财务状况 - 2024年公司实现营业收入6.68亿元，较上年同期下降3.51% [1][2] - 2024年归属上市公司股东的净利润3,510.62万元，同比上升1.05% [1][2] - 2024年扣除非经常性损益后归属于上市公司股东的净利润3,053.94万元，同比上升1.28% [1][2] - 2024年线上销售收入8,693.43万元，同比增长1.04%，占公司营业收入比重为13.01% [1] - 2024年公司研发投入36,795,716.58元，占营业收入的5.51% [2] 战略布局 - 按品牌城市展厅、顶级商场旗舰店、高端品类门店三种店态建设终端门店网络，通过“三维一体”渠道网络覆盖重点城市 [2] - 加速推进高端零售形象店建设，打造集产品展示、文化体验于一体的沉浸式消费场景 [2] 业务发展 - 公司“丝绸 +”概念跨界融合产品获市场一定接受度，推出与茶叶、瓷器等跨界产品 [2] - GBART活性免水洗印染一体机实现销售，AIGC技术应用提升个性化定制业务 [2] 行业前景 - 丝绸文化是中国特色文化之一，丝绸产业作为传统产业，公司对其未来发展充满信心 [3] 业绩原因 - 公司营收下降但净利润上涨主要因2024年产品结构发生变化 [3] 市值维护 - 保荐人会敦促公司有效使用募集资金，加强募投项目建设和业务开拓，以更好业绩回报投资者 [2] - 保荐人会督促公司按相关法律法规要求做好市值管理工作 [2]

项目进展与储备 - 庆阳绿电聚合试点项目一期工程100万千瓦新能源项目已获核准（备案），投产后将使新能源发电业务从河西扩张至陇东，提升装机规模和市场份额 [2][5] - 公司储备了腾格里沙漠大基地600万千瓦、武威民勤100万千瓦新能源项目及庆阳绿电聚合试点项目等建设指标 [2][9] 收购与业务提升 - 2024年收购常乐公司66.00%股权，向调峰火电业务扩展，形成“风光水火储”多能互补结构，总股本、装机规模等有所提升，核心竞争力等增强 [3] 业绩情况 - 2024年已发电控股装机容量达753.97万千瓦，同比增加113%；归属于上市公司股东的净利润16.44亿元，同比增长40.30%（已合并常乐公司上年同期数据） [4] - 2024年常乐公司扣除非经常性损益后净利润171,429.71万元，承诺净利润113,719.34万元，完成率150.75% [11] 业务结构 - 主营水力、火力、风力、光伏发电业务，2024年末控股火电装机400万千瓦、水电170.02万千瓦、风电110.35万千瓦、光伏73.6万千瓦 [7] 竞争优势 - 火电是西北地区最大调峰火电项目和“西电东送”配套调峰电源；水电在甘肃有规模优势，盈利能力稳定；光伏、风电位于河西资源丰富地区，有区位优势 [8] 发展战略与计划 - 立足综合能源电力发展，紧抓改革机遇，实现“风光水火储”协同发展，成为有竞争力的综合性能源电力上市公司 [10] - 2025年把握机遇，优结构、稳增长、强产业，抓好增量电源项目建设，释放内生动力 [4] 其他信息 - 2025年第一季度报告预约4月30日披露 [6] - 拟以2024年末总股本3,243,839,742股为基数，每10股派发现金红利1.80元（含税），总额58,389.12万元，方案待股东会审议 [12]

公司基本信息 - 2025 年 4 月 17 日 15:00 - 17:00 采用网络远程方式举行 2024 年度业绩网上说明会，地点为深圳证券交易所“互动易平台”[2] - 接待人员包括董事长兼总经理邢雁、董事兼财务总监吴建林等[2] 公司优势与重点工作 - 功率半导体器件采用 IDM 模式，在大功率半导体器件细分行业综合实力、产能和销售规模位居国内前列，在电机驱动控制和工业制造设备领域长期领先[2] - 2025 年重点开发脉冲功率器件、IGBT 等功率半导体器件，拓展数字能源等高端应用领域，全方位降本增效，优化供应链[2][3] 分红与盈利相关 - 2024 年度分红预案为每 10 股派 0.8 元，尚待股东大会批准[3] - 2024 年度实现利润总额 2,517.30 万元，同比下降 34.01%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 4,759.36 万元，同比增长 88.94%[4] 发展战略与规划 - 实施“以产品结构调整和市场结构调整驱动，专注于功率半导体内生发展和外延扩张并举”的发展战略，围绕功率半导体产业适时外延式扩张[4] - 聚焦 IGBT、MOSFET 等相关核心器件拓展，积极布局 SiC 和 GaN 等第三代半导体，加强对外合作扩充产品线和市场覆盖[4] 研发与技术情况 - 研发人员 70 余人，具有自主可控的功率半导体产品设计和制造技术，建有一体化产线[3] - 拥有半导体技术专利 61 项（其中发明专利 13 项）和多项专有技术，大功率半导体器件技术质量水平国内领先，脉冲开关技术国际领先[3] 子公司与业务占比 - 子公司恩普赛从事金属电磁脉冲成形技术产业化，2024 年实现营业收入 800 余万元，尚处业务爬坡阶段[4] - 2024 年国外业务收入占比为 4.31%，占比较小，对业绩影响不大，美国加征关税对公司影响微小[4] 行业前景 - 功率半导体是电力电子装置核心部件，应用广泛，国内产业链日趋完善，关键技术持续突破，进口替代趋势明显，未来将稳步增长[3]

业绩表现 - 2024 年度公司业绩下滑，净利润同比下降 179.74%，归母净利润亏损 6885.31 万元，同比下降 166.90%，营业收入为 4.16 亿元，同比下降 12.61% [4][7] - 2024 年扣非后的净利润 1176 万元，较 2023 年的 -4209 万元增长 5385 万元，信用减值损失较上期减少 10.67% [9] - 经营活动现金流净额 1.36 亿元（同比 541.05），投资现金流净额 -1.75 亿元，比上年同期减少 8909 万元 [8] 业绩下滑原因 - 主营产品销量下降，受地方医保目录调整等行业政策变化影响，产品销量和单价下降，单位成本分摊的固定成本上升，导致毛利率下降 [4][7] - 对外投资企业的公允价值变动对业绩影响大，持有绿竹生物、康乐卫士等已上市被投资项目的股权，金融资产期末股票收盘价波动影响金融资产公允价值变动损益 [4][13] - 合并报表内子公司产品处于复产和销售推广准备阶段，前期投入大量成本，尚未实现盈利 [4] 研发情况 - 在研项目属于 1 类新药的有安替安吉肽、血管生成抑肽、GGE - 3 等，K11 项目进入Ⅲ期临床试验阶段，注射用甲磺酸萘莫司他项目重新启动申报流程，达格列净原料药完成药学研究，达格列净片剂完成了药学研究和生物等效性研究，达格列净缓释片开展了药学研究 [3] - 心脑血管领域有多个 I 类和 III 类药处于临床前研究阶段，在 PD - 1、ADC 等暂无直接布局 [10] 市场与营销 - 建立 OTC 事业部，优化销售团队，重新布局北京、上海、河南、四川等重点市场，加强对经销商团队的赋能行动 [5] - 战略布局开拓第三终端市场，协同区域优质经销商，打造样板市场，加快基层市场的铺货速率，加大目标市场的学术覆盖，规范经销商销售行为，完善市场保护机制 [5] - 未来以“团队赋能、渠道深耕、终端突破、学术引领”为核心战略构建全方位营销体系 [5] 子公司情况 - 君元药业可上市销售的产品正在逐步开展市场营销工作，获得高新技术企业认定，长期看对享受税收优惠、研发实力、引进人才、提升品牌形象与市场竞争力等有助力，目前处于规模化营销前期，毛利率略低于同行业水平 [2][6][8] - 安牛生物部分牛舍主体框架已经完工，处于建设阶段，未来将深化产业战略布局，推动拓展种牛培育、体外胚胎技术应用、基因编辑等生物育种业务领域发展，建设优质肉牛核心育种场，利用现代生物工程技术助力肉牛品种繁育体系建设，目前未直接涉及合成生物学方面业务 [6][9] 行业与发展前景 - 随着老龄化、健康意识提升增长，医药行业前景向好，公司已在创新药、中药等不同医药领域进行了战略布局 [3][9] 未来规划与措施 - 主要驱动因素包括研发创新，已上市产品加大招商力度，开发空白市场，扩充完善销售团队，寻求各省平台招标挂网及带量采购中选机会，开展学术活动，树立企业和产品的品牌形象，增加产品的知名度与终端认知度，加快子公司市场开拓及成本控制 [9] - 管理层持续提升运营效率与管理水平，扎实经营业务，提高产品与服务质量，积极开拓销售市场，加强产品研发和技术创新，推进恢复临床短缺及易短缺产品的生产及销售，开展上市后品种临床再评价工作 [7] 其他事项 - 截止 4 月 10 日，股东人数为 28210 [5] - 2024 年向中华英烈褒扬事业促进会捐赠了 50 万元，未来将结合自身发展开展社会责任等方面活动 [5] - 将于 4 月 24 日发布一季度报告 [5] - 公司现金流充裕，财务结构健康，将聚焦增收、降本、提效，提高资金利用率，增强自身盈利能力 [6] - 对引入战略投资者持开放态度，如涉及增持事项将履行信息披露义务 [9] - 关于回购或股权激励，会在适当的时机，根据市场情况和公司财务状况审慎决策，并及时履行信息披露义务 [6]

市场地位与发展策略 - 公司将做好工艺优化、降低成本、提升质量和客户满意度，巩固头孢菌素类医药中间体及谷胱甘肽原料药市场地位 [2] - 公司将依据相关指引制定市值管理方案，提高公司质量，做好投资者关系管理，推动公司价值提升 [3][6][7] - 公司将加大妇儿科医药领域研发投入，加强对外合作，促进金城泰尔业绩向好 [5] - 公司将持续加大合成生物学投入，看好其成长空间，传统中间体及制剂板块相对稳定 [8] - 公司在坚持发展战略和聚焦主营业务的同时，通过投资创新药企业间接参与创新药研发，未来将探索创新药领域，提升长期竞争力 [8] - 公司采用基于人工智能的蛋白质工程方法，在多个医美产品的关键酶基因挖掘和已有酶的改造方面取得明显效果 [9] 产品相关情况 烟碱产品 - 2024年高纯度烟碱销售较同期大幅增长，当前市场销售态势良好 [3] - 提取烟碱产品全部国内销售，合成烟碱以国内销售为主，少量出口韩国和东南亚等国家 [5][7] - 烟碱产品目前产销两旺，产能利用率达80%以上 [5][8] 谷胱甘肽产品 - 全球市场份额领先，产能可满足市场需求，销售情况良好，预计未来保持稳定 [4] - 医药级产品是国内客户主要供应商，产能能满足市场缺口，产能利用率达80%以上，目前暂无扩产计划 [6] - 产品价格受成本、质量和市场需求等因素影响，具体销售价格涉及商业机密 [6] 其他产品 - 头孢侧链活性酯（如AE活性酯、呋喃铵盐）占据全球60%以上市场份额，主要出口印度市场，不销往美国，目前产销情况良好 [5] - 合成生物生产的S - 玻色因是化妆品热门抗衰成分，应用场景广 [4] 业绩与财务情况 - 2024年归属母公司所有者的净利润同比增长12.63% [3] - 公司自上市以来合计现金红利分派金额达8.38亿元，累计进行五次回购公司股份事项，回购股份涉及总金额达2.4亿元 [7] 行业与市场环境 - 医药行业是国民经济重要组成部分，全球市场规模总体呈增长趋势 [5] - 公司谷胱甘肽、腺苷蛋氨酸等合成生物学产品直接出口美国营收占比为2%左右，部分产品在豁免目录中 [4] - 英国即将在2025年6月1日禁止一次性电子烟销售，公司将根据市场及政策法规情况动态跟踪 [3][4] 投资者相关问题 - 公司对投资者调研无限制，但定期报告窗口期除外 [7] - 一季度报告将于2025年4月29日披露 [6] - 股价波动受多种因素影响，公司严格遵守相关法规，将持续做好经营为股东创造价值 [5][7]

会议基本信息 - 活动类别为业绩说明会，采用网络远程方式面向全体投资者 [2] - 时间为 2025 年 4 月 17 日 15:00 - 17:00，地点在深圳证券交易所“互动易平台”“云访谈”栏目 [2] - 上市公司接待人员包括董事长、首席执行官 Boliang Lou，首席财务官、董事会秘书李承宗先生，独立非执行董事李丽华女士、余坚先生 [2] 行业发展趋势 - 全球和中国医药行业需求有望持续提升，海外客户外包比例有望持续提升，跨国制药公司需补充新管线带动新药研发行业良性发展 [2] - 中国医保持续加大对创新药支付力度，创新药支付占医保整体比例过去几年显著提升，中国公司产品展现全球竞争力并开拓全球市场 [2] - 行业短期有波动和不确定性，但中长期持续发展趋势未变 [2] - 沙利文预测，预计到 2030 年中国药物研发及生产外包服务规模将达 4823 亿人民币，市场占有率有望提升到 19.5% [3] 关税影响 - 截至目前，美国加征关税对公司业务影响有限，公司主要提供研发服务，CMC 涉及的商业化货物出口业务占比较小，未收到客户或合作伙伴反馈关税问题影响业务合作 [3] - 公司会密切关注相关政策动向，提醒投资者注意地缘政治背景下的投资风险 [2][3] 国内出清趋势及供需端问题 - 公司不清楚行业国内出清趋势和情况，建议咨询相关机构，排除关税等不确定因素，对今年供给和需求端趋势判断不变 [3]

行业与公司竞争力 - 公司所处化肥、化工行业已成熟，市场竞争激烈，磷酸二铵、尿素等化肥产品及聚氯乙烯、烧碱等化工产品的市场竞争力和盈利水平位于国内同行业中上游 [2] 未来盈利增长驱动因素 - 立足宜昌、主业和资源优势，拓展产业链、新领域和高端化方向，提质增效，巩固传统优势赛道，发展新兴产业，推动产业转型升级 [2] 股价与市值管理 - 股价受外部环境、行业政策、发展趋势和投资者判断等多方面因素影响，公司无操纵股价行为 [2] - 2023年5月至2024年6月，控股股东宜化集团三轮增持公司股份，合计7.11亿元 [3] - 2024年7月，公司完成2504.8万股限制性股票首次授予，捆绑近600名中坚力量 [3] - 公司将通过并购重组、股权激励、现金分红等多元化方式加强市值管理，提高投资者获得感 [4] - 公司高度重视市值管理，通过合理提高分红比例、控股股东增持等“组合拳”提升公司价值透明度，提振投资者信心 [5] 业绩表现 - 2024年度，公司实现归母净利润6.53亿元，同比增长44.32%；每股收益0.6108元，同比增长30.29% [3][8] - 2024年度利润分配预案拟每10股派发现金红利2.00元（含税），预计现金分红占2024年归母净利润的33.18%，近3年累计现金分红总额占同期年均归母净利润的59.22% [3] 业务相关 - 2024年度公司出口业务占营业收入比例为18.30%，主导产品有出口业务，无直接出口美国业务 [4] - 公司目前持有新疆宜化35.597%的股权，拟现金收购39.403%股权，重大资产购买事项正有序推进 [6] - 公司未来两年资本开支计划确保产业升级、产业链垂直整合等重大战略落地 [6] - 公司对年产4万吨和2万吨季戊四醇装置进行升级改造，现有6万吨装置正常生产 [7] - 公司产品价格随行就市，将关注市场变化调整生产销售节奏 [7] 信息查询 - 公司在定期报告中披露截至报告期末的股东户数，查询其他时点股东户数需发邮件至hbyh@hbyihua.cn [9]

活动基本信息 - 活动类别为业绩说明会 [1] - 活动时间为2025年4月17日下午15:00 - 16:00 [1] - 活动地点是全景网“投资者关系互动平台” [1] - 活动形式为网络远程 [1] - 上市公司接待人员有董事长李建宁、独立董事张新、董事会秘书兼总法律顾问杨小强、财务负责人林建青 [1] - 参与人员为通过全景网参加公司2024年度业绩说明会的投资者 [1] 公司业务相关 - 公司是集钢琴、数码乐器、音乐教育、文化产业协同发展的综合性文化企业 [2] - 公司以自有资金2亿元投入布局文旅产业，新设立全资文旅子公司，定位为“旅游景区运营、研学教育实践、文旅产品及线路开发”三位一体的复合型平台 [2][3] 品牌建设与推广 - 围绕“渠道”发力，通过“商家 + 经销商 + 分销商”模式下沉市场 [1][2] - 强化校企合作，扶持钢琴专业生创业 [1][2] - 拓展亚欧美新客户，通过亚马逊上线首个海外官方站点，扩大全球布局 [1][2] - 利用海外官方网站、美国乐器展、艺术家品牌巡演活动等渠道打造高端品牌形象，扩大国际影响力 [1][2][3] - 线下结合珠江·恺撒堡全国乐龄钢琴大赛等活动，助力音乐文化艺术教育事业发展，提升品牌渗透力 [2] 市场与竞争策略 - 通过持续技术研发提高产品竞争力，利用海内外乐器展等渠道打造高端品牌形象，扩大市场份额 [3] 其他问题回复 - 相关业绩指标已在公司2024年度报告披露 [1] - 未来将探索更多形式的投资者关系活动，加强与投资者交流 [2] - 公司对美国的境外销售收入受美国加征关税影响，但乐器销售以境内销售为主，且正积极开拓文旅、家具、音箱等业务 [2] - 公司目前经营正常，不存在退市风险，管理层将推动战略转型，保障稳健发展 [2] - 公司会认真考虑将珠江钢琴集团更名的建议 [3]

公司经营状况 - 2024年巨亏且连续三年亏损，行业呈高产量、高成本、高库存、低需求、低价格、低效益局面，公司虽努力仍未扭转亏损 [1] - 经营活动产生的现金流量净额同比减少74.68%，货币资金仅占流动负债的12.25%，现金流紧张 [4] - 有息资产负债率达21.53，2024年现金流为正，银行授信较好 [7] 可转债情况 - 之前发行68亿元可转债，还有56.3亿元尚未转股，1年多到期 [1] - 公司将持续关注转股情况并做好资金安排 [1] 在建工程与资产置换 - 积极推进在建工程建设，争取按期完成，完成后增强核心竞争力 [2] - 2023年6月披露重大资产置换预案，拟置入本溪钢铁（集团）矿业有限责任公司100%股权，拟置出除保留资产及负债外的全部资产及负债 [2] - 置换工作正结合实际完善交易方案，确定要素并与各方沟通可行性，事项存在不确定性 [6] 业务拓展与市场战略 - 收购北方恒达物流有限公司成为全资子公司，将围绕主业寻找并购重组标的，剥离不良资产，盘活闲置资产 [2] - 持续关注行业及市场变化，落实估值提升计划 [7] 行业前景与应对措施 - 2025年形势复杂，钢铁产业进入深度调整周期，减量发展和产业升级趋势加快，但国家政策引导与保障增强 [3][4] - 公司将开展同产线、同工序对标挖潜，锻造铁成本优势，抓好降本、超低排项目运行和节能等工作 [1] - 聚焦“三项重点攻坚”，突出“五个全面提升”，作为未来盈利增长驱动因素 [6] 其他问题 - 出口地区主要在东南亚、韩国、日本等，美国关税政策目前影响较小，将持续关注 [5] - 严格遵守上市公司要求，根据实际需求合法依规开展融资活动缓解现金流压力 [4]

新产品开发 - 公司目前新产品开发项目涵盖汽车、轴承、机器人领域核心部件材料，批量生产时间取决于客户端测试周期 [2] 竞争优势 - 积累优质客户资源，与多家国内外知名汽车零部件供应商合作，产品应用于多个汽车品牌，且在多领域积累客户 [3] - 口碑积累形成品牌优势，树立品质优、性价比高的形象 [3] - 在细分专业领域掌握核心技术，拥有高素质研发团队 [3] - 形成快速的客户响应机制，能保证交货周期 [3] - 建立严格的质量控制体系，获得相关认证 [3] - 有研发创新优势，拥有多项专利，掌握核心技术，安徽新建研发中心将提升研发和定制化能力 [3] 盈利情况 - 2024年度，公司全年实现营业收入14.85亿元，同比增长9.7%；归母净利润2.07亿元，同比增长3.1%；扣非归母净利润2.03亿元，同比增长12.26%，盈利水平保持稳步增长 [4] 营收增长驱动因素 - 2024年度营业收入增长9.74%，汽车零部件板块和工业板块贡献主要增量 [4] 新能源汽车影响 - 2024年新能源汽车行业延续强劲增长势头，公司产品应用于众多知名新能源汽车品牌，品牌销量增长带动公司业绩增长 [4] - 下游汽车行业竞争加剧加速精冲材料国产替代，公司精冲材料相比海外供应商有价格优势，且服务意识强、响应效率高、供货周期短，能享受行业格局变动机遇实现快速发展 [4] - 公司产品应用于汽车各个领域，座椅系统、安全系统等体量稳步增长 [4] 人形机器人领域进展 - 公司在机器人领域关注谐波减速器、行星减速器、RV减速器对于材料的应用，部分产品已给客户试样，部分产品还在开胚冲压阶段 [5] 未来盈利增长点 - 安徽新工厂一期产能15万吨，今年产能释放4万吨，产品类别涵盖附加值更高的轴承、机械设备等领域材料，将提升公司整体盈利能力 [6] 行业情况 - 精冲相较于传统加工方式具有材料利用率高、生产效率高等特殊优势，精冲材料行业渗透率逐步提升，行业整体仍在增长趋势 [7] 市场开拓 - 公司除开拓汽车、工具刀具、轴承、机器人领域外，一直在关注其他领域，布局新领域的前提是体量足够大，公司材料也可应用于高铁、航空等领域 [7] 行业前景 - 随着精冲渗透率的提升和精冲材料在机器人、轴承等领域的应用，行业发展前景广阔 [7] 市场占有率 - 2024年公司受限于产能规模，整体市占率变化不大，预计2025年随着安徽新产能逐步释放，市占率会有一定提升，与竞争对手相比，公司市场占有率属于第一梯队 [7] 股权激励效果 - 公司自2022年及2023年推行股权激励以来，每年营收利润端保持稳步增长，说明推行股权激励、提升员工积极性有必要且已显现重要作用 [7]