公司基本信息与会议安排 - 公司为河南辉煌科技股份有限公司，证券代码002296，证券简称辉煌科技 [1] - 2025年度业绩说明会采用网络远程方式进行，面向全体投资者 [2] - 会议于2026年5月8日15:00-17:00在深交所“互动易平台”的“云访谈”栏目举行 [2] - 公司接待人员包括董事长李海鹰、副总经理兼董事会秘书杜旭升、财务总监窦永贺、独立董事谭宪才 [2] 2025年度利润分配计划 - 公司计划于2026年5月19日召开年度股东会审议2025年度利润分配预案 [2] - 利润分配预案经股东会审议通过后，将在两个月内完成现金分红事项 [2]

财务与经营表现 - 2025年营业收入实现稳步增长 [2] - 2026年第一季度营业收入为11,272.83万元，同比增长15.27% [3] - 2026年第一季度归属于上市公司股东的净利润为438.09万元，同比减少61.75% [3] - 2026年第一季度经营活动产生的现金流量净额为2,182.08万元，同比增长77.16% [3] 发展战略与竞争优势 - 未来增长战略包括：稳步推进现有产能释放及食品添加剂数智化改扩建项目、坚持研发创新投入、深耕国内外核心客户群、强化精益管理与成本管控 [2] - 公司是国内丙位内酯系列产品生产规模最大、品种齐全的合成香料生产企业 [3][4] - 核心客户包括宝洁、奇华顿、国际香料等，并建立了长期合作关系 [3] - 建立了多元、稳定的原材料供应渠道以应对价格波动 [4] 研发与技术创新 - 2025年研发投入近1,850万元 [3] - 主要研发项目包括甲基癸烯醇工艺研发（已完成放大实验并结题）和大环内酯合成工艺优化（处于中试阶段） [3] - 2025年度申请PCT专利1件、国内专利18件，获授权国内专利4件，获批省级新产品1个、安徽省科技成果4项 [5] 国际市场拓展 - 国际业务占比逐步提升 [2] - 国际市场策略：稳固现有国际客户合作、开拓海外新客户及新兴市场、依托产品品质优势优化产品与服务 [3] 可持续发展与公司治理 - 可持续发展理念为“向新而行、以质致远”，构建“环境共生、社会共融、治理共进”三维体系 [5] - 环境目标为“零事故、零污染”，深耕绿色制造与低碳转型 [5] - 社会层面坚持“以人为本”，保障员工权益并投身公益 [5] - 经济层面坚持创新驱动与合规经营双轮驱动 [5] - 公司高度重视股东合理回报，平衡长远发展与股东分红 [5]

业务与产品进展 - 公司拥有非易失性存储器芯片技术及产品，部分产品已量产 [2] - 射频芯片已量产，WiFi6相关产品正在研发中 [3] - 由于原材料涨价，公司LED驱动产品相应涨价 [2] 财务与业绩表现 - 公司2026年第一季度已实现盈利 [2] - 公司未来将继续努力扩展市场业务，以为股东创造最大投资价值 [2] 战略与未来方向 - 公司会关注AI领域电源管理相关发展方向 [3] - 公司在AI初创公司暂无相关股权投资 [3]

业务发展战略与产品规划 - 家庭储能业务分两阶段推进：未来2-3年聚焦小型庭院阳台光储系统，目标服务全球50%-60%的大众家庭；未来3-10年培育光伏瓦储能系统中高端市场，目标服务全球20%-30%的中高端家庭 [3] - 针对英国市场，计划于2025年下半年推出庭院阳台光储产品解决方案，以把握当地法规放开后的市场机遇 [4] - 在欧洲市场，公司于2025年3月发布Jackery SolarVault 3系列庭院阳台光储产品，市场反响热烈，并预测该品类全球市场规模到2031年有望达到150亿美元 [6] - 公司正结合国内电价与市场需求筹备产品，计划在适当时机拓展国内市场 [6] - 在人工智能与机器人领域，公司正推进光储+机器人融合战略，其研发的光储火星机器人（Jackery Solar Mars Bot）已进入场景化落地新阶段 [11][12] 市场表现与销售数据 - 2026年第一季度，公司核心备电产品累计销售额突破1.5亿元人民币，同比增长404.50% [7] - 行业预测，到2028年全球灾害防范与电力备份领域需求规模预计达190亿至200亿元人民币，其中美国市场占比近60%，规模约120亿元人民币 [7] - Jackery品牌在英国便携光储市场市占领先，并在全球核心备电细分市场中保持增速领先、市场份额居前的地位 [4][7] - 2025年公司销售费用为11.82亿元人民币，同比增长18.17%；2026年第一季度销售费用为2.32亿元人民币，同比增长23.69% [16] - 2026年第一季度，公司销售费用率同比下降1.66个百分点，并预计随着规模增长，费用率有望稳中有降 [16] 产能与供应链布局 - 深圳新增产能项目预计于2025年6月正式投产，产能爬坡将根据建设进度与市场需求有序展开 [13] - 公司拥有马来西亚和越南等海外产能基地，将根据全球宏观环境与客户需求动态优化各基地的产能释放节奏 [13] - 为应对美国加征关税，公司计划通过加快海外产能布局、全链条降本增效等方式增强抗风险能力 [15][16] 风险应对与管理措施 - 针对汇率波动风险，公司将通过系统性监测汇率走势、管理外汇敞口，并合理利用外汇套期保值等金融工具来降低汇兑损失 [14] - 为应对美国关税政策，公司将采取三方面措施：坚守自主创新与品牌建设、推进全链条降本增效、积极开拓新兴市场以降低对单一市场的依赖 [15][16] - 公司实控人、董监高等持有的股份在锁定期满后两年内，若减持则价格不低于发行价，目前因股价低于发行价暂不具备减持条件 [8] 投资与未来展望 - 公司参股的正扬股份创业板IPO申请已获受理，其他投资项目也在稳步推进中 [5] - 国际能源价格高企（如受伊朗局势影响）加速了全球向绿色独立能源转型，提升了家庭对消费级光伏储能的需求，对公司产品构成积极利好 [10] - 公司已布局光充便携储能、庭院阳台光储、核心备电光储、曲面光伏瓦系统等完整产品矩阵，以满足海外家庭自发自用与应急备电需求 [10]

公司业务与产品布局 - 公司已获得14种原料药的生产许可，其中丙酸氟替卡松、曲安奈德新增了无菌规格 [2] - 公司产品布局涵盖中间体、原料药和制剂全产业链 在中间体领域，产品涵盖五大甾体母核系列及十余种高端中间体 在原料药领域，构建了高价值呼吸类特色原料药（如布地奈德、糠酸莫米松）与规模优势基础皮质激素（如地塞米松）相结合的产品体系 在制剂领域，聚焦抗炎抗过敏性外用乳膏及鼻喷雾剂 [4] - 公司规划的重点产品糠酸莫米松鼻喷雾剂市场需求大，中国销售额从2020年的42,101万元增长至2024年的83,590万元，年均复合增长率达18.73% [6] - 公司通过全资子公司布局动保领域，已拥有两款兽药原料药生产资质，并正在建设泰乐菌素系列生产线以丰富产品矩阵 [5] - 公司主要客户包括人福药业、仙琚制药、信谊津津、津药药业等国内甾体药物行业优秀企业 [9] 研发与技术创新 - 公司采用基因工程和生物技术工艺，具有资源利用率高、生产效率高、能耗低、污染低、产品质量稳定的“两高两低一稳定”优势 [3] - 截至2025年底，公司拥有研发人员174人，占员工总数的17.58% [9] - 2025年全年研发费用为4,154.31万元 上市以来累计研发投入超过4亿元人民币 [8][10] - 公司拥有“山东省甾体激素中间体及原料药工程技术研究中心”等多个省级研发平台，并被认定为国家高新技术企业 [8] - 研发工作坚持“提质+创新”双轨并行，报告期内提交多项专利申请 [10] 国际化与市场拓展 - 公司在2025年成功获得欧洲药品质量管理局颁发的3款原料药（糠酸莫米松、地塞米松、地塞米松磷酸钠）CEP证书 截至目前，共有8款原料药获得欧盟CEP证书 [3] - 全球甾体药物超过400种，是仅次于抗生素的第二大类化学药，市场需求持续增长 [5] - 公司2026年将积极拓展海外市场，提升全球竞争力 [5] 经营业绩与财务表现 - 2025年报告期末产品库存较年初下降43.51%，主要因存货管理加强，周转速度加快 [7] - 2025年管理费用同比下降21.38%，原因包括合并范围变化及公司推进降本增效 [10] - 保荐机构核查认为，公司在2025年度所有重大方面保持了有效的财务报告内部控制 [10] - 截至2026年3月31日，公司股东总人数为13,671人 [12] 生产、安全与智能化 - “高端制剂产业化项目”土建工程基本完成，正在推进生产线及配套工程建设 [5] - 公司坚持“自动化、信息化、智能化”发展之路，通过装备升级与数字技术提升安全、质量和效率 [6] - 报告期内，公司实现了重大及以上生产安全事故“零发生”，“三废”排放稳定达标 [14] 公司战略与规划 - 2025年经营策略概括为“提份额、聚焦点、积势能、稳现流” [5] - 公司已基本完成从单一甾体药物原料生产商向全产业链生物合成技术企业的转型升级 [7] - 《政府工作报告》首次将生物制造作为未来产业提出，长期将惠及公司 [4] - 2026年经营计划将重点围绕产业升级、项目突破、管理革新、技术创新、GMP建设及安环等方向展开 [14]

财务业绩与增长 - 2026年第一季度营收同比增长20.98%，净利润同比增长47.06%，驱动因素为口腔全球战略客户海外订单释放及新领域业绩贡献增长 [3] - 2025年净利润增速显著高于营收增速，主要系业务规模提升带来规模效应，成本增速低于收入增速 [6] - 2025年公司其他行业（涵盖食品、高端工业等）营业收入为4,035.65万元，占总营收9.01%，同比增长62.49% [2][3] - 2025年公司国内收入占比73.10%，国外收入占比26.90% [7] 业务拓展与市场地位 - 在牙膏领域，公司综合实力及供应量在国内牙膏原料企业中排名行业第一 [7] - 新业务拓展：食品领域已形成稳定收入；PE蓄电池隔板用二氧化硅已通过行业领军企业验证并量产；绿色高性能轮胎领域处于小批量生产阶段 [2][4] - 公司正积极向食品药品、高端工业（如PE蓄电池隔板、硅橡胶）、绿色高性能轮胎等新领域拓展，大部分已进入量产阶段 [8] - 长期战略为巩固牙膏主业市场地位，并以此为现金流支持，以“长规划、分阶段”原则拓展新领域 [7] 研发与产品 - 研发方向聚焦高附加值产品，如低吸油低磨损牙膏用二氧化硅、小粒径球型二氧化硅、二氧化硅在蓄电池PE隔板中的应用技术研究等 [3] - 核心竞争优势包括研发优势（拥有省级研发平台、百余项专利）、生产工艺与技术优势（掌握国际先进沉淀法核心工艺）、客户优势（与高露洁、宝洁等全球知名牙膏品牌长期深度合作） [5] 产能与布局 - 截至2025年末，公司设计产能为8.6万吨，产能利用率为58.57%，近三年产能利用率稳步提升 [4] - 在建马来西亚二氧化硅生产基地建设项目，将新增5万吨年产能 [4] - 产能扩张与下游需求匹配，公司通过巩固深化与核心客户的境外合作及拓展新领域来确保产能消化 [4] 财务与风险管理 - 2025年财务费用大幅增长，主要因利息支出和汇兑损益增加 [4] - 未来将采取多元化融资（如可转债）、运用汇率风险管理工具、加强资金统筹管理以优化财务结构并降低融资成本 [4] - 针对原材料价格波动风险，公司采用“锁定价格公式”和“年度协商定价”机制传导成本，并通过长期采购协议、多源保供及工艺改进管控成本 [4][6] - 潜在风险包括行业竞争加剧、原材料成本波动及全球化风险，相应策略为强化研发拓展新领域、优化供应链及完善全球化合规体系 [5][6] 公司治理与投资者关系 - 公司已披露《未来三年（2025—2027年）股东分红回报规划》，未来将依据经营业绩等因素确定分红 [3] - 2025年度拟每10股派发现金红利2元 [3] - 可转债发行已获证监会注册批复，将视市场情况择机发行 [8] - 对于投资者建议的业绩说明会视频直播与回放，公司将结合监管要求与技术条件综合评估 [9]

业务发展与布局 - 公司于2025年5月成立控股子公司山东腾达友嘉机械零部件有限公司，主营汽车阀座类等零部件，应用于新能源汽车温控系统等领域 [2] - 公司计划投资1.668958亿元在越南建设年产1.8万吨不锈钢紧固件项目，产品为美标M4-M24紧固件，旨在利用当地政策满足美洲等市场需求，项目已通过发改委备案 [2] - 公司计划投资2亿元在泰国建设年产2310万件机械零部件项目，产品为汽车零部件，旨在利用RCEP优势提升海外竞争力，项目正在筹备中 [3] - 公司发展方向围绕紧固件和零部件业务，通过新设与并购扩展品类、提升市场占有率，并持续考察优质标的 [6] 财务表现与影响因素 - 公司2025年报及2026年一季报收入增长，但受原材料成本影响大，不锈钢价格自2025年第四季度起缓慢上升，公司会通过调整产品售价传导成本 [4] - 2026年一季度毛利率下降主要受汇率波动导致的汇兑损益影响，公司通过远期锁汇管理风险 [5] - 公司目前仍以外销为主 [5] 经营现状与展望 - 公司在手订单稳定，产品销量稳步提升 [7] - 首发上市的两个募投项目已投产试运营，海外市场主体的建设运营将进一步提升产品规模与布局 [7] - 公司管理层对未来经营情况充满信心 [7]

战略布局与品牌发展 - 公司坚持全球化、高端化的战略布局，积极拓展海外市场，推进业务全球化发展 [2] - 公司构建了全球化研发与生产能力，并持续推进全球供应链优化配置 [2] - 对于法国高奢抗衰品牌EDB，将综合考虑品牌阶段、生产质量等因素完善其全球供应链布局 [2] - 公司结合市场情况，持续聚焦高端高奢品牌的资源投入 [3] - 对于自有民族品牌御泥坊，短期坚持东方定位做慢节奏发展，长期目标是成长为东方品牌代表 [3] 运营与渠道数据 - 截至2026年4月30日，公司总股东人数为2.6万余户 [2] - 公司持续深耕线上线下全渠道布局，完善高奢品牌渠道结构 [3] 产品与技术 - 御泥坊品牌通过自研“黑参精粹”、“灵芝精粹”等新原料完善产品体系，夯实东方特色核心竞争力 [3]

公司战略与业务聚焦 - 公司主营业务为新材料蜡烛香薰及工艺品，并包含部分化妆品业务 [2] - 近几年公司已陆续处置一些盈利能力差的化妆品渠道和品牌，始终聚焦主业发展 [2] 市场应对与业绩提升措施 - 公司管理层正通过积极开拓市场、挖掘原有客户需求、开发多元化渠道及新客户以应对业务营收下滑 [2] - 公司持续加大产品开发投入，旨在精准推出契合客户需求的特色产品，以提升产品市场竞争力 [2] 公司治理与股东权益 - 根据公司发展战略，公司正致力于提升公司治理结构及盈利能力 [2] - 对于未来新投资项目，若有达信息披露标准的事项，公司将及时披露 [2]

财务表现与现金流 - 2025年经营活动现金流净额同比大幅增长150.50%，主要得益于应收账款减少 [2] - 公司上市至今已累计规划或实施分红总额近9亿元 [6] 主营业务挑战与应对 - 2025年IPTV增值业务收入同比下滑36.99%，主要受“双治理”政策压减计费点、运营商降本增效及版权成本上升影响 [3] - 公司正通过优化产品结构、加强用户精细化运营以推动该业务企稳回升 [3] 新业务与增长战略 - 公司未来增长点在于落实AI创新发展纲要，以AI技术赋能内容生产全流程，推动微短剧、数智文博、技术产品输出等创新业务规模化 [2][3] - 微短剧业务为战略性新业务，截至2025年底已累计服务剧组260余个，全年签约投资微短剧100余部，联合出品及制作60部 [4] - 公司已构建“APP+账号+小程序”推广矩阵及覆盖主流平台的分发体系，并自研AIGC创作平台支撑规模化生产 [4] - 公司短剧业务重心在国内，暂未大规模出海，未来将聚焦“投资+制作+发行”全产业链生态，并布局AI漫剧赛道 [5] - 在数智文博与沉浸式文旅领域，公司已推出数智文博平台、AR眼镜智慧导览、海戴XR播控平台等产品，并与省内多地文博单位合作，相关项目已落地运营 [9] 技术研发与AI应用 - 公司持续推进自建算力中心和AIGC创作平台建设，以AI技术赋能内容生产全流程 [9] - AI技术成果包括创制中国传统文化系列作品，以及打造AI舆情、AI剪辑、AI智译、微短剧逻辑智能审核平台等技术产品 [9] 公司治理与资本运作 - 公司高度重视市值管理，坚持以提升经营质量为核心，并持续加强与资本市场沟通 [6] - 关于股份回购计划，公司将依据规定履行信息披露义务 [7] - 公司通过优化供应商采购、强化预算管控、应用自研AI技术提升运营效率等多措并举推进降本增效 [8]