点击 上方 硬AI 关注我们 亮眼的财报可能掩盖了深层次的风险，摩根士丹利分析师Shawn Kim表示，在更大的影响因素下，财报季并不重要。关 税对内存的真正影响就像一座冰山，大多数危险都隐藏在水面之下，而且仍在逼近。 硬·AI 作者 | 赵 颖 编辑 | 硬 AI 得益于全球AI领域的竞争以及客户在关税征收前抢进口，SK海力士3月营业利润超出预期增长了158%， 但关税风险下的风险仍在逼近。 硬·AI * 感谢阅读！ 周四，韩国内存巨头SK海力士公布3月份当季营业利润增长了158%，为7.44万亿韩元（约合52亿美 元），超过预期的6.6万亿韩元，营收增长42%。这是该公司第二好的季度业绩，此前该公司上一季度营 收和营业利润均创历史新高。 作为英伟达重要供应商，SK海力士受益于HBM等AI关键组件的强劲需求增长。SK海力士表示，12层 HBM3E芯片的销售额预计将在第二季度增长，占HBM3E总营收的一半以上。该芯片是目前市场上与 Nvidia(GPU)使用的最先进的HBM芯片。 然而，亮眼的财报掩盖了更深层次的风险。摩根士丹利分析师Shawn Kim本周在给投资者的一份报告中表 示： 在更大的影响因素下，财 ...

点击 上方 硬AI 关注我们 消息人士将此解读为xAI将在不久的将来进行大规模融资的迹象。几个月前，据报道称，xAI正以500亿美元估值筹集最多 60亿美元资金，用于购买10万块英伟达芯片。 硬·AI 作者 | 董 静 编辑 | 硬 AI 据CNBC报道，马斯克正在寻求对其xAI进行"合理估值"，这被解读为新一轮大规模融资即将启动的信号。 知情人士向CNBC的David Faber透露， 马斯克上周在与xAI投资者的电话会议上提出寻求对公司进行"合 理估值" 。 虽然特斯拉CEO并未明确提及即将进行融资，但消息人士将这些评论解读为 xAI将在不久的将来进行大规 模融资的迹象 。 消息人士还透露，在与投资者的电话会议上， 公司讨论了其潜在年营收已达10亿美元或更多的情况 。 马斯克于2023年7月宣布成立这家AI初创公司。当时，公司表示其目标是"理解宇宙的真正本质"。xAI去年 推出了名为Grok的聊天机器人。 华尔街见闻此前提及 ，今年3月底，马斯克让其人工智能初创公司xAI收购了X平台（原Twitter），交易估 值为330亿美元。如果加上120亿美元的债务，X的价值达到了450亿美元。 当时马斯克在X上发 ...

点击 上方 硬AI 关注我们 AI医疗如何落地？ 硬·AI 作者 | 申思琦 编辑 | 硬 AI 上海交通大学医学院附属仁济医院与蚂蚁集团历时八个月共建的全国首个泌尿专科智能体日前交出成绩 单：累计服务约30万人次，相当于仁济泌尿外科全年55万门诊量的56%。 该智能体覆盖98%常见泌尿系统疾病，基于仁济97.6%疾病谱的标准化病例数据集，并嵌入20余位专科医 生梳理的知识图谱，实现从预问诊、报告解读到肿瘤分期诊断和医疗挂号等服务的一站式闭环 。 临床测评显示，150名不同级别医生在千例真实诊疗中对比后发现，借助智能体辅助， 基层医生诊断正确 率提升4–8个百分点 。 薛蔚副院长直言，" 真正重要的不是喂给大模型更多数据，而是把顶尖医生的逻辑嵌进去。 " 这一点决定了开发过程必须由 仁济泌尿科医生深度参与、蚂蚁集团软件工程师、医学标注员"组队开荒" ，共同建设对医疗文献、结构化诊疗数据的可控生成算法，并引入了人类医生的思考逻辑，让这一专科智 能体达到临床可用的程度。 支撑智能体的是蚂蚁医疗大模型 。 3月中旬公布的最新MedBench榜单中，该模型以97.5分（评测榜）和98.2分（自测榜）蝉联"双料冠军"， ...

在最新指引中，投资者将清晰地分辨出，哪些关税风险已经被市场充分消化，哪些潜在的冲击尚未被计价。 作者 | 卜淑情 点击 上方 硬AI 关注我们 在关税阴霾持续笼罩的背景下，本周将有超过120家标普500成分股公司密集发布财报，其中特斯拉和 Alphabet更是领衔Mag7（美股科技七巨头）开启业绩季。 届时，公司高管们将就关税问题提供相关指引， 投资者将清晰地分辨出，哪些关税风险已经被市场充分消 化，哪些潜在的冲击尚未在股价中得到体现。 01 特斯拉面临"红色警报"时刻 特斯拉将在当地时间周二美股盘后公布2025年一季报，摩根大通等多数机构持悲观态度。在稍早前公布的 研报中， 摩根大通将Q1调整后EPS预期从0.40美元下调至0.36美元，全年的调整后EPS预期从2.35美元 硬·AI 下调至2.30美元。 周二公布财报时，特斯拉将面临诸多问题，包括2025年的销量目标、自动驾驶的进展、自动驾驶出租车网 络的规划，以及关税将如何影响盈利能力。 特朗普重掌白宫后，特斯拉面临强烈的政策风险，其在多个主要市场的销量出现了明显的下滑迹象。此 外，马斯克参与特朗普政府的行为也引发了一些政治层面的冲击。 一项被视为特斯拉 ...

点击 上方 硬AI 关注我们 台积电第一季度营收8392.5亿元台币，同比增长42%，增长部分由于关税政策之前的囤货行为。公司预计，第二季度销售额284亿美元至292亿美元，第二季度营业利润率 达47%至49%，毛利率将达到57%至59%。 硬·AI 作者 | 张雅琦 编辑 | 硬 AI 17日，台积电公布2025Q1业绩： 台积电2025第一季度业绩表现强劲，销售额、净利润双双超预期。 但增长部分可能由于在美国的关税政策之前，客户对智能手机、笔记本电脑和其他 电子产品的囤货行为。 投资者更加关注台积电2025年的收入和支出前景。公司高管于周四14:00举行的法说会上表示， 维持2025年资本支出在380亿-420亿美元不变，维持 53%的长期毛利率预期不变。 营收： 台积电第一季度营收8392.5亿元台币，同比增长42%，预估8343亿元台币。 净利润： 净利润3616亿元台币，同比增长60.3%，预估3467.6亿元台币。 营业利润： 营业利润4070.8亿元台币，同比增长63%，预估3985.9亿元台币。 毛利率： 毛利率58.8％，前季59％，预估58.1％。 营业利润率： 营业利益率48.5％，前季 ...

点击 上方 硬AI 关注我们 摩根大通将其对台积电CoWoS先进封装技术在未来两年的消费预期分别下调了7%和3%，理由是来自亚马逊自研AI芯片 的需求减少，以及基于宏观经济的不确定性。摩根大通预测，受关税和全球经济放缓的影响，台积电管理层可能将2025 财年的收入增长指引从约25%下调至20%左右。 硬·AI 作者 | 董 静 此外，亚马逊Trainium芯片被外部客户采用的前景有限。摩根大通现在预期，未来两年，下一代Trainium 项目的生命周期单位仅增长5-10%，市场可能会对亚马逊的定制芯片（ASIC）项目持更为谨慎的态度。 尽管如此，摩根大通预测， 2025年台积电CoWoS的整体需求仍预计增长107%，2026年继续保持37%的 增长，这主要得益于英伟达的强劲需求、ASIC项目增加（尤其是博通和联发科）以及苹果WMCM芯片封 装业务的启动。 01 英伟达仍是CoWos最大客户 但增长预期趋于理性 报告预计，台积电的CoWoS产能将在2025年继续保持紧张，但到2026年可能会达到供需平衡。 英伟达继续是CoWoS-L需求的主要驱动力，大摩预计，该公司将获得足够的CoWoS分配，以在2025年生 产 ...

点击 上方 硬AI 关注我们 OpenAI周三发布新款AI模型o3和o4-mini，模仿人类的推理过程，解决复杂编程和视觉任务的推理。这是该公司首次推 出能够独立使用全部ChatGPT工具的推理模型——包括网页浏览、Python编程、图像理解和图像生成能力。同时，该公 司也发布开源AI agent CodeX CLI，用于帮助用户执行编程任务，从而改善市场竞争能力。 硬·AI 作者 | 赵雨荷 编辑 | 硬 AI OpenAI周三发布新款AI模型o3和o4-mini，模仿人类的推理过程，解决复杂编程和视觉任务的推理。同 时，该公司也发布开源AI agent CodeX CLI，用于帮助用户执行编程任务，从而改善市场竞争能力。 OpenAI此次推出的主要新型推理模型名为o3，同时还发布了一款更小型的模型，命名为o4-mini。这一发 布延续了去年9月OpenAI首个推理模型o1的问世，当时o1主要专注于解决复杂问题，并通过多步骤的方式 进行思考和作答。 该公司表示，新发布的o3模型在响应用户提示之前会花费更多时间进行计算，目标是解决与科学、数学和 编程相关的更复杂的多步骤问题。借助o3，用户可以上传白板笔记、草 ...

尽管摩根大通预计芯片公司一季度业绩整体尚可，且过去两个月芯片股已累跌约25%，但该行仍在4月17日研报中警告 称，市场尚未真正见底。随着特朗普重启关税、客户削减订单，芯片行业可能进入新一轮"盈利下调周期"。未来几个季 度，若行业整体EPS预期被大幅下修15%-25%，芯片股还可能再跌10%-15%。 点击 上方 硬AI 关注我们 硬·AI 作者 | 房家瑶 编辑 | 硬 AI 过去两个月芯片板块已累约25%，投资者原本期待着在业绩公布季能喘一口气，但摩根大通认为可能还没 到底。 4月17日，摩根大通发布研报指出，虽然芯片股整体Q1业绩还行，但关税来了，估值要下修，今年后半年 会更难。 摩根大通分析师Harlan Sur及其团队指出，大多数芯片公司今年第一季度业绩将符合预期，甚至略好。但 从第二季度开始，管理层在发布财报指引时可能会变得更加保守，甚至悲观， 因为特朗普的关税和全球 贸易紧张，已经让芯片公司的客户开始削减订单，或者推迟采购。 更重要的是，如果在未来两到三个财报季度中，企业开始下调未来的盈利预测，行业整体全年前瞻性EPS 预期或面临15%-25%的下调， 这会触发新一轮"盈利预期负向修正周期"，整个 ...

点击 上方 硬AI 关注我们 测试结果显示，相比前代英伟达Hopper GPU，GB200 NVL72服务器能帮助Cohere在1000亿参数模型的训练实现高达3 倍的性能提升，此外，IBM和Mistral AI也已成为CoreWeave GB200云服务的首批用户。 "世界各地的企业和组织正在竞相将推理模型转化为代理型人工智能应用，这将改变人们的工作和娱 乐方式。" 硬·AI 作者 | 李笑寅 编辑 | 硬 AI CoreWeave再度抢占先机，率先部署英伟达GB200系统，AI巨头争相入局。 英伟达今日在其博客上宣布， AI云计算提供商CoreWeave已成为首批大规模部署英伟达GB200 NVL72 系统的云服务提供商之一。Cohere、IBM和Mistral AI已成为首批用户。 根据最新MLPerf基准测试，这些系统提供了前代H100芯片2-3倍的性能提升，将显著加速大模型训练和推 理能力。 CoreWeave首席执行官Michael Intrator表示，这一成就既展示了公司的工程实力和执行速度，也体现了 其对下一代AI发展的专注： "CoreWeave的设计就是为了更快速地行动——我们一次又一次 ...

点击 上方 硬AI 关注我们 报道称，在马斯克看来，他推动电动汽车行业发展的主要目标已经实现。剩下的大多是一些更琐碎的事情，比如推出新车 型以及迎合华尔街分析师的情绪。 作者 | 董 静 编辑 | 硬 AI 据科技媒体The Information报道，马斯克似乎已对电动汽车业务失去兴趣，拒绝推出备受期待的2.5万美 元经济型跨界SUV（Model2），转而全力押注无人驾驶Robotaxi和人形机器人等AI产品。 报道写道，马斯克早在去年年初就决定特斯拉不再是一家电动汽车公司。在马斯克看来，他推动电动汽车 行业发展的主要目标已经实现。剩下的大多是一些更琐碎的事情，比如推出新车型以及迎合华尔街分析师 的情绪。 马斯克拒绝了高管们提出的继续开发价格在2.5万美元的经济型跨界SUV的建议，转而全力押注无人驾驶 Robotaxi和人形机器人等AI产品。这一决定不仅忽视了公司内部不利于Robotaxi的市场分析，还导致了三 位高级高管的出走。 硬·AI 在转型至AI公司之际，特斯拉遭遇了销售下滑、品牌危机等负面因素，使得特斯拉股价自去年12月的高点 以来已下跌近50%。 分析师们计算出，随着Robotaxi的普及，美国 ...