中美贸易谈判进展 - 中美经贸高层会谈取得实质性进展 双方达成重要共识并建立磋商机制 [1] - 中美两国同时大幅下调之前加征的关税 减免幅度超出投资者预期 [1] - 市场风险偏好有所提升 但4月中旬以来已部分计入改善预期 [1] 市场表现 - 沪指高开高收 成交放大至1 3万亿元 较上周五有所增加 [1] - 个股跌多涨少但涨停股票数量较多 局部赚钱效应良好 [1] - 市场热点集中在国防军工和新能源等先进制造业 [1] - 中小盘和科技风格涨幅领先 [1] 技术分析 - 沪指在周线箱体中轨线找到支撑 展开超跌反弹 [2] - 已回补4月7日向下跳空缺口 但面临一季度高点和去年四季度成交密集区压力 [2] - 预计继续反弹阻力增大 建议保持震荡市思维 [2]

本次合作是自2024年9月以来，申万宏源证券服务陕西交控集团发行的第五只中期 票据，五只中期票据的累计承销规模达85亿元，其中申万宏源证券实际承销规模超过 10亿元。历次发行过程中，申万宏源证券充分发挥专业精湛的承销优势，把握优质发行 窗口，深度洞察客户需求，圆满完成各项发行工作。这一系列成果不仅促成了双方从互 信默契到深度协同的进阶，更以长期稳定的合作关系为基石，持续夯实申万宏源证券在 陕西省债券市场的专业品牌形象，树立区域服务标杆。 免责 声 明 近日，由申万宏源证券担任主承销商的陕西交通控股集团有限公司2025年度第四 期中期票据成功发行，本期中期票据发行规模20.00亿元，期限5+N年，主体评级 AAA，票面利率2.22%。 陕西交通控股集团有限公司（简称"陕西交控集团"）成立于2021年1月30日，是陕 西省政府出资设立的大型国有独资企业。公司注册资本500亿元，经营范围涵盖交通基 础设施勘察设计、投资、建设、运营，交通运输、航空货运、物资贸易等。公司总资产 突破6,100亿元，养管公路里程6,582公里，其中高速公路5,783公里，占陕西省的 90%左右，综合实力已步入全国同行业第一方阵。 本内容 ...

官方企业微信服务 - 申万宏源证券提供官方认证的企业微信服务，确保客户安全可靠地获取专属服务 [3][4] - 客户经理通过企业微信提供一对一专属服务，包括福利活动提醒、线上咨询解答和丰富资讯内容 [5][19] 添加企业微信方式 - 方式一：通过微信同意客户经理的添加好友申请，在服务通知中完成添加 [8][9][10] - 方式二：通过申万宏源申财有道APP，在“我的客户经理”页面添加企业微信 [16][18] - 方式三：通过扫描或识别客户经理的企业微信名片二维码添加 [22][23][25] 客户身份认证流程 - 认证方式一：客户经理发送认证邀请链接，客户输入预留手机号验证码完成认证 [31][32] - 认证方式二：通过申万宏源申财有道APP，在“个人中心”绑定微信完成认证 [34][36][38] - 认证方式三：关注官方微信公众号“申万宏源财富管理”，在菜单栏完成账号绑定 [40][43][44]

降降准准降降息息后后，，利利率率怎怎么么还还往往上上了了？？ 22002255年年55月月66日日--22002255年年55月月99日日基基金金投投顾顾观观点点 本周三部委召开新闻发布会推出一揽子增量政策，A股、港股上涨，债市窄幅震荡，黄金先涨 后跌。具体来看，本周市场有以下几个重要方面： 01 五一期间海外市场和港股上涨，带动节后首个交易日A股补涨。但随着中美贸易谈判开始、 印巴冲突等事件相继发生，外围环境的不确定性增加，同时市场修复4月7日跳空缺口后，投 资者出于获利了结以及对市场继续上涨存在分歧的心态下，在剩余交易日市场重新进入震荡 态势。本周小盘成长风格表现较好；行业上，国防军工、通信、电力设备表现突出。 02 债市方面，本周资金面偏松，债券市场窄幅震荡。本周市场影响因素很多，但多空双方力量 相当、难分伯仲。消息面，主要围绕关税谈判，包括中方同意与美方接触以及美日、印度关 于关税的进展情况，受此影响市场风险偏好有所提振，对债市形成扰动。政策面，本周央行 宣布降准降息，降准50bp、降息10bp，但由于长债提前计入降息预期，利率曲线平坦，长 端利率当日演绎利好出尽逻辑。而降息后资金面较为宽松，短债表现 ...

政策发布会解读 - 中国人民银行、国家金融监管总局、中国证监会联合召开新闻发布会 介绍"一揽子金融政策支持稳市场稳预期"措施 [1] - 发布会召开时点体现稳定资本市场的政策目标 有利于维持短期风险偏好 [1] - 政策有助于在关键窗口期维持A股市场总体活跃度 [1] 行业景气度分析 - 一季度财报显示消费和科技板块均为景气预期强化方向 [1] - 4月消费行业呈现结构性机会集中演绎特征 [1] - 同期科技行业延续调整波段 [1] 板块配置建议 - 消费板块当前赚钱效应处于相对高位区间 [1] - 科技板块估值水平处于相对低位 [1] - 现阶段更看好科技板块的布局机会 [1]

本次合作是自2024年9月以来，申万宏源证券服务陕西交控集团发行的第五只中期 票据，五只中期票据的累计承销规模达85亿元，其中申万宏源证券实际承销规模超过 10亿元。历次发行过程中，申万宏源证券充分发挥专业精湛的承销优势，把握优质发行 窗口，深度洞察客户需求，圆满完成各项发行工作。这一系列成果不仅促成了双方从互 信默契到深度协同的进阶，更以长期稳定的合作关系为基石，持续夯实申万宏源证券在 陕西省债券市场的专业品牌形象，树立区域服务标杆。 免责 声 明 本内容最终解释权归申万宏源证券有限公司所有。 近日，由申万宏源证券担任主承销商的陕西交通控股集团有限公司2025年度第四 期中期票据成功发行，本期中期票据发行规模20.00亿元，期限5+N年，主体评级 AAA，票面利率2.22%。 陕西交通控股集团有限公司（简称"陕西交控集团"）成立于2021年1月30日，是陕 西省政府出资设立的大型国有独资企业。公司注册资本500亿元，经营范围涵盖交通基 础设施勘察设计、投资、建设、运营，交通运输、航空货运、物资贸易等。公司总资产 突破6,100亿元，养管公路里程6,582公里，其中高速公路5,783公里，占陕西省的 90%左 ...

市场环境改善 - 国际贸易冲突缓和 全球正在交易贸易冲突的缓和 世界各国与美国的谈判陆续开始 [1] - 金融政策放松 央行宣布降准降息以支持实体经济 市场重心略有上移 [1] - 业绩真空期 年报和季报披露完毕 主题投资活跃 [1] 市场表现 - 两市震荡反弹 沪指连续上涨 回补4月7日向下跳空缺口 重回60天和120天均线上方 [1] - 深圳成指补涨 尚未回补上方缺口 [1] - 量能放大 上周两市日均量能超过13000亿 比四月最后一周有所增加 呈现放量上行格局 [1] 市场热点与风格 - 热点集中 军工和高端制造业成为上周市场热点 [1] - 投资风格 普涨格局下风格差异不明显 [1] 技术分析 - 沪指支撑与反弹 沪指在周线箱体中轨线找到支撑 展开超跌反弹 [2] - 技术阻力 沪指面临去年四季度密集成交区压力 继续反弹阻力增大 [2]

贸易关税与市场预期 - 截至4月10日美国对华加权关税升至157%，其中贸易战1.0后基础税率为12%，2-3月因芬太尼问题加征20%，4月对等关税再增145% [4][10] - 以2024年贸易权重计算，美国平均关税率或从2.4%跃升至27%，但4月9日后进一步加税空间有限 [4][10] - VIX指数在4月10日美国暂缓90天增收部分关税后大幅回落，随后电子商品免税政策推动全球股市企稳反弹 [4][12] 宏观经济与政策动向 - 24Q4全A两非营收TTM同比降幅收窄，但单季归母净利润同比-55%，显著低于前三季度；25Q1同比增速回升至6.3%，为近年高点但持续性待观察 [5][15] - 2025年3月广义财政支出同比+10.1%，较2月提升7.2个百分点，财政收入同比-1.7%，政策对冲外需风险预期增强 [5][17] 市场指标与估值 - 沪深300股权风险溢价4月底达7.03，超历史均值1倍标准差，4月7日极值7.37为近十年第四高，显示恐慌性杀跌后进入修复阶段 [6][19] - 4月涨幅超20%个股数量151只，环比降30%，处于近三年32%分位数，赚钱效应触底缓慢回升但仍维持震荡格局 [6][20] 指数表现与成交数据 - 上证综指4月收3279.03点，环比跌1.7%，日均成交5153亿元环比降13.5%，全月波动区间3040.69-3361.13点 [7][9] - 沪深300指数4月跌3%至3770.57点，日均成交2748亿元环比降7.3%，波动区间3514.12-3905.26点 [7][9] 五月行情展望 - 沪指维持缺口间震荡，沪深300短期受60日均线压制但年线支撑显著，贸易冲突悲观预期或已充分定价 [21][24]

免责 声 明 本内容最终解释权归申万宏源证券有限公司所有。 近年来，国银金租自觉将社会责任融入发展战略和经营管理活动，深入贯彻国 家"双碳"战略，精准对接传统产业在绿色转型过程中的多样化资金需求，大力拓展清洁 能源电站建设，发力跨境绿色船舶和飞机租赁，并支持光伏产业高质量发展，助力产业 逐"绿"而行，推动经济社会绿色转型。本期债券的成功发行，有助于增强发行人绿色金 融服务能力，推动赋能绿色金融高质量发展，更好助力美丽中国建设。 本期债券发行结果获得了发行人高度认可，进一步夯实了与发行人合作关系，增强 了我司在绿色金融债券领域影响力。未来，公司将持续深耕债券市场，全力服务实体经 济，加大对国家重大发展战略的贯彻落实，践行金融央企使命担当。 2025年4月28日，由申万宏源证券担任主承销商的"国银金融租赁股份有限公司 2025年第一期绿色金融债券(债券通)"成功发行，本期债券发行规模30亿元，期限3 年，票面利率1.84%，为发行人首单绿色金融债，创发行人金融债最低票面利率。 国银金融租赁股份有限为国家开发银行控股的金租租赁公司，在飞机、船舶、区域 发展租赁、普惠金融及绿色能源等领域具有品牌优势，在国内租赁行业处 ...

组合权益包产品介绍 - 申万宏源证券推出【组合权益包】投顾服务产品，通过模拟交易方式买卖证券投资标的，并提供多维服务内容 [2] - 产品包含方法教学、标的诊断、大势解读、理念分享等一站式服务，涵盖选股择时到仓位指导全流程 [2] - 投顾团队凭借深厚专业知识和丰富市场经验设计服务环节，旨在为投资者提供全面支持 [2] 产品核心优势 - 投顾社区多款服务产品运行时间超数年，通过总收益率、相对收益率、最大回撤等指标持续跟踪表现 [3] - 产品采用真实数据展示历史运作表现，但明确提示历史业绩不预示未来表现 [3] 六大服务权益 选股择时与仓位指导 - 从基本面、技术面、资金面多维度分析，持续推送精选标的及关键交易节点提示 [4] - 提供仓位指导降低决策成本，适用于不同经验层次投资者 [4] 大咖诊股服务 - 针对投资者提问标的出具详细诊股回答，深度解码个股投资与交易逻辑 [5] 专属视频内容 - 主创投顾及团队成员通过视频形式简化复杂市场知识，帮助投资者深入理解市场 [6] 操盘心得分享 - 密切跟踪市场动态与热点，解读精选标的波动密码，提供主创团队大势研判参考 [8] 投资方法论课程 - 提供涵盖基础理论到实战技巧的专属课程，既传递操作建议也教授投资方法 [9] 月度复盘报告 - 每月输出操作复盘总结，通过经验教训分析帮助调整投资策略 [10]