重要新闻 1. 中美经贸磋商机制首次会议进入第二天 谈到中美经贸磋商机制首次会议，商务部国际贸易谈判代表兼副部长李成钢表示，双方进行了专业、理 性、深入、坦诚的沟通。 2. 市场监管总局就《直播电商监督管理办法》面向社会公开征求意见 为加强直播电商监督管理，维护广大消费者和经营者合法权益，促进直播电商健康发展，市场监管总局 在充分调研和广泛征求意见的基础上，会同国家网信办研究起草了《直播电商监督管理办法（征求意见 稿）》，6月10日正式向社会公开征求意见。 腾讯音乐娱乐集团宣布与喜马拉雅签署并购协议，计划以12.6亿美元现金及腾讯音乐相关股权组合全面 收购喜马拉雅。喜马拉雅表示，将保持品牌、产品独立运营，核心管理团队及战略发展方向不变。喜马 拉雅联合创始人陈小雨、余建军表示，此次并购是回应行业和技术变革，旨在共享资源、共同研发，提 升用户体验和创作者收益。截至6月10日，喜马拉雅在职人员超2300人，高层表示员工岗位、薪酬等不 会变化。 3. 成都华微：公司发布4通道12位16G高速高精度射频直采ADC芯片 成都华微公告，公司研发的多通道高速高精度射频直采ADC（模数转换器）及配套时钟芯片于近日成 功发布。公 ...

北京时间周三20:30，美国劳工统计局将公布5月消费者价格指数（CPI） 报告。人们将密切关注这些数 据，看看美国总统特朗普的关税是否开始对消费者价格产生影响。芝加哥联储主席古尔斯比曾警告称， 4月的通胀报告可能是关税导致通胀上升前的最后一丝平静。 经济学家的中值预测显示，美国5月整体CPI环比增速将维持在0.2%，同比增速则从上个月触及的四年 低点——2.3%上升至2.5%；剔除波动较大的食品和能源类别后的核心CPI环比增速可能从4月的0.2%升 至0.3%，同比增速预计从2.8%上升至2.9%，这将扭转今年以来的下行趋势。 预测人士表示，美国5月核心通胀可能回升，反映的是关税传导给主要进口商品带来的温和影响，而机 票等部分服务价格则将收窄涨幅或直接下跌。 潘西恩宏观经济咨询公司经济学家塞缪尔·汤姆斯（Samuel Tombs）和奥利弗·艾伦（Oliver Allen）在报 告中指出："5月仅有少数商品价格可能因新关税上涨——6月情况将不同——而部分非必需服务提供商 可能降价或维持低价以支撑需求。" 商品通胀抬头，服务价格疲软 经济学家一直关注关税成本将如何传导给消费者。截至4月，CPI报告显示影响微乎其微 ...

英国、加拿大及其西方盟友周二宣布对两名以色列极右翼部长实施制裁，指控其多次"煽动针对巴勒斯 坦人的暴力行为"。在这一罕见的联合举措出台之际，西方对以色列在被占领的约旦河西岸和加沙地带 行动的谴责日益加剧。 英国政府称，以色列国家安全部长伊塔马尔·本-格维尔（Itamar Ben Gvir）和财政部长贝扎莱尔·斯莫特 里奇（Bezalel Smotrich）将面临旅行禁令和资产冻结。 本-格维尔和斯莫特里奇均领导着极右翼政党，这些政党帮助维持以色列总理内塔尼亚胡脆弱的执政联 盟。两人均因对被占领约旦河西岸的煽动性言论及其在加沙战争中的立场而遭到批评。 根据五国外长的联合声明，英国、加拿大、澳大利亚、新西兰、挪威正共同实施这些制裁。 声明称："我们坚定致力于两国解决方案，这是保障以色列人和巴勒斯坦人安全与尊严、确保该地区长 期稳定的唯一途径，但极端主义定居者的暴行和定居点扩张活动正危及这一方案。" 声明补充道："伊塔马尔·本-格维尔和贝扎莱尔·斯莫特里奇煽动了极端暴力和对巴勒斯坦人权的严重侵 犯。倡导强迫巴勒斯坦人流离失所及建立新以色列定居点的极端言论令人震惊且危险。我们已就该问题 与以色列政府广泛接触，但暴力实 ...

美国移民领域的剧烈变革正扭曲就业市场图景，令投资者和政策制定者更难准确判断劳动力市场的实际放缓程度。 如果特朗普政府兑现减少移民的承诺——无论是阻止人口流入还是驱逐已在美人员，美国的劳动力供给都将缩减。 人们普遍认为，移民减少的长期影响是负面的，因为经济需要新劳动力来取代退休人员、填补职位空缺并推动增长。长此以往， 劳动力供给减少可能导致经济增速放缓。 但短期来看，劳动力供给减少会导致市场趋紧，尽管是人为且可能短暂的，却能抑制失业率上升。这一效应或许已在显现。 上周发布的数据显示，5月就业岗位减少了69.6万，为2020年初疫情期间历史性下跌以来的最大单月降幅。部分经济学家认为，近 期这一下滑是特朗普打击移民的后果。 同期非农就业人数增加13.9万，失业率稳定在4.2%——尽管高于两年前，但仍处于历史低位。 在其他条件相同的情况下，这表明劳动力市场紧张，可能推高工资，甚至促使美联储采取更鹰派的政策立场。 但这几乎肯定是一种误读。 当劳动力供给和劳动参与率下降时，一国的"盈亏平衡"就业增长值也会降低。该数值指经济为跟上劳动年龄人口增长、维持稳定 失业率所需的净新增就业岗位数。 这一数值正在下降，若特朗普政府进一 ...

特斯拉(TSLA.O)CEO埃隆·马斯克宣布，特斯拉的Robotaxi服务将在奥斯汀进行初步试点，暂定于6月22 日开始向公众提供服务。 此次试点将投放10到20辆无人驾驶Model Y，车辆将在地理围栏区域内运行。马斯克强调，安全是首要 考虑因素，因此具体日期可能会调整。 他还提到，奥斯汀相比洛杉矶更适合开展Robotaxi服务，原因之一可能是德克萨斯州对自动驾驶车辆的 监管较为宽松，且奥斯汀人口密度较低。 马斯克在X平台上确认了特斯拉Robotaxi的首次公开亮相，并表示，这些车辆是未经改装的工厂直出车 型，意味着所有从工厂下线的特斯拉都具备无人驾驶能力。他还提到，第一辆从工厂直接开到客户家中 的特斯拉预计将在6月28日实现。 特斯拉的Robotaxi服务将与Alphabet旗下的Waymo展开竞争。Waymo自3月以来已在奥斯汀通过Uber平 台提供自动驾驶服务，并且其车队的活跃度已超过奥斯汀99%的司机。 马斯克表示，特斯拉的Robotaxi服务将在几个月内快速扩展到1000辆车，并预计到2026年底，美国将有 超过100万辆自动驾驶特斯拉。 尽管Waymo表示没有理由认为其被针对性攻击，但车辆仍被卷 ...

一家联邦上诉法院周二允许美国总统特朗普的全面关税措施继续生效，同时对下级法院以特朗普越权征 收关税为由阻止这些措施的裁决进行复审。 特朗普政府很快对这一裁决提出上诉，华盛顿联邦巡回法院第二天搁置了下级法院的裁决，同时考虑是 否对该裁决实施更长期的暂停执行期。 国际贸易法院这项裁决是在两起诉讼中作出的，其中一起由无党派的自由正义中心（Liberty Justice Center）代表五家从被征税国家进口商品的美国小企业提起，另一起由美国12个州提起。 特朗普声称自己拥有根据IEEPA制定关税的广泛权力。1977年的这项法律历来被用于对美国的敌人实施 制裁或冻结其资产。特朗普是第一位利用该法征收关税的美国总统。 特朗普曾表示，2月份对加拿大和墨西哥等征收关税是为了打击在美国边境非法贩运芬太尼，但遭到了 对方的否认；4月份对所有美国贸易伙伴征收对等关税是为了应对美国的贸易逆差。 各州和小企业认为，关税不是解决这些问题的合法或适当的方式，小企业认为，美国数十年来购买商品 多于出口的做法并不符合触发IEEPA的紧急情况的条件。 位于华盛顿特区的美国联邦巡回上诉法院的这一裁决意味着，特朗普目前可以继续对来自大多数美国贸 ...

在俄乌冲突进入第四年之际，由于美国总统特朗普放弃要求俄罗斯接受无条件停火，这个由27个成员国 组成的集团正在加强针对俄罗斯的措施。新的一揽子计划可能会在6月23日的欧盟外长会议上被采纳， 它的通过需要所有27个成员国的一致支持。 作为新一轮制裁方案的一部分，欧盟提议禁用北溪天然气管道，并降低俄油价格上限，以施压俄罗斯结 束对乌克兰的军事行动。 欧盟委员会主席乌尔苏拉·冯德莱恩（Ursula von der Leyen）周二在布鲁塞尔对记者表示："俄罗斯的目 标不是和平，而是强加武力统治。因此，我们正在加大对俄罗斯的压力，因为压力是俄罗斯唯一能理解 的语言。" 北溪管道这条直接连接俄罗斯和德国的波罗的海天然气运输通道自俄乌冲突的第一年起就已无法运行， 但最新的禁令将禁止运营商进行涉及北溪管道的交易。德国总理弗里德里希·默茨（Friedrich Merz）也 支持这一措施。 冯德莱恩说："过去的事无法再回头。" 将七国集团支持的俄油价格上限从60美元降至45美元则需要美国的支持。冯德莱恩表示，七国集团领导 人将在本月晚些时候在加拿大开会时讨论这个问题。 欧盟公司为俄罗斯提供的一系列服务在当前价格上限下是合法的，但 ...

国外 1. 大摩：预计到2026年底，人民币对美元的升值幅度将相对温和，可能达到7.05 今日上午，MSCI中国指数上涨，较4月低点涨幅扩大至20%。从目前的情况来看，中国股市的多头趋势 的确在增强。摩根士丹利表示，投资者尤其关注中国市场中的新技术和新商业模式，特别是新消费主题 以及人工智能/科技相关主题。对于中国在全球技术竞争中能力的提升，例如在人工智能领域的突破以 及电动车、电池、人形机器人等领域的进展，投资者也给予了更多认可，并开始重新思考在多极世界中 同时投资中美市场的策略。汇率方面，摩根士丹利已将人民币兑美元的观点从贬值转为升值。这一转变 反映了其对美元走弱的预期，预计到2026年底，美元指数可能跌至89。同时，欧元兑美元预计也将升值 超过10%。不过，摩根士丹利预计到2026年底，人民币对美元的升值幅度将相对温和，可能达到7.05。 2. 瑞银全球财富管理建议配置中国股票，看好其上涨潜力 瑞银全球财富管理认为，全球投资者应继续战略性地投资中国股票，因为贸易风险已触顶，未来可能会 有更多政策支持。其表示，在基本面改善、现有及潜在政策支持、以及人工智能的长期增长前景推动 下，中国科技股具有进一步上涨的 ...

特朗普上周宣布将把钢铁进口关税提高一倍至50%，称此举是为了保护国内产业和国家安全，同时他还 表示将批准日本新日铁公司收购美国钢铁公司。美国国内钢铁制造商对此表示欢迎，但钢铁终端用户则 敦促政府放宽关税。 美墨此次谈判正值辛鲍姆试图就美墨边境的移民和毒品走私问题与特朗普达成和解之际，特朗普要求墨 西哥制止这些行为。美国国土安全部长克里斯蒂·诺姆（Kristi Noem）周二指责辛鲍姆"鼓励"洛杉矶发 生更多反驱逐抗议活动，美国已在洛杉矶部署了军队，而辛鲍姆称诺姆的说法"完全错误"。 与此同时，七国集团领导人峰会即将召开，美墨两国总统可能会在加拿大举行的峰会上会面。 根据美国商务部的数据，去年美国从墨西哥进口的钢铁约为320万吨，占美国钢铁进口总量的12%。 2019年，特朗普在其第一任期内曾与墨西哥达成协议，限制墨西哥对美国的钢铁出口量不得超过2015- 2017年的平均水平。 上述报道发出后，美国钢铁股在尾盘交易中走低。克利夫兰-克里夫斯公司（Cleveland - Cliffs Inc.）股 价下跌超过7%，纽柯公司（Nucor Corp.）股价下跌超过4%。墨西哥比索则缩减了跌幅。 周二，墨西哥经济部长 ...

摩根士丹利利率策略师指出，本周即将公布的通胀数据可能意外回落，叠加油价下跌，有望遏制债市对 未来两年的通胀预期。 策略师建议通胀互换市场的客户做好准备，预计两年期通胀预期（当前约为2.79%）将回落至10年期通 胀预期（当前约为2.48%）下方。自美国大选日以来，短期通胀预期一直高于长期预期。 由阿里亚曼·辛格（Aryaman Singh）领导的团队表示，若周三公布的5月消费者价格指数（CPI）报告显 示通胀低于经济学家预期，相关交易最早可能在当日达成目标。 策略师写道，5月CPI数据"对于理解关税对核心商品的初步影响至关重要"。 机构调查显示，经济学家对5月整体CPI的普遍预期为环比上涨0.2%，剔除食品和能源后的CPI环比涨幅 则预计从0.2%加快至0.3%。然而，策略师称，通胀互换合约隐含的涨幅分别为0.12%和0.23%，该市 场"向来更精准预测CPI数据"。 报告还指出，一年期通胀互换利率已呈下行趋势，"表明市场参与者正逐步排除未来实际关税税率进一 步上升的可能性"。 策略师预测，当前较10年期高31个基点的两年期CPI互换利差有望收窄10个基点。不过他们建议，若利 差扩大至45个基点则止损。交易风 ...