报告公司投资评级 - 维持“优于大市”评级，目标价格为 39.00 元 [4][5] 报告的核心观点 - 公司设立跨境支付子公司 NovaPay 并取得美国 MSB 牌照，为跨境支付业务开展奠定基础 [1][5] - 伴随人民币国际化和国内企业出海，跨境支付市场前景广阔 [5] - 考虑公司是收单行业龙头，海外业务、AI 应用和网证网号有望打开增长空间，维持 2025 - 2027 年 EPS 预测值并给予 2025 年 30 倍 PE [5] 财务摘要 营业收入 - 2023 - 2027 年分别为 82.5 亿元、77.45 亿元、86.53 亿元、98.94 亿元、117.05 亿元，增速分别为 11.9%、 - 6.1%、11.7%、14.4%、18.3% [3] 净利润（归母） - 2023 - 2027 年分别为 10.04 亿元、10.1 亿元、13.44 亿元、15.71 亿元、19.16 亿元，增速分别为 362.9%、0.6%、33.1%、16.9%、22.0% [3] 每股净收益（元） - 2023 - 2027 年分别为 0.97 元、0.98 元、1.30 元、1.52 元、1.86 元 [3] 净资产收益率(%) - 2023 - 2027 年分别为 15.7%、14.7%、17.7%、18.2%、19.4% [3] 市盈率(现价&最新股本摊薄） - 2023 - 2027 年分别为 32.83、32.63、24.52、20.97、17.19 [3] 交易数据 - 52 周内股价区间为 12.03 - 32.65 元，总市值 329.43 亿元，总股本/流通 A 股为 10.32 亿股/10.26 亿股，流通 B 股/H 股为 0 [4] 资产负债表摘要 - 2023 - 2027 年股东权益分别为 67.08 亿元、72.58 亿元、80.08 亿元、91.06 亿元、104.85 亿元，每股净资产分别为 6.90 元，市净率（现价）为 4.6，净负债率为 - 51.19% [4] 可比公司估值 | 股票代码 | 股票简称 | 总市值（亿元） | EPS（元） | | | PE | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | 2024A | 2025E | 2026E | 2024A | 2025E | 2026E | | 300130.SZ | 新国都 | 180.91 | 0.41 | 1.27 | 1.47 | 78 | 25 | 22 | | 300773.SZ | 拉卡拉 | 227.52 | 0.44 | 0.85 | 0.97 | 66 | 34 | 30 | | 9923.HK | 移卡 | 57.40 | 0.22 | 0.22 | 0.24 | 56 | 57 | 51 | | | | 平均值 | 0.36 | 0.78 | 0.89 | 67 | 39 | 34 | | 000997.SZ | 新大陆 | 329.43 | 0.98 | 1.30 | 1.52 | 33 | 25 | 21 | [8]

报告行业投资评级 - 计算机行业评级为优于大市 [1] 报告的核心观点 - 2025年6月计算机行业延续AI、国产化和机器人场景落地核心趋势，华为开发者大会、香港数字资产新政、小米YU7上市驱动板块新机遇，持续看好计算机板块 [3][18] 相关目录总结 投资建议 - 看好计算机板块，重点标的为华大九天、达梦数据、金山办公、新大陆、通行宝、金蝶国际、合合信息，相关标的为日联科技 [3][18] 行业动态 - 华为开发者大会6月20日揭幕，鸿蒙6操作系统亮相，华为云盘古大模型5.5发布，新一代昇腾AI云服务上线，搭载HarmonyOS 5的华为终端产品超40款，系统功能增加260多项，9000多个应用参与70多个系统级创新体验联合打造，3万多鸿蒙应用和元服务加速开发更新，华为云发布CloudRobo具身智能平台 [3][18] - 6月26日香港特区政府发表《香港数字资产发展政策宣言2.0》，重申打造数字资产领域全球创新中心愿景，通过区块链技术赋能金融交易，构建数字资产生态圈，巩固国际金融中心地位 [3][19] - 6月26日小米举行米人车家全生态发布会，新品包括小米YU7等，3分钟小米YU7大定突破20万台，1小时大定突破28.9万台，开售18小时锁单量突破24万台，将在辅助驾驶领域持续投入，预计今年下半年升级小米XLA大模型，未来5年研发投入预计2000亿 [3][20] 重点标的情况 - 华大九天成立于2009年，聚焦EDA工具开发等业务，主要产品包括全定制设计平台等多种EDA工具及相关技术服务，应用于集成电路设计等领域，总部在北京，多地设有子公司和分支机构 [4] - 达梦数据成立于2000年，是国内领先数据库产品开发服务商，掌握核心前沿技术，拥有自主知识产权，服务于众多知名用户，应用于多个领域，2019 - 2023年产品市占率位居中国数据库管理系统市场国内数据库厂商前列 [5] - 金山办公2019年11月18日上市，是全球知名办公软件产品和服务提供商，核心产品有WPS Office等，致力于提供高效办公体验 [6] - 新大陆1994年成立，2000年上市，具备多领域产品和创新能力，聚焦新赛道，多次参与制定标准，掌握二维码识读核心技术，在条码识读等技术领域领先，人工智能领域有重大突破 [7] - 通行宝从事智慧交通相关业务，有三家子公司，员工900人，承担“智改数转”服务江苏交控创建世界一流路网和“资本运作”助力江苏路网数字化建设和智能化升级两项核心功能，已从单一ETC发行服务公司发展为数字化整体解决方案服务商 [8][9] - 金蝶国际1993年成立，2005年上市，是全球知名企业管理云SaaS公司，亚太地区企业管理软件龙头企业，成果卓越，为超740万家企业和政府组织提供服务，旗下产品受标杆企业认可，聚焦多行业，解决方案覆盖制造业全行业及上下游产业链 [10] - 日联科技是中国工业X射线领域龙头企业，产品用于高科技工业制造领域产品质量检测，总部在无锡，国内有三个制造基地，境外有工厂和海外公司，有1000余人，两个研发中心、一个研究院 [11] - 合合信息是行业领先的人工智能及大数据科技企业，基于核心技术为全球C端用户和多元行业B端客户提供产品及服务，B端服务解决客户业务痛点，已在近30个行业成熟应用 [11] 重点标的盈利预测 | 可比公司 | 收盘价（元） | 总市值（亿元） | 2024A EPS | 2025E EPS | 2026E EPS | 2024A PE | 2025E PE | 2026E PE | 评级 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 华大九天 | 120.73 | 655.49 | 0.1618 | 0.43 | 0.57 | 746.02 | 280.77 | 211.81 | 优于大市 | | 达梦数据 | 220.45 | 249.64 | 4.6345 | 4.32 | 5.36 | 47.57 | 51.03 | 41.13 | 优于大市 | | 金山办公 | 274.55 | 1,271.66 | 3.1660 | 4.23 | 5.44 | 86.72 | 64.91 | 50.47 | 优于大市 | | 新大陆 | 31.62 | 326.34 | 0.9730 | 1.30 | 1.50 | 32.50 | 24.32 | 21.08 | 优于大市 | | 通行宝 | 17.12 | 99.35 | 0.4891 | 0.58 | 0.79 | 35.00 | 29.52 | 21.67 | 优于大市 | | 金蝶国际 | 15.36 | 545.20 | -0.0402 | 0.03 | 0.08 | -381.95 | 512.00 | 192.00 | 优于大市 | | 合合信息 | 153.99 | 215.59 | 3.5368 | 4.86 | 5.97 | 43.54 | 31.69 | 25.79 | 优于大市 | [14]

报告行业投资评级 - 继续看好计算机板块，推荐标的为华大九天、达梦数据、金山办公、新大陆、通行宝、金蝶国际、合合信息；相关标的为日联科技 [5] 报告的核心观点 - 百度、华为同日宣布开源推动大模型技术普及，市场监管总局发布7项国家标准规范数字化服务，中国互联网协会立项推荐算法管理标准，多维度助力计算机行业生态升级与合规发展，国内AI发展落地有望持续加速 [5] 根据相关目录分别进行总结 科技巨头开源推动大模型技术普及 - 6月30日百度、华为宣布开源，百度开源文心大模型4.5系列的10款模型，实现预训练权重和推理代码的完全开源；华为宣布开源盘古70亿参数的稠密模型等，还将于7月30日开源仓颉编程语言核心组件，降低大模型研发与应用门槛，推动大模型技术普及，重塑行业生态格局 [5] 国家标准推动计算机行业规范化发展 - 市场监管总局批准发布人工智能等7项新兴产业国家标准和数据中心等5项国家标准，推动计算机行业规范化发展，加速技术迭代升级，提升企业竞争力，促进数字经济与计算机产业深度融合 [5] 推荐算法管理标准立项提速合规建设 - 7月2日中国互联网协会发布公告，《互联网平台企业推荐算法管理规范》等2项团体标准立项，规定了对互联网平台企业的推荐算法管理要求，推动平台算法治理从技术合规迈向价值合规 [5] 推荐标的盈利预测 | 可比公司 | 收盘价（元） | 总市值（亿元） | 2024A EPS | 2025E EPS | 2026E EPS | 2024A PE | 2025E PE | 2026E PE | 评级 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 华大九天 | 115.16 | 625.25 | 0.1618 | 0.43 | 0.57 | 711.60 | 267.81 | 202.04 | 优于大市 | | 达梦数据 | 215.65 | 244.20 | 4.6345 | 4.32 | 5.36 | 46.53 | 49.92 | 40.23 | 优于大市 | | 金山办公 | 270.60 | 1,253.36 | 3.1660 | 4.23 | 5.44 | 85.47 | 63.97 | 49.74 | 优于大市 | | 新大陆 | 31.81 | 328.30 | 0.9730 | 1.30 | 1.52 | 32.69 | 24.47 | 20.93 | 优于大市 | | 通行宝 | 16.45 | 95.46 | 0.4891 | 0.58 | 0.79 | 33.63 | 28.36 | 20.82 | 优于大市 | | 金蝶国际 | 15.38 | 545.91 | -0.0402 | 0.03 | 0.08 | -382.45 | 512.67 | 192.25 | 优于大市 | | 合合信息 | 154.78 | 216.69 | 3.5368 | 4.86 | 5.97 | 43.76 | 31.85 | 25.93 | 优于大市 | [6]

报告行业投资评级 - 增持 [4] 报告的核心观点 - 央行对CIPS系统业务规则进行修改完善，将促进CIPS系统推广，整合人民币跨境支付结算渠道和资源，提高清算效率 [4] - 建议关注跨境支付服务商和相关金融IT服务商 [4] 相关目录总结 CIPS系统业务规则修改 - 7月4日央行发布《人民币跨境支付系统业务规则（征求意见稿）》，从多方面规范CIPS系统运行规则，旨在修改完善2018年规则，适应业务发展和参与者需求 [4][7] - 修改更新了CIPS系统业务范围表述，新增“开展中国人民银行同意的其他业务” [4][7] 跨境支付通上线 - 6月22日跨境支付通在香港上线，实现内地与香港快速支付系统互联互通，居民可实时办理跨境汇款，具有实时到账、价格优惠、操作便利等优势 [4][7] - 与传统跨境汇款相比，缩短汇款链路，提高汇款效率，支持线上发起汇款、一定金额内便利化汇款实时到账，降低成本 [4] 投资建议 - 关注跨境支付服务商，重点标的有新大陆、新国都、拉卡拉、移卡，相关标的为连连数字 [4][7] - 关注相关金融IT服务商，重点标的有宇信科技、中科金财等，相关标的有四方精创、长亮科技 [4][7] 重点标的梳理 - 展示了新大陆、新国都等12家重点标的的收盘价、总市值、EPS、PE及评级等信息，收盘价对应日期为2025年7月4日，EPS预测值来自HTI [5]

报告行业投资评级 - 对美国A&D板块是看涨信号；投资欧洲A&D板块需更精挑细选 [3][11][12] 报告的核心观点 - 2025年7月4日特朗普签署“大而美法案”，通过预算和解程序为美国国防部批准1500亿美元额外专项资金，旨在解决国防工业基础投资不足和军事现代化进程迟缓问题 [1][8] - 资金是战略性、前置性资本注入，向国防工业释放长期需求信号，精准导向关键战略领域，覆盖全域作战能力现代化 [2][9] - 虽为一次性资金注入，对A&D行业中期影响确定且深远，为国防承包商未来3 - 5年规划等提供确定性，转化为在手订单和收入流，提振市场信心超常规年度国防授权法案 [2][10] - 美国A&D板块，法案带来项目性顺风，将转化为更高订单出货比和盈利增长，但劳动力短缺和供应链瓶颈是潜在执行风险 [3][11] - 欧洲A&D公司面临美国同行竞争压力加剧，但可能倒逼欧洲加速“战略自主”，欧洲政府或增加国防开支，投资应关注特定技术领域有护城河或受益于本土国防开支增长的公司 [3][12] 根据相关目录分别进行总结 法案对具体板块的影响 - 空中力量与远程打击：加速B - 21隐形轰炸机生产、增购F - 15EX战斗机、推动下一代战机（F - 47）研发，叫停F - 22和F - 15E战斗机队退役计划 [5] - 导弹防御与太空：Golden Dome本土导弹防御系统获250亿美元先期拨款，太空军预算增长近40%，X - 37B太空飞机项目获10亿美元拨款 [5] - 海军与弹药库存：造船业获290亿美元拨款，弹药补库存获250亿美元拨款 [5] - 空管系统现代化：获125亿美元拨款用于升级美国空中交通管制系统 [5] 投资建议 - 建议关注【Howmet Aerospace】、【BAE Systems】、【Rolls - Royce】、【Safran】、【GE Aerospace】及【Boeing】 [5][13]

火电无忧：7-8 月电价涨幅或大于煤价 [Table_Industry] 公用事业 [Table_Invest] 评级： 增持 [table_Authors] 本报告导读： 电价煤价都有上涨可能，但我们认为煤机电价上涨空间会大于煤价。今年下半年或 将终结"过去两年下半年电力板块往往下跌"的现象。 投资要点： 股 票 研 究 证 券 研 究 请务必阅读正文之后的免责条款部分 行 业 双 周 报 报 告 股票研究 / [2025.07.07 Table_Date] 2025-07-08 [Table_Summary] 风格再变，煤价反弹，需关注电价反弹幅度或超煤价。上周（6.30- 7.4）电力开始上涨，银行涨幅更大，上周 wind 银行上涨 3.8%，wind 电力上涨 1.9%，wind 煤炭上涨 1.5%，高股息回归强势，我们认为， 电力上涨风格仍然是主因，恰似上周五的下跌。近几周天气都很极 端，暴雨+急热，来水增加的同时，火电需求也将增加，但电厂煤炭 库存有加速上涨迹象，下周全国都将偏热，电价煤价都有上涨可能， 但我们认为煤机电价上涨空间会大于煤价。今年下半年或将终结"过 去两年下半年电力板块往往下跌"的 ...

行情表现 - 近两周（2025/06/21 - 2025/07/04）Global X FTSE 东南亚 ETF 涨 3.38%，区域市场企稳回升，跑输非洲、美国、拉美，跑赢英国[2][5][35] - 东南亚科技 ETF 涨 4.15%，跑赢东南亚 ETF 0.77pct[2][5][36] 各国市场 - iShares MSCI 印度尼西亚 ETF 涨 1.69%，跑输 1.69pct，市场表现偏弱[3][6][39] - iShares MSCI 新加坡 ETF 涨 3.11%，跑输 0.27pct，市场企稳回升，情绪趋于稳定[3][6][39] - iShares MSCI 泰国 ETF 涨 7.36%，跑赢 3.98pct，市场震荡上行，政治稳定性影响表现[3][6][39] - iShares MSCI 马来西亚 ETF 涨 4.27%，跑赢 0.89pct，市场有所回暖，仍处调整周期[3][6][39] - Global X MSCI 越南 ETF 涨 5.33%，跑赢 1.69pct，市场延续向好趋势，指数创 2022 年 4 月以来新高[3][6][39] 流动性情况 - Global X FTSE 东南亚 ETF 近两周成交量 12.1 万份，环比上升 8.4%[14] - 新加坡、泰国和越南成交量环比增长，印度尼西亚和马来西亚环比下降[14] 风险提示 - 存在宏观经济下行风险、地缘政治风险[3][34][38]

外交事件 - 6月30日王毅开启一周欧洲访问，为中欧双边关系定调，预防中欧领导人会晤误解[1][5] - 7月2日王毅与欧盟卡拉斯对话，卡拉斯提三项诉求，王毅回应希望欧方客观理性对华[2] - 王毅同比利时普雷沃会谈，普雷沃称中国是重要贸易伙伴，愿做中国朋友[3] 评级情况 - 截至2025年3月31日海通国际股票研究覆盖率：优于大市92.2%、中性7.5%、弱于大市0.3%；投资银行客户占比：优于大市3.3%、中性3.5%、弱于大市0.0%[15][17] - 截至2024年12月31日海通国际股票研究覆盖率：优于大市91.9%、中性7.6%、弱于大市0.4%；投资银行客户占比：优于大市2.1%、中性2.2%、弱于大市0.0%[15][17] 业务相关 - 海通国际发布非评级研究，对股票排名或提建议价格，仅供参考[20][21] - 海通国际覆盖A股，与国泰海通证券评级系统不同，评级可能有差异[22][23] - 海通国际Q100指数含100支优质A股，每季复审成分[24][25] 通知声明 - 盟浪义利数据仅供参考，不构成投资建议，公司不负责使用损失[26][29] - 各地区投资者使用报告有不同通知事项，如香港仅给专业投资者，美国给特定机构投资者等[46][47][49][50]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 2025年2季度西南地区运动品牌线下零售表现承压，消费疲软致各大品牌销售额负增长，户外品牌受需求带动表现较好，夏季户外和时尚鞋品类成消费新趋势 [2][6] - 6月客流量稳定但客单价及成交率下滑，618消费结果低于预期，品牌库存略有积压，折扣力度加大 [3] - 各品牌表现分化，NIKE侧重运动鞋销售在服装品类竞争落后，ADIDAS侧重服装销售销售额增速较好，李宁成中国奥委会合作伙伴，安踏布局户外骑行领域，FILA调整策略消费表现提升，凯乐石发力线下门店，伯希和线下门店处于导入期 [4] 根据相关目录分别进行总结 事件 - 2025年7月3日海通国际举办消费引力专场活动，邀请西南地区运动经销商专家分享行业看法与趋势 [1][5] 2Q25西南地区运动品牌线下零售情况 - 线下零售数据较1Q25走弱，各大品牌销售额负增长，NIKE销售额同比下滑幅度加大，ADIDAS销售额增速略好于NIKE，FILA、李宁和安踏销售额同比均下滑，FILA下滑幅度收窄，李宁同比下滑高个位数，安踏增长较李宁略差 [2][6] - 店铺客流量稳定，但成交率和客单价同比下滑，主因消费疲软，消费者购买意愿和非刚性服装购买频率走弱 [2][6] - 户外品牌虽承压，但哥伦比亚、伯希和等表现较好，受户外、露营、旅游等需求旺盛带动 [2][6] - 夏季传统运动、跑步、休闲类运动鞋消费不景气，洞洞鞋、塑料拖鞋、溯溪鞋等户外和时尚鞋品类是消费新趋势 [2][6] 6月西南地区运动品牌线下零售情况 - 五一假期结束后运动品牌销售额下滑幅度高于去年同期，6月客流量稳定，节假日和周末客流量高于往年同期，工作日客流量略低于往年同期 [3] - 客单价同比下滑，成交率略低于往年同期，618活动期间线下消费表现较差，消费结果低于预期 [3] - 6月是运动鞋服消费低谷时期，静待7 - 8月消费表现 [3] 库存及折扣情况 - 品牌库存结构整体承压，库销比略差，折扣力度加大 [3] - 运动品牌折扣力度：李宁的折扣力度 = 安踏 > NIKE > ADIDAS > FILA；户外品牌折扣力度：伯希和的折扣力度 > The North Face > 凯乐石 [3] - 运动品牌库销比：NIKE的库销比 > 李宁 > ADIDAS [3] 各品牌情况 - **NIKE**：侧重于运动鞋销售，服装业务份额收窄，在服装品类竞争中落后，运动鞋产品创新和迭代节奏缓慢，库存产品出清有难度，折扣力度高于往年同期 [4] - **ADIDAS**：折扣力度较往年同期维持平稳，侧重服装品类销售，服装销售额占比最高，是销售额增速好于NIKE的原因之一 [4] - **李宁**：春季商品库存压力较高，但库龄较低货品较新，4月与南京体育大学及北京体育大学等在专业体育领域深度合作，5月成为2025 - 2028年中国奥委会体育服装合作伙伴 [4] - **安踏**：运动鞋和服装价格区间比李宁略低，在低线城市竞争力强劲，7月2日入局华兴洲际队，成为中国安踏mentech洲际自行车队主冠名赞助商，标志着在户外骑行领域布局开启 [4] - **FILA**：折扣力度较前2年同期增加，调整品牌策略从运动休闲向专业运动拓展，聚焦高尔夫、网球和户外等场景，增加品牌专业化属性，线下门店促销力度加大，消费表现提升 [4] - **凯乐石**：近两年发力线下门店，店铺选址主要为购物中心，零售终端服务和培训水平较高，店效处于增长状态但幅度放缓 [4] - **伯希和**：线下门店处于导入期，店效增长缓慢，上半年平均店效约为30 - 40万元，客单价低于The North Face和凯乐石，户外品牌下半年表现预计更亮眼 [4]

报告行业投资评级 报告未提及行业投资评级相关内容 报告的核心观点 - 全球基建和建筑装备方面，AI处于全球政治与科技竞争交叉点，战略地位凸显；美国PJM负荷超预期，德州赋予电网运营商相关权力，北欧四国电力需求2040年或翻倍，法国缩短电力市场结算周期，亚洲电网投资保持高景气度 [1] - 全球电气与智能装备方面，美国燃气轮机等价格指数有变化，欧洲相关生产价格指数微增，亚洲变压器出口有增长，本周ABB推出三个全新机器人系列 [2] - 全球能源工业方面，美国电力价格有变动，欧洲电力市场日前交易价格整体上升，能源价格有涨有跌 [3] - 全球新材料方面，2025年4月全球铀实际市场价格环比上升、同比下降，本周中重稀土市场价格小幅回调 [3] - 全球国防与航空航天方面，美国相关制造价格指数有增长，政府支出国防价格指数同比增长 [4] 根据相关目录分别进行总结 全球市场回顾 - 美股市场本周主要指数上涨，投资者信心巩固，分行业呈现普涨，市场风险偏好提升；全球主要股指区域分化，欧洲市场领涨，亚洲市场涨跌互现 [9][11][14] 全球基建与建筑装备 数据中心 - AI战略地位凸显，微软与OpenAI就投资条款谈判，特朗普提出AI基础设施宏图计划；本周美国多个数据中心有建设计划或扩建项目 [16][17] 能源建设 - 美国PJM负荷超预期，德州赋予电网运营商权力，取消清洁能源项目；北欧四国电力需求2040年或翻倍；法国缩短电力市场结算周期 [18][19][20] 建筑装备 - 康明斯印度公司推出电池储能系统，支持印度清洁能源转型 [21] 全球电气与智能装备 工业设备价格指数 - 燃气轮机价格指数同比增长、环比下降，热管理系统核心零部件PPI上升，美国电力及特种变压器等价格指数月环比稳定或微增 [22][27][28] 工业设备出口指数 - 2025年5月中国变压器出口保持高增，韩国变压器出口同比增加、环比下降，本周GE Vernova考虑出售旗下业务，多家公司有业务进展 [45][49][52] 全球能源工业 能源装备 - SMR是2030年后AI数据中心最佳能源解决方案，特朗普政府或推动其板块上涨，美国打破核电部署“审批瓶颈”，有望加速其商业化 [53][54] 能源发展 - 美国电力需求将创新高，天然气发电短期内预计增加，新核电建设周期长，电力需求推动核电站重启 [60][63] 美国电力市场 - 预计2025年美国大部分地区批发电价略高于去年，月度电力平均零售价格中枢抬高，主要地区电力平均现货价格环比减少 [73][74][76] 欧洲电力市场 - 欧洲地区电力市场日前交易价格整体走势上升 [102] 石油天然气市场 - 美国天然气期现价格周环比下降，供给量微增、消费量增长，5月LNG出口量下降后有所恢复，西北欧及东北亚天然气市场回调 [104][110][113] 全球新材料 天然铀 - 2025年3月全球铀实际市场价格环比上升、同比下降，受特朗普政策影响预计短期内上升，俄罗斯限制对美出口浓缩铀利好美国核电产业链 [124] 全球稀土市场动态追踪 - 本周轻稀土市场价格环比小幅上涨，中重稀土市场价格整体小幅回调 [128][130] 全球国防与航空航天 航空航天 - SpaceX成功发射私人宇航员任务，中国民航局禁止旅客携带特定充电宝登机，波音公司有重大人事变动 [134][135][136] 国防 - 北约成员国领导人峰会达成新国防开支目标，中东地区局势紧张后达成脆弱停火协议，美国政府支出国防价格指数季度环比稳定 [146][147] 投资建议 - 关注核电全产业链相关公司，如Entergy、Talen Energy等；关注电网建设相关公司，如GE Vernova、Siemens Energy等；关注工业机器人相关公司ABB；关注天然气市场相关公司，如WMB、KMI等；关注航空航天及国防相关公司，如Howmet Aerospace、海科航空等 [5][6]