标普500指数自四月以来还未出现过2%的跌幅 AI播客：换个方式听新闻 下载mp3 音频由扣子空间生成 美国股市投资者在重重挑战面前表现得泰然自若。贸易紧张局势、增长放缓、估值泡沫——这些因素都未能阻 止标普500指数（SPX）一路飙升、屡创纪录。 这一美国股市基准指数已连续107个交易日未出现至少2%的跌幅，为2024年7月以来最长纪录。彭博汇编的数 据显示，即便是四月初的关税风波，市场也未放在心上。该指数自那之后累计飙升34%，市值增加近16万亿美 元。 空头回补助推九月涨势，超买信号隐现 标普500指数甚至打破了"九月是股市最差月份"的负面声誉。尽管股市走势往往难以解释，但这波涨势背后有 一个明确推手：空头回补。 彭博回溯2008年以来数据显示，高盛集团的"最被做空股票篮子"本月飙升14%，远超标普500指数3%的涨幅， 有望成为2010年以来表现最佳的九月。这意味着，部分投资者在美联储利率决议前进行了空头回补。 目前，高盛"最被做空股票篮子"的14日相对强弱指数（RSI）已升至2021年初"迷因股狂热"高峰以来的最高超买 水平——当时散户交易者曾推动股票出现莫名的剧烈波动。通常而言，此类超买水平意味着 ...

AI播客：换个方式听新闻 下载mp3 音频由扣子空间生成 《华尔街日报》专栏作家麦金托什（James Mackintosh）周三撰文质疑美联储理事斯蒂芬·米兰（Stephen Miran）为呼吁美联储大幅降息所提供的理由。 在上周投票支持大幅降息后，美联储理事米兰如今又为特朗普"大幅降息"的呼吁提供了理论支撑。若米 兰的观点成立，那么其他人——不仅是美联储，还包括投资者与独立经济学家——全都是错的。 米兰在美联储最近降息前刚加入理事会，目前仍保留"特朗普经济顾问委员会主席"的身份。他主张将利 率从上周降息后的4%-4.25%区间，再下调近2个百分点至2.5%。 借贷成本下降与美元走弱的叠加，应该对股市极为有利，即便市场担忧"股价已过高、主要指数已创新 高"也无关紧要——若米兰的观点成立，股市本该涨得更高。 米兰的部分观点有一定道理：移民减少（甚至零移民）的经济体，对投资的需求会降低，因此利率应下 调；若政府借贷减少，利率也可相应下调；此外，供给侧改革能提升经济效率、降低通胀压力，同样为 降息提供了理由。 但米兰提及的政策变革，未必能如预期般落地，甚至可能产生副作用。 移民限制虽对部分雇主造成冲击，但也可能导致 ...

此外，方案鼓励我国建材企业将优势产能、绿色低碳技术及标准"走出去"，依托相关领域的先发优势， 参与并引领全球建材产业变革，为行业在结构转型中重塑价值链、培育新质生产力注入持久动力。近期 热门视频你会关注海水涌入内陆！超强台风，现场画面→特朗普：孕妇别吃"它"！股价突发巨震！世卫 组织发声→定了！就在本周日特大暴雨、海水倒灌！紧急提醒→深夜大消息！美联储，释放重要信号来 源：央视财经（ID：cctvyscj） 监制：柯成韵主编：于小曼 记者：宁坤 值得关注的是，方案还布局了"六零"示范工厂培育，以"零外购电、零化石能源、零一次资源、零碳排 放、零废弃物排放、零一线员工"为标杆，打造引领未来的建材产业样板。 建材政策转向构建现代产业体系 这次建材稳增长方案的出台，意味着行业政策正式告别单一产能调控模式，迈向以新质生产力为核心的 现代产业体系构建新阶段。 方案最突出的突破，在于搭建起多部门协同治理框架，通过打通产能调控、资源管理、环保约束与终端 市场需求的壁垒，系统性破解长期制约行业发展的"供需失衡"难题。在供给端，政策主动引导要素资源 从传统建材的同质化竞争领域退出，向绿色建材、先进无机非金属材料等新赛道集中，为 ...

本轮黄金涨势的支撑力，实则来自关键市场的强劲实物需求与"避险资金涌入"。作为全球最大黄金消费 国，中国7月非货币黄金进口量飙升至104吨，远高于五年均值。 与此同时，随着节日季开启，印度的黄金需求预计将回升。Aspect Bullion & Refinery首席执行官达尔尚 ·德赛（Darshan Desai）表示："在印度圣母节（Navratri）到来之际，国内市场有望迎来一波买盘。" 他补充称："预计持续的全球经济不确定性，将为黄金价格提供持续支撑。" 其他市场专家也维持看涨立场，称投资策略可能出现重大转向。Goldmoney创始人詹姆斯·特克（James Turk）将黄金短期目标价定为每盎司4000美元。 音频由扣子空间生成 黄金价格周一延续涨势，逼近每盎司3800美元。强劲的需求与持续的经济不确定性，进一步强化了黄金 的避险吸引力。 尽管金价已接近历史高点，但一项针对机构投资者的关键调查显示，"投机狂热"尚未形成——这意味着 涨势或仍有上行空间。 近期美国银行全球基金经理调查的数据凸显了这种谨慎情绪：39%的基金经理表示，其投资组合中黄金 配置比例仍为零。尽管这一比例较8月的47%有所下降，但仍表明黄 ...

AI播客：换个方式听新闻 下载mp3 音频由扣子空间生成 路透社/益普索（Reuters/Ipsos）最新民调显示，近几周美国总统特朗普的支持率略有下降，原因是美国人担忧美国经济健康状 况，以及这位共和党人遏制物价上涨的能力。 这项为期三天、于周日收官的民调显示，41%的受访者认可特朗普的总统履职表现，低于9月5日至9日民调中的42%。 认可总统履职表现的受访者比例 约54%的受访者表示美国经济正"偏离正轨"，这一比例高于8月民调的53%和7月的52%。 仅35%的受访者认可特朗普对经济的治理，28%的人对其应对生活成本问题的表现表示认可——这两项数据均略低于此前民调。 特朗普去年竞选总统时曾承诺整顿经济。 在保守派活动家查利·柯克（Charlie Kirk）本月遇刺后，特朗普的言论重心大幅转向"其政治对手对国家构成所谓威胁"，他在上 周日的柯克追悼会上表示，"暴力主要来自左翼"。 路透社/益普索今年的民调一直显示，美国人将政治极端主义视为国家最大问题。在最新民调中，约28%的受访者将其列为首要 议题，而将经济列为首要议题的比例为16%。 当被问及"哪个政党在应对极端主义方面有更好的计划"时，受访者支持率近乎 ...

特朗普周二在联合国大会上发表了充满火药味、内容广泛的演讲，他拒绝了西方盟友支持建立巴勒斯坦 国的提议，称这等于是对哈马斯武装分子的奖励。但同时，他也表示："我们必须立即停止加沙的冲 突，必须立即通过谈判实现和平。" 在联合国大会上，国际社会因加沙冲突对华盛顿日益增长的不满公开爆发，美国盟友承认巴勒斯坦国的 举动对特朗普的中东政策构成重大考验。 包括英国、法国、加拿大和澳大利亚在内的美国盟友承认巴勒斯坦国，无视了特朗普关于此举等同 于"给哈马斯送礼"的警告，这是一次戏剧性的外交转变。 以色列历史上最右翼的政府已宣布不会允许巴勒斯坦建国，同时继续推进打击哈马斯的行动。阿联酋已 威胁，如果以色列继续推进吞并西岸计划，将中止其《亚伯拉罕协议》成员资格——特朗普长期吹嘘该 协议是其外交政策的最高成就之一。 在谈到特朗普的讲话时，马克龙说："我看到一位积极参与的美国总统，他今天早上在讲台上重申：'我 想要和平，我已经解决了七场冲突'，他想要获得诺贝尔和平奖。而这个奖项只有在他停止这场冲突时 才有可能获得。" AI播客：换个方式听新闻 下载mp3 音频由扣子空间生成 法国总统马克龙表示，如果美国总统特朗普真的想赢得诺贝尔和 ...

上周美联储降息时，提及"就业面临下行风险"。美联储的担忧不无道理。 政策混乱已在全美劳动力市场留下明显痕迹，这对经济前景不是好兆头。尽管人工智能（AI）热潮推 动投资激增，还推高了部分股票估值，但招聘活动几乎陷入停滞。每一轮经济增长周期的核心，都是就 业与消费支出之间的良性互动——消费占美国经济的三分之二以上，若失去就业增长这一引擎，经济便 难有起色。 贸易战导致美国实施了自大萧条以来最高水平的全面进口关税。企业发现很难将更高成本转嫁给消费 者，因此越来越多地通过"谨慎招聘"来缓解利润率压力。美国进口商每年缴纳的关税金额已达3500亿美 元，且仍在上升，这一数字是近期通过的企业减税规模预估的两倍多——这笔关税成本总得有人承担。 商业圆桌会议（Business Roundtable）三季度CEO调查捕捉到了员工面临的压力：尽管CEO们对资本支 出持乐观态度，经济信心有所回升，但就业指数已连续两个季度处于衰退区间。 AI播客：换个方式听新闻 下载mp3 音频由扣子空间生成 MacroPolicy Perspectives研究公司创始人兼总裁JuliaCoronado周二在《金融时报》专栏撰文指出，美国 就业方面还 ...

AI播客：换个方式听新闻 下载mp3 音频由扣子空间生成 丹麦首相梅特·弗雷泽里克森（Mette Frederiksen）表示，在"来源不明的无人机导致北欧地区最大机场关 闭"后，她"不排除"俄罗斯参与这起她口中"迄今最严重袭击"的可能性。 周一，一些无人机飞越哥本哈根机场上空，导致机场运营中断数小时。周二，北约与欧盟指责俄罗斯近 期在"无人机、战机侵犯其领空"等类似事件中表现出"不负责任"的行为。 "我无法排除这是俄罗斯所为的可能性，"弗雷泽里克森周二表示。 "昨晚我们目睹的事件，是迄今针对丹麦关键基础设施的最严重袭击，"她说，"显然，这与我们近期看 到的其他无人机袭击、领空侵犯及欧洲机场网络攻击事件的发展趋势相符。" 周二，挪威奥斯陆机场也因发现不明无人机而关闭数小时。挪威首相还单独透露，今年以来，俄罗斯战 机已三次侵犯该国领空。 丹麦情报安全局局长弗莱明·德雷尔（Flemming Drejer）同样拒绝排除俄罗斯的参与可能，并将当前局 势称为"极其严重"。"丹麦正面临极高的破坏威胁，"他表示，并补充称，一种可能的情况是"无人机从 附近船只发射"。 丹麦警方早些时候表示，他们发现多架大型无人机（大概率由" ...

日本央行行长植田和男此前强调，在决定何时恢复加息时，需要仔细评估美国关税对日本经济和工资前 景的预期影响。Adachi周三表示，基于这种以风险为导向的方式，日本央行可能会暂缓加息，直到明年 3月左右，届时将更清楚地了解关税造成的冲击是否会影响明年的工资谈判。 但他同时指出，不能排除日本央行在10月的下一次会议上加息的可能性，因为第二季度超出预期的经济 增长可能会推高日本央行的增长预测，并使通胀保持在2%的目标附近。 Adachi在采访中表示："再加息25个基点对经济增长几乎没有损害，因为借贷成本仍将低于被认为对经 济呈中性的水平。" 音频由扣子空间生成 日本央行前审议委员Seiji Adachi在接受路透社采访时表示，日本央行很可能会在下一次季度评估中上调 其经济和通胀预测，这可能为10月加息铺平道路。 AI播客：换个方式听新闻 下载mp3 市场普遍认为，日本央行在10月29日至30日举行的下一次政策会议上有大约50%的加息可能性，届时日 本央行还将发布新的季度经济增长和通胀预测。 上周，日本央行将利率维持在0.5%不变，但有两名审议委员对此持异议，提议将利率上调至0.75%。此 举推高了日本国债收益率，市场 ...

公司战略与投资 - 公司几乎同时决定造车和重启芯片研发 将十年家底几乎都押进去 压力巨大[2] - 过去5年公司研发投入超过1000亿元 未来5年将翻倍至2000亿元[5] - 公司通过手机 汽车和芯片三驾马车实现增长 改变已成为实实在在的增长动力[6] 汽车业务进展 - 从2023年底亮相至今一年多时间 SU7 SU7 Ultra和YU7相继问世[5] - 2025年前8个月汽车累计销量达22.48万辆 完成全年目标的64%[5] - SU7在8月卖出19848辆 稳居中大型轿车榜首 YU7以16548辆位列中大型SUV销量第一 几乎供不应求[5] - 外界猜测可能在演讲中抛出重磅新车 如传闻中的YU9增程版或SU7L[5] 芯片研发突破 - 今年5月22日发布基于3nm制程的玄戒O1芯片 已搭载在小米15S Pro和小米平板7 Ultra上 性能进入行业第一梯队[6] - 截至今年4月底玄戒累计研发投入已超135亿元 研发团队扩充到2500人 今年研发投入还将超60亿元[6] - 下一步玄戒O2芯片路线图有望揭晓 覆盖手机 平板和汽车领域[6] 产品发布与业绩 - 9月25日晚将举行年度演讲并发布小米17 小米17 Pro和小米17 Pro Max[3] - 全新17系列搭载小米澎湃OS3 首发第五代骁龙8至尊版 小米17被称为史上最强标准版旗舰 Pro版本主打小尺寸影像科技 Pro Max被冠以史上最强巅峰科技影像旗舰称号[5] - 2025年二季度营收1159.6亿元 同比增长30.5%创历史新高 调整后净利润108.3亿元 同比增长75.4%[6]