报告行业投资评级 - 看好计算机板块，相关标的为 360 [3] 报告的核心观点 - 360 搜索智能体发布使搜索技术迈向自主思考、规划执行新阶段，两款 AI 硬件发布代表大模型与智能硬件能力深度结合 [3] 根据相关目录分别进行总结 纳米 AI 超级搜索智能体 - 开启搜索引擎 3.0 时代，能回答复杂问题、提供解决方案，从“教你做事”到“为你做事”愿景成现实 [3] - 作为国内首个基于超级智能体技术改造的搜索产品，可理解用户意图、打破信息围墙、自动执行交付答案 [3] - 具备八大核心能力，包括理解直接目的、打破信息围墙、边搜索边思考验证、自动任务规划执行、生成专家级结果、多模型协作、创新交互界面、挂接知识库实现个性化 [3] 纳米 AI Note 与 Rokid 联名款 AI 眼镜 - 标志着 360 在“大模型 + 智能体 + 硬件”融合应用上迈出关键一步 [3] - 纳米 AI Note 是 360 首款 AI 录音硬件，超薄轻盈、磁吸贴合手机，一键启动录音解决传统设备痛点 [3] - Rokid 联名款 AI 眼镜中纳米 AI 超级智能体能力突出，具备翻译、记录、提词等功能，相当于随身知识库和私人导游 [3]

报告公司投资评级 - 维持优于大市评级，目标价72.75元 [4] 报告的核心观点 - 随着公司AI投入阶段性成果已现，传统优势行业稳健增长以及新兴行业需求涌现，叠加海外市场加速拓展以及整体商业模式快速优化，未来业绩增速或超预期 [1] 根据相关目录分别进行总结 盈利预测与估值 收入和盈利预测 - 公司作为工业AI领域龙头企业，创新产品打造行业标杆，技术突破引领行业创新，推动人工智能在流程工业领域广泛应用，打开了流程工业人工智能的全新局面 [9] - 对未来业绩增速预测主要考虑AI相关高毛利业务在该行业内的渗透率提升速度，公司业务涵盖化工、石化等多个行业，优势业务在2024年增速基础上缓慢提升并趋于稳定，预计2025 - 2027年化工业务增速为6%/5%/9%，石化业务增速为12%/11%/14%等，部分业务毛利率呈缓慢提升趋势 [10] - 预计2025 - 2027年中控技术的收入分别为103.14/112.80/124.66亿元，归母净利润分别为12.72/14.72/17.38亿元，EPS分别为1.61/1.86/2.20元 [11] 估值 - 采用PE估值法和PS两种估值方法对公司进行估值 [15] - PE估值法选取宝信软件、能科科技等作为可比公司，预计2025 - 2027年中控技术归母净利润分别为12.72/14.72/17.38亿元，可比公司2025年平均49.16倍PE，给予行业平均估值水平，对应合理市值为625.38亿元人民币 [16] - PS估值法仍选取上述可比公司，预计2025 - 2027年中控技术的收入分别为103.14/112.80/124.66亿元，可比公司2025年平均PS为5.09倍，给予行业平均估值水平，对应市值为524.97亿人民币 [18] - 综合以上估值方法，按照取平均原则，认为公司合理市值为575.17亿元人民币，对应目标价72.75元 [19]

报告公司投资评级 - 维持“优于大市”评级，给予公司 2025 年 115 倍 PE，目标价 23.21 元/股（+28%） [4][8] 报告的核心观点 - 公司坚持聚焦核心业务和战略客户，信贷和信用卡业务在银行 IT 领域持续领跑，AI+国际化构筑增长双引擎，在稳定币领域亦有抢先布局 [1] - 2024 年公司营收和利润有所下滑，主要受业务结构调整、可转债利息费用增加、股权激励计划及商誉减值影响，但公司保持并聚焦对数字金融等业务领域的研发 [4][8] - 公司核心业务壁垒持续夯实，信贷与信用卡业务多方面走在行业前列，2024 年新增信贷相关项目逾 20 个，全年信贷业务相关收入约近 5 亿元 [4][8] - 公司 2024 年人工智能领域相关收入近 7000 万元，与湖南大学联合建设的金融超算联合创新中心成功开发并发布多项重要产品，并实现与 DeepSeek 的深度集成；此外，公司积极探索国际化发展机会，已与 3 家跨国银行集团达成战略合作，并在稳定币领域领先布局 [4][8] 财务摘要 营业收入 - 2023 - 2027 年分别为 19.36 亿元、17.66 亿元、20.38 亿元、23.86 亿元、28.30 亿元，同比变化分别为 -2.0%、 -8.8%、15.4%、17.1%、18.6% [3] 净利润（归母） - 2023 - 2027 年分别为 1.17 亿元、0.78 亿元、0.93 亿元、1.22 亿元、1.63 亿元，同比变化分别为 91.9%、 -33.6%、19.8%、31.8%、33.0% [3] 每股净收益（元） - 2023 - 2027 年分别为 0.25、0.17、0.20、0.27、0.35 [3] 净资产收益率(%) - 2023 - 2027 年分别为 4.5%、2.4%、2.9%、3.7%、4.7% [3] 市盈率(现价&最新股本摊薄） - 2023 - 2027 年分别为 77.89、117.31、97.94、74.33、55.88 [3] 可比公司估值 | 股票代码 | 股票简称 | 总市值（亿元） | EPS（元） | | | PE | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | 2024A | 2025E | 2026E | 2024A | 2025E | 2026E | | 300674.SZ | 宇信科技 | 175.10 | 0.54 | 0.63 | 0.74 | 46 | 39 | 34 | | 300348.SZ | 长亮科技 | 116.64 | 0.02 | 0.15 | 0.21 | 624 | 99 | 69 | | 300339.SZ | 润和软件 | 396.85 | 0.20 | 0.24 | 0.28 | 249 | 208 | 178 | | 平均值 | | | 0.25 | 0.34 | 0.41 | 307 | 115 | 94 | | 300872.SZ | 天阳科技 | 90.92 | 0.17 | 0.20 | 0.27 | 117 | 98 | 74 | [6]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 结构性投资机遇存在于订单连锁反应中，从实战消耗驱动的弹药补库需求，到生产瓶颈凸显的上游供应商价值，再到代表未来战争形态且被市场忽视的直接商业采购（DCS） [1][9] - 短期最确定的需求是价值超10亿美元的拦截弹补库；JDAM等弹药长达1 - 2年的交付瓶颈，为关键上游企业创造超越主承包商的投资弹性 [1][9] - DCS渠道动向揭示与传统国防巨头平行的全新投资主线——无人机与网络安全，建议采用“核心 + 卫星”的配置策略 [1][9] 根据相关目录分别进行总结 深度分析 - 防御性拦截弹消耗是“已经发生的费用”，补库需求迫切且确定性高，仅弹药补库就为RTX带来近10亿美元潜在收入，其现金流确定性远高于多年交付的战机订单 [2][10] 防御性消耗订单缺口 | 防御系统 | 核心拦截弹 | 估算消耗量（2023.10至今） | 单位成本（约） | 需补充订单价值（估算） | 美国核心受益方 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 铁穹 (Iron Dome) | Tamir | 数万枚 | $50,000 | $7.5亿 - $10亿 | RTX Corp. (70%组件) | | 大卫投石索 (David's Sling) | Stunner | 数十至上百枚 | $1,000,000 | $0.5亿 - $1亿 | RTX Corp. (合作生产) | [3] 生产瓶颈 | 弹药类型 | 2025年产能（估算） | 交付周期（常规订单） | 瓶颈分析 | | --- | --- | --- | --- | | JDAM套件 | 45,000套 | 12 - 24个月 | 需求远超产能，交付需排队 | | SDB - I炸弹 | 10,000 - 13,600枚 | 12 - 24个月 | 产能有限，乌克兰与以色列争夺优先交付权 | | 155mm炮弹 | 100万 - 120万发 | 12 - 18个月 | 较2024年有较大提升 | [4] DCS渠道投资线 | 领域 | 近期DCS大额订单动态 | 涉及公司类型 | 战略意图与投资方向 | | --- | --- | --- | --- | | 小型无人机 | 以色列国防部与Elbit签约$4000万美元+ | 以色列本土/敏捷技术公司 | 精准、低成本、消耗性作战。重点关注在ISR（情报、监视、侦察）和无人机蜂群技术上有专长的美股上市公司 | | 软件/赛博安全 | 无大型订单披露，但合作紧密 | 本土创新/美国网络巨头 | 认知战、信息战成为核心。以色列是全球网络安全技术领导者，其与美国盟友技术合作将深化，利好相关领域头部企业 | | 训练与服务 | 伴随硬件订单，以本土化为主 | 本土/合作 | 硬件只是入场券，持续的服务和数据分析才是长期价值所在 | [6] 投资建议 - 建议关注【BAE Systems】、【Howmet Aerospace】、【洛克希德·马丁】、【波音】、【RTX】、【莱茵金属】和【伍德沃德】 [6][13]

股价波动原因 - 市场担忧大型零售平台发行稳定币影响支付生态，冲击传统支付网络，致VISA股价下行[1][9] - 6月13日《华尔街日报》报道后，支付类股票承压，VISA和Mastercard分别下跌5.4%和4.6%[1][9] 稳定币挑战 - 稳定币交易成本低至0.1%，打破VISA和Mastercard“四方模式”，冲击交易量和手续费收入[2][10] - VISA体系商户总交易手续费1.5%-3%，发卡行、收单行和VISA分成分别约70%-80%、10%-15%和5%-10%[2][10] 难以替代原因 - 替代支付方式采用率和替换程度有限，封闭式稳定币缺乏VISA全球商户网络等[3][11] - VISA和Mastercard提供全链条解决方案，稳定币局限于基础支付功能[3][12] - 稳定币在便捷性等方面不及银行卡，缺乏消费侧驱动，重构VISA体系尚需时间[4][13] 稳定币发展 - 2025年美国法案为稳定币规范化落地奠定政策基础，但跨境交易仍面临合规障碍[4][14][15] 支付巨头应对 - VISA和Mastercard开展稳定币链上清算试点，支持稳定币集成进卡网络，参与区块链建设[6][16] - 两大支付巨头在多地获加密资产合规牌照，建立全球化合规节点网络[7][17]

报告行业投资评级 - 行业整体评级为优于大市，细分行业中医药制造业和医药服务业评级也为优于大市 [1][2] 报告的核心观点 - 持续推荐创新药械，创新药高景气，推荐价值有望重估的 Pharma、创新管线逐步兑现且业绩进入放量期的 Biopharma/Biotech、盈利增速拐点逐渐体现的 CXO 以及有望受益于集采优化的高值耗材 [2][4] - 药品耗材集采优化，创新药械有望受益，国务院常务会议再次验证集采优化方向，有望提振市场情绪 [2] - 2025 年 6 月第二周 A 股、港股美股医药板块表现均优于大盘 [2] 根据相关目录分别进行总结 持续推荐创新药械 - 推荐价值有望迎来重估的 Pharma，包括恒瑞医药、翰森制药等公司，维持优于大市评级 [4] - 推荐创新管线逐步兑现、业绩进入放量期的 Biopharma/Biotech，如科伦博泰生物、信达生物等，维持优于大市评级 [4] - 推荐盈利增速拐点逐渐体现的 CXO，维持泰格医药优于大市评级 [4] - 推荐有望受益于集采优化的高值耗材，维持惠泰医疗、南微医学、心脉医疗优于大市评级 [4] 2025 年 6 月第二周 A 股医药板块表现优于大盘 - 2025 年 6 月第二周上证综指下跌 0.2%，SW 医药生物上涨 1.4%，涨跌幅在申万一级行业中排名第 4 位 [2][6] - 生物医药板块中化学制剂、化学原料药、医疗服务细分板块表现相对较好，涨幅分别为 5.5%、3.8%、3.2% [2][10] - 个股涨幅前三为易明医药(+38.5%)、赛升药业(+36.4%)、澳洋健康(+35.0%)；跌幅前三为人民同泰(-16.7%)、万邦德(-12.2%)、万泰生物(-10.2%)（剔除上市 1 个月内个股、ST 个股、退市个股） [2][14] - 截至 2025 年 6 月 13 日，医药板块相对于全部 A 股的溢价水平处于正常水平，当前相对溢价率 87.19% [2][17] 2025 年 6 月第二周港股美股医药板块表现优于大盘 - 2025 年 6 月第二周港股恒生医疗保健+8.8%，港股生物科技+10.5%，同期恒生指数+0.4%；个股涨幅前三是绿叶制药(+33%)，欧康维视生物 - B(+29%)，晶泰控股(+28%)；跌幅前三是同源康医药 - B(-18%)，一脉阳光(-17%)，健世科技 - B(-8%) [2][20] - 2025 年 6 月第二周美股标普医疗保健精选行业+1.2%，同期标普 500 - 0.4%；标普 500 医疗保健成分股中涨幅前三是再生元制药(+7%)，礼来(+6%)，辉瑞制药(+5%)；跌幅前三是环球健康服务(-10%)，直觉外科(-8%)，德康医疗(-5%) [2][20]

报告公司投资评级 - 优于大市 [2] 报告的核心观点 - 报告公司提供差异化零售产品，以技术和提升客户体验为后盾，提供可持续股息收益，海通国际重申对其积极看法 [2] 公司背景 - 报告公司是总部位于阿布扎比的燃料和便利店零售商，主要在阿联酋经营，也扩展到沙特阿拉伯和埃及，ADNOC 集团持有其 77% 的股份 [3] - 截至 24 财年末，公司经营 896 个加油站，目标是到 28 财年达 1000 个，25 财年新建约 40 - 50 个 [3] - 公司在阿联酋有 551 个加油站，沙特阿拉伯 100 个，通过收购在埃及有 245 个；还经营 373 家便利店、35 家车辆检测中心，提供洗车等服务，有 220 个电动汽车充电点，目标到 28 财年比 23 财年增长 10 - 15 倍，25 财年新增约 100 个 [3] - 公司管理并出租服务站内零售空间，向阿联酋商业、工业和政府客户销售和分销燃料，通过分销商在全球 46 个国家销售专有润滑油 [3] 业务增长亮点 阿联酋非燃料业务 - 非燃料零售收入占零售总收入近 10%，利润率最高，毛利率大致保持在 50%以上，预计中期保持或改善 [4] 电动汽车充电业务 - 阿联酋电动汽车在汽车总量中占比不到 2%，去年新车中仅 6% 是电动汽车，电动汽车价格比汽油汽车高约 50%，但公司该业务毛利率约 50% - 60%，正积极提高其在零售店的普及率 [4] 沙特阿拉伯和埃及市场 - 沙特阿拉伯和埃及是公司中期增长重要市场，沙特市场庞大分散，有超 10000 个加油站，公司采用轻资产模式计划增加站点，可利用优质客户体验和非燃料产品；埃及公司对加油站品牌重塑，利用旅游业增长拓展航空市场，扩大润滑油市场份额 [4] 股东回报 - 公司 24 - 28 财年将派发 7 亿美元或净利润至少 75% 的股息（以较高者为准），提供约 6.0% 的股息收益率 [5]

报告公司投资评级 - 维持“优于大市”评级，给予公司2025年动态6倍PS，目标价3.20美元（-40%） [5] 报告的核心观点 - 中美关税争端对公司会产生阶段性的不确定性，预计公司2025 - 2027年营收分别为3.25/3.61/4.10亿美元，同比增长8.81%/11.12%/13.45%；每股收入分别为0.53/0.59/0.67美元 [5] - 2025年一季度业绩体现了公司AIOT平台的规模效应优势，商业模式得到市场认可 [5] - 公司业务具有高客户粘性特征，开发者平台有利于公司扩大其IoT连接标准的全球扩张，巩固高粘性特征 [5] - 2025年4月公司发布四大核心引擎，构成涂鸦的平台AI能力，为AI产品大规模落地奠定坚实基础 [5] 根据相关目录分别进行总结 财务摘要 |项目|2022A|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----|----| |营业收入（百万美元）|208.17|229.99|298.62|324.93|361.06|409.64| |(+/-)%|-31.1%|10.5%|29.8%|8.8%|11.1%|13.5%| |毛利润（百万美元）|89.42|106.66|141.43|151.30|169.25|193.11| |归母净利润（百万美元）|-146.18|-60.32|5.00|49.12|71.86|96.24| |(+/-)%|16.67%|/|58.74%、108.28%、882.99%|/|46.29%|33.92%| |PE|-7.56|-21.91|205.83|30.04|20.53|15.33| |P/B|1.15|1.36|1.02|1.40|1.31|1.20|[3] 交易数据 - 52周内股价区间（美元）：1.28 - 3.99 - 当前股本（百万股）：609.72 - 当前市值（百万美元）：1585 [4] 可比公司PS估值表 |证券简称|证券代码|股价（美元）|市值（亿美元）|收入（亿美元） - 2024|收入（亿美元） - 2025E|收入（亿美元） - 2026E|PS（倍） - 2024|PS（倍） - 2025E|PS（倍） - 2026E| |----|----|----|----|----|----|----|----|----|----| |Samsara|IOT.N|45.50|259.04|9.37|12.49|15.34|27.63|21|17| |Cloudflare|NET.N|158.04|547.78|16.70|20.98|26.60|32.81|26|21| |Agora|API.O|3.59|3.36|1.33|1.40|1.57|2.52|2|2| |金山云|KC.O|13.07|36.82|10.83|13.19|15.60|3.40|3|2| |平均|/|/|/|/|/|/|/|13|10| |涂鸦智能|TUYA.N|2.42|15.85|2.99|3.25|3.61|5.31|5|4|[6] 资产负债表、现金流量表、利润表及主要财务比率 |项目|2024|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |流动资产（百万美元）|903|948|1,019|1,119| |货币资金（百万美元）|653|701|772|868| |应收账款（百万美元）|31|34|37|41| |预付及其他流动资产（百万美元）|218|212|210|210| |非流动资产（百万美元）|201|200|200|200| |资产总计（百万美元）|1,104|1,148|1,219|1,319| |流动负债（百万美元）|94|89|88|92| |非流动负债（百万美元）|2|2|2|2| |负债合计（百万美元）|96|91|91|94| |归属母公司股东权益（百万美元）|1,007|1,057|1,128|1,225| |经营活动现金流（百万美元）|80|38|60|87| |净利润（百万美元）|5|49|72|96| |营业收入（百万美元）|299|325|361|410| |营业成本（百万美元）|157|174|192|217| |毛利（百万美元）|141|151|169|193| |销售费用（百万美元）|37|32|32|33| |管理费用（百万美元）|68|42|36|29| |研发费用（百万美元）|95|81|79|82| |营业利润（百万美元）|-59|-5|21|50| |成长能力(%) - 营业收入增长|29.8%|8.8%|11.1%|13.5%| |成长能力(%) - 营业利润增长|49.5%|92.1%|554.8%|134.4%| |成长能力(%) - 归母净利润增长|108.3%|883.0%|46.3%|33.9%| |获利能力（%） - 毛利率|47.4%|46.6%|46.9%|47.1%| |获利能力（%） - 净利率|1.7%|15.1%|19.9%|23.5%| |获利能力（%） - ROE|0.5%|4.6%|6.4%|7.9%| |偿债能力 - 资产负债率(%)|8.7%|8.0%|7.4%|7.2%| |偿债能力 - 流动比率|9.57|10.63|11.53|12.16| |偿债能力 - 速动比率|7.26|8.25|9.16|9.88| |营运能力 - 总资产周转天数|1,308.14|1,247.43|1,180.10|1,115.33| |营运能力 - 应收账款周转天数|34.04|36.31|35.60|34.31| |营运能力 - 存货周转天数|64.93|42.71|30.69|25.36| |每股指标（元） - 每股收益|0.01|0.08|0.12|0.16| |每股指标（元） - 每股经营现金流|0.14|0.06|0.10|0.14| |每股指标（元） - 每股营业收入|0.52|0.53|0.59|0.67| |每股指标（元） - 每股净资产|1.75|1.73|1.85|2.01| |估值比率 - P/S|3.44|4.54|4.09|3.60| |估值比率 - P/E|205.83|30.04|20.53|15.33| |估值比率 - EV/EBITDA|-9.74|51.89|17.14|8.74|[8][9]

报告公司投资评级 - 维持“优于大市”评级，目标价 33.40 元 [1][6][10] 报告的核心观点 - 数智业务并入大幅提升公司盈利能力，网络安全标准化产品扩张、人效提升和数智业务等因素正快速恢复公司现金造血能力，鸿蒙操作系统利好终端安全业务 [1] 根据相关目录分别进行总结 财务摘要 - 2023 - 2027 年，公司营业收入分别为 16.08 亿、35.95 亿、89.06 亿、96.92 亿、106.86 亿元，同比增长 -6.6%、123.6%、147.7%、8.8%、10.3% [4] - 2023 - 2027 年，公司归母净利润分别为 -2.91 亿、0.10 亿、1.70 亿、2.38 亿、2.92 亿元，同比增长 -395.6%、103.3%、1669.8%、40.1%、22.7% [4] 网络安全业务 - 2024 年，公司标准化产品收入同比增长 7.4%，占网络安全业务营收的比例提升至 47.3% [3] - 2024 年，公司网络安全业务毛利率增长至 61.35%，提升 13.53 个百分点 [3] - 2024 年，公司销售、研发、管理三项费用合计同比增长仅 2.1%，控费增效举措显著有效 [3] 股价表现 - 1M、3M、12M 绝对升幅分别为 -14%、-26%、31%，相对指数升幅分别为 -16%、-26%、24% [5] - 52 周内股价区间为 10.27 - 28.82 元，当前价格 20.32 元，总市值 81.28 亿元 [5] 可比公司估值 - 奇安信、深信服、启明星辰 2025E PS 分别为 4、5、5 倍，平均 5 倍，亚信安全 2025E PS 为 1 倍 [8]

报告公司投资评级 - 首次覆盖，给予“优于大市”评级，目标价 29.21 元 [1][4][17] 报告的核心观点 - 报告公司是老牌金融科技和数据中心服务厂商，创新推出 AI-Native 技术架构，布局 AI 原生智能体，并探索拓展算力服务业务，有望乘 AI 东风实现加速成长 [1] 根据相关目录分别进行总结 盈利预测与估值 公司业务拆分 - 预计 2025 - 2027 年金融科技业务收入增速分别为 30%/30%/20%，人工智能业务收入增速分别为 70%/55%/35%，数据中心业务收入增速分别为 60%/40%/20% [7] - 预计 2025 - 2027 年总体毛利率分别为 20.5%/21.4%/22.0% [8] 盈利预测与可比估值 - 预计 2025 - 2027 年营业收入分别为 16.84/23.19/28.61 亿元，同比 +44.3%/+37.7%/+23.4%；归母净利润分别为 -0.14/0.23/0.46 亿元，同比 +75.1%/+268.6%/+98.4%；EPS 分别为 -0.04/0.07/0.14 元 [10] - 采用 PB 和 PS 两种估值方法，参考宇信科技和恒生电子，给予公司 2025 年 5.0 倍 PB，对应每股合理估值为 26.78 元；给予 2025 年 5.9 倍 PS，对应每股合理估值为 29.21 元 [12][13][15] 具备 AI 基因的老牌金融科技 + 数据中心服务厂商 - 公司成立于 2003 年，为金融机构、政府与公用事业、企业等提供金融科技和数据中心综合服务，从成立之初就探索和应用 AI，自主研发行业垂类多模态大模型，部署底层算力中心基础建设 [18] - 金融科技综合服务覆盖银行前、中、后台全业务流程，累计服务国内外银行客户 500 余家，覆盖约 5 万个银行营业网点；人工智能业务包括 AI Agent、算力基础设施、多模态应用；数据中心提供信息系统集成、IT 运维管理等综合服务 [20] - 2019 - 2023 年金融机构科技投入规模年均增长 14.48%，银行 IT 投资规模及银行 IT 解决方案市场规模 CAGR 分别达 11%和 8% [20] - 2024 年公司收入回升，人工智能业务成新增长动力，实现 AI 业务收入 2.08 亿元 [24] AI 原生智能体打开空白市场，有望助力公司 AI 业务高增 - AI-Native 架构使系统具备自进化业务理解能力，将打开企业级 AI 空白市场，提升企业投入产出比 [26] - 2025 年 5 月 6 日推出针对 B 端客户的 AI 产品矩阵，率先服务金融领域，已在部分客户业务场景落地应用 [26] - 5 月 22 日发布 AI 业务流程智能体原生平台（SinoAgent），有望成为具备规模化商用价值的最大 AI 应用之一 [30] 以数据中心为基，乘 AI 东风加速拓展算力业务 - 2024 年数据中心服务收入 2.97 亿元，签订订单 5.57 亿元，具备发展算力综合服务基础 [34] - 加速探索发展算力中心建设、改建、部署等服务，已参与多地算力中心建设，联合厂商推出云算力及应用一体机解决方案 [34][36]