市场整体表现 - 12月22日A股三大指数集体高开，上证指数涨0.26%，深证成指涨0.65%，创业板指涨1.01% [1] - 开盘后市场震荡走强，主要指数集体飘红，创业板指涨超2% [1] - 截至统计时，全A股上涨3444家，平盘250家，下跌1762家 [2] - 主要指数具体表现：创业板指涨2.01%至3185.03点，深证成指涨1.34%至13316.67点，上证指数涨0.67%至3916.57点，科创综指涨1.35%至1592.50点 [2] - 创业板指盘中最高涨至3187.37点，涨幅达2.09%，成交量为5765.77万手 [3] 海南自贸港板块 - 海南自贸港概念股12月22日上午继续走强，板块掀起涨停潮 [4] - 康芝药业实现20cm涨停，涨幅19.96% [5][6] - 神农种业冲击20cm涨停，涨幅17.34% [5][6] - 欣龙控股、海峡股份、凯撒旅业等多股集体涨停，涨幅均超9.95% [5][6] - 中国中免盘中逼近涨停，截至发稿涨近9%，最高价90.86元，成交额48.14亿元，总市值达1866.11亿元 [6][7] - 近期海南自由贸易港全岛封关运作正式启动，政策红利释放 [9] - 封关首日三亚市免税销售额达1.18亿元 [9] - 海口海关统计显示，首日“一线”进口“零关税”享惠货物价值3.6亿元，主要为原油、航空器材等 [9] - “二线”监管内销加工增值免关税货物价值1468.9万元，免征关税80.8万元，涉及医疗器械、药品、食品等品类 [9] - 开源证券研报认为，政策将放大海南在旅游与消费领域的吸引力，带动相关业态扩容升级 [9] - 加工增值政策明确，进口原料或半成品在海南加工、增值超过30%后销往内地可免征进口关税，有助于降低企业成本并引导产业升级 [9] 光通信与光模块板块 - 12月22日上午，光通信、光模块方向持续走强 [10] - 光通信板块中，长飞光纤、特发信息、亨通光电纷纷涨停 [11] - 长芯博创涨13.01%，致尚科技涨11.97% [12] - 光模块概念股同步走强，源杰科技涨8.29%，长光华芯涨8.26%，新易盛涨6.22%，通宇通讯涨6.38%，中际旭创涨5.58% [12][13] - 消息面上，上海交通大学科研人员在新一代光计算芯片领域取得突破，首次实现了支持大规模语义媒体生成模型的全光计算芯片LightGen [13] - 实测表明，LightGen芯片相比顶尖数字芯片可取得2个数量级的算力和能效提升 [14] - 中信建投证券研报指出，AI大模型持续迭代升级，算力需求旺盛，继续看好AI算力板块 [14] - 随着国产GPU能力及供给量提升以及H200的放开，有望加速国内AI算力基础设施的部署节奏 [14] 黄金及贵金属市场 - 12月22日，现货黄金价格突破4384美元/盎司，再创历史新高 [15][16] - 伦敦金现（SPTAUUSDOZ.IDC）报4383.190美元/盎司，较昨结价4339.420美元上涨44.830美元，涨幅1.03% [17] - 盘中最高价触及4384.900美元/盎司 [17] - 分析师表示，地缘政治紧张局势仍然是黄金的关键支撑 [17] - 近期国际地缘政治趋紧，美国在委内瑞拉附近扣押油轮等事件加大了市场压力 [17] - 同期，铂金、钯金涨势凶猛 [18] - 12月22日，广期所钯期货全部合约触及涨停板，涨幅约7.00% [18][19] - 广期所铂金合约亦逼近涨停，涨幅在6.70%至6.97%之间 [18][19]

LPR报价情况 - 2025年12月22日，1年期LPR为3.0%，5年期以上LPR为3.5% [2] - 这是LPR自6月份以来连续第7个月保持不变 [4] LPR形成机制 - LPR由20家报价行每月20日报价，全国银行间同业拆借中心计算得出 [6] - 计算方式为去掉最高和最低报价后算术平均，并向0.05%的整数倍就近取整 [6] 报价维持不变的原因分析 - 12月LPR报价维持不变符合市场普遍预期 [7] - LPR的定价“锚”已逐步切换至7天期逆回购利率，当前该利率保持不变 [7] - 银行净息差仍在“磨底”，在资本约束与盈利目标双重压力下，银行缺乏自发下调LPR报价加点的激励 [7] 政策背景与未来展望 - 央行在三季度货币政策执行报告中提到，要着重提高LPR报价质量，更真实反映贷款市场利率水平 [8] - 中央经济工作会议提出，要继续实施适度宽松的货币政策，灵活高效运用降准降息等多种政策工具 [8] - 有观点预计2026年仍存在1—2次降息、降准机会，降息幅度为10BP，降准幅度为50BP [8]

支持个人信用重塑！央行最新通知来了！ 【导读】央行发布《关于实施一次性信用修复政策有关安排的通知》 中国基金报记者 晨曦 12 月 22 日，央行官网发布《关于实施一次性信用修复政策有关安排的通知》。 | 中国人民银行 | | | THE PEOPLE'S BANK OF CHINA | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 信息公开 | 新闻发布 金融科技 | 法律法规 人民币 | 货币政策 经理国库 | 宏观审慎 国际交往 | 信贷政策 人员招录 | 金融市场 学术交流 | 金融稳定 征信管理 | 调查统计 反洗钱 | 银行会计 党建工作 | 支付体系 | | 服务互动 | 政务公开 | 政策解读 | 公告信息 | 图文直播 | 央行研究 | 音频视频 | 市场动态 | 网上展厅 | 报告下载 | 报刊年鉴 | | 网送文告 | | 办事大厅 | 在线申报 | 下载中心 | 网上调查 | 意见征集 | 金融知识 | 关于我们 | | | | 2025年12月22日 星期一 我的 ...

来源：央视新闻 此外，双方就中东局势和加沙地带情况交换了意见。 据央视新闻消息， 当地时间12月21日，美国总统特使威特科夫表示，过去三天，乌克兰代表 团在美国佛罗里达州与美国和欧洲伙伴举行了一系列富有成效和建设性的会议，美国和乌克兰 还举行了单独的建设性会议。 威特科夫还表示，与乌克兰代表团的会谈特别关注讨论时间表和后续步骤的顺序。 21日，乌克兰总统泽连斯基通过社交媒体透露，乌方团队正在美国佛罗里达州与美方代表团 就结束俄乌冲突、乌克兰安全保障及战后重建相关文件条款逐条审议，并探讨决议落地时间框 架。 泽连斯基表示，双方磋商取得建设性进展，相关成果对和平进程与乌克兰长远稳定意义重大， 他期待乌方相关官员汇报会谈细节。 当地时间21日下午， 据英国首相府消息，英国首相斯塔默与美国总统特朗普进行了通话。 消息称，英美两国领导人首先回顾了俄乌冲突的最新进展，斯塔默介绍了"意愿联盟"为支持 任何和平协议、确保敌对行动公正持久结束所开展的工作。 斯塔默还通报了新任英国驻美大使克里斯蒂安·特纳的任命事宜，并强调此举将进一步深化两 国关系。 les & FR 点击下载中国基金报客户端 ■ 中国基金报内容矩阵 ■ 巅峰对 ...

来源：新华社 俄外交部否认俄韩秘谈朝核问题 据俄罗斯外交部网站21日发布的声明，俄外交部发言人扎哈罗娃表示，俄方从未与韩 国讨论任何影响朝韩关系的问题，更遑论朝鲜半岛核问题。 韩联社等韩国媒体当天早些时候以韩国外交人士为消息源报道称，韩外交部分管朝核 问题的高级官员近期秘密访问莫斯科，与俄外交部分管朝核问题的官员进行闭门磋 商，就朝核问题等涉朝事务交换意见。 les & FR 点击下载中国基金报客户端 ■ 中国基金报内容矩阵 ■ 巅峰对话 投资热点说 ETF风向标 IPO情报站 fe o 1 ■ a a - 444 and 4 4 CHINAFUND CHINAFUND CHINAFUND CHINAFUND 开盘速递 港股日报 全球早班车 数说人物 √ � [ 8 a 4 a g a d 4 4 4 CHINAFUND CHINAFUND CHINAFUND CHINAFUND ●微信搜一搜( 〔 〔 中国基金报 〕即刻获取财经资讯 扎哈罗娃指出，韩国外交部代表团是应俄罗斯学术界邀请，对莫斯科进行工作访问， 有媒体却将其拙劣地包装成两国外交部之间的正式会谈，意图破坏俄朝全面战略伙伴 关系。 扎哈罗娃强调，就 ...

美联储官员政策立场 - 克利夫兰联储主席哈马克表示，未来几个月没有必要调整利率，并主张在当前水平维持一段时间 [1] - 哈马克此前反对近期降息，因更担心通胀处于偏高水平，而非劳动力市场走弱 [1] - 哈马克今年并非FOMC投票委员，但明年将成为有投票权的委员 [1] 对通胀数据的看法 - 哈马克认为，11月CPI同比上涨2.7%的数据可能低估了物价涨幅，调整后通胀更接近市场普遍预期的2.9%或3.0% [3] - 其认为数据采集偏差源于10月及11月上半月的政府停摆，因此对官方数据持保留态度 [3] - 通胀在过去大约18个月的大部分时间里，一直卡在接近3%的水平，这令人担忧 [4] 对利率与经济的基本判断 - 哈马克担心降息的核心在于，她认为“中性利率”可能比市场普遍认为的更高 [4] - 其估计当前政策利率可能已略低于中性利率水平，意味着政策总体上可能在提供一定刺激 [4] - 美国经济已具备在明年实现稳健增长的条件 [4] 对未来政策路径的暗示 - 哈马克暗示，美联储没有必要调整当前3.5%至3.75%的基准利率区间，至少要等到春季 [4] - 届时将能更好判断近期商品价格通胀是否会随着关税影响在供应链中被消化而回落 [4] - 从企业界反馈获悉，更高的投入成本（包括关税）可能促使企业在第一季度进行更大幅度的提价 [4]

事件概述 - 法国总统府爱丽舍宫发生内部盗窃案，一名工作人员涉嫌盗卖国宴等活动所用的银器和餐具，失窃物品价值在1.5万至4万欧元之间 [2] - 调查人员在嫌疑人处查获约100件物品，包括铜制器具和塞夫尔所产瓷器等 [2] - 三名嫌疑人被捕，被指控合谋盗窃被列入国家遗产的物品，若罪名成立最高可判处10年监禁及15万欧元罚金 [2] 涉案人员与机构 - 主要嫌疑人为爱丽舍宫的一名银器管理员，其拍卖网站账户中发现印有“法国空军”字样的盘子和塞夫尔产烟灰缸等非市面流通物品 [2] - 另一名嫌疑人为卢浮宫博物馆的保安，涉嫌收赃，已被法院禁止在判决前重返岗位，其律师称其对稀有古董怀有“热情” [2] - 爱丽舍宫用品的主要供应商之一塞夫尔瓷器厂在拍卖网站上发现了部分丢失的物品 [2] 案件调查与发现 - 爱丽舍宫方面发现价值数万欧元的银器和餐具不翼而飞 [2] - 调查人员在嫌疑人的个人储物柜、私家车和家中发现了被盗物品 [2] - 案件涉及被列入国家遗产的物品，性质严重 [2]

周末重要事件与政策 - 国常会对贯彻落实中央经济工作会议决策部署作出安排，要求各部门加快制定具体实施方案，推动各项工作落地见效 [2] - 国家印发《互联网平台价格行为规则》，规定平台不得对平台内经营者的价格行为进行不合理限制或附加不合理条件 [3] - 国家网信办会同证监会依法处置17个炮制谣言、非法荐股的社交媒体账号，涉及微信公众号、微博、百家号、抖音及快手等多个平台 [4] - 福建省印发金融工作方案，提出18条举措落实金融“五篇大文章”，力争2025年到2027年科技相关产业贷款保持年均10%增速 [5] 科技与产业突破 - 上海交通大学科研人员在新一代光计算芯片领域取得突破，首次实现了支持大规模语义媒体生成模型的全光计算芯片，相关成果发表于《科学》杂志 [6] - 摩尔线程发布新一代GPU架构“花港”，算力密度提升50%，能效提升10倍，支持10万卡以上规模智算集群 [7] - 国内首块L3级自动驾驶专用正式号牌在重庆诞生，由长安汽车获得，标志着国内率先开启L3级自动驾驶时代 [9] - 特斯拉CEO埃隆·马斯克在社交平台点赞中国宇树机器人在王力宏演唱会上的伴舞表演，引发海外科技圈关注 [12] 金融市场与公司动态 - 美股三大指数集体收涨，道指涨0.38%，纳指涨1.31%，标普500指数涨0.88%，大型科技股普涨，甲骨文涨超6%，英伟达涨近4%，博通涨超3% [10][11] - 中国神华拟以1335.98亿元的交易价格，通过发行股份及支付现金方式收购国家能源集团持有的国源电力等公司100%股权，构成A股最大收购案 [8] 券商策略观点汇总 - **中信证券**：关注人民币持续升值背景下的资产配置，指出约19%的行业会因升值带来利润率提升，行业配置可关注短期“肌肉记忆”驱动、利润率变化驱动及政策变化驱动三条线索 [14] - **申万宏源策略**：认为12月全球货币政策关键验证期已平稳度过，未来A股面临的海外环境可能趋于平稳，美国货币与财政双宽的中期预期可能重新主导资产定价 [15] - **国金策略**：建议告别单一产业叙事，拥抱“实物需求拉动”与“内需政策红利”，看好工业资源品、消费回升通道、非银金融、中国设备出口链及国内制造业底部反转品种 [16] - **中信建投策略**：认为A股有望和全球股市共振上行，岁末年初行业配置关注三条线索：红利价值、布局景气、主题热点，重点关注有色、港股高股息、非银、AI、新能源等 [17] - **招商策略**：认为一轮经典的“跨年—春季”行情正在酝酿，行情主线可能聚焦蓝筹指数，行业应重点关注顺周期品种如工业金属、非银金融、酒店航空，赛道关注国产算力、商业航天和可控核聚变 [18][19] - **信达策略**：认为金融板块行情可能从银行轮动到非银，保险估值性价比更好，券商在指数突破时会有表现，非银更受益于稳定资本市场的政策红利 [20] - **光大策略**：在春季行情中关注成长及消费板块，TMT及先进制造板块弹性相对更大，消费板块有望持续得到政策催化且今年相对滞涨 [21] - **兴证策略**：随着国内外政策验证窗口基本落下帷幕，整体基调好于预期，有望为躁动行情开启奠定基础，资金行为有望转向积极寻找机会 [22] - **广发策略**：展望2026年，中高净值人群的存款搬家很可能已形成趋势，2025年1~10月私募证券投资基金新备案3860亿元，单月规模接近2021年水平 [23] - **银河策略**：短期市场或将延续震荡结构行情，关注元旦前后的跨年小躁动，2026年作为“十五五”规划开局之年，政策红利释放节奏预计相对靠前 [24]

论坛概况与核心观点 - 快手可灵AI于2025年12月19日在首届香港国际AI艺术节期间主办“AI创作全球生态论坛”，主题为“技术、艺术与影视的跨界探索”，汇集全球艺术、学术、影视及AI技术领域的顶尖专家，共同探讨AI赋能创意产业的未来[2] - 论坛核心观点认为，AI视频生成正迈入规模化应用前夜，各界正共同推动“用AI规模化生产好内容”临界点的加速到来[4][5] - 各界共识表明，AI正演进为激发创意的“协同伙伴”，而人类的感性、判断力与价值观是引领创作的重要环节[16] 技术发展与产业应用 - 以可灵AI为代表的大模型正迈向智能化、高效化、低门槛的时代，AI技术正在重塑产业生态创作逻辑，拓展艺术表达边界，释放内容生产的创意潜力[5] - 在影视工业中，AI已实现降本增效与激发创意的双重价值，例如将概念图绘制时间从一两天缩短至几分钟，并应用于特效预览、声纹复制、本土IP开发等具体场景[8] - 研究者指出当前AI创作的核心矛盾是计算机表征与人类创作意图之间的差异，通过开发可控AI模型、添加控制信号以及构建多智能体协同框架，旨在提升生成精度、效率与规模，并降低使用门槛[8] 艺术创作与哲学思辨 - 中央美术学院教授费俊提出“感能”与“混合智能”概念，强调在AI时代需强化人类不可被计算替代的感知力与感性表达能力，艺术家应以反因果、反编码、反经验的方式创作，与AI形成既协作又对抗的共生关系[6] - 中国电影导演协会秘书长王红卫将AI电影的诞生与130年前电影从短片起步的历史类比，呼吁业界避免过早预设AI将完全替代真人电影，应保持思维开放性，探索全新的语言模式和观看习惯[6] - 香港城市大学协理副校长林芬提出，AI时代正从“知识经济”范式拓展至“想象力经济”范式，需构建支持创意中后端服务的生态系统以应对“创作之后怎么办”的挑战[9] 人机协同与创作者价值 - 多位嘉宾强调AI的辅助定位，认为AI并非要取代人类，而是将琐碎平凡的事交给AI处理，让创作者拥有更多空间，创作者需领先于AI，明确自身需求，使其成为创作伙伴[8][15] - 创作者的核心不可替代价值被归纳为“判断主权”、人性、好奇心、创造力、冒险精神及精准的专业精神，尤其是在AI提供的无数可能性中做出精准选择以服务于故事的能力[15] - 新媒体艺术家指出，将个人独特体验、调研和故事融入创作，是赋予AI生成作品灵魂与温度的关键[15] 平台愿景与生态构建 - 可灵AI作为平台方，将持续通过技术迭代、创作者扶持计划与全球赛事降低创意表达门槛，并搭建让优质创作被看见、被认可的生态系统，其愿景是“让每个人都能用AI讲出好故事”[16] - 公司正不断探索AI与内容创作、艺术创作的融合，从“导演共创计划”到联动全球顶尖艺术家与AI创作者共同创作艺术短片，并期待迎接第一部真正意义上的AI电影长片等里程碑[9][16] - 论坛现场展映了三位全球顶尖艺术家与可灵AI超级创作者联动完成的三支AI艺术短片，包括《进化于灵与智之间》、《东方奇谭x云端寻窟》及《1432：未来前史》，获得热烈反响[9] 教育与未来展望 - 从教育层面看，AI时代最重要的核心与底线是人性，在此基础上才能用好科技且不被科技所困，不断突破内在与外在的边界[13] - 教育与科技的关系被比喻为一场面对“未知的未知”的“奥德赛”式漫长探险，而非简单的比赛[13]

上市进程与行业地位 - 公司于12月21日通过港交所聆讯，并刊发聆讯后资料集 [2] - 公司成立不足4年，若完成上市，将成为从成立到上市历时最短的AI公司，有望刷新港股AI公司的IPO纪录 [3] - 公司相继获得米哈游、阿里、腾讯、小红书、高瓴、IDG、红杉、经纬、明势、云启等顶尖机构的投资和支持 [25] 全球化与商业化能力 - 公司是一家“生而全球化”的中国AI公司，海外收入占营收比例已超70% [5][7] - 2025年前三季度，公司营业收入同比增长超170%，海外收入占比超70% [7] - 公司通过在北美、东南亚及欧洲市场的深度渗透，完成了用户规模的量变 [9] - 2025年前三季度，公司在营业收入大幅增长的情况下，经调整净亏损与2024年前三季度基本持平 [15] - 公司产品主要依靠模型智能与用户口碑驱动增长，而非巨额流量投入 [16] 产品与技术实力 - 公司基于自研大模型，打造了覆盖C端与B端的AI原生产品矩阵，包括海螺AI、Talkie和星野等，并为企业用户和开发者提供开放平台服务 [11] - 在视频生成方面，公司2024年8月发布的Video-01模型及海螺AI产品达到当时业界顶尖水平 [12] - 2025年6月，公司推出升级版Hailuo-02，在权威的Artificial Analysis视频评测中位列全球第二，累计生成视频超5.9亿个 [13] - 公司专注全模态模型自研，成为“全球唯四全模态进入第一梯队”的大模型公司 [18] 组织效率与研发模式 - 公司董事会成员平均年龄仅32岁，员工平均年龄仅29岁，由“90后”主导决策 [18] - 公司在CEO之下不超过三个层级，主要以项目为导向，采用“极简主义”研发模式 [19] - 公司成立4年累计耗费资金约5亿美元，成长为全球领先的AI全模态公司，而OpenAI的累计花销约为400亿美元至550亿美元 [19] 财务状况与募资用途 - 截至2025年9月30日，公司的现金结余（含现金及等价物和理财产品）达11.02亿美元 [22] - 基于当前现金消耗率预测，公司现有现金储备足以支撑其营运超53个月，上市不为输血 [23] - 港股IPO募资净额将用于未来五年的研发，包括开发大模型和AI原生产品，以及营运资金和一般企业用途 [26] 行业趋势与公司愿景 - 公司冲刺港股IPO，凸显各方正在抢夺未来十年生产力变革的入场券 [24] - 随着全球AGI赛道从“百模大战”进入整合期，具备全模态技术能力、已验证全球化商业化路径以及组织高效的企业将成为市场焦点 [26] - 公司的目标是打造全球最具扩展性的AI业务 [9]