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电子行业周报:WSTS调高全球半导体销额预期,二季度存储产业链持续回暖
国信证券· 2025-06-12 10:05
报告行业投资评级 - 电子行业投资评级为“优于大市”[1][5] 报告的核心观点 - 看好2025年电子板块在“宏观政策周期、产业库存周期、AI创新周期”共振下的“估值扩张”行情,当前关注ASIC、存储及端侧创新[1] - 半导体市场规模处于扩张中,存储产业链二季度持续回暖[2][3] - AI基础设施建设是需求确定性高增长的投资主线,看好创新大周期下的消费电子产业趋势[8] - LCD产业竞争格局洗牌充分,其崛起增强了国产电视品牌及ODM的出海竞争力[9] 行情回顾 - 过去一周上证指数、深证成指、沪深300分别上涨1.13%、1.42%、0.88%,电子行业整体上涨3.60%,二级子行业中元件涨幅7.46%较大,电子化学品涨幅1.53%较小[12] - 过去一周恒生科技指数、费城半导体指数、台湾资讯科技指数分别上涨2.25%、5.88%、2.09%[12] 行业动态 行业新闻 - 2025年6月7日消息,AI仍是苹果WWDC的关注焦点[35] - 2025年6月5日消息,Q1拉美智能手机市场下滑4%,荣耀出货增长2%升至第四[35] - 2025年6月4日消息,2025Q1欧洲智能手机出货量下滑4%,荣耀成关键赢家;关税引发不确定性,机构下调2025年全球智能手机出货量增幅[35] 重点公司公告 - 2025年6月7日,闻泰科技、富创精密、视源股份等多家公司发布相关公告,涉及重大资产出售、大股东增持、权益分派等事项[36] - 2025年6月6日,卓胜微、圣邦股份、京东方A等多家公司发布相关公告,涉及股票发行、激励计划、股份回购等事项[36] - 2025年6月5日,电连技术、圣邦股份、帝奥微等多家公司发布相关公告,涉及高管减持、激励计划、股份回购等事项[36] - 2025年6月4日,英杰电气、力芯微、景旺电子等多家公司发布相关公告,涉及股份回购、权益分派等事项[37] - 2025年6月3日,卓胜微、京东方A、歌尔股份等多家公司发布相关公告,涉及担保进展、股份回购、股份过户等事项[37] 各领域情况及推荐公司 半导体 - WSTS将2025年全球半导体销售额预测值由6972亿美元提高至7009亿美元,同比增长11.2%,预计2026年继续增长8.5%至7607亿美元,推荐各领域细分龙头德明利、圣邦股份等[2] 存储产业链 - 近期DDR4现货价格持续上涨,2Q25 Server与PC DDR4模组价格上涨预期季增18 - 23%和13 - 18%,存储相关公司二季度有望保持回暖趋势,建议关注德明利、江波龙等[3] 国产ASIC服务厂商 - 快手旗下可灵AI年化收入运行率突破1亿美元,凌川科技离不开ASIC公司的IP授权与芯片设计/量产服务,建议重点关注国产ASIC服务商翱捷科技、芯原股份等[4] AI基础设施 - 博通Tomahawk 6芯片量产上市,有望破解AI算力瓶颈,建议持续关注工业富联、沪电股份等[4][8] 消费电子 - 中美元首通话释放贸易缓和信号,后续事件催化密集,长期看好中国消费电子硬件制造的全球领先地位,建议低位布局立讯精密、鹏鼎控股等[8] LCD产业 - 6月上旬各尺寸LCD TV面板价格环比持平,推荐京东方A等,同时推荐兆驰股份、康冠科技等受益的国产电视品牌及ODM企业[9] 重点投资组合 - 消费电子:蓝思科技、小米集团等[10] - 半导体:中芯国际、翱捷科技等[10] - 设备及材料:北方华创、中微公司等[10] - 被动元件:顺络电子、风华高科等[10] 重点公司盈利预测及投资评级 | 公司代码 | 公司名称 | 投资评级 | 昨收盘(元) | 总市值(亿元) | 2025E EPS | 2026E EPS | 2025E PE | 2026E PE | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 0981 | 中芯国际 | 优于大市 | 36.83 | 3563 | 0.52 | 0.73 | 70.8 | 50.4 | | 688220 | 翱捷科技 - U | 优于大市 | 79.66 | 333 | -0.98 | 0.11 | -81.5 | 724.4 | | 001309 | 德明利 | 优于大市 | 119.26 | 193 | 2.23 | 3.05 | 53.4 | 39.1 | | 300433 | 蓝思科技 | 优于大市 | 21.86 | 1089 | 1.03 | 1.29 | 21.2 | 16.9 | | 1810 | 小米集团 - W | 优于大市 | 48.65 | 11560 | 1.40 | 1.79 | 34.9 | 27.2 | | 2382 | 舜宇光学科技 | 优于大市 | 56.94 | 571 | 3.16 | 3.77 | 18.0 | 15.1 | | 688608 | 恒玄科技 | 优于大市 | 387.55 | 465 | 7.37 | 9.99 | 52.6 | 38.8 | | 688536 | 思瑞浦 | 优于大市 | 153.58 | 204 | 1.24 | 2.34 | 123.4 | 65.7 | | 688141 | 杰华特 | 优于大市 | 32.65 | 146 | -0.21 | 0.16 | -158.6 | 205.5 | | 002138 | 顺络电子 | 优于大市 | 27.03 | 218 | 1.36 | 1.67 | 19.8 | 16.2 | | 002475 | 立讯精密 | 优于大市 | 31.32 | 2270 | 2.21 | 2.69 | 14.2 | 11.7 | | 002371 | 北方华创 | 优于大市 | 430.49 | 2300 | 14.56 | 18.51 | 29.6 | 23.3 | [11]
通信行业周报:美国推出稳定币,中国数字货币已应用推广
德邦证券· 2025-06-09 18:23
报告行业投资评级 - 通信行业投资评级为优于大市(维持) [2] 报告的核心观点 - 美国、中国香港更新稳定币政策,稳定币和法币绑定更稳固,加密货币应用有望推广;稳定币初成规模,跨境支付或是重要应用场景;AI应用超越传统应用,算力“流动性”需求凸显 [4][10][11][12] - 本周通信板块走势强于上证指数,建议关注数字货币和算力板块投资机会 [19][20] 根据相关目录分别进行总结 投资策略 投资要点 - 美国推进稳定币法案,中国香港推出稳定币条例,稳定币发行和使用流程走向正规化,加密货币应用有望进一步推广 [4][10] - 稳定币价值与法定货币等挂钩,兼具区块链高效性与传统资产稳定性,全球发行规模超2400亿美元,京东稳定币进入沙盒测试第二阶段,测试场景包括跨境支付等 [4][11] - ChatGPT月活用户超传统社媒应用X,AI端侧需求规模化且高速增长,算力“流动性”保障需加强;工信部印发《算力互联互通行动计划》,目标到2026年建立相关体系,2028年基本实现全国公共算力标准化互联 [4][12][13] 行业要闻 - 中国香港《稳定币条例》2025年8月1日生效,设立发牌制度,对申请牌照设置多项核心门槛,有望加速稳定货币合规化、正规化,建议关注楚天龙、恒宝股份、东信和平等 [5][14] - 工信部印发《算力互联互通行动计划》,明确算力互联互通定义和建设目标,建议关注中国移动、中国电信等算力基础设施相关公司 [5][15][16] - 中国移动人工智能通用计算设备(推理型)集采,昆仑技术等三家中标,预估采购规模7058台,后续或有持续性招标规划,建议关注中兴通讯、紫光国微等 [5][17] - “GW星座”第四批成功发射,卫星互联网低轨04组卫星升空,发射频率逐步加快,有望进入常态化发射阶段,建议关注航天环宇、天银机电等 [6][18] 本周回顾及重点关注组合 - 本周通信(中信)涨5.06%,强于上证指数,光模块、光通信、光纤涨幅居前,建议关注数字货币和算力板块投资机会;周涨跌幅前十和后十的个股分别为华脉科技等和久盛电气等 [6][19][20] - 下周关注数字货币和算力板块相关的楚天龙、恒宝股份等公司 [23] - 长期关注运营商、通信基建、主设备等多个板块的相关公司,如中国移动、中国铁塔、中兴通讯等 [24] 行业新闻 运营商板块 - 中国铁塔启动2025年度基站空调集采,规模超2亿元,预估整机需求量超4.8万套,将选出4家中标人 [25] - 中国电信发布天翼低空卡,超前部署低空专网建设,已在苏州、宿迁等地试用 [25] 主设备板块 - 中国电信2025年5G - A载波扩容集采,华为、中兴、大唐移动、爱立信中标 [26] - 大连联通联合中兴通讯在大连长海机场部署5G - A高精度感知系统,保障航班安全起降 [27] 光通信板块 - 华为F5G - A万兆全光园区方案在中国POL市场连续六年排名第一,2025年市场预计增长7.3% [27] - 中国移动14亿FTTR终端大单开标,华为、中兴、中移物联网等5家中标 [28] 物联网板块 - 航运巨头马士基联手Onomondo推出海上最大私有网络OneWireless,解决海事物联网“通信盲区”问题 [28] 智能终端板块 - 华为将发布首款鸿蒙AI手表HUAWEI WATCH 5,在语音交互、运动健康等方面带来全新升级 [29] 数据中心板块 - 博通推出首款102.4Tbps超级芯片Tomahawk 6,单芯驱动10万张GPU,或使AI训练成本降低30% - 40% [29] - 阿里开源Qwen3新模型Embedding及Reranker,在文本表征、检索与排序任务中表现卓越 [30] 工业互联网 - 华为协同产业伙伴参与编写《工业制造企业千兆光网建设指南研究报告(2024)》 [31] 卫星互联网/商业航天 - 美国拟为卫星通信释放超20,000MHz频段资源,支持低轨卫星和下一代卫星宽带服务发展 [31] 低空经济 - 新疆到2030年将培育形成百亿级低空旅游产业,围绕“一核三带四心多节点”布局,开展多项举措 [32] - “低空经济生态共建”战略合作签约仪式在中国香港举行,赛目科技与高德软件将在多领域展开合作 [33] 上市公司公告 - 创维数字部分董事及高级管理人员拟减持股份 [34] - 中航富士达股东银河鼎发创投及其一致行动人减持股份,权益变动触及1% [36] - 长飞光纤光缆股东Draka Comteq B.V.减持H股股份,权益变动触及1% [37] - 无锡线上线下股东广金美好计划减持股份 [38] - 神宇通信实际控制人减持股份计划实施完成 [39] - 北京映翰通截至2025年5月31日回购公司股份198,000股 [40][41] 大小非解禁、大宗交易 - 本周华测导航等公司有大小非解禁情况 [43] - 本周*ST精伦、华测导航等公司有大宗交易 [44]
美国推出稳定币,中国数字货币已应用推广
德邦证券· 2025-06-09 17:44
报告核心观点 报告围绕通信行业展开,涵盖稳定币政策、AI应用、算力需求等投资策略,介绍行业要闻、本周市场表现及关注组合,还涉及行业新闻、上市公司公告、大小非解禁和大宗交易等内容,为投资者提供通信行业投资参考[4][5][6] 分组1:投资策略 投资要点 - 美国、中国香港更新稳定币政策,加密货币走向正规化,美国推进法案,中国香港推出条例,稳定币与法币绑定更稳固,应用有望推广[4][10] - 加密货币逐渐推广,稳定币已具规模,跨境支付或成重要场景,京东稳定币进入沙盒测试第二阶段[4][11] - AI应用超越传统应用,算力“流动性”需求凸显,ChatGPT月活超传统社媒,工业和信息化部印发相关行动计划[4][12] 行业要闻 - 中国香港《稳定币条例》2025年8月1日生效,将加速稳定货币合规化,建议关注相关公司[5][14] - 工业和信息化部印发《算力互联互通行动计划》,到2026年建立相关体系,建议关注算力基础设施公司[5][16] - 中国移动人工智能通用计算设备(推理型)集采,昆仑技术等三家中标,后续或有持续招标规划,建议关注相关公司[5][17] - “GW星座”第四批成功发射,发射频率加快,有望进入常态化发射阶段,建议关注相关公司[6][18] 本周回顾及重点关注组合 - 本周通信板块上涨5.06%,强于上证指数,光模块等涨幅居前,建议关注数字货币和算力板块投资机会[6][19] - 下周关注数字货币和算力板块相关公司,长期关注运营商、通信基建等多领域公司[23][24] 分组2:行业新闻 运营商板块 - 中国铁塔启动2025年度基站空调集采,规模超2亿元,预计合同有效期1年[25] - 中国电信发布天翼低空卡,提供高质量连接服务,已在多地试用[25] 主设备板块 - 中国电信2025年5G - A载波扩容集采,华为、中兴等中标[26] - 大连长海机场部署5G - A高精度感知系统,保障航班安全起降[27] 光通信板块 - 华为F5G - A万兆全光园区方案在中国POL市场连续六年排名第一[27] - 中国移动14亿FTTR终端大单开标,华为、中兴等5家中标[28] 物联网板块 - 海上最大私有网络OneWireless部署工作启动,解决通信盲区问题[28] 智能终端板块 - 华为将发布首款鸿蒙AI手表,带来多方面升级[29] 数据中心板块 - 博通推首款102.4Tbps超级芯片Tomahawk 6,提升AI计算效率,降低训练成本[29] - 阿里开源Qwen3新模型Embedding及Reranker,性能卓越,架构灵活[30] 工业互联网 - 华为协同产业伙伴参与编写《工业制造企业千兆光网建设指南研究报告(2024)》[31] 卫星互联网/商业航天 - 美国拟为卫星通信释放大量频谱资源,支持行业发展[31] 低空经济 - 新疆到2030年培育形成百亿级低空旅游产业,出台多项举措[32] - “低空经济生态共建”战略合作签约仪式在中国香港举行,助力新兴产业发展[33] 分组3:上市公司公告 - 创维数字部分董事及高级管理人员拟减持股份[34] - 中航富士达股东减持股份,权益变动触及1%[36] - 长飞光纤光缆股东减持H股股份,权益变动触及1%[37] - 无锡线上线下股东拟减持股份[38] - 神宇通信实际控制人减持股份计划实施完成[39] - 北京映翰通回购公司股份,符合规定[41] 分组4:大小非解禁、大宗交易 本周大小非解禁一览 - 华测导航等公司本周有大小非解禁情况[43] 本周大宗交易一览 - 华测导航等公司本周有大宗交易情况[44]
电子行业点评:博通推出首款102.4Tbps超级芯片,AI基础设施加速建设
华安证券· 2025-06-08 16:05
报告行业投资评级 - 行业评级为增持 [1] 报告的核心观点 - 博通推出首款102.4Tbps超级芯片Tomahawk 6,性能较现有以太网交换机翻倍,带宽理论峰值达102Tbps,较前代Tomahawk 5芯片实现6倍吞吐能力提升,专为AI时代设计,可支持超大规模GPU集群互联需求 [4] - 互联网大厂投入ASIC自研发芯片,谷歌发布第七代TPU(Ironwood)性能是第六代2倍,能效比2018年第一款Cloud TPU高出近30倍;亚马逊布局Trainium2芯片,性能提高四倍,内存容量增加三倍,能效和成本有显著优势 [5] - 无论使用英伟达GPU或自研发芯片,AI基建下PCB需求持续增长,服务器PCB产品需与服务器芯片同步更迭,AI基础设施建设相关公司包括景旺电子、生益科技等 [6] 根据相关目录分别进行总结 芯片进展 - 博通推出全球首款单芯片交换容量达102.4Tbps的芯片Tomahawk 6,性能和带宽提升显著,具备可扩展性、能效和AI优化功能 [4] 大厂自研芯片情况 - 谷歌发布第七代TPU(Ironwood),可扩展至9216片芯片集群;亚马逊在数据中心布局Trainium2芯片,目标是串成多达100000个芯片的集群 [5] AI基建下PCB需求 - 服务器PCB产品需随芯片升级,不同芯片对应不同PCB层数、板厚和厚径比,AI基础设施建设相关公司有景旺电子、生益科技等 [6]
通信算力网络行业点评:海外本土两手抓,光通信、算力基建共振
申万宏源证券· 2025-06-08 15:13
报告行业投资评级 - 看好通信算力网络行业 [3] 报告的核心观点 - 近期海外/国产算力网络行业变化多,看好光通信/算力基建相关环节投资机会 [4] - 博通新一代数据中心交换机芯片Tomahawk 6正式交付,其量产有望突破AI集群通信瓶颈,延续800G向1.6T演进的技术迭代红利期,应重视800G/1.6T光通信以及硅光、CPO等环节投资机会 [4] - 英伟达数据中心业务维持较高增速,美出口禁令对其业绩影响明晰,最新产品过渡至GB300系统,硬件环节景气预期修复 [4] - 本土科技大厂Q2基建投资预期乐观,将较多体现国内AI本轮投资趋势,当前是市场预期低点,且有较多事件催化 [4] - 海外算力应重点关注光通信产业链,国内算力持续看好IDC产业链上下游投资机会 [4] - 光通信、算力基建重点关注光模块、光器件与光芯片、IDC产业链、交换机/芯片相关企业 [4] 相关目录总结 博通情况 - 博通正式交付Tomahawk 6芯片,3nm芯片预计25H2推出,TH6芯片带宽理论峰值达102Tbps,支持100G/200G SerDes接口 [4] - 博通FY25Q2业绩显示网络业务增长强势,XPU业务25 - 26年需求可见度高并保持乐观 [4] 英伟达情况 - 英伟达FY26Q1季度数据中心营收391亿美元(YoY+73%),美出口禁令前确认46亿美元H20收入,未发货部分Q1造成减值损失45亿美元 [4] - 英伟达最新产品过渡至GB300系统,5月初在各大CSP开始提供样品,预计本季度末开始发货 [4] 本土科技大厂情况 - 25Q1市场担忧本土大厂资本开支趋势不达预期,实际Q2将体现国内AI投资趋势,当前是市场预期低点 [4] - 字节火山引擎春季2025原动力大会6月11日召开,预计模型、开发工具、应用等环节有较多变化 [4] - 国产AI模型或应用可能有新突破,下游需求可能超预期上修,AI硬件架构可能有巨大变化 [4] 算力网络行业整体情况 - 海外算力训练侧MoE对通信网络Scaling Law的需求可能被低估,推理侧网络的800G/1.6T成长性和持续性超预期,应重点关注光通信产业链 [4] - 国内4 - 5月以来是国产算力与基建侧投资起点,当前进入算力、模型密集催化期,看好IDC产业链上下游投资机会 [4] 重点关注企业 - 光模块相关企业有中际旭创、新易盛、华工科技、光迅科技等 [4] - 光器件与光芯片相关企业有源杰科技、仕佳光子、太辰光等 [4] - IDC产业链相关企业有奥飞数据、科华数据、润泽科技、英维克等 [4] - 交换机/芯片相关企业有紫光股份、锐捷网络、盛科通信等 [4] 通信行业部分重点上市公司估值 |证券代码|证券简称|收盘价(元)|总市值(亿元)|2024年净利润(亿元)|2025E净利润(亿元)|2026E净利润(亿元)|2025E PE|2026E PE| | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |000988.SZ|华工科技|44.77|450.16|12.21|16.85|21.15|27|21| |300308.SZ|中际旭创|103.45|1,147.38|51.71|81.37|99.81|14|11| |300502.SZ|新易盛|99.73|989.65|28.38|60.81|79.06|16|13| |301165.SZ|锐捷网络|52.22|415.39|5.74|7.60|9.38|55|44| |300394.SZ|天孚通信|90.52|502.65|13.44|20.34|26.83|25|19| |688498.SH|源杰科技|147.30|126.60|-0.06|1.03|1.79|123|71| |002837.SZ|英维克|26.72|258.83|4.53|6.22|8.08|42|32| |002335.SZ|科华数据|43.50|224.21|3.15|6.70|8.75|33|26| |300738.SZ|奥飞数据|21.29|209.74|1.24|2.17|3.38|97|62| |300442.SZ|润泽科技|45.18|777.77|17.90|27.10|33.67|29|23| |688313.SH|仕佳光子|35.25|161.73|0.65|3.10|4.26|52|38| |688702.SH|盛科通信 - U|63.86|261.83|-0.68|-0.15|0.85|-|307| |000938.SZ|紫光股份|24.74|707.58|15.72|22.07|27.36|32|26| |000063.SZ|中兴通讯|32.31|1,545.56|84.25|90.00|97.13|17|16|[5]
华尔街到陆家嘴精选丨马斯克与特朗普撕破脸 特斯拉暴跌14%;美元资产失宠 新兴市场受宠?博通股价本周创新高 缘何财报发布后盘后股价下挫?
第一财经· 2025-06-06 09:26
①马斯克与特朗普冲突升级特斯拉股价暴跌 SpaceX"龙"飞船退役 因马斯克与特朗普冲突加剧,特斯拉股价隔夜暴跌14.26%,创2020年以来最大单日跌幅,市值蒸发超 1500亿美元。马斯克在X上批评国会支出法案,摩根大通预计,若法案通过,特斯拉年利润将减少32亿 美元。特朗普反击称马斯克"失去耐性",撤销其电动汽车"强制令",并威胁终止数十亿美元的政府补贴 和合同。马斯克随后宣布,因特朗普威胁取消政府合同,SpaceX将立即开始退役"龙"飞船,而当前美国 载人航天活动高度依赖该飞船。今年以来,特斯拉股价已下跌29.5%,周四成交量是过去100日均值的 两倍,公司估值面临重新定价。 评论员徐广语:特斯拉股价隔夜暴跌14.26%,市值蒸发超1500亿美元,主要原因有三点:1)马斯克与 特朗普因税改法案冲突激化,特朗普威胁终止政府补贴及合同;2)欧洲市场销量连续五个月下滑(德 国跌36.2%、英国跌45%),中国销量同比降15%且连跌八月;3)一季度净利润仅4.09亿美元,叠加"木 头姐"减持近5万股动摇市场信心,多重利空致估值泡沫承压。 海顺投顾黄俊:特斯拉隔夜股价大跌,其关键因素在于马斯克与特朗普之间的"对战 ...
远景动力法国超级工厂投产,首期产能10GWh;中国科研团队首次完成星地量子直接通信系统模块级验证丨智能制造日报
创业邦· 2025-06-05 11:12
1.【博通推出可驱动10万张GPU的超级芯片Tomahawk 6】 博通正采取大胆举措,试图在炙手可热 的AI基础设施市场分得更大蛋糕。上周末,这家芯片巨头开始量产其迄今最强大的数据中心交换机芯 片——Tomahawk6。包括顶级云服务商和网络设备公司在内的早期客户,已开始部署这款芯片来组 建全球最大规模的GPU集群。虽然未透露具体客户名称,但维拉加暗示已有超过10万张GPU的部署 案例。考虑到通常每10张GPU就需要配置一台交换机,其市场潜力可见一斑。(新浪财经) 2.【远景动力法国超级工厂投产,首期产能10GWh】远景动力宣布,公司位于法国杜埃的电池超级 � 睿兽分析 睿 兽 分 析 产 业 日 报 把 握 商 机 ! 先 人 一 步 ▶涵盖五大赛道 *AIGC *智能制造 ゃ企业服务 «医疗健康 « 交通出行 JOIN and ■ 9元/月 扫码 订阅 工厂正式投产。据悉,该工厂首期10GWh产能将为雷诺等国际头部车企提供动力电池,满足20万辆 电动汽车配套需求。(证券时报) 3.【消息称三星1c DRAM良率提升至70%】6月4日消息,消息称三星采取的设计变更战略奏效,5 月其10nm级第六代DRAM ...
隔夜美股全复盘(6.5) | 意法半导体大涨逾10%,料市场回暖,有望实现第二季度目标
格隆汇· 2025-06-05 08:13
大盘表现 - 美股三大股指震荡分化:道指跌0.22% 纳指涨0.32% 标普微涨0.01% [1] - 恐慌指数VIX下跌0.45%至17.61 美元指数跌0.45%报98.82 [1] - 美国十年期国债收益率跌2.244%至4.356% 与两年期利差48.7个基点 [1] - 大宗商品表现:现货黄金涨0.56%至3372.18美元/盎司 布伦特原油跌1.11%至64.84美元 [1] 行业板块 - 标普11大板块中7个上涨:半导体(+1.49%)领涨 通讯(+0.64%)次之 能源(-1.95%)跌幅最大 [1] - 中概股普涨:KWEB指数涨2.48% 阿里(+3.9%) 京东(+2.84%) 蔚来(+6.23%) 富途(+6.93%) [1] - 大型科技股分化:Meta(+3.16%)表现最佳 特斯拉(-3.55%)领跌 [2] 半导体行业动态 - 意法半导体CEO预计市场回暖 有望实现Q2营收预测中点27.1亿美元 [3] - 意大利和法国考虑拆分意法半导体联合管理权 目前处于初步探讨阶段 [4] - 博通开始出货Tomahawk 6数据中心交换机芯片 带宽达102.4Tb/s为市场两倍 [5] 宏观经济政策 - 德国批准460亿欧元税收减免计划(2025-2029) 包含三年内每年30%的"超级折旧"政策 [6] - 印度就美国25%汽车关税向WTO提出申诉 显示贸易立场趋于强硬 [7] 特斯拉相关 - 5月中国市场销量61662辆 同比下降15% 欧洲市场大幅下滑:英国(-45.8%) 德国(-36.2%) [9] - 方舟投资连续减持特斯拉共约5万股 套现1700万美元 持股比例从16%降至13% [9] 数字货币与新兴消费 - Coinbase CEO警告若美国债务问题失控 比特币或取代美元成为储备货币 [10] - 泡泡玛特股价累计涨幅超10倍 市值突破3000亿港元 Q1海外营收增长475%-480% [10] 科技与游戏产业 - 名创优品聘请摩根大通和瑞银安排TOP TOY香港IPO [11] - Meta加速研发110克超轻薄开放式头显"Puffin" 目标2026年底发布 [11] - 腾讯/网易/米哈游加码游戏AI:腾讯推出VISVISE解决方案 网易布局虚拟人技术 [11][12] 中美科技竞争 - 彭博分析中国在芯片和稀土战中渐占优势 控制全球70%稀土产能 [12] - 美国构建稀土供应链面临多重挑战 在重稀土分离技术落后中国20年 [13]
小摩:AI“印钞机”全速运转 博通(AVGO.US)Q2有望交出亮眼业绩
智通财经网· 2025-06-04 15:41
人工智能业务 - AI产品需求旺盛成为博通业绩增长主要驱动力 谷歌TPU v6 3nm ASIC芯片已开始量产爬坡 预计为2025财年剩余时间及2026财年带来显著收入贡献 [1] - 谷歌TPU处理器生命周期内收入将超过150亿美元 成为全球最强定制XPU AI加速器 [1] - Tomahawk 5/Jericho 3 AI产品需求持续旺盛 下一代3nm工艺Tomahawk 6芯片预计2025年下半年量产 [1] - 受益于谷歌TPU处理器放量 Meta/字节跳动等ASIC项目推进及AI网络产品稳定需求 2025财年AI业务收入有望达190亿至200亿美元 同比增长约60% [1] - 第三季度AI业务收入有望突破50亿美元 [2] 非AI半导体业务 - 行业周期性趋势改善 无线领域有望实现收入增长 企业级 服务器/存储 宽带等板块需求趋于稳定 [2] - 软件基础设施业务中VMware凭借强大续约能力 向高平均售价VCF全栈解决方案转换升级 与大型企业客户合作持续深化 业务势头强劲 [2] 财务表现与预期 - 第二季度营收 盈利和自由现金流将符合或略高于市场预期 订单情况稳固 [2] - 基于第二季度较高营收基数 预计第三季度营收环比增长5%-7% 达161亿美元左右 高于市场普遍预期 [2] 行业地位 - 博通是全球第二大AI半导体供应商 第一大定制芯片AI ASIC供应商及云/AI网络交换/路由芯片供应商 [2] - 凭借AI基础设施领域领先地位 多元化终端市场布局及行业领先的毛利率 运营利润率和自由现金流利润率 摩根大通将其视为半导体覆盖领域首选 [2]
超越微软,英伟达重回全球市值第一;OpenAI向免费用户开放ChatGPT记忆功能丨全球科技早参
每日经济新闻· 2025-06-04 07:51
NO.1 Meta与Constellation签署20年供电协议 每经记者|宋欣悦 每经编辑|高涵 |2025年6月4日星期三| 当地时间6月3日,科技巨头Meta与美国最大的核电站所有者Constellation Energy达成一项为期20年的协 议,旨在满足人工智能热潮催生的电力需求。根据发布的声明,从2027年6月开始,Meta将从 Constellation位于伊利诺伊州的克林顿清洁能源中心购买大约1.1吉瓦的电力,这是该中心一座核反应堆 的全部发电量。与Constellation的交易标志着Meta首次正式进军核能领域。去年12月,该公司发布了一 份寻找核能开发商合作伙伴的建议书,称他们希望在美国增加1至4吉瓦的新核能发电能力。 NO.4 超越微软,英伟达重回全球市值第一 周二,英伟达市值再度超越微软,重夺全球市值最高上市公司头衔。该股当天上涨约3%,过去一个月 累计涨幅接近24%,即便面临出口管制与关税不确定性,其财务表现依旧亮眼。上周公布的财报显示, 第一财季营收同比增长69%,达440.6亿美元,远超市场预期。英伟达目前市值为3.45万亿美元。微软周 二收盘时市值为3.44万亿美元。自202 ...