文章核心观点 - “绿色”在“十五五”规划建议中被提及20次，凸显其重要性 [1] - 企业集团财务公司正通过高效服务、精准信贷和多元产品，积极推动企业生态布局与国家绿色发展战略深度融合 [1] 财务公司绿色金融成效 - 以清洁能源贷款为核心支持低碳转型和绿色项目已成为行业常态 [2] - 广汽财务公司绿色票据贴现规模已超130亿元，绿色贷款规模超20亿元 [3] - 广东能源集团财务公司绿色信贷余额达92.57亿元，较年初增长105.89% [3] - 截至2024年末，财务公司行业绿色贷款发生额4661.11亿元，余额5056.64亿元 [3] - 清洁能源产业在绿色贷款中占比最高，余额为3908.23亿元，占比77.29% [3] “十五五”期间绿色金融发展方向 - 财务公司推动绿色金融成为连接政策导向与企业需求的新纽带 [4] - 将聚焦工业、城乡建设、交通运输、能源等重点领域的绿色低碳转型 [4] - 国家电投财务公司将持续以碳金融创新驱动转型，中国电建财务公司明确“一企一策”的定制化服务模式 [5] 绿色金融落实路径 - 财务公司需夯实绿色金融管理基础，将“绿色”纳入评级、授信等关键环节 [7] - 需拓宽服务范围至燃料循环、绿色环保、清洁能源等领域，增加服务品种 [7] - 华发财务公司计划围绕“司库＋数字＋产业＋风险”进行重点布局，优化创新业务风险管理 [7]

政策核心内容 - 国家金融监督管理总局发布通知，将养老理财产品试点地区扩大至全国，试点期限为3年 [1] - 试点机构扩大至符合开业满3年、经营管理审慎等条件的理财公司 [2] - 单家理财公司募资规模上限提升至该机构上年末净资本扣除风险资本后余额的5倍 [2] - 新政策旨在优化制度设计与政策供给，破解养老理财业务发展中的结构性矛盾 [1] 市场现状与试点成果 - 截至2025年10月30日，存续的养老理财产品共51款 [4] - 养老理财产品市场规模在2023年一季度突破千亿元 [4] - 光大理财作为首批试点之一，截至2025年9月末共发行10款养老理财系列产品，管理规模超过100亿元，服务客户数超过4万户 [4] - 试点初期5年期产品发行规模较大，投资者对产品年化收益率满意度较高，但10年期封闭式产品发行较少 [4] 产品与服务创新方向 - 鼓励试点理财公司发行10年期以上或最短持有期5年以上等长期限养老理财产品 [5] - 支持试点机构在养老理财产品购买、赎回、分红等方面进行灵活设计 [5] - 光大理财首创"1+5"期限结构的养老理财产品 [4] - 产品形态将向资产配置多元化、风险对冲与收益提升并重的方向演进 [6] 行业影响与发展前景 - 目前约有29家理财公司符合条件，除去11家已获得试点资格之外，另有18家理财公司符合要求 [3] - 养老理财供给端将持续释放供给潜力，推动产品规模快速增长，理财公司加速布局长期资产配置 [6] - 养老理财将进一步覆盖全国城乡，尤其是惠及中西部及县域老年群体，提升养老金融普惠性 [6] - 长期来看，养老理财有望从资金保值增值功能转向全链条养老规划服务，成为稳健资本供给的重要来源 [7]

绿意绵延、发展向新。一场以践行"双碳"目标为导向、以服务实体经济为核心、以推动产业升级为 抓手的绿色租赁实践，正在全国各地深入展开。 政策为纲，发展绿色租赁正当其时。"十五五"规划建议提出，牢固树立和践行绿水青山就是金山银 山的理念，以碳达峰碳中和为牵引，协同推进降碳、减污、扩绿、增长，筑牢生态安全屏障，增强绿色 发展动能。 乘产业转型之帆，绿色租赁破浪前行。当前，绿色租赁正加速融入绿色发展大局，参与机构持续增 加、业务规模稳步提升、应用场景不断拓展，书写绿色金融这篇大文章。 内蒙古自治区包头市土默特右旗，依山傍河、沃野千里，是能源富集之地。 在这里，正建起一片片"巨型充电宝"——电网侧独立储能电站。过去，当地风光绿电常因消纳难题 面临困境。如今，国银金租一笔17亿元的资金注入，让包头土右旗博思新能源科技有限公司等企业减轻 了储能电站项目前期大额投入压力，为内蒙古能源转型、绿电消纳注入金融动能。 这是我国能源产业低碳转型的生动写照，也是融资租赁助推绿色发展的鲜活例子。 实际上，从资金投向来看，风电、光伏等新能源领域不是绿色租赁的全部，金融租赁公司与融资租 赁公司的服务内涵正在不断拓宽，多元赛道协同并举。例如， ...

策划人语 2022年11月，中国人民银行等八部门联合印发《上海市、南京市、杭州市、合肥市、嘉 兴市建设科创金融改革试验区总体方案》提出，将科创金融改革试验区打造成为科创金融合作示范区、 产品业务创新集聚区、改革政策先行先试区、金融生态建设样板区、产城深度融合领先区。三载耕耘， 硕果满枝，科创星火渐成燎原之势。在南京获批科创金融改革试验区三周年之际，《金融时报》记者走 进扎根在试验区的金融机构和企业，倾听他们与试验区共同成长的所感所思。 方生和决策层展现出的稳健经营智慧和合作共赢理念，同样被银行机构看好。2021年，方生和计划 全资收购利泰尔药业，以完成"中间体—原料药—制剂"全产业链布局。资金来源正是工行南京分行提供 的近亿元并购贷。"虽然当时公司有较为充足的流动资金，但要兼顾企业的运营风险，不能把钱都用于 并购。"袁方介绍。创投机构的认可，并非意味着申请银行贷款可以畅通无阻。轻资产、大投入、长周 期、高风险，在工行南京分行的传统授信模型中，这些科技型企业特质导致方生和只能被评为BBB级。 同时，该行也意识到方生和的突出优势：创始人兼董事长袁方有三次成功创业的经历；有良好的信用背 书；已获得资本市场认可；团队 ...

银行理财行业定位与使命 - 银行理财行业作为资管业排头兵和生力军，是连接超30万亿元理财资金与实体经济的重要桥梁[1] - 行业在支持科技创新、赋能新质生产力方面肩负重要使命[1] - 中央金融工作会议将科技金融列为金融"五篇大文章"之首，金融支持科技创新已成为国家战略重要组成部分[1] 把握业务发展机会的策略 - 银行理财公司需积极引导金融活水注入国家科技创新重点领域和薄弱环节，形成"科技—产业—金融"良性循环[2] - 公司应紧跟行业转型发展政策，围绕高质量发展重点前沿领域，加强科技创新行业投研能力建设[2] - 需深入研究科技创新在生命周期不同阶段的规律特点和融资模式，通过发行风险等级相匹配的理财产品加大对新质生产力相关资产的配置力度[2] - 公司要注重优化资源配置功能，平衡资产和资金，在服务实体经济的同时与投资者共享经济转型发展红利[3] - 科技金融核心目标是支持科技型企业全生命周期融资需求，推动"投早、投小、投长期、投硬科技"[3] 探索支持科技创新的具体路径 - 公司可从健全科技金融组织体系，强化科技人才队伍建设入手，推进金融科技人才的吸收和培养[4] - 需完善科技金融产品服务体系建设，以差异化产品体系服务各生命周期科技型企业[5] - 应建立品类丰富、期限完备的产品货架，提升"产品—客户"适配度，引导耐心资本配置到重点领域[5] - 公司要强化科技创新投研体系建设，加大科技资产配置力度，推动投研一体化[5] - 需利用理财资金在一级、二级市场投资的灵活性，通过配置科创债券、科创股票基金等形式支持科技创新[5] 构建科技金融管理体系 - 需建立适应推动高质量发展的管理体系，协同集团成员单位共同做好对科创企业的金融支持[6] - 公司应以科技赋能投研与评审，强化科技类资产信用评审和行业分析专业能力[6] - 在权益投资方面做好长期跟踪、深度研究，结合主观判断与量化指标，通过仓位管理降低产品波动[6] - 要不断提升风险监测能力，通过全流程智能风控体系实现风险的穿透式管理和精细化识别[7] - 可进一步加大科技创新债券风险分担工具的应用，并建议建立健全优质企业信用融资担保体系[7]

11月9日，第十五届全国运动会（以下简称"十五运会"）在广东省奥林匹克体育中心盛大启幕。这 场粤港澳三地首次联合承办的国家级体育盛事，正式拉开"金融+体育+科技"深度融合的序幕，也为金 融机构服务国家战略、支持体育事业发展提供了重要舞台。 中国银行广东省分行建立网点零钞兑换绿色通道，2025年前10个月在广东省累计投放"零钱 包"24.82万个。此外，该行还提供支持境内外一卡通用、"数字+实体"同申的信用卡产品，如银联卓隽 卡、万事达双应用系列产品，境内居民持实体卡到港澳地区消费可享消费返现。 浦发银行广州分行各营业网点提前做好了本外币现钞的储备工作，并特别配置了以"木棉"为主题、 具有广州特色的"零钱包"。同时，该行还支持个性化"零钱包"预约兑换，满足不同客户群体的支付需 求。 从赛场内外的便捷支付，到体育产业的创新赋能，再到民生服务的温度传递，银行业金融机构推动 金融资源与体育资源深度对接，为这场体育盛会注入澎湃动能。 体育赛事金融服务科技感拉满 走进位于工商银行广州分行的十五运会指挥中心，巨大的弧形屏幕上数据流动，宛如赛事的"金融 中枢"。这里实时呈现着工行在粤港澳大湾区各服务网点的运营全景——从业务量 ...

合作事件概述 - 上海清算所与上海财经大学签署战略合作框架协议 [1] - 上海财经大学副校长李增泉和上海清算所副总经理黄宁代表双方签约 [1] - 上海财经大学党委书记许涛、上海清算所董事长马贱阳出席并见证签约 [1] 合作意义与目标 - 合作是国家系统重要性金融基础设施与重点高校科研机构的创新实践 [1] - 合作旨在深化金融前沿领域技术研究与高素质复合型人才协同培养 [1] - 双方将共同锚定金融强国建设目标，积极推进金融"五篇大文章" [1] 合作原则与内容 - 合作遵循"优势互补、资源共享、协同创新、务求实效"的原则 [1] - 合作内容包括联合开展前沿性、战略性、应用性的科学研究，攻克金融行业关键技术难题 [1] - 合作内容包括联合培养高层次、复合型金融科技与金融基础设施专业人才 [1] - 合作将推动知识共享与成果转化，建设中国特色金融知识体系，提升金融基础设施服务效能 [1]

政策核心观点 - 国务院办公厅发布《关于进一步促进民间投资发展的若干措施》，包含13项针对性政策举措，旨在激发民间投资活力 [1] - 政策目标为精准破解民间投资“不能投、不敢投、不愿投”难题，为经济高质量发展增添新动能 [1] 扩大市场准入 - 明确鼓励民间资本参与需国家审批且具有一定收益的铁路、核电等重点领域项目，具备条件的项目民间资本持股比例可在10%以上 [2] - 鼓励民间资本参与各地方规模较小、有盈利空间的城市基础设施新建项目建设运营 [2] - 引导民间资本有序进入低空经济、商业航天等新兴领域，支持民企牵头承担国家重大技术攻关任务 [3] - 核电等重大项目已推动引入民间资本，有的项目最高参股比例已达20% [2] 促进公平竞争与打通市场堵点 - 清理不合理的服务业经营主体准入限制，严格落实招投标制度，严禁对民营企业违规设置附加条件 [4] - 坚决取消对民营企业单独设置的历史业绩、资质等不合理要求，强力破除“隐性壁垒” [4] - 进一步加大政府采购支持中小企业力度，超过400万元的工程采购项目预留40%以上预算面向中小企业 [5] - 鼓励采购单位将民营企业合同预付款比例提高至合同金额的30%以上 [5] 强化支持保障 - 加大中央预算内投资、新型政策性金融工具等对符合条件民间投资项目的支持力度 [6] - 截至10月29日，5000亿元新型政策性金融工具资金已全部投放完毕，其中部分用于支持重点领域民间投资项目 [6] - 积极支持更多符合条件的民间投资项目发行基础设施REITs [6] - 信贷政策要求银行业金融机构制定民营企业年度服务目标，满足其合理信贷需求 [7] - 直接融资方面落实科技型企业上市融资、并购重组“绿色通道”政策 [7]

基础货币与广义货币的关系 - 基础货币是中央银行的负债，主要包括流通中的现金、法定存款准备金和超额存款准备金，截至2025年三季度末余额达38.6万亿元 [1] - 广义货币（M2）主要是商业银行的负债，反映居民、企业、政府的可支配货币资金，截至2025年三季度末余额超335万亿元 [1] - 基础货币变动会影响广义货币的创造和派生，但二者并非简单的包含或一一对应关系 [1] 货币创造的关键环节与影响因素 - 货币创造涉及中央银行、商业银行和实体经济三个部门，商业银行通过资产扩张派生出存款是货币创造的关键环节 [2] - 商业银行的货币创造能力受中央银行基础货币调节的影响，但根本上取决于实体经济的有效融资需求以及银行的放款意愿和能力 [2] - 当银行货币创造动力较强时，少量基础货币可撬动更多广义货币，反之即使基础货币投放很多，货币创造也可能有限 [2] 商业银行货币派生渠道的多元化 - 商业银行货币派生渠道不仅包括传统发放贷款，也包括购买债券等其他金融资产，二者在一定程度上相互替代 [3] - 无论商业银行通过贷款还是购买资产进行信用扩张，都会形成对手方在银行体系的存款，从而派生出广义货币 [3] - 银行贷款占银行总资产比重保持在60%左右，持有的债券占资产比重由2019年末约20%升至目前约25% [4] 融资结构变化与央行政策调整 - 随着直接融资快速发展，银行货币创造渠道更趋多元化，贷款和购债行为均为信用扩张支持实体经济的表现 [4] - 中国人民银行为适应经济高质量发展需要，丰富基础货币投放渠道，创新运用结构性货币政策工具，2025年三季度末工具余额占基础货币比重约为13% [4] - 再贷款是央行调控基础货币的重要渠道，体现央行与商业银行之间的借贷关系，并非央行直接向企业放贷 [4] 未来货币政策调控方向 - 直接融资发展和融资结构变化对货币总量及金融调控产生深层次影响，需推进货币政策调控框架转型 [5] - 未来将更加注重发挥价格型调控作用，通过深化利率市场化改革理顺利率传导机制和资产收益率比价关系 [5] - 目标是充分发挥利率调节金融资源配置的效果，稳固金融支持实体经济的实效 [5]

责任编辑：袁浩 本报讯 记者赵萌报道 截至目前，中国银行累计已为新型政策性金融工具支持项目完成配套融资审 批额超7000亿元，累计投放金额超500亿元。其中，自9月29日3家政策性银行成立基金启动工具资本金 投放以来，中国银行已向近60个项目新增贷款投放，切实加强了对科技创新、扩大消费、稳定外贸等重 点领域的金融支持力度。据了解，今年以来，中国银行积极落实党中央、国务院关于设立新型政策性金 融工具的决策部署，在相关部委指导下，迅速出台系列措施，全面深化政银企三方协同，积极对接各政 府部门、各政策性银行，坚持"早发力、早谋划、早见效"，精准施策，加快投放。 ...