合作概况与战略意义 - 石基信息与全球最大GDS和CRS服务商Amadeus达成排他性互相代理合作，共同推进新一代CRS（ACRS）与DAYLIGHT PMS集成 [2] - 合作初始期限为5年且可续期，若客户持续使用系统则合同自动延续 [3] - Amadeus的行业背书将显著加速石基DAYLIGHT PMS全球化推广进程 [2] 技术集成与开发规划 - 与CRS的基础集成功能已完成，后续将由双方专家工作组规划新功能开发 [3] - 已完成与Sabre CRS的接口开发，凯悦旗下木棉花酒店已全面使用DAYLIGHT PMS [5] - 目标实现ACRS与DAYLIGHT PMS深度集成，构建覆盖机票预订-酒店入住-离店全旅程的技术平台 [2][3] 客户拓展计划 - 全球前五大酒店集团中雅高（因选择OPERA CLOUD）和希尔顿尚未覆盖 [5] - 雅高未来合作机会取决于集成成果表现及现有系统能否满足其预期 [5] - 通过技术基础铺垫（如凯悦案例）和集成创新性证明拓展自研系统酒店客户 [5] 财务与业务影响 - 合作预计显著提升2026年年度经常性收入（ARR）增长信心 [5] - 酒店外围系统将迁移至DAYLIGHT PMS平台，通过代理合作同步覆盖 [4] - 成功集成后可能延伸至旅游业全产业链，实现AI Agent驱动的全程自动化旅程处理 [3]

参会机构类型分布 - 公募基金公司 共21家 [10][11][12][20][34][35][36][40][48][49][50][51][58][61][63][64][68][70][75] - 证券公司及资管 共18家 [13][14][15][16][21][22][23][24][25][26][37][38][39][53][54][59][69][76] - 私募投资机构 共16家 [2][3][4][5][17][18][28][29][30][31][42][43][52][55][60][65][66][67][77][78] - 保险及理财机构 共6家 [19][45][71][74][79] - 其他企业及投资方 共5家 [1][6][7][8][9][27][32][33][41][44][46][47][56][57][62][72][73] 参会总规模 - 总计79人参会 [1-79] - 涵盖至少40家不同机构类型 [1-79]

机器人领域业务 - 机器人领域当前营收约1000-2000万元人民币 主要来自工业和物流机器人 [3] - 公司运控 伺服 驱控一体类产品已应用于工业 协作 服务 六关节 并联 人形 轮足等多类型机器人 [3] - 将重点关注机器人高价值商业场景挖掘 并保持技术前沿跟踪与能力建设 [4] 半导体设备领域布局 - 半导体/泛半导体领域营收占比约14% [3] - 已布局超10年 从功率半导体后道设备切入（金线键合机 固晶机 划片机 贴装设备） [3] - 后道设备实现批量落地 前道设备因认证周期长和生态门槛高推进较缓 [3] 数控业务战略定位 - 数控机床与工业激光设备领域营收占比超30% [4] - 聚焦微米级精度和五轴联动高端机床市场 与国际同行直接竞争 [4] - 中高端数控系统市场竞争格局良好 具备较高技术门槛和商业回报 [4] 研发投入与战略重点 - 研发投入持续保持约营收20%比例 [4] - 重点投入运动控制 伺服 通信与感知技术迭代及高端装备应用拓展 [4] - 未来3-5年将维持高研发强度 重点跟进半导体设备与高端机床领域机遇 [5] 整体战略方向 - 半导体设备与中高端数控领域为未来3-5年重点发展方向 [4] - 机器人领域将保持技术跟踪与场景探索 [4] - 核心竞争优势集中于高速高精运动控制技术 [4]

产品与市场发展 - 乌灵胶囊在6个省份未进入集采 广东联盟及京津冀"3+N"联盟集采续约工作将于2025年完成 [1] - 中药配方颗粒2025年上半年销售收入同比增长56.60% [2] - 灵莲花颗粒转为OTC品种 聚焦互联网端销售 与阿里健康、小红书等电商平台深化合作 [3] - 乌灵菌粉年产能达900吨 可支撑约25亿元产值 医药固体制剂数字化车间2025年底投产 [5] - 华东区域销售占比高主因浙江省中药饮片及配方颗粒销售集中 省外市场通过集采快速放量 [6] 财务与运营管理 - 2025年上半年应收账款环比下降 周转天数稳定于行业合理水平 [2] - 中药配方颗粒业务因账期较长增加应收账款 [2] - 公司采用差异化信用政策管理应收账款 [2] 战略规划 - 并购标的选择聚焦神经科、精神科优势领域 注重独家性、稀缺性及协同效应 [4] - 通过集采深化医院覆盖与基层市场下沉 [1] - 持续开展灵莲花颗粒临床应用研究 探索新适应症潜力 [3]

财务业绩 - 2025年上半年产品类业务营业收入同比增长22.66% [2] - 工业机器人业务营业收入同比增长22.55% [2] - 自产多关节工业机器人营业收入同比增长80.86% [2] - 直角坐标机器人营业收入同比增长21.01% [2] - 注塑机、配套设备及自动供料系统业务营业收入同比减少0.87% [2] - 配套设备及自动供料系统营业收入同比增长29.64% [2][3] - 数控机床业务营业收入同比增长83.74% [2][3] - 产品类业务毛利率达38.83% [2] 人形机器人产品 - 首款人形机器人"小拓"基于与智谱共建的具身模型 [4] - 具备复杂任务自主推理与决策能力 [4] - 已在注塑车间完成多轮验证 [4] - 集成3D相机与AI视觉检测系统实现实时注塑件良率识别 [4] - 可自主完成装盘等工序 [4] - 实现从检测到操作的全流程自动化 [4] 技术布局 - 围绕控制器、伺服驱动、视觉技术三大底层核心技术持续投入 [6] - 构建"场景+数据+AI"多驱动体系 [6] - 新一代X5运动控制器实现可靠性商用产品化 [7] - 底层软件平台实现虚拟化与软硬件解耦 [8] - 接入多种主流人工智能算力平台 [8] - 应用软件平台采用云边端架构 [8] - 对外开放500余组底层功能接口 [8] - 与主流AI大模型及仿真系统深度集成 [8] 产业协同 - 人形机器人发展推动五轴数控机床需求增长 [5] - DMU/GMU400、GMU600机型在机器人零部件加工展现优势 [5] - 五轴机床可一次装夹完成多面加工 [5] - 满足关节臂、手臂支架等高精度部件加工要求 [5] - 强化与AI大模型厂商合作 [6] - 推动智能装备在工业场景的算法迭代与应用 [6]

财务业绩 - 2025年半年度营业收入47.73亿元 [2] - 归属于上市公司股东的净利润0.87亿元 [2] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润0.80亿元 [2] - 2024年度现金分红4981.96万元 [15] - 2025年半年度利润分配预案现金分红4981.96万元 [15] 业务结构 - B2B集采四大业务场景：办公物资、MRO工业品、员工福利、营销物料 [12] - 办公物资占公司近一半业务比重 [12] - MRO工业品成为核心业务和主要收入来源之一 [12] - 员工福利与营销物料因基数体量较小成为增速较快场景 [12] 客户群体 - 聚焦央企、央管金融机构、政府、世界500强等优质大客户 [5] - 能源电力行业客户包括国家电网、南方电网、国电投等 [5] - 金融保险行业客户包括农业银行、中国邮政、工商银行等 [5] - 航天军工行业客户包括航空工业、中航发、中核集团等 [5] - 石油化工行业客户包括中国石化、中国石油、中海油 [5] - 通讯行业客户包括中国移动 [5] - 运输物流行业客户包括国铁集团、中国中车 [5] - 综合行业客户包括华润、通用技术 [5] - 各地政采客户 [5] 自有品牌战略 - 自有品牌是公司中长期发展规划的基石性业务 [6] - 加强与优质IP的深度合作 [6][9] - 加强功能型文具的研发 [6] - 提升B2B办公集采中的自有品牌产品份额 [9] - 加大对高价值学生和办公文具的研发投入 [9] - 已合作IP包括吾皇猫、卡皮巴拉TATA、山海经溯源、魔鬼猫等 [14][17] 数字化与AI应用 - 推出齐心智磐AI大模型覆盖数字化采购全环节 [2][11] - AI实现商品从提报到上架全自动化 [11] - AI在集采招投标环节实现智能化分析招标需求 [11] - AI下单系统支持语音、文字、图片下单 [11] - 数字化采购渗透率和增速不断增长 [3][4] MRO业务发展 - MRO物资主要集中在行业通用类物资 [8][13] - 未来将重点关注行业专品 [13] - 通过供应链组合优化利润空间和采购效率 [13] - 派驻服务人员深入客户现场提升服务价值 [13] 行业趋势 - 数字化、电商化、集中化采购成为主流形式 [3] - 供应链逐步实现数字化和智能化 [3] - 集中采购在市场化企业端更加显著 [4] - MRO集采关注度和规模持续加强 [8]

业务改革与战略方向 - 坚定以消费者为中心 做好产品和服务 穿越周期 [2] - 成为客户友好型企业 避免内卷竞争 建立良好业务模式 [2] - 做员工友好型企业 鼓励员工创业与分享 [2] - 做对股东负责企业 聚焦主业 谨慎投资 提升经营性净现金流 [2] - 寻找高天花板关联产业投资孵化 打开成长空间 [2] - 发展底线：不贷款 不对外举债 不做不擅长领域 [10] - 通过业务创新打开发展天花板 包括经营品类 销售渠道和关联产业突破 [10] 跨境与线下业务拓展 - 跨境业务已开拓亚马逊及独立站渠道 聚焦年轻化品类如瑜伽产品 [3] - 线下门店以"超级南极人"和"南极人+"主题店为主 [3] - 超级南极人门店目标进入商场排名前五 [3] - 南极人+将推出网红主题复古消费店型 筹备期3-4个月 [3] - 贝拉维拉品牌将于11月尝试线下门店 [3] - 境外实体店有布局意向 现阶段进行团队搭建 [4] - 线下业务采用员工合伙人形式 提高投资效率 [4] 产品策略与供应链 - 坚持大牌平替发展策略 [3] - 主推"老钱风"及"老花风格"产品调性 [3] - 秋冬主打品类包括保暖内着 大衣 羽绒服 卫衣及卫裤 [3] - 计划进入文化创意产业 通过著名IP合作开发周边产品 [3] - 供应链拥有小而新产业带工厂 通过深度合作推动规模发展 [4][5] - 家纺 童装品类15个主要大客户占对应品类销售额近70% [4] 营销与渠道管理 - 线下通过KOS KOL KOC传播向年轻人触达品牌理念 [7] - 线上向消费者触达高性价比产品 [7] - 百家好品牌在抖音占比略高 但天猫淘宝增速更高 [8] - 线下门店实现门店即前置仓 以经典款为主管理库存 [4] - 线上业务坚持邀约制客户合作 避免过度内卷 [3] 技术应用与管理 - AI应用主要体现于管理效率和营销整合 [6] - 通过中心化管理和数据共享提高管理效率 [6] - 产品设计更多依赖行业风向标 AI辅助有限 [6]

财务表现 - 2025年上半年营业收入35.07亿元（同比增长4.33%），主营业务收入32.26亿元（同比增长11.08%）[2] - 归属于上市公司股东的净利润3.05亿元（同比增长154.81%），扣非净利润2.34亿元（同比增长588.18%）[2] - 境外销售收入5.13亿元（同比下降13.58%），其中对美国出口2.17亿元（同比增长45.10%）[3] - 拟半年度分红每10股派1.80元，预计分红金额2.47亿元（占净利润81%）[7][8] 产能与业务结构 - 2024年稀土永磁材料实际产能3.2万吨，目标2027年建成6万吨产能[4] - 新能源汽车领域收入16.75亿元（销量同比增长28.14%）[4] - 变频空调领域收入10.50亿元（销量同比增长19.85%）[4] - 风力发电领域收入2.14亿元，机器人及工业伺服电机领域收入1.33亿元，3C领域收入1.01亿元[4] 战略布局 - 成立具身机器人电机转子事业部，已实现小批量产品交付[5] - 持有银海新材51%股权，其稀土回收项目年产5000吨稀土产品废弃物综合利用[6] - 银海新材2025年上半年营业收入7889万元，净利润1359万元[6] 出口与分红 - 已获得国家主管部门颁发的中重稀土相关物项出口许可证[2] - 上市至今累计现金分红超12亿元，占累计净利润比例超47%[7]

财务与业绩表现 - 2025年上半年营业收入和利润总额同比增幅均超20% [9] - 2025年上半年境外收入同比下降 主要因客户排产计划波动 预计全年业绩不受不利影响 [2] - 2025年上半年研发投入同比增长22.83% 主要投向智能化装备、绿色技术及新一代信息技术应用 [3] - 截至2025年6月底 在手订单金额为79.91亿元人民币 [2] - 2025年上半年产能利用率为44.80% 较行业平均水平高10个百分点 时序产能释放率折算后接近90% [2] - 爆破服务业务同比增长28.49% 营收占比达75.36% 为民爆器材和爆破服务两大核心板块协同发力 [9] 产能与并购布局 - 在西藏布局3.0万吨工业炸药产能 [2] - 在湖北布局1.8万吨工业炸药产能 [9] - 2025年3月完成收购河南松光民爆51%股份 新增工业炸药产能6万吨/年 [6][7] - 公司工业炸药、电子雷管产能居行业前列 现场混装炸药产能占比领先 [4] - 业务覆盖全国21个省（自治区、直辖市） 具备跨省资源调配能力 [4] 战略发展与行业竞争 - 公司核心优势包括专业技术、一体化解决方案、产能规模、创新能力和央企赋能五大方面 [4] - 未来战略以打造国际一流民爆企业为目标 聚焦民爆一体化业务 延伸工程服务市场 [10] - 积极拓展海外业务 围绕全球战略性矿产资源布局 提升国际业务营收占比 [2] - 公司积极响应工信部要求 通过并购整合提升产业集中度 巩固行业第一梯队地位 [7] 技术与研发创新 - 研发重点包括智能化现场混装装备、安全生产管控平台、新能源矿卡、无人驾驶技术及智能钻机 [3] - 多项关键技术获突破 应用于大型水利水电、基建工程及矿山开采项目 [3] - 建立产学研用创新体系 拥有省级企业技术中心及国家级博士后科研工作站 [4] 重点项目与区域发展 - 深度融入西藏区域发展 服务雅下工程等重大基础设施建设项目 [8][9] - 跟踪三峡水运新通道等重点工程项目 依托水电施工领域经验和技术积累 [9] - 公司发轫于三峡工程 在水电施工领域具有丰富经验 [2][9] 公司治理与投资者关系 - 公司通过规范治理、业绩增长、投资者关系管理、信息披露、现金分红和ESG工作机制等措施坚定投资者信心 [2] - 已实施国有企业科技成果赋权等中长期激励机制 未来可能丰富激励方式 [10] - 目前未收到需披露的股份减持计划 [5]

AI行业机遇与市场趋势 - AI科技革命推动算力、高速网络通信、新能源汽车、智能驾驶等领域高速发展，行业进入新一轮增长周期 [1] - Prismark预计AI PCB五年复合增长率达20% [3] - AI算力、AI服务器、人形机器人、无人驾驶、AI手机、AI PC领域发展带动24层以上高多层及24层六阶以上高阶HDI需求大幅增长 [3] - 高多层与高阶HDI成为PCB技术刚需，PCB价值量大幅提升 [3] - 行业发展趋势是降低单位算力能耗、提升算力密度和电性能能力，信号传输带宽升级，材料等级提高 [9] - 高多层板和高阶HDI层数阶数增加，板厚增厚，电路密度更精细，导致PCB工艺要求提高，ASP呈指数级增长 [9] 公司核心竞争优势 - 战略优势：坚定"拥抱AI，奔向未来"发展理念，紧抓AI算力技术革新与数据中心升级机遇 [4] - 技术优势：研发技术、制造技术和品质技术优势领先，深度参与核心客户项目合作研发，技术领先市场2-3年 [4] - 品质优势：高阶HDI及高多层良率行业较高，AI技术实现全流程自动检测，确保不良品零流出 [4] - 产能优势：惠州总部为全球最大单体PCB生产基地，全球化交付能力行业领先 [5] - 客户优势：深度参与国际头部大客户新产品预研，提前2-3年开展技术开发储备，形成技术壁垒与客户粘性 [6] - 管理层优势：董事长为行业技术专家，带领具备国际视野的高级管理团队，坚持人才驱动战略 [7] 产能布局与全球化战略 - 现有产能覆盖广东、湖南、泰国、马来西亚等多个地区 [5] - 惠州厂房四、泰国工厂和越南工厂等项目陆续投产爬坡，高端产品产能将进一步提高 [5] - 泰国工厂一期升级改造已于2025年3月完成，二期升级改造基本收尾 [10] - 北美科技大客户已启动工厂审核，部分客户启动泰国工厂产品导入流程，订单进入排产阶段 [10] - 预计2025年下半年泰国工厂产品结构显著优化，高端产品实现规模化量产 [10] - 通过境内外自建工厂与并购整合双轮驱动模式，构建全球化运营网络 [10] 行业供需与客户策略 - 高端产品供给处于相对紧张状态，高端产能需求持续增加 [8] - 公司在研发方面进行多客户适配，有利于未来客户和订单选择 [8] - 产能分配考虑订单规模、确定性程度、盈利能力等因素 [8] - PCB属于高度定制化产品，扩产基于明确订单需求及未来技术方向 [9] - 在服务大客户同时，持续推进与其他全球头部科技企业合作，提前进行技术储备与高端产能准备 [9]