公司获奖与荣誉 - 公司在《经济观察报》主办的2024-2025年度“受尊敬企业”年会上，成功斩获“社会责任领航企业”荣誉，成为信托行业践行社会责任的标杆代表[1][2] - 该评选围绕优质运营、创新突破、社会贡献、公众信赖、年度影响五大核心指标，旨在发掘对经济发展、民生改善、行业进步具有突出贡献的企业典范[2] - 公司的获奖是对其40余年坚守“金融为民、信托向善”核心理念的高度认可，也彰显了行业与社会对信托机构以专业能力赋能社会发展的价值肯定[2] 社会责任实践体系 - 公司在公益领域打造“上善公益”慈善信托品牌，覆盖教育助学、医疗帮扶、乡村振兴等多个板块，形成可持续的公益帮扶模式[4] - 在民生服务领域，公司创新推出特殊需要信托、家庭服务信托等产品，精准对接居民多元需求[4] - 在产业赋能方面，公司积极响应“五篇大文章”，在科技金融、绿色金融领域持续发力，以专业金融服务助力产业升级与高质量发展[4] 消费者服务与权益保护 - 公司将社会责任深度融入客户服务全流程，通过搭建多渠道的消费者权益保护体系，为不同年龄、不同需求的消费者筑牢金融安全防线[4] - 公司凭借专业、贴心、普惠的消费者服务，赢得了社会各界的广泛认可与尊重，成为消费者心中值得信赖的金融服务伙伴[4] - 截至2024年，公司纳税等级保持A级、位居黄浦区前列，以稳定税收贡献助力地方缓解财政压力、稳民生促增长[4] 行业影响与活动背景 - 此次年会以“智创未来，向新而行”为主题，聚焦企业高质量发展与社会责任深度融合[2] - 年会汇聚了众多知名企业负责人、行业专家及学界代表，围绕“智创+责任”双轮驱动的发展路径展开深入探讨，为推动企业高质量发展、构建良性商业生态注入了新动能[5] - 公司的实践为金融行业履行社会责任提供了可借鉴的路径[4]

文章核心观点 - 资产证券化产品（特别是公募REITs和机构间REITs）正成为新能源电站（如光伏、风电）重要的新兴融资渠道，这有助于将融资依赖从企业主体信用转向资产信用，尤其为民营企业提供了资金支持 [2][4][6] 新能源电站资产证券化的发展与现状 - 2022年后，多支以能源设施为底层资产的公募REITs产品陆续上市；2025年，机构间REITs也开始逐步涌现 [1][2] - 2022年7月，鹏华深圳能源清洁能源封闭式基础设施REITs上市，成为首单清洁能源公募REITs，此后有6支能源基础设施REITs陆续上市，总发行规模188.9亿元 [6] - 2025年6月，“泰康资产—财通—远景新能源持有型不动产资产支持专项计划”挂牌，成为国内首单清洁能源类机构间REITs，发行规模2.85亿元 [10] - 2025年12月，储能设施项目首次被纳入基础设施公募REITs项目行业范围清单，拓宽了资产证券化范围 [7] 新能源电站作为融资标的的优势 - 现金流稳定：新能源电站（尤其在旧政策下）有长达25至30年的保量保价收购政策，现金流极其稳定 [13] - 主体风险隔离：新能源电站开发通常以项目公司为主体，能满足REITs产品对主体风险隔离的要求 [3] - 权属清晰：资产权属清晰，适合进行资产证券化 [3] - 收益吸引力：已上市的清洁能源REITs产品年化收益率大多在10%以上，风丽新能源计划发行的机构间REITs预计底层资产内部收益率不低于10% [14] - 市场青睐原因：进入平价时代后现金流更稳定、政策与产品创新推动、长期配置需求提升，以及相比房地产下行，电站资产收益相对稳定 [11] 传统融资方式与挑战 - 新能源电站是重资产投资：一个5兆瓦分布式光伏电站前期投资约1000万元，风电项目投资规模动辄上亿元，回收周期6至8年 [5] - 银行信贷依赖主体信用：资金主要投向以“五大六小”为主的大型国央企，民营企业（尤其是中小微企业）难以获得长期信贷支持 [5] - 融资租赁的普及：为满足民营企业资金需求，融资租赁方式开始普及，其应收租金来源于电站的经营性收益 [5] 公募REITs与机构间REITs的差异与选择 - 公募REITs门槛高：首次发行要求当期目标不动产评估净值原则上不低于10亿元（相当于200兆瓦至300兆瓦新能源电站规模），且底层资产运营时间原则上不低于三年，许多风光场站资产不满足要求 [9] - 机构间REITs更灵活：因此受到项目方青睐，投资门槛更低，例如远景能源的产品投资人可最低购买100万元一份 [9][10] - 投资者类型多样：包括希望获取稳健收益的机构投资者、有明确绿电使用场景的企业，以及希望参与电站开发的中小型客户 [10] 政策影响与行业趋势 - 政策推动：2022年7月，国家发改委通知首次将风电、光伏等清洁能源项目纳入REITs试点范围 [6] - 电价市场化改革：2025年初“136号文”发布，对今年6月1日后投建的新能源电站实行“新老划断”，电量需参与市场化竞争，收益不再完全固定，收益模型需要重构 [13] - 政策重要性：行业政策多、出台频率高、各省政策不一，项目方和投资人需加强对政策的理解和研判以做好收益测算 [14] 产品设计与投资考量 - 关注资产合规性：包括土地权属清晰、审批手续完备、项目备案完备、关键设备是否纳入融资白名单 [14] - 看重资产质量与原始权益人：需挑选优质电站资产以获取更高收益，原始权益人需具备持续的资产开发能力 [14][15] - 收益表现：远景能源机构间REITs首次收益分配的年化派息率保持在较高水平，相比已发行的新能源机构间REITs平均收益率高出约40% [11]

电影IP的市场表现与商业热度 - 《疯狂动物城2》中国内地预售票房超3亿元，上映7天票房超20亿元，已成中国影史进口动画票房冠军，其在中国内地的票房表现超过北美市场，暂居全球第一 [2] - 自2023年12月以来，疯狂动物城IP授权业务在大中华区实现3倍增长，预计到2025年年底将发布超2000款授权产品 [3] - 迪士尼在2025年9月透露其再次问鼎全球授权业务榜首，年度零售额达620亿美元 [16] IP联名合作的广度与策略 - 《疯狂动物城2》的联名品牌名单长达60多家，覆盖零售潮玩、服饰箱包、黄金饰品、家电3C、美妆、快餐、航空、汽车及电商平台，几乎覆盖衣食住行方方面面 [1][3] - 品牌联名更注重IP深度融合，将产品颜色、功能与IP角色性格绑定，挖掘精神内核，推出情侣款、角色互动款等产品以满足消费者情感需求 [3] - 品牌联名正愈发注重降低接触门槛，做到随处可见、触手可及的消费场景渗透，并更注重挖掘并满足消费者的情绪需求 [15] 品牌方参与联名的案例与决策逻辑 - 儿童口腔护理品牌兔头妈妈与《疯狂动物城2》联名的牙膏在天猫旗舰店售出超10万件，销售额超百万元 [2] - 兔头妈妈选择该IP联名，核心看重其“合家欢”属性与广泛受众，既覆盖儿童目标使用人群，也覆盖家长核心购买用户，符合品牌定位 [6] - 在产品设计上，团队从30—40版测试样品中选择一款，将牙膏盖子设计为可单独保存的潮玩手办，并将IP角色塑造为“护齿巡逻队”来传递品牌理念 [6][7] - 联名产品定价在30元内，属于品牌产品矩阵中的中等价位，黄金销售窗口期将持续到明年春节前 [7] IP授权合作的流程与商业模式 - 获取迪士尼等公司的IP授权流程严格，需经基础尽调、方案准备、评估、签订保密协议、商务谈判，并缴纳授权金成为正式授权商后方可使用相关权限 [9] - 产品从设计到宣传的全流程均需通过IP授权方审批，合作工厂还需取得如迪士尼FAMA等专项资质认证 [9] - 行业普遍采用“保底+分账”两者取其高的商业模式，例如约定保底100万元，按实际销售额的10%或15%抽成，最终按金额较高者结算 [11] - 授权费用从几十万元到上百万元不等，并会划分授权的区域市场、品牌、产品类别及分销渠道 [10] 品牌联名的市场时机与长远考量 - 与国际品牌的联名合作需在影片上映前至少6个月启动沟通，覆盖方案设计、合作落地、产品生产及营销推广等全流程 [12] - 品牌倾向于选择热度稳定且有持续内容产出的系列IP（如小黄人、疯狂动物城），以帮助建立并长期绑定消费者认知，而非追求短期效益 [12] - 动画电影爆火后跟风寻求授权的商家，往往面临市场30万—50万元不等的中介报价，且通常仅能通过分销现有授权产品参与市场 [12] 迪士尼对中国市场的战略布局 - 迪士尼旗下体验业务（包括乐园、消费品）在2024财年营收为341.51亿美元，同比增长5%，营业利润为92.72亿美元，同比增长4%，是公司第二大板块 [16] - 迪士尼为中国市场量身定制内容，如《疯狂动物城2》中的生肖元素，且全球唯一的疯狂动物城主题园区已于2023年12月落户上海迪士尼度假区 [16] - 迪士尼中国消费品部总裁表示，中国是迪士尼业绩最好的市场之一，全球许多趋势都始于中国，迪士尼正以全球视角密切关注中国市场变化 [16] - 公司高层曾明确IP商业价值的核心评判标准：衍生产品收入起码是电影票房的2.5倍，整个电影IP才算做大 [16]

氧化铝价格破位下行 - 2025年12月5日，氧化铝期货主力合约夜盘收于2590元/吨，跌破2600元整数关口，刷新上市以来新低 [2][5] - 当前期货价格已跌破国内约90%至全部氧化铝产能的边际现金成本区间（2850-2950元/吨）和完全成本区间（3070-3170元/吨）[5] - 期货价格与跌破2800元/吨的现货价格形成“双杀”局面，市场参与者普遍面临亏损 [2] 市场供需失衡压力 - 国内氧化铝产能维持高位，行业过剩明显 [6] - 下游电解铝行业受产能总量约束，对氧化铝的需求增量空间有限 [7] - 进口窗口打开，前期进口的氧化铝正陆续到港，进一步增加国内供应压力 [8] - 新疆期货交割库库容已基本满额，后续大量仓单到期将加剧供需不平衡，形成压制价格的堰塞湖 [6] 行业减产与出清压力 - 价格跌破现金成本线，意味着部分高成本工厂每生产一吨氧化铝就直接产生亏损，被动减产可能性增加 [11] - 行业共识认为，除非出现达到一定量级的实质性减产，否则市场跌势难以扭转 [3] - 氧化铝整体供需格局正从前期的紧平衡向结构性过剩演化 [12] - 受利润改善刺激，氧化铝运行产能或继续上升，且第三季度仍有新产能投放计划，供应增量惯性仍在 [13] 成本支撑逻辑松动 - 海外几内亚铝土矿发运受雨季影响的季节性因素正在削弱，发运量预计回升，削弱了成本支撑 [12] - 海外市场政策不确定性打破了前期对矿石底部价格的预判，铝土矿价格反弹缺乏动力 [12] - 价格下跌引发对矿石让利的预期，导致成本支撑预期下移，为价格进一步下跌打开空间，形成自我强化循环 [12] 区域与产业链分化 - 当前仅山西、河南部分低成本产能尚有一些利润，在形成规模减产前，市场将维持弱势并继续探底 [5] - 价格下跌可能使部分高成本氧化铝厂面临减产风险，预计将主要集中在北方区域 [10] - 与氧化铝疲软形成对比，下游电解铝期货价格表现强势，沪铝主力合约收涨于22,235元/吨 [5]

公司上市表现 - 摩尔线程于2025年12月5日在科创板上市，股票代码688795，开盘价650元/股，较114.28元/股的发行价上涨468.78% [2] - 股价在开盘第一分钟触及全日最高点688元/股，涨幅突破500%，但随后迅速回落，最终收于600.50元/股，全天涨幅收窄至425.26% [2] - 上市首日换手率高达85.49%，显示大部分中签者在首日选择抛售获利了结 [2] - 网上发行中签率极低，约0.036%（万分之三点六），以收盘价计，每个中签号码（500股）浮盈高达24.31万元 [3] 发行与配售机制 - 发行采用回拨机制，仅30%的份额面向公众投资者进行网上发行 [3] - 网下配售中，A类投资者（公募基金、社保基金等）有效申购量占网下总规模近九成，最终获配份额高达网下发行总量的98.44%，B类投资者（其他机构）仅获配1.56% [6] - 公募基金是网下配售最大赢家，例如易方达基金旗下385只产品合计获配383.73万股，动用认购资金约4.39亿元；南方基金获配350.83万股 [6] - 实行“阶梯式限售”安排，A类投资者内部根据锁定期限和比例分为三档，其中承诺锁定最长期的A1类投资者（70%股份锁定9个月）获得了网下配售部分的93.92% [6] 首日财富分配与浮盈 - 以收盘价计算，网下获配的3920万股总市值跃升至约235亿元，相较约45亿元的认购成本，整体浮盈接近191亿元 [8] - 公募基金集群浮盈巨大，易方达基金首日账面浮盈估算接近18.7亿元，南方基金浮盈约17.1亿元，仅这两家浮盈合计超过35亿元 [8] - 部分单只公募产品浮盈显著，如东方红配置精选单产品浮盈超750万元 [8] - 量化私募在B类配售中表现突出，幻方量化获配6.13万股，衍复投资获配约6万股，九坤投资获配3.97万股，首日浮盈在1900万至3000万元区间 [8] - 主观私募亦有参与，如林园投资旗下39只产品合计获配3014股，获配金额约34.44万元，但总体获配量较小 [9] - 网上申购中签的散户合计收获近82亿元的账面浮盈，机构与散户首日账面浮盈总和超过270亿元 [9] 公司基本面与估值 - 公司目前处于持续亏损状态，2024年营收4.38亿元，净亏损16.18亿元；2025年上半年净亏损2.71亿元 [11] - 以收盘价计算，公司市值逼近3000亿元，极高的市值与尚未盈利的现状构成巨大估值反差 [11] 市场观点与未来展望 - 乐观观点认为，高定价反映了市场对“国产高端GPU替代”稀缺性叙事的高度认同，以及对公司长期技术突破和市场份额的激进预期，其战略价值超越了短期财务指标 [12] - 谨慎观点警示，当前股价可能已透支公司未来数年的成长预期，首日涨幅更多是筹码稀缺、情绪推动和低流通盘等因素共同作用的结果，而非单纯的基本面驱动 [13] - 公司股价的持续性高度依赖业绩兑现能力，若能如期达成营收目标并在2026年收窄亏损甚至转盈，将为估值提供基本面锚点 [13] - 生态建设进度决定长期竞争力，其生态社区若能吸引足够开发者并形成良性循环将构筑护城河，反之则可能影响客户采购意愿和收入增长 [13] - 对于获配的机构而言，真正的博弈刚刚开始，A类投资者因高比例锁定期“被迫”成为“长期股东”，未来6至9个月是验证其投资逻辑的关键期 [13] - 量化私募及部分未受限售的投资者操作可能更为灵活，部分产品或已在首日高换手率中兑现利润，未来参与将更多取决于量化模型的实时判断 [14] - 摩尔线程的上市首秀成为观察当前A股市场，特别是科创板生态的样本，其定价融合了产业趋势、国家战略、技术稀缺性、市场情绪等多重因素 [14] - 对于技术壁垒高、研发投入巨大的硬科技公司，传统估值框架部分失效，要求投资者具备更强的产业理解能力和风险承受能力 [14] - 公司的成功上市与首日表现对后续硬科技IPO具有标杆意义，预计未来类似具有核心技术和战略意义的公司IPO将继续受到资金热捧 [14]

文章核心观点 - 当前中国地方财政运行处于深刻的转型与承压期 面临外部环境复杂多变 经济增长放缓 产业转型升级压力大 房地产市场深度调整等多重因素叠加影响 地方财政收支矛盾日益凸显 风险压力积聚 [1][4] - 亟待构建以培育经济发展内生动力为核心 以优化制度环境和创新政策工具运用为保障 以盘活存量资产资源和优化税收征管为补充的地方财政可持续运行机制 以地方财政可持续助力经济持续健康发展 [9][10] 地方财政运行困境的原因 - **经济转型期的结构性矛盾制约财政增收基础** 传统产业如房地产 建筑业增长放缓 税收贡献显著下滑 而新能源 人工智能等新兴产业规模相对较小 短期内难以形成有效税收替代 [6] - **传统税收征管模式难以有效覆盖新经济业态** 对直播带货 微商等跨区域 隐匿性强的经营行为 税务机关难以准确掌握税源信息 存在税收流失风险 [6] - **部分地区产业结构单一加剧财政收入波动** 部分地区经济增长和财政收入对房地产 资源等行业依赖度过高 当面临市场需求结构性调整 环保政策收紧等外部冲击时 财政收入容易出现大幅波动 [6] - **省以下财税体制改革未到位影响收支平衡** 省以下事权与支出责任划分有待深化 支出结构固化特征明显 民生支出和债务付息等刚性支出持续攀升 地方财政自主支配空间明显收窄 预算绩效管理机制尚不健全 部分支出项目决策科学性不足 资金使用效益不高 [7] 增强地方财政可持续性的对策建议 - **培育高质量税源 夯实财政增收的微观基础** 实现从“招商引资”向“育商强企”的战略转变 提高产业发展韧性 构建税源“护城河” 激发市场主体创新活力 提升税源“附加值” 精准落实研发费用加计扣除 高新技术企业税收优惠等政策 引导企业加大技术创新投入 营造市场化 法治化 国际化营商环境 [11] - **稳步推进省以下财税体制改革** 优化预算管理体制 建立省市县“一盘棋”整体推进零基预算改革的格局 强化预算绩效评价结果刚性约束与激励 构建和完善政府债务管理长效机制 加强项目可行性论证和收益测算 建立全口径地方债务监测监管体系 [12] - **创新政策工具运用 拓展财政增收的战略空间** 将争取上级支持的重点从单一的转移支付资金 转向能够带来长期制度优势的重大改革试点和战略平台 如国家级自由贸易试验区 绿色发展示范区等 创新投融资模式 有效撬动社会资本 规范推广政府和社会资本合作（PPP）模式 科学运用政府产业引导基金 [13][14] - **加强财政资源统筹 提升资源配置效率和税收征管效能** 全面盘活存量资产资源 采取公开招租 处置变现 作价入股等方式 将沉淀资产资源转化为财政收入 规范政府收入管理体系 降低非税收入依赖 建立健全非税收入项目清单管理和定期评估退出机制 构建“以数治税”现代税收征管体系 运用大数据和人工智能等技术精准识别平台经济 共享经济等新兴产业税收风险 [15]

文章核心观点 - 短视频博主及其家族背景的公司通过收购烂尾的华夏幸福白洋淀孔雀城项目（现更名“雁归洲”）并计划将其盘活 该项目因“史上最强接盘侠”的传奇故事在社交平台获得大量关注 收购方计划通过完成住宅建设、开发商业酒店及配套文旅项目（如新建古镇）来收回投资并创造持续收益 [1][2][3][5][9][10][16] 项目背景与现状 - **项目起源与停工**：项目原为华夏幸福开发的白洋淀孔雀城 2016年开盘时价格约1.1万元/平方米 2017年上半年因规划调整被勒令停工 停工前大部分别墅已预售 仅剩十几套待售 [2][5] - **基本规划**：项目由两个地块组成 合计占地273.84亩 计容建筑面积13.95万平方米 共有266户 [5] - **收购与复工**：2024年10月 北京弘信守正工程管理有限公司接手烂尾项目 2025年1月完成项目公司（任丘孔雀城）工商变更并更名为“雁归洲” 项目于2025年4月前后复工 采取分批推进策略 [5] - **当前工程状态**：截至2025年12月 靠近白洋淀路的商业区已基本完工 市集游乐项目已于2025年10月开业（因天气歇业） 酒店主体仍在施工 住宅区大部分处于在建和修复状态 预计2027年全部建成 2026年可交付部分已预售房子 [2][5][6][7] 收购方与交易细节 - **收购主体**：收购方为北京弘信守正工程管理有限公司 由自然人管宏鸿100%持股 截至2024年6月底 其总资产5045万元 净资产1307万元 2024年上半年营收2243万元 净利润209万元 [10] - **交易结构**：根据华夏幸福公告 交易对手最初为雄建建设 后变更为北京弘信 交易对价包括0.45亿元股权转让款及承接15.46亿元债务 合计收购成本15.91亿元 [10][14] - **股权结构**：2025年4月 自然人刘陈新入股任丘孔雀城持股1% 北京弘信持股比例降至99% [10] - **关联网络**：北京弘信及其关联方在建筑工程、电力工程、农业、文化旅游、能源科技、电气设备等多个产业有广泛涉足 实际控制人管宏鸿在多家建筑业公司持股 并与名为陆潇的人物存在商业关联 [11][12] 项目盘活计划与投资回收途径 - **总投资规模**：华夏幸福财报显示 白洋淀孔雀城项目预计总投资11.82亿元 已累计投入2.66亿元 竣工尚需投入9.16亿元 综合收购成本 北京弘信获取及开发项目总成本预计超过25亿元 [14] - **回收投资的主要途径**： 1. **销售剩余住宅**：项目待售面积9259.4平方米 期末账面价值4677.7万元 其货值可勉强覆盖0.45亿元的股权收购款 [16] 2. **运营或出售商业与酒店资产**：项目配套的商业和酒店资产可通过运营产生现金流或出售变现 同时收购包中包含的任丘市城市规划展览馆也可变现 [16] 3. **新建及扩建住宅**：项目计划新建几十套合院和联排 并有15栋高层住宅未开工 这些新增住宅可用于销售或改造为度假民宿 [7][16] 4. **开发文旅配套**：计划在项目旁新建一座古镇 发展旅游业 与项目商业、酒店、民宿等业态形成互动 [8][16] 5. **利用网红流量**：项目因“史上最强接盘侠”故事在社交平台获得大量关注 为未来运营旅游度假、文旅古镇或养老基地提供了流量基础和想象空间 [3][16] 项目面临的挑战 - **工程复杂性**：因停工时间长达约8年 大部分建筑物损坏严重 屋顶、砖墙、院墙等需修复或重建 修复比新建更复杂耗时 且冬季施工条件受限 [6][7] - **法律与财务风险**：2025年以来 项目公司任丘孔雀城已被工商银行华北石油支行等债权人申请强制执行 公司及法人代表被下达限制消费令 商业、酒店等资产面临被查封的风险 [14] - **区位与配套**：项目紧邻白洋淀但缺少生活配套 距离最近村庄七里庄村约1.5公里 四周多为耕地和林地 [17] - **运营能力考验**：酒店、养老、古镇、文旅等业务的成功 依赖于较强的运营能力和持续的人气 项目建成后能否延续当前流量存在不确定性 [17]

高管团队国际化引进 - 恒瑞医药于2025年12月3日提名聘任朱国新为高级副总裁，其成为公司今年引入的第二位跨国药企核心高管，或将位列公司核心高管层第7号人物 [1][2] - 朱国新拥有30余年药物发现领导经验，涵盖从靶点假设到早期临床测试的全阶段，涉及糖尿病/肥胖、免疫学、神经性疾病、疼痛和肿瘤等多个疾病领域，加入前为礼来新药研发中心副总裁 [2] - 2025年4月，恒瑞医药引入冯佶担任总经理（总裁）、董事、首席运营官，其为公司近年引进的首位跨国药企中国区“一把手”，曾在阿斯利康工作20多年并担任中国区总经理等高级职务 [3] - 2025年10月，公司官宣三位有海外背景的新任副总裁：胡新辉（曾任葛兰素史克、默沙东、强生、罗氏等跨国药企及云顶新耀、凯莱英CTO）任副总裁与首席技术官；孙志刚（曾在美国FDA工作近12年）任副总裁与首席质量官；尹航（曾任礼来肿瘤事业部副总裁）任副总裁与肿瘤事业部总经理 [4] - 2025年10月10日，恒瑞医药控股的互联网医疗公司医朵云迎来新高管，前阿斯利康中国副总裁朱理琍出任总经理 [4] - 此前公司高管多从内部晋升，业内认为近年引进多位国际背景高管有利于其国际化发展 [4] 国际化战略与业务进展 - 公司国际化业务目前占比仍低，2024年海外营收为7.16亿元，仅占总营收的2.86% [5] - 公司董事长孙飘扬于2025年3月表示，未来需将国际化占比提升至10%、15%乃至更高，才算真正建立国际化能力，出海方式包括许可交易、与国外资本合建新公司以及自主出海 [5] - 公司执行副总裁张连山在2025年10月底表示，公司要坚持自主“造船”出海，海外团队将逐步壮大 [5] - 以2023年加入公司并负责BD业务的执行副总裁江宁军为例，其曾供职于礼来、赛诺菲，在其推动下，恒瑞医药在2024-2025年与默沙东、默克、葛兰素史克等跨国药企达成多笔大额BD交易 [5] 高管团队变动 - 原副总裁沈亚平于2025年11月离开恒瑞医药，此后加入翰宇药业担任执行总裁，其在恒瑞期间曾分管国际业务部、国际仿制药研究所等，负责原料药、仿制药和部分创新药产品的海外市场开发 [6]

公司对AI的定位与战略 - 公司聚焦于未来3-5年，研究大模型、大数据、大算力在工农业和科技产业的实际应用[7] - 公司认为AI要真正产生价值需要全社会的协作，没有网络的算力是信息孤岛，孤岛化的AI无法实现真正的智能[3][40] - 公司当前最重要的业务是CT（通信技术），包括无线电、光通信、核心网、数据通信，因为AI的感知与控制需要先进网络进行远距离数据传输[40] - 公司明确自身是技术公司而非科学公司，主要应用科学技术，将理论转化为工业现实[2][27] AI在产业中的具体应用与价值 - 通过大模型优化高炉炼铁，可提高效率1%[7] - 利用大模型提高煤炭精选精度0.1%[7] - 在中国已实现地下500-700米或更深的无人化采煤，通过数据采集和视频拼接保障矿工安全[7] - 实现露天矿山、港口（如天津港、秘鲁钱凯港）的完全无人化装卸与运行[7] - 在医疗领域，瑞金医院的病理大模型和中山医科大学的眼科模型已投入使用，帮助提高诊断能力[8] - 通过5G网络和超声波探头，可实现从西藏牧区到深圳的远程肝包虫诊断[10] - AI辅助软件编程已释放约30%的软件工程师工作量，未来可能达到60-70%[26] 对教育与人才培养的看法 - 学校属性是探索人类未来，做“0-1”的研究创新，即使失败也能培养大批人才；企业属性是创造商业价值，将学校理论变成工业现实[2][11] - 网络教育使教育模式从物理集中式转向逻辑分散式，让边远地区学生也能接受世界名校课程，促进了社会进步[9] - 鼓励有能力的青年人追求“摸高”，探索科学真理，不要过早走商业化的道路[1][15] - 高等教育未来需要培养能做“工人”的大学生，例如公司曾招收三千多名边远地区本科毕业生，经过三年培养后从事芯片生产和精密制造[15] - 中国青年创业氛围浓厚，大量青年在机器人等领域创新，不羡慕海外高薪机制，自身机制已形成[16] 对技术发展趋势与前沿领域的看法 - 认为未来将是算力过剩的时代，而非算力不足[26] - 中国AI发展侧重解决实际问题、创造价值（如城市安全、生产无人化），而美国在探索通用人工智能（AGI）和超级人工智能（ASI）[24] - 量子计算机的研究是国家和人类的命题，公司无法承担，但量子计算未来一定会成功并在特定计算上带来巨大优势[36] - 人工智能在产业上的贡献将占98%，而发明AI的IT公司对人类的贡献只占2%[34] - 远程网络办公的潮流不会改变，但物理面对面交流仍有其价值[37][38] 公司的全球合作与人才观 - 公司通过与ICPC等组织的合作，建立与全球青年和学术界的沟通纽带，感知世界脉搏[4][5] - 尊重各国人才与技术，在不同国家设有合作机构，例如在俄罗斯因其理论科学先进而设有规模化发展[31] - 认为美国创造的科技文明有益于世界进步，人才流向美国是好事，公司渴望全球化并站在巨人肩膀上[40][41][42] - 公司认为中国需要更加开放，向所有文明国家学习，容纳世界文明，通过开放实现高质量发展[43] - 公司通过“黄大年茶思屋”等全球化网络平台，促进跨国界的科技交流与合作[43]

新法规引发的争议与背景 - 新修订的《治安管理处罚法》将于2026年1月1日实施，其中包含治安违法记录封存条款，并引发激烈争议 [2] - 争议焦点在于封存范围涵盖了吸食毒品、强制猥亵、嫖娼等行为，公众认为这些行为具有严重的道德污点与社会危险性，对吸毒记录封存的抵触情绪尤为强烈 [2] 法律专业角度的澄清与解释 - 在法律定性上，与制贩毒品属刑法重罪不同，吸毒被定性为治安违法行为，而非犯罪行为，这与公众的道德认知存在差异 [4] - 封存记录不等于消除记录，其核心在于限制查询，旨在让情节轻微者免于终生被“吸毒者”标签禁锢，给予其改过自新、重启人生的机会 [4] - 独立的毒品治理体系仍对吸毒者保持严格管控，一旦行为危害性升级，法律制裁也将相应升级，因此记录封存与对毒品的零容忍政策并不矛盾 [4] - 封存制度存在例外，在法定授权下，有关国家机关为办案需要，或有关单位根据国家规定（如《幼儿园工作规程》《保安服务管理条例》）招聘特定岗位时，可依法查询被封存的违法记录 [4] 公众疑虑与沟通必要性 - 公众对封存打架斗殴等记录争议不大，但普遍质疑吸毒为何算轻微违法、毒瘾能否根除、以及共事是否存在安全隐患 [5] - 改变长期形成的观念非一日之功，除了法理解释，更需向公众普及毒品治理体系的实际运作，证明追踪与管控不会缺位 [5] - 对吸毒者而言，即使违法记录被封存，其仍然会面临公安机关3—5年的动态监管，一旦复吸，监管期限还会提升 [1][5] - 保障有吸毒前科者免于歧视，不仅是对其权利的捍卫，更是对社会整体安全的有益投资，社会与家庭的系统性支持对戒断毒瘾至关重要 [5] 社会实践与制度意义 - 成立于2015年的深圳“馨起点”朋辈辅导员队伍，是一支由戒毒康复者组成的志愿者团队，十年来为戒毒人员及其家庭提供支持并参与禁毒宣传 [6] - 该队伍从5人扩展到51人，曾举办“涅槃重生”演唱会以展现戒毒康复者的人生可能性，提高社会接纳度 [7] - 治安违法记录封存制度在法律层面为戒毒康复者卸下历史包袱，“馨起点”的实践则是用行动撕掉标签、重塑信任，是消除公众忧惧的有效途径 [7] - 任何新的法律制度都需在实践中接受评估和优化，以把握好个人权利保障与公共安全之间的平衡 [7]