交易方案与结构 - 优必选通过“协议转让+要约收购”方式入主锋龙股份，交易总价款约为16.65亿元 [1] - 第一步为协议转让：优必选以每股17.72元的价格，受让锋龙股份控股股东等持有的6552.99万股股份（占总股本29.99%），转让价款总额为11.61亿元 [3] - 第二步为要约收购：协议转让完成后，优必选将以同样每股17.72元的价格，向锋龙股份其他股东发出部分要约，收购2845万股股份（占总股本13.02%） [3] - 交易完成后，优必选将合计取得锋龙股份约43%的股权，控股股东变更为优必选，实际控制人变更为优必选创始人周剑 [1][4] 交易双方背景与动机 - 锋龙股份是一家主营园林机械、汽车及液压零部件的A股上市公司，于2018年4月上市 [2][4] - 截至2025年9月末，锋龙股份总资产为11.30亿元，资产负债率仅为15.92%，被视为优质壳资源 [1][6] - 锋龙股份盈利能力不强：2024年归母净利润仅459.29万元，2025年前三季度归母净利润同比暴增1714.99%至2151.85万元 [4][5] - 优必选是港股上市的人形机器人公司，成立于2012年，被誉为“人形机器人第一股”，但尚未实现盈利 [1][7] - 优必选市值已达551亿港元，市场认为若在A股上市其估值可能更高 [9] - 市场普遍解读此次交易为优必选“买壳”，旨在借壳回归A股市场 [1] 优必选经营与财务概况 - 优必选持续亏损：2022年至2024年，营业收入分别为10.08亿元、10.56亿元和13.05亿元，净利润分别为-9.75亿元、-12.34亿元和-11.24亿元 [7] - 2025年上半年，优必选营业收入为6.21亿元，同比增长27.55%，净利润为-4.14亿元，同比减亏19.89% [7] - 公司应收账款高企：截至2025年6月末，应收账款达8.75亿元，高于当期营业收入，2023年及2024年信用减值损失分别为1.45亿元和1.56亿元 [8] - 优必选上市后融资频繁：H股上市两年累计募资约86亿港元，其中通过6轮配股再融资合计75.19亿港元，最近一次融资获得31.09亿港元 [1][8] - 人形机器人业务进展：截至2025年12月，该业务累计订单总额接近14亿元，12月22日刚中标一项金额近6000万元的项目 [1][10] 市场反应与后续展望 - 交易公告前后，锋龙股份股价连续涨停 [1][11] - 公告称交易完成后，锋龙股份仍以原有业务为主，基本面不会发生重大变化，优必选将努力优化其管理与资源配置 [10] - 优必选入主后的后续操作备受市场关注 [12]

长江商报消息 ●长江商报记者 徐佳 短短两个月时间，德力股份（002571.SZ）易主发生巨变。 日前，德力股份披露，公司拟向辽宁翼元航空科技有限公司（以下简称"翼元航空"）定增募资不超过 8.85亿元。以本次发行成功为前提，德力股份控股股东、实控人施卫东拟放弃其持有上市公司全部股份 对应的表决权。 以本次发行成功为前提，德力股份的控股股东、实控人施卫东拟放弃其持有上市公司全部股份对应的表 决权。 不仅如此，为巩固翼元航空控制权地位，在股票登记完成之日起18个月内，施卫东拟通过集中竞价交 易、大宗交易或者协议转让等方式调整其持股结构，使施卫东及其一致行动人（如有）合计持股比例低 于翼元航空，确保翼元航空取得第一大股东地位。 此后，施卫东将继续根据市场情况及相关法律法规，进一步调整持股结构，协助翼元航空巩固其对上市 公司的控制地位。 本次发行前，施卫东直接持有上市公司31.68%股份。发行完成之后，施卫东的持股比例下降至 24.37%，拥有表决权比例为0。翼元航空则将持有上市公司23.08%股份，且拥有表决权的比例为 23.08%。 至此，德力股份的控股股东将变更为翼元航空，实际控制人将变更为王天重、徐庆华。 ...

政策发布与核心目标 - 国家发展改革委与商务部于12月24日发布《鼓励外商投资产业目录（2025年版）》，该目录自2026年2月1日起施行，同时废止2022年版目录 [1] - 本次修订旨在落实稳外资决策部署，引导外资投向先进制造业、现代服务业、高新技术、节能环保等领域，以及中西部和东北地区 [1] - 目录修订过程广泛听取了外商投资企业、外资商协会、行业协会、专家及社会各界的意见 [1] 目录结构与主要变化 - 新版目录总条目共1679条，与2022年版相比净增加205条、修改303条 [2] - 全国鼓励外商投资产业目录共619条，增加100条、修改131条 [2] - 中西部等地区外商投资优势产业目录共1060条，增加105条、修改172条 [2] - 主要变化一：鼓励引导外商投资先进制造业，全国目录新增或扩展终端产品、零部件、原材料等领域条目以提升产业链供应链水平 [2] - 主要变化二：鼓励引导外商投资现代服务业，全国目录新增或扩展商务服务、技术服务、科学研究、服务消费等领域条目以促进服务业高质量发展 [2] - 主要变化三：鼓励引导外商投资中西部地区、东北地区和海南省，结合各地资源禀赋和产业实际扩大地区目录鼓励范围 [2] 后续落实与促进措施 - 国家发展改革委将会同有关部门加强指导和协调，抓好政策措施落实 [3] - 将多措并举为外商来华投资营造市场化、法治化、国际化一流营商环境 [3] - 发挥重大外资项目工作专班作用，开辟绿色通道推进前八批项目建设，并加快推出新一批重大外资项目，统筹解决用地、用海、环评、能耗等问题 [3] - 开展服务外资企业专项行动，了解并推动解决企业在投资落地和生产经营中的问题，加强与外国投资者、外资企业及商协会的沟通 [3] - 适时组织开展国际产业投资合作对接活动，搭建中外企业投资合作对接平台，推动更多项目洽谈签约 [3]

上汽集团调整智己汽车股权结构 - 上汽集团于12月23日发布公告，拟将原先通过元界基金间接持有的智己汽车股权，变更为由公司直接持有，以简化股权结构[1][3] - 变更后，上汽集团对智己汽车的总持股比例保持不变，仍为59.53%（直接持股7.19%，间接持股52.34%）[1][6] - 元界基金将把其持有的智己汽车53.99亿元注册资本，以实物分配方式转移给上汽集团，分配基准日为2025年1月31日，上汽集团无需为此支付价款[3] - 此次调整后，元界基金的出资额将从72亿元减少至18.01亿元，其管理关系及部分合伙人份额也将发生变更[3] 智己汽车销量与经营状况 - 智己汽车2025年前11个月累计销量为6.92万辆，同比增长20.35%，其中11月单月销量达1万辆，创下新高，同比增长34.34%[1][7] - 公司2025年的年度销量目标为10万辆，前11个月仅完成约70%，若达成目标，12月单月需销售超过3万辆，难度很大[1][8] - 公司旗舰车型LS6在2025年9月上市后，挂牌销量在10月达到8936辆，但11月环比下降约10%至8026辆[9] - 2025年上半年，智己汽车营业收入为35.56亿元，归母净利润亏损18.25亿元[10] - 公司高管曾表示目标是在2025年12月实现当月全成本口径盈利，但有业内人士指出，新能源车企月销量需达到约3-4万辆才可能盈亏平衡[10][11] - 截至2025年上半年底，智己汽车总资产为154.72亿元，归母净资产为38.62亿元，资产负债率为75.04%[12] 上汽集团整体表现与技术投入 - 上汽集团2025年前11个月整体汽车销量为410.81万辆，同比增长16.38%，呈现大幅回暖态势[1][13] - 公司在电动化和智能化领域累计投入超过1500亿元，拥有近26000项有效专利，并已实现固态电池、全栈智能车解决方案等多项行业领先技术的量产装车[13]

终止重组后， 建龙微纳 （688357.SH）改以参股方式延续投资。 12月23日晚间，建龙微纳公告称，公司全资子公司上海建龙微纳 新材料 科技有限公司（以下简称"上海 建龙"）拟以2亿元收购上海汉兴能源科技股份有限公司（以下简称"汉兴能源"）40%股权，交易完成之 后，汉兴能源将成为上海建龙的参股公司。 12月23日晚间，建龙微纳再次宣布将收购汉兴能源股权。与之前不同的是，建龙微纳将参股汉兴能源。 长江商报记者注意到，建龙微纳原本计划收购汉兴能源控股权，但由于本次实施重大资产重组的条件暂 不成熟，建龙微纳终止了资产重组，改以参股方式继续投资汉兴能源。 而此笔交易也被建龙微纳视为其落实长期发展战略、实现向 综合 技术服务 商转型的重要布局。通过本 次股权收购，建龙微纳将推动产业链向下游延伸，拓宽业务边界，培育新的增长点。 数据显示，2025年前九月，建龙微纳实现营业收入5.9亿元，同比增长4.34%；归母净利润7273.09万 元，同比增长20.15%。其中，第三季度，建龙微纳归母净利润和扣非净利润同比分别增长70.22%、 110.88%。 当前，建龙微纳泰国建龙二期项目已正式投产，公司海外产能协同能力进一 ...

公司融资与资本支出计划 - 公司拟发行可转换公司债券募集资金总额不超过18.8亿元，用于锂电池精密结构件扩产、人形机器人精密模组及零部件产业化（一期）、电机铁芯扩产（一期）等项目及补充流动资金 [1][2] - 锂电池精密结构件扩产项目总投资10.38亿元，拟使用募资7.52亿元，建设期1.5年，达产后预计年产6.59亿件锂电池精密结构件 [2] - 人形机器人精密模组及零部件产业化项目（一期）总投资5.67亿元，拟使用募资2.82亿元，建设期2年，达产后预计年产21万套线性模组、56万套行星滚柱丝杠、64万套微型滚珠丝杠、4万对灵巧手传动及结构件 [2] - 电机铁芯扩产项目（一期）总投资4.13亿元，拟使用募资2.82亿元，建设期1年，达产后预计年产240万台（套）电机铁芯 [2] - 另有5.64亿元募集资金拟用于补充流动资金，以缓解营运资金压力并满足业务增长需求 [2][3] - 公司同日披露两项重大对外投资进展，合计投资规模超20亿元，单个项目投资规模均在10亿元以上 [1][3] - 全资子公司苏州范斯特计划在苏州投资不低于10亿元，建设新能源汽车、低空飞行器及人形机器人驱动总成核心部件项目（范斯特三期项目） [3] - 全资子公司宁波马丁计划在宁波宁海县投资10亿元，建设人形机器人精密模组及零部件产业化项目 [3] 公司财务与经营业绩 - 2025年前三季度公司实现营业收入65.93亿元，同比增长约31.47% [5] - 2025年前三季度归母净利润达到4.12亿元，同比增长约138.93%，扣非净利润3.98亿元，同比增长约153.42% [1][5] - 2025年前三季度的归母净利润和扣非净利润均已超过2024年全年水平（2024年分别为2.54亿元和2.31亿元） [1][5] - 公司营业收入从2019年的7.50亿元增长至2024年的71.29亿元，期间增幅高达8.5倍 [5] - 2025年9月末公司总资产为120.3亿元，2022年至2024年总资产分别为78.07亿元、109.2亿元、114.3亿元 [1][4] - 2025年前三季度公司资产负债率为64.43% [4] - 2025年前三季度经营活动产生的现金流量净额为2.4亿元，同比由负转正，主要系本期购买商品、接受劳务以票据方式支付增加所致 [6] - 公司预计2025年四季度及明年锂电池结构件业务将保持较快速增长，四季度为全年需求最旺盛季度，目前在手订单充足，近两个月排产环比均有不同程度增长 [6] 公司业务与战略布局 - 公司加速布局人形机器人与新能源赛道，通过募资及对外投资拓展新能源汽车、低空飞行器及人形机器人核心部件领域 [1][3] - 公司是中国电机铁芯模具重点骨干企业，主营业务为精密级进冲压模具及下游精密结构件，广泛应用于家电、新能源锂电池、汽车、工业工控等行业 [5] - 公司形成了“一体两翼四维”的发展战略格局，自1994年成立以来多次获得中国模具行业最高奖项精模奖（一等奖），现为全球领先的精密模具综合解决方案供应商 [5] - 公司持续加大技术研发与创新，2022年至2024年研发费用均超过2亿元，研发费用率分别为3.73%、4.20%、4.14% [6] - 2025年前三季度研发费用同比增长37.51%至2.56亿元，研发费用率为3.85%，同比有所提高 [6] - 公司人形机器人相关业务近期已实现小批量交付，但营收规模相对较小，预计对公司业绩贡献度很小 [4] 市场表现 - 2025年以来公司股价呈现波动式上扬，截至12月24日收盘价为142.9元，较年初的49.84元累计涨幅约为187% [7] - 截至12月24日，公司总市值高达247.9亿元 [7]

公司最新融资计划 - 公司于12月23日晚间公告，拟定增募资不超过15亿元，用于6MW及以上大功率风电主轴承、偏航变桨轴承及零部件建设项目和补充流动资金 [1][2] - 其中，6MW及以上大功率风电轴承及零部件项目拟投入募集资金11亿元，项目总投资额为14.2亿元，拟投产轴承最高可适用于18MW及以上功率等级的风力发电机组 [2] - 本次定增是公司顺应风电机组大型化趋势、巩固行业地位的重要举措 [2] 公司历史融资与资金投向 - 自2020年7月上市以来，公司频繁进行股权及债权融资，包括IPO、3次增发和1次可转债发行，累计已募资逾42亿元 [1][2] - 若本次15亿元定增完成，公司累计募资总额将超过57亿元 [3] - 历次募集资金基本都投向风电相关业务，具体包括：IPO募资净额4.42亿元中3.22亿元用于2.0MW及以上大功率风电轴承项目 [2]；2021年定增募资净额14.51亿元主要用于3.0MW及以上大功率风电轴承生产线 [2]；2022年可转债募资12.1亿元中8.65亿元拟用于齿轮箱轴承及精密零部件项目 [3]；2023年配套定增募资3.5亿元用于收购圣久锻件51.15%股权的现金对价等 [3] 公司财务状况与经营业绩 - 截至2025年9月末，公司货币资金为7.62亿元，交易性金融资产为2.41亿元 [3] - 同期，公司短期借款及一年内到期的非流动负债分别为8.67亿元和6.96亿元，长期借款为6.03亿元，存在一定的短期偿债压力 [3] - 公司整体资产负债率为38.37%，财务状况较为稳健 [3] - 受益于风电行业需求回暖，2025年前三季度公司实现营业收入36.18亿元，同比增长84.1% [1][5]；实现归属于上市公司股东的净利润6.64亿元，同比扭亏为盈 [1][5] 行业趋势与公司市场地位 - 风电机组大型化趋势明显，根据CWEA数据，2024年我国单机容量10MW以上的海上风电新增装机容量占比达到58%，同比提升11.6个百分点 [4] - 公司专注于风电核心零部件，与明阳智能、三一重能、远景能源、东方电气、运达股份等知名风电整机制造商建立了紧密合作关系 [5] - 公司持续投入研发以巩固竞争优势，2021年至2024年研发费用连续四年超过亿元，分别为1.06亿元、1.29亿元、1.4亿元和1.15亿元 [5]；2025年前三季度研发费用为1.31亿元，同比增长69.78% [5] - 截至2025年上半年末，公司及下属子公司合计拥有148项专利，其中包含31项发明专利 [5] 公司技术实力与产品突破 - 公司为中国出口海外的最大直径机型——“中铁1294号”土压平衡盾构机（刀盘直径13.65米）配套主驱动盘、密封装置等关键部件 [6] - 公司自主研发的直径14米级超大型盾构机主轴轴承通过科技成果鉴定，填补国内空白 [6] - 公司研发的12MW海上抗台风型主轴轴承获得河南省首台（套）重大技术装备认定，攻克了大功率风力发电机组轴承技术难题，成功装机并实现量产，技术达到国际先进水平 [6]

长江商报消息 ●长江商报记者 潘瑞冬 上市不到一年，储能龙头海博思创（688411.SH）计划加码产能。 12月23日晚间，海博思创发布公告称，公司全资子公司北京海博思创智造科技有限公司（简称"海博思 创智造"）拟开展"海博思创智能绿色储能工厂项目"，项目投资总额预计20亿元，建设周期约为36个 月，预计2028年12月竣工验收并投产。 长江商报记者注意到，海博思创于2025年初登陆A股，截至三季度末，公司货币资金达30.3亿元。 储能市场快速发展，海博思创业绩表现亮眼。2022年以来的近4年时间，海博思创累计实现归母净利润 20.3亿元。 截至2025年三季度末，海博思创的货币资金达30.3亿元，现金及现金等价物达14.29亿元。 海博思创表示，作为公司完善高端制造产能布局的关键举措，项目建成后将有效补充产能缺口，提升核 心产能供应保障能力与市场响应速度。同时，通过引入先进智能化制造体系，有望实现生产效率提升与 综合成本优化，增强公司产品综合竞争力。公司预计将对公司中长期财务状况和经营成果产生积极影 响，助力巩固行业领先地位。 长江商报记者注意到，11月，海博思创曾与宁德时代签署《战略合作协议》。协议约定的 ...

公司控制权变更 - 公司控股股东、实控人秦本军拟向广州德福营养投资合伙企业转让8.09%股份，转让价格为10.76元/股，总价款为6.456亿元，并放弃25.5%股份表决权 [1][3] - 交易完成后，广州德福营养将持有公司8.09%股份并拥有11.17%表决权，成为新控股股东，侯明、LI ZHENFU夫妇将成为共同实控人 [1][3] - 秦本军转让后仍直接持有公司28.5%股份，但拥有表决权比例降至4.14% [3] 资产重组与收购 - 公司拟以发行股份方式收购新实控方持有的北京金康普食品科技有限公司80%股权 [1][3] - 公司同时拟向广州德福营养发行股份募集配套资金，用于购买北京金康普自然人股东李洋、宋军15.5%股权等用途 [5] - 上述交易全部完成后，公司将持有北京金康普95.5%股权 [6] 交易背景与动因 - 公司创始人秦本军于2024年末因操纵证券市场被采取5年市场禁入措施 [1][8] - 秦本军直接所持公司股份中超65%被质押，未来半年内到期的质押融资余额达2.07亿元 [1][8] - 公司2025年前三季度营业收入12.72亿元，同比增长8.73%，但归母净利润7039.53万元，同比减少30.73%，陷入增收不增利困局 [1][8] 标的资产情况 - 北京金康普是食品营养强化剂配方和生产的行业龙头，为国内外众多婴幼儿配方奶粉生产企业供应营养强化剂 [8] - 北京金康普2023年、2024年及2025年前九月营业收入分别为3.7亿元、4.32亿元和3.38亿元 [9] - 截至2025年9月末，北京金康普资产总额5.93亿元，负债总额5816.06万元，所有者权益5.35亿元 [10] 交易影响与市场反应 - 公司认为交易可将产业链拓展至营养强化剂复配领域，形成从上游原料到下游配方解决方案的产业链闭环，实现业务协同和升级 [10] - 交易被视为公司破局的关键之举，复牌后12月24日公司股价涨停，报收9.57元/股，涨幅10% [2][11]

公司业务动态与战略 - 公司海南商业航天发射场特燃特气配套项目一期建设已完成，并积极推进总投资约3亿元的项目二期扩能计划[1] - 公司特种气体业务战略定位为航空航天特气，已与中国长征火箭有限公司签署液氮、氦气等产品的年度供应保障协议[1] - 公司业务格局为“一主两翼”，涵盖清洁能源、能源服务、特种气体三大板块，形成相互融合协同发展的体系[7] 特种气体业务表现 - 2024年公司特种气体业务收入为2.35亿元，占营业收入的比重约1.07%[1] - 2024年特种气体业务收入较2023年增长46.61%[7] - 公司特种气体业务聚焦商业航天特燃特气需求领域，旨在打造“航天特气”专业品牌[6] 具体项目投资与进展 - 公司持股70%的子公司海南九丰特种气体有限公司实施的商发特气项目，总投资约4.93亿元[4] - 项目一期工程已基本完成，关键装置安装调试完毕，并为海南商业航天发射场多次火箭发射提供了液氢、液氧、液氮、氦气等产品保障[4] - 项目二期扩能计划预计总投资约3亿元，旨在匹配新增发射工位、中长期规划及卫星产业园的需求[5] 市场合作与拓展 - 公司除海南项目外，在山东海阳东方航天港、甘肃酒泉卫星发射中心等其他商业航天发射基地的特燃特气合作项目也已全部进入实施阶段[5] - 公司已与上海航天设备制造总厂、长征火箭、北京天兵科技有限公司等签署协议，在液氧、液氮、液态甲烷、氦气等产品方面达成合作[5] 公司经营与财务状况 - 2022年至2024年，公司归母净利润分别为10.90亿元、13.06亿元、16.84亿元[8] - 2025年前三季度，公司实现的归母净利润为12.41亿元[2] - 截至2025年9月末，公司资产负债率为32.31%，货币资金及交易性金融资产合计54.71亿元，能够覆盖38.26亿元的有息负债[3][8] 行业前景与公司优势 - 公司认为未来十年我国商业低轨卫星组网任务艰巨，随着火箭可回收技术突破与高密度发射实现，特燃特气需求潜力巨大[6] - 公司拥有“海气+陆气”双气源保障优势，自主控制的LNG产能规模达70万吨[7] - 公司在华南区域拥有国内第一个民营LNG接收站，配套16万立方米LNG储罐及14.4万立方米LPG储罐[8]