投资交易概览 - 公司于2月6日公告，拟向景德镇奈创陶瓷材料有限公司投资2000万元人民币 [1] - 投资款中，1667万元用于认购新增注册资本，剩余333万元计入资本公积 [1] - 交易完成后，公司将持有景德镇奈创陶瓷6.4103%的股权 [1] 投资战略目的 - 本次投资主要目的为获取业务协同、完善产业布局、尝试拓展产品领域 [1] - 投资旨在夯实主营业务基础，培育长期竞争优势以及新的业绩增长点 [1]

比亚迪在美国提起关税诉讼的法律行动 - 比亚迪旗下四家美国关联公司于1月26日正式向美国国际贸易法院提起诉讼，挑战美国政府依据《国际紧急经济权力法》实施的关税行政令 [2] - 提起诉讼的公司包括负责北美分销与服务的BYD America LLC、负责电动商用车制造的BYD Coach & Bus LLC、负责电池业务的BYD Energy LLC，以及负责进口销售的BYD Motors LLC [2] - 被告方包括美国联邦政府及国土安全部、海关及边境保护局、美国贸易代表办公室和财政部的主要负责官员，美国国际贸易法院已于2月2日披露此项诉讼信息 [2] 比亚迪全球化战略与销售目标 - 公司计划在2026年向中国以外市场销售130万辆汽车，这一目标若实现，将较2025年海外交付量实现约25%的增长 [2] - 2025年全年，公司新能源汽车累计销量达4,602,436辆，同比增长7.73%，其中海外市场交付量超过104万辆 [3] - 公司成为出口增长最快的中国车企之一，2025年在欧洲市场表现突出，并积极拓展拉美及东南亚市场 [3] 全球产能布局与本地化生产 - 公司正大力推进本地化生产，在泰国、乌兹别克斯坦、巴西的乘用车整车工厂已竣工投产 [3] - 位于匈牙利的首个欧洲工厂也即将投入运行，为其全球销售目标提供支撑 [3]

事件概述 - 欣旺达动力与威睿公司之间的合同纠纷案件已通过友好协商达成和解 [2] - 此前威睿公司因电芯质量问题向欣旺达动力提起诉讼并索赔23.14亿元及相应利息 [4] - 随着和解声明的发布，这场备受关注的行业纠纷已告一段落 [6] 诉讼背景与进展 - 2025年12月26日，欣旺达公告其子公司欣旺达动力收到法院送达的起诉状，威睿公司就2021年6月至2023年12月期间交付的电芯存在质量问题提起诉讼，索赔23.14亿元及相应利息，案件已立案但未开庭 [4] - 2025年2月6日，欣旺达动力发布声明，宣布双方已达成和解 [2] - 欣旺达此前表示诉讼结果存在不确定性，正积极寻求合理处理方案 [4] 双方合作关系与争议起源 - 双方合作始于2021年，欣旺达动力成为威睿“PMA平台项目”的动力电池电芯定点供应商，该平台应用于极氪、smart、沃尔沃和吉利几何等品牌 [4] - 市场信息显示，搭载欣旺达电芯的极氪001车型在2022年销量超过7万辆 [4] - 部分极氪001 WE86版车主曾反馈车辆存在充电速度变慢、感知电量不准等问题 [4] - 2024年12月，极氪汽车曾发布通知，表示为部分存在电池健康度异常情形的极氪001 WE86车主免费更换全新电池包 [4] 公司声明与财务影响 - 欣旺达动力在声明中强调始终将用户利益置于首位，保障产品与服务的连续性及稳定性 [5] - 公司表示和解协议妥善解决了业务纠纷，保护了消费者利益，符合行业健康发展大局，并将与合作伙伴共同构建产业生态 [5] - 威睿提出的超23亿元索赔金额，约占欣旺达2024年营业总收入560.21亿元的4.1%，且超过其全年营业利润 [5] - 2024年欣旺达扣非净利润为16.05亿元，2025年前三季度营收为435.34亿元，扣非净利润为10.15亿元 [5]

长安汽车2026年1月产销快报核心数据 - 公司1月总产量为164,576辆，较去年同期181,212辆下降9.18% [1][3] - 公司1月总销量为134,701辆，较去年同期275,700辆大幅下降51.14% [1][3] 分业务板块表现 - 自主品牌汽车1月产量为131,909辆，同比下降7.61% [1] - 自主品牌汽车1月销量为100,110辆，同比大幅下降58.46% [1] - 新能源汽车1月产量为53,098辆，较去年同期46,874辆增长13.28% [1][2] - 新能源汽车1月销量为36,621辆，较去年同期67,487辆下降45.74% [1][2] 其他关键信息 - 公司1月海外销量为43,628辆 [2]

交易概述 - 公司拟以现金 **1.32亿元** 受让苏州豪米波 **32.3%** 股权，并以 **1亿元** 对其进行增资，交易完成后将持有其 **54.87%** 股权并将其纳入合并报表范围 [2] - 标的公司苏州豪米波截至 **2025年9月30日** 净资产为 **-1957.23万元**，**2025年1-9月** 净利润为 **-4358.69万元** [2] 交易目的与战略意义 - 本次收购系公司围绕汽车电子领域，寻求从零组件向核心部件产业升级的战略举措 [2] - 苏州豪米波专注于4D毫米波雷达等智能感知领域，拥有深厚技术积累和完整研发团队，并与奇瑞、广汽丰田等头部车厂建立了定点合作关系，已进入规模化量产阶段 [2] - 收购有助于公司快速切入智能驾驶赛道，形成 **“精密制造+智能感知”** 双轮驱动 [2] 评估作价与定价依据 - 本次交易以收益法评估结果 **35470万元** 作为定价参考，与资产基础法结果 **530.86万元** 差异显著 [3] - 评估差异主要源于方法不同，收益法基于标的公司未来在手订单、产能规划及行业增长前景进行预测 [3] - 评估预测显示，苏州豪米波营业收入将从 **2025年Q4** 的 **1155.1万元** 增长至 **2030年** 的 **50047.2万元**，并预计于 **2028年** 实现盈利 [3] - 交易存在差异化定价：对外部财务投资人的股权收购价按其出资额加计年化 **4.5%** 利息确定；对创始股东相关股权的收购及增资则基于 **2亿元** 投前估值协商确定 [3] - 公司及评估机构认为，定价综合考虑了各方持股成本、期限等因素，公平合理 [3] 业绩承诺与补偿安排 - 标的公司创始人及创始股东承诺，**2026年至2029年** 累计营业收入不低于 **12亿元**、累计净利润不低于 **0.48亿元** [3] - 以四年累计值考核，若营业收入和净利润目标完成率综合未达 **80%**，则触发补偿 [3] - 补偿方式为优先使用不超过 **1000万元** 现金，不足部分以其持有的标的公司股权的 **50%** 进行补偿 [3] - 创始人需将其剩余股权质押给上市公司作为担保，协议同时设置了超额业绩奖励机制 [3] 交易财务影响与支付能力 - 本次交易预计将确认约 **1.8亿元** 商誉 [4] - 截至 **2025年末**，公司可自由支配货币资金为 **3.29亿元**，本次交易支出 **2.32亿元** 后，结合可变现金融资产，资金仍较为充盈 [4] - 公司无有息债务，日常经营活动现金流稳定，短期内大额资金流出不会对日常经营产生重大影响 [4][5]

公司财务表现 - 小马智行发布正面盈利预告，预期截至2025年12月31日止年度录得亏损净额介于约6900万美元至8600万美元，较2024年同期的2.75亿美元亏损大幅收窄 [2] - 公司预计Pony AI Inc 应占亏损净额介于约1.26亿美元至1.43亿美元，同样较2024年同期的2.741亿美元应占亏损净额显著减少 [2] 亏损收窄原因 - 亏损净额及应占亏损净额收窄的主要原因是报告期内对上市公司投资的公允价值变动收益增长所致 [2]

2025年度业绩快报核心财务表现 - 公司2025年实现营业总收入591.95亿元，同比微降2.46% [2] - 实现归属于上市公司股东的净利润18.53亿元，同比增长12.16% [2] - 扣除非经常性损益后的净利润为15.5亿元，同比增长6.86% [2] - 基本每股收益为0.85元，同比增长11.84% [2] 利润与收益能力指标 - 营业利润为21.05亿元，同比增长12.39% [3] - 利润总额为21.39亿元，同比增长15.41% [3] - 总资产收益率为5.28%，较上年增加0.27个百分点 [3] - 加权平均净资产收益率为10.01%，较上年增加0.49个百分点 [3] - EBITDA为34.42亿元，同比增长5.44% [3] 分产品营收表现 - 通讯类产品营业收入同比下降11.53%，主要因关键物料采购成本下降导致产品降价 [4] - 消费电子类产品营收同比增长10.92%，主要得益于主要客户市场促销带动销量增加 [4] - 汽车电子类产品营收同比下降24.45%，主要受重要客户减少外包制造订单、客户需求偏弱及合并报表范围变化影响 [4] - 工业类、医疗电子类及其他产品营收均实现同比增长 [4] 费用控制与运营效率 - 销售费用、管理费用、研发费用及财务费用总额为38.66亿元，同比下降3.35% [5] - 财务费用因利率下降同比减少14.16% [5] - 管理费用因加强管控同比减少5.71% [5] - 期间费用占营业收入比重为6.53%，较上年下降0.06个百分点 [5] - 现金周转天数为41天，较上年减少1天 [3] 资产与股东权益状况 - 报告期末总资产为404.86亿元，较年初增长1.22% [3][5] - 归属于上市公司股东的所有者权益为207.21亿元，较年初增长15.54% [3][5] - 股本为22.79亿股，较期初增长4.05% [3] - 归属于上市公司股东的每股净资产为9.09元，同比增长10.99% [3][5]

公司投资动态 - 弘景光电于2026年2月3日签署协议，作为有限合伙人以自有资金出资人民币300万元，参与设立共青城慕智合创创业投资合伙企业（有限合伙）[2] - 该合伙企业的目标认缴总规模为人民币29,000万元，首关规模为人民币7,250万元[2] - 除弘景光电外，首关认缴的有限合伙人还包括中山大洋电机、智元创新（上海）科技、成都智明达电子等多家公司与自然人[2] 基金结构与治理 - 基金经营期限为七年，自首次交割日起算，其中前四年为投资期[2] - 基金的投资决策委员会由三名成员组成，基金管理人（慕华金誉）有权委派两名，有限合伙人智元创新（上海）科技股份有限公司有权委派一名[2] 基金投资策略与目的 - 基金目的为通过直接或间接的股权投资实现资本增值，为合伙人创造投资回报[2] - 基金主要围绕人工智能、具身智能相关产业进行投资[2] 公司投资战略意图 - 本次对外投资旨在借助专业投资机构在前沿领域的行业研究、标的甄选与价值挖掘能力，聚焦布局具备发展潜力的优质企业，力争实现良好投资回报[3] - 投资有助于公司与人工智能、具身智能相关产业领域企业建立合作纽带，挖掘产业协同业务机会[3] - 投资旨在赋能主营业务发展，提高公司综合竞争力与可持续发展能力[3]

战略合作概况 - 光洋股份及其全资子公司黄山光洋机器人与深圳玄创机器人签署了《战略合作协议书》[2] - 三方将针对深圳玄创特种具身全系列、全型号产品展开全方位战略合作[2] - 协议确立了长期、稳定的战略合作伙伴关系[2] 合作目标与原则 - 合作旨在通过深度绑定与协同创新，共同开发、生产和销售满足高端需求的特种具身产品[2] - 目标是提升三方在产业链中的核心竞争力与品牌价值[2] - 合作遵循平等互利、诚实守信与合作共赢的原则[2] 合作内容与范围 - 深圳玄创将光洋股份及黄山光洋作为其具身产品代加工的核心战略供应商[2] - 在同等条件且满足需求的前提下，深圳玄创优先考虑与光洋股份及黄山光洋合作代工[2] - 合作产品范围涵盖深圳玄创特种具身全系列、全型号产品[2] - 三方约定，未来三年内将就特殊具身全系列产品的合作代工事项，灵活协商具体合作订单及金额[2] 技术与研发合作 - 三方将在技术方面展开合作[2] - 针对新一代产品或特定项目需求，可成立联合技术小组[2] - 联合技术小组将共同进行产品优化与测试验证[2] 公司战略与优势 - 公司将依托自身在全系轴承与齿轮的设计校核、试验验证与精密制造等优势[3] - 公司将依托黄山光洋在产品核心驱动部件设计、集成及市场应用领域的领先优势[3] - 通过本次战略合作，公司旨在深度参与具身智能产品产业链[3] - 合作目标是为公司打造新的利润增长点[3]

2025年度业绩快报核心数据 - 公司2025年实现营业总收入375,167.37万元，同比增长18.76% [2][3] - 实现归属于上市公司股东的净利润28,108.79万元，同比增长18.34% [2][3] - 扣除非经常性损益后的归属于上市公司股东的净利润为25,704.64万元，同比增长15.03% [2][3] - 基本每股收益为0.715元，同比增长17.87% [2][3] - 加权平均净资产收益率为10.68%，同比提升1.10个百分点 [3] 产销量与销售规模 - 报告期内公司全年销售重量达30.75万吨，同比增长25.45%，产销量再创新高 [2] - 销售重量增速（25.45%）高于营业收入增速（18.76%），表明产品平均售价可能有所下降或产品结构变化 [2][3] 财务状况 - 截至2025年末，公司总资产为409,426.43万元，较年初微增0.10% [2][3] - 归属于上市公司股东的所有者权益为271,143.55万元，较年初增长5.92% [2][3] - 归属于上市公司股东的每股净资产为6.8973元，较年初增长5.92% [3] 行业背景与公司经营策略 - 2025年有机硅行业整体承压运行，上游原材料供应充足、价格在低位区间震荡 [4] - 下游产业保持稳定发展，技术升级与产品换代为有机硅材料应用带来新机遇 [4] - 公司作为行业龙头企业，通过持续加大技术创新、推进数字化转型、提升精益生产和管理效能，实现了业绩增长 [4] 各业务板块表现 - 建筑胶产品持续发挥行业地位和品牌优势，实现销量稳步增长，稳居行业龙头地位 [4] - 工业胶深化与行业头部企业和标杆客户的合作，在电子电器、动力电池、汽车、轨道交通等领域均保持高速增长，市场份额进一步提升 [4] - 热熔胶经营业绩再创新高 [4] - 硅碳负极材料销量实现快速增长 [4]