Global Equity Research This material is neither intended to be distributed to Mainland China investors nor to provide securities investment consultancy services within the territory of Mainland China. This material or any portion hereof may not be reprinted, sold or redistributed without the written consent of J.P. Morgan. GEMS First To Market 16 June 2026 Top Stories ASEAN Equity Strategy (Khoi Vu, CFA/Rajiv Batra), Indonesia, Malaysia, Philippines, Thailand, Vietnam Breathing a sigh of relief ASEAN equiti ...

业绩总结 - 村田在硅电容器领域的领导地位和执行记录吸引了投资者的偏好[1] - JX先进材料计划投资1200亿日元，预计到2030年将铟磷（InP）生产能力提高10倍，超出市场预期[1] - HOYA的掩模版和硬盘驱动器（HDD）需求强劲，预计2026财年运营利润将同比增长17%[6] - Nittobo预计2027财年业绩将上调，主要受厚核心T-glass需求增加的推动[7] - 2026年4月的METI数据显示，电子元件的被动元件表现强劲，MLCC推动了增长[8] 用户数据 - Alchip的Trainium 3项目已于2026年6月开始 ramp，预计将推动下半年业绩增长[4] - GUC的AI CPU项目需求上升，预计将推动2028财年的持续增长，尽管毛利率面临压力[5] - 投资者开始关注电源半导体作为下一个投资轮换目标，特别是对Renesas的催化剂表现出兴趣[1] 市场动态 - 村田和太阳诱电（Taiyo Yuden）被视为MLCC领域的优选投资标的[8] - 报告中列出了多家公司的股东大会（AGM）和财报发布的时间安排，涵盖了从6月22日到8月10日的多个日期[22][24][26] - 6月23日，索尼集团（Sony Group Corp）和东京电子（Tokyo Electron Ltd）将举行股东大会，显示出日本科技公司的活跃度[22] - 7月14日，ASML Holding NV将发布上半年的财报，预计将对半导体行业产生重要影响[24] - 7月29日，NXP Semiconductors NV将发布第二季度财报，可能会影响市场对半导体行业的预期[24] 未来展望 - 预计在7月和8月期间，多个公司将发布季度财报，可能会影响投资者的决策[24][26] - 报告强调了亚太地区科技行业的动态，特别是半导体和硬件领域的公司[27] - J.P. Morgan的分析师团队包括多个地区的专家，专注于技术和半导体行业的研究[27] 新策略 - Alchip与其他CSP供应商的合作机会正在增加，以降低采购成本[4] - J.P. Morgan提供的市场分析和研究报告旨在为投资者提供决策支持，特别是在科技和半导体领域[27][29] - 报告强调了合规性和监管披露的重要性，建议访问JPMorgan网站获取更多信息[35]

业绩总结 - Transsion Holdings的营收为90.59亿，较去年下降41.5%[1] - Huafeng Test & Control的营收为59.72亿，同比增长66.4%[2] - China Resources Microelectronics的营收为135.16亿，下降34.6%[3] - Frontken Corp的营收为20.42亿，增长4.1%[4] - Inari Amertron Berhad的营收为17.86亿，下降23.6%[5] - UWC的营收为16.82亿，增长99.0%[6] - Nittobo的营收为442.1亿，下降55.0%[7] - Shin-Etsu Chemical的营收为937亿，下降8.7%[8] - Hitachi的营收为1291.69亿，增长30.8%[9] - Sony Group的营收为1199.23亿，增长2.6%[10] 未来展望 - GUC的AI CPU项目预期上升，预计FY26和FY27的每股收益（EPS）分别提高9%和15%[3] - Alchip Technologies的Trn3项目已开始出货，预计FY26的目标价为NT$6000，维持“超配”评级[4][6] - Nittobo的目标价从¥28,000上调至¥29,000，FY2026的盈利预期因产能限制略有调整[9] - Nippon Sheet Glass的FY2026营业利润预期从¥35.9亿下调至¥32.0亿，目标价调整至¥500[10] - Nippon Electric Glass的目标价上调至¥7,300，FY2026营业利润预期为¥35亿[11] - HOYA的目标价提升至¥31,000，FY2026营业利润预期为¥332.5亿[12] - AGC的目标价显著上调至¥7,500，FY2026营业利润预期为¥158亿[16] 新产品与技术研发 - Samsung Electro-Mechanics的目标价从NT$1,450,000上调至NT$2,400,000，EPS预期增长3%[20] - Winbond的目标价提升至NT$255，EPS预期增长16%[20] - Murata Manufacturing的目标价上调至NT$15,200，EPS预期增长9%[20] - SK hynix的目标价格为3,000,000韩元，当前价格为2,287,000韩元，预计上涨31.2%[25] - Inspur - A的目标价格为85元，当前价格为63.1元，预计上涨34.7%[25] - Samsung Electronics的目标价格为480,000韩元，当前价格为335,500韩元，预计上涨43.1%[25] - TSMC的目标价格为2,500.0元，当前价格为2,375.0元，预计上涨5.3%[25] - LG Display的目标价格为15,000韩元，当前价格为14,050韩元，预计上涨6.8%[25] - Delta Electronics, Inc.的目标价格为2,600元，当前价格为2,210元，预计上涨17.6%[25] - AAC Technologies Holdings的目标价格为65元，当前价格为45.5元，预计上涨42.9%[25] - Will Semiconductor - A的目标价格为155元，当前价格为88.7元，预计上涨74.7%[25] - Goertek - A的目标价格为24元，当前价格为23.6元，预计上涨1.9%[25] - Nanya Technology的目标价格为230元，当前价格为395.5元，预计下跌41.8%[25] 市场策略 - 报告日期为2026年6月16日，涵盖了亚太地区的技术半导体和硬件行业[2] - 该报告基于Bloomberg Finance L.P.和J.P. Morgan的估算数据[1] - 该报告由J.P. Morgan的多个分析师团队共同撰写[2] - 投资者应考虑该报告作为投资决策的一个因素，而非唯一依据[2]