公司销量表现 - 2024年1-10月累计销量为139,039辆，平均月销约1.3万辆，其中9月销量接近2万辆 [2] - 奔腾小马是品牌销量核心，以10月为例，其销量为14,688辆，占品牌总销量的78.19% [2] - 悦意序列销量表现不佳，悦意03月销量基本保持在3,000辆左右，悦意07自5月上市后月均销量仅约400辆 [2] 公司财务与经营状况 - 公司净利润持续亏损且逐年扩大，2022年至2024年分别为-20.97亿元、-29.58亿元、-43.47亿元，三年累计亏损超过94亿元 [3] - 公司依赖外部及股东资金维持运营，近期增资中，4家外部企业投资33.1亿元，控股股东中国一汽增资52.4亿元 [3] - 经销商渠道严重萎缩，从2019年的1,000家减少至2023年的不足400家 [3] 产品与市场竞争 - 奔腾小马定位为A00级纯电小车，起售价为2.99万元，采用以价换量策略，导致品牌利润空间受限并陷入低端困境 [2] - 在微型车市场面临激烈竞争，10月销量远低于主要竞品，例如宏光MINI EV销量为61,506辆，长安启源Lumin销量为20,520辆 [3] - 悦意序列承载品牌向上突破、改善销量结构及提升盈利水平的重任，但当前市场表现未达预期 [2] 公司战略与挑战 - 奔腾小马作为销量支柱难以支撑品牌长期发展，其“性价比”方面的竞争力已趋于饱和 [4] - 品牌向上突破受阻，悦意序列急需推出一款能被市场认可的产品以改善现状 [4] - 持续的亏损和渠道萎缩使公司面临严峻挑战，依赖“输血”的生存模式非长久之计 [3]

示界06产品表现与市场反馈 - 示界06是神龙汽车旗下新能源品牌HEDMOS示界的首款紧凑型纯电SUV，公司曾宣称其在10万元级车型中实现了法式驾控体系，是同级最优驾驶体验，并完美融合法系驾控与中国电动化技术 [2] - 然而其市场销量远不及预期，数据显示，除2024年6月售出134辆外，其余月份销量均在两位数徘徊，其中10月销量最低，仅为69辆 [2] - 产品以10.88万元起的限时售价切入市场，但该价格带竞争激烈，比亚迪、吉利、零跑等品牌已布局多款车型，示界作为新品牌，短暂的热点关注未能转化为长期市场竞争力 [2] 产品力与竞争分析 - 产品在底盘调校上有一定亮点，由标致雪铁龙团队操刀，麋鹿测试成绩达75km/h，可媲美20万元级车型 [3] - 但在智能化方面表现平平，配备8155芯片和L2级智驾，与竞品如银河E5的全系激光雷达、零跑C10的8295芯片相比，缺乏激光雷达和连续语音交互功能，竞争优势不明显 [3] - 产品存在“换壳”嫌疑，外观与东风风神SKY EV01高度一致，内饰设计与风神L7相似，主要区别仅在于车标LOGO，这被消费者视为品牌缺乏诚意的表现 [3] 神龙汽车整体经营状况 - 神龙汽车销量自2016年从71万辆的巅峰下滑后，已连续8年持续下滑，2020年启动的“元+”计划和“五心守护行动”仅带来短暂回暖 [4] - 2023年公司销量同比下滑35.81%，2024年同比下降15%，2025年前10个月同比跌幅扩大至24.9% [4] - 销量断崖式下跌的背后是产品结构与市场需求的严重错位，当中国新能源汽车市场以年均40%增速发展时，公司新能源车型占比明显不足，电动化转型滞后于市场节奏 [4] 公司未来战略与展望 - 面对困境，公司正在积极求变，计划自2023年起未来5年推出8款新能源车型，覆盖纯电、插混与增程动力系统 [4] - 市场关注公司是否会从示界06的教训中吸取经验，以及未来能否推出被市场认可的爆款车型 [4]

行业核心观点 - 香水业务正成为美妆品牌应对市场增长压力、寻求突破的关键战略方向，被视为具备确定性的增长品类 [2] - 香水从“美妆配角”转变为“情绪主角”，其兴起得益于“嗅觉经济”和消费者对情绪价值需求的增长，市场潜力巨大 [5] - 香水业务已成为头部美妆集团重要的业绩增长引擎和利润来源，并有助于品牌形象提升与战略优化 [7][8] 美妆巨头战略布局与投资 - **欧莱雅集团**：向其法国戈西工厂追加6000万欧元投资，计划将香水产能提升一倍 [3]；收购开云集团旗下高端香水品牌Creed，并获得Gucci、Bottega Veneta、Balenciaga等品牌为期50年的香水与美妆业务授权 [3] - **雅诗兰黛集团**：通过其投资部门对墨西哥高端香水品牌XINÚ进行少数股权投资 [3]；在巴黎启用全新“香水之家”及“香水工作室”，并引入人工智能技术以缩短开发周期 [4] - **科蒂集团**：启动对大众美妆业务的战略审查，旨在推动高端美妆与大众香水业务结合，被视为重新押注香水业务 [4] - **露华浓集团**：任命专人领导伊丽莎白雅顿品牌及全球香水品类，并与多个品牌达成香水许可协议以开发新系列 [5] 市场驱动因素与消费者洞察 - 消费者购买香水的主要动机是取悦自己、提升情绪价值，其次才是社交和礼物馈赠 [5] - 香水使用无明确性别划分，产品效果“千人千面”，拥有庞大的潜在受众群体 [6] - 香水需求呈现日常化、个性化、普及化趋势，推动市场增长 [6] - 中国香水市场处于“蓝海”阶段，渗透率较低，是具备确定性的机会品类 [6] - 2025年上半年，中国香水类产品进口额达6.0亿美元，同比增长20.5%，并已跻身第二大化妆品进口类别 [6] 财务表现与业务吸引力 - 在欧莱雅集团奢侈品部门中，香水业务营收占比已增长至40%，近五年复合增长率达20%，预计2025年收入将超过60亿欧元 [7] - 在雅诗兰黛集团2026财年第一季度，香水业务收入达7.21亿美元，同比增长14%，是推动业绩增长的重要原因 [7] - 香水品类，尤其是高端香水，具有较高的毛利率，优于一般美妆产品 [8] - 香水产品生命周期较长，经典款可持续畅销，无需频繁推新 [8] - 发展香水业务是美妆品牌提升品牌形象、实现高端化与多元化拓展的有效途径 [8] 市场前景与竞争态势 - 中国香水市场拥有庞大的可发展空间，预计将吸引更多品牌进入，竞争加剧 [8] - 品牌需通过高端化或小众个性化等路径建立差异化优势，关键在于找准自身定位与战略方向 [8]

论坛概况与核心观点 - 论坛主题为“AI破局营销增长”，探讨AI重构营销业务、行业实践、消费者洞察及驱动增长等话题 [1] - 论坛吸引了超两百名行业专家及营销精英，其中82.8%来自品牌方，总监级别及以上嘉宾占比约40% [1] - 核心观点：AI正以前所未有的速度重塑营销行业，企业需善用AI放大营销智慧，构建品牌资产、人才与数据资产等核心优势，以实现营销增长新突破 [1][5][8][21] 行业趋势与宏观洞察 - AI大模型的应用广度与深度持续拓展，正对个人能力、组织能力及商业模式产生影响 [5] - AI重塑中国营销生态的三大核心驱动力：价值链重构、算法与内容重构、营销重构 [8] - 行业仍处于AI试错与协同探索阶段，面临技术迭代过快、复合型AI营销人才匮乏、数据安全及AIGC版权与法规等挑战 [6][8] - 真正的竞争优势在于掌握如何利用AI放大营销人的智慧，而非单纯追随技术 [8] 企业AI战略与实践路径 - 企业应构建“产品科技”与“数字科技”双引擎，推动向直面消费者的平台化企业转型 [6] - 企业核心资产应为品牌资产、人才资源与数据资产，需重视数据治理与知识库建设，为AI智能体赋能 [5][6] - 企业需从传统的可视化分析转向为AI智能体赋能，凭借扎实的数字化基础构建竞争优势 [6] - 观点认为“企业每个业务都值得用AI智能体重做一遍”，AI不仅是降本增效工具，更是驱动业务变革的核心引擎 [14][15][20] AI在营销与消费者洞察中的应用 - AI在市场研究中的革命性突破集中在内容挖掘与趋势预测、AI访谈员应用、多智能体协作三大方向 [11] - 当前企业普遍面临数据碎片化与洞察转化难的困境，真正建立互联洞察体系的企业极少 [11] - 倡导结合真实消费者后数据与网络大数据，在拥抱AI效率的同时坚守洞察良知，建立负责任的AI用户洞察小生态 [11] - AI可快速完成消费者洞察，大幅缩短新品上架周期 [20] 具体行业与场景的AI实践案例 美妆与母婴行业 - 自然堂将AI应用于营销、营运、设计、策略分析等场景，并持续夯实企业数据和知识的建设与治理 [6] - 孩子王回溯了从数字化到智能化的十年演进之路，在2023年推出母婴行业首个大语言模型 [17] - 孩子王以AI重构“人货场”，其AI核心生产力应用于三大板块：AI内容生产、AI内容互动、AI会员营销 [17] - 母婴行业因人群定义、强服务属性、易数据建模的特性，决定了其数字化转型的必然性 [17] 零售与连锁行业 - 针对连锁零售行业信息断层、店员能力参差不齐、人才流失率高等痛点，提出搭建内部AI数智社区，整合优秀店长经验 [14][15] - 通过提炼AI心智模型、AI推荐模型、AI成交模型三大核心模型，打造“AI超级店长”智能体，覆盖门店咨询、经营提效、应急处理等多场景 [15] 消费品与电商行业 - 白象食品设计部借助AIGC，使其从“提效工具”进阶为“创意伙伴”乃至“业务引擎”，大幅提升设计效率 [18] - AIGC已延伸至生成包装效果图、拍摄参考图等业务场景，降低跨部门沟通成本，并沉淀标准化拍摄关键词体系 [18] - 在2025年初的健康面新品营销案例中，依托AIGC打造统一视觉体系，实现活动曝光超2亿、单日销售破6位数的成果 [18] - 森马集团在电商全链路应用AI：产品端缩短新品周期；视觉端用AI生成模特与场景以降低成本；运营端搭建400余个自动化场景；数字人直播有效填补主播缺口 [20] - 预判“AI电商”将成为行业新赛道 [20] 参会企业与嘉宾 - 论坛汇聚了来自联合利华、玛氏、雀巢、蒙牛、光明乳业、安踏、携程、IKEA、壳牌等超百家国内外知名品牌代表 [4] - 主要演讲与讨论嘉宾来自德勤、自然堂集团、IPG盟博、孩子王、白象食品、森马股份等企业及行业专家 [5][6][8][11][13][17][18][20]

公司治理结构重大调整 - 贵阳银行于2025年12月5日宣布公司章程修订获国家金融监督管理总局贵州监管局正式核准 [2] - 此次修订的核心变动在于取消监事会设置，标志着公司治理结构将迎来重大调整 [2] 修订流程与法律效力 - 修订议案已于2025年7月25日召开的2025年第二次临时股东大会审议通过 [4] - 公司近日收到监管批复，意味着修订后的章程已具备法律效力 [4] 职权转移安排 - 自章程修改获核准生效之日起，贵阳银行将不再设立监事会及其下属各专门委员会 [4] - 原监事会依据《中华人民共和国公司法》及监管制度规定行使的职权，将转由董事会下设的审计委员会承担 [4]

监管处罚事件 - 第一创业全资子公司一创投行于12月7日收到江苏证监局的《行政处罚事先告知书》[2] - 一创投行涉嫌在鸿达兴业2019年可转债项目持续督导期间未勤勉尽责[4] - 江苏证监局拟对一创投行责令改正、给予警告，并罚没合计1698.11万元[4] - 江苏证监局拟对两名保荐代表人给予警告，并分别处以150万元罚款[4] 涉嫌违规的具体行为 - 一创投行未充分核查鸿达兴业2019年可转债募集资金的投入及归还情况[4] - 一创投行未按规定发表核查意见，导致出具的相关持续督导文件存在虚假记载[4] - 一创投行未按规定履行督促及报告义务[4] 相关公司背景与历史 - 鸿达兴业已于2024年3月因触发“面值退市”情形而退市[4] - 鸿达兴业发行的可转债“鸿达退债”于2024年6月违约[4] - 中国证监会于2025年10月29日决定对一创投行立案[4] - 江苏证监局曾于2025年6月对鸿达兴业进行处罚，指出其存在三项违法事实[5] 公司回应与影响评估 - 第一创业表示已督促一创投行切实以案为鉴，诚恳接受处罚，并将深刻反思、整改到位[4] - 公司称将进一步强化执业质量管控，勤勉尽责、规范运作，全面提升投行执业质量[4] - 公司公告称，目前该公司和一创投行的经营情况正常，本次拟处罚事项不会对经营活动、财务状况及偿债能力造成重大不利影响[4]

公司高管动态 - 中国人民保险集团股份有限公司党委委员、副总裁于泽涉嫌严重违纪违法，正接受中央纪委国家监委纪律审查和监察调查 [2] - 该消息于12月6日由中央纪委国家监委网站公布，证实了此前媒体的相关报道 [2][3] - 公开信息显示，于泽在11月28日仍在公司参加会议 [3] 高管个人履历 - 于泽出生于1971年，现年54岁，1994年毕业于南开大学并获经济学学士学位 [3] - 其职业生涯始于1994年，至2006年在中国人民保险公司及中国人民财产保险股份有限公司任职 [3] - 2006年10月至2019年12月期间，于泽在太平保险有限公司工作，并升至太平财险总经理职位 [3] - 2019年12月，于泽回归人保集团，获委任为中国人保副总裁 [3] - 2020年4月，其被聘任为合规负责人、首席风险官，此后还兼任人保财险党委书记、总裁 [3]

行政处罚概况 - 国家金融监督管理总局安徽监管局于12月5日披露了对徽商银行股份有限公司及其相关责任人的行政处罚信息 [2] - 徽商银行因多项违法违规行为，收到了两张罚单，累计被罚款人民币815万元 [2][3] 具体违法违规行为及处罚（罚单一） - 徽商银行因财务顾问业务管理不到位、异地业务不合规等违法违规行为，被罚款人民币665万元 [2] - 相关责任人易丰、赵巍巍被警告并被合计罚款人民币11万元，责任人王开智被警告 [2] 具体违法违规行为及处罚（罚单二） - 徽商银行因违规发放贷款、贷后管理不到位、信用卡业务管理不到位、理财业务不审慎等违法违规行为，被罚款人民币150万元 [3] - 相关责任人李伟、孙婷被警告并合计被罚款人民币10万元，责任人丁帼被警告 [3]

基金经理李家春职务变动 - 基金经理李家春因工作需要，于2025年12月3日离任长信稳健均衡6个月持有期混合基金、长信利富债券基金、长信稳健精选混合基金等3只基金的基金经理职务 [1][4] - 离任后，李家春继续担任公司固收投资管理中心联席总经理，并继续管理长信利丰债券基金、长信可转债债券基金、长信稳健增长一年持有期混合基金和长信稳健成长混合基金 [1] 离任基金业绩表现 - 李家春卸任的基金中，长信利富债券基金的C类份额和长信稳健均衡6个月持有期混合基金的A类份额在其任职期间回报为负，分别为-6.32%和-2.13% [1] - 李家春自2019年8月开始管理长信利富债券基金A类份额，任职回报为36.03% [1] - 截至2025年三季度末，长信利富债券基金C类份额自成立以来单位净值下跌4.87%，跑输业绩比较基准21.38个百分点，但过去1年单位净值增长8.72%，跑赢业绩比较基准2.32个百分点 [2] 长信利富债券基金持仓与变动 - 长信利富债券基金为债券型基金，但截至2025年三季度末，其股票持仓占比为17.45%，债券持仓占比为75.41% [2] - 该基金持有的可转债占基金资产净值比例为45.44% [2] - 该基金前十大股票持仓包括山东黄金、贵州茅台、电连技术、迈为股份、华谊集团、深信服、恒立液压、新宙邦、天顺风能、常润股份 [2] - 该基金在2025年经历基金经理调整：1月新增基金经理肖文劲，3月基金经理吴晖离任，12月李家春离任后，目前仅由肖文劲管理 [2] 李家春历史管理基金情况 - 李家春此前管理的多只基金已停止运作：长信利广混合基金于2024年11月停止运作，李家春同期离任；长信中证转债及可交换债50指数基金于2022年3月停止运作，李家春于2021年1月卸任；长信利盈混合基金于2025年1月停止运作，李家春于2023年5月卸任 [2]

12月5日，湖南省金融监督管理局发布批复文件，正式同意湖南银行股份有限公司增加注册资本。该行注册资本金将增加10亿元，由此前的77.50431375亿元 变更为87.50431375亿元。 根据批复，湖南银行此次增资申请已通过监管审核。湖南金融监管局在批复中要求该行"按照有关规定及时办理变更事宜"，并明确"未尽事宜按照金融监管 总局有关规定办理"。 | 项目 | 2025年1-9月 | 2024年1-9月 | | --- | --- | --- | | 营业收入 | 809, 348 | 895, 681 | | 营业支出 | 446, 904 | 570, 106 | | 营业利润 | 362, 444 | 325, 576 | | 利润总额 | 362, 405 | 324, 149 | | 净利润 | 270, 449 | 262, 670 | | 基本每股收益(元/股) | 0. 32 | 0. 31 | 根据湖南银行此前披露的2025年第三季度财务信息，截至2025年第三季度末，该行实现营业收入80.93亿元，实现净利润27.04亿元。 ...