公司战略规划 - 饲料业务为第一核心业务，短期 2025 年外销增量达 300 万吨以上，中期 2030 年销售总量达 5150 万吨，提升国内产能利用率和市场份额，加快海外业务拓展 [2] - 种苗、动保业务为核心业务，持续投入资源占领技术和产业制高点 [2] - 尝试轻资产养猪模式和工厂化养虾，在有竞争力前提下扩展规模，成为未来主营业务之一 [2] 行业发展前景 - 国内养殖业、饲料业产能与消费需求矛盾将带来变化，运营卓越、产品领先、客户导向是饲料企业生存发展路径 [3] - 海外饲料市场空间广阔，为公司发展提供机遇 [3] 业绩表现 - 2024 年饲料销量 2652 万吨（含内部养殖耗用量约 210 万吨），同比增长约 9%，市场占有率进一步提升 [3] - 2024 年实现营业收入 1146.01 亿元，同比微降 1.31%，归属于上市公司股东的净利润 45.04 亿元，同比增长 64.30% [3] 市场占有率相关 - 2024 年水产饲料外销量同比增长 8%，远超行业水平，将客户导向范式推广到其他品种提升市场份额 [5] - 国内饲料外销量 2206 万吨，同比增长约 5%，全国工业饲料总产量同比下降 2.1%，市场占有率进一步提升，未来通过运营卓越、产品领先、客户导向提升市占率 [5] 业务相关问题 - 若有合适契机和标的，考虑通过并购等方式优化资源配置助力业务增长 [5] - 海外产能建设与扩张是资本开支重点，国内偏向已有产能设备升级改造，未来海外资本开支在风险可控下适当加快 [5][8] - 饲料品种齐全、结构均衡，国内外区域布局扩大，建立严格疫病防控体系应对养殖疫病风险 [6] - 海外饲料业务毛利率高于国内 [6] - 对海外市场竞争变化有准备，投入资源和团队布局种苗产业，复制国内竞争范式和核心优势 [6] 财务相关问题 - 2024 年末资产负债率及有息负债下降，2024 年度预计派发现金分红 18 亿元，未来根据经营情况以更丰富利润分配方式回馈股东 [7] 养殖业务情况 - 轻资产养猪摸索“外购仔猪、公司 + 家庭农场、锁定利润、对冲风险”模式，风险可控、盈利可观，探索最佳养殖规模 [7] - 工厂化养虾与传统模式比有优势，未来打造专业化基础上适当扩大规模 [7] - 2024 年肥猪出栏约 600 万头，聚焦自有种猪体系建设，综合养殖成本进步，摸索轻资产养殖模式 [8] 产品创新与市场反馈 - 动保业务推出功能料等创新产品，取得养殖户及市场积极反馈 [8] 应对价格波动措施 - 饲料产品销售价格根据原材料价格等因素调整 [9] - 研发积累丰富，有庞大研发团队，投入大量资金，对动物营养需求理解深刻，原材料综合利用技术水平高，灵活应对价格波动 [8][9] - 持续投资原材料采购研究体系建设，通过期货套期保值等工具控制采购风险 [8][9]

会议基本信息 - 会议类型为业绩说明会，时间是 2025 年 4 月 27 日 10:00 - 11:10，地点在深圳市坪山区锦绣中路 18 号齐心科技园公司会议室，交流形式为视频会议 [2] - 参与单位有民生证券、长江证券等，近 40 位分析师和投资者参加 [2] - 上市公司接待人员有董事长、总经理陈钦鹏等多位公司高层 [2] 公司业绩情况 2024 年业绩 - 实现营业收入 113.97 亿元，较上年同期增长 2.69%，归属于上市公司股东的净利润 0.63 亿元，较上年同期下降 18.32% [6] - B2B 业务部分项目重新招标延后，收入下滑致整体营收增长少；好视通业务使公司进行商誉、存货等减值计提 [3] 2025 年一季度业绩 - 主营收入 22.12 亿元，较上年同期增长 0.98%，归属于上市公司股东的净利润为 0.49 亿元，较上年同期下降 1.14% [6] 公司经营亮点 - 聚焦大办公产业链多场景和领域，服务超 60 家央企（共 98 家） [7] - 齐心数字化运营平台推进数智化建设，截至 2024 年末累计上线 50 + 应用场景，主业务生产场景占比超 70% [7] 政策与行业趋势 - 2023 年全国数字化采购额约 17.2 万亿元，渗透率达 9.8%，增速 15.2% [8] - 2025 年政府强调提振消费、扩大内需，《提振消费专项行动方案》利好文化 IP 消费市场 [8] 股东回报与市值管理 - 2024 年实施 2023 年度现金分红 5942.13 万元，2024 年度利润分配预案推出 4981.96 万元现金分红方案，两年累计 10,924.08 万元 [9] - 2024 年回购公司股份 960.00 万股，成交金额 5050.05 万元 [9] 互动问答要点 业务规划 - 自有品牌文创后续优先考虑有流量效应和中国文化元素的 IP 资源，依托海外渠道推中国元素 IP 产品，加大高价值文具赛道研发投入 [11] - 齐心文创聚焦年轻客群，布局多元化产品矩阵，融合中华传统文化与数字化营销 [16] - 自有品牌坚守文具拓展边界，慎重介入玩具等不适合文具的领域，积极关注并购机会 [21] - 渠道拓展秉持开放态度，围绕文具赛道开发 IP 授权产品，暂不深度介入潮玩类玩具 [25] 业务情况 - B2B 客户去年四季度至今年一季度订单量略降但平稳，全年度采购预算稳定 [12] - 办公用品和 MRO 增长趋势明确，集中采购模式支持品类整合扩充 [13] - MRO 业务提升利润核心是配置驻场服务人员，已在多家头部客户取得成效 [14] - 2025 年一季度毛利率下滑因金融行业开门红物资结构和企业订单二次竞价规则变化 [15] - 办公集采业务竞争格局总体无变化，公司与客户建立良好关系，获行业认可 [17] 跨境电商 - 自有品牌出海是战略方向，在跨境电商平台学生本册、办公文管和欧洲插座品类销售有进展 [18] - 未来加大投入，输出高价值办公文具，通过优化策略提升运营效率应对关税挑战 [18] - 亚马逊平台欧美市场销售占比各半，适度提价后价格竞争优势仍在，将关注供应链并优化运营 [19] 技术与风险 - AI 技术提升公司人员效率，在数字化采购全流程赋能，上线 50 + 应用场景，主业务生产场景占比超 70% [23] - 2024 年资产减值是消化好视通存量资产，未来好视通聚焦深圳智慧教育，公司提升 B2B 业务运营效率防新减值 [20] - 应收账款减值是谨慎会计处理，未来收回账款会冲回减值，公司强化管控保障资金安全 [24]

公司业务规划 - 紧抓人形机器人发展机遇，依托现有技术和设备布局核心零部件领域，加大研发投入，开发新型行星滚柱丝杠加工设备，实现规模量产并降低成本，加强与行业厂家沟通，推动小模数齿轮、减速机等产品在人形机器人中的应用，实现业务第二增长曲线 [2] - 聚焦主业，以客户需求为研发方向，提升核心部件竞争力，加大对机器人行业从零件到部件产品的供应量 [6] 各业务板块情况 汽车齿轮业务 - 2024 年汽车消费市场竞争激烈，挤压汽车部件供应商利润空间，公司汽车齿轮业务受影响，毛利率降低，公司将提高生产效率、优化产品结构、加强成本控制应对竞争，扩大市场份额，提升毛利率 [2] - 目前汽车齿轮业务营业收入已超 50%，随着国内汽车价格竞争加剧，下游客户压缩价格致毛利率降低，预计未来汽车齿轮毛利率将趋于平稳 [5][6] 电动工具齿轮业务 - 2024 年公司电动工具齿轮业务板块实现营业收入约 1.40 亿元，同比增长 48.25%，随着行业回暖，公司将进一步提升市场份额、巩固和提升行业地位 [3] 减速机及其配件业务 - 2024 年该业务板块毛利率下降，原因一是市场竞争加剧，公司为巩固市场份额适当减低毛利率；二是产品结构调整，减速机整机业务占比升高，其毛利率相对较低 [4] 公司财务情况 - 2024 年公司营业收入增长但净利润下降，一是汽车齿轮业务毛利率降低，二是研发费用投入增加，2024 年度研发费用投入 4,152.69 万元，较上年同期增加 26.40% [5] 公司项目建设 越南生产基地 - 公司拟在越南投资建设年产 100 万套精密传动结构产品项目，目前生产设备在安装调试中，预计今年下半年实现收入 [6] 10 亿元生产基地 - 公司拟投建项目聚焦智能传动系统核心零部件研发与制造，服务于精密齿轮、行星滚柱丝杠等核心业务，预计投产后增强公司在高端传动领域的全球竞争力 [6]

证券代码： 002807 证券简称：江阴银行 江苏江阴农村商业银行股份有限公司 投资者关系活动记录表 感谢您对我行的关注。围绕"五篇大文章"，我行聚焦重点 领域，精准发力，取得了多方面突破。一是强化科技金融，积极 融入"科创江阴"建设，设立专精特新快贷中心，创新推出"创 新积分贷""知识产权贷"等科技金融产品，累计为超千户科技 型企业提供贷款超 100 亿元，覆盖 80%以上高新技术企业，助力 创新驱动发展。二是布局绿色金融，成立绿色金融委员会，制定 绿色信贷标准，围绕绿色项目、乡村振兴等领域加大支持力度， 积极服务"双碳"目标。2024 年末绿色贷款余额达 34.15 亿元， 增速高于全行贷款平均水平。三是深耕普惠金融，创新"三台六 岗"机制，完善"银政、银担、银保担"分险体系，扎实支持中 小微企业融资，信贷客户数突破 9 万户，有效扩大了小微企业金 融服务覆盖面。四是升级养老金融，聚焦"十百千"工程，建成 银龄关爱主题网点，构建"苏适养老"服务体系，推进网点适老 化改造，优化适老金融产品与远程服务体系，线上累计服务老年 客户超 4.26 万笔，打造银发经济新生态。五是加速数字化转型， 建设科技信息中心，推 ...

业绩情况 - 2024 年度实现营业收入 49,701.09 万元，归属于上市公司股东的净利润 3,860.93 万元，收入、利润同比均下滑 [6][7] - 2025 年第一季度实现营业收入 17,634.38 万元、归属于上市公司股东的净利润 4,741.78 万元，业绩大幅回升 [7] - 2025 年二季度及全年度业绩尚未披露，经营受宏观环境、贸易政策、行业发展等多重因素影响 [7] 业绩变化原因 - 2024 年受国际贸易政策环境等因素不利变化及个别大客户订单波动影响，收入、利润大幅下滑 [2] - 2025 年一季度受益于前期努力调整、订单当期集中交付等因素，业绩大幅回升 [2][3][7] 风险因素 - 面临关税政策的不确定性及客户订单交付周期波动性等风险 [2] - 美国关税政策会给海外业务带来一定影响，具体程度需进一步观察 [3] 应对措施 - 加强海外布局投入，升级美国威斯康星州生产基地，扩大基地面积、扩建产能、提升反应能力、改造实验室等 [3] - 持续在临床阶段项目服务上发力，储备一定数量临床期项目 [5] - 放缓募投项目投资进度，审慎论证继续实施的可行性和必要性 [8] 公司优势 - CDMO 专业化服务能力在长期市场竞争中形成，研发、生产、销售体系成熟，中美两地布局，有应对关税政策风险的能力 [3] - 作为 CDMO 企业，伴随客户研发创新及项目管线推进可获益增长 [5] - 医药核心产品应用于多个疾病治疗领域，农药核心产品用于合成杀虫剂、杀菌剂、除草剂等领域 [7] 股东相关 - 实控人与管理层对公司长期价值充满信心，后续如实控人增持将履行信息披露义务 [5] - 实控人、控股股东及董监高所在持股平台持股解禁日期为 2027 年 2 月 [8] - 前次公告减持的三家股东为专业投资机构，减持是正常业务流程，且减持需履行预披露等承诺 [8] 环保贡献 - 2024 年度环保投入 4,149.54 万元 [4] - 2024 年购买绿色电力 14,925,000 千瓦时（800,000 千瓦时为风力发电，其余为太阳能发电），相当于减排二氧化碳 13,013,107.50 千克，二氧化硫 7,014.75 千克，氮氧化物 6,417.75 千克 [4] 分红情况 - 2024 年度拟向全体股东每 10 股派发现金红利 4 元（含税），预计派现金额合计 4,817.87 万元，占当期净利润的比例为 124.79% [8]

证券代码：002850 证券简称：科达利 | | □特定对象调研 □分析师会议 | | --- | --- | | 投资者关系活 | □媒体采访 √业绩说明会 | | 动类别 | □新闻发布会 □路演活动 | | | □现场参观 | | | □其他（请文字说明其他活动内容） | | 参与单位名称 | 以网络业绩说明会形式，与网络参会投资者进行交流 | | 及人员姓名 | | | 时间 | 2025 年 4 月 28 日下午 15：00-17：00 | | 地点 | 公司会议室 | | 上市公司接待 | 董事长励建立先生、总裁励建炬先生、财务总监石会峰先生、董事 | | 人员姓名 | 会秘书罗丽娇女士、独立董事张玉箱女士、保荐机构代表人石文琪 | | | 女士 | | | 一、问答环节： | | | Q：公司本期盈利水平如何？ | | | 年实现营收与净利润双增长，实现营业收入 A：您好！公司 2024 | | | 120.30 亿元，同比增长 14.44%，净利润 14.72 亿元，同比增长 | | 投资者关系活 | 年一季度实现营业收入 亿元，同比增长 22.55%。2025 30.22 20.46%， | ...

行业发展前景 - 公司产品与工业装备制造智能化发展方向、节能减排国家战略契合，行业前景良好 [3][4] - 工业温控产品应用范围将更广泛，产品更新换代、能效升级需求强烈，行业处于繁荣发展长周期 [4] 业绩表现 - 2024 年公司实现营业收入 216,007.44 万元，同比增长 17.07%；归属于上市公司股东的净利润 15,342.77 万元，同比下降 15.87%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 14,571.97 万元，同比下降 14.07% [8][9] - 2024 年电力电子装置温控产品和数控装备温控产品营业收入分别同比增长 21.42%和 6.68% [9] 现金分红 - 2024 年度累计现金分红总额为 84,699,440.00 元（含税），占 2024 年度公司实现归属于上市公司股东的净利润的 55.20% [5] - 2024 年前三季度派发现金红利 33,879,776.00 元（含税），2024 年度利润分配预案拟派发现金红利 50,819,664.00 元（含税） [5] 盈利增长驱动因素 - 国家产业政策支持以及下游行业需求增长，为公司产品带来广阔市场空间 [6] - 公司专注技术研发与创新，技术储备充足，团队能力提升，产品竞争优势明显 [6] 服务器液冷领域 - 液冷技术优势显著，将成为 AI 算力发展重要趋势和数据中心温控最优解决方案 [7] - 公司推出冷板式液冷和浸没液冷全套解决方案，配备风冷产品，将加大投入拓展市场 [7] 财务情况 - 2024 年公司综合毛利率同比下降 4.27 个百分点，主要受电力电子装置温控产品行业竞争加剧影响 [8][9] - 销售、管理、研发费用合计同比增长 3,056.09 万元，原因包括研发投入增加、股份支付费用增加、折旧摊销费用增加 [8] 在建项目与订单情况 - 截至 2024 年 10 月，“三河同飞制冷股份有限公司储能热管理系统项目”已达到预定可使用状态，目前无重大在建项目 [9] - 公司目前在手订单充足，整体产能利用率稳定 [9]

公司经营战略 - 2025年以综合成本领先战略为基础，结合差异化、区域龙头和专案战略，开拓新客户、新兴细分市场、新业务及国际化布局，强化管理和升级，提升核心竞争力 [2] - 未来以综合成本领先战略为基础，结合差异化、区域和专案战略，走国际化道路，开拓新客户等提升竞争力 [3] 公司核心技术 - 聚焦为精品包装盒生产企业提供包装专用设备，形成多模式成型制盒等多项核心技术，有技术壁垒 [3] 公司规划与合作 - 未来三年规划以相关战略为基础走国际化道路，具体合作信息受保密协议约束不便披露 [3] 并购重组计划 - 关注鼓励并购重组政策，根据行业和自身业务发展规划布局，有计划会及时披露 [3] 利润率稳定措施 - 投入资源推动销售增长，坚持产品创新提升毛利率，严格管控费用和成本，提升营销效率保护利润率 [3] 行业情况 - 公司从事包装专用设备研发等，行业与经济发展密切相关，面临竞争激烈、成本压力上升挑战，企业积极创新升级，同行业主要企业非上市，具体业绩无法取得 [4] 行业前景看法 - 公司在行业有坚实地位，主营产品应用广泛，能满足多样化需求，对行业未来前景充满信心，将致力于技术创新等实现发展 [5] 应对关税战建议回应 - 如有增持、回购等安排且符合披露标准，将按规定及时披露，关注后续公告 [5]

业绩表现 - 2024 全年营收 44.65 亿元，同比增长 19.15%；归属于上市公司股东的净利润同比增长 68.89% [2] - 2025 年一季度营收 11.01 亿元，同比增长 25.41%；归属于上市公司股东的净利润同比增长 62.13% [2] 分产品业绩 - 2024 全年宠物零食营收 31.32 亿元，同比增长 4.92%，毛利率 27.56%，占总营收比重 70.16% [2] - 2024 全年宠物主粮营收 11.07 亿元，同比增长 91.85%，毛利率 34.59%，占总营收比重 24.79% [2] 分地区业绩 - 2024 全年境外营收 30.50 亿元，同比增长 14.62%，毛利率 24.90%，占总营收 68.33% [3] - 2024 全年境内营收 14.14 亿元，同比增长 30.26%，毛利率 35.18%，占总营收 31.67% [3] 分销售模式业绩 - 2024 全年 OEM 业务营收 26.16 亿元，同比增长 21.21%，毛利率 27.32%，占比 58.59% [3] - 2024 全年经销模式营收 11.95 亿元，同比增长 6.33%，毛利率 22.25%，占比 26.76% [3] - 2024 全年直销模式营收 6.54 亿元，同比增长 40.50%，毛利率 42.27%，占比 14.65% [3] 境内业务毛利率 - 2024 年度境内业务毛利率为 35.18%，较 2023 年有 4 个点增速，较 2021 年提升 7.41 个点 [4] - 未来有望通过产品创新和品牌建设保持稳健上升态势 [4] 供应链布局 - 全球拥有超 22 间现代化生产基地，产能遍布多个国家，覆盖全品类，产品远销 85 国 [5] - 2024 年与凸版集团合作共建新彩印包装工厂 [5] - 2024 年海外新项目登陆北美市场，国内产业园三期、四期及宠物营养健康研究院项目推进，三期规划用地 93.8 亩，总建筑面积 8.4 万㎡；四期规划用地 94.5 亩，总建筑面积 8.5 万㎡ [5] 自主品牌出海业务 - 2024 年新增进入 9 个国家，全球市场覆盖拓展至 73 个国家，进入中东地区头部连锁超市 [5] - 新西兰 ZEAL 真致®风干粮在美国上线，“膨化 + 烘焙”双拼营养干粮出口“一带一路”沿线市场，湿粮与烘干类产品销售额同比增长超三倍 [5] - 持续深化全球社交平台布局，开展本地内容共创，组织线下活动 [6] 汇率应对 - 持续密切关注全球汇率市场变化，动态调整应对策略 [6] 国内销售费用投放 - 保持合理营销投入力度，聚焦品牌建设、渠道拓展，坚持“效率优先、精准投放”原则 [6] 自主品牌 WANPY 顽皮® 品牌端 - 2024 年启动全新品牌战略定位升级项目，获多项市场地位认证证书 [6] - 2025 年 Q1 品牌 VI 全面焕新 [7] 营销端 - 联合人民网《透明工厂》进行探厂直播，邀请欧阳娜娜担任品牌代言人，转变品牌沟通策略 [7] 产品端 - 明星产品【顽皮小金盾 100%鲜肉粮】亮相，启动全新产品矩阵搭建，推出多个系列产品 [8] 产能利用率 - 国内各生产基地运行良好，得益于市场需求增长和产品竞争力提升，通过优化流程等保障产能利用 [8] - 海外工厂运营良好，通过全球供应链协同管理优化产能配置 [9] 发展战略 - 以自主品牌建设为核心，聚焦国内市场，加速海外市场拓展，推进全球产业链布局，巩固传统代工业务规模 [10] 行业前景 - 国内宠物市场起步晚但发展快，需求多元化和高端化，行业处于初期阶段，市场集中度低，竞争态势百花齐放 [10] - 公司秉持开放积极态度，坚持研发创新和质量优先，聚焦国内市场，多方面发力巩固市场地位 [10][11]

公司活动信息 - 投资者关系活动类别为业绩说明会，时间是2025年4月28日，地点在中证路演中心，接待人员有董事长李增群、独立董事步延东、副总裁兼财务总监吴利利、董事会秘书孙秀欣 [2] 行业与公司业绩情况 - 2024年度受下游需求放缓影响，行业整体业绩偏淡，公司经营状况相对较好 [3] - 2024年度公司实现营业收入66.35亿元，归属于上市公司股东的净利润6.28亿元，是公司成立以来业绩第二高峰；2020年度营收40亿元，2023年营收达到75亿元，2024年受国内市场需求降低及上年同期高基数影响，业绩同比下滑 [5][6] 公司发展战略与目标 - 2025年公司战略主题为“以终为始 择高而立”，经营方针是“两增一降三提高”，即营业收入和现实利润增速高于国民经济增速，降低成本费用率，提高研发经费投入、提高新产品和战略新兴产业占比、提高运营质量 [5] - 2025年保持战略定力，存量市场升级，增量市场加速，向“海（外）”、向“热（能管理）”发力，着重抓住海外数据中心冷却市场机遇 [4] 公司业务相关情况 - 大股东增持事项在进程中，公司未接到新通知 [4] - 公司是核岛冷却工艺和核能供热解决方案资深供应者，旗下换热技术公司、顿汉布什、北京华源泰盟在核电领域各有优势，国家批准10组核电项目，公司有参与相关业务 [4] - 公司产品广泛应用于商业制冷、工业冷冻、商用舒适空调、工业特种空调等领域，2025年中国制冷展上全球首发“工业全域热控综合解决方案” [5] 公司文化与市值管理 - 公司在69年成长历程中形成独特企业文化，包含对事业执着追求、对创新不断探索、对民族品牌和社会责任深刻担当 [4] - 投资者期望董事会做好市值管理，为职工和投资人带来回报，公司表示会聚焦主业做好经营，同时倡导股东文化，回报股东 [3][6] 独董职责履行 - 独立董事步延东表示在董事会会议、股东会会议、董事会专业委员会及公司日常调研中履行责任义务，欢迎监督 [3]