智能硬件全面开花，不再局限于聊天机器人单点形态 [1] - 开源模型与闭源模型差距缩小，加速大模型普及，企业级用户开始大规模部署 [2] - 海外市场经历格局轮换，2025年11月中下旬，谷歌凭借Gemini 3等模型密集发布强势回归，OpenAI遭遇逆风 [3] AI应用市场与用户数据 - 用户数据呈现明显头部集中效应：DeepSeek凭借极致性能与开源策略，在无大规模商业推广下，2025年1~10月月均下载量达3471.9万，连续两季度登顶国内AI应用月活榜 [2] - 同期，字节跳动旗下豆包依托生态，月均下载量达3143.6万，两者占据通用AI助手市场绝大部分份额，挤压中小玩家生存空间 [2] - 垂直场景成为AI应用重要切口，AI应用正从语言问答、内容生成向任务达成进化，形成多场景多任务智能体 [2] - 根据Sensor Tower报告，2025年健康保健、工作教育、生活服务和金融服务等领域，均有超过200款应用新增或内置了AI相关功能 [2] - 麦肯锡指出，2025年迎来垂直AI智能体的爆发，预计超70%的AI价值潜力将来自此类应用 [3] 海外市场竞争态势 - 截至2025年10月底，谷歌Gemini在桌面和移动端的单次平均使用时长飙升至7.2分钟，首次超越了ChatGPT的约6分钟 [3] - 截至2025年11月底，在App下载量上，ChatGPT以约7800万的月度下载量领先，但Gemini的追赶速度惊人，从2025年年中每月约1500万下载，一路飙升到11月底的约5200万下载 [3] - 谷歌发布Gemini 3系列产品后，市场认为OpenAI模型水准不再有明显优势，且未来可能难以抗衡谷歌的全栈全生态优势 [3] - 与OpenAI深度绑定的上市公司，包括甲骨文、软银、微软、英伟达和CoreWeave股价从2025年10月底开始集体下跌 [3] AI硬件发展：智能眼镜 - 2025年，科技巨头纷纷押注AI硬件，AI眼镜赛道升温，谷歌携手三星重启AI眼镜项目，苹果首款Apple Glass预计2026年发布，阿里夸克AI眼镜、理想Livis AI眼镜已正式亮相 [6] - 截至2025年12月，全球AI眼镜上下游产业链融资超百亿元人民币，其中国内超30起融资事件，总额近40亿元人民币 [6] - 2025年上半年，全球智能眼镜市场出货量达406.5万台，同比增长64.2%，其中中国出货量突破100万台，占据全球26.6%的市场份额 [6] - 瑞银研报预测，全球智能眼镜市场规模将在2030年达到420亿美元，2040年升至1170亿美元 [6] - 当前AI智能眼镜处于L2~L3的过渡阶段，AI大模型的推理能力仅相当于人类儿童/少年的智力水平，报告预测其将在2027年进入L4阶段 [6] - 经历了2025年的“百镜大战”，AI眼镜产品力、成熟度达到新水准，预计是2026年最具成长性的硬件产品，但摄像头的隐私侵犯问题是制约其发展的主要公共议题 [1][7] AI硬件发展：AI手机 - 2026年大概率成为AI手机元年，但总体进展不会像预期那样快 [1][9] - 2025年12月初，字节跳动联合中兴努比亚推出“豆包AI手机”nubia M153，虽遭微信、淘宝等主流App“拉黑”，但其布局仍在加速，正与vivo、联想、传音等厂商推进合作 [7] - 智谱于2025年12月9日宣布开源其核心AI Agent模型AutoGLM，该模型被视为全球首个具备“手机操作”能力的AI智能体，能够稳定完成外卖点单、机票预订等长达数十步的复杂操作 [7] - IDC预计，2026年中国新一代AI手机出货量将达1.47亿台，同比增长31.6%，占整体市场53% [8] - 去App化是方向，但并非唯一方向，生态应是多对多智能连接，需避免AI或大企业借助AI成为生态掠食者 [9]

行业阶段与竞争格局 - AI眼镜行业正从概念探索和功能展示阶段，迈向量产攻坚阶段，转向对技术落地性与商业可行性的综合检验[1] - 2025年行业竞争持续升温，多条技术与商业路径并行，例如Rokid联合蓝思科技推进规模化量产，夸克以双芯片架构切入中高端市场，理想汽车跨界推出Livis AI眼镜[1] - 大朋VR作为VR领域厂商，以“VR厂商转型AI”的独特路径切入AI眼镜赛道，其产品在工程完成度、产品化取舍及量产稳定性上与头部玩家形成呼应和互补[1][2] 大朋AI眼镜产品市场反馈与定位 - 产品定位为“户外AI眼镜，年轻人的潮流单品”，从产品设计到场景适配全面贴合青年消费群体需求[2] - 产品上市三个月即实现首批售罄，海外订单持续增长，在渠道端与海外市场均获得积极反响[2] - 产品定价在1349–1500元人民币区间，进入大众消费层级，贴近年轻人的消费能力，形成了清晰的市场价格梯度[5] 量产与工程能力 - 大朋AI眼镜的突破重点集中在自主构建“量产级工程能力”，其基础来自公司在VR领域长期积累的硬件研发经验与头戴设备量产实践[3] - 在制造层面展现出较高的工程完成度，针对户外场景进行优化：采用哑光塑料材质平衡成本、耐用性与时尚感；镜腿铰链阻尼经过精密调校确保运动稳固性；磁吸充电接口具备抗腐蚀设计；提供两种可拆卸鼻托与气垫设计以实现更广泛的脸型适配[4] - 核心芯片采用紫光展锐W517国产芯片，采用12nm工艺与ePoP封装，集成ISP模块与完整无线连接能力，其供应链稳定性与适配周期可控性为规模化交付提供了现实基础[3] 产品化策略与核心功能 - 产品逻辑是在“户外潮流 + 核心实用”定位下做精准取舍，优先保障户外场景的好用体验[5] - 核心功能包括：采用索尼IMX681传感器与1200万像素组合，配合防抖增强，满足第一视角记录需求；基于DeepSeek V3的AI能力，保证嘈杂环境下语音唤醒、翻译与识别的稳定响应；机身重量为46g，采用轻量化与平衡配重设计以提升长时间佩戴舒适性[5] - 在非核心场景上保持“可用即可”的标准，例如弱光成像与约30分钟的累计录像续航，不影响户外强光拍摄与日常记录等核心使用场景[5] - 软件层面，APP聚焦高频功能，界面简洁直观，以降低首次使用门槛[5] 从VR到AI的硬件基因迁移 - 大朋从VR切入AI眼镜，是其硬件研发基因的自然延伸，VR领域积累的人体工学、低功耗整合与量产经验与AI眼镜需求高度契合[6] - 公司将VR产品中沉淀的佩戴优化能力应用于AI眼镜的重量与配重设计，使户外运动佩戴更稳定；对功耗与散热的长期把控为其快速适配国产芯片方案打下基础[6] - 公司实现了从沉浸式体验到现实场景智能增强的思维转变，聚焦年轻人旅行、通勤、运动等日常场景，围绕第一视角记录、轻AI语音交互与音乐播放等核心功能，避免参数堆叠[6] 行业样本意义与发展路径 - 大朋AI眼镜验证了一条采用国产芯片、可量产、价格友好的现实路线，让“智能科技 + 潮流属性”从概念走向现实[7] - 产品以1000元出头的价格降低体验门槛，用潮流设计提升佩戴意愿，围绕户外与真实生活场景解决问题，使AI眼镜从“科技玩具”转变为可以融入日常的装备[7] - 行业正站在从“小众尝鲜”走向“大众消费”的关键节点，市场需要的是在工程成熟度、成本、设计与真实使用之间取得平衡的产品，大朋为此提供了一个更现实、可复制的样本[7]

文章核心观点 - 全球AI眼镜赛道正迎来热潮，国内外科技巨头与厂商纷纷加快布局与新品发布，行业竞争格局正在形成，其发展受到技术进步、供应链成熟、市场需求及产品体验等多重因素推动，但距离“人人佩戴”的普及阶段仍需克服重量、续航、价格及核心应用场景等挑战 [1][3][4][7] 行业动态与巨头布局 - 谷歌计划于2026年推出其首款AI驱动的智能眼镜，这是其在2012年首次尝试失败后的“二次创业”，新策略包括通过无线连接智能手机处理计算任务，使眼镜更轻薄 [1] - Meta与依视路陆逊梯卡合作的Ray-Ban Meta眼镜取得显著成功，2025年上半年占据全球智能眼镜出货量约73%的份额 [2] - 苹果公司被曝搁置头显升级计划，战略转向AI智能眼镜，同时三星电子实施“混合发展”战略，在合作与自研AI模型上并行 [2] - 国内市场方面，搭载阿里千问大模型的夸克AI眼镜于11月27日发布，理想汽车的首款AI眼镜Livis也于近期发售 [1][2] 市场潜力与增长预测 - 市场研究公司IDC预测，2025年全球智能眼镜出货量将达到1280万台，同比增长26%，其中中国市场的出货量预计将超过275万台，同比增长107%，位居全球第一 [3] - 2025年上半年全球智能眼镜出货量同比增长110% [2] - 企业布局的考量包括：将其视为可能替代手机的新一代智能入口、成本下降与市场需求崛起带来的市场潜力、前期用户教育积累的消费基础，以及技术可迁移至机器人等其他智能设备领域 [3] 产品功能与技术突破 - AI眼镜的核心功能包括实时翻译、语音助手导航、播放音乐、视觉识别（如扫码支付）等 [3][4] - 行业发展的两大关键突破是：大模型技术进步提升了核心功能实用性；硬件技术升级使产品更轻便并支持独立联网通话 [3] - 当前产品挑战包括重量（首批产品多在40克以上，佩戴有压迫感）、佩戴舒适度与美观度，这些因素的重要性甚至超越现阶段的智能功能，明年主流产品重量有望从40克向30克乃至20克迈进 [4] 竞争格局分析 - 全球AI眼镜竞争形成三个梯队：第一梯队以Meta为代表，在技术成熟度、生态整合和用户规模上领先；第二梯队是中国头部厂商如夸克、小米、雷鸟创新、Rokid等，在产品力与技术创新上可“平视”甚至超越海外；第三梯队以魅族、DPVR等为代表，主打观影等细分小众市场 [4] 供应链与产业生态 - 全球智能眼镜供应链中超过80%的厂商来自中国 [5] - AI眼镜的开发正推动供应链转型，催生涵盖芯片、光学声学模块、OEM及品牌合作伙伴的新供应链，合作模式从传统“图纸交付”转向“共创式”深度合作 [5][6] - 中国凭借最完整的制造链条与最快的硬件创新速度，在定义下一代计算平台标准上占据重要位置 [6] 普及挑战与未来展望 - AI眼镜普及的核心挑战包括：产品轻便度（需向普通眼镜重量靠拢）、续航能力、独特刚需场景的挖掘（以区别于手机和智能手表），以及价格（目前国内售价通常在3000—4000元之间，仍有下降空间） [4][6][7] - AI眼镜可能比手机更适合作为AI载体，因其更接近人类五官，能实时捕捉更多视觉信息，可被理解为“外置大脑” [6] - AI眼镜能否达到智能手机级别的普及，核心在于AI能力是否足够强大，目前许多消费者的购买动力仍主要源于对科技的追求 [6]

公司近期财务与运营表现 - 2025年第三季度营收为274亿元，同比下滑36.2%，环比下滑9.5% [2] - 第三季度车辆销售收入为259亿元，同比下滑37.4%，环比下滑10.4% [2] - 第三季度交付总量为9.32万辆，同比下滑39.0% [3] - 第三季度净亏损为6.24亿元，结束了此前连续11个季度的盈利 [3] - 公司预计第四季度车辆交付量为100,000至110,000辆，同比减少37.0%至30.7% [5] - 公司预计第四季度收入总额为265亿元至292亿元，同比减少40.1%至34.2% [5] 公司面临的挑战与困境 - 纯电车型交付进度受产能爬坡掣肘 [1] - 增程赛道已触及增长天花板，同质化严重，护城河作用弱化 [1][4] - 面临产品周期、公关舆情、供应链爬产、政策变化等多重挑战 [4] - 遭遇近三年来首次季度亏损，Non-GAAP净亏损3.6亿元 [3] - 因MEGA车型召回事件产生一次性成本，导致毛利率承压 [3] - 主动召回生产日期在2024年2月18日至12月27日的理想MEGA 2024款汽车，共计11411辆，为历史上首次大规模召回 [3][4] - 为满足召回需求优先生产电池，导致2025款MEGA交付量下降 [4] 公司战略与管理模式变革 - 创始人李想宣布从2025年第四季度开始，坚定回归创业公司的管理模式 [1][6] - 认为创业公司管理模式更适合当前激烈竞争、技术巨变且格局未明的行业环境 [6] - 将“组织选择”置于面向第二个十年三个最重要关键选择的首位 [6] - 近一年来多次进行组织调整，包括设立五大战区、整合智能汽车群组及多轮组织优化，旨在决策下沉、权责重构、链路精简，实现更敏捷协同与高效响应 [6] - 未来管理将聚焦：用深度对话而非汇报决策、聚焦用户价值而非仅交付、提升效率（去年花10元做的事今年花8元做）、识别关键问题而非创造信息不对称 [7] 公司未来技术方向与产品布局 - 战略重心押注“具身智能”赛道，将产品定义为“具身智能”机器人，脱离电动车层面的“参数大战” [1][7] - 认为具备感知、模型、计算和线控底盘的智能汽车是现实世界中最大的具身智能硬件 [8] - 未来智能汽车目标不仅是自动驾驶，更能提供“管家级”全场景服务，如自动迎接用户、代客停车充电、车内头等舱服务等 [8] - 2025年5月推出“理想VLA司机大模型”，通过三阶段训练让AI具备像人类司机一样处理复杂交通情况的能力 [8] - 公司自主设计的M100 AI推理芯片正在进行大规模系统测试，预计明年商业化，通过与软硬件协同设计，其性能成本比预计达当今高端芯片三倍以上 [8][9] - 2025年第三季度研发费用同比增长15%，主要用于新车型、产品配置调整及智能驾驶技术迭代 [9] - 发布首款AI眼镜Livis，实现向智能穿戴设备领域的跨界突破，镜架重36克，续航18.8小时，可与汽车语音联动控制 [10]

行业趋势与市场前景 - 一场由AI驱动的可穿戴设备革命正拉开序幕，AR产业迈入“AI+空间计算”新阶段，围绕“下一代计算平台”的竞速赛已开启 [1] - IDC预计，2026年全球智能眼镜市场出货量将突破2368.7万台，市场将迈入规模化增长阶段 [2] - 多家机构看好AI眼镜成为消费电子下一个创新高地 [2] 主要参与者与产品动态 - 谷歌发布Android XR平台及与XREAL合作的Project Aura AI眼镜，计划于2026年上市，其展示的AI眼镜开发套件仅重49克，结合Gemini AI可实现翻译、识图等功能 [1] - 谷歌计划与三星、Gentle Monster等品牌合作，于2026年推出消费级产品 [1] - 国内市场方面，百度发布小度AI眼镜PRO，阿里推出搭载千问大模型的夸克AI眼镜，理想汽车发布首款AI眼镜Livis，主打“永不断电”和车机联动 [1] 资本市场表现 - 在A股约120只AI眼镜概念股中，近八成年内股价上涨，11只个股涨幅超过100% [4] - 品茗科技以年内约6倍的涨幅位居榜首，存储巨头江波龙股价大涨217.44% [4] - 江波龙表示，其超小尺寸存储产品已应用于阿里、XREAL等一线厂商的AI眼镜中 [4] 研发投入与竞争关键 - AI眼镜概念股中，超过五成公司前三季度研发费用超1亿元 [4] - 立讯精密以近82亿元的研发费用领跑，TCL科技、歌尔股份等投入均超十亿元 [4] - 从研发费用占营收比例看，虹软科技、芯原股份等公司占比超过40% [4] 机构关注与产业链布局 - 近一个月，立讯精密获346家机构密集调研，蓝思科技、恺英网络等也获上百家机构关注 [4] - 立讯精密在调研中表示，智能眼镜和耳机最有可能实现千万级市场规模，并强调未来十年仍有巨大的增长空间 [4] - 蓝思科技透露，已实现AI端侧核心领域的技术全覆盖及全产业链垂直整合能力 [4]