核心处罚事件 - 中国证监会对浙江瑞丰达资产管理有限公司及其关联私募机构、实际控制人孙伟等相关责任人员的违法违规行为作出行政处罚 [1] - 上海证监局对瑞丰达及关联私募机构共罚没2800余万元 对5名责任人员罚款1300余万元 合计罚没超4100万元 [1] - 对瑞丰达实际控制人采取终身证券市场禁入措施 中国证券投资基金业协会注销相关私募机构管理人登记 [1] - 此次合计罚没超4100万元的处罚力度超过前期的优策案（3500万元） 再创“史上最重” [1] - 对于相关违法行为可能涉及的犯罪问题线索 证券监管部门将依法依规移送公安机关 [1] 监管态度与行业背景 - 证券监管部门充分用足用好法律条款 进一步提高违法违规成本 表明了证监会对私募基金严重违法违规行为“零容忍”的态度 [1] - 证监会持续依法严厉查处私募基金领域违规募集、侵占挪用、自融自用、利益输送等触犯监管“底线”“红线”的恶劣违法违规行为 严肃追究违法主体责任 [2] - 2025年 证券监管部门对600余个私募机构、个人采取行政监管措施 立案稽查约30起 移送公安机关线索约40条 [2] - 中国证券投资基金业协会发布《私募基金纪律处分典型案例（第二批）》 涵盖募集推介、投资运作、内部控制、从业资格管理等方面的严重违规行为 以发挥警示教育作用 [2] 未来监管方向 - 证监会将持续依法严厉查处私募基金领域违规募集、侵占挪用、自融自用、利益输送等4方面恶劣违法违规行为 [2] - 监管将严肃追究违法主体责任 提高违法违规成本 持续净化市场环境 [2] - 同时推动私募机构抓紧整改各类不规范行为 促进行业规范健康发展 切实保护投资者合法权益 [2]

山东省科技贷款增长与政策支持 - 截至2025年末，山东省科技贷款余额达到2.8万亿元，同比增长15.5%，增速高于各项贷款增速7.3个百分点 [1] - 中国人民银行山东省分行推动科技创新和技术改造再贷款政策落地，截至2025年末，相关领域贷款余额合计801.4亿元，支持企业和项目近3000个 [1] - 运用总计330亿元的再贷款、再贴现科创引导额度及“专精特新”引导专项额度，支持金融机构多渠道加大对科技企业的融资支持 [1] 科技金融服务创新举措 - 山东省印发《关于进一步加强科技金融服务创新发展的若干措施》，针对性推出11项有力举措，旨在释放科技、产业、金融政策叠加效应 [1] - 建立科技金融统筹推进机制，实现超过8万条科创信息在全省金融机构间共享 [1]

山东省金融政策与贷款成本透明度举措 - 截至2025年末，山东省累计完成对69万笔、2.6万亿元贷款的明示综合融资成本工作，其笔数与金额均位居全国首位 [1] - 自2024年9月起，山东省作为首批试点省份，率先在全国开展明示企业贷款综合融资成本工作，并已实现全省16个地市全覆盖 [1] 政策实施与推广方法 - 通过开展“一张贷款明白纸理清成本明细账”系列宣讲活动，进行政策解读与业务培训，旨在提高银企双方的明示意愿及费用清单填报质量 [1] - 推动银行将明示工作嵌入贷款业务流程，在放贷过程中帮助企业明晰各项融资成本构成，以优化融资决策并规避不合理收费 [1] 配套金融措施与成效 - 通过落实结构性货币政策工具及贷款市场报价利率下调政策，引导企业贷款利率同比下行0.19个百分点 [1] - 推动银行优化金融产品与服务，推广首贷、信用贷、无还本续贷等业务 [1] - 推动降低担保费率、应急转贷费率等利息外费用，逐步形成“对企明成本、银行优服务、政府促减免”的良好态势 [1]

核心观点 - 内蒙古能源集团煤炭板块（蒙能煤业公司）在安全生产、项目建设和经营效益方面取得显著进展，整体发展态势稳固向好 [1] 安全生产 - 公司将安全生产置于战略核心，构建了多维度、全链条、立体化的安全防护体系 [2] - 两家在产煤矿成为安全生产标准化二级企业并进入自治区绿色矿山名录：李家塔煤矿获“煤炭工业安全高效煤矿”特级称号，胜利西三矿获一级称号 [2] - 累计出台67份安全文件，升级43项管理制度，隐患排查整改完成率稳定保持在90%以上 [2] - 公司累计安全生产超1000天，实现了“零事故、零伤亡”目标 [2] 项目建设与审批进展 - 公司推动前期煤矿转产和在产煤矿升级，项目审批取得多项突破性进展 [3] - 纳林希里煤矿项目已获国家发改委核准批复和采矿许可证，正筹备开工 [3] - 布拉格煤矿矿区总规获国家发改委批复并取得采矿许可证，产能置换承诺书待国家能源局复函 [3] - 板洞梁煤矿矿区总规环评补充报告获国家生态环境部复函 [3] - 达海庙煤矿取得勘查许可证，地质勘探施工已完成 [3] - 李家塔煤矿产能置换方案获国家发改委批复 [3] - 公司项目建设累计完成投资较煤炭板块重组时增长超过120% [3] 经营业绩与资产盘活 - 公司自成立以来累计实现营业收入超25亿元，利润总额超18亿元 [4] - 公司严格管控成本，强化预算考核，营造全员成本管理氛围 [4] - 在资产盘活方面取得突破，达海庙煤矿清收的资源权益价值已注入集团公司 [4] - 取得内蒙古自治区政府煤炭资源清收转股方案批复，累计清收煤炭资源达63亿吨 [4] 未来战略方向 - 煤炭板块未来将聚焦在产煤矿的产量、营收、利润“三量齐升” [4] - 推动前期煤矿在转采、核准、建井方面实现“三步联动” [4] - 致力于在清收煤矿的股权、矿权、事权上实现“三权皆收” [4]

欧元区宏观经济预测与货币政策 - 经济学家对2026年欧元区经济增长、通胀和利率的预测基本保持稳定 [1] - 通胀率预计将徘徊在欧洲央行2%的目标附近，并成为货币政策的锚点 [1] - 预计欧洲央行将在2月5日的会议上连续第五次维持存款利率不变，当前利率为2% [1]

2025年，国网山西省电力公司开工建设1000千伏大同—天津南特高压外送通道，投产500千伏介休输变 电等一批重点工程，进一步提升了山西电网供电保障能力。 据国网山西省电力公司消息，2026年该公司将进一步加大投资力度，全年固定资产投资预计超180亿 元。在"十五五"规划开局之年，山西电网建设进入提速新阶段，将通过扩大有效投资、建强能源枢纽， 全力保障电力可靠供应，为山西推动高质量发展、深化全方位转型提供坚强电力支撑。 2026年，国网山西省电力公司将围绕补强山西电网网架结构，加快构建新型电力系统，服务山西建设新 型能源体系，推进特高压、电源送出和新能源汇集等系列重点工程。计划开工1000千伏长治—南阳二回 特高压和500千伏新荣等3项新能源汇集站工程，投产1000千伏大同特高压变电站、湖东电厂送出、同热 三期送出和500千伏大同东、忻州北、临汾东输变电等一批重点电网工程，预计将进一步增强电力资源 优化配置能力，更好地服务山西能源绿色低碳转型和经济社会高质量发展。 （文章来源：新华财经） ...

寒潮带来的雨雪天气给电网安全稳定运行带来挑战。国网山西省电力公司运用观冰精灵、在线观冰、无 人机除雪、直流融冰等多元方式，全力守护电网安全稳定运行，保障电力可靠供应。在晋城500千伏变 电站，国网山西省电力公司启动直流融冰车，对220千伏城曲Ⅱ回覆冰区段线路实施直流融冰。在长 治，国网山西超高压输电公司运维人员使用无人机搭载敲冰棒，对1000千伏长南一线进行高效除冰。 据了解，针对近年来气候的变化，国网山西省电力公司加快提升电网防灾抗灾能力，对97条途经微地形 微气象区的输电线路实施了防冰改造，为315条线路加装观冰精灵437套。在此次应对寒潮雨雪天气的过 程中，国网山西省电力公司出动特巡人员千余人、车辆351台、无人机126架，特巡输电线路2300千米， 对3条线路开展直流融冰，对12条线路实施无人机除雪，对2条线路进行人工除冰，全力保障电网安全稳 定运行。 受强冷空气持续影响，1月21日，山西电网最大用电负荷达到4469.4万千瓦，创历史新高。国网山西省 电力公司多措并举，全力满足人民群众温暖过冬用电需求，目前，山西电网运行平稳，电力供应安全可 靠。 面对寒潮降温考验，国网山西省电力公司密切跟踪天气变化， ...

近两日金银价格再度大幅飙升。周四（1月23日），国际金价开盘4831.25美元，收盘报4935.96美元，全 天波幅168.93美元，上涨102.56美元，涨幅2.12%。金价本月突破去年4550美元高位并企稳之后，处于 加速上行期，5000美元技术目标正从预期向现实转变。 目前，金价已经强力穿越4852-4937美元的宽幅阻力区，4895美元、以及4852美元左右转变为当前主要 支撑位。均线及布林带系统显示，金价已经远离均线并且运行于布林带上轨以外，连续沿布林带上轨运 行形态充分表明金价仍然处于加速阶段，但是，也存在较强的回撤修正需求。但在当前的强势环境下， 任何的回落调整都可能吸引新的买盘入场。 综合判断，目前金价强势格局没有改变，而且处于加速上行阶段，如果金价守稳4895美元、以及4852美 元两处支撑，则可能冲击5000美元整数大关。需要留意的是，5000美元重要的心理关口附近金价仍存在 剧烈震荡的可能，避免追涨，谨防高位回落风险。下方等待4895美元、以及4852美元附近止跌的机会。 （作者系北京黄金经济发展研究中心研究团队） 【黄金时间】是由新华财经与中国黄金报社共同打造的一档聚焦黄金珠宝市场的专 ...

新华财经东京1月23日电 日本央行23日在结束为期两天的货币政策会议后宣布，维持现行利率水平不 变，将2026财年（2026年4月至2027年3月）通胀预期由1.8%上调至1.9%。 （文章来源：新华财经） 日本央行当天发表公告说，央行决定在下次议息会之前将政策利率（无担保隔夜拆借利率）保持在 0.75%左右。公告显示，出席货币政策会议的9名央行审议委员意见出现分歧，审议委员高田创加息至 1.0%的提议遭到其他8名审议委员的否决。 日本央行当天同时发表经济与物价形势展望报告，将2025财年日本经济增长预期上调至0.9%，2026财 年预计经济增幅为1.0%。 关于日本物价形势，央行认为，2026年上半年随着大米等食品价格回落，物价涨幅或回落至2%以下， 全年来看物价仍将呈缓慢上涨态势。央行继续将2025财年通胀预期维持在2.7%，同时将2026财年通胀 预期由1.8%上调至1.9%。 由于日本首相高市早苗为了赢得即将举行的众议院选举近日再次释放减税信号，导致日本债市汇市出现 剧烈震荡，日元急剧走软，长期利率大幅上扬。当天，市场高度关注日本央行行长植田和男在记者会上 的表态，日本央行是否被迫放缓货币政策正常化步 ...

英国零售销售数据 - 英国去年12月季调后零售销售月率录得0.4% 结束了此前连续两个月的下滑趋势 [1] - 12月零售销售额增长好于经济学家预期 经济学家此前预测当月销售额将持平 [1] - 12月网络零售表现良好 在线珠宝商当月业绩强劲 黄金和白银的需求更高 [1] 政府政策与消费者信心 - 英国工党政府去年11月公布的预算案似乎提振了消费者的信心 [1] - 英国财政大臣里夫斯在11月26日的预算案中提高了税收 但大多数措施并不像人们担心的那样严厉 而且要到议会后期才会生效 [1]