公司动态 - 贵州茅台董事长张德芹在股东大会上表示发自内心认可公务接待不上酒的规定，并强调让中国白酒回归初心，引用"以之成礼、以之养老、以之成欢"作为初心[1][2] - 公司取消股东大会桌餐改为自助餐，现场未提供飞天茅台酒，改为供应子公司开发的悠蜜蓝莓复合果汁，售价约21元/瓶，伴手礼也从茅台酒改为蓝莓果汁[2] - 董事长张德芹表示茅台的质量、文化、根基不会动摇，创新能力、自我调节能力不会倒退，服务意识、能力不会掉队，强调度过周期后品牌将焕发更大光彩[2] 行业政策 - 中共中央、国务院修订《党政机关厉行节约反对浪费条例》，明确工作餐不得提供高档菜肴、香烟及酒水[3] - 根据《国有企业商务管理规定》，国有企业商务宴请每次人均最高不得超过600元（含酒水），不得提供高档酒水，白酒每500毫升售价不得超过500元[3] - 茅台的做法被视为行业风向标，已有白酒上市公司董事长询问相关情况，多家白酒上市公司对股东大会是否准备酒水表示"尚未确定"[3] 市场反应 - 茅台酒经销商表示条例不会影响销售，认为茅台酒属于非公款消费且价格已超过接待费标准[3] - 酒仙网董事长郝鸿峰称茅台酒在高端商务接待中属于刚需品，某些场景下不买茅台事情就办不成[4] - 北京部分餐厅为避免被拍，对客人自带的茅台酒采用分酒器分装后上桌，不在桌上摆放酒瓶[4]

当前，中国托育行业正经历着深刻变革，全国大部分地区逐渐 从过去单纯的"数量扩张"阶段向"质量竞争"的轨道迈进。面 对单一托育业务的盈利困境，许多托育机构开始探索第二曲 线，通过拓展业务领域、创新服务模式来寻求新的增长点。 作者：王惠 封图：视觉中国 5月15日，在2025年第三个全国托育服务宣传月启动之际，杭州率先发布全国首个《托育机构设施 设备配置规范》团体标准，推动托育装备产业向专业化、适儿化转型。这一填补设施设备细分领域 标准空白的举措，给了"寒冬"中的托育机构些许发展信心。 私营托育的生存危机 Vivi将托育事业称为她的"梦想"。2013年，九江市的托育市场尚处于起步阶段，专业机构屈指可 数。Vivi凭借从台湾引进的托育理念，以"专业化服务"和"低师生配比"的市场定位，在几年内迅速 扩展到了12家托育机构，并全部实现满员运转。 "亏损太多，预计今年8月关闭最后一家托育机构。"小企鹅成长馆负责人Vivi对记者说。 2013年，Vivi从中国台湾引入托育理念，在江西省九江市开办了第一家托育机构。彼时，当地的托 育市场尚处萌芽阶段，Vivi积极开拓市场，最多时其开办的托育机构达到12家，且全部满员运转， 家 ...

公司上市进展 - 公司于2025年5月8日通过港交所聆讯，进入港股发行最后冲刺阶段 [1][5] - 2024年2月6日递交上市申请，2025年1月24日获中国证监会备案通知书 [4] - 此次上市是公司依托香港国际金融中心地位加速技术迭代和拓展海外市场的关键一步 [5] 公司业务与财务表现 - 主营业务包括ToC跨境社交电商和ToB全案营销设计包装服务 [2] - 2022-2024年营收分别为53.76亿元、66.95亿元和55.29亿元，净利润分别为1.72亿元、3.32亿元和1.84亿元 [6] - 2025年一季度营收14.77亿元(同比+11.55%)，归母净利润0.59亿元(同比+38.21%) [15][17] 行业地位与市场份额 - 中国B2C出口电商排名第二(市场份额1.3%)，纸制快消品销售包装市场份额1.2% [8] - 2024年纸制快消品销售包装收入20亿元，位列行业第一 [12][13] - 与伊利、瑞幸咖啡等头部快消品牌建立深度合作 [2][5] 包装业务发展 - 中国纸制包装行业2024年市场规模达6131亿元，快消品销售包装细分市场达1703亿元 [9][10] - 政策推动环保包装发展，《"十四五"塑料污染治理行动方案》促进纸制包装替代 [12] - 行业集中度持续提升，前五大参与者总市场份额约4.5% [12] 跨境电商战略 - 采用"数据+技术"驱动的独立站模式，主打东南亚和中东市场 [2][6] - AI技术赋能全链路优化，已孵化SENADABIKES等自有品牌 [15] - 与中东企业VENU TRADING FZCO合作建设包装生产基地及贸易平台 [16] - 东南亚电商市场增速全球最快，公司作为区域龙头有望持续受益 [17] 未来发展规划 - 港股募资将用于技术迭代与海外产能扩张 [1] - 坚持"AI驱动跨境电商+自有品牌建设+包装业务出海"战略 [15] - 预计2025-2027年归母净利润分别为2.41亿元、3.01亿元和3.68亿元 [17]

薪酬体系深度绑定人才招聘与保留、员工激励与发展以及组织 稳 定 和 成 本 管 控 ， 是 企 业 战 略 执 行 的 重 要 抓 手 。 人 工 智 能 （AI）时代的薪酬管理正经历深刻变革。 作者：韩践 郭景豪 封图：图虫创意 薪酬体系深度绑定人才招聘与保留、员工激励与发展以及组织稳定和成本管控，是企业战略执行的 重要抓手。人工智能（AI）时代的薪酬管理正经历深刻变革。 2025年，组织咨询公司光辉国际（Korn Ferry）发布的报告显示，AI在薪酬管理中的应用主要集 中于三大领域：薪酬沟通与透明度、外部薪酬标杆对比以及职位与技能架构。目前，22%的组织已 在前两个领域应用AI，21%的组织应用于职位技能架构。尽管实际应用率仍较低（9%—22%）， 但大多数组织已将AI纳入未来战略：66%的组织考虑用于预测性分析，公平性与一致性（15%已 用、62%考虑中）及薪酬绩效关联（14%已用、57%考虑中）展现出强劲潜力。当前，虽然个性化 应用的采用率仅为9%，但仍有57%的组织在规划中。整体来看，AI的应用正成为薪酬管理未来发 展的重要方向。 面向未来，我们期待AI驱动的薪酬管理不仅仅是后台管理体系的一部分， ...

倪泽望强调，重构科技金融利益链条，相关利益只能从创始股 东目前持有的高比例股份中分配出来。过高的持股比例让这些 创始股东在企业上市后身价暴涨多少亿，事实上没有必要，最 多30%就够了。 作者：老盈盈 封图：图虫创意 倪泽望表示，在所有的科技金融链条中，大家想到的第一个能赚到钱的是上市公司的股东，特别是 创始股东，是能赚到大钱的。中国这些年诞生了许多首富，大多是通过股市变现成为首富的。但 A 股市场的上市公司有个问题，就是创始人股东的占股比例过高，比美国纳斯达克等海外市场都 要要高。美国的上市公司不像中国的上市公司那样，其大多是基金公司控股的，并没有所谓的实际 控制人，乔布斯也会被赶出苹果公司，就是因为他持有苹果公司的股份很少。 倪泽望同时强调，重构科技金融利益链条，相关利益只能从创始股东目前持有的高比例股份中分配 出来。有的上市公司的创始股东在上市之前持有该公司 50% 以上的股份，有的甚至高达 70% 至 80% ，过高的持股比例让这些创始股东在企业上市后身价暴涨多少亿，事实上没有必要，最多 30% 就够了。 在倪泽望看来，这些上市公司的股份就是利益，这些利益在科技金融链条里或许可以考虑这样进行 重新分配 ...

5月19日，A股开盘，上证指数低开0.05%，深证成指低开0.08%，创业板指低开0.07%。（编辑 王 俊勇） ...

相比于汽车圈的马斯克、雷军，快消圈的于东来，送外卖的刘 强东……医药圈大佬刘革新的人格化特点还不突出，人设不够 清晰，目前营销团队放出的物料仍缺乏娱乐化、场景化的表 达，难以突破医药行业的专业壁垒触达大众。 作者： 瞿依贤 封图：本报资料室 健硕的胸肌、紧实的背部线条、清晰可见的腹肌……科伦药业（002422.SZ）董事长刘革新近日在 广告片中大秀身材，这位75岁的企业家，在用自己的身体为抗衰产品代言，开启第四次创业征 程。 刘革新在公开信中这样描述自己的第四次创业——"我热爱生活，为了她的美好，我选择了抗衰老 赛道……前途漫漫，山高水远，但这些都不会动摇我的决心"。在这一创业初心的背后，或许还有 一些更现实的考量。 根据科伦药业最新的一季报，其营收降至43.9亿元，同比下滑29.4%；归母净利润大幅下降至5.8亿 元，同比下滑超过43%；经营活动现金流净额为4.5亿元，同比锐减65%。这种下滑趋势在2024年 已经有迹象，尽管年报各项数字表现都不错，但如果拆分季度，去年第四季度科伦药业的业绩已有 滑坡，根本原因是输液业务的营收下滑。随着医保控费、集采政策的推进，其面向医院端的制药业 务也面临挑战。 广告片一 ...

经济环境对企业经营状况的影响不仅体现在裁员上，还体现在 降低薪酬上。中国就业市场的一大特点是，在宏观波动过程 中，失业率数据上升可能并不明显，但浮动薪酬成了企业应对 经营压力的缓冲器。 作者： 田进 封图：图虫创意 5月16日，国家统计局发布了2024年城镇单位就业人员的各项工资数据。数据显示，城镇单位就 业人员工资保持稳定增长，但过去十五年，全国城镇私营、非私营单位就业人员的平均工资（下 称"私营、非私营单位工资"）差距不断扩大。 从收入差距看，2024年非私营单位年平均工资为124110元（即10342.5元/月），是私营单位的 1.79倍。从图一可以看出，自2010年起，黑色和红色两条曲线形成的"喇叭口"不断扩大。 从增速来看，2024年私营、非私营单位工资的名义增速（以下提及的增速均为名义增速）分别降 至1.7%、2.8%。2021年，两者增速还分别保持在8.9%和9.7%，此后三年增长速度逐渐趋缓。 此外，2024年出现工资负增长的行业增多，卫生、社会工作、制造业等多个行业的私营和非私营 单位平均工资均出现了负增长的情况。 对于2024年工资增速的快速下滑，国家统计局人口和就业统计司司长王萍萍在5月 ...

这两方面的结合造成了车企对新能源汽车售后服务的垄断性，很多车企甚至利用必须使用原厂备件 和质保条款的约束，扩大"官修"范围，让一些非核心且不涉及数据安全性的维修项目，也难以在 更具性价比的修车网点完成，授权经销店在维修时也经常出现"能换就不修"的惯性操作。 唯一的"例外"是特斯拉。这既有特斯拉进入市场较早，大部分车辆超过保质期，维修不受约束的 原因，也有其从设计上降低了维修技术门槛的因素。更重要的是，特斯拉卖车环节是挣钱的，不用 在售后环节对第三方维修店严防死守，"榨取"利润。 只有提高新能源汽车的可维修性、出台公开的维修标准、放开 授权范围，并开拓二手车残值管理，真正降低用车成本和便利 性，才能促进消费，形成新能源汽车的价值闭环和良性循环。 这也是汽车生态可持续发展的最底层逻辑。 作者： 社论 封图：图虫创意 新能源车售后维修领域出现的争议让行业软肋暴露无遗。多家非官方授权的汽修店被整车企业告上 法庭——去年，上海两位修车师傅被蔚来汽车起诉并获刑，罪因是解锁了新能源车电池包；今年2 月到4月，北京一家个体汽修店也陆续被赛力斯、比亚迪和小鹏汽车告上法庭，因为其修理了这三 个品牌的新能源车还发了视频。 诉讼和争 ...