扩大制度型开放 - 对接国际高标准经贸规则，以服务业为重点扩大市场准入和开放领域，包括研究推动进一步扩大增值电信、生物技术、外商独资医院领域开放试点，有序扩大教育、文化领域自主开放 [2] - 加快推进区域和双边贸易投资协定进程，积极推进加入《全面与进步跨太平洋伙伴关系协定》和《数字经济伙伴关系协定》，高质量实施《区域全面经济伙伴关系协定》 [2] - 实施自贸试验区提升战略，优化调整区域布局范围，开展更大力度的制度型开放试验，高标准建设海南自由贸易港 [2] - 有序推进人民币国际化，提升资本项目开放水平，建设自主可控的人民币跨境支付体系 [2] 推动贸易创新发展 - 优化升级货物贸易，拓展中间品贸易、绿色贸易，推进贸易数字化，培育外贸新动能 [3] - 大力发展服务贸易，鼓励知识密集型服务、运输服务、传统优势服务出口，完善跨境服务贸易负面清单管理制度 [3] - 创新发展数字贸易，有序扩大数字领域开放，积极发展数字产品贸易、数字技术贸易，稳步探索数据贸易 [3] - 支持跨境电商等新业态新模式发展，推动海外仓、市场采购贸易方式、保税维修和再制造等高质量发展 [3] 拓展双向投资合作 - 持续打造“投资中国”品牌，缩减外资准入负面清单，实施好新版鼓励外商投资产业目录，促进外资境内再投资 [4] - 健全外商投资服务保障体系，推进数据高效便利安全跨境流动，营造透明、稳定、可预期的制度环境 [4] - 引导产业链供应链合理有序跨境布局，完善产业链供应链合作伙伴关系网络，拓展境外经贸合作区贸易投资平台功能 [4] 高质量共建“一带一路” - 加强与共建国家战略对接，完善立体互联互通网络布局，统筹推进重大标志性工程和“小而美”民生项目建设 [5] - 深化贸易、投资、产业、人文务实合作，鼓励投资、建设、运营综合发展，扩大三方和多方市场合作 [5] - 拓展绿色发展、人工智能、数字经济、卫生健康、旅游、农业等领域合作新空间，高标准建设“丝路电商”合作先行区 [5]

券商上调两融业务规模 - 招商证券董事会通过议案 将融资融券业务规模上限由1500亿元提高至2500亿元 单次上调幅度达1000亿元 [1] - 华泰证券董事会同意将两融业务总规模上限调整为不超过同期净资本的3倍 根据其三季度末净资本955.25亿元计算 上限为2865.75亿元 [1] - 除招商证券和华泰证券外 今年以来另有华林证券、山西证券、兴业证券、浙商证券等共计6家券商上调两融及相关融资类业务规模上限 [1][2] 两融市场现状与需求 - A股市场两融余额自9月初首次突破2015年高位2.27万亿元后持续走高 并于10月29日首次站上2.5万亿元刷新历史纪录 截至11月5日收盘为2.49万亿元 [2] - 2025年1至9月 A股市场两融日均余额为1.94亿元 同比增长超过30% [2] - 券商不断上调两融业务规模上限 反映出当前A股市场信用交易需求持续旺盛 [2] 券商两融业务收入表现 - 两融业务是券商重要收入来源之一 随着两融余额增加 券商利差收入也水涨船高 三季报显示券商两融收入普遍延续高增长 [2] - 国泰海通证券截至9月末年内利息净收入合计52.08亿元 同比增加超232% 变动原因包括融资融券利息收入增加 [3] - 东方财富三季报显示其利息净收入增至24.1亿元 同比增加60% 公司融出资金的市占率为3.17% 同比增加0.11个百分点 [3] 市场竞争与发展策略 - 华林证券在年内两次上调信用业务总规模上限 从原有水平先调至不超过62亿元 后进一步提升至80亿元 [2] - 面对激烈市场竞争 券商除提高规模上限以扩大市场份额外 还可通过科技赋能和综合金融服务优化业务流程、提升服务质量来吸引更多两融客户 [4] - 通过科技赋能和综合金融服务优化 不仅能提升券商自身差异化竞争能力 也有助于证券行业和资本市场整体平稳健康发展 [4]

总体贸易表现 - 2025年前10个月中国货物贸易进出口总值37.31万亿元人民币，同比增长3.6% [1] - 前10个月出口22.12万亿元，增长6.2%；进口15.19万亿元，与去年同期基本持平 [1] - 10月单月进出口总值3.7万亿元，微增0.1%；其中出口2.17万亿元，下降0.8%；进口1.53万亿元，增长1.4%，为连续第5个月增长 [1] 贸易方式结构 - 前10个月一般贸易进出口23.64万亿元，增长2.3%，占外贸总值比重为63.4% [2] - 加工贸易进出口6.94万亿元，增长6.5%，占比18.6% [2] - 保税物流方式进出口5.34万亿元，增长5.5% [2] 主要贸易伙伴 - 东盟为我国第一大贸易伙伴，前10个月贸易总值6.18万亿元，增长9.1%，占外贸总值16.6% [3] - 欧盟为第二大贸易伙伴，贸易总值4.88万亿元，增长4.9%，占比13.1% [3] - 美国为第三大贸易伙伴，贸易总值3.38万亿元，下降15.9%，占比9% [3] - 对共建“一带一路”国家合计进出口19.28万亿元，增长5.9% [3] 企业主体表现 - 民营企业进出口21.28万亿元，增长7.2%，占外贸总值57%，比重较去年同期提升1.9个百分点 [4] - 外商投资企业进出口10.91万亿元，增长2.9%，占比29.3% [4] - 国有企业进出口5.04万亿元，下降8.1%，占比13.5% [4] 主要出口商品 - 前10个月机电产品出口13.43万亿元，增长8.7%，占出口总值60.7% [5] - 机电产品中，集成电路出口1.16万亿元，增长24.7%；汽车出口7983.9亿元，增长14.3%；自动数据处理设备及零部件出口1.19万亿元，下降0.7% [5] - 劳动密集型产品出口3.38万亿元，下降3%，占出口总值15.3%；其中服装及衣着附件出口9050亿元，下降3%；纺织品出口8441.9亿元，增长1.8% [5] - 农产品出口5989.8亿元，增长2% [5]

安世半导体供应问题 - 中方已及时批准相关出口许可申请并对符合条件的出口予以豁免 努力促进安世半导体（中国）恢复供货[1] - 荷方不当干预安世半导体内部事务的做法造成了全球半导体产供链的动荡和混乱[1] - 荷兰政府欢迎中方表态 预计中国供应至欧洲和世界其它地区的芯片将在未来几天送达安世客户手中[3] - 荷方将继续与中方及欧盟委员会和国际伙伴保持密切联系以协调此事[4] 中国加入CPTPP的宏观经济影响 - 中国加入CPTPP将带动成员GDP增长0.2%-1.1%不等 出口增长2.5%-11.8%不等[2] - 中国加入CPTPP将拉动全球实际GDP增长0.2% 贸易额增长2.8%[2] - 中国超大规模市场将为成员提供更大发展空间 并大幅提升CPTPP在全球范围内的影响力[2] - 中国加入将推动区域内形成规模更大、紧密度更深的产供链体系 有利于提升产业合作的广度、深度和便捷性[2]

扩大内需战略核心观点 - 国家发展改革委主任郑栅洁强调“十五五”时期需坚持扩大内需战略基点 为推进中国式现代化打下坚实基础 [1] 提振居民消费 - 优化消费环境与创新消费场景 取消不合理限制措施 建立健全适应新业态的管理办法 [2] - 完善带薪休假落实机制 顺应消费升级趋势扩大服务消费 推动商品消费扩容升级 打造消费新场景 [2] - 拓展入境消费提升便利化水平 着力提高居民消费率 采取稳就业促增收措施提高居民收入比重 [2] - 实现居民收入增长与经济增长同步 劳动报酬提高与劳动生产率提高同步 加大直达消费者普惠政策力度 [2] - 增加政府民生保障支出 完善社会保障体系在保障和改善民生中扩大消费 [2] 扩大有效投资 - 优化投资结构激发民间投资活力 打通市场准入与要素获取等堵点 更好发挥政府投资带动作用 [3] - 明确中央和地方投资方向 高质量推进“两重”建设 加强高质量项目储备论证 [3] - 加大对消费相关领域投资力度 推动投资消费良性循环 提高投资效益解决重投入轻效益问题 [3] - 完善交通与能源等领域价格形成机制 加强投资项目服务和要素保障提高投资回报 [3] - 优化基础设施和公共服务设施布局 深化投融资体制改革用好新型政策性金融工具 [3] - 发挥基础设施REITs和PPP渠道作用激发投资活力 深化投资审批制度改革 [3] 实施重大标志性工程 - 谋划实施战略性引领性突破性重大标志性工程项目 投资聚焦城市更新与战略骨干通道等领域 [4] - 投资新型能源体系与重大水利工程及国家重大科技基础设施 推动基础设施投资适度超前持续增长 [4] - 消费方面实施养老托育健康等服务消费与文旅消费配套基础设施重点项目 [4] - 探索延长义务教育年限 推行由常住地登记户口提供基本公共服务制度 [4] 建设全国统一大市场 - 统一市场基础制度规则消除要素获取与招标投标等壁垒 破除地方保护和市场分割 [5] - 完善统一大市场建设的统计与财税及考核制度 优化企业总部和分支机构利益分享 [5] - 治理企业低价无序竞争 统一市场监管执法强化反垄断和反不正当竞争 [5] - 统筹推进现代流通体系硬件和软件建设 健全流通规则和标准降低全社会物流成本 [5]

活动概况 - 2025北京国际钱币博览会于10月31日在国家会议中心开幕，为期三天 [1][2] - 活动由中国金币集团有限公司、中国印钞造币集团有限公司和中国钱币博物馆联合主办，澳大利亚珀斯铸币局作为主宾国际参展商 [1] 展会规模与参与度 - 本届钱博会共吸引来自21个国家和地区的323家展商，其中境外展商54家 [3] - 参展商总数较去年增加18家，创下展商规模新高 [3] - 展会安排了60余场活动，包括13场新品发布会、3场收藏文化分享会、3场主题展览、5场行业会议以及多场签约仪式、行业评选和钱币精品拍卖会，活动规模再创新高 [4] 新品发布与产品亮点 - 多家展商推出农历马年主题新品，例如澳大利亚珀斯铸币局的2026马年1公斤银币和德国MDM公司的2026马年玉环银币 [4] - 交通银行展出的"以梦为马·为爱而生"艺术金结合了传统生肖文化与西方艺术经典 [4] - 2026版熊猫贵金属纪念币在展会期间发行，图案为两只相互依偎的大熊猫 [4] - 中国钱币博物馆与"朱炳仁·铜"推出联名作品，将非遗铜雕工艺与古代钱币纹饰相结合 [4] 国际交流与行业创新 - 举办两场"国际精品推介会"，邀请澳大利亚珀斯铸币局、法国巴黎造币局、奥地利造币厂等国际机构展示创新成果和未来计划 [5] - "最受群众喜爱的中国贵金属纪念币"评选活动共有43个中国纪念币品种和来自13个国家及地区的近60枚外国币参与 [5] - 中国纸币千年150克金质纪念币和2024版熊猫精制银币分别获评最受欢迎的中国金币和银币 [5] - 奥地利"超新星"弧面纪念银币获得"最具创新创意的2024年贵金属纪念币"奖项，该币曾获2025年度克劳斯世界硬币大奖"最具艺术币奖"和"年度最佳硬币" [6] 文化体验与互动活动 - 设置"从矿山到铸币"虚拟现实体验、亲手提起一贯古代铜钱等互动环节，让观众了解钱币制作过程和感受古代钱币重量 [8] - "护照集章"活动吸引大量观众参与 [8] - 中国钱币博物馆展区举办《泉韵墨影——历代钱币珍品与拓片展》，展出50余件钱币实物及拓片 [8] - 为纪念中国电影诞生120周年，展会特设主题特展，并预告中国人民银行将于11月11日发行中国电影诞生120周年金银纪念币一套 [8]

历史背景与金融意义 - 中国银行于1995年10月16日在澳门发行首批澳门币钞票，打破了葡资大西洋银行自1905年起长达九十年的发钞垄断格局 [2] - 此举发生在澳门回归祖国前四年，是中葡两国政府谈判协商的成果，标志着中国金融在澳门金融体系中话语权的实质性提升，具有超越经济层面的深刻意涵 [2] - 中国银行获得发钞权标志着澳门金融主权的实质性回归，为澳门平稳过渡提供了金融保障，并增强了居民对回归后经济稳定的信心 [8] 货币设计与文化内涵 - 三十年来公司发行了六种面额、三个系列的澳门币流通钞以及五个主题共计16枚纪念钞 [3] - 流通钞票面设计融入了丰富的中华文化元素和澳门世界文化遗产标志性建筑，如妈祖阁、大三巴牌坊和东望洋灯塔 [3] - 纪念钞设计独具匠心，例如2008年北京奥运会纪念钞展现中西文化交融，2012年生肖系列纪念钞将中华传统生肖文化与现代防伪技术完美结合 [4][5] - 2020年版流通钞首次加入"醒狮"造型，生动体现岭南文化特色 [3] 技术演进与防伪安全 - 公司发行的澳门币采用了当时国际先进的防伪技术，并不断升级 [2][7] - 防伪技术从传统的水印、全埋安全线，发展到光变油墨、珠光油墨，再到光彩光变镂空开窗安全线、凹印对印技术 [7] - 2012年为纪念中国银行成立一百周年发行的纪念钞因创新设计获得国际货币事务联合会"最佳新钞奖"二等奖 [5] 经济影响与区域角色 - 中国银行澳门币的发行完善了澳门的货币体系，增强了澳门抵御金融风险的能力和国际信誉 [8] - 在亚洲金融危机、全球金融海啸等关键时期，公司凭借雄厚实力和祖国支持，成为维护澳门金融稳定的中流砥柱 [8] - 随着人民币国际化进程加速和粤港澳大湾区建设推进，中国银行澳门币在区域金融合作中扮演日益重要的角色，是联系澳门与内地经济的纽带，也是中国与葡语国家经贸往来的重要媒介 [8][9]

2025年北京国际钱币博览会期间，中国钱币博物馆与"朱炳仁·铜"携手创作的一批联名作品亮相。这批 作品以古钱纹饰为纹理，以非遗铜雕的匠艺为技法，通过"脉承千年""艺入日常"两大板块架起古今对话 桥梁。 朱炳仁是当代工艺美术大师，"朱炳仁·铜"是其开创的艺术品牌，他的艺术创作具有独特艺术价值。记 者看到，该展区配备学术注释，观众可在欣赏作品时，深入了解每处纹饰的历史源流与每一道工序的匠 人考量。展览期间，中国钱币博物馆主办了主题为"古今对话——钱币艺术品的未来"圆桌会议，旨在探 讨如何让千年钱币文化与当代艺术、非遗工艺碰撞出新的火花，如何通过产业协同让钱币艺术走进大众 生活。 据了解，随着文创热潮与非遗传承的复兴，钱币在当代艺术与工艺创作中被不断重读与再造，衍生出一 个新的实践领域——"钱币艺术品"。在中国钱币博物馆的学术视野中，"钱币艺术品"是以钱币文化为 源、以工艺与设计为术的广义艺术门类。它以钱币的形制、纹样或所蕴含的文化意象为创作素材，遵循 文物学与审美学原则，通过铜雕、金工、雕塑或当代设计语言进行再构，使之成为既可观赏、可收藏又 可传播的艺术表达方式。这个范畴既包含对史料的学术复原，也包括面向公众的文 ...

自20世纪80年代中后期以来，珀斯铸币局负责执行澳大利亚"官方金银币计划"。该计划把"本土标志性 动物"与"中国生肖"并列为两大长期主题，每年都会推出新设计的袋鼠、考拉、笑翠鸟、中国生肖等投 资币和纪念币，极力打造持续供货、全球通销的"拳头产品"。 钱币里的"国家形象" "投资币必须保持'年年换设计'才能激活二级市场，动物题材恰好为我们提供了源源不断的设计思路， 比如，袋鼠可以跳，也可以站住，考拉可以抱着树干，也可以抱只幼崽，笑翠鸟可以单只出现，也可以 群体栖息，每更换一次图，旧币就会因为图案绝版而溢价，形成稳定的升值预期。"珀斯铸币局中国区 代表卢磊对记者说，独特的生态与原住民文化，给钱币添加了"情感附加值"，珀斯铸币局近年来也在加 强与原住民艺术家合作，用动物图案讲述经典故事，不仅借机宣传野生动物保护理念，拓宽了叙事维 度，更符合国际收藏界对"文化多元+生态关怀"的价值追求，因此，澳大利亚本土动物元素对珀斯铸币 局而言，不只是"呆萌可爱"，而是集国家品牌、法律职能、投资逻辑、文化故事、生态价值于一体 的"最优解"。 "是熊猫更萌，还是考拉、鸭嘴兽更可爱？"在2025北京国际钱币博览会（以下简称"钱博会"） ...

贵州茅台分红与回购 - 公司于11月5日推出总额超300亿元的2025年中期分红方案 [1] - 公司同日公布15亿元至30亿元的回购计划 [1] - 公司披露“提质增效重回报”专项行动方案，旨在多维度筑牢股东回报体系 [2] 上证50公司分红与回购动态 - 沪市公司2025年中期分红金额超过6300亿元，上证50成分股公司分红金额合计超过4300亿元 [1] - 上证380公司分红金额合计超过5800亿元 [1] - 多家上证50公司提交并实施回购计划，包括中远海控、中国中铁、中国石化等 [1] - 中远海控拟回购5000万股至1亿股，对应金额7.49亿元至14.98亿元，并于11月5日首次回购约606万股A股，支付金额约9060万元 [1] - 截至2025年10月底，上证50公司已完成的回购金额合计约188亿元 [1] - 上证50公司最新发布的增持计划合计上限超过234亿元 [2] 沪市上市公司整体回购增持情况 - 截至2025年10月末，沪市共237家次上市公司披露回购计划，计划回购金额上限620.25亿元 [2] - 同期，199家次上市公司披露大股东、董监高增持计划，计划增持金额上限631.72亿元 [2] - 沪市共计披露回购增持专项贷款公告390份，贷款总额925.77亿元 [2] 提质增效方案披露进展 - 上交所共有1564家公司披露了提质增效方案，披露比例68%，包括1030家主板公司和534家科创板公司 [3] - 上证50、上证180成分股公司实现了提质增效计划的100%覆盖 [3] - 上证380公司的披露率达到95% [3]