公司基本信息 - 证券代码为 300470，证券简称为中密控股 [1] - 投资者关系活动类别为特定对象调研，时间是 2025 年 4 月 25 日，地点在公司四楼会议室和线上会议，接待人员有董事会秘书沈小华和董事会办公室主任兼证券事务代表梁玉韬 [2][3] 2024 年经营业绩情况 总体情况 - 营业收入同比增加 14.40%，净利润同比增加 13.21%，完成年初经营目标，产品综合毛利率同比下降 1.30% [3] 各板块情况 机械密封板块 - 增量业务收入同比增长 17.68%，毛利率处于历年低位且与去年持平，存量业务收入保持稳态并实现一定增长 [3] - 国际业务年度收入达 2 亿，同比增长约 50%，直接出口收入同比增长较多，回款工作完成较好 [4] 橡塑密封板块 - 收入同比增长 8.18%，净利润同比增长 58.67% [4] - 在煤炭矿山领域订单及项目执行情况好，盾构方面开发橡胶主驱动密封并取得良好应用，全氟醚橡胶 O 形圈已量产，新的车削产线建成全面投产 [4] 特种阀门板块 - 收入同比增长 37.28%，净利润同比增长 108.3% [5] - 子公司新地佩尔市场拓展成果好，与公司协同效应提升，新园区研发试验中心投用使试验水平质的飞跃 [5] 2025 年业务预期 国际业务 - 仍会保持高速增长，但增速相较前几年可能放缓 [5] 煤化工板块 - 国家推进速度快、项目体量大，公司在该领域市场占有率高，有望为增量业务增长助力，机械密封需求量占整个煤化工项目体量约千分之一 [6] 业绩增长空间 - 国际业务增长是未来业务增长最重要部分，子公司新地佩尔阀门板块收入值得期待，优泰科经营业绩预计有不错增长 [6] 资本开支规划 - 聚焦基础设施建设（总部办公大楼建设及眉山天府新区厂区进一步建设工程）和并购，并购根据市场环境动态优化调整，目前难以给出确切开支情况 [6] 2025 年一季度机械密封板块情况 - 增存量业务占比基本维持在 1:1，增量业务占比相较去年同期有所增加 [6][7]

公司业绩表现 - 2024 年实现营业收入 598.12 亿元，归母净利润 10.82 亿元，同比增长 57.30% [1][5][11] - 2024 年铅锌铜采掘、冶炼及销售实现营业收入 453.64 亿元，铝、镍、锌加工及销售实现营业收入 26.01 亿元，有色金属贸易业务实现营业收入 124.36 亿元 [3] - 2024 年底资产负债率为 61.63%，较年初上升 1.41 个百分点，主要因业务规模扩大，总体仍处合理水平 [5] - 2024 年现金分红总额为 3.25 亿元，占归母净利润的 30.06% [11] 降本增效与业务结构调整 - 2024 年全面启动降本增效专项行动，从五个维度制定 26 项重点举措，提升经营管理质效 [1][10][11] - 2024 年对营业结构进行调整，下调贸易业务，实体营收呈增长趋势，盈利能力稳步提升 [6][8][11] 矿产资源拓展 - 2024 年成立以董事长为组长的矿产资源拓展领导小组，加大自有矿权勘查增储力度，竞得云浮新兴天堂铜铅锌矿优质探矿权 [1][2] - 2024 年累计完成 340 个钻孔施工，总钻探进尺 51264.14 米，新增铅锌铜金属资源量 151.45 万吨（大型，已上表 101.29 万吨），金 24 吨（大型），钨（WO3）1 万吨（中型） [2] 行业情况 - 2024 年十种有色金属产品产量创历史新高，固定资产投资增幅保持较高水平，对外贸易逐年增长，贸易结构继续优化，国内市场主要有色金属价格同比均上涨，铜、铅年均价创近五年新高 [3] 未来发展战略 - 坚持“外延发展”与“内涵发展”并举，依据行业前景及战略规划动态优化经营计划 [2] - 以“新”促质，逐“绿”而行，推动传统产业转型升级，强化“三稀”金属综合回收，培育壮大战略性新兴产业，形成新质生产力 [4][5] - 深入贯彻“一体两翼”发展战略，以矿产资源开发为一体，铜铅锌冶炼及深加工为两翼 [9] 新材料事业进展 - 通过内生创新与外延并购双轮驱动，跻身国内高端新材料领域 [7] - 子公司中金科技聚焦高性能粉体材料、热双金属、储能材料等领域，拥有国家级专精特新“小巨人”资质和多项发明专利，荣获多项奖项 [8] - 2023 年并购佛山精密，2024 年控股山东中金新材料科技有限公司，延伸铜精深加工链条 [8] 项目进展 - 多米尼加迈蒙矿井下基建进度滞后，仅涉及项目进度调整，不涉及实施主体、方式或资金用途变更 [9][12][13] - 年度生产计划基于现有产能及市场环境制定，多米尼加项目按调整后规划推进 [9] 其他问题回复 - 公司业务规模带动存货规模增加，存货周转率处于合理水平 [5] - 加权平均净资产收益率较去年呈上升趋势，盈利能力持续提升，符合行业整体特征与趋势 [6] - 经营活动产生的现金流量净额同比减少，主要因本期购买商品、接受劳务支付的现金增加 [13] - 公司将依法合规进行市值管理工作，若有回购增持等计划将及时公告 [11] - 公司生产经营计划结合市场需求及资源调整，具体规划以信息披露公告为准 [13]

行业前景 - 预制菜行业成长速度和发展前景强劲，2019 年我国预制菜市场规模为 1712 亿元，2023 年增至 3616 亿元，预计 2026 年接近 7500 亿元，且出海态势良好 [2] - 生猪屠宰行业是连接养殖和餐桌的桥梁，在国民经济中地位重要，前景明朗 [2] - 牛肉作为优质肉源，长期增长空间明确，高端市场发展机遇广阔 [3] 公司经营与业绩 - 2024 年公司积极应对终端消费和行业变化，以“提质控本、稳拓市场”为主线，保持相对稳定经营，亏损幅度同比收窄 [3][11] - 2024 年预制菜收入占公司营业总收入 21.67%，营收占比同比增加 0.56 个百分点 [14] - 2024 年生猪价格先升后降，全年整体上涨，公司屠宰量下滑，屠宰收入略有增长，影响屠宰毛利 [10] 出海战略 - 报告期内设立境外子公司，与南非皇佳食品签署《战略合作协议》，计划联合筹备设立得利斯南非代表处 [3] - 2025 年计划成立海外事业部，开拓东南亚、中东、欧洲等市场，建立海外办事处，申请国际认证，推出符合当地需求产品，参与展会并推动与跨国零售集团合作 [4] 盈利增长点与业务方针 - 后续按稳定屠宰业务、扩大肉制品精深加工业务、快步发展预制菜业务规模和市场布局的方针，提升新产品研发质效，发挥产业链优势，加强业务板块盈利能力 [5][6][7] 应对原材料价格波动 - 与主要供应商建立战略合作，加强采购计划管理，完善原材料价格预测机制，改善生产工艺、优化产品设计、提升管理效率、改善存货结构 [7] 项目进展 - 江西得利斯华南预制食品产业园已基本完成施工建设，正在试生产，多款新产品市场反馈良好 [6] 提升市场份额与竞争力 - 坚持“品质高于一切”价值观和“制欲感恩”生存理念，优化产品结构，提升新产品研发质效，凝聚产业、渠道、人才等资源，争创“四个一流” [7][8] - 在品牌、食品安全、产能规模及布局、渠道、研发等方面建立核心竞争优势，为预制菜业务发展提供支撑 [13] 市值管理 - 高度重视以企业价值为核心的市值管理，依法合规运用市值管理工具，通过股份回购、投资者回馈活动等提升公司形象，提振市场信心 [8] 数智化转型与 AI 应用 - 与用友网络合作，推进数智化转型，增强预算控制能力，提升生产效率、精细化管理水平和数据准确度，构建消费者大数据平台，加强质量管理和食品安全溯源 [8] 降本增效措施 - 成立内部精益管理委员会，推进精益管理，规范管理流程，加快信息化建设和精益化管理落地，简化审批环节 [8] - 采购环节管控原辅料成本，扩大供应链队伍，增加优质供应商；执行车间节能降耗奖罚措施，鼓励员工创新，减少生产运营浪费 [8][9] 客户与市场拓展 - 与山姆、海底捞等众多优质客户建立长期稳定合作关系，通过多渠道覆盖市场 [9] - 2024 年重点开发华北、华东、西南及华南等区域市场，与胖东来等客户建立合作关系 [9] - C 端坚持传统商超、新零售等同步推广，加快线下门店布局，发力线上营销渠道，与东方甄选等头部机构合作 [9][10][15] 销售市场布局 - 销售范围覆盖全国，重点布局预制菜需求旺盛的华北、华东、西南和华南等区域 [10] 预制菜业务情况 - 拥有山东本部 10 万吨猪肉、鸡肉预制菜产能、3 万吨牛肉系列预制菜产能，陕西基地 5 万吨预制菜产能，共计 18 万吨预制菜产能 [14][15] - 持续推进国际化布局，对接海外需求市场 [15]

行业发展前景 - 我国电梯产业在房地产、轨道交通建设、机场改建扩建等投资带动下快速发展，电梯行业收入包括新梯制造销售、安装及维保改造收入 [2] - 我国是全球最大电梯生产国和消费国，电梯保有量全球第一，巨大保有量为维保和更新市场带来发展空间 [2] - 2024 年以来，发改委、财政部等出台政策支持老旧电梯更新改造并发行特别国债，激活电梯存量市场更新改造需求 [2][3][4] - 随着老龄化进程推进和政策完善，既有建筑加装电梯、老旧电梯更新等市场将迎来发展机遇 [3] 公司盈利增长点 新梯市场 - 我国庞大房地产市场仍有大量新梯需求，部分地区房产交易企稳回升 [3] - 2025 年 3 月 31 日，住建部发布标准规定新建住宅建筑满足条件应至少设置 1 台电梯，稳定新梯市场 [3] 既有建筑加装电梯和老旧电梯更新改造市场 - 2023 年 9 月 1 日《无障碍环境建设法》施行，推进既有建筑加装电梯市场全面发展 [4] - 新型城镇化和新农村建设使家用电梯、别墅电梯等需求不断涌现，增长前景广阔 [4] - 2024 年以来政策支持老旧电梯更新改造并发行特别国债，激活存量市场更新改造需求 [3][4] 重大项目建设 - 通用电梯中标的苏州市轨道交通 8 号线项目 2024 年验收通车，获客户认可好评，实现轨道交通领域零突破 [5] - 未来将在轨道交通、机场、高铁等重大项目建设争取更好成绩 [5] 公司本期盈利水平 - 2024 年公司全年实现营业收入 531,174,914.59 元，同比增长 12.77%；归属于上市公司股东的净利润 -4890.36 万元，同比下降 551.48% [5] - 利润下降原因是下游房地产企业资金链紧张回款不及预期，对部分应收款项单项计提，增加信用减值损失；对部分以房抵债购入房产评估后增加计提资产减值损失 [5] - 公司业绩受宏观经济周期、下游房地产调控政策、相关电梯改造政策及自身经营策略等影响，未来将提升管理能力等提升市场竞争力 [5]

公司基本信息 - 投资者关系活动类别为业绩说明会，于2025年4月25日15:00 - 17:00通过全景网“投资者关系互动平台”进行，接待人员包括董事长祝小华等 [2] 公司业务与产品 - 产品广泛应用于工业控制、通信设备等多领域，光模块板用于数据中心等领域，毫米波雷达板用于成像等4D领域，已有相关产品订单 [2] - 是专注中高端样板和小批量板产品的PCB企业，核心竞争优势包括产品体系和工艺技术、柔性化生产与精细化管理、产品质量和服务、客户资源、专业人才等优势 [4] 公司业绩情况 - 2024年营业总收入7.93亿元，同比上涨11.19%，净利润11,264.82万元，同比增长23.70% [2][7] - 2024年工业控制和通讯设备领域收入占比合计达78%以上 [5] 市场与行业前景 - PCB是电子信息产品基础元器件，应用广泛，新兴产业升级和产品迭代将推动其发展，2029年全球市场产值预计达946.61亿美元，2024 - 2029年预计年复合增长率达5.2% [3] - 2024年全球PCB行业总产值735.65亿美元，增幅约为5.8% [3] 客户资源情况 - 服务活跃客户近3,000家，主要包括电子产品制造商、PCB贸易商和生产商，主要客户有华兴源创等，与多数主要客户有近十年合作关系 [5] 公司发展策略 - 把握下游新机遇，稳定优势业务，布局AI服务器、光模块、新能源汽车、机器人等业务领域，开拓国内外市场 [5][6] 国际贸易影响 - 公司在美国市场收入占比较低，国际贸易环境变化对海外业务影响较小，会密切关注政策变化并采取应对策略 [7]

产能与市场机会 - 公司在江苏宿迁、四川遂宁设有生产基地，泰国生产基地正在筹建，后期会根据客户需求规划生产基地，产能可满足新能源汽车充电桩玻璃市场需求 [2] 政策利用 - 2024年中央以旧换新行动方案拉动家电消费，2025年新一轮补贴政策落地，公司将借此丰富产品结构，拓展应用领域提升业绩 [2][3][10] 光伏业务 - 新能源业务围绕BIPV产品研发、生产、销售和分布式光伏电站展开，致力于打造产业链新格局，公司正研究开发低成本、便于安装的BIPV组件产品 [3] 新技术应用 - 《超薄夹胶玻璃装饰面板》和《无极渐变工艺研究》两项技术已投入产品应用，公司将加大研发投入拓展产品应用新领域 [3] 出口业务 - 2024年出口业务同比增长17.36%，公司在新品、品质和销售渠道有海外竞争优势，2025年将加快泰国生产线建设，完善海外销售渠道，制定多样销售策略拓展海外市场 [4] 募投项目 - 受宏观经济和市场环境影响，2024年公司对“智能玻璃生产线建设项目”和“BIPV玻璃及BIPV组件生产线项目”进行调整，根据市场需求分期建设、逐步投放产能 [5][6] 海外拓展 - 2025年公司将加快泰国生产线建设并完善海外销售渠道，通过关注政策、与客户沟通保障业务，制定多样销售策略拓展海外市场 [4][7] 自动化生产 - 公司将对现有生产线进行工艺流程优化和自动化改造，以减少劳动用工、提升生产效率和产品良率，降低生产成本 [8] 行业趋势应对 - 面对玻璃深加工行业高端化、智能化、绿色化趋势，公司将加强智能玻璃、光伏新能源玻璃技术研发，迭代升级产品，延伸多元化布局 [9] 营收增长 - 2024年营业收入增长10.39%，主要因家电玻璃产销量同比增长，2025年公司将借补贴政策提升经营业绩 [10]

证券代码：300354 证券简称：东华测试 1 2、请问公司一季度增长缓慢的原因是什么？ 答：投资者您好，目前公司主要客户为科研院所、高校、 及大型企业研发部门等，经营业绩会存在季节性波动。感 谢您的关注！ 3、公司应收账款健康吗？ 答：投资者您好，目前公司下游客户多为科研院所、高校 等，受客户预算、审批流程等因素影响，部分回款周期存 在一定的延滞性，但该类客户信用资质优良且资金保障能 力较强，形成坏账的风险整体可控。公司高度重视应收账 款的清收工作，积极争取加快应收账款的回收，维护公司 及全体股东的利益。感谢您的关注！ 4、请问公司经营会受到关税政策的影响吗？ 答：您好，当前关税政策变化对公司经营的直接影响非常 有限，公司经过多年的技术沉淀，在市场上具有较强的竞 争力，未来将继续积极把握国产替代等发展机遇。感谢关 注。 5、注意到公司24年电化学板块增长强劲，请问该领域的主 要是哪类客户？该业务的主要驱动因素是什么？ 答：您好，在科学仪器利好政策及自主可控国产化的趋势 下，电化学工作站作为重要的科研工具，产品需求不仅广 泛且持续增长，目前客户主要为高校、科研院所等。感谢 6、请问公司是否具备生产六维力矩传感 ...

公司业务布局 - 推进BIM和AI技术融合发展，推动软件产品迭代升级 [2] - 在AI大语言模型方向，建立电力行业垂直知识库，实现产品自动化、智能化交互，推出新一代智能设计工具软件和企业智能知识库平台 [2] - 在AI结构化分析方向，研究边缘端目标检测算法，研发AI盒子，解决现场建设和电网运行中的识别问题，打造多场景行业标准化产品，推进BIM与物联网、信息处理与AI融合 [3] 未来盈利增长驱动因素 - 巩固并提升BIM平台软件业务，优化产品功能，提升用户体验 [3] - 加大技术创新力度，融合人工智能等前沿技术，升级改造智能设计工具 [3] - 加强业务体系合作与价值共享，提升整体运营效率 [3] - 加大市场开拓力度，挖掘潜在市场，制定精准营销策略 [3] - 强化优秀人才引进和培养 [3] 行业发展前景 - 新技术浪潮推动产业变革，数字化转型加快，各行业对软件产品与信息技术服务需求攀升 [4] - 电力行业投资力度保持高位，公司对行业未来发展前景充满信心 [4] 行业竞争形势 - 软件行业竞争加剧，技术创新迭代快，人工智能推动产业变革，市场需求增长吸引众多企业涌入 [5] - 公司以精细化、高质量增长为目标，构建竞争优势体系，提质增效 [5] 公司财务表现 - 2024年度实现营业收入95,656.73万元，同比增长15.42% [5] - 受行业竞争和项目成本影响，2024年度净利润亏损 [5] - 2025年度聚焦核心主业，以技术创新为驱动力，多维度发力实现规模与盈利平衡发展 [5]

行业发展情况 - 国内地理信息产业从高速发展转向高质量发展，总体向好，规模稳步增长，基础不断夯实，应用领域拓宽拓深，新场景新赛道有市场潜力，过去10年总产值复合增长率为12.1% [4] - 测绘地理信息行业发展趋势呈现大数据技术支撑需求链延伸、“互联网 + 测绘”成新常态、企业向综合性和个性化发展的特点 [4] - 各级政府和社会大众对城市管理和服务要求提高，国家对智慧城市等产业出台支持政策，促进测绘地理信息行业发展 [2][4][5] 公司业绩情况 - 2024年度，公司实现营业收入66,254.61万元，归属于上市公司股东的净利润1,124.76万元 [7] - 2024年公司业务综合毛利率34.42%，较上年同期增长1.61%，主营业务毛利率33.54%，较上年同期增长1.48% [5] - 2024年归母净利润较上年同期下滑约75%，主要因传统业务需求放缓致营业收入下滑13.5%、主营业务毛利总额减少约2326万元，以及计提商誉减值约2050万元 [9] 公司成本控制 - 销售费用本期发生3,461.78万元，较上年同期增长8.82%；管理费用本期发生6,696.64万元，较上年同期增长1.36% [3] - 通过加强项目预算审批、跟踪和分析，编制和下达部门及公司年度固定成本预算，修订应收账款管理办法等措施控制成本 [3][4] 公司发展战略 - 未来3 - 5年确立“数智化”和“地下空间综合治理”两大战略目标，打造立足南京都市圈、辐射全国的智慧城市数字资产信息技术综合服务提供商 [3][5] - 采取内部孵化培育和外部投资并购等形式推动业务战略落地，关注行业态势，寻求业务机会 [5] 公司盈利增长点 - 形成5大专业板块和2大区域板块，在多个中心城市设立分、子公司，完善业务网络 [4] - 打造和迭代产品线，结合客户个性化定制与标准化产品线；加强项目管理，控制成本和锁定利润；巩固南京市场，扩大省外市场份额 [4] 公司信息化转型 - 优势在于人才队伍结构合理，拥有博士、硕士200余人，高级、正高级工程师210余人；具备多专业融合、多行业信息化技术服务能力；积累了较多高质量客户 [7][8] - 聚焦产品线拓展与丰富，挖掘市场需求；以精细化管理、降本增效为核心经营理念，提升资源利用效率 [8] 公司其他情况 - 2024年10月25日通过《舆情管理制度》，2025年将择机开展投资者交流活动 [6] - 3月份将deepseek接入自研“时空信息感知智能平台”，推动AI技术与业务融合，研究AI技术在测绘地理行业的落地和应用 [6]

公司业绩情况 - 2024年公司营业收入40.81亿元，较上年同期增长17.72%；归属于上市公司的股东净利润为 -6197.04万元，较上年同期下降3.19% [2][3] - 2024年经营活动产生的现金流量净额大幅改善，筹资活动产生的现金流量净额同比减少189.88% [3] 亏损原因 - 2024年度归属于上市公司股东的净利润为负值，主要因实施股权激励计划确认股份支付费用、发行股份购买资产并募集配套资金项目确认重组费用、大股东资助款及对外融资确认财务利息费用及计提商誉减值准备等 [2] 业务发展 电子元器件分销业务 - 深耕重点客户，积极导入新的产品线资源，加大市场开拓力度，促进分销业务健康、有序发展 [3] - 2024年底获得佳邦科技、矽睿科技（QST）、长江存储（YMTC）相关产品代理权 [8] 集成电路芯片业务 - 报告期内，在智能图像领域积极拓展设计业务；依托消费类市场信息，聚焦客户需求，深挖芯片工艺更先进制程，提高研发效率 [3] 未来盈利增长驱动因素 - 加大对分销业务资源投入，拓展布局新的产品线，优化产品结构 [4] - 强化客户主动服务意识，针对不同客户制定相应服务策略 [4] - 根据市场发展动态适时开展新项目立项，加速推进项目产品化进程 [4] - 根据公司发展阶段和业务关联性，择机推动相关资本运作项目，扩展主营业务规模 [4] 业务平衡与战略目标 - 主营业务为电子元器件分销业务和集成电路芯片研发设计销售业务，积极实现高效业务协同 [5] - 业务上继续加大对分销业务资源投入，拓展新的产品线，加大市场开拓力度并强化客户服务意识；管理层探索、优化人才激励机制，健全管理体系；深入挖掘产业并购机会，择机推动相关资本运作项目 [5] 行业情况 - 2024年，全球半导体产业呈现复苏与变革交织态势，国内电子元器件行业景气度从底部区域缓慢回升，但回升幅度未达预期，电子元器件价格普遍下降，下降幅度逐渐收窄并趋于稳定，行业总体供大于需 [5][6] 风险与应对 - 2024年年度报告中详细描述了未来可能存在的电子元器件分销业务供应商和客户集中度高、净资产较低、商誉减值、存货等风险及应对措施 [5] 其他问题回复 - 季度业绩预告不属于强制性信息披露事项，将于2025年4月30日披露2025年第一季度报告 [6] - 舜元企管作为第一大股东，将一如既往支持上市公司发展 [6] - 截至目前，未与绍兴泰德激光公司、青岛芯恩集成电路有限公司开展合作 [7][8] - 公司如有重大事项，将及时以公告形式披露，所有重大事项以公司公告为准 [6] - 公司根据职位特点、市场供求信息选择不同的招聘渠道发布招聘信息 [8] - 截至2025年4月25日，公司股票动态PE为 -94.56%，将持续做好经营管理工作，积极推动业绩提升 [8] - 继续做大做强主营业务，并及时履行信息披露 [8]