点击蓝字，关注我们 智通财经APP获悉，在加密货币 市场逼近历史高点之际 ，迈克尔·塞勒(Michael Saylor)执掌的比特币 巨鳄再度出手，以其他加密货币企业难以企及的资金实力大举扫货。 Strategy(MSTR.US，前身为MicroStrategy Inc.)周一披露，该公司在过去一周内 斥资24.6亿美元 购入比 特币——这是该公司五年前开始增持这一加密货币以来，按美元价值计算的第三大单笔收购。 根据提交给美国证券交易委员会(SEC)的文件显示，该公司在7月28日至8月3日期间购入21021枚比特 币，使其总持仓量达到628791枚。 按当前市价计算，这批数字资产价值已突破710亿美元。 塞勒借上市公司机制囤币，融资手段多元引争议 通过持续发行股票和债券融资，塞勒成功将这家企业软件公司转型为比特币市场的头号企业买家。公司 数据显示， 最新这批比特币的平均购入价为每枚117526美元，创下其历史第二高的购入成本，仅次于上 月118940美元的平均价位。 这一举措凸显了塞勒如何将上市公司融资机制转化为囤积比特币的专用工具——即便在币价高企的当下 仍持续加仓。据BitcoinTreasuries.n ...

今日上午港股 1. 心动公司(02400)盈喜后高开涨超20%， 公司发盈喜，预期2025年上半年取得收入不少于人民币30.5亿 元，同比增加约37%；预期净利润不少于人民币7.9亿元，同比增加约215%。主要得益于自研游戏《仙境 传说M：初心服》、《心动小镇》及《火炬之光：无限》表现强劲，推动集团的收入增长，进而改善毛 利率；尽管APP平均月活跃用户同比维持大致稳定，但受广告算法的改进及用户参与度提升所带动， TapTap于收入及利润方面均取得持续增长。 2. 一脉阳光(02522)高开涨超10%， 公司发布盈喜，预计上半年收入4.5亿至4.8亿元人民币，同比增长约 8.77%至16.03%；纯利1450万元至1650万元人民币，同比增长约1350%至1550%。董事会认为，收入增加 主要是由于公司的客户数目及所交付的服务数目增加，纯利增加乃主要由于上述于有关期间的收入较20 24年同期增加及行政开支的减少。 点击蓝字，关注我们 3. 天立国际控股(01773)涨超5%， 公司将根据市况及购回授权，动用最高总额2亿港元不时于公开市场上 购回股份。每股股份的实际购回价格不得高于股份于紧接每次购回前五个交易日的 ...

点击蓝字，关注我们 多渠道业务扩张模式也是推动销售额与利润超预期增长的另一项战略进展，Wayfair旗下的高端家居品牌 Perigold亦功不可没。 Wayfair首席执行官Niraj Shah 在业绩电话会议上表示： "多年来的努力让我们的整体业务实现了自新冠 疫情以来最佳的销售额增长与盈利传导。" 随着美国家居装修/家具布置行业触底反弹，销售额扩张趋势表明最糟糕的时期或已过去，分析师Grom 补充表示。"Wayfair的出色表现和管理层对于业绩改善背景的描述令投资者们感到鼓舞，可能标志着尽 管面临关税带来的消费者信心下滑与通胀上行风险，但是该行业逐渐开始进入一个为期多年的扩张周 期"。 华尔街知名投资机构Gordon Haskett为Wayfair设定了高达100美元的目标价，意味着在该机构看来， Wayfair未来12个月内较周五收盘股价有高达53%的潜在上涨空间。 智通财经APP获悉， 由于第二季度在特朗普政府关税重压下实现5%的销售额增长速度并意外录得GAAP 利润， 总部位于美国的线上家居电商Wayfair(W.US)整体业绩表现超出华尔街预期，知名投资机构 Gordon Haskett 将其股票 ...

点击蓝字，关注我们 目前两个关键时点： 一是8月7日 ，白宫宣布的最新对等关税生效的日期，相当于原定的8月1日往后 挪了1周。目前看来，加拿大、墨西哥、印度等，都有继续谈判的空间。 二是8月12日 ，是原定中美 暂缓的截至日期。但根据7/27-7/30中美第三轮高层经贸会谈，双方将继续推动已暂停的美方对等关税 24%部分以及中方反制措施如期展期。这意味着中美双方将保持当前的关税状态，并继续延期90天， 这次延期后， 新截止日期将延至11月12日。 在这两个关键时间节点之前，全球可能存在一定的避险 情绪。 国内宏观关注： 7 月政治局会议后，相关宏观政策的具体执行与落地成效；其次，中美贸易关系进展 及海外主要经济体的宏观环境变化。 策略上聚焦三大主线： 本次策略推荐标的 | 港股 | | | | | --- | --- | --- | --- | | 证券代码 | 证券简称 | 7月涨跌幅 | 所属行业 | | 3690.HK | 美团-W | -2.95% | 可选消费 | | 6181.HK | 老铺黄金 | -29.71% | 可选消费 | | 2050.HK | 三花智控 | 3.98% | 工业 | ...

人工智能行业趋势 - 人工智能正从实验阶段迈向各行业大规模部署 加速提升运营效率并重塑竞争优势 [1] - 企业在数字和实体领域的人工智能应用快速推进 通过生成式AI、自动化与机器学习优化供应链、改善客户服务、提升财务预测能力并加速研发进程 [1] - 60%的首席信息官预计基于生成式AI的工作负载将在2025年底前投入生产应用 这一比例与今年初持平 [1] - 企业AI战略的核心目标包括提升内部生产效率、节约人力成本 以及开发能创造收入与提升满意度的客户终端应用 [1] - 技术进步模糊数字智能与实体执行的界限 开创运营敏捷性的新时代 [1] - 企业正通过自主开发或战略合作定制AI解决方案 在运营速度、精确性与安全性方面获得可量化收益 [1] AI投资机遇 - 报告梳理出五类AI投资机遇 从具备强定价权与深度AI整合能力的企业 到期权市场低估其AI收益潜力的公司 [1] 重点公司分析 - Adobe(ADBE US)、亚马逊(AMZN US)和江森自控(JCI US)被认定为高质量的大盘股AI应用先锋 人工智能在其商业战略中的核心地位日益凸显 [2] - 其他被重点关注的规模化应用者包括英伟达(NVDA US)、微软(MSFT US)、谷歌母公司Alphabet(GOOGL US)、Meta Platforms(META US)和特斯拉(TSLA US) [2] - 摩根士丹利给予这些公司"增持"评级 认为它们兼具AI技术赋能者与应用者的双重优势 [2] 行业应用差异 - AI部署存在行业差异 能源业的预测性维护、金融业的欺诈检测、制造业的自主机器人等 [2] - 这一趋势具有普遍性且正在加速 [2] - 人工智能正成为运营效率和竞争优势的重要驱动力 [2]

瑞银经济学家Amanda Wilcox在上周五的一份报告中写道："库格勒理事席位的提前空缺，将使下任主 席的遴选工作进入加速阶段。"美联储此前宣布，库格勒将于8月8日正式离任。这位2023年9月就任、 原定任期至2026年1月的理事，上周因个人原因缺席了联邦公开市场委员会(FOMC)会议。 库格勒在任职未满两年之际提前离任，正值白宫酝酿鲍威尔最终继任方案的关键时刻。 点击蓝字，关注我们 据瑞银经济学家分析，美联储理事库格勒上周五的意外辞职，使得主席鲍威尔继任者的遴选工作被迫提 前启动 ，这一职位空缺可能导致美联储领导层重组远早于预期。 而关于鲍威尔的潜在继任者，媒体和政策界已有诸多猜测。Wilcox指出："包括《华尔街日报》6月报 道在内的多家媒体已披露若干候选人名单，财政部长斯科特·贝森特、国家经济委员会主任凯文·哈西特 和前理事凯文·沃什均在列。我们认为本周两位支持降息25个基点的异议者之一沃勒理事也可能参与角 逐。" 尽管瑞银未对政府最终决策作出预测，但Wilcox强调："我们期待关注这一进程，特别是在今天下午的 辞职事件使得时间表明显提前之后。" 库格勒理事的提前离任使美联储理事会出现七个空缺席位，白 ...

港股市场表现 - 东岳集团(00189)涨超1%，制冷剂R32价格或延续高位偏强运行，R134a年度配额持续消化，9-10月份出口需求逐步增量[1] - 港股内银股拉升，农业银行(01288)涨超2%，工商银行(01398)、招商银行(03968)等多股涨超1%，行业拨备释放利润能力仍强，预计行业利润维持正增[1] - 英诺赛科(02577)涨超8%，与英伟达合作推动800VDC电源架构在AI数据中心规模化落地[2] - 德翔海运(02510)盈喜后涨超4%，预期2025年上半年股东应占溢利1.80亿至2亿美元，同比增220%至255%[2] - 香港中旅(00308)盈警后跌超6%，预期2025年上半年股东应占亏损超0.70亿港元[2] - 黄金股集体走高，灵宝黄金(03330)涨超3%，赤峰黄金(06693)涨超9%，美国7月非农新增就业7.3万个，远低于预期11万个，降息预期升温[3] - 中国东方教育(00667)早盘涨超4%，预期上半年纯利同比增45%至50%，新生注册及新客户注册数量增约7%，收入增约10%[3] - 芯片股涨幅居前，华虹半导体(01347)涨超5%，上海复旦(01385)涨超6%，英伟达算力芯片被曝存在严重安全问题[4] - 优必选(09880)早盘涨超5%，完成配售3015.545万股，募集24.1亿港元，超10亿港元用于支付供应商款项[4] 美股市场表现 - 亚马逊(AMZN.US)盘后跌8.27%，第二季度营收与每股收益均超预期，但第三季度利润指引不及预期[5] - Coinbase(COIN.US)夜盘跌16.7%，第二季度总收入15亿美元，低于预期的15.9亿美元，利润激增至14亿美元[5] - 中通快递(ZTO.US)涨2.74%，快递价格回稳，9月旺季到来有望价格企稳回升[5] - 特斯拉(TSLA.US)跌1.83%，7月在法国和丹麦汽车销量连续第七个月下滑[6] - Reddit(RDDT.US)大涨17.47%，第二季度营收5亿美元，同比增78%，净利润8900万美元[6] - 台积电(TSM.US)跌2.65%，7月台积电ADR较台股平均溢价24%，创2009年4月以来最高水平[6] - 网易(NTES.US)续跌2.29%，摩根大通认为盈利上升空间有限，未来1至2年行销费用将增加[6] - 好未来(TAL.US)跌2.74%，2026财年第一季度营收5.75亿美元，同比增38.8%，净利润3130万美元[7] - Moderna(MRNA.US)盘中一度跌超10%，下调2025年收入预期上限至22亿美元[7] - Figma(FIG.US)续涨5.63%，第二季度营收2.47亿至2.5亿美元，同比增约40%[8] - Rocket(RKT.US)涨11.98%，第二季度每股盈利0.04美元，超预期33.33%，收入1.36亿美元[8]

点击蓝字，关注我们 微软市值一举突破 4万亿美元 ，似乎让亚马逊在AI竞赛中的光芒变得暗淡。但在人工智能驱动的云竞 赛中，投资者的目光或许需要从增长速度转向更深层次的盈利结构。 人工智能云竞赛不仅是技术和增长的较量，更是一场对科技巨头盈利模式的重塑。TheInformation最 新的分析文章指出，在这场竞赛中，微软和谷歌正面临云业务扩张带来的利润率压力，而这恰恰是亚 马逊提升整体盈利能力的机会， 市场对此的认知似乎存在偏差。 在最新财报季中，微软和谷歌均公布了加速增长的云业务数据。相比之下， 亚马逊云服务(AWS)当季 17%的增长率显得平淡， 但其业务结构却揭示了不同的故事。AWS的盈利能力远超其核心电商业 务，这意味着云业务的每一次增长，都在结构性地优化亚马逊的整体利润。 高增长的代价：微软与谷歌的"甜蜜烦恼" 对于微软和谷歌而言，云业务的强劲增长是一把双刃剑。 亚马逊潜力被低估了?云业务或成利润引擎 亚马逊的情况则完全相反。其云业务AWS是公司利润的核心引擎。 在最近一个季度，AWS的营业利 润率高达33%，而其庞大的电商业务利润率仅为6.6%。 历史数据印证了这一趋势。从2017年到2024年， 随 ...

财务表现 - 第三财季营收同比增长9.6%至940亿美元，创2021年12月以来最快增速，远超分析师预期的893亿美元 [1] - 第三季度每股盈利1.57美元，超过预期的1.43美元，上年同期为1.40美元 [1] - 预计第四财季营收增长10%-20%，优于分析师预期的3% [4] - 毛利率预计46%-47%，第三财季实际毛利率46.5%，较预期高60个基点 [4][7] - 关税影响低于预期，实际损失8亿美元，低于预计的9亿美元 [6][7] 区域市场表现 - 大中华区营收154亿美元，同比增长4.4%，超过预期的152亿美元 [7] - 大中华区销售扭转前两季度下滑趋势（第二财季降2%，第一财季降11%）[7] - 全球多数市场呈现增长加速态势，包括大中华区和新兴市场 [7] 产品线表现 - iPhone营收446亿美元，同比增长13%，超预期45亿美元 [9] - 新低端机型16e售价599美元推动增长，前代iPhone SE售价429美元 [10] - Mac销售额80.5亿美元，超预期73亿美元 [17] - iPad营收65.8亿美元，同比下降8.1%，低于预期71亿美元 [17] - 可穿戴设备部门营收74亿美元，同比下降8.6%，低于预期78亿美元 [17] 服务业务 - 服务业务营收274亿美元，同比增长13%，超预期268亿美元 [12] - 预计第四财季服务业务增速与第三财季13%增幅类似 [4] - 与谷歌的默认搜索引擎协议每年带来约200亿美元收入 [12] 人工智能战略 - 公司视AI为"最具深远意义的技术之一"，投资大幅增加 [14] - 年内已收购约7家公司以推进AI发展路线图 [14] - Siri AI增强版发布推迟，但在个性化方面取得进展 [16] - AI投资显著增加但未进行大规模资本支出 [16] 研发与资本支出 - 2025年第三季度研发支出8.87亿美元，资本支出3.46亿美元 [15] - 研发支出呈现逐年上升趋势（2020年Q4为4.98亿美元）[15] 新产品规划 - 计划推出新款iPad Pro搭载M5芯片 [17] - 将推出新款Ultra手表具备卫星连接功能 [19] - 开发新AirPods、Apple TV更新版及智能家居设备 [19] - Vision Pro头显更新机型计划今年推出，重大改进需等到2027年 [18]

点击蓝字，关注我们 设计软件公司Figma Inc.(FIG.US)的首次公开募股(IPO)引发市场轰动，其联合创始人兼CEO Dylan Field的身家随之飙升至61亿美元，据彭博亿万富翁指数估算，他距离跻身全球最富有的500人行列仅 一步之遥。截至周四收盘，进入该榜单的门槛为70亿美元。 Figma总部位于旧金山，周四， 该股在IPO首日收于115.50美元，较33美元的发行价暴涨250%，成为 年内最引人瞩目的科技上市案例之一 。Field的联合创始人Evan Wallace也凭借持股成为亿万富翁，其 股份市值约为31亿美元。 此外，Field还有望从2021年一份旧薪酬方案中额外获得1125万股股票。当时该方案与公司市值挂钩， 设定了150亿、200亿和250亿美元的市值目标，而现在，Figma在完全摊薄基础上的估值已突破650亿 美元，意味着这些股份如今价值约13亿美元。 内容来源于智通财经APP IPO后的股价飙升也让年仅33岁的Field更有可能提前达成公司为其设定的长期绩效目标。 根据公司上 月刚通过的一份薪酬激励计划，Figma为他预留了1450万股股票，并将其分为七个绩效等级逐步解 锁。 ...