业务板块发展战略 - 领先发展复合粘接材料，包括高固含功能型粘合剂、药包用粘合剂、聚酯通用型无溶剂粘合剂等产品 [2] - 提升发展交通功能材料，动力电池领域销量较2024年整年有大幅提升 [3] - 加快发展电气功能材料，重点围绕"三电"领域加大布局 [6] - 突破发展光学显示材料，聚焦偏光片及偏光片保护膜用胶和OCA胶进口替代产品研发 [6] 产能建设进展 - 年产4.6万吨电子新能源胶粘剂项目预计2025年下半年正式获得政府验收 [5] - 年产12.45万吨胶粘剂新材料技改项目一期工程已完成六车间土建及设备安装，DCS部分已投入使用 [5] - 三车间改造预计2025年8月完成设备安装调试，一车间改造计划2025年9月开始 [5] - 二车间改造计划2026年3月开始，预计2026年9月完成设备安装调试 [5] 市场拓展与客户进展 - 软包装用胶粘剂业务处于国内领先地位，但无明确市占率统计数据 [2] - 动力电池结构胶、导热胶等核心产品已通过多家TOP10电池包客户材料验证和审厂 [3] - 光学显示材料已有吨级订单交付，正与客户对接 [6] - 香港子公司设立用于吸纳人才、扩展海外服务能力及进行海外标的收购 [4] 财务与产能影响 - 南通产能逐步投产后将加快明星产品销量增长 [2] - 两个项目投产后将大大提升公司产能，为未来发展提供保障 [5] - 动力电池领域销量随着头部客户验证完成和产能释放将有较大增长 [4]

财务表现与利润分析 - 二季度利润环比下降主要受618大促影响 促销方式优化使业绩同比改善 [1] - 二季度毛利率环比下降因618促销节点影响 [4] - 上半年绒毛浆成本略有上升压力 整体情况可控 [4] 销售策略与费用管理 - 销售费用以提效为主 品牌投入延续细水长流做法 计划增加线下销售人员 [2] - 下半年销售费用率预计比去年同期精进 [2] - 成人护理用品平均单价与去年同期基本持平 "推高卖贵"策略未在数据明显体现 [2] 产品结构与新品规划 - 成人失禁产品结构：可靠品牌占比20%-25% 吸收宝占比50%-60% [4] - 蔓越莓等高毛利产品占比仍小 属国内起步阶段 3月上线后5-6月销量增长 [3] - 新品规划将放缓推出速度 集中力量打造类似吸收宝的大单品 [3] 渠道拓展与业务表现 - 上半年机构与特渠（如医院店）为增长亮点 线上线下增幅基本相当 [4] - 婴儿护理自主品牌杜迪上半年营收同比增长116% 亏损大幅缩窄 [4] - 婴儿业务收入2亿中自主品牌占比不足10% [4] 供应链与产能布局 - 杭港绒毛浆工厂年产能10万吨 正布局扩产以抓住国产替代机会 [4] - 已与三家国产绒毛浆生产商建立采购关系 [4] 战略方向与展望 - 婴儿业务实行"以婴养成"战略 通过ODM和自主品牌双线发展支撑成人业务 [4] - 下半年目标实现收入增长 但市场竞争激烈 坚持内部优化与价格策略 [5] - 六月份召开产品战略会 统一推高卖贵策略 明确纸尿裤品类发展趋势 [2][5]

业务合作与市场拓展 - 与深圳巴士集团暂无业务合作 [1] - 入围北京市政府采购目录但无法预计具体营收业绩 [1] - 液冷产品未形成规模化订单且未获主流算力厂商认证 [2] 技术研发与产品布局 - 液冷解决方案包含机柜/冷量分配单元/管路等完备产品线 [2] - 在工业自动化/网络能源/新能源汽车/光伏储能四大板块持续研发 [3] - 暂无人形机器人领域业务合作 [1] 经营战略与市值管理 - 2024年业绩下滑 2025年上半年聚焦管理变革与经营质量提升 [4] - 市值受宏观环境/政策/市场情绪等多因素影响非仅关联业绩 [2] - 以内生增长为主 外部并购需审慎考察战略适配性 [4] - 工业自动化业务上半年海内外均增长 海外增速高于国内 [4] 企业变革与效能提升 - 通过业务聚焦/产品服务提质/管理提效推动系统性变革 [4] - 需解决增长失速/管理效率损失/发展驱动力减弱等桎梏问题 [4] - 延迟机构调研接待以优先推进经营基础夯实工作 [4]

风电行业整体表现 - 2025年上半年全国风电新增并网装机5139万千瓦，同比增长98.9% [3] - 陆上风电新增装机4890万千瓦，海上风电新增装机249万千瓦 [3] - 风电累计装机达5.73亿千瓦，同比增长22.7%，占发电装机容量15.7% [3] - 风电光伏累计装机规模已超过火电装机规模 [3] 市场招标与机型趋势 - 2025年1-6月国内风电招标总量71.93GW，同比增长8.8% [3] - 陆上招标66.95GW，海上招标4.99GW [3] - 北方区域招标占比77.2%，南方区域占比22.8% [3] - 6MW及以上机型招标量保持较高水平 [3] 公司财务与销售业绩 - 2025年上半年营业收入285.37亿元，归母净利润14.88亿元 [4] - 基本每股收益0.3421元/股，加权平均净资产收益率3.85% [4] - 风机销售容量10641.44MW，同比增长106.6% [4] - 6MW及以上机型销售占比81.5%（8671.59MW） [4] 订单与产能布局 - 外部待执行订单41395.88MW，中标未签订单10415.59MW [4] - 在手外部订单共计51811.47MW，同比增长45.58% [4] - 6MW及以上机型订单占比83.6%（34082.63MW待执行+9259.99MW中标） [4] - 海外订单7359.82MW，同比增长42.27% [4] 国际化发展进展 - 业务覆盖全球6大洲47个国家 [4] - 国际累计装机10025.53MW [4] - 亚洲（除中国）、南美洲装机均超2GW，北美/非洲/大洋洲均超1GW [4]

财务业绩 - 2025年上半年营业收入38,736.49万元，同比增长29.38% [1] - 2025年上半年归属于上市公司股东的净利润8,380.40万元，同比增长47.81% [1] - 2025年上半年扣非净利润8,412.87万元，同比增长45.82% [1] - 第二季度营业收入20,087.45万元，同比增长30.95% [1] - 第二季度归属于上市公司股东的净利润4,322.54万元，同比增长66.10% [1] 业务增长驱动因素 - 创新药市场关注度提升得益于国家政策支持、重磅license-in/out交易及行业并购整合加速 [2] - 公司聚焦抗体药、细胞基因疗法（CGT）、抗体偶联药物（ADC）等应用场景 [2] - 重组蛋白、抗体等生物试剂需求持续增长推动业绩提升 [2] 细胞与基因治疗（CGT）领域布局 - 为CGT客户提供从药物靶点发现到商业化生产的全流程解决方案 [3] - 开发CD19、BCMA、Her2等重组蛋白和抗独特型抗体产品用于CAR-T开发测试 [4] - 推出针对CD19靶点的FMC63 scFv抗独特型抗体 [4] - 提供人类iPSCs诱导分化培养的细胞因子、层粘连蛋白等蛋白产品 [4] - 开发近60款GMP级别产品包括细胞因子、抗体磁珠、核酸酶及Cas酶 [5] - 提供Premium (Pre-GMP)级别原料支持临床前到临床阶段过渡 [5] - 提供GMP级别蛋白一站式开发服务 [5] 抗体偶联药物（ADC）领域布局 - ADC药物核心要素包括抗原靶点、特异性抗体、毒素分子、连接子及DAR值 [6][7] - 提供靶点蛋白、Linker酶切酶类（如MMP/Cathepsin/uPA酶） [7] - 推出抗小分子抗体（如抗MMAE/DXD/SN38/DM1抗体）及抗独特型抗体 [7] - 提供定点偶联试剂盒AGLink®及分子互作服务 [7] - 产品服务覆盖ADC药物全研发链条 [7]

财务表现 - 2025年上半年营业收入37,373.18万元，同比增长30.77% [2] - 归属于上市公司股东的净利润2,056.68万元，同比下降41.87% [2] - 扣除非经常性损益的净利润1,850.12万元，同比下降40.32% [2] - 利润下滑原因：汽车行业价格竞争导致客户压价、募投项目转固后折旧及人力成本上升、利息收入减少而支出增加 [2] 机器人领域业务进展 - 已应用于人形机器人的产品包括精密齿轮、减速机、丝杠类产品 [3] - 减速机业务2025年上半年同比增长超100%，主要来自机器人领域客户 [4][5] - 丝杠产品处于试样及小批量订单阶段，当前订单规模较小 [3] - 通过自研或收购方式计划拓展至关节模组产品 [5] 研发与设备投入 - 自研丝杠核心加工设备研发进度符合预期，产品精度和效率已提升 [5] - 重点投入开发行星滚柱丝杠加工核心设备及工艺创新 [5] - 生产设备包括高速干切滚齿机、无心磨床、刃磨床、铲磨床等 [5] 产能与海外布局 - 越南生产线部分设备已安装完成，处于试生产阶段 [5] - 未来将择机在"一带一路"地区建设海外工厂以降低成本提升竞争力 [5] - 2025年8月以8,029万元竞得宁波地块用于智能传动系统产业化建设项目 [6] 项目投资与资金规划 - 智能传动系统核心零部件产业化项目产品涵盖精密齿轮、行星滚柱丝杠、减速机及机床设备 [6] - 项目资金来源包括自有资金、银行贷款或其他融资方式 [6]

财务表现 - 2025年上半年新能源业务营收4.02亿元，同比增长177.09% [3] - 汽车业务营收5.07亿元，同比增长24.30% [3] - 汽车与新能源业务合计营收占比超60% [4] - 扣非净利润同比增长27.97%（剔除特殊因素影响） [3] - 重庆毅翔科技破产清算产生投资收益2807.47万元 [3] - 限制性股票激励费用计提942.48万元（2025年上半年） [3] 业务发展 - 新能源核心客户包括宁德时代、中创新航、亿纬锂能、蜂巢能源、阳光电源等头部企业 [2] - 业务聚焦新能源汽车电池热管理部件与储能系统结构组件 [2] - 定位为电PACK热管理及储能结构组件一站式解决方案提供商 [2] 运营管理 - 通过客户信用管理加强应收账款回收 [2] - 成立专项小组处理异常应收账款 [2] - 优化现金流预测与预算管理机制 [2] - 采取成本管控与减少资金占用措施 [2] 投资者关注 - 股价波动受宏观环境及市场情绪多重因素影响 [3] - 公司强调经营业绩质量实质性提升 [3] - 承诺通过提升经营管理回报股东 [3]

财务表现 - 2025年上半年营收约3.4亿元，同比增长40.19% [2] - 净利润约5493万元，同比增长16.52% [2] - 净利润增速低于营收增速主因：折旧费用增加、股份支付费用上升、利息收入下降 [2] - 汽车连接器业务营收8205.96万元，同比增长55.85% [4] 产能建设进展 - 华南总部募投项目2024年6月投产，正处于产能爬坡期 [3] - 昆山维康连接器项目预计2025年底建成，主体基建已完成 [3] - 泰国工厂预计2025年底完成厂房建设，2026年上半年投产 [4] 业务战略布局 - 泰国工厂旨在贴近海外市场、规避贸易壁垒、增强供应链韧性 [4] - 机器人业务聚焦高毛利率板端信号传输模块，已导入多家头部客户 [4] - 通过增持维康汽车股权至80%强化高频高速业务资源保障 [4] - 在智能座舱和自动驾驶领域实现小批量供货 [4]

财务表现 - 2025年上半年营业总收入11.71亿元，同比上升2.38% [2] - 归属于上市公司股东的净利润7613.41万元，同比上升4.22% [2] - 扣除股份支付影响后净利润7826.15万元，同比上升7.13% [2] 产品销售 - 休闲生活产品销售收入1.48亿元，同比增长40.38%，主要受益于外销生活周边品类增长 [3] - 创意产品类销售收入6374.60万元，较上年同期下降，主要因IP学生产品销售下滑 [3] - 公司正推进卡牌、毛绒等新项目孵化，进展顺利 [3] IP运营策略 - 采用头部IP与小众IP结合策略，头部IP具备流量聚合能力，小众IP精准触达细分群体 [4] - 通过行业展会、粉丝互动构建从内容热度到消费转化的全链路营销体系 [4] - 已授权IP包括"诡秘之主"、"名侦探柯南"、"初音未来"等国内外热门IP [5] - 主要IP联名产品品类包括徽章、色纸、立牌、卡牌、毛绒、水杯、文具等 [5] 生产布局 - 已在越南、柬埔寨、马来西亚建立三大海外生产基地 [6] - 多区域协同生产布局可灵活应对供应链波动、贸易政策调整及市场需求变化 [6] - 海外布局有助于降低运营风险，优化成本结构，增强供应链优势 [6]

财务业绩与渠道优化 - 2025年第二季度营业收入环比第一季度增长86.68% [1] - 线下经销收入占比超过99% [2] - 销售渠道优化主要针对线下经销渠道 [1] 线上平台表现与策略 - 抖音和天猫平台在6·18期间销售增长乐观 [2] - 京东平台上半年增速亮眼 因加深合作并增加满赠活动和新品首发 [2] - 抖音达播占比在上半年有所收紧 主要因收缩高费比渠道 [2] - 线上投流整体趋势平稳无显著变化 [2] 产品结构与研发进展 - 非贴片类产品收入占比稳步提升 [2] - 上海研发中心成立助力化妆品领域产品线完善与上新加速 [2] - 研发团队处于成长阶段 未来将进一步扩大规模与专业化 [2] - 重组三型人源化胶原蛋白冻干纤维项目3轮注射已完成 处于数据清理与报告筹备阶段 [3] 费用与分红安排 - 线下销售费用极低 主要为人员工资及活动物料费用 [2] - 中期分红安排需关注公司临时公告 [3]