2026年初稳投资政策力度加码 - 2026年首批936亿元超长期特别国债支持设备更新的资金已下达，额度较2025年同期有所提升，为经济开局注入确定性并彰显稳投资政策力度加码 [1] - 2025年设备工器具购置投资同比增长11.8%，占全部固定资产投资比重近两成，是稳住投资基本盘的关键一环 [1] - 当前处于第四轮设备投资周期，制造业、医疗、教育等领域存在系统性设备代际差，产业转型升级催生旺盛更新需求，仅工农等重点领域年设备更新需求就超过5万亿元 [1] 设备更新政策的具体支持与影响 - 首批资金将支持约4500个项目，带动总投资超4600亿元 [1] - 支持领域涵盖工业、能源电力、教育、医疗等重点领域以推动新型工业化与城镇化，并新增支持住宅老旧电梯等项目类型，将政策红利延伸至民生改善领域 [1] - 优化后的设备更新政策将与财政金融协同政策形成合力，通过资金补助缓解企业“不敢投”，借财政贴息破解“融资贵”，依托政府性融资担保体系纾解中小企业“融资难” [1] 重大项目投资同步发力 - 开年以来重大项目建设力度显著加码，约2950亿元的2026年提前批“两重”建设项目清单及中央预算内投资计划已于年前下达 [2] - 多地开展新增地方政府专项债券招标发行，一批支持科技创新、民生保障等领域的重大项目在年初密集开工 [2] - 在一揽子政策落地、中央预算内投资加快拨付、专项债券靠前发力、央行结构性降息等多重因素支持下，研究机构普遍预计一季度投资增速将止跌回稳 [2] 全年投资展望 - 考虑到2026年财政总支出规模“只增不减”，全年稳投资力度将持续加码，投资有望稳步回升向好 [2]

文章核心观点 - 长三角地区在“十四五”期间通过制度创新与产业协同实现了科技创新与产业发展的跨越式进步，并正在“十五五”期间向建设开放协同、安全可控的世界级科技创新策源地和产业高地迈进 [1] 制度创新与要素流动 - “十四五”期间，长三角通过《关于促进长三角科技创新协同发展的决定》等制度创新打通要素流动堵点，该决定自2025年9月1日起在沪苏浙皖同步施行 [3] - 制度创新举措包括：每年组织实施一批联合攻关项目、探索“先使用后付费”和“专利开放许可”等转化机制、建立长三角基础研究联合基金 [3] - 制度框架有利于推进人才职称跨区域互认、引导耐心资本投向硬科技、实现科技创新券通用通兑 [3] - 截至“十四五”末，长三角科技创新共同体联合攻关机制已成形，24家长三角创新联合体进入试点建设阶段 [3] - 上海张江与安徽合肥两大综合性国家科学中心合作共建，实现了5.6万台大型科学仪器跨区域共享 [3] 产业集群共建与协同 - 长三角G60科创走廊已发展为“九城联动”模式，串联起上海大都市圈、合肥都市圈等四大都市圈，形成“研发在核心、制造在周边”的分工体系 [6] - 以大飞机产业为例，南京负责燃油系统研发，杭州承担中机身装配，合肥在氧气系统国产化方面取得突破，在400公里半径内集聚了全国超三分之一的装机配套供应商 [6] - 大飞机国产化率从项目启动时的10%大幅提升至60% [6] - 在发展未来产业上，长三角采取一体化布局，例如上海市发布措施，旨在链接长三角加快建设低空经济先进制造业集群，协同谋划跨省低空公共航路及设施建设 [7] “十五五”时期的发展方向与挑战 - “十五五”时期的主线任务是建设上海（长三角）国际科技创新中心，中央经济工作会议将其范围拓展至长三角三省一市 [9] - 未来上海将从科创单一核心城市转变为区域创新的资源组织者，苏浙皖凭借产业与科研特色形成互补，例如合肥的量子科技、杭州的数字经济与上海的原始创新联动，构建“龙头引领、多点支撑”的协同体系 [9] - 当前仍存在以行政壁垒为核心的机制性障碍，例如人才领域的职称评价、兼职激励受省级行政边界限制，跨区域科研合作的人才协同奖励机制缺失 [9] - “十五五”关键期需推动协同从“制度融合”走向“深度共生”，紧扣创新链、产业链、资金链、人才链深度融合主线，破除行政壁垒与要素流动障碍 [10]

货币政策与流动性 - 中国人民银行表示2026年将继续实施适度宽松的货币政策 把促进经济稳定增长和物价合理回升作为重要考量 并发挥增量政策和存量政策集成效应 [3] - 中国人民银行表示2026年降准降息还有一定的空间 将灵活高效运用多种货币政策工具保持流动性充裕 [3] - 为保持银行体系流动性充裕 中国人民银行于2026年1月23日开展9000亿元MLF操作 期限1年期 [3] 行业政策与规划 - 国务院食安办等部门起草了《食品安全国家标准 预制菜》及《预制菜术语和分类》草案 并起草了关于推广餐饮环节菜品加工制作方式自主明示的公告 将公开征求意见 [3] - 北京市经济和信息化局计划在2026年至2027年持续加大算力资源供给 目标到2027年累计建成算力规模达20万P左右 [4] 公司新股申购与股份变动 - 世盟股份于1月23日申购 申购代码001220 发行价28.00元/股 申购上限0.9万股 [2] - 小米集团启动最高25亿港元股份购回计划 [7] - 恒逸石化拟以5亿元至10亿元回购股份 [7] - 云意电气拟以1亿元至1.5亿元回购公司股份 [7] - 西点药业拟以2500万元至5000万元回购公司股份 [7] - 海光信息股东拟减持不超过0.5%公司股份 [7] - 海天瑞声多名股东拟合计减持不超过5%公司股份 [7] - 绿盟科技股东拟合计减持不超过4%股份 [9] - 和顺电气股东拟合计减持不超过3.5%公司股份 [9] - 蒙草生态控股股东及其一致行动人拟减持不超过3%公司股份 [9] - 华图山鼎股东拟减持不超过3%公司股份 [9] - 瑞华泰股东拟减持不超过3%公司股份 [9] - 特发服务股东银坤公司拟减持不超过3%公司股份 [9] - 华电科工部分高管拟合计减持不超过2.97万股公司股份 [9] - 骏成科技股东骏成合伙拟减持不超过2.94%的公司股份 [9] - 博云新材股东高创投拟减持不超过1%公司股份 [9] 公司财务业绩预告 - 特一药业预计2025年净利润同比增长241.55%至339.13% [9] - 青松股份预计2025年净利润同比增长137.73%至201.74% [9] - 键凯科技预计2025年净利润同比增长101.09%至121.2% [9] - 兴齐眼药预计2025年净利润同比增长95.82%至121.56% [9] - 睿创微纳预计2025年净利润同比增长约93% [9] - 天禾股份预计2025年净利润同比增长84.35%至169.78% [9] - 中元股份预计2025年净利润同比增长80%至105% [9] - 金陵饭店预计2025年净利润同比增长65.37%至90.93% [9] - 强一股份预计2025年净利润同比增长57.87%至71.17% [9] - 兆易创新预计2025年净利润同比增长约46% [9] - 深南电A预计2025年盈利1.5亿元至1.8亿元 [9] - 以岭药业预计2025年盈利12亿元至13亿元 同比扭亏 [9] - 利亚德预计2025年盈利3亿元至3.8亿元 同比扭亏 [9] - 思瑞浦预计2025年实现净利润1.65亿元到1.84亿元 同比扭亏 [9] - 大恒科技预计2025年盈利1.06亿元 同比扭亏 [9] - 光华科技预计2025年盈利8500万元至1.2亿元 同比扭亏 [9] - 博腾股份预计2025年盈利8000万元至1.05亿元 同比扭亏 [9] - 实益达预计2025年度盈利3100万元至4600万元 同比扭亏 [9] - 国创高新预计2025年净利润1600万元至2400万元 同比扭亏 [9] 航天与前沿科技动态 - 蓝箭航天空间科技股份有限公司科创板IPO审核状态变更为“已问询” [5] - 北京穿越者载人航天科技有限公司宣布其“穿越者壹号”已预订超三艘船合计20余位太空游客 预计2028年实现载人首飞 并已完成着陆缓冲系统验证试验 成为全球第三家验证该技术的商业航天企业 [5] - 宇树公司澄清2025年人形机器人实际出货量超5500台 2025年本体量产下线超6500台 [5] 金融服务与地缘动态 - 工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行、邮储银行均已发布公告 落实个人消费贷款财政贴息政策优化相关服务 [4] - 北约最高指挥官表示北约计划未来几个月内在北极地区举行数场军事演习 但不涉及格陵兰岛 [6]

土耳其央行货币政策调整 - 土耳其央行于当地时间1月22日宣布降息，将基准利率从38%下调100个基点至37% [1][2] - 这是土耳其央行进入2026年以来的首次降息 [2] - 央行声明表示，尽管1月CPI可能因食品价格出现月度波动，但整体通胀的潜在趋势仍在下降，2025年第四季度指标显示国内需求放缓继续支持“去通胀”进程 [2] - 央行强调在实现价格稳定目标前，将继续维持从紧的货币政策立场 [3] 土耳其近年通胀与利率周期回顾 - 土耳其通胀在2022年10月一度飙升至85.5%的峰值 [3] - 为应对高通胀，土耳其央行自2023年中期重启加息周期，并于2024年3月将基准利率上调至50%的高点 [3] - 随着通胀逐步回落，央行于2024年年底重启降息周期，2025年至今基准利率基本保持逐步下调态势 [3] - 2025年具体降息路径为：7月下调300个基点至43%，9月下调250个基点至40.5%，10月下调100个基点至39.5%，12月下调150个基点至38% [4] 国际货币基金组织（IMF）对土耳其经济展望 - IMF在2026年1月发布的《世界经济展望》报告中，上调了对土耳其2026年和2027年的经济增长预期 [5] - 预计土耳其经济2026年将增长4.2%，2027年将增长4.1% [5] - 在2025年10月的预测中，IMF曾预计土耳其这两年的经济增长率均为3.7% [5] - IMF指出土耳其服务业通胀与商品通胀存在显著差异，服务业通胀的增长速度和惯性已达到“异常”水平 [5]

美国宏观经济数据发布 - 2025年第三季度核心PCE物价指数年化终值环比上升2.9%，符合预期及初值 [3] - 2025年第三季度PCE物价指数年化终值环比上升2.8%，符合初值，但低于预期的3.5% [3] - 2025年11月核心CPI同比上涨2.6%，低于同年9月的3%，预示同期PCE数据可能同步下降 [3] - 美国上周初请失业金人数为20万人，低于预期的21万人 [4] - 至1月10日当周续请失业金人数为184.9万人，低于预期的190万人 [4] - 美国2025年第三季度实际GDP年化季率终值上升4.4%，高于预期的4.3% [4] - 美国2025年第三季度年化实际GDP总量终值为24.0268万亿美元，初值为24.025万亿美元 [4] 美股市场表现 - 当地时间1月22日，美股三大股指集体高开，道指上涨0.93%，标普500指数上涨0.75%，纳指上涨0.96% [7][8] - 大型科技股全线上涨，Meta涨超3%，阿斯麦、甲骨文涨超2%，谷歌A、英伟达、博通涨超1% [8] - 银行股普涨，德意志银行涨近3%，巴克莱、瑞银集团、摩根大通、富国银行、美国银行、花旗集团、高盛等涨超1% [9] - 热门中概股多数上涨，纳斯达克中国金龙指数涨1.63%，理想汽车涨超6%，阿里巴巴涨5%，蔚来涨超4% [8][9] 市场驱动因素 - 地缘政治担忧缓解，因美国总统特朗普放弃对欧洲8国增加关税，推动股市反弹 [6] - 前一日（1月21日）美股三大股指涨幅均超过1% [6] - 市场分析认为，地缘政治危机的缓解引发了传统价值板块如金融和能源股的显著上涨 [9]

公司核心业务与产品 - 公司举办“太空旅游全球发布会”，首批太空游客亮相，包括85岁的中国工程院院士李立浧、智元机器人CMO邱恒、啟赋资本董事长傅哲宽以及众擎机器人PM01（一名硅基生物）[2] - 公司已推出国内首艘商业载人飞船“穿越者壹号（CYZ1）”的全尺寸试验舱，该返回舱舱体类似蒙古包，每船可载6至7人[10] - 公司的“穿越者壹号（CYZ1）”飞船预计于2028年实现载人首飞，船票预售价格为300万元人民币/张，预付10%即30万元可锁定名额[4] - 公司技术团队表示，目前已预订了超过三艘船，合计有20余位太空游客[8] - 公司于1月18日宣布其载人飞船试验舱完成着陆缓冲系统综合验证试验，成为全球第三家研发并验证了载人飞船着陆缓冲技术的商业航天企业[12] 公司发展战略与规划 - 公司创始人兼CEO雷诗情阐述了“三步走”太空探索战略：第一步，预计2028年“穿越者壹号（CYZ1）”实现亚轨道载人首飞，飞行至100公里的卡门线，体验5至10分钟失重[13]；第二步，计划从2032年开始，使用“穿越者贰号（CYZ2）”飞往距离地面400公里的近地轨道，实现多人多天驻留，甚至提供为期一周的太空酒店定制度假[13]；第三步，计划从2038年起，通过“穿越者叁号（CYZ3）”地月飞船飞越38万公里，抵达月球轨道[13] - 公司创始人认为，太空旅游作为太空经济新业态，正处于历史性的战略机遇期，并指出太空旅游是商业火箭公司重要的应用场景之一，有助于解决商业航天行业缺乏稳定、可持续、规模化商业化需求的痛点[14] 公司背景与投资者 - 公司成立于2023年，创始人雷诗情因曾报名美国太空旅游未获回应，在看到市场前景后决定创业[7] - 啟赋资本董事长傅哲宽既是“015号太空游客”，也是公司天使轮阶段的投资人，其投资源于看好商业载人航天的未来[7] 首批游客案例与市场反响 - “001号太空游客”智元机器人CMO邱恒于2023年11月18日自费与公司签署亚轨道飞行合约，成为中国首位太空游客，其动机源于AI技术进步降低了星际探索成本的想法[6]

格陵兰岛协议与军事部署 - 美国总统特朗普表示正在推进的格陵兰岛协议将赋予美国“一切想要的军事进入权”和“全面进入”权 [1][2] - 该协议一旦完成将允许美国在格陵兰岛部署其“金穹”导弹防御系统的组成部分 [3] - 特朗普曾表示格陵兰岛对美国正在建设的“金穹”导弹防御系统至关重要 [4] “金穹”导弹防御系统 - 特朗普于2025年5月发布“金穹”导弹防御系统发展规划 [4] - 该系统将与美国现有导弹防御能力整合旨在拦截从世界其他地方甚至太空发射的导弹 [4] - 整个“金穹”系统预计耗资约1750亿美元 [4] 协议谈判与关税威胁的解除 - 特朗普称基于与北约秘书长马克·吕特的会晤双方已就格陵兰岛乃至整个北极地区的未来合作框架达成一致 [3] - 特朗普表示将不会实施原定于2月1日生效的对8个反对美国得到格陵兰岛的欧洲国家加征10%的关税措施 [3] - 美国副总统万斯国务卿鲁比奥特使史蒂夫·威特科夫等人将负责此次谈判 [3] 北约与北极地区安全 - 北约发言人表示秘书长与特朗普举行了富有成效的会晤讨论了北极地区安全对所有北约成员国的关键意义 [3] - 北约盟国围绕相关“框架”的讨论将重点放在通过成员国特别是七个北极地区国家的集体努力来确保北极地区安全 [3] 格陵兰岛背景信息 - 格陵兰岛是世界第一大岛是丹麦自治领地拥有高度自治权国防和外交事务由丹麦政府掌管 [4] - 美国目前在格陵兰岛设有一处军事基地 [4]

文章核心观点 - 多家A股上市公司发布2025年度业绩预告，净利润均实现大幅预增，增长主要由非经常性损益（如资产处置、投资收益）和主营业务改善共同驱动 [1][3][4][5] 深南电A (000037) 业绩总结 - 预计2025年归属于上市公司股东的净利润为1.50亿至1.80亿元，同比增长584.66%至721.59% [1][3] - 业绩大幅增长主要源于控股子公司完成土地收储及发电机组设备等资产转让，确认资产处置损益约2.8亿至2.9亿元 [1] - 公司聚焦主业提质增效，强化经营管理，主营业务经营业绩稳步提升 [1] - 扣除非经常性损益后的净利润预计亏损7,000万元至8,600万元，上年同期亏损8,750.81万元 [3] - 基本每股收益预计为0.2489元/股至0.2986元/股，上年同期为0.0363元/股 [3] 闰土股份 (002440) 业绩总结 - 预计2025年归属于上市公司股东的净利润为6.00亿至7.00亿元，同比增长181.05%至227.89% [3] - 活性染料及基础化学品经营利润较去年同期有所增加，导致经营业绩好转 [3] - 通过专项投资基金持有的沐曦集成电路（上海）股份有限公司及其他投资项目进行公允价值评估，产生的投资收益及公允价值变动收益对税前利润的影响预计约为3.3亿元 [3] - 扣除非经常性损益后的净利润预计为2.70亿至3.70亿元，同比增长26.75%至73.70% [3] - 基本每股收益预计为0.53元/股至0.62元/股，上年同期为0.19元/股 [3] 青松股份 (300132) 业绩总结 - 预计2025年归属于上市公司股东的净利润为1.30亿至1.65亿元，同比增长137.73%至201.74% [4] - 国内化妆品行业消费呈稳步复苏态势，客户订单需求增长，带动营业收入同比增长 [4] - 预计非经常性损益对净利润的影响约为3400万元，主要系公司148亩土地项目处置完成所致，上年同期为-71.52万元 [4] - 扣除非经常性损益后的净利润预计为0.96亿至1.31亿元，同比增长73.29%至136.47% [4] 天禾股份 (002999) 业绩总结 - 预计2025年归属于上市公司股东的净利润为4100万至6000万元，同比增长84.35%至169.78% [5] - 面对农资市场行情低迷，公司坚持“防风险、提质效”原则，持续稳固上游核心资源、深入推进服务网络建设 [5] - 加强内控建设与资源整合，管理增效成果强化，运营管理质效显著提升 [5] - 加强市场行情研判，合理控制采销节奏，在扛稳农资保供稳价责任的前提下把握市场机遇，业务经营效益显著提升 [5] - 扣除非经常性损益后的净利润预计为3600万至5300万元，同比增长103.05%至198.93% [6] - 基本每股收益预计为0.12元/股至0.17元/股，上年同期为0.06元/股 [6]

政策动态 - 国务院食品安全办公室联合国家卫生健康委、市场监管总局等部门起草了《食品安全国家标准 预制菜》和《预制菜术语和分类》草案 [4] - 相关部门同时起草了关于推广餐饮环节菜品加工制作方式自主明示的公告 将于近日向社会公开征求意见 [4] - 下一步 相关部门将在吸纳各方意见后修改完善并按程序发布相关标准与公告 [4] 行业影响 - 政策旨在切实维护消费者合法权益并促进预制菜产业高质量发展 [4] - 通过制定国家标准和分类术语 将为预制菜行业建立统一规范 [4] - 要求餐饮环节明示菜品加工制作方式 有助于提升行业透明度和消费者知情权 [4]

公司重大资产重组终止 - 公司于2025年8月12日披露拟收购湖南慧泽生物医药科技有限公司51%股权的重大资产重组计划 [1] - 2026年1月22日，公司与交易各方签署协议，终止筹划本次重大资产重组 [1] - 终止原因为交易各方对交易方案多次协商谈判后未能最终达成一致 [3] - 本次交易终止无需任何一方承担违约责任，且不会对公司现有生产经营及财务状况产生重大不利影响 [4] 公司2025年度业绩预告 - 公司预计2025年度归属于上市公司股东的净利润为2,850万元至3,250万元，实现扭亏为盈，上年同期为亏损1,984.60万元 [4][5] - 预计2025年度扣除非经常性损益后的净利润为850万元至1,250万元，上年同期为亏损2,918.96万元 [5] - 预计2025年度营业收入为38,500万元至42,500万元，较上年同期的13,444.78万元大幅增长 [5] - 预计2025年度归属于上市公司股东的所有者权益为26,000万元至27,000万元，上年末为23,709.52万元 [5] 业绩变动原因分析 - 公司并购并控股娄底金弘新材料有限公司，再生资源业务中废旧动力电池、废钢等回收业务大幅提升收入水平 [5] - 公司大力拓展主营业务相关衍生产品销售，包括生物医药业务的美妆产品、保健品以及环保业务相关产品，带动收入和利润增长 [5] - 公司通过组织架构精简、人员优化、费用管控等降本增效措施提升了盈利能力 [5] - 报告期内收到的政府补助比上年同期增加 [5]