公司产品情况 - 2024 年公司产品平均客单价约 0.9 万元，线上约 0.4 万元，线下约 1.1 万元，较 2023 年略有下降，原因是居民收入增长放缓、消费信心不足以及黄金对非黄金品类消费分流 [1] - 2024 年求婚钻戒营业收入占比约 77%，结婚对戒占比约 20%，其余为其他饰品销售 [1] 客群年龄段分布 - 截至 2025 年 3 月底，24 岁以下用户数量占比 17.1%，销售占比 12.4%；25 - 34 岁用户数量占比 64.8%，销售占比 63%；35 岁以上用户数量占比 18.1%，销售占比 24.6%，25 - 34 岁是主力群体，35 岁以上销售占比持续提升 [2] 股权激励计划 - 7 月 11 日发布《2025 年限制性股票激励计划》（草案），拟授予股票权益不超过 90.19 万股，约占总股本 0.23％，首次授予激励对象 27 人，包括公司董事等 [3] - 2024 年珠宝行业结构性调整，市场回暖，公司把握机遇推出激励计划，目的是健全长效激励机制，吸引和留住人才，实现发展战略和经营目标 [3] - 激励计划业绩指标设定遵循科学性和合理性原则，分公司层面和个人层面考核，公司层面选取营业收入增长率和扣除非经常性损益后净利润，指标综合考虑多因素 [4] 黄金业务发展 - 2024 年是黄金业务探索期，发现婚庆消费中黄金预算占比可观且刚性，“三金”地位不可替代 [5] - 2025 年发展方向明确，但产品打磨遇挑战，部分产品需重新设计改进，处于产品优化完善关键阶段 [5] - 目标客群定位以婚庆场景为核心，契合 DR 原有目标人群，坚持“一生只送一人”理念，聚焦婚庆黄金消费需求，打造兼具传统仪式感和现代审美的产品系列 [5]

技术研发与应用 - 公司开发的谐波磁场电机利用谐波磁场，比传统电机功率密度更高，可实现轻量化并节约材料成本，已提交多项发明专利申请，形成专利族，在微特和大型电机领域及工业和汽车领域有广阔应用场景 [2] - 谐波磁场电机技术已成功应用于物流系统滚筒电机和车用部分电机品种并逐步量产，在人形机器人领域为客户提供定制化方案，有望成为公司未来第三大增长曲线 [3] - 公司在电机领域技术积累深厚，在 EPB 领域取得批量项目定点，为底盘领域电机品种拓展奠定基础 [6] 清洗业务 市场区域 - 清洗系统业务国内部分车企配套份额小，海外有良好业务基础和客户积累，全球化生产布局下海外和国内均有较大市场增量空间 [4] 产品分类 - 传统清洗业务清洗汽车挡风玻璃，公司占据较高市场份额，但行业竞争充分，短期内业务增速有压力 [4] - ADAS 主动感知清洗系统适用于 L3 + 级自动驾驶车型，价值量提升大，有较大市场价值增量空间 [4] 业务进展 - 公司取得 Waymo、美团、北美新能源客户等主动感知清洗系统或核心部件批量定点项目，将配置气液混合式清洗系统 25 万套/年产能，部分投放泰国，产能布局根据客户需求调整 [5] 未来规划 - 公司未来尝试多种资本化方式加强产业上下游协同，通过收并购、合资、战略合作等多元化与供应商、客户协同，发挥资源禀赋优势 [6]

会议基本信息 - 会议时间为2025年7月28日，地点是线上电话会议，上市公司接待人员为董事会秘书吴勋苗 [3] - 参与单位众多，包括天风证券、北京鸿道投资等几十家公司 [2] 公司业务介绍 - 董事会秘书吴勋苗对公司主营业务、行业概况、发展战略及重点业务领域进行简要介绍 [3] 投资者问题及公司回复 传动业务竞争格局 - 全球橡胶精密零部件市场稳步增长，公司传动系统业务呈“国际外资垄断、国内多而分散”格局，国际由盖茨、康迪泰克等主导，国内企业多、规模小、集中度低，国际企业有技术和品牌优势，国内企业有成本、贴近市场和快速响应优势，未来竞争更激烈，企业需加大研发投入等提升竞争力 [3] 募投项目产能释放情况 - 募投项目中生产建设项目正常推进，传动带智能工厂建设项目和张紧轮扩产项目处于建设期，部分生产线已投产，预计产能持续优化，对主业规模和业绩增长有积极影响 [3] 海外业务情况 - 公司依托“米其林”品牌授权拓展国际市场，今年与更多国际客户合作，产品出口到欧洲、东南亚、南美洲等地区，海外市场布局加速，将持续拓展其他区域业务 [3] 机器人业务进展 - 公司凭借精密橡胶零部件技术积淀，将核心产品线与机器人运动控制算法和硬件平台适配，通过炼胶材料技术壁垒提升机器人关节性能，橡胶传动系统提供柔性动力传输，密封系统用于核心部件防护，两大部件保障机器人性能，已成立机器人事业部，相关部件已实现销售，未来将加强与客户联系，开发高价值产品应用 [4]

公司概况 - 公司产品以通信通讯设备、数据中心基础设施、汽车电子为核心应用领域，实施差异化产品竞争战略 [2] - 公司差异化经营，将技术、制程、产能结构适配市场中长期需求结构，面向主要头部客户群体开展业务 [2][3] 收入结构 - 2024 年企业通讯市场板营业收入约 100.93 亿元，其中 AI 服务器和 HPC 相关 PCB 产品约占 29.48%，高速网络的交换机及其配套路由相关 PCB 产品约占 38.56% [4] - 2024 年汽车板整体营业收入约 24.08 亿元，新兴汽车板产品约占 37.68% [4] 工厂建设 - 泰国生产基地已小规模量产，公司全员攻坚提升生产效率和稳定生产良率，加速客户认证与产品导入工作 [5] 市场情况 - AI 发展驱动数据中心交换机市场变革，高阶交换机市场需求不错 [6] - AI 驱动的服务器等领域需求增长带来机遇，但市场高阶产品产能供应不充裕 [7] 资本开支 - 公司近两年加大对关键制程和瓶颈制程投资，预计 2025 年下半年产能改善 [7] - 2025 年第一季度财报现金流量表中购建固定资产等支付现金约 6.58 亿 [7] - 2024 年 Q4 规划投资约 43 亿新建人工智能芯片配套高端印制电路板扩产项目已于 6 月下旬启动建设 [7] 发展战略 - 行业未来竞争加剧，公司需把握战略节奏，加快投资，进行技术升级和创新，提高产品竞争力 [8]

市场需求与竞争 - E - BIKE因环保特性成欧洲受欢迎的绿色交通工具，2022年起海外受高库存影响销售增速放缓，近年需求恢复，未来市场发展趋势良好 [1] - 公司E - BIKE产品设计丰富、款式多，通过加大自研设计、聚焦智能化、开发智能控制系统、与高校合作巩固竞争力 [1] 客户结构与拓展 - 公司主要销售地区为欧美，客户结构以非一线品牌为主，覆盖全球80多个国家和地区，客户类型多样，集中度低且分布分散 [2] - 公司通过参与展会、优化跨境电商平台、丰富渠道、探索直播电商和社交媒体营销开拓新客户和新市场 [2] 产品定位与产能 - 南美洲地区销售产品偏中端，面向当地一、二线自主品牌及渠道商、进口商等客户 [2] - 公司目前产能利用率正常，天津金玖项目已完工投产，自产比例和产品品质将提升 [2] 自主品牌业务 - 跨境电商自主品牌业务以童车为主，其次是成人车，童车核心品牌在亚马逊销量靠前，业务以美国市场为主，正开拓新市场 [2] 采购模式与市场 - 自行车业务传统以线下经销为主，电商发展使年轻人倾向线上购物，但线上转化率低，跨境电商成长空间大 [3] 目标市场 - 公司E - BIKE及高端产品主要面向欧洲市场 [4] 研发团队 - 公司研发人员约百余人，按不同方向分多个团队，涵盖多学科专业人才，针对不同产品线设专门研发小组 [4]

公司生物制药板块情况 - 生物制药是一体两翼战略重要组成部分，国内市场广阔，但研发周期长、投入高、风险大，行业遇冷，白帆生物受投融资环境影响，CDMO 供给端产能闲置，公司商务拓展和客户资源积累较 2023 年有较大增长但距规模生产要求有差距，拖累整体盈利水平[1] - 宝船生物多个项目管线处于新药研发阶段，无药品上市销售，营收规模小，产能未充分释放，研发支出大[1] - 公司对宝船和白帆控制成本费用、优化人员结构、聘请专业咨询公司专项治理以减少亏损，优化研发管线，重点突破 BC006 单抗注射液项目，该项目即将完成 I 期临床试验，生物制药板块积极寻求合作伙伴[1] 公司二、三线品种发展潜力 - 二线、三线品种总体发展趋势良好，扶持力度不变，蛤蚧定喘胶囊去年增速理想，今年有望延续，未来体量扩大增速将放缓；眩晕宁系列 21 年销量突破亿元，去年个位数增长，今年力争两位数增长；拉莫三嗪片今年力争迈上亿元台阶；其他品种如舒咽清喷雾剂等继续突破并力争保持高增速[1][2] - 二、三线品种绝对量与一线品种有差距，但增长态势好于一线品种[2] 基药目录情况 - 国家基药目录调整由国家相关部门主导，无企业申报阶段，公司未开展申报工作，无法确定产品能否进入目录，国家暂未宣布新版基药目录公布时间[2] 公司销售策略及费用情况 - 公司对销售费用投放把控严格，呈现精准化、有侧重投放趋势，一线品种销售费用率相对较低，投放重点向二、三线品种倾斜，根据产品销售进度和市场变化调整[2] - 公司总体销售费用与销售收入匹配，全年销售费用率变化不大[2]

经营业绩 - 2025年上半年预计实现营业收入5.15亿至5.25亿元，同比增长33.93%-36.53% [1] - 归母净利润1.65亿至1.75亿元，同比增长18.59%-25.77% [1] - 扣非后净利润预计1.64亿元至1.75亿元，同比增长19.88%-27.94% [1] 业绩增长原因 - “功能 - 结构”一体模块化产品规模化量产，陶瓷加热器产线搬迁扩充设备，产能利用率显著提升 [1][2] - 陶瓷加热器切入国内半导体供应链，部分产品已量产用于晶圆薄膜沉积流程 [2] - 全球半导体设备市场复苏，中国大陆产业集群优势凸显，国内外头部厂商订单持续放量 [2] 收入结构 - 先进陶瓷材料零部件收入约占总收入的90%，表面处理服务收入约占10% [3] - 半导体领域收入超先进陶瓷材料零部件整体收入的90%，结构件及“功能 - 结构”一体模块化产品推动其增长 [3] 在手订单 - 在手订单充足，主要来自国内外主流半导体设备厂及部分国内半导体晶圆厂 [3] - 在手订单基本覆盖3个月销售收入，结构件产品交期约45天，“功能 - 结构”一体模块化产品交期约90天 [3][4] 生产基地项目进展 - 江苏苏州先进材料生产基地项目已达到投产条件，用于生产“结构 - 功能”一体化模块产品 [4] - 公司将聚焦产品升级，向国际一流水平的半导体设备关键零部件高技术企业转型 [4]

数控系统技术与产品 - 数控系统技术壁垒在于需综合研发、设计、工艺等能力，核心部件设计研发需长期技术积累与人才协作，公司系统基于开源Linux及国产操作系统开发 [1][2] - 高性能与普通数控系统在加工速度、精度、表面质量和系统稳定性四方面存在差异 [3] - 华中10型数控系统融合AI与数控技术，构建独特架构，实现三类智能化子系统，是开放平台，已与18家机床企业研制20台智能数控机床 [4] 产品应用领域 3C领域 - 利用华中8型系统关键技术，与知名机床企业批量配套，开发智能生产线，与客户合作解决痛点，提高效率和精度 [5][6] - 2015年起在3C领域批量配套数万台套，是能与国际品牌竞争的国产品牌，推出先进配套方案，在3C加工市场占有率名列前茅 [10] 激光领域 - 与激光领域客户联合攻关，研发的三维五轴激光数控装置批量配套，替代国际知名品牌，具超高性价比 [6] 新能源汽车领域 - 系统高速高精及多通道技术在新能源零部件加工表现优异，应用于部分知名企业，加工关键零部件 [6] 高端重点领域 - 利用重大专项示范应用项目与重点企业开展系统配套，发挥示范引领作用 [6] 磨床领域 - 以浙江为核心区域，发挥技术引领作用，开发定制化系统，推广新技术和高附加值产品，提升市场份额，部分产品在客户处试用良好 [7] 智能化与数据处理 - 构建机床和加工2条数字主线，形成“数据 - 样本 - 模型”学习闭环 [8][9] 国产化替代 - 原因包括市场成熟，高端数控产品需求激增；技术突破，国产部件性价比凸显；政策导向，国家支持工业母机行业发展 [11] 工业机器人业务 - 2025年持续开拓市场和拓展应用场景，布局具身智能工业机器人领域，探索相关技术应用 [12] 公司发展战略 - 聚焦数控系统及工业机器人领域业务，持续开拓市场和拓展应用场景，增强盈利能力和核心竞争力 [13][14]

公司基本信息 - 投资者关系活动为特定对象调研，时间是2025年7月27日，地点在上海世博中心智选假日酒店会议厅，参与单位有光大证券等多家机构，上市公司接待人员有董事会秘书卢琪琪和董事长助理王天一 [2] 主营业务及经营情况 - 主营业务为HVLS风扇的研发、生产、销售、安装及相关技术服务，该风扇大风量、低转速，应用场景广泛且不断渗透新领域 [2] - 自2010年创立，开发多项核心专利技术，国内市场产销规模领先，同行主要公司未上市 [2] - 2024年度实现营业收入3.31亿元，HVLS工业风扇收入2.44亿元，占比73.76%，毛利率36.95% [3] - 2024年境外收入占比23.31%，正实施国际化战略，在印度、墨西哥、新加坡设子公司拓展海外市场 [3] 业绩波动原因与未来增长点 - 行业需求受宏观经济、季节性、技术发展影响，宏观经济景气时需求扩张，反之收缩，且有季节性波动 [4] - 2025年加大研发创新，开发差异化产品矩阵，进军海外市场，启动“AI +”战略转型 [4] 智慧政务产品 - 以深言未来为载体推进智慧办公场景落地，联合人民网发布大模型智能政务办公平台，具备多种功能 [6] - 平台有权威语料库等优势，保障政务数据安全，符合信创环境要求，入选超聚变FusionOne Al十大应用实践 [6] 智慧医疗进展 - 以汇智灵曦为载体推进医疗场景落地，医事管理助手可实现数据智能化管理等，辅助医院决策 [7] - 训练推理一体化平台构建“训 - 评 - 推 - 用”闭环大模型体系框架，挖掘数据核心资产 [7] - 智能查房助手搭配“智能工牌”，提升查房效率和信息完整性 [7] 公司与子公司关系 - 深言未来和汇智灵曦是豫资开勒控股子公司，2025年7月10日公司对豫资开勒增资并纳入合并报表范围 [8] 未来业务发展规划 - 2025年深耕HVLS风扇业务和锂电池技术应用业务，拓展市场用户，巩固行业领先地位 [10] - 加速战略转型，以豫资开勒为载体推动智慧办公、出行、医疗等AI +应用场景落地 [10] - HVLS风扇业务通过技术创新和产品升级拓展海外市场，锂电池业务聚焦定制方案，人工智能业务构建开放技术生态 [10]

投资者关系活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研 [2] - 参与单位为国泰基金管理有限公司、珠海金丰创晟投资管理有限公司 [2] - 时间为2025年7月25日上午9:00 - 12:00 [2] - 地点在广州市增城区宁西街创立路6号公司办公楼2楼会议室 [2] - 上市公司接待人员为董事、财务总监、董事会秘书李敏怡女士和证券事务代表阮长柏先生 [2] 公司业务模式 - 下游客户商业模式有两种，食品饮料公司购买设备自建生产线（连线和非连线生产），瓶坯代工企业购买设备生产瓶坯销售给食品饮料公司 [2] 公司竞争情况 - 未上市企业有从事瓶坯模具制造的公司，已上市企业无与公司主营业务完全对应的竞争对手 [2] - 国内通用注塑设备应用于3C产品、汽车、医疗、日用消费品等市场，公司瓶坯注塑系统应用于液态食品、日化等瓶包装市场 [2] 募投项目情况 - 所有募投项目已建设完毕，进入产能提升阶段，产能将持续提升，对收入有积极影响 [3] 公司分红政策 - 公司自上市以来累计分红2.64亿元，2024年调整分红额，公司章程分红原则未变 [3] 公司海外业务情况 - 2022 - 2024年海外销售占比分别为24.71%、26.90%、31.55%，呈上升态势，东南亚业务占比较高，将拓展其他区域业务 [3]