港股市场表现 生物医药板块 - 九源基因(02566)股价上涨超13%，与复星医药就多款生物药及创新药械产品的海外独家商业化权益达成合作 [1] - 亚盛医药(06855)早盘涨近6%，在ASCO年会上公布Bcl-2抑制剂APG-2575合并阿扎胞苷针对髓系恶性肿瘤的Ib/II期研究数据 [1] - 君实生物(01877)涨超4%，控股子公司君拓生物JT118注射液临床试验申请获国家药监局受理 [1] - 再鼎医药(09688)涨超10%，ZL-1310获FDA快速通道认证，计划下半年开展2L SCLC第三阶段关键研究 [1] - 博安生物(06955)涨超4%，与上药控股签署战略协议，授予度拉糖肽注射液(BA5101)中国内地独家全渠道推广权 [2] - 中国生物制药(01177)高开近5%，创新产品收入占比从2018年16%提升至2024年42%，预计2025年突破50% [3] 消费及科技板块 - 顺丰同城(09699)涨超9%，作为国内最大第三方即时配送平台，覆盖餐饮外卖、同城零售等四大场景 [1] - 网易云音乐(09899)涨超5%，里昂上调目标价至250港元，认可其在高端城市年轻群体中的领先地位 [2] - 泡泡玛特(09992)涨超4%，月产能从20万件提升至500万件，计划六个月内增至1000万件 [2] - 中旭未来(09890)涨超9%，宣布回购不超过3亿港元股份，已回购100万股 [4] 新能源及材料板块 - 西锐(02507)涨近7%，一季度全球通航飞机交付量同比增长18.1%至627架 [2] - 中国稀土(00769)跌超15%，中美经贸磋商涉及稀土出口管制等战略性问题 [3] - 核电股集体上涨，中广核矿业(01164)涨7.34%，中核国际(02302)涨4.59%，受美股核电股大涨带动 [4] 美股市场表现 科技及消费板块 - 量子之歌(QSG.US)大涨29%，通过并购深圳熠起文化进军潮流玩具市场 [5] - 哔哩哔哩(BILI.US)涨超8%，浙江省出台《关于支持游戏出海的若干措施》强化资金扶持 [6] - 英特尔(INTC.US)跌超6%，苹果宣布macOS 26 Tahoe为最后一个支持英特尔芯片的版本 [6][8] - 法拉第未来(FFAI.US)涨超15%，宣布第二品牌FX首款车型FX Super One将于6月29日发布 [6] 金融及能源板块 - Circle(CRCL.US)涨超11%，市场预期美国稳定币法规《GENIUS法案》将通过 [5] - 美股核电股集体拉升，Oklo(OKLO.US)涨超29%，NuScale Power(SMR.US)涨超20% [6] - 通用汽车(GM.US)涨近1.9%，计划两年内向美国工厂投资40亿美元以提高汽油车型产量 [5] 加密货币及量子计算 - 美股加密货币概念股大涨，Kindly MD(NAKA.US)涨超57%，Circle(CRCL.US)涨超11% [7] - 量子计算概念股Rigetti Computing(RGTI.US)涨超11% [7] 零售及餐饮 - 星巴克(SBUX.US)涨逾4%，计划出售中国业务部分股份，已有潜在买家表示兴趣 [5] - 游戏驿站(GME.US)跌超5%，第一季度营收同比下降17%至7.324亿美元，低于预期 [5]

点击蓝字，关注我们 以云计算服务和数据库软件闻名全球的科技巨头 甲骨文(ORCL.US) 在周四美股收盘后公布业绩报 告，该公司预计， 本月开启的2026财年，在无比强劲的云端AI算力资源需求以及爆发式增长的实体 AI算力基础设施需求推动下，其云基础设施销售额将一举跃升逾70% ，这一展望大幅推动了投资者们 对于甲骨文备受关注云计算业务的乐观情绪，令投资者们愈发坚信在AI推动之下，甲骨文在云计算领 域的份额终将比肩亚马逊AWS与微软Azure。 最新业绩与展望指引凸显出长期以来以数据库软件闻名的甲骨文正在加速跻身云计算服务超级巨头， 重点吸引专注于对AI算力需求无比庞大的人工智能训练/推理系统的大客户。 今年早些时候，甲骨文 宣布与AI领域领军者OpenAI联合组建名为"Stargate"(即星际之门)的大型数据中心合资企业，为 OpenAI提供海量AI算力资源。 不仅如此，特斯拉CEO埃隆·马斯克所创立的 AI新势力xAI ，以及美国科技巨头——Facebook母公司 Meta Platforms(META.US) 等众多聚焦于AI基础设施建设的科技行业领军者 ，都已成为其云计算客 户。 甲骨文首席执行官萨 ...

⼀、公司简介 : 宜明昂科生物医药技术 (01541.HK), 成⽴于 2015 年， 2023 年 9 ⽉在⾹港主板上市，与传统药企不同，宜明昂科主攻 " 免疫系统激活 " ⽅向，开发创新 药物帮助⼈体⾃⾝免疫细胞攻击癌细胞。公司重点产品包括 IMM01( 可激活免疫系统吞噬癌细胞 ),IMM2510 （全球⾸创兼具 " 抑制肿瘤⾎管生成 " 和 " 激活免疫 " 的双特异性抗体药物，即可 同 时 打 击 两种 肿 瘤信号 ）等等其它药品，覆盖的市场包括了肿瘤免疫治疗、⾃⾝免疫疾病和代谢及⼼⾎管疾 病市场。 ⽬前达到 III 期临床的产品管线有 6 个 ： ⼆、管理层及股东： 实⼒ 与商 业化并存 ，礼来等医药基⾦ 领衔 重 仓 创始⼈兼⾸席科学官⽥⽂志博⼠ 持股 约 17% ，拥有 30 多年生物医药⾏业经验，负责公司整体战略、研发⽅向和临床推⾏。 CEO 兼任科学官在同⾏中 极少⻅，⽥博⼠是少数同时精通医学和医药市场运作的⼈才，因此便于公司打通"药物研发→临床→卖给市场"的闭环链条。 公司 其它管理 层 成 员也 ⼤多具 备多年 国 际药 企 （如 辉 瑞、礼来、阿斯利康） 从业或投资 经验。 上海张科 ...

点击蓝字，关注我们 今日上午港股 5、 新琪安(02573)上市次日回吐逾15% ，公司为食品级甘氨酸及三氯蔗糖生产商； 1、知行科技(01274)涨近5% ，近期获某头部品牌商业物流车平台化定点，机器人构筑第二成长曲 线； 2、稳定币概念继续走高，中国光大控股(00165)涨超5% ；连连数字(02598)涨超3%；众安在线(06060) 涨超2%。 3、光伏股集体上扬 ，SNEC光伏展今日开展，机构称新技术迭代或是行业出清核心驱动因素。 新特 能源(01799)涨超6% ； 协鑫科技(03800)涨超4% ； 福莱特玻璃(06865)涨超2% ； 4、汽车股拉升，比亚迪(01211)、 蔚来(09866) 涨超2% ，车企接连官宣"60天账期"； 8、津上机床中国(01651)早盘涨超5% ，现涨近4%。机床有望受益机器人行业发展，公司或于本月底 发布业绩。 9 、 港股铝业股集体拉升 ，其中， 中国宏桥(1378) 涨超5% 创历史新高， 中国铝业(2600) 涨近3%， 俄铝(0486) 涨2% ， 兴发铝业 、 荣阳实业 跟涨。 10、 保险 股全线上涨， 中国太平(0966) 涨近6%， 中国再保 ...

点击蓝字，关注我们 5月通胀报告出炉之际，投资者正密切关注特朗普总统加征关税是否影响消费者支付的迹 象。 亚特兰大联储主席博斯蒂克最近也表达了同样的担忧，他表示，关税政策的频繁变动"让我们更难断 言关税带来的价格上涨只是一次性事件"。 市场普遍预期美联储将在下周政策会议上维持利率不变。 5月消费者价格指数(CPI)预计将显示价格涨幅较4月略有加快。这份定于周三发布的通胀报告出炉之 际，投资者正密切关注特朗普总统加征关税是否影响消费者支付的迹象。 彭博数据显示，5月整体通胀率预计将从4月的2.3%微升至2.4%，后者是2021年2月以来最低年化涨 幅。 环比价格预计上涨0.2%，与4月涨幅持平。剔除波动较大的食品和能源成本后，5月核心CPI同 比预计上涨2.9%，略高于4月的2.8%;核心CPI环比涨幅预计为0.3%，高于4月的0.2%。 该报告反映的时间段恰逢特朗普"解放日"关税宣言冲击市场和企业的约一个月后。虽然多项报复性 关税已被暂停，但针对多数国家10%的基础关税仍然有效。 墨西哥和加拿大仍面临与芬太尼相关的关税，钢铁、铝和汽车等行业的专项关税也保持不变。对中 国商品的关税仍维持高位，实际税率徘徊在30 ...

点击蓝字，关注我们 马斯克在社交媒体X(前身为Twitter)分享了一段视频，显示特斯拉正在得克萨斯州奥斯汀的 道路上测试无人驾驶汽车。 自上周特朗普与马斯克之间愈发激烈的口水战令特斯拉(TSLA.US)市值单日蒸发14%以来的三个 交易日里，该股几乎收复全部股价与市值失地。 截至周二美股收盘，特斯拉股价大涨 5.7% ，收 于 326.09 美元，仅比上周三"特朗普-马斯克之间的争端与互相人身攻击闹剧"爆发之前的价位低约 6美元。 特斯拉Robotaxi上路测试的一段视频在互联网疯传，金融市场上关于该公司Robotaxi前景的积极评 价已经超过"特马闹剧"给特斯拉基本面预期带来的负面影响，很大程度上推动特斯拉股价在截至 周二美股收盘时实现三连涨。 特斯拉股价连续三个交易日上涨，使其逼近上周首席执行官马斯克与美国总统特朗普爆发争执前 的交易水平。马斯克在社交媒体X(前身为Twitter)分享了一段视频，显示特斯拉正在得克萨斯州奥 斯汀的道路上测试完全无人驾驶的电动汽车。 最新一波涨势主要源于多重迹象显示特朗普与马斯克之间的争端大幅缓和且双方均出现退让态 度，涨势的逻辑支撑还在于马斯克最新晒出的在全球引发热议的 ...

港股市场表现 - 龙蟠科技早盘涨超10%，固态电池被确认为下一代动力电池核心方向，政策、资金、产业链形成三位一体的推进局面 [1] - 五矿资源早盘涨近3%，批准并推进Khoemacau矿区扩建项目，包括建设1200人住宿营地 [1] - 德康农牧早盘涨超8%，5个月销售生猪429.71万头(商品肉猪405.17万头)，销售收入84.57亿元 [1] - 华新手袋国际控股盈喜后升20%，预计年度纯利6300万至6700万港元，去年同期2900万港元 [1] - 新城发展早盘涨超7%，正在推进美元发行工作，预计额度2.5亿至3亿美元 [1] - 中海物业涨近3%，在埃及签署新行政首都中央商务区城市运营执行协议 [2] - 泡泡玛特涨超3%，预计2025年收入和净利润分别达250亿和70亿元人民币，较市场预期高15% [2] - 赤子城科技再涨超7%，宣布在香港设立全球总部，落户科学园 [2] - 石四药集团涨近3%，取得0.3ml马来酸噻吗洛尔滴眼液药品生产注册批件 [2] - 狮腾控股再涨超10%，拟收购潜在目标公司最少80%股权 [2] - 东阳光长江药业早盘涨超5%，母公司拟以换股方式将其吸收合并并在联交所主板上市 [3] - 九毛九高开逾3%，计划以最高2亿港元回购股份 [3] - 晶泰控股涨超13%，与中国药科大学合作开放AI药物研发技术平台，PatSight软件已上线 [3] - 知行集团控股盘中涨超9%，旗下子公司发布全球首款获碳信用资格认证的ESG灯 [4] - 瑞浦兰钧涨超3%，与印尼Bakrie & Brothers集团签署商用车电池系统战略合作备忘录 [4] - 丽珠医药再涨超4%，1类创新药YJH-012临床试验申请获国家药监局受理 [4] - 三生制药再涨超7%，将PD-1/VEGF双特异性抗体SSGJ-707全球权利授予辉瑞 [4] - 信达生物再涨超5%，高盛认为其股价被低估，目标价上调至74.95港元 [4] 美股市场表现 - 纳斯达克金龙指数涨超2%，热门中概股普涨，金山云涨超9%，腾讯音乐涨超3%，万国数据、哔哩哔哩、百度涨超3%，拼多多涨近1%，网易涨超2% [5] - 法拉第未来涨逾20%，FX的B2B销售战略取得重大进展 [5] - 芯片板块走高，费城半导体指数涨超1.9%，AMD涨超4%，美光科技涨超2%，台积电涨近0.8%，英伟达涨近0.6% [5] - Circle再度涨逾7%，USDC在稳定币市场占据约27%份额 [5] - 挚文集团涨超6%，第一季度净营收25.2亿元，超出预期的24.3亿元 [5] - Robinhood股价跌超1.9%，未能加入标普500指数 [6] - 新能源车股涨跌不一，特斯拉涨超4%，蔚来跌超0.6%，小鹏汽车涨超3%，理想汽车涨超2%，Rivian涨超2% [6] - 百济神州涨近4%，ASCO全球肿瘤学会议召开 [6] - 金山云涨超9%，瑞银称其持续增加AI相关业务布局 [6] - 波音微涨0.03%，新建737 Max客机抵达中国 [6]

点击蓝字，关注我们 在2025年全球开发者大会(WWDC)首日，苹果(AAPL.US)推出一系列与人工智能(AI)相关的功能更 新，并 发布了全新设计语言"Liquid Glass"，为其最新iOS 26操作系统带来最大幅度的界面革新 。但 由于市场对AI领域进展期待已久，而最受关注的Siri升级依然未见踪影， 投资者反应冷淡，苹果股价 在发布会期间一度下跌1.5%至200美元。 苹果软件工程高级副总裁Craig Federighi在会上表示， 公司正在"持续改进，使Siri变得更个性化"，但 同时也承认，"这项工作需要更多时间才能达到我们对质量的高标准"， 并承诺将在明年公布更多信 息。此前，Siri作为苹果AI战略的核心之一，已被广泛批评为功能滞后，难以与当今市场上的智能助 手竞争。 在视觉设计方面，苹果推出的"Liquid Glass"界面风格是iOS 26的一大亮点。用户界面副总裁Alan Dye 称其为"有史以来最大幅度的设计更新"。 除了界面革新，苹果还公布了多个AI驱动的新功能，包括 iMessage实时翻译、FaceTime自动字幕，以及电话实时对话翻译。 这些功能均在设备本地运行，避免 将私 ...

点击蓝字，关注我们 中金发布研报称，三季度波动提供机会; 美股并不悲观，中国仍重结构，港股优于A股，欧洲强反弹 阶段或过去，关注日本内需 。建议下半年的几个交易思路和策略如下： 中金主要观点如下 回顾2025上半年，"对等关税"虽导致全球市场动荡，但更大的后遗症却是引发了全球对美元资产 的"不信任"，使得"去美元"成为共识。然而，这一建立在宏大叙事和高度趋同的共识，也可能有两 方面的问题： ①去美元幅度不及预期，②美国资产或再跑赢，这一可能性在下半年值得重视。 实际 上，对等关税以来，美股超预期的强势已有此端倪。 那么，面对关税和特朗普政策的巨大"不可测性"，如何才能排除噪音，做出准确判断?信用周期走向 依然是主要抓手，这也是过去几年行之有效的框架; 关税、财政和AI则是当下分析中美信用周期走向 的关键 ;观察这些变量的边际变化和中美间的相对强弱则是一个可行的分析视角。 中美信用周期的相对强弱：从扩大(去年四季度前)，到收窄(今年一季度)，到再平衡(今年下半年) 信用周期直接决定了经济和资产走向，按决定机制可以分为三大块： ①政府部门主导的财政刺激， ②私人部门靠货币政策调节的传统需求如地产和投资，③更多由科 ...

铜用于信号传输、电力传输、热传导和芯片制造。美银预计，到 2030 年，中国数据中心的铜消费 量将达 676 - 1048 千吨（直接占中国铜需求的 4 - 6%）。我们预计 2025 年中国铜需求将同比增长 4%。铝、磁铁、稀土等资源也至关重要。 编者按： 为推动人工智能发展， 国际能源署（IEA）预计到 2030 年，全球数据中心资本支出将达每年 8000 亿美元， 而 2015 年为每年 1000 亿美元。美银测算，在政府建设 8 个算力枢纽以及大型电信 / 互联网企业不断增加支出的政策支持下， 2025 年中国人工智能资本支出将大幅跃升至 6000 - 7000 亿元人民币。 6月4日，美银发布长达75页的深度分析报告， 剖析与非信息技术和能源相关的人工智能资本支出 价值链，从电力 / 金属到应用，并概括为 "CHARGES"： 铜、人形机器人、自动驾驶、资源、电 网、电力和智能制造。相关标的评级与目标价可直接跳至文章底部查阅。 报告核心观点： 2024 - 2030 年中国铜 / 电力设备复合年增长率预计达 18% 美银预计，2023 - 2028 年，数据中心（DC）和芯片制造的电力需求将增长 7 ...