有色金属行业2025年中期策略报告核心观点 - 黄金长逻辑持续演绎，白银有望进入补涨阶段，金价中枢仍看抬升 [1] - 工业金属如铜铝供给受限与低库存共振，价格弹性有望进一步放大 [2] - 能源金属处于出清周期内，供需整体维持偏过剩格局，但价格处于底部区间 [3] - 下半年仍处于宽松周期内，贵金属和工业金属价格中枢抬升 [4] 贵金属 - 美元信用体系弱化及海外地缘问题未缓解，避险需求推动黄金价格中枢持续抬升 [1][2] - 白银全年供需预计维持缺口，基本面有望形成上涨催化，金银比预计向下收敛 [1][2] 工业金属 - 宽松货币环境及基本面逻辑坚实，铜铝为代表的工业金属弹性有望加速释放 [2] - 供给受限逻辑持续演绎，需求弹性向好背景下，供需偏紧态势预计进一步发酵 [2] - 库存水平低位下，蓄水池作用减弱，价格弹性有望放大 [2] 能源金属 - 新能源汽车、光伏等领域景气态势向好，托底能源金属需求 [3] - 供应端仍处于出清过程中，供需整体维持偏过剩格局 [3] - 价格处于底部区间，上游利润压缩下供给收缩概率提升，出清进程有望加速 [3] 投资建议 - 建议关注成本优势突出、未来几年内享有量增的企业：紫金矿业、赤峰黄金、山东黄金、洛阳钼业、天山铝业、云铝股份、华友钴业、中矿资源 [4]

特斯拉Robotaxi服务上线 - Robotaxi服务于6月22日在得克萨斯州奥斯汀市正式推出，首批投入约10辆升级版Model Y车型，采取邀请制运营，用户可通过"Tesla Robotaxi"应用程序预约 [1] - 服务采用固定费率计价，单次行程收费4.2美元，覆盖奥斯汀市南部区域，运营时间为早6时至晚12时，目前前排座位仍配备安全员值守 [4][5] - 未来计划投入Cybercab等更多车型扩充车队，并逐步扩大服务范围，商业化落地有望带来全新增长 [4][5] 人形机器人产业链机遇 - Optimus量产进度受技术创新和供应链影响较大，战略定位为最高优先级，现有零部件生产工艺不成熟，供应链初步建立影响大规模量产效率 [2] - 特斯拉通过一体化压铸、简化设计、全新组装工艺等方式提高生产效率，今年进行量产阶段前的试错，为后续十倍产能快速跃升做准备 [2] - 新技术方案和供应链调整将给零部件厂商带来新机遇，推荐技术能力、成本控制、产能爬坡具备优势的企业 [3] 投资建议 - 平台化布局企业具备竞争优势，推荐双林股份、嵘泰股份、凯迪股份、捷昌驱动 [3] - 灵巧手是Optimus Gen3最大边际变化，推荐德昌电机控股 [3] - 丝杠是人形机器人优质赛道，推荐双林股份、嵘泰股份，关注贝斯特、北特科技、兆丰股份 [6] - 线性关节总成价值量大，推荐双林股份、德昌电机控股、捷昌驱动 [6] - 微型丝杠有望迎来独立行情，推荐雷迪克、浙江荣泰，关注长盛轴承 [6] - 内螺纹磨床投资机会，推荐双林股份（科之鑫）、嵘泰股份（河北力准），关注华辰装备、秦川机床、日发精机 [6] - 传感器推荐开特股份，关注凌云股份、安培龙 [6]

安全用电宣传活动 - 国家电网福建电力（漳浦龙江韵）共产党员服务队在漳浦县石榴镇车本村开展家庭用电安全常识宣讲活动，使用闽南语方言进行讲解 [1] - 活动依托2023年设立的"龙江韵"便民服务新时代文明实践站，主题为"人人讲安全、个个会应急——查找身边安全隐患" [3] - 针对车本村留守老人占比高的情况，服务队通过咨询台、安全标语、图文展板等方式，结合典型案例讲解用电规范、电器操作、电力设施保护等知识 [3] 夏季用电安全重点 - 服务队特别强调夏季用电高峰期注意事项，包括电器散热管理（空调、电扇连续使用需通风）、老化线路更换、插座异常处理等 [3] - 村民反馈显示，活动有效纠正了充电器长期插电等常见用电误区 [3] 活动成效与后续计划 - "面对面"宣教和"手把手"指导显著提升了革命老区群众的安全用电意识和应急处置能力 [5] - 公司计划持续深化新时代文明实践内涵，创新"电力+志愿"服务模式，为乡村振兴提供电力服务支持 [5]

演练概况 - 2025年甘肃河西电网大面积停电暨电力设施抢险救援政企协同联动综合应急演练于6月26日在武威举行 [1] - 国家电网西北分部及西北五省公司相关人员全程观摩演练 [1] 演练内容 - 模拟甘肃省武威市凉州区突发阵性大风、短时强降雨导致供电中断及电力设施严重受损 [3] - 设置电网运行方式调整、无人机灾情勘察、重要用户供电保障等16个科目 [3] - 参演单位包括武威市委宣传部、公安局、气象局、消防救援支队等属地应急力量及国网甘肃省电力公司下属多个供电公司 [3] 演练特点 - 演练贴近实际 政企应急资源深度融合 高度还原现实中可能面临的复杂情况 [5] - 充分考虑大面积停电、电气设备火灾、反恐防范等灾害风险及可能产生的灾害链 [5] - 体现演练策划的科学性和前瞻性 [5] 演练成果 - 演练全程井然有序 参演人员分工明确 配合密切 圆满完成既定科目 [6] - 增强政企协同应对突发自然灾害和电力设施损坏事件的快速反应能力、决策指挥能力、跨区支援能力、协同作战能力 [6] - 为应对重大风险提供丰富的联合作战经验 [6] 组织单位 - 主办单位包括甘肃省工业和信息化厅、甘肃省应急管理厅、国家能源局甘肃监管办公室、武威市人民政府、国网甘肃省电力公司 [6] - 承办单位包括武威市工业和信息化局、武威市应急管理局、凉州区人民政府、国网武威供电公司 [6]

技术创新与实战攻坚 - 国网陇南供电公司数字化部青年团队在"技术创新+实战攻坚"两条战线上取得突破，包括国际发明展、网络安全赛事、业务技能考核及文化传播赛场等多个领域[1] - 研发团队凭借《一种结合传感分析的变电站在线监测方法及系统》在国际发明创新展览会上斩获金奖，该技术实现了电力物联网与智能电网的深度融合，提升了变电站OPFG光缆运行的安全性与稳定性[2] - "85后"为核心的研发团队经过700多个日夜的研发，克服技术难题，最终在国际舞台上展现创新实力[2] 网络安全与技术沉淀 - "陇原先锋"战队在2025年能源网络安全大赛中荣获电网组团体三等奖，在甘肃省网络安全实战演练中斩获团体三等奖，并成功抵御12次模拟攻击[3] - 青年员工通过"发展标签"机制和实战化培养平台快速成长，从"生力军"蜕变为"主力军"，未来将继续为电网网络安全筑起坚实防线[5] 业务技能与专业深耕 - 青年代表张芹在国网公司知识产权业务调考中助力省公司获得团体第五名，展现了扎实的专业功底[6] - 彭磊、吴丫丫在通信专业抽考中双双跻身全省前三甲，通过"专业深耕+持续学习"的成长路径成为公司数字化转型的中坚力量[8] 文化传播与技术价值 - 袁萍以网络安全为主题的演讲在公司"安全生产月"比赛中荣获第一名，通过实战案例生动呈现网络安全的重要性[11] - 数字化部青年团队开展"网络安全到基层"等活动，构建"展板+视频+培训"三位一体的宣教体系，实现技术创新与安全守护的双向发力[11] 人才培养与数字化转型 - 公司以"四航工程"（思想引航、职业导航、能力续航、全面护航）为核心培养框架，构建"创新引领、实战锤炼、薪火相传、价值辐射"的人才生态[12] - 青年团队与公司数字化转型同频共振，未来将推进数智赋能公司高质量发展[12]

公司服务案例 - 兰州黑石碳化硅有限公司因电费异常向国网甘肃省电力公司皋兰县供电公司求助，客户经理李喜庆团队迅速响应并开展专项服务[1] - 团队以4月份电费账单为切入点，结合企业生产用电实际进行"地毯式"分析，发现两大问题：实时偏差电费核算失误导致虚增费用，以及峰谷时段用电分配失衡[2] - 供电服务团队为企业定制节能降耗"专属方案"，包括错峰用电规划、生产节奏调整、设备参数优化，并宣讲电价优惠政策[2] 能效服务体系 - 国网甘肃省电力公司依托"绿色国网"平台开展工业企业能效诊断，生成专业报告并提供现场解读[3] - 公司完善"供电+能效服务"模式，构建市（州）、县（区）两级能效服务体系，强化综合化班组建设[3] - 通过细化业务流程、明确服务标准与评价规则，推动管理质效显著提升[3] 节能推广措施 - 公司开展迎峰度夏"e起节电"线上活动，利用微信公众号、客户微信群、短视频等多渠道宣传[3] - 创新推出节电积分激励措施，有效增强客户节电意识[3] 服务成效 - 国网甘肃省电力公司通过"专属方案"帮助企业降本增效，体现供电服务的"温度"与"速度"[5] - 案例延伸至甘肃耀望化工有限责任公司等其他企业，展示能效服务的广泛覆盖[5]

节能增效服务 - 国网长治供电公司工作人员到长治铭岛能源科技有限公司开展"节能增效送上门"服务，提供节能用电建议 [1] - 根据到户均价数智分析模型显示，该用户到户均价0.92元/kWh，高于行业均价48% [1] - 用户现场暂无用电设备，变压器长期空载，无功补偿装置不能正常投运，功率因素偏低，建议暂停以减少变压器运行损耗 [1] 到户均价异常数智诊断模型 - 国网长治供电公司搭建"到户均价异常数智诊断模型"，落实国家发改委和国家能源局"践行用电绿色化"目标要求 [2] - 模型基于营销2.0系统月度电费核算数据，核算同行业、同电压等级、同用电类别用户的合理均价标准区间 [2] - 模型通过电价组成图谱与计算关系图，划定各项电价要素合理区间，定位均价异常用户并分析关键要素项和形成原因 [2] - 诊断结果以可视化曲线、表格、文字等形式呈现，提供综合诊断结果和优化方案，辅助用户优化用电效能 [2] - 模型经过3个月搭建和优化，于6月底试运行 [2] 节能增效服务实施 - 6月国网长治供电公司根据模型预警开展"节能增效送上门"服务，为4家异常用户提供上门服务 [2] - 服务包括提醒用户节能增效注意事项，并建立"一对一"服务，及时提供用电服务 [2]

电力安全宣传活动 - 公司以"人人讲安全、个个会应急——查找身边安全隐患"为主题，走进中国移动通信集团甘肃有限公司兰州分公司，开展电力安全知识科普与用电安全隐患排查"双轨攻坚" [1] - 工作人员围绕当前季节用电特点，结合真实案例，讲解安全用电规范、电力设施保护法规及常见隐患识别要点 [1] - 对移动甘肃分公司的关键电力设备运行情况进行重点排查，查验预防性试验执行情况、应急电源启用与维护记录及防汛准备工作等关键环节 [1] 安全生产月活动 - 公司以供区市场班、供电所为前沿阵地，制定详实"五进"计划 [1] - 印制涵盖安全用电常识、设施保护要点、隐患排查指南及应急自救互救技能的宣传资料800余份 [1] - 累计开展专题活动6次 [1] 未来工作计划 - 公司将紧扣安全生产治本攻坚三年行动主线，持续深化"五进"活动内涵 [2] - 拓展安全用电知识普及的广度与深度，强化政企联动、社企协同 [2] - 探索常态化、长效化安全宣教机制，保障电网安全稳定运行和电力可靠供应 [2]

峰会主题与背景 - 2025施耐德电气智算峰会以"AI领航 算电交响"为主题在四川雅安召开，聚焦AI技术带来的能源挑战与机遇[1] - 数字经济与"双碳"目标推动算力产业向集群化、绿色化、智能化发展，新型智算中心建设与存量设施升级同步推进[3] - 雅安市凭借地理区位和风光水力资源优势，成为成渝地区大数据产业发展重要承载地，正推进雅安大数据产业园建设[3] 公司战略与产品发布 - 施耐德电气发布专为中国市场打造的EcoStruxure Energy Operation电力综合运营系统，覆盖中低压配电、微网监控等多元化场景[5] - 公司推出适配AI的模块化智算中心解决方案和完整冷板式液冷系统解决方案，覆盖全系列风冷与液冷产品线[6] - 构建涵盖EcoConsult咨询、EcoCare运维及EcoFit适配改造的"新质服务"体系，全面赋能客户[6] 技术解决方案 - 通过中压环网架构、核心中压元件等技术提升数据中心配电系统可靠性[6] - 采用ETAP电力数字孪生平台实现从设计到运维的全流程风险管控，提升DER利用率[6] - 电容器压力保护技术及电力模块弹性组合增强智能运维能力[6] 行业合作与发展 - 与四川川西数据产业有限公司深度合作，为其提供高可靠智能配电产品，推动节能降碳[7] - 川西数据已建成超大规模绿色数据中心，具备全栈式服务能力[7] - 共同推动川西大数据产业升级，为区域数字经济发展注入新动能[7] 行业趋势与展望 - 数据中心作为数字经济关键基础设施，发展模式需兼顾效率与可持续性[3] - AI数字化技术部署带来韧性、致密化及适应性三大挑战[3] - 公司将通过技术创新与生态协同，推动数据中心集约高效、绿色低碳转型[3][7]

安全用电宣传活动 - 国网且末县供电公司在且末县第七小学开展"安全用电进校园"主题宣传活动，通过互动问答、动画演示和通俗讲解向师生普及电的原理、日常用电注意事项及紧急情况处理方法 [1] - 宣讲内容覆盖校园常见用电场景，包括"湿手不能摸插座""别在电线上晾晒衣物"等实用安全贴士，现场发放漫画版电力安全宣传手册，含安全口诀、事故案例和应急处置方法 [1] - 校方高度评价活动效果，认为专业生动的教育课不仅提升学生安全知识，更帮助树立正确用电观念，对营造安全校园环境具有重大意义 [1] 后续服务计划 - 公司将深化校园用电安全服务，开展配电设施专项巡检并定制个性化用电安全方案 [2] - 常态化推进安全宣传活动，践行"人民电业为人民"宗旨，通过知识普及筑牢安全生产基础 [2]