文章核心观点 4月10日宁德时代在ESIE 2025上发布智慧储能管理平台“天恒・智储”，为储能站客户带来全生命周期管理解决方案，护航储能资产全生命周期价值，其通过创新集合构建全套标准化能力，软硬结合推动储能行业高质量发展 [1][5] 分组1：平台背景与能力 - 政策和市场驱动下储能行业从“规模扩张”转向“价值深耕”，宁德时代天恒·智储管理平台通过创新集合为储能电站构建全套标准化能力 [1] 分组2：智能预警 - 天恒·智储平台在物联网和区块链技术支持下，基于电池Know - how沉淀，利用算法实现故障提前7天预警，准确率≥ 99.99% [2] - 电池虚拟CT产品可助运维人员5分钟完成故障分析定位，依托AI助手和运维人员支持可降低储能电站非计划停机损失75% [2] 分组3：数据赋能 - 天恒·智储平台提供整站运营数据分析，引入优化策略和调控功能，典型案例可使电站综合效率平均提升3%、可用损耗平均下降25% [3] - 平台可基于客户需求自动生成灵活的周期巡检报告，覆盖4大类、50 + 巡检项，助客户转向“数据驱动”提高管理效率 [3] 分组4：运维简化 - 天恒·智储平台提供全景驾驶舱功能，将复杂信息“一屏阅览” [4] - 全球首创的AI小恒可基于单站画像数据提供1V1解答，与平台模块联动闭环处理，助力少人值守与高效管理 [4] 分组5：软硬并举 - 宁德时代通过“硬件 + 软件”整合式创新推动储能行业发展，天恒提供硬件方案，智储平台推动电站高质量运行和市场化转型 [5]

文章核心观点 公司客户覆盖全球100多个国家和地区，全球化布局深化，各业务有明确市场扩展策略，2024年各产品销量表现良好，研发投入增加并推出新品 [2][3] 客户与市场 - 客户覆盖全球100多个国家和地区，主要集中于“一带一路”地区，对美出口敞口较小，美国加征关税影响有限 [2] 全球化布局 - 通过“超级工厂MTO”海外合作计划，在全球新建多个技术支持中心及境外合作工厂，建立全资子公司 [2] 市场扩展策略 - 智能电视业务以“一带一路”定制化市场为基石，开拓新兴区域客户 [2] - 智能交互平板业务依托教育信息化政策推进及产品更新需求，预计持续增长 [2] - 创新类显示产品通过“线上 + 跨境电商”渠道拓展，加速与车企合作，车载模组产线在惠州落地，设计产能60台/小时 [2] 产品销量表现 - 2024年智能电视销量达993.25万台，同比增长25.42%，居全球TV ODM代工厂第三 [2] - 2024年智能交互平板出货量在生产制造型供应商中排名全球第一 [2] - 2024年创新类显示产品销量147.35万台，同比激增110.61% [2] - 旗下KTC电竞显示器在中国大陆线上销量排名第三 [2] - 自有品牌皓丽在国内商用交互平板市场出货量位列第二 [2] - 移动智慧屏全球出货量居首位 [2] 研发投入与新品 - 全年研发费用达6.47亿元，同比增长4.93%，其中创新类产品研发投入2.67亿元，同比增长23.18% [3] - 持续推出AI交互眼镜等新品，探索AR/VR技术在智能穿戴设备中的应用 [3] - KTC品牌AI交互眼镜亮相2025年CES展，FPD品牌VR眼镜“灵境系列”已上市 [3]

文章核心观点 公司在硅碳负极业务取得重大突破，建筑胶和工业胶业务表现良好，计划通过“双主业”模式实现2029年产值百亿目标，还在多元化场景进行布局 [2][3] 硅碳负极业务 - 2024年实现从技术研发到规模化销售的关键跨越 [2] - 1000吨/年中试线稳定运行，累计实现百吨级销售，新型硅碳产品取得吨级突破，目前占营收比重不高 [2] - 推进3000吨/年产能建设，重点发力预镁硅氧和新型硅碳产品，深化与战略客户合作，加速商业化进程 [2] 建筑胶业务 - 作为中国有机硅密封胶行业龙头企业，在建筑胶领域凭借品牌、渠道及技术优势稳居龙头地位 [2] - 2024年建筑胶销量超15万吨，市场占有率持续提升 [2] 工业胶业务 - 聚焦汽车制造、电子电器、动力电池等领域，2024年销售收入8.27亿元，同比增长17.45% [2] - 电子电池胶、汽车胶收入分别增长37.9%和30.6% [2] 公司发展规划 - 计划通过“双主业”发展模式，巩固建筑胶龙头地位，拓展新能源及锂电池材料业务 [3] - 建设西南、华东、华南三大生产中心及四大研发中心，并通过外延并购整合资源 [3] 海外市场布局 - 2024年收购江苏嘉好热熔胶实现业务互补，推动出口收入同比增长225.89%至2.93亿元 [3] - 未来将继续深化海外市场布局 [3] 多元化应用场景 - 产品切入低空经济领域，为比亚迪、大疆等客户提供轻量化、高阻燃有机硅密封材料 [3] - 积极布局人形机器人市场，依托有机硅材料特性探索新应用方向 [3]

文章核心观点 - 鹏鼎控股2024年年度业绩报告显示营收和净利润同比增长，资产负债率降低，各业务板块表现良好且持续加大研发投入 [2][4] 业绩表现 - 2024年全年实现营业收入351.4亿元，同比增长9.59% [2] - 归属于上市公司股东的净利润36.2亿元，同比增长10.14%，创历史新高 [2] - 扣非净利润为35.31亿元，同比增长11.4% [2] - 经营活动现金流净额为70.82亿元，较2023年的79.69亿元下降11.12% [2][3] - 基本每股收益和稀释每股收益均为1.56元/股，同比增长9.86% [3] - 加权平均净资产收益率为11.73%，较2023年提升0.35% [3] - 截至报告期末，总资产达445.43亿元，同比增长5.36% [2][3] - 归属于上市公司股东的净资产为321.1亿元，同比增长8.29% [3] - 资产负债率降至27.44% [2] 业务增长 - 全球消费电子行业回暖推动公司核心业务增长 [4] - 通讯用板领域实现营业收入242.36亿元，同比增长3.08% [4] - 消费电子及计算机用板业务实现营业收入97.54亿元，同比增长22.3%，AI端侧类产品收入占比超45% [4] - AI服务器、光模块等领域全链条布局取得突破，销售收入快速增长，与国际Tier1客户深化合作推进新产品开发 [4] - 新能源汽车相关产品表现亮眼，汽车及服务器用板业务收入达10.25亿元，同比增长90.34% [4] 技术研发 - 2024年研发投入23.24亿元，占营收比重6.61%，重点投向AI服务器、光模块等高端领域 [4] - 以“满足客户需求、超越客户期望、引领行业技术”为研发核心目标，优化技术平台布局，提升创新能力 [4] - 通过与客户深度协作及联合开发，打造多元化解决方案，加速研发成果市场化落地 [4]

4月9日，蔚来汽车在港股发布2024年报称，公司的各款车型使用了大量从供应商采购的零部件，其中许多目前为 该等零部件的单一来源供应商，而公司预期未来可能生产的任何车辆亦是如此。 蔚来汽车表示，公司预计NIO（蔚来）、ONVO（乐道）及FIREFLY（萤火虫）每个品牌均将推出新车型，此举 将要求公司持续提升产能。蔚来亦计划定期进行改款或更新现有车型，这亦可能遭遇延迟。蔚来可能于未来推出 新的或独特的制造程序及产品设计功能。 据介绍，蔚来汽车自成立以来尚未盈利，并仅于若干期间产生经营活动现金净流入。公司于截至2022年、2023年 及2024年12月31日止年度分别产生净亏损人民币144.371亿元、人民币207.198亿元及人民币224.017亿元（30.69亿 美元）。此外，尽管公司于2021年录得经营现金净流入，但公司于2022年、2023年及2024年录得经营现金净流 出，分别为人民币38.66亿元、人民币13.815亿元及人民币78.492亿元（10.753亿美元）。 目前，蔚来在第一先进制造基地（或称F1工厂）和第二先进制造基地（或称F2工厂）制造汽车。由于公司独立运 营该等制造基地的经验有限，公司面 ...

文章核心观点 2024年东安动力受商用车汽油机份额下降等因素影响销售整机数量下滑，但成本控制能力加强，产品谱系拓展，立项项目增多，新市场开发成绩突出，公司制定了2025年的目标 [2][3] 经营业绩 - 2024年营业收入46.18亿元，比上年同期下降14.55% [1][4] - 2024年归属于上市公司股东的净利润573.35万元，比上年同期上升41.39% [1][4] - 2024年扣除非经常性损益后的净亏损6496.58万元，上年同期亏损7708.59万元 [1][4] - 2024年末归属于上市公司股东的净资产25.47亿元，较上年末增长0.71% [1] - 2024年末总资产72.36亿元，较上年末下降10.06% [1] - 2024年经营活动产生的现金流量净额为-1.77亿元 [1] 产品销售 - 2024年受商用车汽油机份额下降、增程器客户销量不及预期等因素影响，全年销售整机49.35万台，同比下降18.49% [2] 产品研发 - 研究制定核心技术能力提升路径，完成“十五五”产品规划编制 [2] - 发动机谱系精简为M、N、D三大平台，实现1.5L～2.5L排量发动机全覆盖；传动系统精简为MT、AT、DHT三大平台，实现扭矩180～1200N·m全覆盖 [2] - 产品谱系拓展至车用发电机组、通用动力、空域经济、清洁能源等全新领域，高效汽油机等六款新产品及4档混动驱动系统、30kW两用燃料通用发电机组成功点火，填补公司产品空白 [2] - 按计划推进25个平台项目，172个车发匹配项目和47个应用研究项目，13个项目具备批产条件，40余个项目完成工装样机研制 [2] 项目立项 - 2024年全年立项75项，同比增长86%，项目生命周期规划销量达510万台，其中新能源市场项目立项同比增长280%，生命周期规划销量达350万台 [3] 市场拓展 - 海外市场新增客户1个、新能源项目2个、动力总成项目3个，新市场开发取得历史最好成绩 [3] 未来目标 - 2025年目标为整机销量60万台，实现营业收入52亿元 [3]

文章核心观点 美国实施“对等关税”政策，公司受影响有限且有应对措施 [2][5] 分组1：直接出口美国产品情况 - 公司直接出口美国产品主要为家用雕刻机、健康环境产品和部分智能部件产品等，收入占比预计为20%-30% [2] - 大部分产品在“对等关税”政策宣布前已由马来西亚和匈牙利智造基地生产交付 [2] - 公司与海外客户采用FOB贸易模式，海运费和关税由客户承担，关税上涨目前影响较小 [2] 分组2：公司业务优势 - 公司主要客户为国际知名和科技型企业，产品定制化程度高、客户粘性强、合作稳定，分布多领域能缓解经营风险 [3] - 公司已形成UDM业务、汽车电子等多板块共同发展格局，汽车电子及健康环境等板块有规模且成长态势良好 [3] - 公司对单一市场依赖度低，产品、市场及客户结构抗风险能力强 [3] 分组3：公司国际化布局 - 公司自2016年实施国际化战略，马来西亚和匈牙利智造基地建设运营近十年，产能弹性大 [3] - 公司墨西哥智造基地预计2025年下半年陆续投入使用 [3] - 公司在瑞士、英国及美国等国设有研发和市场中心，拥有国际化研发及市场推广能力 [4] 分组4：政策影响及应对措施 - 美国“对等关税”政策预计对公司整体经营影响有限 [5] - 各智造基地有序开展经营活动保障订单交付 [5] - 公司将加强技术创新，坚持国际化战略，推进全球体系建设，关注政策动向调整策略 [5]

Stellantis集团于4月3日宣布，暂停加拿大和墨西哥的部分装配厂生产，并在美国裁员约900人，原因是受美国特朗普政府的汽车关税政策影响，导致Stellantis 的生产成本大幅上升，特别是从加拿大和墨西哥进口的零部件和整车。 据介绍，此次裁员涉及密歇根州的沃伦冲压厂、斯特林冲压厂，印第安纳州的印第安纳变速箱厂、科科莫变速箱厂和科科莫铸造厂等Stellantis在美国的五家 工厂，与此同时，加拿大安大略省的温莎装配厂、墨西哥托卢卡装配厂将分别停产2周、1个月。 加拿大工会Unifor主席拉娜·佩恩警告称，特朗普的关税政策将立即对汽车工人造成伤害，并破坏北美生产体系的紧密互联性。 资料显示，Stellantis集团是由PSA集团（标致雪铁龙集团）和FCA集团（菲亚特克莱斯勒集团）以50:50股比合并组成的一家新的全球性汽车集团，公司成立 时间是2021年1月，总部位于荷兰阿姆斯特丹。旗下汽车品牌有：阿巴斯、阿尔法罗密欧、克莱斯勒、道奇、菲亚特、菲亚特轻型商用车、吉普、蓝旗亚、 Ram和玛莎拉蒂等，同时拥有零部件及服务品牌莫帕尔。 受汽车销量下降影响，Stellantis集团2024年营收为1569亿欧元，同 ...

文章核心观点 大族数控拟境外发行证券（H股）并上市，正值PCB行业迎来新一轮增长周期，公司2024年业绩大幅预增，若H股发行顺利将助力其拓展国际融资渠道等 [1][2] 公司情况 - 大族数控2002年成立，2022年登陆深交所创业板，是全球PCB专用设备领域产品布局最广泛企业之一，客户覆盖Prismark全球PCB百强企业80%份额，连续15年位居CPCA专用设备类榜首 [1] - 公司是技术驱动型企业，在高端PCB设备领域具备显著优势，产品涵盖钻孔、曝光、检测等全流程设备，远销欧洲、日韩及东南亚市场 [2] - 公司预计2024年全年归母净利润2.7亿至3.2亿元，同比增长99%-136%，得益于消费电子回暖、新能源汽车电子升级及AI服务器需求拉动 [1] - 公司未来将重点布局高精度、高自动化设备，以匹配AI及汽车电子对PCB的高性能要求 [2] - 公司于2025年4月2日召开会议审议通过研究论证境外发行证券（H股）并上市事项的议案，正进行前期论证，若发行顺利将成A+H两地上市的PCB设备企业，正与中介机构商讨具体方案，发行规模、时间表等细节未确定 [1][2] 行业情况 - Prismark预测2023 - 2028年全球PCB行业复合增长率达5.4%，2028年市场规模将逼近千亿美元 [1] - AI算力基础设施及智能终端爆发式增长推动高多层板、HDI板及大尺寸封装基板需求激增，汽车电动化、智能化趋势带动车用PCB需求大幅提升 [1]

文章核心观点 - 立讯精密计划2025年在港上市，预计融资20 - 30亿美元，募资或投向汽车电子及海外产能建设，以降低对苹果业务依赖，港股上市有助于引入国际资本对冲风险，虽A股股价有波动，但公司在新领域突破将打开增长极 [1][2] 公司动态 - 公司计划2025年在香港上市，预计融资20亿至30亿美元（约合145亿至218亿元人民币），已与多家投行磋商，即将委任承销商启动流程 [1] - 2024年以控股方式收购德国汽车线束巨头莱尼，切入顶级车企供应链；2025年3月以6.16亿元收购闻泰科技旗下消费电子ODM资产，强化全球产能布局 [1] - 2024年前三季度营收1771.77亿元，同比增长13.67%；归母净利润90.75亿元，同比上升23.06%，预计2024全年净利润达131亿至137亿元，增速20% - 25% [1] - 公司75.24%的营收来自苹果业务，客户集中度风险显著 [1] - 立讯通讯业务海外收入占比已达25%，北美数据中心项目将成为未来关键驱动力 [2] 行业情况 - 2025年以来港股IPO市场显著回暖，香港一季度新股集资额跃居全球第四，中国证监会“支持行业龙头赴港上市”政策效应凸显 [2] - 除立讯精密外，宁德时代、美的集团等企业近期均启动港股融资计划 [2] 市场反应 - 立讯精密A股股价在消息披露后出现波动，4月3日单日跌幅达9.99%，市场担忧其高估值与苹果订单稳定性 [2] - 机构认为公司在汽车电子及企业通讯领域的突破将打开新增长极 [2]