12月19日，华海清科发布公告称，近日，公司CMP 装备累计出机超800台，涵盖公司Universal-H300、Universal-S300 等 多款主力机型和最新款机型，不仅全面覆盖逻辑、3D NAND存储、DRAM存储等主流产品线，更成功切入大硅片、第三 代半导体、CIS、MEMS、MicroLED 以及先进封装等领域头部客户供应链，已实现国内主流集成电路制造产线的全覆盖 和批量化应用，标志着公司技术先进性、产品成熟度、质量可靠性与市场适配性获得行业高度认可，彰显国产CMP装备 在核心应用领域的替代能力持续增强，公司产品市场认可度与行业影响力稳步提升，进一步夯实了公司在CMP 装备领域 的国产龙头地位。 同时，随着公司CMP装备保有量的不断攀升，公司"装备+服务"平台化战略协同效应显著释放，关键耗材与维保服务业 务量也将快速提升，为公司贡献持续稳定的利润增长点。 未来，华海清科将继续坚持核心技术自主创新，持续加大研发投入力度，一方面聚焦先进制程突破，围绕现有产品体 系，针对更先进制程工艺及功能需求推进技术迭代升级，不断提升产品核心性能；另一方面结合自身业务发展布局，密 切跟踪HBM、CoWos 等先进封 ...

交易核心概览 - 四川九洲拟通过新设全资子公司，以现金75,710.00万元收购控股股东九洲电器旗下的射频业务资产组 [1] - 此举标志着公司从射频模组及器件供应商，向提供子系统级别整体解决方案的战略目标迈出关键一步 [1] - 交易解决了与控股股东在射频业务领域的潜在同业竞争问题 [2] 标的资产情况 - 标的资产组主要从事微波射频、电源及相关系统产品的研发、生产和销售，产品涵盖综合航电通用模块、雷达微波信道模块等 [1] - 资产组技术积淀深厚，拥有授权专利66项（其中发明专利28项），并曾支撑项目获得国防科技进步一等奖等重大奖项 [1] - 截至2025年9月30日，标的资产净资产为48,716.64万元 [2] - 2024年及2025年1-9月分别实现营业收入59,287.18万元和51,814.39万元，净利润分别为1,547.12万元和4,295.58万元 [2] - 交易对方承诺标的资产在2026年至2028年的净利润合计不低于20,857.14万元 [2] 战略与行业背景 - 公司发展战略是围绕“芯”“组”“阵”产品方向，构建综合航电、相控阵等电子系统、射频前端一体化解决能力，目标成为国内微波射频行业的领军者 [2] - 射频行业整体市场规模庞大，但集中度极低（CR10仅8.2%），行业正进入专业化整合期 [2] - 在国产化替代、供应链安全要求提升以及成本管控压力加大的多重驱动下，行业正从分散竞争走向专业化整合 [3] - 本次收购属于“向下游射频子系统领域的延伸”，符合公司“下展小系统整机市场”的战略目标 [2] - 交易完成后，公司将具备微波射频组件、业务子系统级别的整体解决方案能力，完善了微波射频业务的产业链布局 [2] 交易影响与整合预期 - 标的资产组此前主要作为九洲电器某系统业务的内部配套单位，其强大的技术能力未能在完全市场化的环境中得到充分运用，交易将促使其面向市场独立经营 [3] - 交易完成后，短期内新公司的业务仍将以向九洲电器配套销售为主，上市公司关联销售金额及占比预计将有所上升 [3] - 以2024年数据为基准测算，预计关联销售金额将从约4.70亿元增至约9.92亿元，占营业收入比重从11.26%上升至20.81% [3] - 因部分生产工序计划委外，关联采购金额也可能增加，但预计关联采购金额占营业成本的比重仅从10.35%微升至11.04%，整体影响相对较小 [3] - 此次资产注入不仅获得了盈利增长点，更重要的是完成了向产业价值链更高环节的跃升，为公司在行业整合中争夺主导权奠定基础 [4]

公司治理与领导层变动 - 公司董事长、法定代表人吕品先生离世，公司治理层迅速启动应急机制 [3] - 经全体董事共同推举，由董事应勇先生暂时代行董事长、法定代表人及董事会相关专门委员会职务，直至依法完成补选 [3] - 应勇先生出生于1968年，拥有硕士研究生学历，曾于2023年7月至2025年5月期间担任公司董事长，对公司战略和业务较为熟悉，此次任命旨在确保公司经营决策的连续性和稳定性 [3] 前沿技术研发投入 - 公司宣布将投入870万元研发量子芯片设计软件 [1] - 公司拟与关联方曲泉（武汉）科技有限公司签订采购服务合同，委托后者研究开发“国盾量子EDA软件”并提供相关技术服务，合同预计金额为870万元 [3] - 曲泉科技成立于2024年4月，公司持有其30%股份，该公司注册于武汉光谷，主要从事量子计算及通用量子技术的开发与服务 [3] 技术布局的战略意义 - 专门用于量子芯片设计的Q-EDA软件，是研发与制造量子处理器不可或缺的关键工具，对于实现量子芯片的自动化设计、性能优化和快速迭代至关重要 [4] - 公司表示“在量子计算时代，中国必须要有自己的Q-EDA软件，作为撬动量子芯片大规模生产制造的关键‘杠杆’” [4] - 此次向上游核心设计工具延伸是自然的产业链布局，公司作为国内少数全面布局量子信息三大分支（通信、计算、测量）的公司，核心业务已从量子通信拓展至超导量子计算机整机及测控系统 [4]

公司上市进程 - 长光辰芯于2025年12月19日再次向港交所主板递交上市申请 此前于2025年6月19日的首次申请因满六个月失效 [1] - 重新递表标志着公司继续推进其香港上市计划 [1] 公司业务与市场定位 - 公司是一家专注于CMOS图像传感器设计、开发及销售的无晶圆厂半导体公司 [1] - 产品线涵盖九大系列 主要服务于工业成像、科学成像、专业影像及医疗成像等高技术门槛和高附加值领域 [1] - 是业内少数能够提供高性能、定制化CMOS图像传感器解决方案的供应商之一 [1] - 采用无晶圆厂运营模式 将芯片制造、封装和测试委托给第三方代工厂 [3] 财务与客户表现 - 报告期内前五大客户收入占比总体呈下降趋势 分别为约47.3%、45.8%、33.5%及41.3% 反映客户基础逐步多元化 [2] - 销售以直销为主 报告期内直销模式收入占比从93.9%持续提升至97.1% [2] - 来自关联方客户集团A的收入显著下降 报告期内收入分别为人民币1.365亿元、1.101亿元、0.399亿元及0.168亿元 占总收入比例分别为22.6%、18.2%、5.9%及3.0% [2] - 前五大客户中的客户D及客户集团A的一家成员公司均为中国科学院下属研究机构 [2] 上市目的与行业背景 - 公司旨在借助香港国际资本市场募集资金 以增强研发实力、扩大产品组合、拓展全球市场并提升竞争力 [3] - 全球工业自动化、科学研究和高端影像设备需求持续增长 [3] - 公司业务模式能快速响应工业检测、科学观测、专业影视拍摄及医疗诊断等市场对高性能图像传感器的多样化、定制化需求 [3]

公司上市与市场地位 - 深圳华大北斗科技股份有限公司于9月19日向港交所提交上市申请书，联席保荐人为招银国际、平安证券（香港）[1] - 公司是一家提供支持北斗及其他主要GNSS的芯片、模块及相关解决方案的提供商[1] - 按2024年出货量计，公司在全球GNSS芯片及模块市场排名第六，市场份额为4.8%[1] - 以2024年收入计，公司在全球市场位列第八，在中国内地企业中排名第三，市场份额约1.1%[1] 财务表现与增长 - 公司总收入从2022年的人民币6.98亿元略降至2023年的6.45亿元，但在2024年强劲反弹至8.40亿元[1] - 2025年上半年，收入同比增长20.1%，达到4.03亿元[1] - GNSS芯片、模块及相关解决方案业务收入在2024年强劲增长42.2%至2.38亿元，2025年上半年同比增幅高达71.7%[4] - 综合芯片及模块业务收入在2024年增长26.0%至6.02亿元[4] 技术研发与产品演进 - 公司技术核心在于专注于GNSS技术的研发团队，重点攻坚一体化SoC芯片设计、芯片级双频高精度定位、超低功耗及多源融合导航等关键技术[1] - 公司GNSS业务始于2017年从华大电子收购的导航芯片业务，实现了从核心芯片设计到综合服务提供的战略演进[2] - 公司持续推出里程碑式产品，如2017年首款支持北斗三号的多系统多频SoC芯片、2019年支持厘米级高精度的HD9310系列、2023年确立国产新标杆的双核低功耗HD814X系列，以及2025年面向大众消费的北斗短报文通信芯片HD6180[2] - 公司产品已获得AEC-Q100、IATF 16949等车规级认证，并参与了超过15项国家及行业标准的起草[2] 业务拓展与战略布局 - 基于核心GNSS芯片及模块业务，公司于2020年开展综合芯片及模块销售业务，为客户提供通信、存储等互补产品的一站式采购服务[2] - 2022年，通过收购米度公司，公司将业务链延伸至GNSS相关解决方案领域，覆盖水利水电、地质灾害防治、车辆监控等专业应用，实现了从芯片、模块到终端设备及整体解决方案的全链条覆盖[2] - 此次赴港上市旨在募集资金用于进一步提升研发能力、扩大生产规模、加强市场推广以及潜在的战略投资与收购[4] 产品销售与市场策略 - 标准精度GNSS芯片及模块销量从2022年的340万件激增至2024年的1090万件，主要受消费电子物联网及交通管理需求推动[3] - 高精度GNSS芯片及模块销量从2022年的200万件增至2024年的510万件，共享单车、交通管理及智能驾驶是主要增长动力[3] - 综合芯片及模块销量从2022年的4710万件稳步增长至2024年的7280万件，反映了下游客户关系的深化[3] - 公司采取了积极的价格策略以扩大市场渗透，标准精度芯片及模块的平均售价从2022年的7.4元降至2024年的4.8元；高精度产品平均售价也从2022年的25.1元降至2024年的15.2元[3] 收入驱动因素 - GNSS业务增长主要得益于交通领域（共享单车、交通管理、智能驾驶）芯片需求爆发，以及地质灾害防治、车辆监控等解决方案业务的拓展[4] - 综合芯片及模块业务收入增长主要受通信芯片及模块销量增长以及存储芯片价格回升驱动[4]

与此同时，公司存货周转率偏低，报告期内分别为0.68次、0.60次、0.67次和0.89次，低于同行业可比公 司平均水平。公司解释，军工客户"小批量、多品种、高频次、急交付"的采购特点要求其必须维持较高 安全库存，但这同时也带来了存货跌价风险。 报告期内，公司向前五大供应商的采购占比维持在较高水平，其中2022年对单一晶圆供应商"Y"的采购 占比高达51.85%。公司承认，主要供应商的稳定性对公司生产经营有重要影响。 值得关注的是，公司此前与外部投资者签署的对赌协议约定，若未在2025年12月31日前提交合格的IPO 申请并被受理，投资人有权要求实控人回购股权。随着公司于2025年12月18日完成申报，该对赌条款已 自动终止。但招股书同时明确，若后续发行上市申请被否决或撤回，相关回购权将自动恢复效力。 业绩波动背后，产品价格下行是直接因素。公司主力产品高可靠电源管理芯片的平均售价从2022年的 370.77元/颗，一路降至2024年的287.99元/颗，2025年上半年虽微幅回升至289.78元/颗，但仍较2022年 下降约22%。公司解释称，这主要受军方采购定价机制改革影响，下游成本管控压力向元器件厂商传 ...

IPO进程与募资计划 - 粤芯半导体创业板上市申请于12月19日获深交所正式受理，IPO进程迈出关键一步 [1] - 公司本次IPO拟募集资金75亿元人民币 [4] - 募集资金将主要投向12英寸集成电路模拟特色工艺生产线项目（三期项目）、特色工艺技术平台研发项目以及补充流动资金 [4] 公司定位与市场地位 - 公司是广东省自主培育且首家进入量产的12英寸晶圆制造企业，并担任广东省集成电路行业协会和广州市半导体协会会长单位 [3] - 公司是一家致力于为境内外芯片设计企业提供12英寸晶圆代工服务和特色工艺解决方案的集成电路制造企业 [3] - 根据第三方统计，2024年公司在高压显示驱动芯片12英寸晶圆出货量上排名中国大陆晶圆厂第三名，并已成为全球出货量领先的电容指纹识别芯片晶圆代工厂之一 [3] 技术与研发实力 - 公司已形成覆盖模拟和数模混合芯片领域的多元化工艺技术平台矩阵，包括MS、HV、CIS、eNVM、BCD以及SiPho等，在功率器件领域亦建立了MOSFET和IGBT工艺技术平台 [3] - 技术平台工艺节点覆盖180nm至55nm，使公司能够围绕“感、传、算、存、控、显”实现多品类产品布局 [3] - 截至2025年6月30日，公司已取得授权专利（含境外专利）681项，其中发明专利312项，公司已通过IATF 16949汽车行业质量管理体系认证，并被认定为“广东省企业技术中心”、“广东省工程研究中心” [4] 产能布局与规划 - 公司目前拥有两座12英寸晶圆厂，规划产能合计为8万片/月，截至报告期末已实现产能5.2万片/月 [4] - 公司计划未来新增建设第三工厂（粤芯四期），这是一条规划产能为4万片/月的12英寸集成电路数模混合特色工艺生产线，项目建成后公司总规划产能将达到12万片/月 [4] 业务发展与前瞻布局 - 公司积极布局硅光及光电融合芯片、微控制器、存算一体芯片等前瞻领域，其中12英寸90nm SiPho工艺技术平台已于2024年底成功推出并进入试生产阶段 [4] - 公司期望通过本次募投项目把握国内高端模拟、数模混合、硅光及光电融合芯片产业生态建设的重要战略机遇期，突破产能瓶颈、推动技术升级迭代、拓展客户应用场景 [5]

核心事件 - 国盾量子董事长吕品于12月18日不幸逝世，终年46岁 [1] - 警方接报后确认当事人已无生命体征，经勘查排除案件可能 [3] - 公司公告称，该事件不会导致董事会成员低于法定人数，不影响董事会正常运作，公司将尽快完成董事补选及董事长选举工作 [4] 人物背景与行业地位 - 吕品出生于1979年7月，拥有硕士研究生学历，是推动中国量子科技从实验室走向产业化应用的关键人物之一 [3] - 在加入国盾量子前，吕品是资深电信行业管理者，曾历任中国电信集团市场部副总经理、中国电信安徽分公司副总经理等职务 [3] - 2023年，吕品出任新组建的中电信量子信息科技集团有限公司董事长，全面负责这一国家级量子科技平台的战略与运营 [3] 公司战略与产业整合 - 2024年3月，中电信量子集团战略性投资17.75亿元，成为国盾量子控股股东，实现了电信巨头与量子科技领军企业的深度产业融合 [3] - 此举被视作保障量子信息核心技术自主可控、加速产业化布局的关键一步 [3] - 2025年5月30日，吕品正式当选为国盾量子董事长 [4] 业务发展与产品成果 - 在吕品带领下，公司聚焦量子计算、量子通信、量子精密测量三大领域 [4] - 公司推出了30余项“量子+”科技产品，应用于政务、金融、能源、工业互联网等多个关键场景 [4] - 近期，由双方协力打造的“天衍-287”超导量子计算机上线，其综合性能处于国内领先水平 [4] - 量子保密通信应用“量子密话密信”用户已突破600万 [4]

上市表现与募资 - 公司于12月19日成功登陆上交所科创板，上市首日股价报233.11元，较发行价暴涨351.24%，总市值达186.49亿元 [2] - 上市首日成交量为7.22万手，成交额为17.71亿元，换手率达48.05% [3] - 本次发行募集资金总额为103,320.00万元，募集资金净额为92,768.83万元 [5] 业务与产品 - 公司专注于光通信前端收发电芯片的研发、设计与销售，该芯片是光模组的关键元器件，承担电信号放大、驱动、重定时及复杂数字信号处理任务 [6] - 产品广泛应用于光模组，应用场景覆盖接入网、4G/5G/5G-A无线网络、数据中心、城域网和骨干网等多个核心领域 [6] - 公司已实现155Mbps～100Gbps速率光通信电芯片产品的批量出货 [6] - 公司形成了完整、高集成、低功耗且易于客户生产的差异化产品解决方案，下游客户涵盖国内外主流运营商、系统设备商、光模块/组件厂商 [7] 技术实力与研发 - 公司在光通信电芯片设计领域构建了完备的核心技术体系，于收发合一、高速调制、光电协同等关键领域实现国产化技术突破 [6] - 公司具备深亚微米CMOS、锗硅Bi-CMOS双工艺设计和集成研发能力，掌握全套带宽拓展、阻抗匹配、信号完整性补偿等核心技术 [6] - 公司正积极推进50GPON收发芯片、400Gbps及800Gbps数据中心收发芯片、4通道128Gbaud相干收发芯片、FMCW激光雷达前端电芯片及车载光通信电芯片等系列新产品的研发 [6] 募投项目与战略 - 募集资金将全部投入三大核心项目：下一代接入网及高速数据中心电芯片开发及产业化项目、车载电芯片研发及产业化项目、800G及以上光通信电芯片与硅光组件研发项目 [5] - 募投项目聚焦于核心技术迭代与产业化落地 [5] 行业地位 - 公司是国内光通信领域“国家级制造业单项冠军企业” [2] - 凭借持续的产品创新、优越的性能表现及稳定的质量控制，公司已确立国内光通信电芯片领域的领军企业地位 [7]

公司与客户合作 - 图达通与上汽大众达成定点合作，上汽大众新车型将搭载图达通灵雀E1X激光雷达，该车型计划于2026年量产上市 [2] - 此次合作标志着图达通成功切入头部合资车企量产业务赛道，客户结构实现多元化升级 [2] - 上汽大众选择图达通是对其产品可靠性、性能表现及成本控制能力的全面认可，也是双方在新能源与智能化赛道上战略方向的高度契合 [2] 客户市场表现与规划 - 2024年上汽大众累计销量达120万辆，其中新能源车型销量突破14.3万辆，同比增长12% [2] - 上汽大众未来将面向燃油、纯电、混动三大市场全面发力，预计2026年底前率先推出10款新车（含7款新能源车型），2030年前累计推出超20款全新车型 [2] 产品与技术战略 - 合作搭载的核心产品是图达通面向乘用车领域的灵雀E1X激光雷达 [3] - 该产品经过上汽大众严苛质量体系的全面验证，印证了其在性能表现、量产稳定性与成本控制方面的综合优势 [3] - 此次合作标志着图达通“1550nm技术树高端，905nm/940nm技术攻主流”的双线战略取得成功，实现了技术优势向市场份额的高效转化 [3] 合作意义与公司前景 - 此次合作是图达通商业化进程中的重要跨越，也将为资本市场注入强劲信心 [3] - 凭借技术积累、已验证的量产能力及清晰的商业战略，图达通未来将持续为投资者创造长期价值，同时赋能各行各业实现智能化感知升级 [3]