Bullish上市首份财报实现净利润1.083亿美元已扭亏为盈，总交易量同比增长至1796亿美元。但剔除一次性项目后，公司调整后仍有600万美元亏损， 收入小幅下降。而公司的雄心不止于交易所业务，CEO财报会上透露，旗下CoinDesk将打造"币圈MSCI"，并宣布已斩获纽约虚拟货币业务牌照。 登陆纽交所的加密货币交易所Bullish，在交出一份扭亏为盈的财报同时，获批了一张关键的美国监管牌照为它打开了全球最大市场的大门，其打造"加 密货币领域MSCI"的雄心也浮出水面。 9月17日，由前纽交所总裁Tom Farley领导的加密货币交易所Bullish，交出了作为上市公司的首份成绩单。截至6月30日的第二季度，公司实现净利润 1.083亿美元，与去年同期1.164亿美元的净亏损形成鲜明对比。这标志着公司在上市后出现的一个重要转折。 尽管实现了净利润层面的大幅逆转，但财报细节也揭示了复杂的一面。若剔除一次性项目，公司该季度的调整后亏损为600万美元，而去年同期为调整 后利润480万美元。调整后营收为5700万美元，同比去年的6070万美元有所下滑。这可能引发市场对其核心业务持续增长能力的关注。 尽管调整后数据承 ...

一份基于近6万名患者的Medicare数据显示，诺和诺德的Ozempic在降低心脏病发作、中风和死亡风险方面比礼来的Trulicity低23%。受此消息提振， 诺和诺德股价飙升超7%。在此之前，礼来凭借Mounjaro和Zepbound已对其构成巨大竞争压力。 一项涉及近6万名糖尿病和心脏病患者的Medicare数据研究显示， 使用Ozempic的患者心脏病发作、中风或死亡的风险比使用Trulicity的患者低23%。 诺和诺德在维也纳举行的欧洲糖尿病研究协会会议上公布了这一结果。 就在诺和诺德公布上述研究的前一天，礼来也发布了其研究成果。据礼来周三公布的一项头对头研究， 其试验性口服减肥与糖尿病药物orforglipron在 减重和血糖控制效果上，优于诺和诺德的口服版Ozempic——Rybelsus。 不过，诺和诺德正在推进一项 更高剂量的Rybelsus研究 ， 该剂量在试验中已显示出更强的减重效果，并已在欧洲获批用于治疗糖尿病。 在周四公布的另一项头对头研究中，礼来的Mounjaro在减少心脏病发作、中风和死亡方面的效果与Trulicity大致相同。不过，这项随机试验与Ozempic- Trulici ...

9月18日，英伟达（Nvidia）宣布将向英特尔（Intel）投资50亿美元，成为英特尔的最大股东之一，持股比例约为4%或更高。这一消 息发布后，英特尔盘前交易一度飙升逾 30%，开盘续扬逾 25%。 此次投资是英特尔在近期获得美国政府57亿美元资金和软银20亿美元投资后的又一重大资本注入。英特尔新任首席执行官陈立 武（Lip-Bu Tan）自今年3月上任以来，致力于推动公司转型，此次英伟达的投资无疑为英特尔带来了新的转机。 多位分析师指出，这笔资金对英特尔而言犹如"及时雨"。eMarketer 资深 AI 与科技分析师 Gadjo Sevilla 表示："这是一场巨 变，让原本在人工智能 (AI) 领域落后的英特尔有机会重新成为基础架构的一环。英伟达的投资和持股比例约 4% 到 5%，确保 英特尔短期存续，并打开与英伟达共同生产图形处理器 (GPU) 的可能性。" Dakota Wealth 资深投资组合经理 Robert Pavlik 指出，仅是与英伟达建立关联，就足以让英特尔在开发 AI 芯片时获得技术 资源与市场信任，"这举措有助于稳住一家长期受质疑的公司。" AJ Bell 投资总监 Russ Mo ...

SEC政策转向 - SEC批准加密货币ETF新简化上市标准 预计下月释放一波追踪数字货币的新产品 [4] - SEC在Paul Atkins领导下对加密货币态度发生根本性转变 未对Rex-Osprey狗狗币ETF提出异议 [3][4] - 目前有90至100份加密货币ETF申请等待审批 分析师预计这些产品都将获得通过 [1][3] 加密货币ETF产品动态 - Rex-Osprey狗狗币ETF获SEC批准 将于周四开始交易 管理费率为1.5% [3] - 同时推出美国首只XRP ETF 管理费率为0.75% 两只基金均将在Cboe交易所上市 [3] - 已申请发行投资特朗普个人模因币的$TRUMP ETF [3] - 比特币和以太币ETF已吸引超过1750亿美元资金 贝莱德和富达等主流资产管理公司主导该领域 [4] 市场观点与争议 - 狗狗币是按市值计算的第六大非稳定币加密资产 市场需求不容忽视 [3] - 模因币缺乏基础支撑 通常作为玩笑创建 更多体现在线社区参与形式 [5] - 有分析师警告可能为投资者带来混淆 使其误以为缺乏基本价值的数字资产具有经济价值 [3] - 晨星公司研究总监认为这很危险 使收藏品正常化 狗狗币看起来像是一种时尚 [4] 行业参与者立场 - Rex Financial首席执行官称数字资产革命已经开始 为能在ETF制度保护下提供数字资产敞口感到自豪 [6] - 特朗普次子Eric Trump表示加密货币需求可能通过吸引全球投资流入美国来"拯救美元" [7] - Eric Trump为MELANIA和TRUMP模因币辩护 称这只是"娱乐" 人们想通过数字货币购买名人的一小部分 [9] 特朗普家族参与情况 - Eric Trump在加密货币公司American Bitcoin持有价值超过5亿美元的股份 [8] - 特朗普家族加密货币投资涉及Truth Social比特币ETF 两种模因币和特朗普媒体技术集团的比特币库存业务 [9] - Eric Trump为American Bitcoin敲响纳斯达克开市钟 [8]

黄仁勋称，与英特尔的合作将为英伟达打开笔记本电脑市场的新领域，使英伟达成为英特尔CPU的主要客户；Arm路线图不受影响；未透露是否用英特 尔的晶圆厂生产芯片。郭明錤预计，台积电在先进制程的优势地位可能至少持续到2030年，不会受英伟达与英特尔的合作影响，台积电的AI芯片订单也 应不会受影响。 美东时间18日周四，官宣同英特尔达成"历史性"的协议后，英伟达CEO黄仁勋在与英特尔CEO陈立武联合举行的新闻发布会上表示，双方的新协议专注 于新款定制芯片开发，特朗普政府并未参与达成这一合作关系。 黄仁勋透露，英伟达和英特尔的工程师团队已合作一年时间，两家公司的合作协议将为英伟达打开笔记本电脑市场的新领域，使英伟达成为英特尔服务 器CPU的主要客户。他预计投资英特尔的回报将是巨大的，合作关系将解决250亿至500亿美元的市场机会。 据媒体周四当天报道，早在上月美国总统特朗普在社交媒体上点名批评陈立武、呼吁让他辞去CEO前，英特尔就已经在和英伟达商谈可能的合作。 根据英伟达官方公告，公司将以每股23.28美元的价格投资价值50亿美元的英特尔普通股，该投资需获得监管批准等常规成交条件。这一价格相较于前 一交易日收盘价存在折 ...

英特尔将在新一代PC芯片中引入英伟达的图形处理技术，并为基于英伟达硬件构建的数据中心产品提供处理器支持。截至周三 收盘，英特尔市值约1160亿美元，此次交易意味着英伟达持股不足5%。 英伟达斥资50亿美元入股老对手英特尔，并将与其联合开发面向PC与数据中心的芯片。这一出人意料的合作，不仅为陷入困 境的英特尔注入了新资金，也凸显了计算产业格局的剧烈变化。 根据双方周四披露的协议， 英伟达将以每股23.28美元购入英特尔普通股，较前一日收盘价折让约6.5%。 截至周三收盘，英 特尔市值约1160亿美元， 此次交易意味着英伟达持股不足5%。 相比之下，英伟达的市值已超过4万亿美元，是全球半导体行 业的绝对主导者。 "这一历史性的合作，将英伟达的AI与加速计算堆栈，与英特尔的CPU和庞大的x86生态紧密结合。我们将共同扩展生态系统， 为下一代计算时代奠定基础。" 根据声明，双方合作内容包括： 英特尔将在PC芯片中整合英伟达的图形处理单元，以更好地与AMD竞争； 在数据中心领域，英特尔将为英伟达的AI集群提供通用处理器，补充后者加速芯片在通用计算上的不足。 双方合作内容方面， 英特尔将在新一代PC芯片中引入英伟达的图形 ...

摩根士丹利的报告将当前的AI投资潮与历史上的两次资本狂热进行了对比：一次是互联网泡沫时期的 电信业光纤建设，另一次是页岩油革命中的能源业钻探。报告指出，当前的资本强度正在逼近前者的 峰值。而与以往不同的是，科技巨头正通过日益复杂的财务手段来加速扩张，使得传统的资本支出 （Capex）数据无法完全捕捉其投资的全貌。 大摩预计，亚马逊、谷歌等五家公司资本开支占营收比重到2027年将达26%，接近互联网泡沫时期的峰值水 平，融资租赁等表外工具导致投资规模被低估。美银则警告，到2027年，仅谷歌、亚马逊和Meta三家的折旧 额就可能被低估164亿美元，到2027年可能因供需失衡爆发价格战，从而侵蚀盈利能力。 美股科技巨头正在史无前例的AI基础设施军备竞赛中，其资本开支强度正逼近互联网泡沫时期峰值。 追风交易台消息，美银和摩根士丹利最新研究显示，市场严重低估了当前AI投资的真实规模，同时对 未来折旧费用的冲击准备不足，供需失衡最早可能在2027年引发云服务价格战。 摩根士丹利的研究则表明，包括亚马逊、谷歌、Meta、微软和甲骨文在内的"超大规模"玩家， 其资本 开支占销售收入比重预计到2027年将达到26%， 接近互联 ...

穆迪主要担忧甲骨文过度依赖少数客户产生的对手风险。该机构预计，甲骨文的债务增速将超过EBITDA增速， 杠杆率或升至4倍，自由现金流在较长时期内可能为负。目前，甲骨文的穆迪信用评级为Baa2，位于投资级低 端。 "自由现金流很可能在达到盈亏平衡之前的较长时期内保持负值。" 穆迪分析师周三在报告中指出，虽然这些合同凸显了甲骨文AI基础设施业务的"巨大潜力"， 但也带来了显著的 财务风险。分析师特别关注甲骨文过度依赖少数AI公司大额承诺的商业模式所产生的对手风险。 该评级机构 预计甲骨文的债务增长将超过EBITDA增速，杠杆率将达到4倍的高位，自由现金流可能在较长时期 内保持负值。 甲骨文目前的穆迪发行人评级为Baa2，处于投资级信用评级的较低端。 巨大合同背后的集中度风险 穆迪分析师在周三的报告中强调，甲骨文面临的最主要风险来自其对少数大型AI客户的高度依赖。分析师将甲 骨文的数据中心建设项目描述为"实际上是世界上最大的项目融资之一"。 "对手风险始终是任何类型项目融资的关键考量，特别是在高度依赖单一对手方收入的情况下。" 穆迪评级机构对甲骨文公司近期签署的3000亿美元人工智能合同发出风险警告，重申该软件巨头 ...

花旗表示，随着美国财政部重建现金账户消耗了逆回购余额，银行准备金已开始从高位下降，回购市场压力明显上升，这可 能促使美联储官员在本周会议上讨论资产负债表问题。如果回购市场压力持续，美联储很可能在今年年底前结束资产负债表 缩减。 随着逆回购余额接近零，流入财政部现金账户的额外流动性将主要来自银行准备金，花旗预计银行准备金将在年底前下降至 约2.8至2.9万亿美元。虽然整体准备金的最低舒适水平可能低于2.8万亿美元，这意味着回购市场压力不太可能出现2018- 2019年那样的非线性变化，但市场已经开始显示压力信号。 美联储缩表计划可能即将进入最后阶段，随着市场出现流动性紧张迹象，FOMC或将在近期会议中讨论结束缩表时间表。 花旗在最新研究报告中表示，随着美国财政部重建现金账户消耗了逆回购余额，银行准备金已开始从高位下降，回购市场压 力明显上升。 最新数据显示，担保隔夜融资利率(SOFR)本月大部分时间在准备金利率(IORB)之上，昨日更是高出11个基点，突破联邦基 金利率上限。这一发展虽未引发立即的政策反应，但可能成为美联储官员在本周会议上讨论资产负债表问题的催化剂。 花旗预计，如果回购市场压力持续，美联储很可能 ...

特朗普"钦点"的新晋理事米兰一人投反对票，主张降息50基点。利率预测中位值显示联储预计明年降息一次。点阵图显示，九人预计今年内再降息两 次，人数未过半。美联储上调今明后年GDP增长预期，上调明后年PCE通胀预期。"新美联储通讯社"：对就业市场放缓的担忧压倒了对通胀的担忧，这 为美联储转向小幅降息提供了理由。 要点 ： 美联储九个月来首次降息，降幅和行动时点符合市场预期。 本次决议声明新增指出美国就业增长已放缓、失业率略升、就业下行风险增加、风险平衡已转变，删除劳动力市场稳健。 特朗普"钦点"的新晋理事米兰一人投反对票，主张降息50基点，上次会议投票反对的两人均支持本次利率决议。 利率预测中位值显示联储预计今年共降息三次，较上次增一次，明年再降一次。点阵图显示，九人预计今年内再降息两次，人数未过半，六人预计年内不再降 息，一人预计降息五次、即今年合计降息150基点。 美联储上调今明后年GDP增长预期，下调明后年的失业率预期，上调明后年PCE通胀预期，预计2028年通胀达到目标2%。 "新美联储通讯社"：对就业市场放缓的担忧压倒了对通胀的担忧，这为美联储转向小幅降息提供了理由。 美联储今年首次降息如约而至，联储官 ...