来源:人民日报客户端 相关阅读 ： 125%→10%、24%税率暂停90天 对美关税开始调整 ⭐星标华尔街见闻，好内容不错过 ⭐ 本文不构成个人投资建议，不代表 平台 观点，市场有风险，投资需谨慎，请独立判断和决策。 14日，外交部发言人林剑主持例行记者会。 有记者提问称，据报道，中美在日内瓦举行经贸高层会谈后，中方将在初始90天内将对美商品关税 从 125%降至10% ，同时美方将对华商品关税降至30%， 其中包括以芬太尼为由对华加征20%的关税。中方 对此有何评论? 林剑对此表示，中美双方在日内瓦的经贸会谈达成多项积极共识，同意大幅降低双边关税水平，美方承 诺取消91%关税，暂停实施24%的"对等关税"。相应地，中方也取消91%反制关税，暂停实施24%的反制 关税，双方各自保留10%的关税。 林剑称， 美方以芬太尼为借口对中国无理加征两轮关税，中方均第一时间采取包括关税和非关税措施在 内的反制举措，坚定维护自身正当权益。这些反制措施仍然有效。 觉得好看，请点"在看" ...

泰康保险2024年业绩表现 - 2024年公司营收3270.63亿元、净利润151.6亿元，同比分别增长17.23%、20.63% [2] - 人寿业务贡献显著，营收占比86.04%、利润占比93.74% [10] - 泰康人寿利润增速8.88%，较上年同期下滑超10个百分点，显著落后于同业30%+的增幅 [15] - 泰康养老亏损14亿元，但2025年一季度扭亏为盈至3.46亿元 [41] - 互联网财险泰康在线利润增长60%至0.77亿元，对集团贡献有限 [4] 战略转型与组织调整 - 创始人陈东升提出"新寿险"模式，将康养服务嵌入保险价值链以应对利率下行压力 [3][11] - 核心战略载体包括绑定养老社区资格的"幸福有约"保险产品及HWP高净值代理人体系 [12][13] - 2024-2025年4月累计撤销分支机构359家，其中2025年前4月裁撤144家，收缩速度居行业首位 [7][21] - 分支机构优化聚焦三四线城市市场容量不足问题，资源向高净值客群集中 [27][28] 业务板块动态 人寿业务 - 非上市同业中稳居第一，2022年起超越部分上市险企跻身行业前三 [14] - 利润增速下滑主因投资表现不佳、战略调整及下沉市场收缩 [5][18] - 线上服务通过"泰生活APP"等渠道补足线下收缩影响 [32] 养老业务 - 受监管新规影响，短期健康险业务剥离导致2024年营收增速锐减至0.5% [37][39] - 面临三重压力：投资收益率仅2.18%、运营成本高企、长寿风险加剧 [42] - 2023年以来获集团40亿元注资，陈东升亲自挂帅董事长 [40] 康养生态布局 - "泰康之家"采用CCRC模式，入住门槛需200万保单+月均万元费用 [29] - 国内机构养老仅占3%市场份额，文化偏好居家养老形成长期挑战 [50] - 部分社区曾出现服务纠纷，反映运营能力待提升 [51] 行业比较与战略展望 - 头部险企普遍收缩线下网点，泰康裁撤力度最大 [20][21] - 参考西科金融案例，收缩可能为主动优化利差与成本控制的战略选择 [24][26] - 长期看好养老产业蓝海，但需解决回报周期长、文化适应性等问题 [48][50]

关税政策调整 - 特朗普政府发布行政命令，自5月14日起调整通过邮政服务从中国寄送商品的税率 [1] - 针对价值不超过800美元的商品，税率将从120%大幅降至54% [1]

世界秩序转型 - 从美国单极主导转向多元化格局，"金砖+"联盟与"七国集团"竞争与合作长期并存 [2] - "金砖+"联盟覆盖全球近半数人口，通过整合集体资源和市场改变西方主导的国际体系 [8] - 美国单极主导时代终结，格局呈现两极化、多极化发展趋势 [9] 资源竞争与战略优势 - 未来经济增长关键在于技术、能源与大宗商品控制，"金砖+"在资源和贸易航线具战略优势 [3][19] - "金砖+"拥有技术、能源资源、关键大宗商品、主要海运路线等战略资产 [11][19] - 中国掌控绿色转型所需关键矿物和稀土生产，自然资源禀赋突出 [15] 投资方法论重构 - "发达市场"与"新兴市场"二分法已不适用，投资机会围绕增长驱动因素展开 [4][10] - 投资主题不再受传统市场分类限制，聚焦技术、能源供应、大宗商品/资源和生产力优势 [13][24] - 需采取主题化和主动管理的投资方式，通过多资产配置捕捉增长机遇 [5][23] 增长驱动因素变化 - 技术进步依赖芯片与人工智能，能源格局涵盖化石燃料、绿色能源与核能 [17] - 大宗商品/资源包括稀土矿产，生产力优势源自人工智能和机器人技术 [17] - 增长驱动因素组合转变，例如新技术推升能源需求 [15] 经济格局分化影响 - 贸易壁垒增加、市场分化加剧、增长动因变化导致流动性下降和波动性上升 [16][22] - 产业多元化和本土化可能推升通胀，政策不确定性和政治风险攀升 [22] - 替代金融体系兴起，如多边开发银行和绕过现有结算的支付系统 [20][21]

一、调整《国务院关税税则委员会关于对原产于美国的进口商品加征关税的公告》（税委会公告2025年 第4号）规定的加征关税税率， 由34%调整为10%，在90天内暂停实施24%的对美加征关税税率。 今日（5月14日）12时01分起，我国对原产于美国的进口商品加征关税调整措施开始实施。 有关事项如 下： 二、停止实施 《国务院关税税则委员会关于调整对原产于美国的进口商品加征关税措施的公告》 （税 委会公告2025年第5号）和 《国务院关税税则委员会关于调整对原产于美国的进口商品加征关税措施的 公告》 （税委会公告2025年第6号）规定的加征关税措施。 一图看懂中美关税如何变化 商务部新闻发言人表示，此次中美经贸高层会谈取得实质性进展，大幅降低双边关税水平，美方取消了 共计91%的加征关税，中方相应取消了91%的反制关税；美方暂停实施24%的"对等关税"，中方也相应 暂停实施24%的反制关税。这一举措符合两国生产者和消费者的期待，也符合两国利益和世界共同利 益。希望美方以这次会谈为基础，与中方继续相向而行，彻底纠正单边加税的错误做法，不断加强互利 合作，维护中美经贸关系健康、稳定、可持续发展，共同为世界经济注入更多确 ...

微软裁员与AI战略调整 - 微软宣布全球裁员约6,000人，占总员工数的3%，涉及各级别、团队及地区，预计7月13日开始实施[1] - 此次裁员可能是自2023年裁员1万人以来规模最大的一次，目标包括减少管理层级[1] - 公司发言人表示裁员是为在动态市场环境中做好最佳准备[1] 行业趋势与同行动态 - Meta今年计划解雇约5%低绩效员工，过去几年已裁减近25%员工，目前员工数约74,000人[9] - Amazon在2023年两轮裁员中削减27,000职位，AWS在2024年又裁减数百职位，追求更扁平结构[10][11] - RBC分析师指出这些裁员代表对AI基础设施支出的平衡措施，预计人员增长将放缓但效率提升[11] 微软AI与云业务表现 - Azure云业务非AI部分增长低于预期，而AI云业务表现超出内部预测[5] - 公司通过AI进行客户支持每年节省"数亿美元"人工成本[6] - 微软定期裁员通常是为了将员工调整到优先发展领域[7] 财务与市场表现 - 微软4月底公布财报显示季度净利润达258亿美元，业绩超预期并发布乐观展望[8] - 宣布裁员当日微软股价震荡收跌，表现不及美股大盘[2] 战略与管理调整 - 微软CEO强调需调整激励机制和市场策略以适应平台变革[5] - 公司面临控制成本压力，因在AI服务和Azure数据中心投入巨资[2] - 行业普遍采取减少中层管理、追求更扁平化结构的措施[10][11]

核心观点 - 今年非美资产将跑赢美元资产，黄金作为美元对立面将大幅跑赢 [2][11] - 美元走弱周期可能持续几年，黄金上涨周期将同步延续 [4][8][19] - 港股将在三季度创出新高，科技、消费、医疗保健是最具吸引力板块 [6][9][45][47] - 特朗普政策无法改变经济周期方向，只会加剧市场波动 [5][34][40] 资产配置策略 - 建议配置美国之外资产：港股、欧元、黄金 [3][13] - 新资金应重点考虑非美资产配置，但组合中仍需保留部分美国资产 [14][15][16] - 黄金应作为投资组合必要组成部分，可对冲美股风险 [21][22] - 黄金供给有限（仅5万吨），相比数字黄金更具投资价值 [26][27][29] 港股展望 - 3月已创24000点（24874）新高，预计三季度将突破该点位 [7][45] - 估值扩张逻辑需基于内地资金流入或政策放水 [43] - 科技、消费、医疗保健板块最具吸引力 [47] 美元与黄金关系 - 美元弱势刚开始，走弱周期可能持续几年 [8] - 美元信用体系受损将支撑金价长期上涨 [4][19] - 黄金已实现大幅跑赢，趋势将持续 [2][11][23] 美国市场影响 - 特朗普是波动性煽动者，导致美股剧烈波动 [5][32][33] - 制造业回流政策难以改变经济周期方向 [35][40] - 美国资产多年跑赢后，今年跑输概率大 [12]

沙特对美投资与合作协议 - 沙特承诺向美国投资6000亿美元，加强战略伙伴关系，促进经济繁荣，这是两国有史以来最大规模的商业协议 [1] - 首批协议将强化美国的能源安全、国防工业、技术领先地位以及获取全球基础设施和关键矿产的渠道 [1] - 沙特王储表示将努力推动在美国的投资额达到1万亿美元 [6] 军火销售协议 - 美国与沙特签署史上最高金额军火销售协议，总额接近1420亿美元 [2] - 协议涵盖五大类产品：空军发展和太空能力、防空和导弹防御、海上和沿海安全、边境安全和陆军现代化、信息和通信系统升级 [4] - 协议还包括为沙特武装部队提供广泛的培训和支持 [5] 科技与基础设施投资 - 沙特DataVolt计划在美国投资200亿美元用于AI数据中心和能源基础设施建设 [3] - 谷歌、DataVolt、甲骨文等公司承诺在两国投资800亿美元用于尖端变革性技术 [3] - 美国建筑工程公司将参与沙特重要基础设施项目，为美国服务业出口带来20亿美元收益 [3] 能源与航空航天领域合作 - GE Vernova提供燃气轮机和能源解决方案，交易总额142亿美元 [3] - 波音为沙特AviLease提供737-8客机，交易总价值48亿美元 [3] - NASA与沙特航天局签署协议，将在Artemis II试飞中发射卫星CubeSat [10] 行业基金与医疗投资 - 沙特设立50亿美元能源投资基金、50亿美元航空航天和国防技术基金、40亿美元体育全球体育基金 [3] - Shamekh IV Solutions将投资58亿美元，包括在密歇根州建设高容量静脉输液设施 [3] 能源与矿产资源合作 - 美国能源部与沙特能源部签署能源领域合作协议 [10] - 沙特工业和矿产资源部与美国能源部签署合作备忘录，将在采矿和矿产资源领域开展合作 [10]

特朗普又点评市场了。 周二，美股早盘再度上涨、标普500指数收复年内失地之际， 美国总统特朗普在利雅得举行的美国-沙 特投资论坛上表示：一个月前，各家公司还对我不满意， 但随着市场上涨，他们的态度改变了 。市场 上涨真是太美妙了。它还会继续涨，涨得高的多。 不过这一次特朗普喊话后，美股并没有像此前那样盘中迅速拉涨。反之，短线来看，标普500指数涨幅 收窄至0.8%，道指跌148点、跌幅重新扩大至0.4%，纳指上涨不到290点，涨幅收窄至将近1.5%。 同日，特朗普援引当日稍早出炉的弱于预期的通胀报告，再次向美联储主席鲍威尔施压，要求其降息， 特朗普在社交媒体上写道： 特朗普在5月8日再次强调 ，如果贸易协议与减税相结合能够取得成果，"你最好现在就出 去买股票。" 此后本周一， 据中美日内瓦经贸会谈联合声明 ，美国和中国宣布暂时削减关税。这令美 股周一全线大涨， 标普500指数涨3.3%，纳指100大涨4%。美股涨势延续到周二，标普 500指数盘中收复年内全部失地。 通胀没有下降，汽油、能源、食品杂货以及几乎所有其他商品的价格都在下降！！！ 特朗普还表示，潜在的税收法案有望推动美国经济腾飞。 此前特朗普喊"买股 ...

市场情绪与投资者行为 - "做多黄金"连续第二个月成为市场最拥挤交易 58%的投资者认为这是当前最拥挤交易 [1][3] - 投资者对美元配置降至2006年5月以来最低水平 净17%的投资者对美元持低配态度 [1][7] - 57%的投资者认为美元被高估 较上月下降12个百分点 为2023年9月以来最大月度降幅 [1][12] - 40%的投资者正寻求增加对美元走弱的对冲 [12] - 现金水平从4月的4.8%下降至4.5% 略低于长期平均水平4.7% [14] 黄金市场动态 - 黄金被认为是十七年来估值最高的资产 净45%的投资者认为黄金被高估 较4月的34%进一步上升 [2][5] - "做多黄金"占比58% 远高于排名第二的"做多科技巨头"22% [3] 全球经济预期 - 62%的投资者认为关税引发全球衰退是最大的尾部风险 [2][18] - 81%的投资者预计经济将陷入"滞胀" [2] - 61%的投资者预期全球经济"软着陆" 较4月的37%大幅上升 "硬着陆"预期则从49%下降至26% [14] - 净59%的投资者预计经济将走弱 较4月有所好转 这是自2024年10月以来最大的月度改善 [16] - 75%的投资者预计美国减税将增加财政赤字 [19] 货币政策预期 - 46%的投资者预计今年将有两次降息 25%预计有三次降息 [19] 资产配置调整 - 美国股票配置进一步下降至净38%低配 创下2023年5月以来最低水平 [23] - 欧元区股票配置上升13个百分点至净35%超配 几乎扭转了4月的全部下降 [23] - 对科技股的配置大幅上升17个百分点 为2013年3月以来最大月度增幅 [23] - 能源股配置降至净35%低配 创历史最低水平 [23] - 净37%的投资者表示承担的风险低于正常水平 较上月改善9个百分点 为2025年最大月度增幅 [21]