市场整体表现 - 今日主力合约市场51个合约上涨 27个合约下跌 呈现明显多头情绪 [2] - 涨幅居前品种包括中证2509(+3.44%) 中证1000 2509(+2.94%) 沪深2509(+2.64%) 工业硅2511(+2.46%) 焦煤2601(+2.33%) [5] - 跌幅居前品种包括集运指数(欧线)2510(-5.28%) 菜籽2511(-0.95%) 铁矿石2601(-0.81%) 胶板2601(-0.81%) 20号胶2511(-0.75%) [6] 资金流向 - 资金流入最多品种为沪深300 2509(15.84亿元) 中证500 2509(15.33亿元) 上证50 2509(6.8亿元) [8] - 资金流出最多品种为沪金2510(-12.52亿元) 中证1000 2509(-6.05亿元) 沪银2510(-3.76亿元) [8] 持仓异动 - 持仓量增加显著品种包括菜油2601(+12.17%) 菜籽2511(+8.33%) 螺纹钢2601(+7.12%) 苹果2601(+5.96%) 淀粉2511(+5.42%) [11] - 持仓量减少显著品种包括沪银2510(-4.32%) 丁二烯橡胶2510(-4.71%) 碳酸锂2511(-5.09%) 苯乙烯2510(-6.92%) 原油2510(-7.48%) [11] 大宗商品供需动态 - 马来西亚9月1-10日棕榈油产量环比减少3.17% 单产减少2.70% 出油率减少0.09% [12] - 全国浮法玻璃样本企业总库存6158.3万重箱 环比下降146.7万重箱或2.33% 同比降幅14.94% 库存天数26.3天较上期减少0.6天 [13] - 螺纹钢产量211.93万吨较上周减少6.75万吨降幅3.09% 厂库166.63万吨减少4.71万吨降幅2.75% 社库487.23万吨增加18.57万吨增幅3.96% 表需198.07万吨减少4万吨降幅1.98% [15] - 纯碱厂家总库存179.75万吨较上周四减少2.46万吨跌幅1.35% 其中轻质纯碱76.30万吨增加1.28万吨 重质纯碱103.45万吨减少3.74万吨 [17] 交易事件与拍卖 - 进口大豆拍卖22524.3吨全部成交 底价3780/3870元/吨 均价3801元/吨 [16] - 蒙古国ETT公司炼焦煤线上竞拍12.8万吨全部流拍 起拍价64.8美元/吨 [16] 机构预测与观点 - 马来西亚9月棕榈油库存或环比增加6%至230万吨 [16] - 工业硅期货主力2511合约上涨2.46% 行业基本面偏宽松 社会库存降至53.7万吨 [22] - 焦煤主力合约涨超2% 焦炭主力合约涨近2% 钢材矛盾短期难以解决 [23] - 集运指数(欧线)主力合约下跌5.28%报1203.8点 现货运价处于季节性淡季 [25] 未来关注点 - 9月巴西大豆产量料创新高(1.75-1.81亿吨) 阿根廷受虫害与天气影响 [18] - 美国8月未季调CPI年率 核心CPI年率 [19] - 中国农业农村部9月农产品供需月度报告 [20]

尽管这已促使几位知名人士呼吁降息，但也有少数其他人，如经济学家彼得·希夫（Peter Schiff），警告 称降息可能"只会损害劳动力市场"，理由是美元走弱、消费价格上涨以及长期利率可能上升。 根据芝加哥商品交易所集团的"美联储利率工具"，目前市场预计美联储9月份降息25个基点的可能性为 93.7%，同时10月份再次降息的可能性为76%。 白宫方面，早些时候的就业数据修正再度引爆降息呼声。"正如劳工统计局辜负美国民众，'为时已 晚'的杰罗姆·鲍威尔同样如此——他已毫无借口可言，必须立即降息，"白宫新闻秘书卡洛琳·莱维特 （Karoline Leavitt）在声明中表示。 尽管市场预计美联储将降息25个基点，但Zervos表示，进行更大幅度降息的理由是明确的。他说， 有"非常有说服力的理由"支持降息75个基点，但他不认为这能在政治上获得通过。"我认为这甚至不会 被提上议程。" Zervos说，美联储必须愿意根据不断变化的数据来改变路线。"我认为你可以提出一个论点，一个激进 的论点，那就是时候该彻底逆转，并说，'嘿，我们犯了一些错误'，"但他不认为美联储会这样做。 就业数据修正促使美联储降息 本周早些时候，美国劳 ...

政策举措 - 越南计划开设线上黄金交易所并从下月起允许企业进口黄金 为十年来首次[1] - 央行研究国际经验推进线上黄金交易所建立 考虑在越南商品交易所或国际金融中心开展黄金交易[1] - 自10月10日起符合资质企业将获准进口黄金 央行发放进口许可证并设定年度进口配额[2] 市场背景 - 越南国内金价今年以来累计上涨60% 截至周四仍比国际市场高出约23%[2] - 黄金在越南是热门投资选择及财富保值工具 央行将稳定国内金价作为重要目标[2] - 央行去年通过拍卖黄金和商业银行供应增加供给 但未能抑制金价上涨[2] 经济影响 - 扩大黄金进口有助于冷却国内金价并缩小与国际市场价差[3] - 黄金进口需要消耗美元 进口量越大可能导致美元外流规模增加[3] - 政策旨在调动民间资源刺激经济增长 同时维护宏观经济稳定[1][2] 行业改革 - 法令将终结央行对金条生产的垄断 丰富黄金供给渠道并提升市场竞争力与透明度[3] - 央行加强对黄金交易企业的监管 防范洗钱 投机 走私及非法交易行为[4] - 警方对央行金条生产承包商西贡珠宝公司前CEO提起诉讼 指控贪污和滥用职权[4]

日本央行加息预期 - 多数经济学家预测日本央行将在第四季度将关键利率至少上调25个基点至0.75% [2] - 93%分析师认为美联储降息不会推迟日本央行略微收紧货币政策的计划 [2] - 利率预测中值维持0.75% 金融市场定价加息可能性超50% [3] 政策会议预期 - 65位经济学家预测日本央行在9月18-19日会议上维持利率不变 [2] - 55%受访者（36人）预计下季度借贷成本从0.50%升至0.75% [2] 加息驱动因素 - 日元加速贬值和资产泡沫风险可能促使央行调整货币宽松立场 [2] - 若特朗普关税影响在贸易数据和短观调查中明确 10月加息可能可行 [2] - 工资与通胀持续上升可能推动10月加息决策 [2] 政策实施考量 - 央行副行长冰见野良三主张继续加息但强调需关注全球经济不确定性 [3] - 首相更替可能影响加息节奏 财政鸽派执政或显著降低加息可能性 [4] 薪酬增长预期 - 76%经济学家（22人）预计明年薪酬增长率不超过今年5.25%水平 [4] - 薪酬增长预测中值为4.80% 预计维持5%左右支撑工资物价良性循环 [4]

疲软的就业数据与温和的生产者价格数据（PPI），让交易员认定美联储在9月16日至17日的会议上必然降息25个基 点，且年底前可能再跟进两次同等幅度的降息。 债券交易员正严阵以待一份高风险的美国通胀报告，该报告可能打乱他们的押注：即美联储本月起将开启一轮大幅 降息，并持续至2026年。 但除此之外，市场对经济风险平衡的判断已发生转变。目前的仓位布局显示，交易员认为美联储最终会将利率降 至"中性水平"以下，通过政策刺激增长以规避衰退。 这一转变堪称"巨变"：过去一年的大部分时间里，由于通胀表现顽固，交易员一直不敢押注如此大规模的宽松。在 当前格局下，周四发布的消费者价格指数（CPI）报告受到的关注度大幅提升。根据经济学家的共识预期，该报告预 计将显示核心CPI同比涨幅仍远高于美联储目标。 对美联储的降息押注已经推动美债在过去一个月反弹，其中美国2年期国债收益率跌至4月以来最低，但眼下的风险 是投资者可能已过度乐观。 "债市前端（短期债券）的定价反映的是经济疲软预期，而非对通胀的关注，"Columbia Threadneedle总回报债券基金 投资组合经理埃德·阿勒侯赛尼（Ed Al-Hussainy）表示，"若市 ...

欧洲央行利率决议预期 - 所有机构一致预期欧洲央行将维持利率不变 [1][2][3][4][5][6][7][8][9][10][11] 利率前景分歧 - 部分机构认为降息周期已结束 利率将维持稳定直至明年年底 [6][7] - 法兴银行预计下次降息在明年第一季度 [4] - 法国外贸银行保留12月降息25个基点可能性 前提是劳动力市场严重恶化 [9] - 裕信银行认为未来三至六个月存在最后降息25个基点的不确定性 [5] - 荷兰国际银行指出市场低估了今年再次降息的可能性 [11] 政策立场倾向 - 欧洲央行可能对进一步降息保持谨慎态度 避免预先承诺未来行动 [2][3] - 若央行立场反驳市场定价的降息预期 将支撑欧元走强 [1] - 拉加德可能提及美欧贸易协议但仍强调政策灵活性 [3] 经济预测与外部因素 - 欧洲央行工作人员对经济前景预测仅会进行小幅调整 [2] - 欧盟大规模财政刺激措施将从明年初显现经济支撑效果 [6] - 超预期经济增长、贸易协议及德国财政措施支持利率维持不变 [7] - 央行需应对法国政治动荡影响 但拉加德可能保持缄默 [10] 通胀与政策转折信号 - 若拉加德正式宣布战胜通胀并发出结束宽松周期信号 可能推动欧元上涨 [8] - 法兴银行指出明年第一季度降息时通胀可能暂时走弱 [4] - 关税负面影响将愈发明显 [4] 存款利率预期 - 裕信银行预计存款利率在明年全年维持在2%不变 [5]

对拜登竞选连任决策的评价 - 核心观点认为拜登及其夫人独自决定竞选连任是极为鲁莽的做法，风险过高不应如此草率 [1] - 指出该决策不应由个人自负或野心决定，而应成为更具整体性的决策 [1] - 这是迄今发表的最尖锐言论，回忆录由西蒙与舒斯特出版社出版，将于9月23日发行 [1] 哈里斯与拜登团队的关系 - 哈里斯因曾在2019年辩论中公开抨击拜登，此后不得不反复向拜登证明自己的忠诚 [3] - 反思自己作为副总统最不适合提出让拜登退选的建议，担心被视为野心或不忠 [3] - 描述拜登团队常暗中掣肘，当共和党攻击她是“靠多元化政策上位的雇员”时，白宫往往不会全力为她辩护 [4] 对拜登能力与年龄的评价 - 为拜登任总统期间的思维能力和执政能力辩护，称其聪明、经验丰富、能履行总统职责 [3] - 认为即便在拜登状态最差的日子里，其知识储备和判断力也远胜于特朗普状态最好的时候 [3] - 指出81岁的拜登开始感到疲惫，年龄问题显现，肢体动作和语言表达频繁出现失误 [3] 白宫内部政治动态 - 哈里斯负责解决中美洲移民根源问题时，白宫既不反驳共和党对她身份的歪曲，也不宣传其成果 [4] - 认为拜登核心团队持零和博弈思维，担心她的成功会盖过拜登的光芒 [5] - 指出无人意识到哈里斯的成功其实也是拜登的成功 [5]

特朗普政府将大量时间与精力投入两大外交领域，而在不到24小时内，这两个领域各出现了一项重大挑 战。 以色列空袭多哈的哈马斯办公室，以及俄罗斯无人机深入波兰领空，这两件事给白宫带来了两大难题 ——可以说，这是对特朗普权威的两大公然挑战。 在这两起事件中，他眼中"虽有分歧但属天然盟友"的领导人——俄罗斯总统普京与以色列总理内塔尼亚 胡——都给白宫的和平努力添了大麻烦。 以色列空袭多哈：打乱加沙外交架构 毕竟，对于乌克兰和加沙这两场冲突，这位美国总统曾表示会迅速、果断地解决。 先看时机：特朗普政府刚提交旨在结束加沙战争的最新提案两天，多哈空袭就发生了。 特朗普在社交媒体上告诉哈马斯，这是他们的最后机会。 "我已警告哈马斯，不接受（提案）将面临后果，"他上周日在"真相社交"上写道，"这是我的最后通 牒，不会再有下一次！" 哈马斯高层在多哈集会，商议如何回应提案，但以色列没有等待结果。这次空袭不仅彻底推翻了美国的 最新提案，还可能摧毁特朗普政府严重依赖的、脆弱的加沙外交架构。 关于美国"何时、如何得知以色列空袭计划"，以及"是否本可采取更多措施阻止"，争议不断。卡塔尔境 内有美国在全球最重要的空军基地之一（乌代德基地） ...

SHMET 网讯：特朗普为争夺美联储控制权发起的史无前例行动，于周三迎来充满悬念的阶段性结 局。两场平行推进的博弈将共同决定谁有权参与下周至关重要的美联储利率会议。 周二深夜，联邦法官批准了美联储理事莉萨·库克（Lisa Cook）的禁制令申请，暂时阻止了特朗普 罢免其职务的企图。这项裁决不仅是库克个人的重要法律胜利，更广泛意义上也是央行独立性的胜利 ——它确保库克至少目前得以留任，并为她参加下周美联储会议扫清道路。届时官员们很可能做出今年 首次降息决定。 周三上午，焦点转向参议院银行委员会。共和党人正全力推动特朗普顾问斯蒂芬·米兰（Stephen Miran）填补美联储理事会另一个空缺席位，这意味着参议院最快本周进行全院表决，使其有望参与同 一场会议。 在今夏一连串疲软就业数据公布后，市场普遍预期下周会议将降息25个基点。库克在政策决策上与 美联储主席鲍威尔始终保持一致。由于米兰未透露具体政策倾向，其是否会支持更大幅度降息尚不可 知。 除即时投票权外，参会资格之所以关键，在于官员们将提交新季度经济预测，这些展望将塑造市场 对美联储后续行动的预期。 为绕开美联储理事长期享有的职务保障，特朗普上月以所谓"房贷欺 ...

宏观经济数据 - 美国8月PPI年率录得2.6%，为6月以来新低 [2][11] - 美国8月CPI同比下降0.4%，环比持平；8月PPI同比下降2.9%，环比由降转平 [11] - 市场几乎完全消化美联储今年余下时间三次降息的预期 [2] - 国家发改委表示将统筹推动物价水平合理回升、社会就业大局稳定与经济增长 [10] 全球市场表现 - 美元指数收涨0.07%，报97.81点 [2][5] - 现货黄金收涨0.45%，报3639.81美元/盎司；现货白银收涨0.57%，报41.14美元/盎司 [2][5] - WTI原油大涨1.56%，报63.74美元/桶；布伦特原油收涨1.58%，报67.59美元/桶 [2][5] - 美股道指跌0.48%，标普500指数涨0.3%，纳指微涨 [3][5] - 欧洲主要股指涨跌不一，德国DAX30指数收跌0.36%，法国CAC40指数收涨0.15% [3][5] - 港股恒指收涨1.01%，报26200.26点，恒生科技指数收涨1.27% [3][5] - A股沪指涨0.13%，深证成指涨0.38%，创业板指涨1.27% [4][5] 重点公司动态 - 甲骨文(ORCL.N)股价大涨36%，市值超9200亿美元 [3] - 英伟达(NVDA.O)股价涨近4%，苹果(AAPL.O)跌3.2% [3] - 纳斯达克中国金龙指数收跌0.95%，蔚来汽车(NIO.N)跌8.6%，阿里巴巴(BABA.N)跌2% [3] - 港股中芯国际(00981.HK)收涨3.61%，哔哩哔哩(09626.HK)收涨7.57% [3] - A股工业富联涨停，算力硬件板块再度活跃 [4] 行业与政策动向 - 自然资源部宣布我国油气与铀矿实现重大找矿突破 [2][11] - 印度抵制全面加密货币框架，担心系统性风险 [2][11] - 美国推进重点行业产能治理，实施化解重点产业结构性矛盾的政策措施 [10] - 美国能源部长表示可能会在一段时间内看到美国石油产量趋于平稳 [11] 重大交易与合作 - OpenAI与甲骨文签署3000亿美元算力大单 [2][11]