科技巨头AI战略转型 - 亚马逊CEO强调AWS增长源于AI需求，认为AI将成为未来几十年最大业务之一 [2] - Meta将AI列为核心战略，驱动广告业务精准度和效率提升 [2] - 行业共识形成，AI从"实验性探索"进入"经营杠杆"阶段，顶尖科技公司年投入达"百亿美金"级别 [2] - 阿里巴巴战略重心向AI倾斜，市场认知转变为具有全球竞争力的科技企业 [2] 阿里巴巴科技业务表现 - 2025年Q4集团剔除大润发和银泰外整体收入同比增长10%，云智能业务收入同比增长18% [5] - AI相关产品收入连续7个季度保持三位数增长，科技业务成为新增长引擎 [5] - 未来三年将投入超过3800亿元Capex用于云计算和AI基础设施，超过去十年总和 [5] - 本季度Capex达246亿元，客户对云和AI需求持续增长被视为10-20年历史性机会 [6] - 大摩预计阿里云收入增速将在2026财年加速至25% [6] 技术实力与开源战略 - 通义千问Qwen-3模型参数量仅为DeepSeek-R1三分之一但性能全面领先，登顶全球开源模型排行榜 [9] - 开源战略是追求AGI的核心路径，通过汇聚全球智慧加速技术迭代 [9] - 截至2025年4月底，基于通义开源模型的衍生模型超10万个，全球累计下载量突破3亿次 [10] - 开源生态可催生超越单一组织的创新，加速模型向更通用、更强大的AGI方向进化 [11] AI产业落地进展 - AI应用从模型训练转向推理部署阶段，云计算需求呈指数级增长 [13] - AI产品行业渗透率加速扩大，从互联网、金融延展至养殖业、传统制造业等 [13] - 与宝马、小鹏、蔚来等车企合作，深度参与汽车智能化浪潮 [13] - 与中国移动、中国联通合作构建AI产业新生态，推动AI与5G等技术融合 [14] - 中国工商银行选择阿里云PolarDB数据库，反映顶级企业对技术能力的认可 [15] - 与苹果公司合作进展显示AI在各行业开花落地，被大摩称为中国最佳AI"赋能者" [15]

摩根士丹利称，在刚刚结束的摩根士丹利中国BEST会议上，有80%以上的投资者表示，很可能在近期增加对中国股票的 敞口。报告称，中国市场在所有被摩根士丹利研究评为"增持/持平"的新兴市场中是最低配的，以及短期关税对中国的负 面影响实际上可能小于许多其他主要经济体和市场。 硬·AI 作者 | 董 静 编辑 | 硬 AI 资金态度重大转变，外资大举买入中国股票。 图 点击 上方 硬AI 关注我们 摩根士丹利数据显示，中国在全球新兴市场投资组合中仍然是最大的低配地区，相对于指数基准（MSCI新 兴市场指数中国权重为31.3%）低配2.4个百分点。 这在所有被摩根士丹利研究评为"增持/持平"的新兴市场中是最低配的。 另外，摩根士丹利分析指出，短期关税对宏观和企业盈利的影响是负面的，但对中国的负面影响实际上可 能小于许多其他主要经济体和市场。 例如，对于2025年实际GDP增长，摩根士丹利中国经济团队已将预测从4.5%下调至4.2%（下调幅度为 6.7%），相比之下，美国从1.5%下调至0.6%（下调幅度60%），亚洲整体从4.4%下调至4.0%（下调幅度 9.1%）。 此外，对于盈利增长预测，摩根士丹利已将2025年M ...

腾讯混元团队AI视频生成工具HunyuanCustom - 核心解决AI视频生成中的"角色一致性"问题，通过身份增强机制和多模态融合模块实现"图像提供身份，文本定义一切"的突破性效果 [1][5] - 单主体视频生成功能支持输入单张图像配合文本描述，生成新场景/新动作下保持角色特征不变的连贯视频 [1] - 多主体视频生成功能可同时处理人物与物品图像，按文本剧本生成多主体互动的视频内容 [2] - 视频驱动模式支持将静态图像元素自然植入现有视频或替换原有元素，实现创意植入和场景扩展 [3] - 音频驱动功能可根据人物图像+声音输入生成口型匹配的说话/唱歌视频，适用于数字人直播等场景 [4] 技术优势与行业应用 - 相较传统文生视频的随机性和图生视频的固定性，该工具在角色细节/动作流畅度/光影真实感方面达到行业领先水平 [5][7] - 电商领域可快速生成产品展示视频，广告行业实现模特换装/换背景，影视创作能保持短剧角色一致性 [7] - 虚拟客服/在线教育等领域可通过音频驱动功能批量生成教学演示内容，显著降低制作成本 [4][7] 产品发布进度 - 单主体生成功能已于5月9日开源，可通过混元官网"模型广场-图生视频"体验 [6] - 多主体生成/视频配音/视频编辑等功能计划在5月内陆续发布 [6]

OpenAI管理层变动与战略调整 - OpenAI引入Instacart首席执行官Fidji Simo担任应用CEO，负责产品、业务及公司职能，Sam Altman将专注于AI研究、算力与安全团队[4][5][7] - 此次任命标志着公司管理结构进一步完善，为下一阶段增长和商业化做准备[3][7] - 首席运营官Brad Lightcap已接管日常运营，包括与微软/苹果合作、定价变更及数据中心建设[7] Fidji Simo的商业化背景与价值 - Fidji Simo曾担任Meta Facebook应用负责人，主导推出Facebook Live/Watch等创收功能，推动移动广告收入增长数十亿美元[9][10] - 在Instacart期间带领公司2023年成功IPO并扩大广告业务，股价上涨52%（同期纳斯达克指数涨30%）[10][11] - 其电商与广告经验将助力OpenAI拓展收入来源，公司计划2029年通过广告等业务实现250亿美元收入（占总额20%）[3][12] OpenAI的扩张挑战与财务动态 - ChatGPT周活跃用户超5亿，2024年收入预计达130亿美元（2023年为40亿美元，同比增长225%）[14][15] - 面临基础设施成本激增与盈利压力，需应对谷歌/马斯克等科技巨头的竞争[15] - 近期放弃营利分支与非营利董事会分离计划，但长期目标仍为上市[16]

图 点击 上方 硬AI 关注我们 据报道，FDA正与OpenAI就在药物评估中使用AI进行会谈，旨在缩短药物审批上市时间。这一举措意味着药物审批流程 潜在的变革，但同时也引发了对数据安全、模型可靠性以及监管框架的担忧。 硬·AI 作者 | 李笑寅 FDA现有的审查流程通常需要约一年时间，但该机构已有多种机制可以加速有前景药物的审批时间线，包 括快速通道认证和突破性疗法认证。 近年来，FDA也正推进自己的AI潜在用途研究。2023年12月，该机构发布了一项研究员职位广告，旨在 开发供内部使用的大型语言模型。 今年1月，OpenAI宣布了ChatGPT Gov，这是一个符合政府法规的自托管版聊天机器人。该初创公司还 表示正在努力获得ChatGPT Enterprise的FedRAMP中级和高级认证，这将允许它处理敏感的政府数据。 编辑 | 硬 AI FDA拥抱AI：药物审批加速器还是风险敞口？ 据媒体周三报道，美国食品药品监督管理局(FDA)正与OpenAI进行会谈， 讨论在药物评估中使用人工智 能，旨在缩短药物审批上市时间。 媒体援引知情人士消息称，OpenAI的一个小团队近几周已数次与FDA会面，同时参与讨论 ...

图 点击 上方 硬AI 关注我们 黄仁勋在采访中表示，中国人工智能芯片市场规模预计在未来几年内将达到500亿美元，这使得美国公司能否进入该市场 变得至关重要。此前新华社报道，国务院副总理何立峰会见黄仁勋时指出，中国市场投资和消费潜力巨大，始终是外资企 业投资和贸易的沃土。欢迎包括英伟达公司在内的更多美资企业深耕中国市场。 硬·AI 作者 | 鲍弈龙 01 反对限制政策 呼吁释放美国AI实力 英伟达4月公布的一季度财报显示，最近一轮限制措施导致英伟达不得不为其H20产品计提55亿美元损 失。 在过去两年里，英伟达的估值大幅上涨，主要基于其在AI芯片市场几乎不受挑战的主导地位和强劲的收入 增长。然而，H20芯片的计提可能标志着公司进入了一个新阶段， 其中收入确认的时间和数量将部分受制 于外部因素 。 黄仁勋在采访中表示： 世界渴望人工智能，让我们把美国的AI推向所有人的前沿。 黄仁勋的言论揭示了美国当前科技竞争的困境： 一方面 ，美国试图通过限制先进芯片技术出口来维护自 身优势； 另一方面 ，美国科技巨头却因此失去了广阔的海外市场，这可能会对其营收和全球竞争力产生 长期的负面影响。 编辑 | 硬 AI 英伟达CE ...

OpenAI与微软收入分成比例调整 - OpenAI计划将给微软的收入分成比例从目前的20%降至2030年的10% [1][2] - 当前协议中OpenAI同意在2030年之前向微软分享其20%的收入 [2] - 微软作为OpenAI最大外部股东尚未批准这一变更请求 [3] 协议覆盖范围争议 - 当前协议是否涵盖OpenAI尚未发布或尚未产生收入的产品存在争议 [1][3] - 争议产品包括OpenAI计划推出的每月收费2万美元的博士级AI代理 [3] 微软的核心诉求 - 微软希望继续使用OpenAI的知识产权 [1][5] - 双方在微软未来使用OpenAI技术的方式上存在谈判 [5] - 微软使用OpenAI知识产权的方式已成为OpenAI员工关注的焦点 [6] 云服务合作与竞争 - OpenAI是微软Azure云服务的最大客户之一 [6] - OpenAI曾因微软服务器供应不及时而与甲骨文、软银达成服务器租赁协议 [7] - 微软CEO曾利用OpenAI知识产权开发竞争产品并表达不满 [7] 双方关系动态 - 两家公司就协议修改已争执数月 [5] - 虽然合作带来巨大利益但关系有时紧张 [7] - 双方仍在就微软在重组后营利性部门中的股份规模进行谈判 [5]

财务表现 - 第三财季营收46亿美元 低于预期的54 2亿美元 调整后每股收益0 31美元 低于预期的0 50美元 净利润每股0 17美元 较去年同期的0 66美元大幅下滑 [4] - 第四季度营收指引56-64亿美元 远低于市场预期的68 2亿美元 调整后每股收益指引0 40-0 50美元 低于预期的0 69美元 [5][6] - 2025财年营收指引从235-250亿美元下调至218-226亿美元 [8] 管理层观点 - CEO指出客户在Hopper和Blackwell GPU之间犹豫观望 导致采购决策延迟 预计延迟订单将在6月和9月季度重启 [6] - 经济不确定性和特朗普关税影响开始显现 因关税不确定性 公司不提供2026财年指引 [3][6] - 若供应链跟上需求 2025年全年增长可能重现或超过2023年水平 [14] 公司治理与市场反应 - 去年夏季做空机构指控会计操纵 10月安永辞任审计师 11月任命BDO为新审计机构 今年2月赶在纳斯达克截止期前补交财报 [10] - 周二盘后股价下跌4 77% 但年初至今股价上涨9% 跑赢标普500指数同期4%的跌幅 [6][14] 行业定位与挑战 - 作为AI基础设施供应商 公司服务器使用英伟达 AMD等芯片 仍处于AI核心位置 [12] - 分析师指出需关注客户采购周期 竞争压力和宏观经济不确定性对增长势头的影响 [15] - 投资机构认为销售额下降指引可能反映公司自身问题而非行业趋势 [13]

业绩表现 - 一季度营收达8 84亿美元 较去年同期的6 343亿美元增长39% [3][5] - 调整后每股收益为0 13美元 符合市场预期 [5] - 营收净收入增至约2 14亿美元 相比去年同期的约1 055亿美元显著提升 [5] - 第一季度运营利润率达19 9% 较去年同期的12 8%大幅改善 [5] - 美国政府业务增长45%至3 73亿美元 美国商业收入暴增71%至2 55亿美元 [5] 估值与市场反应 - 公司股价从2023年中期的每股不到10美元飙升至近120美元 估值接近3000亿美元 [7] - 今年以来股价上涨64% 成为标普500指数中表现最佳的成分股 [7] - 未来12个月市销率为102 3422 是标普500指数中估值最高的公司 [7] - 市净率为54 066 远高于同行业其他公司 [7] - 即使发布强劲财报 股价仍在盘后重挫 [7] 业务增长与前景 - 公司大幅上调全年营收展望 预计今年营收将达到38 9-39 0亿美元 [3][9] - 预计当前季度营收将达到9 34-9 38亿美元 [9] - 调整后运营收入预计在17 11-17 23亿美元范围内 [9] - 调整后自由现金流预期至16-18亿美元之间 [9] - CEO表示业绩表明一场革命正在席卷业务和行业 [10] 业务驱动因素 - 政府部门对公司工具的广泛采用推动增长 [5] - 对大语言模型和支持软件的需求形成热潮 [5] - 自2023年4月推出新人工智能平台以来 AI商业部门增长迅猛 [7]

图 点击 上方 硬AI 关注我们 非营利组织仍将掌控3000亿美元AI巨头OpenAI。当被问及与马斯克的争端时，CEO Sam Altman回应道："我们专注于 我们的使命和实现它所需的条件。你们都崇拜于马斯克，那是你们的事情。但我们在这里是为了思考我们的使命并找出如 何实现它。这个使命从未改变。" 硬·AI 作者 | 鲍奕龙 编辑 | 硬 AI 在OpenAI估值攀升至3000亿美元之际，其宣布非营利组织将继续控制公司。 5月5日周一，根据OpenAI发布的博客文章， 尽管公司重组为公益企业 (Public Benefit Corporation)， 但 其非营利组织将保持对公司的控制权 。公益企业通常是一种特殊类型的企业，它结合了传统商业企业的盈 利目标和非营利组织的社会责任目标。 文章指出，公司计划将现有的有限责任公司转变为公益企业，这将改变股权结构，使员工、投资者和非营 利组织都能拥有公司的股份。董事会主席Bret Taylor在媒体电话会议中表示： 简而言之，在我们考虑的结构中，非营利组织将继续控制OpenAI。 据媒体报道， 这一举动部分是回应来自前OpenAI员工、诺贝尔奖获得者、法学教授和民 ...